Capital de trabajo
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Capital de trabajo Presentation Transcript

  • 1. Mg. Walter Jáuregui JaimeGESTIÓN FINANCIERAADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
  • 2. Mg. Walter Jáuregui JaimeANÁLISIS DESDE LAPERSPECTIVA FINANCIERA
  • 3. Mg. Walter Jáuregui JaimeEstá formado porel total de activoscirculantes y elpasivo de cortoplazo.Es la inversión deuna empresa enactivos y elfinanciamientocon pasivos decorto plazo.
  • 4. Mg. Walter Jáuregui JaimeUn gerente financiero sededica una buena parte de sutiempo a la administracióndel capital de trabajo, puessabe que la meta de laadministración del capitalde trabajo es maximizarel valor de la empresa, esdecir implica laadministración eficiente delos activos circulantes y lospasivos de corto plazo.
  • 5. Mg. Walter Jáuregui JaimeSe define como los recursos destinados a cubrir elcosto de operación diaria,es decir, la herramienta necesariapara poder operar.
  • 6. Mg. Walter Jáuregui JaimeFondooperativoCapital encirculaciónFondo de maniobraEl nombre es lo de menos, si laempresa no tiene capital detrabajo, es inoperante.
  • 7. Mg. Walter Jáuregui JaimeImplica la administración del activo circulante ydel pasivo a corto plazo y se define como elresultado dela diferencia entre los activos circulantesy los pasivos de corto plazo.Activos circulantes Pasivos de corto plazo
  • 8. Mg. Walter Jáuregui JaimeEfectivo en caja y bancos.Efectivo en caja y bancos.Inversiones temporales (instrumentosInversiones temporales (instrumentosfinancieros).financieros).Cuentas por cobrar.Cuentas por cobrar.Inventarios: Materia prima,Inventarios: Materia prima,proceso y terminado.proceso y terminado.Característica: Su fácil conversión en S/., en elplazo máximo de un año.
  • 9. Mg. Walter Jáuregui JaimeProveedores.Proveedores.Cuentas por pagar.Impuestos por pagar.Créditos < o = a un año.Característica: Obligaciones que deben pagarse en elplazo máximo de un año.
  • 10. Mg. Walter Jáuregui JaimeSe refiere al manejo eficiente de los activoscirculantes y de los pasivos de corto plazo.Representa el ciclo financiero a corto plazo de laempresa.S/.S/.C x CC x CVVPTPcpPcp
  • 11. Mg. Walter Jáuregui JaimeSon decisiones básicas encaminadas al eficientemanejo de los recursos, el nivel deseado de inversiónen ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómodeberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).Nivel de inversión apropiado.Forma como serán financiados.
  • 12. Mg. Walter Jáuregui JaimePolítica relajada, a mayor capital detrabajo, menor riesgo de serinsolvente.Política restringida, a menorcapital de trabajo, mayor riesgode ser solvente.Política moderada.(riesgo equilibrado)
  • 13. Mg. Walter Jáuregui JaimeAC50%PCP30%Políticarelajada
  • 14. Mg. Walter Jáuregui JaimeMantenimiento de saldos fuertes de efectivo einversiones temporales.Concesión de términos de crédito liberales, loque da como resultado un alto nivel de cuentaspor cobrar.Fuertes inversiones en inventarios.
  • 15. Mg. Walter Jáuregui JaimeAC30%PCP50%Políticarestrictiva(InsolvenciaTécnica)
  • 16. Mg. Walter Jáuregui JaimeMantener saldos bajos de efectivo y no realizarinversiones en valores temporales.Restringir crédito, lo que da como resultado unmínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser másselectivo).Hacer inversiones pequeñas eninventarios, trabajar con los mínimos.
  • 17. Mg. Walter Jáuregui JaimePermanentes, son aquellos que no cambiancomo resultado de condiciones económicas oestacionales, cualquiera que sea el ciclo delnegocio.Temporales, son aquellos que fluctúan deacuerdo con las variaciones estacionales ocíclicas del giro del negocio.
  • 18. Mg. Walter Jáuregui JaimeEnfoque de acoplamiento devencimientos “Autoliquidación”.Enfoque conservador, utiliza másfinanciamiento a largo plazo, menorrendimiento (mayores costosfinancieros) y menor riesgo (mayorplazo).Enfoque agresivo, utiliza másfinanciamiento a corto plazo, mayorrendimiento (menores costosfinancieros) y mayor riesgo (menorplazo).
  • 19. Mg. Walter Jáuregui JaimeAC PCP200AF1,200PLP800CC1,000Pcp = 200 x 10% = 20Plp = 800 x 15% = 120140UAII 600GF 140UAI 460IR 30% 138UN 322ROA ( RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN )= 322 / 2000 = 16.10%800
  • 20. Mg. Walter Jáuregui JaimeAC800PCP100AF1,200PLP900CC1000Pcp = 100 x 10% = 10Plp = 900 x 15% = 135145UAII 600GF 145UAI 455IR 30% 137UN 318ROA ( RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN )= 317 / 2000 = 15.85%
  • 21. Mg. Walter Jáuregui JaimeEntre sus funcionesprincipales está laadministración del capitalde trabajo:Efectivo, políticas decrédito y cobranzas, nivelesde inventarios así como depasivos de corto plazo quepermitan optimizar el usode los recursos financieros.