2013 fy-preliminary-results

313 views
231 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
313
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
3
Actions
Shares
0
Downloads
4
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

2013 fy-preliminary-results

  1. 1. SQS – the world’s leading specialist in software quality the world’s  leading specialist  in software quality sqs.com Please copy a slide with a suitable picture from the file  „Title Slides_EN.pptx“ (change to presentation mode to download)  and paste it here. If necessary, apply the correct formatting  by right‐clicking and choosing “Layout  Title Slide“. SQS 2013 Full Year Results 5 March 2014 Diederik Vos – CEO René Gawron – CFO
  2. 2. Key Highlights 2013 Substantial progress in profitability and cash generation. Growth + 7.5% organic growth in line with market rate / Managed Services revenues up by 24% adj. PBT + 34.5% driven by European markets and Ireland Cash/Net Debt + 62% higher operating cash flow /  net debt reduced to €(2.9)m  Order Intake Managed Services € 112.5m mainly from contract renewals and extensions Transition of  business model Managed Services now largest segment at  41% of total revenues © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 2
  3. 3. Global Delivery With the acquisition of Thinksoft SQS has become a truly  global company. SQS Locations  • Australia • Austria • Belgium • Egypt • • • • Finland France Germany India • • • • Ireland Malaysia Netherlands Norway • • • • Portugal Singapore South Africa Sweden • • • • Switzerland UAE UK USA Partnership • Spain © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 3
  4. 4. Portfolio The leading services portfolio in software quality. Managed Services Digital Transformation Truly global business line  support across industries by  distinguished test centres, based  on excellent domain &  technology delivery Telematics & Cloud solutions Work with key industries to  provide full Quality Circle and  root cause analysis Domain Expertise • • • • • • Banking Insurance Logistics Manufacturing Telco Energy gy Proven QM & test methodology  to manage an ever increasing  complexity of all SW & process  development stages across  business processes Mobility Mobile applications support by  industrialized QM & testing on  new business models and  process frameworks Software as a Service (SaaS) Solutions for  converging indus‐ tries through  product testing  strategy Industry leading technology with  SQS‐TEST®/Professional and   own methodology with PractiQ®  as foundation of  services © SQS Software Quality Systems AG  |  Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 4
  5. 5. Targets 2014 Focus on Managed Services and Thinksoft integration. Operational Targets 2014 • Grow Managed Services to 45% of total revenues • Successful integration of Thinksoft acquisition (consolidated from 1  Jan 2014 onwards) • Expand share of test automation and output based pricing • Increase share of test centre delivery to more than 30% of revenue  and keep it above 60% of total billable headcount • Improve performance in Nordic region • Further improve cash position and profitability © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 5
  6. 6. To introduce a new chapter, please copy a slide with a suitable  picture from the file „Dividing Slides.pptx“ (change to presentation mode  to download) and paste it here. If necessary, apply the correct  formatting by right‐clicking and choosing “Layout  Dividing Slide“. Financials © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 6
  7. 7. Financial Highlights 2013 Profitability, Cash Flow and Net Debt all improved in €m 2013 2012 Change Main developments Revenue 225.8 210.1 7.5%  All organic, focus on profitable clients,  less on growth Gross Margin (%) 32.0%  31.2% 0.8%  Mainly driven by gross margin  improvements in MS and RTS Adj. EBIT 13.2  10.6 24.7%  Improvement driven by higher gross  margin Adj. PBT 12.4  9.2 34.5%  Incl. €0.6m lower finance costs than  2012 helped by forex Operating cash flow +22.8  + 14.1 +8.7m  Further improvement, 119% EBITDA  to OpCash conversion Investment cash flow ‐23.4  ‐ 4.4 ‐19.0m  ‐2.9  ‐ 7.9 +5.0m  Net debt Incl. Thinksoft € ‐17.8m; and India test  centre investment phase II of  €m ‐1.3 Without Thinksoft ‐€5m we would  have ended at net cash of €2.1m © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 7
  8. 8. Gross Margin Contribution by Business Line Total 2013 Highest EBIT contributions with MS and Specialists. RTS  overheads have come down. Revenue (€k) 41% of total (2012: 35%) 16% of total (2012: 17%) 91,096 34% of total (2012: 38%) 77,049 36,662 MS Gross Margin  in % of  revenue 34.2% 225,831 9% of total (2012: 10%) Specialists 36.0% 21,024 Regular Testing Services 30.2% Other (non‐MS contractors, T&C, Tools) 22.4% Total 27.1% 32.0% (2012: 33.5%) Overhead in  % of revenue (2012: 34.9%) (2012: 28.4%) (2012: 27.8%) (2012: 31.2%) 25.2% 26.0% 26.4% 29.7% 26.2% © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 8
  9. 9. Revenue Split 91% of SQS’s revenue is generated from the six focus  verticals. YE 2013 Revenue: € 225.8 m (+7.5 YoY) Revenue by geographies Revenue by industries Rest of Europe Other Healthcare  3% & Food 2% Government  & Public 4% Energy & Utilities USA / Rest of World Banking & Financial  Services Nordic 29% (+1%*) 6% Ireland 5% 3% Germany 7% 37% 6% (‐4%*) Telecom‐ munication Manufacturing 12% Insurance 18% Switzerland (‐1%*) Retail & Logistics Focus verticals 10% (+4%*) 12% (+1%*) Austria 19% 7% (+1%*) 21% UK * Change to YE 2012 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 9
  10. 10. Dividend We propose to pay a dividend of  €0.09 per share Dividend • SQS proposes to pay a dividend  of €0.09 per share for its 2013 financial  year (€0.07 for 2012) • German companies pay dividends once  a year • SQS dividend will be paid following the  AGM resolution on dividends, on 30  May • In the future SQS proposes to continue  to pay a dividend of 30% of adj. PAT © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 10
  11. 11. To introduce a new chapter, please copy a slide with a suitable  picture from the file „Dividing Slides.pptx“ (change to presentation mode  to download) and paste it here. If necessary, apply the correct  formatting by right‐clicking and choosing “Layout  Dividing Slide“. Markets and Outlook © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 11
  12. 12. Software Testing Services Market Testing Services market growth rates expected to continue  to improve in 2014. Market split by services World market testing services Specialist testing contracted  stand alone North America Total: 34,500  m$  5,500 (49%) Consultancy + Other Non‐functional  testing 7% ERP/BI/ Datawarehouse Highest growth  potential  (36% of total by  2026) 2013, in $m Total: 11,300 4,500 (40%) 1,300 (11%) 5% 12% 76% Rest of World Europe Change per year 2013 2014 2015 North America + 9% + 12% + 12% Europe + 5% + 7% + 8% Rest of World + 7% + 9% + 10% Functional  Testing Highest growth rates expected in Financial  Services, Energy & Utilities, Retail & Logistics Source: Nelson Hall 2013 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 12
  13. 13. Competitor Landscape SQS is the world’s largest testing services specialist by  revenue and no. 11 among system integrators. Pure Play Test Specialists System Integrators (testing part only) SQS + Thinksoft Qualitest TACT 24 38 MTP 980 960 26 Plan IT 22 Inspearit 22 Cigniti Accenture 18 Maverick Avnet 750 TCS 17 666 17 Imbus Cap Gemini 630 15 RTTS 15 FHG/IESE Infosys 630 13 U‐Test 13 Acial 12 Amsphere 12 Tesnet 12 QA Infotech Wipro 10 Eclipse IT 10 Allied Testing 10 Quality House 9 Assioma 440 370 CGI 10 Logi Gear 520 CSC 10 Qualitykiosk 300 HCL SQS +  Thinksoft 250 9 Keytorc (€m) IBM Cognizant 226 48 0 150 Atos 7 25 50 100 200 (€m) 0 125 250 500 1000 Source: Nelson Hall Report/Gartner Report, 2013; SQS, based on estimated or published 2013  revenue figures © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 13
  14. 14. Outlook 2014 Healthy current trading and confident in delivering  continued growth in the year ahead. Continue to focus on higher margin business and  increased visibility • Managed Services is to account for up to 50%  of total revenues within two years • Focus on larger clients with revenue per client  continuing to grow Extend new businesses • Successful integration of Thinksoft • Further build out our domain and technology  expertise Target six core industries  • Focus on the six industry verticals in which we  have the deepest expertise We are confident of delivering continued growth  in the year ahead. © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 14
  15. 15. To introduce a new chapter, please copy a slide with a suitable  picture from the file „Dividing Slides.pptx“ (change to presentation mode  to download) and paste it here. If necessary, apply the correct  formatting by right‐clicking and choosing “Layout  Dividing Slide“. Appendix © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 15
  16. 16. Profit & Loss Statement Operating profit (adj. PBT) has grown by 34.5%. in €’000 YE 2013 YE 2012 in % of sales Revenue 225,830  Change in % of sales 210,111 2013/2012 7.5% Adj. Gross Profit 72,301  32.0% 65,631 31.2% 10.2% G&A S&M R&D 38,524  17,344  3,228  17.1% 7.7% 1.4% 35,613 15,879 3,549 16.9% 7.6% 1.7% 8.2% 9.2% ‐9.0% EBITDA Depreciation 19,235  6,029  8.5% 16,794 6,204 8.0% 14.5% ‐2.8%   Adj. EBIT 13,205  5.8% 10,590 5.0% 24.7% Net interest financial Exchange rate gain/loss ‐1,054 201 Adj. PBT 12,353  IFRS regular amortisation on acquisitions & other  IFRS Goodwill write off Nordic IFRS pro forma interest on pensions & other ‐843 ‐2,638  ‐320  PBT 8,551 Taxes ‐3,376 Profit after taxes 5,175 ‐ 1,160 ‐ 246 5.5% 9,184 ‐9.2% ‐181.7%   4.4% 34.5% 3.7% 9.6% ‐1,376 ‐5 3.8% 7,803 ‐1,922 2.3% 5,881 75.7% 2.8% ‐12.0% 2012 IFRS adjustments contain a minor change in valuation of Swiss pension assets required under IAS 19 due to changes in regulations during 2013 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 16
  17. 17. Balance Sheet SQS Group FY 2013 Debtor days at 64 at year end (76 at H1 2013 end, 58 at 2012  YE) reflecting typical seasonality. in €’000 YE 2013 YE 2012 Incl. €9.6m for open offer  TS shares on escrow account Equity and Liabilities Incl. €7.7m increase of SQS  Pune 25% shares option = items counted  under net debt 75,225 64,713 Goodwill Intangible assets Other assets (e.g. fixed assets) 51,733 5,699 17,793 49,062 7,608 8,043 Current assets 85,761 68,011 Cash Trade receivables  Work in progress (mostly on MS contracts) Other receivables (e.g. tax receivables) 15,248 49,958 7,655 12,900 11,879 42,754 9,493 3,885 160,986 47,059 132,724 38,725 7,100 8,700 22,806 8,453 7,994 5,487 18,790 6,454 Non current liabilities Incl. €8.2m for 26% of TS  shares Non current assets Bank loans & overdrafts Trade creditors Other short term liabilities Tax accruals and liabilities Assets 24,571 19,955 Bank loans Long term liabilities from acquisitions              Other non current liabilities 11,021 8,191 5,359 11,750 1,988 6,217 Equity/Net Assets 89,356 74,044 160,986 132,724 Total assets Current liabilities Total liabilities 2012 contains a minor change in valuation of Swiss pension assets required under IAS 19 due to changes in regulations during 2013 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 17
  18. 18. Cash Flow Statement SQS Group FY 2013 119% operating cash flow/EBITDA cash conversion. YE 2013 in €’000 YE 2012 Incl.  €‐1.3m for  building in Pune For 52% TS shares Operating activities 22,826 14,073 Interest payments  Tax payments  ‐1,375 ‐3,705 ‐1,640 ‐2,020 Current business activities Net cash flow  from 17,746 10,413 Acquisition and capitalization of  tangible / intangible assets (w/o goodwill) Acquisition of subsidiaries Foreign currency result / interest received ‐6,226 ‐17,753 108 ‐4,853 Investment activities ‐23,871 ‐4,372 ‐1,953 13,854 ‐7,721 6,098 ‐629 ‐1,395 9,649 ‐3,506 ‐155 74 Cash at beginning 11,879 9,270 Cash at end 15,248 11,879 Dividend payments Increase of capital Redemption of finance loans Increase of finance loans Redemption / termination of leasing contracts Financing activities Changes in cash due to forex 481 ‐6,116 4,262 ‐257 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 18
  19. 19. Earnings per Share (EPS) 2013 Adj. EPS up by 25%. in €’000 YE 2013 PBT reported 8,551 Weighted average number of shares undiluted 843 320 2,638 ‐ 3,840 ‐ 2,521 6,663 28,201,084 27,893,289 0.24 Change 1,376 5 0.30 Profit after tax adjusted 7,803 8,512 IFRS regular amortisation on acquisitions & other IFRS pro forma interest on pensions & other IFRS Goodwill write off Nordic Taxes on income of operations local GAAP/minority interests EPS adjusted in € YE 2012 9.6% 27.8% 25.0% 2012 contains a minor change in valuation of Swiss pension assets required under IAS 19 due to changes in regulations during 2013 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 19
  20. 20. Number of Client Engagements According to strategy the number of client engagements  has further come down in 2013. 551 523 486 424 424  2011 (full year)  2012 (full year)  2013 (full year) 335 Number of clients* * ** Average revenue / client** Clients excl. training / conferences clients in k€ p.a. © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 20
  21. 21. Billable Staff Billable test centres staff share (47% of total) has moved up  from 41% during the last 12 months. Permanent Billable Employees Onshore/Offshore Split Consultants 2400 100% 9% 90% 2000 848 22% 26% 31% 80% 32% 30% 36% 47%* 5% 6% 70% 1600 256 1200 7% 10% 60% 11% 11% 50% 91% 40% 800 1,264 72% 30% 68% 62% 58% 59% 2011 2012 53% 20% 400 10% 0% 0 2007 2008 2009 Onsite Consultants 2010 2011 2012 Offshore Consultants Nearshore test centres (Goerlitz and Belfast) YE data 2013 2007 2008 2009 Onsite Consultants 2010 2013 Offshore Consultants Nearshore test centres (Goerlitz and Belfast) * incl. all test centres © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 21
  22. 22. Managed Services Order Backlog Order intake of €112.5m mostly from contract extensions  with order backlog of €109m going forward. Order intake Order backlog €112.5m €109m (YE 2012: €98m) 2013 31 Dec 2013 €101m €66.5m €51m €10m 2009 2010 2011 2012 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 22
  23. 23. Shareholders Our largest institutional shareholders hold more than 60% of SQS’ issued shares. Major Institutional Shareholders > 0.5% Legal & General Investment Mgt Octopus Investments Miton Capital Partners Herald Investment Mgt JO Hambro Capital Mgt Investec Asset Mgt Charles Stanley British Airways Pension Investment Mgt BlackRock Investment Mgt Hargreave Hale Standard Life Investments Killik Asset Mgt Hargreaves Lansdown Asset Mgt GLG Partners Barclays Wealth Rathbone Investment Mgt South Yorkshire Pensions Authority Adam & Co TD Direct Investing Unicorn Asset Mgt AXA Investment Mgrs Sub‐Total Individual Shareholders 10.8% 8.4% 8.1% 6.2% 4.2% 3.9% 2.4% 2.1% 2.1% 2.0% 1.9% 1.7% 1.5% 1.4% 1.3% 1.0% 0.7% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 61.8% Founders (van Megen/Bons) Earn Out Shareholders/Employees Sub‐Total 25.6% 1.3% 26.9% Source: Equiniti Investor Analytics 01/2014 © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 23
  24. 24. Number of Shares The number of shares has increased by 2.6m shares  following the placing in November 2013. Actual and estimated weighted (undiluted) average number of shares: 2009 26,242m shares (actual) 2010 27,263m shares (actual) 2011 27,893m shares (actual) 2012 27,893m shares (actual) 2013 28,211m shares (actual) 2014 30,563m shares (forecast) © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 24
  25. 25. To introduce a new chapter, please copy a slide with a suitable  picture from the file „Dividing Slides.pptx“ (change to presentation mode  to download) and paste it here. If necessary, apply the correct  formatting by right‐clicking and choosing “Layout  Dividing Slide“. Thank you for your attention © SQS Software Quality Systems AG  | Results for the 12 months ended 31 December 2013  |  March 2014  | 25

×