Market Research India - Fitness Equipment Market in India 2009

2,047
-1

Published on

For further details or any customized research requirement, you may visit us at: www.researchonindia.com

1 Comment
3 Likes
Statistics
Notes
  • Latest Fitness equipment and Gym Equipment manufacturer. Importer of Gym Products in India .Syndicate Gym Equipment manufacturer all kinds quality fitness Equipments in India.
    Http://www.syndicategym.com
    http://www.gymequipmentmanufacturer.com
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
No Downloads
Views
Total Views
2,047
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
4
Comments
1
Likes
3
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Market Research India - Fitness Equipment Market in India 2009

  1. 1. Fitness Equipment Market ‐Fitness Equipment Market IndiaApril 2009
  2. 2. Executive Summary  Estimated worth INR 12.5 bn IN 2008; Expected to reach INR 63.3 bn by 2012  Annual growth rate of 50% Market  Key segments : Home segment and Institutional segment  Types of fitness equipments: Cardiovascular Equipment and Weight Training Equipment Drivers: Challenges:  Indians becoming health and fitness   Lack of R&D facilities in India Drivers &  Drivers & conscious  Lack of consumer confidence in Indian Lack of consumer confidence in Indian   Growing demand from companies equipmentsChallenges  Entry of foreign fitness chains/clubs   Lack of good fitness trainers  Reduction in prices and import duties  Lack of space in residential complexes  Real Estate boom  Health chains enter equipment retailing market Trends  Emergence of new distribution channels   Introduction of innovative products p  Market is dominated by foreign brands like Precor, Cybex, Nautilus  Foreign equipment brands have distribution tie ups with Indian companiesCompetition  A large number of importers and small players compete for a share in the Indian fitness A large number of importers and small players compete for a share in the Indian fitness  equipment industry  FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 2
  3. 3. •Market Overview•Drivers & Challenges Drivers & Challenges•Trends•Competition•Key Developments FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 3
  4. 4. Fitness equipment industry has a huge growth  potential as only a fraction of urban India practices workout regularlyOverview Market Size and Growth•Fitness equipment market worth INR 12.5 bn  INR bn in 2008 100•Fitness equipments can be classified as – 63.3 +50%  Cardiovascular Equipments: Treadmills,  50 42.2 Stationary bicycles, Stair climbers, Rowing  28.1 18.8 machines, Elliptical cross trainers machines, Elliptical cross‐trainers 8.3 83 12.5 5.6 56  Weight Training Equipment: Weight lifting  0 machines, barbells , various types of benches bars  2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 and racks•Industry has huge growth potential as only Industry has huge growth potential as only  Segment share 1.5% of the urban Indian  population regularly  Home segment practices workout  24%•Demand for fitness equipment is attracting  companies from 76% Institutional segment FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 4
  5. 5. Institutional sale is the largest segment; Treadmill is the most  popular fitness equipment End – User segment Residential  Residential Institutional • Sold to individuals who prefer working  • Bulk of equipments sold to health clubs/gyms and  out/exercising at home due to paucity of time or  corporate houses convenience • Equipments used by institutions are more sturdily  • Equipments used for residential purpose are used for residential purpose are  built and expensive compared to those used at home  built and expensive compared to those used at home generally built with lighter materials  • Quality is the prime consideration and buyers are  • Cost is the prime factor while making the buying  ready to pay premium for better quality and  decision technologically advanced  products Top 3 Equipment in Home Segment Top 3 Equipment in Institutional Segment Approx. Cost Approx. Cost Treadmills T d ill INR 35k – 0.15 mn INR 35k 0 15 Treadmills T d ill INR 0.2 – 0.6 mn INR 0 2 0 6 Exercise Bikes INR 4k‐40k Dumbbells and Plates INR 14 ‐275 per kg Mini Multi‐Gym INR 18k ‐0.10 mn Plate Loaded Fitness Equipment INR 26k‐0.45 mnNote: Equipment prices are indicative FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 5
  6. 6. •Market Overview•Drivers & Challenges Drivers & Challenges•Trends•Competition•Key Developments FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 6
  7. 7. Drivers & Challenges Challenges Drivers Lack of R&D Facilities in India Lack of R&D Facilities in India Indian becoming Health and  Fitness Conscious Lack of Consumer Confidence in  Growing Demand from  Indian Equipments Companies C i Lack of Good Fitness Trainers Entry of Foreign Fitness Chains/  Clubs  Lack of Space in Residential  p Reduction in Prices and Import  Complexes Duties Real Estate Boom R lE B FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 7
  8. 8. Increasing health consciousness and demand from corporate houses has spurred the industry growth Indians becoming Health and Fitness Conscious  Impact• Rapid urbanization and changing lifestyle is making Indians health and fitness conscious   Urban Indian consumer  spends about 6% of his income on health and fitness  Percentage of urban population In India working our regularly is still much below the global standards  Urban population working out regularly  Type of Physical Activities Undertaken by Indians 20 17.5% Walking 84% 10 Physical workout / Aerobics y 19% 1.5% Jogging/running 12% 0 Global Average India Yoga Walking 16% Weight Training 5% Cycling 5%• Part of Indian population born after 1985, comprising of children and working singles, is  expected to drive the demand for fitness equipments in IndiaGrowing Demand from Companies Impact• I di I i India Inc. is realizing the importance of employee fitness li i th i t f l fit• Big corporate houses are opting  for an in‐house fitness centres  Companies like Wipro, GE, Airtel have established modern gyms in their work places• Many companies provide allowance for the gym membership• S ll Small enterprises with less than 50 employees opt for a corporate rate at local health clubs i i hl h 50 l f l lh l h l b FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 8
  9. 9. Entry of foreign fitness chains and reduction in import duties to increase the demand for fitness equipmentEntry of Foreign Fitness Chains/Clubs  Impact• Entry of foreign fitness chains in India has increased the demand for fitness equipment Fitness Chain India Strategy gy Gold gym •Gold Gym has 18 gym facilities in various cities •It plans to expand its operations using franchise route Snap Fitness • Snap Fitness plans to open 250 gym clubs in tier‐I and II cities in India Fitness One • Fitness One also proposes to have 150 centres Fitness First • Fitness First plans to invest INR 2 bn by 2010 to roll out 15 large‐format gyms Reduction in Prices and Import Duties Impact• Reduction in import duties over a period is encouraging for the fitness equipment importers• Fitness equipments can be imported at a low prices, thus making it more affordable Import duty  Reduction in Prices  for Motorized Treadmill INR100 56% 100,000 60,000 50 36% 25% 50,000 20,000 0 0 1998 2005 2008 1995 2005 FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 9
  10. 10. Real estate boom promoting  the health and fitness industryReal Estate Boom Impact• Every prestigious real estate project aims to give value for money by providing health club  facilities• The realty boom has resulted in  exponential growth for the fitness equipment industry • More and more gyms are coming up not only in residential complexes but also various malls in  India  Fitness First opened a gym in Ambience mall in Gurgaon   F t re Gro p has tied p ith Tal alkars Better Val e to offer fitness destinations in shopping mall The Future Group  has tied‐up with Talwalkars Better Value to offer fitness destinations in shopping mall. The  50:50 joint venture is called Talwalkars Pantaloon Fitness FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 10
  11. 11. Domestic manufacturers face issues like lack of R&D facilities and consumer confidence in Indian equipmentsLack of R&D facilities in India Impact• Technological innovation and introduction of new products is a must for fitness equipment  manufactures • However, Indian manufacturers lack such research and development facilities in the area of  fitness equipment • Developing and sourcing technology that has accurate biomechanics is big  hurdle for Indian  playersLack of consumer confidence in equipments manufactures in India Impact• Indian manufacturers tend to compromise on quality in order to keep the price low Indian manufacturers tend to compromise on quality in order to keep the price low • Many consumers lack confidence in Indian fitness equipment and prefer to use imported fitness  equipments which are superior in quality • Hence fitness equipments manufactured by Indian manufacturers find it difficult to compete  q p y with fitness equipments manufactured by international brands FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 11
  12. 12. Lack of good trainers and space constraint in residential apartments hampering the growth of market Lack of good fitness trainers Impact• India does not produce knowledgeable certified trainers through any of the mainstream  educational institutions  Nutritionists and physiotherapists are not job‐ready when they come out of college• Fitness equipment distributors have to build a relationship with the trainers of health clubs/  corporate gyms as they influence the equipment buying decision of the owner• Lack of knowledge among trainers about latest trends and products in fitness equipment  market hamper the growth of the institutional sales segment market hamper the growth of the institutional sales segmentLack of space in residential complexes Impact• With the rise in real estate prices in India, very few people can afford to buy big apartment/flat•AAverage size of an Indian house is 494 sq. feet in rural areas and 504 sq. feet in urban areas i f I di h i 494 f i l d 504 f i b• Small apartments leave  very little or no space for installing a tread mill or a home gym  Household with less than 100 sq. ft. per person  60 55.0% 56.0% 55 0% 56 0% 46.0% 38.5% 40 Urban 20 Rural 0 1953-54 2006-07 FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 12
  13. 13. •Market Overview•Drivers & Challenges Drivers & Challenges•Trends•Competition•Key Developments FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 13
  14. 14. Key Trends Health Chains enter Equipment  Health Chains enter Equipment Retailing Market Trends Introduction of Innovative  Emergence of New Distribution  Products P d t Channels Ch l FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 14
  15. 15. Leading fitness chains are moving into equipment retailing; New distribution channels have emerged in the marketHealth Chains enter Equipment Retailing• Leading health club chains are moving towards equipment retailing• Fitness One, a health club, is all set to foray into fitness equipment retailing Brand   The company will sell equipment from Precor of the US and its in‐house brand ‘Propel Fitness’ capitalization   The company will outsource the manufacturing of Propel Fitness equipment to Taiwan and Korea and increase  in • Talwalkar, Indian Fitness chain, plans to sell fitness equipments by opening store in shopping  competition  malls C Company plans to open 50 ‘Talwalkars Fit & Active’ stores in shopping malls across the country by 2010 l t 50 ‘T l lk Fit & A ti ’ t i h i ll th t b 2010Emergence of New Distribution Channels• With the advent of cable television and internet, tele‐shopping and online shopping have  emerged as new distribution channels in fitness industry Channels • People prefer buying fitness equipments online as it allows product comparisons, saves time  evolving beyond  and convenient brick and • Tele‐shopping networks sell home fitness equipments through tele‐marketing  mortar  Abdominal exerciser is a popular fitness equipment sold through tele‐marketing FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 15
  16. 16. Manufacturers are launching new and innovative productsIntroduction of Innovative Products • Manufacturers enhancing the existing products with new features like  Equipment  giving entertainment options in equipment giving entertainment options in equipment manufacturers  f t • Cardio machines with build in LCD TV screens, iPod connectivity and  going beyond  Enhancing existing  mobile phone chargers are available in market  basic  products  Technogym’s has launched treadmill with an integrated TV and radio equipments • New concept of time efficient machines which enables user to spend  p p less time to remain fit as compared with conventional machines • Singapore‐based company, OSIM and Indian manufacturer Proline Singapore based company, OSIM and Indian manufacturer Proline  fitness have launched  massage chairs for the Indian marketIntroduction of new   These are pre‐programmed massage chairs which simulate the experience of a  live massage products • Power Plate International has tied‐up with Hero Motors Ltd to  introduce premium vibration devices in the Indian market i d i ib i d i i h I di k  Company has opened Power Plate Studios at The Club, Mumbai and Asian  Roots, Delhi FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 16
  17. 17. •Market Overview•Drivers & Challenges Drivers & Challenges•Trends•Competition•Key Developments FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 17
  18. 18. Franchisee route is preferred market entry route for foreign players• Majority of the high end fitness equipment (treadmills, arc trainers etc) sold in India are imported  • American fitness equipment brands are more popular in India • Most of the American and European manufacturers have fabrication units in China and Taiwan• Domestic manufacturers lack R&D facilities and compromise on quality in order to reduce prices f l k f l d l d d • Domestic fitness equipments are available at half the price any foreign brands Government FDI  • Indian government allows 51% FDI in single‐brand retail and 100% FDI in wholesale cash &  policy li carry operations  carry operations • Indian government is considering allowing foreign direct investment (FDI) to take a 49%  stake in multi‐brand retailers • Foreign players market their products through distributors/importers in India Franchisee Route Franchisee Route • Foreign company can appoint a master licensee to market and distribute their brands Foreign company can appoint a master licensee to market and distribute their brands • Master licensee in turn appoints sub‐dealers to distribute the brand in India Sell directly to  Appoint  end‐users Foreign Players Foreign Players Authorized  Authorized Distributor Appoint sub  dealers FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 18
  19. 19. Foreign Players (1/2) Foreign Player Products India Strategy Accell Fitness  Tread mills, cycles, muscle  • It has appointed Fitline as its marketing partner in India trainers,  Ellipticals and Rowers • Accell Fitness is looking for growth in Tier I and II cities in  India I di Body Solid Home gyms, functional trainers,  • Body solid has a tie‐up with Proline fitness for distribution in  free weight systems, free weight  India machines, benches and racks,  weights and dumbbells weights and dumbbells Cybex  Treadmills, cross trainers,  • Cybex is  distributing its products in India through FitLine  exercise bikes and various plate  • Cybex is introducing latest technology products in India based  loaded equipment on its expertise in biomechanics, ergonomics and physiology  Horizon Fitness Treadmills, Elliptical Trainers,  • Horizon Fitness distribute its products in India through Proline  Exercise Bikes, Ascent Trainer fitness Life fitness Treadmills, elliptical cross  p • Life fitness has tied up Cardio Fitness for distribution p trainers, exercise bikes, summit  • It has a tied up with HDFC Bank to offer finance loan to  trainers, home gyms and racks  consumers upto INR 0.5 mn  for buying ‘Life’ fitness  equipment • It is now planning to set up six company‐owned ‘Celebrate  Life’ showrooms in India at an investment of INR 100 mn Note: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 19
  20. 20. Foreign Players (1/2) Foreign Player Products India Strategy Precor Cycles, Stretch trainer, strength  • Precor has appointed Gympac as its sole marketing partner  in  systems, Treadmills, Elliptical  India Cross trainers and climbers   Cross trainers and climbers •AApart form hotels and fitness clubs Precor  is targeting  f h l d fi l b P i i companies, which are setting up in‐house fitness centers Nautilus Cycles, stepper, climber,  • Nautilus has been awarded an over INR 50  million by  treadmills , dumbbells ,home  Talwalkars, Indias largest chain of health centers gyms, ellipticals and benches gyms ellipticals and benches • In India for its Bowflex range it has appointed Ace Sporting &  di f i fl i h i d S i & Fitness for distribution VibroGym Vibration machine based fitness  • It has a distribution tie up with Trinity Healthcare Pvt Ltd  equipments • Launched two variants of the equipment ‐ VibroGym  Professional‘ and VibroGym Domestic‘ f ‘ ‘ • Recently sold its equipment to Bodyline gym in Bangalore Vision Fitness Treadmills, Elliptical Trainers,  • Vision Fitness has appointed Proline to distribute its products cycles, Cardio and strength  productsNote: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 20
  21. 21. Domestic Players Indian Player Products Business Outlook Asian Sports &  Vibratory Belts , Home Gym,  • The company also manufactures equipment custom built as per  Enterprises  Abdominal Machine,  client requirement Motorised Jogger  , climbers  Motorised Jogger climbers • Th The company is an authorized distributor of Cosco, Jonex, Silver,  i h i d di ib fC J Sil and stair steppers  Eastern Shoes, B.D.M., Champs, Sunny and Self • Its customers include, government., corporate offices, heritage  hotels, big resorts reputed schools and colleges  Jerai Fitness  i i Plate loaded equipment,  l l d d i • It  manufactures most extensive line of free‐weight and multi‐station  f i li ff i h d li i Pvt. Ltd cardio equipment ,racks and  exercise equipment  in the industry benches • Plans to introduce innovative products on a continuing basis National Sports Weight lifting bars and  • Manufactures custom built product according to client specifications  weight lifting plates  f TI Cycles Treadmill, steppers and  • Plans to launch an exclusive retail stores to sell fitness equipment ellipticals • TI Cycles plans to offer financing schemes to customers and has tied  up with various firms Other domestic manufacturers include Advansys, Bullworker Enterprises  Domestic manufacturers are involved only in low‐end fitness equipments  Note: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 21
  22. 22. Distributors (1/3) Indian Distributor Overview Foreign Tie‐ups Ace Sporting &  • Product range includes home gyms, treadmills, dumbbells,  • Bowflex Fitness climbers and various accessories • Th The company is based in Delhi the company distributes its  i b d i D lhi th di t ib t it products through various  sub‐dealers and organized retail  chains like Hometown and Homestop Acme Fitness • Product range includes Cardio‐vascular equipments,  • True Fitness, BH Fitness, Tuff  strength equipments and accessories strength equipments and accessories Stuff, PaceMaster , Body‐ Stuff PaceMaster Body • It has nation wide presence with centers in Chennai, Pune,  Solid, Lexco, Octane Fitness,  Mumbai, Bangalore, Delhi, Cochin, Kolkatta and Coimbatore Concept2 , WaterRower     Cardio Fitness • It deals in treadmills, climbers, exercise bikes ,elliptical cross  • Hammer Strength trainers and plate loaded equipment trainers and plate loaded equipment • Cardio Fitness is based in Delhi with branches in Mumbai,  Hyderabad, Bangalore and Chennai Cardiomed • Deals in Cardio Equipments, Strength Training, Functional  • FreeMotion, Keyton, Jacobs  Training ,Sauna & Steam  Training Sauna & Steam Ladder, Pro court, and BSW Ladder Pro court and BSW • Cardiomed is based in Delhi with branches in Mumbai,  Bangalore, Hyderabad and Kerala After sales service and geographical coverage of the distributors are the differentiating factor in this industry After sales service and geographical coverage of the distributors are the differentiating factor in this industryNote: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 22
  23. 23. Distributors (2/3) Indian Distributor Overview Foreign Tie‐ups Gympac • Company deals in Elliptical cross trainers, treadmills, cycles,  • Precor ,Hur and Inflight strength systems •GGympac is based in Chennai with branch offices in  i b d i Ch i ith b h ffi i Bangalore, New Delhi, Pune, Hyderabad, Kochi and  Chandigarh  • The company has sales and after‐sales teams in all major  cities  cities • In addition to hotels, fitness clubs and high‐net worth  individuals, Gympac is targeting companies, which are  setting up in‐house fitness centers  Grand Slam Fitness Grand Slam Fitness • It has 70 exclusive fitness stores across India It has 70 exclusive fitness stores across India • SportsArt Fitness Kettler and SportsArt Fitness, Kettler and  • The company is planning to expand to 200 stores in the next  Turbuster two years M.K. Marketing • The company deals in treadmills, ellipticals, rowers, strength  • Maxfit, California fitness,  training equipment and various accessories training equipment and various accessories sportop • The company is based in HyderabadNote: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 23
  24. 24. Distributors (3/3) Indian Distributor Overview Foreign Tie‐ups Proline Fitness  • Company deals in Home gyms , bikes, ellipticals, treadmills  • Horizon Fitness, Vision  and strength equipment Fitness, Matrix, Body Solid,  • P li Fit Proline Fitness has a pan India presence with 58 exclusive  h I di ith 58 l i Johnson Health Tech. Co. Ltd Johnson Health Tech Co Ltd showrooms in over 35 cities with an effective and efficient  after sales back up  • Company plans to set up two stores in Sri Lanka • The company plans to increase its presence in tier I and II The company plans to increase its presence in tier I and II  cities Stayfit • Product range includes Treadmills, bikes, Elliptical Cross  • Icon Health & Fitness  Trainers, Steppers, Rowing machines, Multi gyms, Benches,  Massagers, Fitness accessories Massagers Fitness accessories • Stayfit is based in Bangalore and provides nation wide after  sales support Trinity Healthcare • Trinity Healthcare deals in vibration machine based fitness  • Vibrogym equipment • The company is expanding its business to West Asia and  South East Asia  • It has opened shops in Bangalore and Mumbai and plans to  p p open a shop in Delhi Note: This list is not exhaustive FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 24
  25. 25. •Market Overview•Drivers & Challenges Drivers & Challenges•Trends•Competition•Key Developments FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 25
  26. 26. Key DevelopmentsDate Development14 ‐ Nov ‐ 2008 Cardio Fitness India Pvt Ltd, a fitness equipment company based in Delhi, is planning to increase its  retail outlets from the existing six to 30 with an investment of INR 200 mn in the next two years. The  company has tie‐ups with 16 global manufacturers, including Life Fitness of the US31‐ Oct ‐ 2008 JMD Ltd, real estate developer, has partnered with Celebrity Fitness India Pvt Ltd for its retail mall ‐ JMD Regent Arcade on MG Road in Gurgaon. Celebrity Fitness will offer fitness solutions through professional personal trainers, gym equipment and spa.25  Sep 25 ‐Sep ‐ 2008 Gym and fitness training to equipment retailing company, FitnessOne, is now working on establishing  y g q p g p y, , g g large‐format sports centres, where the company will extend functional fitness training to  sportspersons apart from fitness freaks12 ‐Sep ‐ 2008 TI Cycles of India, part of the Murugappa Group, as part of its retail expansion plan intends to open  120 exclusive stores across the country , stores would be a one‐stop premium stores for all bicycling,  fitness equipment, sports and infant products fitness equipment sports and infant products24 ‐June  ‐2008 Singapore‐based OSIM International Ltd is planning to set up another 100 exclusive brand outlets in  India as it is eyeing a six‐fold increase in turnover for its Indian arm in the next four years. Its product  portfolio includes foot reflexology products, handheld massagers, eye care massagers; foot massager  is the biggest contributor to its revenue.   FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 26
  27. 27. Thank you for your timeFor an updated report or any customized research requirements, please contact:Gaurav KumarE‐Mail: gaurav.kumar@netscribes.com; sales@netscribes.comPhone: +91 33 4064 6214; +91 983 030 9715Netscribes’ Services:RESEARCH & ANALYTICSRESEARCH & ANALYTICS MARKET INTELLIGENCE MARKET INTELLIGENCE CONTENT SOLUTIONS CONTENT SOLUTIONSInvestment Research Market Monitoring & Competitive  Social Media MarketingEnterprise Market Research Intelligence Marcom Support ServicesPatent Research Sales & Prospect Intelligence Content Management ServicesSyndicated Market ResearchS di t d M k t R h Listening & Media Monitoring Li t i & M di M it i Book Packaging Services B kP k i S i Brand SurveillanceFor further details, visit us at: www.netscribes.comAbout NetscribesNetscribes supports the organic and inorganic growth objectives of global corporations through a combination of Enterprise Market, Investment & Patent Research, Market & Sales Intelligence, Social Media Monitoring & Management and Custom Publishing solution.Disclaimer: This report is published for general information only. High standards have been used for preparing this market research report; Disclaimer: This report is published for general information only High standards have been used for preparing this market research report;however, Netscribes, Inc. or “Netscribes” is not responsible for any loss or damage arising from use of this document. This document is the sole property of Netscribes and prior permission is required for guidelines on reproduction. FITNESS EQUIPMENT MARKET – INDIA.PPT 27

×