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Arcano.Los mercados financieros como fuente de financiacion para la pyme

  1. 1. Los mercados financieros como fuente de financiación para la Pyme 14 de Febrero de 2012PRIVADO Y CONFIDENCIAL Constantino Gómez – Socio de Arcano cgomez@arcanogroup.com 0
  2. 2. Arcano Privado y ConfidencialFinanciación Post Bancaria La presencia de la banca ha sido abrumadora Spain Italy Germany France UK USA % 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 1
  3. 3. Arcano Privado y ConfidencialAhorro de las familias: sólo 1 billón en activos financieros Source: FEF 2 ARCANO
  4. 4. Arcano Privado y ConfidencialLa importancia de la industria financiera en el ecosistema de emprendimiento Necesidad de capital PE / Mercado Riesgo Continuo Elevado MAB Venture Capital Business Friends, Angel Family & Bajo Fools Riesgo Tiempo / Crecimiento Maduración Semilla Startup Crecimiento del proyecto Sostenible 3
  5. 5. Arcano Privado y Confidencial Ventajas y desafíos de salir a Bolsa VENTAJAS DESAFIOS Acceso a financiación Escrutinio de la actividad de la empresa Liquidez ¿Riesgos de adquisición? Visibilidad Transparencia de información Papel Moneda Costes Plan Motivación Empleados Tiempo Gobernabilidad 4 ARCANO
  6. 6. Arcano Privado y Confidencial Mercados alternativos en el mundo Mercado AlternativoEuropa Creada Número empresas 2010 Capitalización Media (M) 2011 Captación (€m) Asia Fecha Creación Número empresasReino Unido SingapurAIM 1995 1.151 61 17 26 ₤10 Catalic 2007 133PLUS 2005 165 7 4,8 0 0 Hong KongFrancia y Benelux Growth Enterprise Market 1999 172Alternext 2005 195 21 73 10 25 JaponEspaña AIM 2011 0MAB 2008 17 10 4,4 5 4 ChinaItalia Chinext 2009 86AIM Italy 2008 9 6 5,3 2 27Grecia Latinoamérica Fecha Creación Número empresasAlternative Market 2009 14 2 7,1 0 0Suecia, Finlandia, Islandia, Dinamarca BrasilFirst North 2005 123 8 3,6 2 19 Boyespa MAIS 2005 1Alemania Costa RicaEntry Standard 2005 120 13 17,7 2 36 MAPA 2007 1 5 ARCANO
  7. 7. Arcano Privado y Confidencial El Asesor Registrado. Pilar de los Mercados Alternativos• Determinar la idoneidad de la compañía para cotizar en MAB.• Coordinar el proceso de salida a bolsa así.• Revisar la información periódica que la compañía debe remitir al MAB.• Asesorar sobre el cumplimiento de la legislación vigente en el MAB.• Asesorar acerca de los hechos que pudiesen suponer un incumplimiento de la normativa.• Trasladar al MAB posibles incumplimientos de la normativa. 6 ARCANO
  8. 8. Arcano Privado y ConfidencialSalidas a bolsa en MAB Fecha de salida a Tamaño de la oferta Compañía bolsa final (€ mm) 15-07-09 Zinkia 7.0 01-12-09 Imaginarium 12.3 12-03-10 Gowex 6.0 25-03-10 MedcomTech 8.9 07-06-10 Negocio 3.7 30-06-10 Bodaclick 10.0 01-07-10 Neuron 2.5 20-07-10 AB-Biotics 3.5 10-11-10 Nostrum 4.4 01-12-10 Altia 2.6 15-12-10 Eurona n.a 30-12-10 CommCenter 2.6 16-02-11 EuroEspes n.a 06-06-11 Catenon 5 06-07-11 Lumar 2.19 28-07-11 Secuoya 2 29-07-11 Griñó Ecologic 4 26-01-12 Bionaturis 0.8Fuente: Arcano, MAB (Eurona y Euroespes realizó un listing) y Factset. 7 ARCANO

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