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  • 38 países con tipos de interés reales negativos
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  • INCLOURE LA SEGUENT?
  • INCLOURE L’ANTERIOR?
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  • 1. EN QUÉ ACTIVOS INVERTIR EN EL COMPLEJO ENTORNO MACRO ACTUAL @MarcGarrigasait www.koalasicav.com www.investorsconundrum.com
  • 2. 1. La mayor política monetaria expansiva y simultánea de la historia2. Y una política fiscal enormemente expansiva desde 2008…3. ¿Y qué pasa con China?4. ¿Y con la inflación?5. ¿Dónde invertir en el complejo entorno macro actual?
  • 3. 1.1.Bernanke: QE
  • 4. 1.2.Tipos de interés reales: negativos
  • 5. 1.3. Inyecciones de la FED
  • 6. 1.4. Activos de bancos centrales
  • 7. 1.5. ¿Hasta dónde…?
  • 8. 1.6. Previsiones de los BC
  • 9. 1.7. Velocidad del dinero
  • 10. 1.8. Gasto público vs ingresos familiares medianos
  • 11. 1.9. Ingresos medios familiares vs deuda media familiarEn 1975, justo antes del “boom” del endeudamiento de los últimos 30 años,los ingresos medios de una familia norteamericana eran de $44.762 y sudeuda de apenas $20.564. En 2011, la deuda de las familias alcanzó unacifra de casi dos veces sus ingresos: una deuda viva de $84.793 en relación aunos ingresos familiares de $50.876. $90.000 $84.973 $80.000 $70.000 $60.000 $50.876 $50.000 $44.762 Ingresos medios Deuda de las famílias $40.000 $30.000 $20.564 $20.000 $10.000 $0 1975 2011
  • 12. 1. La mayor política monetaria expansiva y simultánea de la historia2. Y una política fiscal enormemente expansiva desde 2008…3. ¿Y qué pasa con China?4. ¿Y con la inflación?5. ¿Dónde invertir en el complejo entorno macro actual?
  • 13. 2.1. Ingresos/gastos públicos US
  • 14. 2.2. Déficit/Superávit presupuestario US
  • 15. 2.3. Desequilibrios primarios (% PNB)
  • 16. 2.4. Número de años con déficit presupuestario (%)
  • 17. 2.5. Déficit/Superávit caja
  • 18. 2.6. Déficit presupuestario: caso francés
  • 19. 1. La mayor política monetaria expansiva y simultánea de la historia2. Y una política fiscal enormemente expansiva desde 2008…3. ¿Qué pasa con China?4. ¿Y con la inflación?5. ¿Dónde invertir en el complejo entorno macro actual?
  • 20. 3.1. China “QE”
  • 21. 3.2. Financiación economía china
  • 22. 3.3. Inversión en activos fijos (Δ)
  • 23. 3.4. China: Consumo privado
  • 24. 3.5. China: ahorro familiar
  • 25. 3.6. Consumo familiar por países (% PNB)
  • 26. 3.7.Consumo familiar China vs Mundo (% PNB)
  • 27. 3.8. Inversión China vs mundo (% PNB)
  • 28. 3.9. Inversión residencial (% PNB)
  • 29. 3.10. China: Inversión en sector inmobiliario (% PNB)
  • 30. 3.11. Burbujas e inversión en bienes inmuebles
  • 31. 3.12. Exposición a China por países
  • 32. 1. La mayor política monetaria expansiva y simultánea de la historia2. Y una política fiscal enormemente expansiva desde 2008…3. ¿Y qué pasa con China?4. ¿Y con la inflación?5. ¿Dónde invertir en el complejo entorno macro actual?
  • 33. 4.1. Rentabilidades anualizadas en períodos inflacionistas
  • 34. 4.3. Ponderación de los alimentos en el cómputo del IPC
  • 35. 4.2. Dow Jones ajustado por la inflación
  • 36. 4.4. La bolsa y la hiperinflación
  • 37. 4.5. La hiperinflación República Weimar
  • 38. 1. La mayor política monetaria expansiva y simultánea de la historia2. Y una política fiscal enormemente expansiva desde 2008…3. ¿Y qué pasa con China?4. ¿Y con la inflación?5. ¿Dónde invertir en el complejo entorno macro actual?
  • 39. 5.1. Tierra cultivable mundial por cápita (Hect)
  • 40. 5.2. Crecimiento del rendimiento medio anual de las cosechas
  • 41. 5.3. Uso mundial de fertilizantes (Tn)
  • 42. 5.4. GMO Commodity Index (Ajustado por la inflación)
  • 43. 5.5. Precios agrícolas vs incremento población mundial
  • 44. 5.6. China: consumo mundial de materias primas
  • 45. 5.7. Evolución de la demanda China
  • 46. 5.8. China: consumo de zumo
  • 47. 5.9. Consumo mundial de carne
  • 48. 5.10. Volatilidades materias primas
  • 49. 5.11. Previsión tierras cultivables mundiales
  • 50. 5.12. Consumo de agua requerido por producto (litros)
  • 51. 5.13. Uso del agua por sectores
  • 52. 5.14. Datos mundiales sobre agua
  • 53. ¿ Preguntas ?
  • 54. EN QUÉ ACTIVOS INVERTIR EN EL COMPLEJO ENTORNO MACRO ACTUAL @MarcGarrigasait www.koalasicav.com www.investorsconundrum.com