Your SlideShare is downloading. ×
QNB Economics
economics@qnb.com
211122
‫التعافي‬ ‫نحو‬ ‫الوعر‬ ‫الطريق‬ ‫على‬ ‫العالمي‬ ‫االقتصاد‬
‫ي‬‫ال‬ ‫االقتصاد‬ ‫واص...
[Type text] QNB Economics
economics@qnb.com
211122
7,1%‫عام‬ ‫في‬8002‫حدود‬ ‫وفي‬ ،7,1%-
2,0%‫عام‬ ‫في‬8001.
‫شديد‬ ‫اقتصا...
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

الاقتصاد العالمي على الطريق الوعر نحو التعافي

85

Published on

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
85
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
3
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "الاقتصاد العالمي على الطريق الوعر نحو التعافي "

  1. 1. QNB Economics economics@qnb.com 211122 ‫التعافي‬ ‫نحو‬ ‫الوعر‬ ‫الطريق‬ ‫على‬ ‫العالمي‬ ‫االقتصاد‬ ‫ي‬‫ال‬ ‫االقتصاد‬ ‫واصل‬‫عالمي‬‫غرفة‬ ‫من‬ ‫البطيء‬ ‫خروجه‬ ‫في‬ ‫الكبير‬ ‫الكساد‬ ‫إبان‬ ‫دخلها‬ ‫التي‬ ‫اإلنعاش‬8002- 8002،‫من‬ ‫فيه‬ ‫يعاني‬ ‫زال‬ ‫ال‬ ‫وقت‬ ‫في‬‫عدد‬‫من‬ ‫والرضوض‬ ‫الكدمات‬.‫الرئيسية‬ ‫الرسالة‬ ‫هي‬ ‫هذه‬ ‫القادمة‬‫اجتماعات‬ ‫من‬‫ل‬ ‫الربيع‬‫الن‬ ‫صندوق‬‫الدولي‬ ‫قد‬ ‫الدولي‬ ‫والبنك‬‫هذا‬ ‫نهاية‬ ‫العاصمة‬ ‫بواشنطون‬ ‫األسبوع‬.‫األمريكي‬ ‫االقتصادي‬ ‫النمو‬ ‫يظل‬ ‫وبينما‬ ‫فاتر‬ ‫تعافي‬ ‫من‬ ‫تعاني‬ ‫اليورو‬ ‫منطقة‬ ‫فإن‬ ،ً‫ال‬‫معتد‬ ‫و‬‫اقتصاد‬‫من‬ ‫قريب‬‫وضع‬‫االنكماش‬.‫نفس‬ ‫وفي‬ ‫الطلب‬ ‫تراجع‬ ‫مع‬ ‫الصين‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫يتباطأ‬ ،‫الوقت‬ ‫في‬ ‫المفرطة‬ ‫والزيادة‬ ‫الصادرات‬ ‫على‬،‫االقتراض‬ ّ‫ي‬‫التك‬ ‫محاوالت‬ ‫في‬ ‫الناشئة‬ ‫األسواق‬ ‫تستمر‬ ‫فيما‬‫مع‬ ‫ف‬ ‫شراء‬ ‫برنامج‬ ‫خفض‬ ‫عن‬ ‫نجمت‬ ‫التي‬ ‫السلبية‬ ‫اآلثار‬ ‫األصول‬(‫الت‬‫يسير‬ّ‫ي‬‫الكم‬)‫الفيدرالي‬ ‫االحتياط‬ ‫لبنك‬ ‫األمريكي‬.‫العالمي‬ ‫النمو‬ ‫صورة‬ ‫تظل‬ ،ً‫ال‬‫وإجما‬ ‫وال‬ ‫مشوشة‬‫يحدث‬‫وتوقعات‬ ‫قوي‬ ‫نمو‬ ‫تسجيل‬ ‫مجل‬ ‫منطقة‬ ‫في‬ ‫إال‬ ‫إيجابية‬‫الخليجي‬ ‫التعاون‬ ‫س‬ (‫قطر‬ ‫دولة‬ ‫خاصة‬)‫الصحراء‬ ‫جنوب‬ ‫وأفريقيا‬. ‫لمجموعة‬ ‫النمو‬ ‫توقعات‬ ‫أحدث‬QNB (‫نمو‬ ‫معدالت‬‫الحقيقي‬ ‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬،%‫التغير‬) -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 2008 2009 2010 2011 2012 2013e 2014f 2015f ‫الصين‬ ‫الصحراء‬ ‫جنوب‬ ‫أفريقيا‬ ‫الخليجي‬ ‫التعاون‬ ‫مجلس‬ ‫دول‬ ‫الناشئة‬ ‫األسواق‬ ‫اليابان‬ ‫المتحدة‬ ‫الواليات‬ ‫منطقة‬‫اليورو‬ ‫المصدر‬:‫الدولي‬ ‫النقد‬ ‫صندوق‬ ‫تقديرات‬‫و‬ ،‫توقعات‬‫مجموعة‬QNB ‫من‬ ‫األول‬ ‫للربع‬ ‫بطيئة‬ ‫بداية‬ ‫األمريكي‬ ‫االقتصاد‬ ‫شهد‬ ‫عام‬8002.‫العادية‬ ‫غير‬ ‫البرودة‬ ‫ظروف‬ ‫أثرت‬ ‫فقد‬ ‫النمو‬ ‫ظل‬ ‫فيما‬ ،‫واإلسكان‬ ‫البناء‬ ‫نشاط‬ ‫على‬ ‫للطقس‬ ‫باعتدال‬ ً‫ا‬‫قوي‬ ‫واالستهالكي‬ ‫الصناعي‬.‫يتوقع‬ ‫كما‬ ‫االقتصادي‬ ‫النمو‬ ‫يعيق‬ ‫أن‬ ‫الكبير‬ ‫التجاري‬ ‫للعجز‬. ‫وبإلقاء‬‫نظرة‬،‫المستقبل‬ ‫نحو‬‫ف‬‫يؤدي‬ ‫أن‬ ‫المرجح‬ ‫من‬ ‫ا‬ ‫شراء‬ ‫برنامج‬ ‫لخفض‬ ‫الكامل‬ ‫التنفيذ‬‫خالل‬ ‫ألصول‬ ‫عام‬ ‫من‬ ‫الثاني‬ ‫النصف‬8002‫على‬ ‫النمو‬ ‫إبقاء‬ ‫إلى‬ ‫اعتدال‬.‫مجموعة‬ ‫تتوقع‬ ،‫عامة‬ ‫وبصفة‬QNB‫أن‬ ‫بحدود‬ ‫األمريكي‬ ‫االقتصاد‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫تبلغ‬ 0,1%-8,0%‫العامين‬ ‫خالل‬8002-8001. ً‫ا‬‫نهائي‬ ‫ولت‬ ‫قد‬ ‫اليورو‬ ‫منطقة‬ ‫أزمة‬ ‫أن‬ ‫من‬ ‫بالرغم‬ ‫إال‬ ،‫يبدو‬ ‫فيما‬‫قائم‬ ‫تظل‬ ‫التحديات‬ ‫أن‬‫ة‬.‫الجانب‬ ‫في‬ ‫اليورو‬ ‫لمنطقة‬ ‫الطرفية‬ ‫الدول‬ ‫تظهر‬ ،‫اإليجابي‬ (‫إسبانيا‬ ،‫البرتغال‬ ،‫أيرلندا‬ ،‫اليونان‬)ً‫ا‬‫اقتصادي‬ ً‫ا‬‫تعافي‬ ‫هوامش‬ ‫في‬ ‫انخفاض‬ ‫إلى‬ ‫يقود‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ،ً‫ا‬‫واضح‬ ‫األسهم‬ ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫وارتفاع‬ ‫السندات‬.‫الجانب‬ ‫وفي‬ ‫الشديد‬ ‫واالنخفاض‬ ‫األوكرانية‬ ‫لألزمة‬ ‫يمكن‬ ،‫السلبي‬ ‫الت‬ ‫معدل‬ ‫في‬‫ضخم‬(0,1%‫لمارس‬8002‫وهو‬ ، ‫نوفمبر‬ ‫منذ‬ ‫األدنى‬8002)‫إعاقة‬‫هذا‬‫الهش‬ ‫التعافي‬. ‫أموال‬ ‫بضخ‬ ‫األوربي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫يقم‬ ‫لم‬ ‫وما‬ ‫نسبة‬ ‫من‬ ‫أقل‬ ‫عند‬ ‫النمو‬ ‫يبقى‬ ‫أن‬ ‫فيرجح‬ ،‫إضافية‬ 0%‫عام‬ ‫في‬8002‫حدود‬ ‫إلى‬ ‫ارتفاعه‬ ‫احتمال‬ ‫مع‬ ، 0,0%-0,1%‫عام‬ ‫في‬8001. ،‫اآلن‬ ‫حتى‬‫ظلت‬‫الصين‬‫ّل‬‫ك‬‫تش‬‫ما‬‫نصف‬ ‫عن‬ ‫يزيد‬ ‫عام‬ ‫منذ‬ ‫العالمي‬ ‫النمو‬8002.‫ولكن‬‫أن‬ ‫المرجح‬ ‫من‬ ‫من‬ ‫األول‬ ‫الربع‬ ‫خالل‬ ‫تباطأ‬ ‫قد‬ ‫نموها‬ ‫زخم‬ ‫يكون‬ ‫عام‬8002‫على‬ ‫الطلب‬ ‫في‬ ‫التراجع‬ ‫خلفية‬ ‫على‬ ‫االقتراض‬ ‫في‬ ‫واإلفراط‬ ‫الصادرات‬.‫تراجع‬ ‫فنتيجة‬ ‫الصناعة‬ ‫كادت‬ ،‫الدولية‬ ‫التجارة‬ ‫في‬ ‫عادي‬ ‫غير‬ ‫خال‬ ً‫ا‬‫عملي‬ ‫تتوقف‬ ‫أن‬ ‫الصينية‬‫فبراير‬ ‫ل‬8002.‫وفي‬ ‫اإلقراض‬ ‫ممارسات‬ ‫من‬ ‫المخاوف‬ ‫أدت‬ ،‫الوقت‬ ‫نفس‬ ‫صعوبة‬ ‫إلى‬ ‫المصرفي‬ ‫الظل‬ ‫ونظام‬ ‫المفرط‬ ‫االئتمان‬ ‫على‬ ‫الحصول‬.ّ‫د‬‫ور‬‫الصينية‬ ‫السلطات‬ ‫ت‬ ‫برنامج‬ ‫عن‬ ‫باإلعالن‬ ‫االقتصادي‬ ‫التباطؤ‬ ‫هذا‬ ‫على‬ ‫يساعد‬ ‫أن‬ ‫شأنه‬ ‫من‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ،‫العام‬ ‫لالستثمار‬ ‫سريع‬ ‫الن‬ ‫زخم‬ ‫على‬ ‫المحافظة‬ ‫على‬‫حدود‬ ‫في‬ ‫مو‬7%-
  2. 2. [Type text] QNB Economics economics@qnb.com 211122 7,1%‫عام‬ ‫في‬8002‫حدود‬ ‫وفي‬ ،7,1%- 2,0%‫عام‬ ‫في‬8001. ‫شديد‬ ‫اقتصادي‬ ‫تباطؤ‬ ‫من‬ ‫الناشئة‬ ‫األسواق‬ ‫تعاني‬ ‫بها‬ ‫لحقت‬ ‫التي‬ ‫السلبية‬ ‫اآلثار‬ ‫نتيجة‬‫ّاء‬‫ر‬‫ج‬‫تخفيض‬ ّ‫ي‬‫الكم‬ ‫التيسير‬ ‫برنامج‬.‫رؤوس‬ ‫هروب‬ ‫من‬ ‫وللحد‬ ‫معظم‬ ‫عمدت‬ ،‫المستثمرين‬ ‫ثقة‬ ‫واستعادة‬ ‫األموال‬ ‫الن‬ ‫االقتصاديات‬‫الخاصة‬ ‫سياساتها‬ ‫تشديد‬ ‫إلى‬ ‫اشئة‬ ّ‫ي‬‫الكل‬ ‫باالقتصاد‬.‫كبير‬ ‫إضعاف‬ ‫ذلك‬ ‫على‬ ‫ّب‬‫ت‬‫وتر‬ ،‫وروسيا‬ ،‫والهند‬ ،‫البرازيل‬ ‫مثل‬ ‫بلدان‬ ‫في‬ ‫للنمو‬ ‫في‬ ‫أقل‬ ‫وبدرجة‬ ،‫وتركيا‬ ،‫وتايالند‬ ،‫أفريقيا‬ ‫وجنوب‬ ‫إندونيسيا‬.‫مع‬ ‫الوضع‬ ‫هذا‬ ‫يستمر‬ ‫أن‬ ‫ّح‬‫ج‬‫المر‬ ‫ومن‬ ‫تنفيذ‬‫كامل‬‫الخفض‬‫وب‬ ّ‫ي‬‫الكم‬ ‫التيسير‬ ‫برنامج‬ ‫في‬‫دء‬ ‫الفائدة‬ ‫أسعار‬‫الطويل‬ ‫للمدى‬‫االرتفاع‬ ‫في‬‫في‬ ‫المتقدمة‬ ‫األسواق‬.‫في‬ ‫النمو‬ ‫سيتباطأ‬ ‫ذلك‬ ‫وعلى‬ ‫متوسط‬ ‫إلى‬ ‫الناشئة‬ ‫االقتصاديات‬2,0%-2,1% ‫عام‬ ‫في‬8002‫متوسط‬ ‫وإلى‬5,1%-2,0%‫في‬ ‫عام‬8001. ‫يتواصل‬ ،‫العالمي‬ ‫االتجاه‬ ‫هذا‬ ‫من‬ ‫النقيض‬ ‫وعلى‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫ارتفاع‬،‫الخليجي‬ ‫التعاون‬ ‫مجلس‬ ‫منطقة‬ ‫من‬ ‫االقتصادي‬ ‫التنويع‬ ‫نحو‬ ‫القوي‬ ‫الدفع‬ ‫يقود‬ ‫حيث‬ ‫دفع‬ ‫إلى‬ ‫التحتية‬ ‫البنية‬ ‫على‬ ‫الضخم‬ ‫اإلنفاق‬ ‫خالل‬ ‫أعلى‬ ‫إلى‬ ‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫النمو‬.‫في‬ ‫قطر‬ ‫دولة‬ ‫وتأتي‬ ‫عشريين‬ ‫برقمين‬ ‫قوي‬ ‫بنمو‬ ‫توقعات‬ ‫مع‬ ‫المنطقة‬ ‫قيادة‬ ،‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫القطاع‬ ‫في‬‫نمو‬ ‫إلى‬ ‫سيؤدي‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ‫بنسبة‬ ‫عام‬8,2%‫عام‬ ‫في‬8002‫وبنسبة‬7,2% ‫عام‬ ‫في‬8001.‫االقتصادي‬ ‫للنمو‬ ‫يتوقع‬ ،ً‫ال‬‫وإجما‬ ‫في‬ ‫يبلغ‬ ‫أن‬ ‫الخليجي‬ ‫التعاون‬ ‫مجلس‬ ‫منطقة‬ ‫في‬ ‫نسبة‬ ‫المتوسط‬2,1%-1,0%‫عام‬ ‫في‬8002 ‫ونسبة‬1,0%-1,1%‫عام‬ ‫في‬8001. ‫جنوب‬ ‫أفريقيا‬ ‫تستمر‬ ،ً‫ا‬‫آخر‬ ‫ليس‬ ‫ولكن‬ ً‫ا‬‫وأخير‬ ‫األسرع‬ ‫المنطقة‬ ‫الصحراء‬ً‫ا‬‫نمو‬.‫التقييم‬ ‫إعادة‬ ‫بعد‬ ،‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫للناتج‬ ‫انتظارها‬ ‫طال‬ ‫التي‬ ‫أفريقيا‬ ‫منطقة‬ ‫في‬ ‫اقتصاد‬ ‫أكبر‬ ‫نيجيريا‬ ‫أصبحت‬ ‫الصحراء‬ ‫جنوب‬(‫المرتبة‬88‫االقتصاديات‬ ‫ألكبر‬ ‫العالم‬ ‫في‬)‫بقيمة‬102‫عام‬ ‫في‬ ‫أمريكي‬ ‫دوالر‬ ‫مليار‬ 8005.‫تنو‬ ‫أن‬ ‫المتوقع‬ ‫ومن‬‫نيجيريا‬‫من‬ ‫يقرب‬ ‫بما‬ ‫نسبة‬2%‫في‬‫عام‬8002‫ونسبة‬7%‫عام‬ ‫في‬ 8001‫التنويع‬ ‫نحو‬ ‫القوي‬ ‫الدفع‬ ‫خلفية‬ ‫على‬ ‫االقتصادي‬.‫الضخم‬ ‫االستثماري‬ ‫اإلنفاق‬ ‫يعمل‬ ‫كما‬ ‫وموزامبيق‬ ‫غانا‬ ‫مثل‬ ‫دول‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫تعزيز‬ ‫على‬ ‫وتنزانيا‬.‫القائمة‬ ‫النزاعات‬ ‫تعمل‬ ،‫اآلخر‬ ‫الجانب‬ ‫وفي‬ ‫في‬‫السودان‬ ‫وجنوب‬ ‫الوسطى‬ ‫أفريقيا‬ ‫جمهورية‬ ‫الكون‬ ‫وجمهورية‬‫النمو‬ ‫عرقلة‬ ‫على‬ ‫الديمقراطية‬ ‫غو‬ ‫االقتصادي‬.‫أفريقيا‬ ‫قارة‬ ‫لشبه‬ ‫يتوقع‬ ،‫عامة‬ ‫وبصفة‬ ‫بنسبة‬ ‫تنمو‬ ‫أن‬ ‫الصحراء‬ ‫جنوب‬8,1%‫عام‬ ‫في‬ 8002‫وبنسبة‬7,0%‫عام‬ ‫في‬8001. ‫تظل‬ ‫العالمي‬ ‫النمو‬ ‫صورة‬ ‫أن‬ ‫هي‬ ‫القول‬ ‫وخالصة‬ ‫ومتفاوتة‬ ‫مشوشة‬.‫االقتصاديات‬ ‫تتعافي‬ ‫فبينما‬ ‫مرحلة‬ ‫من‬ ‫ببطء‬ ‫المتقدمة‬‫فإن‬ ،‫العالمي‬ ‫الكساد‬ ‫بالمخاطر‬ ً‫ا‬‫ومحفوف‬ ً‫ا‬‫هش‬ ‫يبدو‬ ‫تعافيها‬.‫زخم‬ ‫ويتباطأ‬ ‫وضعت‬ ‫قد‬ ‫هناك‬ ‫السلطات‬ ‫أن‬ ‫إال‬ ،‫الصين‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫التباطؤ‬ ‫هذا‬ ‫لمعالجة‬ ‫تدابير‬ ً‫ا‬‫سلف‬.‫لنمو‬ ‫المتوقع‬ ‫ومن‬ ‫عام‬ ‫في‬ ‫أكثر‬ ‫يضعف‬ ‫أن‬ ‫الناشئة‬ ‫األسواق‬8002 ‫واآلثار‬ ّ‫ي‬‫الكل‬ ‫االقتصاد‬ ‫سياسات‬ ‫تشديد‬ ‫نتيجة‬ ‫السلب‬ّ‫ي‬‫الكم‬ ‫التيسير‬ ‫برنامج‬ ‫لخفض‬ ‫ية‬.‫البقع‬ ‫وتبقى‬ ‫فقط‬ ‫المضيئة‬‫هي‬‫التعاون‬ ‫مجلس‬ ‫دول‬ ‫منطقة‬ ‫الصحراء‬ ‫جنوب‬ ‫وأفريقيا‬ ‫الخليجي‬.‫أن‬ ‫المأمول‬ ‫ومن‬ ‫العالمي‬ ‫التعافي‬ ‫طريق‬ ‫في‬ ‫أخرى‬ ‫عراقيل‬ ‫تبرز‬ ‫ال‬ ‫الهش‬. ‫لالتصال‬ ‫داود‬ ‫زياد‬ ‫اقتصادي‬ ‫هاتف‬:(+974) 4453-4642 ‫ثاني‬ ‫آل‬ ‫حمدة‬ ‫اقتصادي‬ ‫هاتف‬:(+974) 4453-4646 ‫خمان‬ ‫إحسان‬ ‫اقتصادي‬ ‫هاتف‬:(+974) 4453-4423 ‫فايف‬ ‫روري‬ ‫اقتصاديين‬ ‫كبير‬ ‫هاتف‬:(+974) 4453-4643 ‫مونغارديني‬ ‫يوانس‬ ‫االقتصاد‬ ‫رئيس‬ ‫هاتف‬:(+974) 4453-4412 "‫الفكرية‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫وإقرار‬ ‫مسؤولية‬ ‫إخالء‬:‫مجموعة‬ ‫تتحمل‬ ‫ال‬QNB‫مباشرة‬ ‫خسائر‬ ‫أي‬ ‫عن‬ ‫مسؤولية‬ ‫أية‬‫التقرير‬ ‫هذا‬ ‫استخدام‬ ‫عن‬ ‫تنتج‬ ‫قد‬ ‫مباشرة‬ ‫غير‬ ‫أو‬.‫تعبر‬ ‫التقرير‬ ‫في‬ ‫الواردة‬ ‫اآلراء‬ ‫إن‬ ‫ذلك‬ ‫بخالف‬ ‫َح‬‫ر‬‫ُص‬‫ي‬ ‫لم‬ ‫ما‬ ،‫فقط‬ ‫المؤلف‬ ‫أو‬ ‫المحلل‬ ‫رأي‬ ‫عن‬.‫يتم‬ ‫استثمارية‬ ‫مشورة‬ ‫أساس‬ ‫على‬ ً‫ا‬‫مبني‬ ‫يكون‬ ‫وأن‬ ،‫بالمستثمر‬ ‫الخاصة‬ ‫الظروف‬ ‫على‬ ً‫ا‬‫اعتماد‬ ‫استثماري‬ ‫قرار‬ ‫أي‬ ‫اتخاذ‬ ‫يتم‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ ‫الحصو‬‫المختصة‬ ‫مصادرها‬ ‫من‬ ‫عليها‬ ‫ل‬.‫مجموعة‬ ‫من‬ ‫إذن‬ ‫دون‬ ً‫ا‬‫جزئي‬ ‫أو‬ ‫بالكامل‬ ‫نشره‬ ‫إعادة‬ ‫يجوز‬ ‫وال‬ ،ً‫ا‬‫مجان‬ ‫توزيعه‬ ‫يتم‬ ‫التقرير‬ ‫هذا‬ ‫إن‬QNB".

×