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Tema 3La contabilidad creativa
Índice Presentación 1. El concepto de contabilidad creativa 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa 3. Implementac...
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2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
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2. Las motivaciones de la contabilidad creativa                     2.3. Incentivos derivados de la relación              ...
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa    Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administració...
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa    Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administració...
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa    Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administració...
3. Implementación de la contabilidad creativa
3. Implementación de la contabilidad creativa                       El juego de la contabilidad creativa            Manipu...
3. Implementación de la contabilidad creativa       3.1. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los activos    ...
3. Implementación de la contabilidad creativa            3.1. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I):       ...
3. Implementación de la contabilidad creativa            3.1. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I):       ...
3. Implementación de la contabilidad creativa                 3.I. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I):  ...
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3. Implementación de la contabilidad creativa                    3.2. Manipulación en la valoración de los pasivos     La ...
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3. Implementación de la contabilidad creativa       3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos     ...
3. Implementación de la contabilidad creativa      3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos (I)  ...
3. Implementación de la contabilidad creativa     3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos (II): ...
3. Implementación de la contabilidad creativa                            3.5. Manipulación clasificatoria     Cuenta de pé...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa:             los ajustes por devengo
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa                 Cash flow, ajustes por devengo y resultado contable      ...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa                         Ajustes por devengo y discrecionalidad    Al perm...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa                   1. Estimación de los ajustes por devengo totales      M...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa             2. Estimación de los ajustes por devengo discrecionales (I)  ...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa           2. Estimación de los ajustes por devengo discrecionales (II)   ...
4. Análisis empírico de la contabilidad creativa             3. Interpretación de los ajustes por devengo discrecionales  ...
Una breve reflexión antes de concluir       Xerox manipuló sus ingresos por valor de 6.460 millones desde 1997            ...
Una breve reflexión antes de concluir       El legislador debe reforzar los mecanismos existentes para evitar el incumplim...
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  1. 1. Tema 3La contabilidad creativa
  2. 2. Índice Presentación 1. El concepto de contabilidad creativa 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa 3. Implementación de la contabilidad creativa 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa: los ajustes por devengo Reflexión final
  3. 3. Presentación Xerox manipuló sus ingresos por valor de 6.460 millones desde 1997 Información publicada en 5 Días el 29 de junio de 2002 Worldcom reconoce otro agujero de 3.400 millones en sus cuentas Información publicada en 5 Días el 10 de agosto de 2002 IBM reconoce que la SEC investiga sus cuentas de los dos últimos años Información publicada en 5 Días el 3 de junio de 2003 Alstom modifica sus cuentas tras descubrir irregularidades contables Información publicada en 5 Días el 3 de junio de 2003 Ahold cifra el total de las irregularidades contables de su grupo en 970 millones Información publicada en 5 Días el 1 de julio de 2003
  4. 4. 1. El concepto de contabilidad creativa
  5. 5. 1. El concepto de contabilidad creativa Delimitando el concepto de contabilidad creativa (I) Objetivo de la contabilidad creativa La contabilidad creativa tiene por objeto que los estados financieros de la empresa proporcionen una imagen de la misma que se aproxime a la imagen deseada por la gerencia
  6. 6. 1. El concepto de contabilidad creativa Delimitando el concepto de contabilidad creativa (II) La contabilidad creativa es una estrategia deliberada Se produce contabilidad creativa cuando la gerencia presenta deliberadamente unos estados financieros diferentes de los que presentaría si aplicara los principios y normas de contabilidad con objeto de ofrecer una imagen fiel del patrimonio, la situación financiera y los resultados de la empresa No existe contabilidad creativa cuando la empresa comete involuntariamente errores al realizar estimaciones contables, o bien por insuficiencia de datos para realizarlas o bien por hacer un mal uso de la información disponible
  7. 7. 1. El concepto de contabilidad creativa Delimitando el concepto de contabilidad creativa (III) Contabilidad creativa y fraude Los escándalos que vienen apareciendo en los medios de comunicación no pueden considerarse como contabilidad creativa La contabilidad creativa consiste en el uso discrecional por parte de la gerencia de Las opciones que permite la normativa: flexibilidad explícita La ambigüedad de la normativa: flexibilidad implícita La contabilidad creativa no vulnera el detalle de la norma pero sí su espíritu Es una práctica oportunista
  8. 8. 1. El concepto de contabilidad creativa Delimitando el concepto de contabilidad creativa (IV) Contabilidad creativa vs manipulación real La contabilidad creativa hace referencia a una serie de prácticas que maquillan la imagen de la empresa sin alterar la composición del patrimonio Pero la imagen de la empresa también puede maquillarse introduciendo cambios en la composición del patrimonio Venta de activos extrafuncionales con plusvalía latente Venta del inmovilizado material y posterior acuerdo de alquiler con el nuevo propietario. La alteración real del patrimonio no forma parte de la contabilidad creativa. En adelante, denominaremos MANIPULACIÓN REAL a este tipo de estrategias
  9. 9. 1. El concepto de contabilidad creativa Una definición de contabilidad creativa La contabilidad creativa es un conjunto de prácticas contables oportunistas desarrolladas deliberadamente por la gerencia para, sin alterar la composición del patrimonio, emitir unos estados financieros que proporcionen una imagen de la empresa similar a la deseada por la gerencia, aprovechando la flexibilidad explícita o implícita que permite la normativa contable
  10. 10. 1. El concepto de contabilidad creativa Contabilidad creativa y gestión del resultado La gestión del resultado -earnings management- está directamente relacionada con la contabilidad creativa. Incluye las siguientes estrategias contables (Monterrey, 1998): Política contable agresiva: La empresa aumenta artificialmente el resultado, incrementando sus ratios de rentabilidad, solvencia y liquidez Política contable conservadora: La empresa disminuye artificialmente el resultado, reduciendo sus ratios de rentabilidad, solvencia y liquidez Alisamiento del resultado: La empresa disminuye artificialmente la dispersión temporal del resultado
  11. 11. 1. El concepto de contabilidad creativa Contabilidad creativa y gestión del resultado El concepto de contabilidad creativa incluye otras prácticas no incluidas en el concepto de earnings management: La manipulación tendente a reclasificar ingresos y gastos en las distintos escalones de la cuenta de pérdidas y ganancias La manipulación tendente a reclasificar los activos y los pasivos en las distintas masas patrimoniales La manipulación tendente a reclasificar los flujos de tesorería como operaciones corrientes, de inversión o de financiación El concepto de earnings management incluye la manipulación real del resultado que no forma parte del concepto de contabilidad creativa: Venta de una cartera de acciones con una plusvalía latente para aumentar artificialmente el resultado
  12. 12. 1. El concepto de contabilidad creativa Contabilidad creativa y alteración del resultado Contabilidad creativa Earnings management POLÍTICAS Manipulación CONTABLES Manipulación contable agresiva real del resultado clasificatoria conservadora alisamiento
  13. 13. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
  14. 14. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa La contabilidad creativa puede tener costes … Cuando la empresa recibe una denuncia por haber cometido un fraude contable, la gerencia tiene que hacer frente a un proceso judicial que implica elevados costes, tanto en términos económicos como personales El antiguo tesorero de Enron, primer alto responsable condenado tras declararse culpable Ben Glisan, antiguo tesorero del grupo energético Enron, empresa en quiebra tras el escándalo contable de 2001, se ha declarado culpable de fraude bursátil y ha comenzado a cumplir una pena de cinco años de prisión. Glisan, después de negociar su condena, ha aceptado desembolsar 938.000 dólares al Gobierno y no reclamar al fisco un reembolso de 412.000 dólares pagados de más en impuestos Información publicada en 5 Días el 10 de septiembre de 2003
  15. 15. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa La contabilidad creativa puede tener costes … Cuando se detecta un fraude contable, los inversores pierden su confianza en la empresa y la cotización bursátil de sus acciones sufre una brusca disminución Detección de fraude contable en la filial estadounidense de la compañía holandesa de distribución Ahold
  16. 16. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa ¿Cuál es la recompensa del juego? Incentivos de valoración: derivados del efecto que la información contable tiene sobre la valoración de la empresa Incentivos de carácter contractual: derivadas de la existencia de contratos de la empresa con terceros que están ligados a las cifras contables Incentivos gubernamentales o políticos: derivados de las relaciones entre el sector público y la empresa
  17. 17. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa 2.1. Incentivos de valoración Recurrentes Puntuales Reglas heurísticas Alisamiento Salidas a Management Buy de decisión de beneficios bolsa Out
  18. 18. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración recurrentes (I) Reglas heurísticas de decisión Coste y beneficio del análisis de estados financieros para el pequeño accionista Llevar a cabo un seguimiento en profundidad de la situación económico-financiera de la empresa conlleva un elevado coste, en términos de tiempo y dinero Los pequeños accionistas no realizan análisis exhaustivos porque el coste del análisis supera a los beneficios esperados del mismo El pequeño accionista toma sus decisiones de inversión y financiación aplicando sencillas reglas de valoración Beneficios < 0 Δ Beneficios < 0 Beneficios < Previsiones de los analistas La gerencia manipula la contabilidad para que estas tres circunstancias no se produzcan (Dichev y Burgstaller, 1997; y DeGeorge et al, 1999)
  19. 19. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración recurrentes (I) Reglas heurísticas de decisión La empresa altera el resultado para evitar pérdidas (Dichev y Burgstaller, 1997; DeGeorge et al, 1999) Bancos y Cajas de Ahorros españoles Discontinuidad en la rentabilidad nula 0,00 0,13 0,65 -0,65 -0,52 -0,39 -0,26 0,26 0,39 0,52 0,78 0,91 1,04 -0,13 ROA Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2003)
  20. 20. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración recurrentes (I) Reglas heurísticas de decisión Bancos y Cajas de Ahorros españoles Discontinuidad en el incremento nulo de la rentabilidad -2,65 -2,39 -2,12 -1,86 -1,59 -1,33 -1,06 -0,80 -0,53 -0,27 0,00 0,27 0,53 0,80 1,06 1,33 1,59 1,86 2,12 2,39 2,65 Incremento ROA Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2003)
  21. 21. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración recurrentes (I) Reglas heurísticas de decisión La empresa altera el resultado para alcanzar los beneficios previstos por los analistas financieros (DeGeorge et al, 1999) HP sufre la peor depreciación bursátil en seis meses por sus resultados Las acciones de Hewlett-Packard, el segundo mayor fabricante de ordenadores, han sufrido el castigo de los inversores en la sesión de hoy, tras arrojar anoche unos resultados del tercer trimestre fiscal que no cumplieron las previsiones del mercado, a pesar de ostentar beneficios y un incremento en las ventas. Información publicada en 5 Días el 20 de agosto de 2003 Varapalo bursátil a Inditex por la decepción de sus resultados La historia se repite. Por segunda vez en lo que va de año, los inversores se sintieron decepcionados con los resultados de Inditex y la cotización se desplomó. Información publicada en 5 Días el 20 de septiembre de 2003
  22. 22. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración recurrentes (II) Alisamiento de beneficios Las empresas alteran el resultado para alisar la serie de beneficios y disminuir su prima de riesgo Bº Bº real Bº alisado t Aumento artificial ∞ E [ dt +i ] del valor de la Vt = ∑ ( 1+ c) empresa i Reducción del i =1 coste de capital
  23. 23. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración puntuales (I) Salidas a Bolsa y Ofertas Públicas de Venta de acciones La gerencia manipula los resultados al alza. De este modo, la valoración de la empresa aumenta y se obtienen más fondos por las acciones emitidas. (Friedlan, 1994, Teoh et al., 1998a, b y c, y Shivakumar, 2000) Empresas del Reino Unido que salieron a bolsa en el periodo 1991-1999 9% 8% Rentabilidad económica 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -3 -2 -1 IPO 1 2 3 año Empresas que salen a bolsa Muestra de control
  24. 24. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos de valoración puntuales (II) Management Buy Out El Management Buy Out consiste en la adquisición de un paquete importante de acciones de una compañía por parte de los directivos de la misma. En estos casos, los directivos tienen incentivos a reducir artificialmente el beneficio de la empresa, para desencadenar una reducción del valor bursátil de la misma y desembolsar menos capital en la operación (Perry y Williams, 1994)
  25. 25. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa 2.2. Incentivos contractuales Bonus de los directivos Contratos de deuda
  26. 26. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos contractuales (I) El bonus de los directivos El salario de los directivos incorpora una retribución variable, calculada en función de alguna variable relacionada con la creación de valor para el accionista durante el ejercicio Ejemplos de variables utilizadas para diseñar los contratos de trabajo de los directivos: incremento de la cotización bursátil, incremento de los beneficios de la empresa Los gerentes tienen incentivos a incrementar artificialmente el beneficio para maximizar la retribución variable En ocasiones los contratos incorporan una retribución variable máxima Los gerentes tienen incentivos a traspasar a ejercicios siguientes la parte del beneficio que no les proporcione un mayor bonus En este sentido, el contratos con retribución variable limitada pueden inducir a un alisamiento artificial de los beneficios
  27. 27. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos contractuales (II) Contratos de deuda ligados a variables contables En algunos países, es habitual que los contratos de deuda incorporen cláusulas basadas en indicadores contables Si la empresa incumple la cláusula, el prestamista puede 1) imponer una penalización 2) restringir la discrecionalidad de los directivos en determinadas políticas Los gerentes tienen incentivos a maquillar las cuentas para cumplir las cláusulas y evitar la penalización (Sweney, 1994 y Dichev y Skinner, 2003)
  28. 28. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa 2.3. Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administración Regulación sectorial Impuestos
  29. 29. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administración Regulación sectorial El sector público tiene atribuidas competencias en la regulación de determinados sectores de actividad En muchos casos, la regulación implica una transferencia de riqueza desde las empresas hacia los consumidores El gobierno tendrá más tendencia a regular en contra de las compañías cuanto mayores sean los beneficios que reportan Las empresas tienen incentivos a diseñar políticas contables conservadoras que reduzcan la transferencia de riqueza hacia los consumidores Sector de televisión por cable en Estados Unidos (Key, 1997) Refinerías de petróleo norteamericanas durante la guerra del Golfo (Han y Wang, 1998) Empresas canadienses que solicitan al Gobierno que investigue a los competidores extranjeros por prácticas antidumping (Magnan et al., 1999)
  30. 30. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administración El caso del sector eléctrico español 4 0.4 % ACTIVO TOTAL INICIAL % CAMBIO ANUAL TARIFA 0.2 2 0 0 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 -0.2 -2 -0.4 -4 -0.6 Tarifa eléctrica Ajuste por devengo discrecional Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2005)
  31. 31. 2. Las motivaciones de la contabilidad creativa Incentivos derivados de la relación entre la empresa y la administración Impuestos El beneficio contable es la base para calcular el gasto derivado del impuesto sobre sociedades Las empresas tienen incentivos a trasladar beneficios en años en los que el tipo impositivo efectivo es menor En un estudio empírico (Amat y Blake, 1996) se plantea a 29 auditores españoles en ejercicio la siguiente pregunta No influye 10% ¿Qué importancia cree usted que tienen los impuestos en relación a la decisión de las Importante empresas de emplear 28% contabilidad creativa? Muy importante 62%
  32. 32. 3. Implementación de la contabilidad creativa
  33. 33. 3. Implementación de la contabilidad creativa El juego de la contabilidad creativa Manipulación en el reconocimiento y valoración de los activos Manipulación en el reconocimiento y valoración de los pasivos Manipulación en el reconocimiento y valoración de los ingresos Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos Manipulación clasificatoria
  34. 34. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.1. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los activos Para que un bien o derecho sea considerado como un activo de la empresa, es preciso que se cumplan las siguientes condiciones: Tiene que ser propiedad de la empresa (o controlado por ella) Se espera que genere beneficios en el futuro, suficientes para compensar el coste de la inversión El valor contable de los activos es igual a: min ( precio de adquisicion, valor de mercado )
  35. 35. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.1. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I): ¿es el bien propiedad de la empresa? ¿Quién controla el bien en un contrato de arrendamiento financiero? ¿el arrendador o el arrendatario? Si la opción de compra es ventajosa y el arrendatario tiene previsto ejercerla, quién controla el bien en realidad es el arrendatario El arrendatario debería contabilizar el bien como un activo y reconocer una deuda por la suma de las cuotas más la opción de compra Si quisiera eludir este tratamiento contable, podría manipular el esquema de amortización del bien para que su valor neto contable fuera inferior a la opción de compra en el momento de ejercerla
  36. 36. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.1. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I): ¿es el bien propiedad de la empresa? Supongamos que una empresa adquiere un vehículo valorado en 30.000 euros mediante un contrato de leasing a 3 años. Las características del contrato son las siguientes Cuotas anuales postpagables de 7.500 euros Opción de compra de 10.000 euros al final del tercer año Vida útil del vehículo igual a 5 años con valor residual nulo
  37. 37. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.I. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I): ¿es el vehículo propiedad de la empresa? Alternativas para el registro contable de la operación Supuesto 1 Supuesto 2 El vehículo se deprecia linealmente El vehículo se deprecia aceleradamente Año 1 2 3 4 5 Año 1 2 3 4 5 Amortización 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 Amortización 7.000 7.000 6.000 5.000 5.000 Valor neto contable al final del año 3: 12.000 Valor neto contable al final del año 3: 10.000 En este caso, la empresa está obligada a activar En este caso, la empresa contabiliza las el vehículo y reconocer una deuda por cuotas del leasing como gastos del 32.500 (7.500*3+10.000) ejercicio en que se pagan
  38. 38. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.I. Manipulación en el reconocimiento de los activos (I): Incidencia en el resultado de las alternativas contables escogidas Año Activación vehículo + Leasing operativo + compra reconocimiento deuda del bien Interés Amortiz Gasto Cuotas Amortiz Gasto ación Total ación Total 1 1.064 6.000 7.064 7.500 7.500 2 836 6.000 6.836 7.500 7.500 3 600 6.000 6.600 7.500 7.500 4 6.000 6.000 5.000 5.000 5 6.000 6.000 5.000 5.000 Total 2.500 30.000 32.500 22.500 10.000 32.500
  39. 39. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.1. Manipulación en el reconocimiento de los activos (II): ¿generará el bien beneficios futuros? En España está permitido activar los gastos de investigación y desarrollo Condiciones para la activación (5ª norma de valoración): Estén específicamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo Existan motivos fundados del éxito técnico y de la rentabilidad económico comercial del proyecto o proyectos de que se trate Discrecionalidad En Estados Unidos está permitida la activación de gastos por desarrollo de software Microsoft no activa este tipo de gastos, Peoplesoft sí
  40. 40. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.I. Manipulación en la valoración de los activos (I): el precio de adquisición y el coste de producción El precio de adquisición incluye todos los gastos adicionales que se produzcan hasta la entrada en funcionamiento del inmovilizado Un contable creativo que tenga la intención de reportar mayores beneficios tenderá a incluir como gastos adicionales partidas ajenas al proceso de adaptación del inmovilizado El coste de producción incluye una proporción razonable de los costes indirectos Un contable creativo que tenga la intención de reportar mayores beneficios tenderá a incluir como costes indirectos partidas ajenas al proceso de producción del inmovilizado
  41. 41. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.1. Manipulación en la valoración de los activos (II): ¿cuál es el valor de mercado de los bienes? Cuando el valor de mercado cae por debajo del precio de adquisición el PGC obliga a dotar una provisión por el importe de la pérdida. El problema fundamental reside en estimar dicho importe. Puesto que no hay una regla objetiva para obtener el valor de mercado, el gerente puede alterar la estimación del mismo para reportar mayores beneficios. En 1994, Quaker Oats compró por 1.700 millones de dólares una empresa de elaboración de zumo y té frío. En 1997, la vendió por 300 millones de dólares sin que en los ejercicios 1995 y 1996 se hubiera dotado provisión alguna.
  42. 42. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.2. Manipulación en la valoración de los pasivos La empresa debe contabilizar un pasivo en su balance cuando se cumplan las siguientes condiciones: La empresa ha debido incurrir en una obligación que supondrá un sacrificio de bienes o derechos en el futuro para cancelarla Debe ser posible medir el importe de la obligación con un grado razonable de fiabilidad ¿Cuál es el importe de las obligaciones derivadas de las garantías de reparación? ¿Cuál es el importe de las obligaciones derivadas de los planes de pensiones ofrecidos a los empleados? ¿Cuál es el importe de las obligaciones derivadas de una demanda interpuesta contra la empresa, cuando todavía no hay sentencia judicial firme?
  43. 43. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.3. Manipulación en el reconocimiento de los ingresos Para reconocer un ingreso es preciso que se cumplan las siguientes condiciones: La empresa ha entregado un bien o ha prestado un servicio La empresa ha cobrado por ello o es probable que lo haga en el futuro
  44. 44. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.3. Manipulación en el reconocimiento de los ingresos (I) ¿Cuándo se produce la entrega del bien o la prestación del servicio? Venta a prueba La empresa envía productos a los clientes y contabiliza un ingreso por ventas aunque éstos todavía no hayan dado su conformidad a la operación. Aunque el cliente rechace la mercancía, habrá transcurrido el tiempo suficiente como para contabilizar la devolución en el ejercicio siguiente. Venta con derecho a devolución La estimación de las devoluciones esperadas ofrece un amplio margen de maniobra para que el contable creativo maquille las cuentas
  45. 45. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.3. Manipulación en el reconocimiento de los ingresos (II) ¿Cuándo se produce la entrega del bien o la prestación del servicio? Pago anticipado por la prestación de determinados servicios de cuantía y fecha de realización inciertos Ejemplo: contratos de garantía que cubren varios ejercicios. El contable debe decidir cómo imputar los ingresos a cada uno de ellos. Venta de un bien cuyo periodo de realización se prolonga durante más de un ejercicio Las normas contables permiten reconocer el ingreso a medida que avanza el proceso de elaboración Puesto que la determinación del porcentaje de realización de la obra recae en el juicio de la gerencia, hay grandes posibilidades de manipulación en este tipo de ingresos
  46. 46. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.3. Manipulación en el reconocimiento de los ingresos (III) ¿Existen probabilidades de no cobrar los ingresos previamente contabilizados? Cuando existe la posibilidad de no cobrar un ingreso previamente contabilizado, la gerencia debe anularlo reconociendo una pérdida transitoria o definitiva La estimación de la pérdida asociada a la morosidad recae en el juicio de la gerencia y abre la posibilidad de implementar prácticas de contabilidad creativa En un estudio reciente, Beatty et al (2002) analizan empíricamente las dotaciones para insolvencias en una amplia muestra de bancos norteamericanos. Los resultados indican que en los bancos que cotizan en bolsa las dotaciones se manipulan para no reportar disminuciones en los beneficios
  47. 47. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos El reconocimiento y valoración de los gastos se basa en tres principios contables fundamentales: Principio de correlación de ingresos y gastos Principio del devengo Principio de prudencia valorativa
  48. 48. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos (I) La depreciación del inmovilizado material ¿Cómo repartir el coste de los activos entre los distintos ejercicios? En general, el procedimiento consiste en estimar la vida útil del inmovilizado y su valor residual. Una vez obtenida la base amortizable, se aplica un procedimiento sistemático de cálculo para repartir el coste La estimación del valor residual y la vida útil del activo y la elección de un procedimiento de imputación temporal del gasto dependen de la gerencia y pueden ser utilizadas para desarrollar prácticas de contabilidad creativa
  49. 49. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.4. Manipulación en el reconocimiento y valoración de los gastos (II): El cálculo del coste de ventas Cuando una empresa adquiere unidades no identificables de un mismo producto a diferente coste, tiene que enfrentarse al problema de valorar el coste de las unidades vendidas y las que permanecen en el almacén al final del ejercicio Es necesario adoptar algún supuesto sobre el modo en que las existencias entran y salen del almacén. Los criterios más extendidos son el LIFO, el FIFO y el PMP. En un contexto inflacionista, el FIFO proporciona un coste de ventas menor que el LIFO y, por tanto, resulta especialmente adecuado cuando la empresa quiere llevar a la práctica una política contable agresiva. La selección de un método de valoración u otro recae en el juicio del contable y, por tanto, podría facilitar la manipulación de las cuentas. No obstante, el Principio de Uniformidad limita el campo de actuación del contable creativo.
  50. 50. 3. Implementación de la contabilidad creativa 3.5. Manipulación clasificatoria Cuenta de pérdidas y ganancias: La empresa puede tener incentivos a contabilizar determinados gastos ordinarios como si fueran gastos extraordinarios El criterio para decidir cuando una operación es extraordinaria permite un cierto grado de discrecionalidad. De este modo, si los resultados son malos el analista tenderá a considerarlos como transitorios y penalizará menos a la empresa a la hora de valorarla En 1999 IBM reportó unos gastos generales menores de los reales al restarles los beneficios obtenidos de la venta de su filial Global Network a la compañía AT&T. Su beneficio de explotación creció un 57%, mientras el beneficio total sólo creció un 12%
  51. 51. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa: los ajustes por devengo
  52. 52. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa Cash flow, ajustes por devengo y resultado contable El cash flow derivado de las operaciones ordinarias no es una buena medida del resultado periódico de la empresa. Los organismos reguladores más importantes se decantan por una estimación del resultado del ejercicio basada en la aplicación de los principios de correlación de ingresos y gastos y devengo. El beneficio ordinario de la empresa se define como: B º ordinario = Cash flow ordinario + Ajustes por devengo Los ajustes por devengo añaden información relevante al cash flow Ayudan a explicar la disparidad observada en las cotizaciones de los títulos (Dechow, 1994; Subramanyan, 1996) Permiten predecir mejor la actuación futura de la empresa (Garzá-Gómez et al, 1999 y Barth et al, 1999)
  53. 53. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa Ajustes por devengo y discrecionalidad Al permitir el reconocimiento de ingresos no cobrados y gastos no pagados, se reduce la fiabilidad de la información contable Muchos de estos ingresos y gastos son estimados por la gerencia Función de señalización Oportunismo: Contabilidad creativa ¿Cómo saber si se produce señalización u oportunismo? Estimación de los ajustes por devengo totales Distinción entre ajustes por devengo normales y discrecionales Contrastar si los ajustes por devengo discrecionales están relacionados con incentivos propios de la contabilidad creativa
  54. 54. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa 1. Estimación de los ajustes por devengo totales Método indirecto En España, las empresas no están obligadas a formular un estado de flujos de tesorería, por lo que es imprescindible emplear un procedimiento de estimación indirecto de los ajustes por devengo. Ingresos no cobrados + Incremento saldo neto cuentas de activo circulante (excepto tesorería) + traspaso a resultados de ingresos plurianuales + activación de gastosAjustes por devengo = - Incremento en el saldo neto de las cuentas de proveedores y acreedores - Dotación Amortizaciones - Dotación a las provisiones a largo plazo Gastos no pagados
  55. 55. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa 2. Estimación de los ajustes por devengo discrecionales (I) Los ajustes por devengo dependen del nivel de actividad de la empresa Para detectar la existencia de manipulación contable debemos separar la parte discrecional de los ajustes por devengo de la parte no discrecional o determinista Para ello, se tiene en cuenta la relación que habitualmente existe entre los ajustes por devengo y determinadas variables relacionadas con el nivel de actividad de la empresa. Para identificar esta “relación habitual”, se utilizan los denominados modelos de expectativas, sugeridos inicialmente por Jones (1991) E  ADT ∆VTAS , INMOV  = f ( ∆VTAS , INMOV ) + ε   ADND = f (∆VTAS , INMOV ) ADD = ADT − ADND = ε
  56. 56. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa 2. Estimación de los ajustes por devengo discrecionales (II) A B
  57. 57. 4. Análisis empírico de la contabilidad creativa 3. Interpretación de los ajustes por devengo discrecionales No debe relacionarse directamente el ajuste por devengo discrecional con la manipulación contable Para afirmar que existe contabilidad creativa hay que proporcionar evidencia empírica que relacione los ajustes por devengo discrecionales con los incentivos de la gerencia a proyectar una imagen distorsionada de la empresa Ejemplo: La gerencia manipula la contabilidad para alcanzar el bonus Definimos una variable Dt,i que toma valor 1 cuando el beneficio (antes de ser manipulado) de la empresa i en el año t no alcanza el umbral necesario para que el gerente cobre el bonus y 0 en caso contrario Estimamos los coeficientes de la regresión: ε t ,i = α + β1 Dt ,i + γ t ,i para una muestra concreta de empresas Si β1 es positivo y significativamente distinto de 0 concluimos que, por regla general, las empresas de la muestra manipulan sus cuentas para que la gerencia alcance el bonus
  58. 58. Una breve reflexión antes de concluir Xerox manipuló sus ingresos por valor de 6.460 millones desde 1997 Información publicada en 5 Días el 29 de junio de 2002 Worldcom reconoce otro agujero de 3.400 millones en sus lo s, nd nz acuentas a? cá fia Información publicada en 5 Días el 10 de agosto de 2002 esde los on años el rl os a c dos últimos IBM reconoce que la SEC investiga sus cuentas é s d ra Información publicada en 5 Días el 3 de junio de 2003 ucuentas tras e irregularidades contables de re sp cupdescubrir Alstom modifica sus Y o Información publicada en 5 Días el 3 de junio de 2003 óm las irregularidades contables de su grupo en 970 millones Ahold cifrac total de ¿ el Información publicada en 5 Días el 1 de julio de 2003
  59. 59. Una breve reflexión antes de concluir El legislador debe reforzar los mecanismos existentes para evitar el incumplimiento de la norma (auditoría de cuentas) ¿Pero debe el legislador reducir también la flexibilidad de las normas contables? Las necesidades de información sobre la empresa son crecientes. El sistema económico no puede permitirse una pérdida de la relevancia de la información contable. Debe evitarse un desplazamiento del equilibrio relevancia/fiabilidad a favor de la fiabilidad y en perjuicio de la relevancia Es preciso impulsar una nueva ética de los negocios Códigos de buenas prácticas (Código Olivencia, informe Aldama) No forman parte del Ordenamiento Jurídico Su éxito dependerá de la fortaleza del mercado para exigir su cumplimiento o, en su defecto, una explicación convincente que lo justifique: COMPLY OR EXPLAIN
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