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¿Cómo elegir un fondo de inversión? Por Juan Manuel Jimenez de Robeco
 

¿Cómo elegir un fondo de inversión? Por Juan Manuel Jimenez de Robeco

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Presentación de Juan Manuel Jiménez de Robeco para la charla organizada por Rankia en Forinvest "¿Cómo elegir un fondo de inversión?"

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    ¿Cómo elegir un fondo de inversión? Por Juan Manuel Jimenez de Robeco ¿Cómo elegir un fondo de inversión? Por Juan Manuel Jimenez de Robeco Presentation Transcript

    • ROBECO Forinvest 25 Marzo 2009 Programa de Conferencias de RANKIA
    • Índice
      • Selección de fondos Inversor Institucional
        • Hasta 2007
        • A partir de 2007
      • Selección de fondos Inversor Privado
    • Inversor institucional
        • Inversor institucional
        • UNIVERSO: 15.000 IIC (CNMV)
        • Base de datos: Morningstar + Lipper
        • ANALISIS CUANTITATIVO (Retornos, tamaño, volatilidad, historia...)
          • 150 Fondos
      ANALISIS CUALITATIVO (Visitas, conferencias, entrevistas one on one) 50 Fondos
    • Inversor institucional
      • Proceso de selección:
      • Selección cuantitativa
      • Una vez clasificado el universo de fondos dentro cada categoría, se procede al análisis de los siguientes datos cuantitativos de cada uno de los fondos:
        • Rentabilidad.
        • Volatilidad.
        • Ratio Sharpe.
        • Historia del fondo.
        • Patrimonio.
      • Todos estos datos son estudiados en profundidad, analizando el comportamiento del fondo en relación a su “benchmark” o índice de referencia, y en relación a la media de fondos de su categoría
      • Los aspectos CUALITATIVOS considerados son:
          • Solidez y prestigio de la entidad gestora
          • Equipo de análisis y gestión
          • C onsistencia en la gestión de la cartera
          • Definición del proceso de inversión
          • Características del fondo
      Inversor institucional
    • El proceso tras 2007
    • El proceso tras 2007
      • Consecuencias para el análisis de fondos
      • 1ª Fase: Verano 2007- Septiembre 2008 . Crisis de clase de activo.
      • (Monetarios dinámicos, Productos de Retorno Absoluto, VAR, en principio aquello que pudiera tener Subprime o ABS)
      • 2ª Fase Septiembre 2008
      • Tras la quiebra de Lehman, riesgo de fallo sistémico.
      • Problemas:
      • Liquidez
      • Solvencia
      • Contrapartida
      • Activos más afectados: Monetarios no Deuda del Tesoro, Renta Fija Corporativa, Productos de Arbitraje.
      • 3ª Fase Diciembre 2008
      • El escándalo Madoff y sus repercusiones sobre la industria de HF, afectando especialmente a los FoF y a los procesos de Due Dilligence.
    • El proceso tras 2007 Fuente: Lipper Nada es lo que parece ……
    • El proceso tras 2007 …… Transparencia.
    • Lecciones
      • Transparencia.
        • Inversión del proceso: Se empieza estudiando la cartera.
      • Liquidez.
      • Diversificación.
      • Back to the basics.
      • No existen los milagros.
        • Información
        • Conocimiento
        • Probabilidades
    • Inversor Privado
      • SENTIDO COMÚN
    • Inversor Privado
      • Sentido Común
      • Buen asesoramiento.
      • Información.
      • Diversificación.
      • BUEN ASESORAMIENTO.
      • No existen los milagros.
        • Información
        • Conocimiento
        • Probabilidades