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La banca en el desarrollo estabilizador
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La banca en el desarrollo estabilizador

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  • 1. ALUMNOS: ROGELIO GOMEZ MOYALUIS FERNANDO ORTIZ RODRIGUEZ
  • 2. Or t iz Menasobr e elper iodo
  • 3. Según Antonio Ortiz Mena, el periodo conocido como el “desarrollo estabilizador” fue especial pues en el: ‘…se cumplió uno de los principales objetivos que en materia económica habían planteado los gobiernos posrevolucionarios, avanzar de manera sostenida en el desarrollo económico del país con estabilidad macroeconómica’ (1998: 9).Todo esto fue resultado de los logros de la revolución que quedaron plasmados en la constitución y que se consolidaban en distintos aspectos tales como:
  • 4. El diseño de la política a seguir durante el periodo partía del reconocimiento de la importancia de los sectores de la industria, el comercio y los servicios. También reconocía los grandes problemas que no se habían aún solucionado entre los cuales estaban, el bajo nivel de vida de los agricultores y la inequitativo distribución de la riqueza.El programa establecido por el gobierno se resumió en: Elevar el nivel de vida, sobre todo de campesinos y obreros. Aumentar el ingreso nacional
  • 5. Banca en el periodo del DesarrolloEstabilizador.Antonio Ortiz Mena, reconoce que el desarrollo del sistema financiero fue una pieza fundamental en la estrategia económica que se quería seguir. Para él: ‘Era necesario crear condiciones e instituciones que promovieran la generación de ahorro y propiciaran su adecuada canalización para financiar actividades de elevada rentabilidad económica’ (Ibíd: 122).El gobierno participó activamente en la conformación de un marco regulador que fomentara el desarrollo de las instituciones financieras del sector privado y concedió
  • 6. A principios de los sesenta el sector bancario se encontraba constituido por instituciones privadas y por instituciones nacionales de crédito manejadas por el gobierno federal.En la parte privada estaban distintas instituciones especializadas: bancos comerciales, financieras, hipotecarias, bancos de capitalización de ahorro, instituciones de ahorro y préstamo y bancos fiduciarios.Existían en esa época, 104 bancos comerciales que a su vez tenían 971 sucursales; 21 tenían cobertura nacional con 162 sucursales. ¿Quiénes eran? Entre ellos estaban el Banco Nacional de Londres y México, el Banco Comercial Mexicano, el Banco de Crédito
  • 7. Las financieras habían tenido éxito en Europa y fueron adaptadas al caso mexicano. Su función era otorgar crédito a la industria y contaban con una amplia gama de instrumentos para captar ahorro del público. Los créditos los podían canalizar a su propios proyectos industriales o al de terceros. Muchos bancos tuvieron sus propias financieras debido al amplio desarrollo que tuvieron en los sesenta. Por ejemplo, el Banco Nacional de México tenía dos financieras: Crédito Bursátil (industrial) y Crédito Constructor (viviendas).Los bancos de capitalización de ahorro captaban directamente el ahorro del público, aprovechando el gusto de los mexicanos por los juegos de azar así realizaban sorteos para
  • 8. La estructura de las instituciones de ahorro fue tomada de los países de América del Sur, donde habían contribuido a la generación de ahorro entre la población. Su forma de operar consistía en abrir contratos de ahorro entre el público con objeto de proporcionar posteriormente un crédito hipotecario.Los bancos fiduciarios fueron en principio los únicos autorizados para operar fideicomisos, pero no tuvieron éxito. La figura del fideicomiso fue operada posteriormente por otras instituciones financieras.
  • 9. El gobierno promovió la consolidación del sector bancario. Por su importancia fue considerado como un sector exclusivamente para inversionistas mexicanos. En la década de los sesenta se promovieron medidas para lograr su mexicanización, particularmente en 1965, se reformó la Ley General de Instituciones de Crédito para reservar a inversionistas mexicanos los sectores bancarios.También el gobierno promovía por medio de la compra de acciones a extranjeros la adquisición del sistema bancario.El primer banco que surgió con carácter nacional fue el Banco de Comercio del cual sus dueños eran: Salvador Ugarte, Raúl Bailleres,
  • 10. Otros bancos comerciales importantes de la época fueron. el Banco de Crédito Minero (Cremi) de Raúl Bailleres; el Banco Comercial Mexicano (Comermex) de Vallina y Trouyet; el Banco Mexicano del ex-presidente Abelardo R. Rodriguez, y el Banco Internacional, fundado por don Luis Montes de Oca.En esa época se estudió la posibilidad de introducir la tarje de crédito en México, pues esta ya había sido experimentada en Estados Unidos a finales de los cincuenta por el Bank of America y que después ejecutaría un programa que sería conocido como Visa. En México la propuesta sería aceptada por el Banco Nacional
  • 11. La industrialización de México requería una adecuada canalización del crédito, pero el sistema financiero privado aún estaba en las primeras fases de su desarrollo.Para coadyuvar a la adecuada asignación del crédito el gobierno estableció una política de asignación que tenía dos vertientes. La primera era mantener el volumen total de la circulación monetaria y del crédito en un nivel congruente con las metas de estabilidad macroeconómica. La segunda, buscaba dirigir los flujos de crédito hacia las actividades con mayor rentabilidad económica y social. Los instrumentos para lograr esos objetivos eran, 1) El encaje legal, 2) Las instituciones nacionales del crédito y, 3) Los fondos de fomento.
  • 12. El encaje legal era un mecanismo por el cual la mayoría de las instituciones financieras tenían que depositar en el Banco de México parte de los recursos que captaban del público.Al principio este era voluntario pero con las modificaciones a la ley del Banco de México en 1936 se convirtió en obligatorio y su monto había variado según las necesidades de financiamiento del sector público. Este encaje tenía tres usos: regulaba la liquidez del sistema, financiaba parte del gasto público y un porcentaje se destinaba a los recursos de los fondos de fomento.
  • 13. Durante la etapa del desarrollo estabilizador las instituciones nacionales de crédito tuvieron un papel muy importante en el financiamiento de sectores de vital importancia para el país. Su ámbito de acción era amplio y abarcaba la industria, la agricultura, la infraestructura y el comercio exterior.La más importante de ellas era Nacional Financiera SA.En 1965 se crea el Banco Nacional Agropecuario.
  • 14. NAFINSA en el DesarrolloEstabilizadorNAFINSA que había financiado buena parte de la infraestructura en el periodo anterior, en este, también lo siguió haciendo en distintos rubros. Intervino en importantes proyectos industriales que enfrentaban problemas y los volvió exitosos, por ejemplo, Altos Hornos de México, Ayotla Textil entre otros.En la década de los sesenta 500 empresas eran sujeto de crédito por parte de Nacional Financiera.En ésta etapa que es considerada como la segunda etapa de la ISI, el financiamiento fue
  • 15. Fuente: (López, 2012:
  • 16. ContinuaciónFuente: (Ibíd: 142)
  • 17. Fuente:(Ibíd: 144)
  • 18. Para López, ‘…Nacional Financiera desempeñó un papel importante para el proceso de industrialización, pero, en ausencia de una estrategia selectiva de sustitución de importaciones, no contribuyó a superar las deficiencias estructurales que se agudizaban en la industria mexicana (2012: 145).Aún los historiadores debaten en torno a las causas de los desequilibrios en los años setenta. Existen dos posiciones, por un lado los estructuralistas y por el otro los más ortodoxos quienes ven en las políticas monetarias y fiscales el origen de esos desequilibrios.
  • 19. Desar r ollo est abilizadorEst a f ase del modelo de indust r ialización se ident if icó por que se pr oduj er on elevadas y sost enidas t asas de cr ecimient o de la economía nacional, en el cont ext o de una ext r aor dinar ia est abilidad de pr ecios y de t ipo de cambio. Sin embar go, la est abilidad y cr ecimient o baj o est a est r at egia dependía de condiciones que al mismo t iempo cr eaban desequilibr ios económicos y f inancier os int er nos y ext er nos. Así, la evolución de est a modalidad de indust r ialización en los sesent a est uvo mar cada por cr ecient es t ensiones ent r e f uer zas económicas expansivas y f act or es de
  • 20. A pr incipios de la década de los sesent a, hay una gr an conf ianza en el país, par a mant ener la est abilidad monet ar ia, después de las polít icas de est abilización (muy cr it icadas) de la mit ad de la década de los 50. Est a est abilidad, per mit ió a las aut or idades monet ar ias liber alizar mas las condiciones de los mer cados f inancier os e inducir de est a f or ma a la disminución de las t asas de int er és. Dur ant e la et apa del desar r ollo est abilizador se cont inuo con la est r uct ur a inst it ucional ant er ior . El único cambio que se pr esent o, f ue la cr eación de var ios f ondos f iduciar ios públicos par a incr ement ar el f luj o de cr édit o a líneas select as de act ividad, que se cr eían r est r ingidas.
  • 21. Est os f ondos especiales complet aban los r ecur sos de las inst it uciones de cr édit o pr ivadas: Reduciendo el r iesgo (mediant e el convenio de gar ant ías) Aument ando la liquidez (mediant e el pr ivilegio de descuent o par a específ icos cr édit os hechos por los pr est amist as).De hecho los f ondos f iduciar ios especiales no son una novedad, mas bien su f unción f ue ampliada a nuevos campos, en la mit ad de los década de los 50.Fondos cr eados baj o la j ur isdicción de Nacional Financier a: Fondo de Gar ant ía y Foment o a la I ndust r ia Pequeña y Mediana (1954) 
  • 22. Fondos baj o la j ur isdicción del Banco de México Fondo de Gar ant ía y Foment o par a la Agr icult ur a, Ganader ía y Avicult ur a (1954) Fondo de Oper ación y Descuent o Bancar io de la Vivienda (1963) Fondo de Gar ant ía y Apoyo a los Cr édit os par a la Vivienda (1963) Fondo par a el Foment o de las Expor t aciones de Pr oduct os Manuf act ur ados (1963)Único f ondo no administ r ado ni por el Banco de México ni por Nacional Financier a, f ue administ r ado por el Banco Nacional de Foment o Cooper at ivo. Fondo de Gar ant ía y Foment o de la Ar t esanía.
  • 23. Cada f ondo er a capit alizado de maner a dif er ent e.• Fondo de Gar ant ía y Foment o a la I ndust r ia Pequeña y Mediana (1954), f inanciado por :  Gobier no Feder al  Banco I nt er amer icano de Desar r ollo  Ganancias acumuladas• Fondo de Oper ación y Descuent o Bancar io de la Vivienda (1963), f inanciado por :  Agencia par a el Desar r ollo I nt er nacional de Est ados Unidos  Banco I nt er amer icano de Desar r ollo• Fondo par a el Foment o de las Expor t aciones de Pr oduct os Manuf act ur ados (1963), f inanciado por :• Un impuest o del 10% adval emsobr e impor t aciones no or esenciales.
  • 24. Una car act er íst ica impor t ant e de est os f ondos es que est aban int egr ados con las act ividades de pr ést amo de las inst it uciones de cr édit o pr ivadas, de t al f or ma que se dej aba a est as la r esponsabilidad de est ablecer la solvencia de los solicit ant es individuales y los mer it os de las act ividades par a las que se busca cr édit o. A la vez que las inst it uciones de cr édit o t omaban par t icipación en cier t a medida en el r iesgo pr opio de cada pr ést amo. De est a f or ma, aunque con la cr eación de est os f ondos disminuyo el r iesgo y aument o la liquidez de las inst it uciones de cr édit o, est as siguier on t eniendo amplios incent ivos par a ot or gar cr édit os con r esponsabilidad.
  • 25. Debido a la est abilidad económica desde la segunda mit ad de los cincuent a, se per mit ió una mayor liber t ad de acción de las f uer zas del mer cado en la esf er a f inancier a. Se cont inuar on ut ilizando los encaj es en valor es par a f inanciar los déf icit s públicos y los disposit ivos de cr édit o dir igido par a inducir en la dist r ibución de cr édit os disponibles ent r e solicit udes ant agónicas del sect or pr ivado.Se puso at ención especial al f inanciamient o de: Const r ucción de viviendas de baj o cost o Financiamient o de expor t aciones indust r iales
  • 26. Ot r o aspect o impor t ant e del per iodo es que se puso at ención especial a poner limit aciones al endeudamient o de cor t o plazo, como la pr ohibición est ablecida en 1964 cont r a la acept ación por par t e de las f inancier as de pr est amos y depósit os a plazos menos de 180 días. El pr opósit o de est as y ot r as medidas er a: For zar a las empr esas f inancier as a emplear inst r ument os de lar go plazo par a movilizar sus r ecur sos Logr ar una mayor coor dinación de los plazos de los cr édit os y las obligaciones de pago Y en gener al, hacer mayor la dist ancia del mer cado de diner o y el mer cado de capit ales
  • 27. Ot r a de las medidas ut ilizadas par a disminuir las t asas de int er es f ue el r et ir o gr adual del apoyo of icial al mer cado de valor es de r ent a f ij a. El obj et ivo de la disminución de las t asas de int er és f ue buscar un incr ement o en los gast os de inver sión pr ivada mediant e el aument o de la disponibilidad de cr édit os.Dur ant e est e per iodo el gobier no t uivo que seguir mant eniendo f inaciamient o def icit ar io, las f uent es de est e f inanciamient o f uer on en gr an medida el mer cado int er no y el cont r ol select ivo de cr édit os.En el segundo lust r o de los cincuent a ya se manif est aba la cr ecient e f inanciación del mer cado ext er no, al gobier no mexicano ya t enía pr eocupaciones por la posición cr edit icia del país,
  • 28. Fuente: (Garrido, 2002)
  • 29. Est as dist int as act ividades pr oduct ivas se desar r ollaban en cor r elación con un sist ema de nexos f inancier os int er nacionales y nacionales que ot or gaban sopor t e y viabilidad. Respect o a las pr imer as había acceso a f inanciamient o int er -nacional con el cual se cubr ían los déf icit s comer ciales cr eados con la indust r ialización int er na y se f inanciaban pr oyect os de inver sión. Ello se logr aba en condiciones vent aj osas debido a que dicho f inanciamient o pr ovenían pr incipalment e de los bancos públicos mult ilat er ales, que pr est aban f ondos a lar go plazo, con baj as t asas de int er és y condiciones “blandas” en cuant o a su cumplimient o. J unt o a ello se encont r aban los nexos con los mer cados f inancier os int er nacionales pr ivados, par t icular ment e con los de Chicago y Nueva Yor k.
  • 30. También oper aban los mer cados f inancier os int er nos, una de cuyas car act er íst icas básicas, f r ent e a la compet encia int er nacional, ya que no se per mit ía a los bancos ext r anj er os r ealizar oper aciones en el país, es que posiblement e er an los más pr ot egidos. Est e nivel de pr ot eccionismo se había or iginado en los conf lict os ent r e los gobier nos r evolucionar ios y la banca ext r anj er a, siendo la única excepción el Cit y Bank. había una división del t r abaj o ent r e bancos públicos y pr ivados, los pr imer os er an pr incipalment e bancos de desar r ollo aunque t ambién exist ían bancos comer ciales públicos. Los bancos de desar r ollo r eemplazaban al casi inexist ent e mer cado de
  • 31. Par a r ealizar sus oper aciones capt aban f ondos en los bancos públicos int er nacionales o r ecibían r e-cur sos r ecaudados por el Est ado por vías f iscales, y aplicaban dichos f ondos par a al f inanciamient o de pr oyect os de inver sión indust r iales o de inf r aest r uct ur a a t asas f ij adas administ r at ivament e. Est a act ividad de la banca de desar r ollo er a un sopor t e pr incipal de las est r at egias que, en gener al, seguían las gr andes empr esas par a f inanciar sus pr oyect os de inver sión, las que combinaban aut of inanciamient o, pr ést amos de dicha banca y de la banca comer cial. ot r o impor t ant e segment o f inancier o er a el que cubr ían las sociedades de inver sión que, en su mayor ía er an pr opiedad de los bancos comer cia-les,
  • 32. Est as sociedades f inanciaban pr incipalment e las compr as de bienes dur ables y par t e del f inanciamient o del déf icit público. Los f ondos par a est as act ividades er an capt ados ent r e inver sionist as nacionales y ext r anj er os, per o pr ovenían t ambién de los bancos comer ciales que canalizaban par t e de su capt ación a est os mer cados. Por su par t e, en el act or empr esar ial pr ivado nacional el component e dominant e lo const it uían las gr andes empr esas oligopólicas o monopólicas, mient r as que la mayor ía de las empr esas r est ant es er an pequeñas y sólo había un gr upo r edu- cido de est ablecimient os de mediano t amaño.
  • 33. En esas gr andes empr esas se dist inguían dos segment os pr incipales, de una par t e las gr andes empr esas indust r iales y comer ciales f or madas o desar r olladas en est e per iodo, y que conf or mar on el cor azón de los gr upos pr ivados nacionales; y los gr andes bancos, de los cuales algunos t enían una viej a t r ayect or ia en el país. Ent r e el pr imer segment o había un impor t ant e gr upo, consolidado en la pr oducción de bienes int er medios (cement o, vidr io), bienes de consumo masivo par a las nuevas clases medias ur banas (elect r odomést icos, línea blanca), o par a el cr ecient e númer o de asalar iados que sur gía con el desar r ollo de la indust r ialización y el mer cado int er no
  • 34. Fuente: (Garrido óp.. Cit)
  • 35. Fuente: (Garrido óp.. Cit)
  • 36. En gener al est as empr esas f uncionaban a par t ir de maquinar ia impor t ada ut ilizada y adapt ada a pr ocesos pr oduct ivos diseñados localment e. En est a evolución se desar r ollar on habilidades de ingenier ía y ger enciales, así como innovaciones de pr oceso y pr oduct o dent r o de las indust r ias t r adicionales en donde oper aban, t odo lo cual ser ía una acumulación signif icat iva par a cuando est as empr esas enf r ent ar on los desaf íos de la aper t ur a en la década de los novent a. Algunas de ellas dest acar on de t al f or ma, por sus par t icular es cont r ibuciones t ecnológicas, que llegar on a t ener alcance mundial. Por ej emplo la empr esa Hylsa del gr upo Mont er r ey, con su pr oceso Hyl, los desar r ollos del ingenier o Camar ena en lo que luego
  • 37. Sin embar go, su r ent abilidad y capacidad de acumulación no est aba de- t er minada sólo por su dinámica en la act ividad pr oduct iva y sus desar r ollos t ecno-lógicos. Por el cont r ar io, t enía un impor t ant e component e cuasir r ent íst ico, obt enido por una combinación ent r e su pr opio poder de mer cado con base en la pr ot ección, el sist ema de subsidios públicos y los vínculos con el poder polít ico, a t odo lo cual, se sumaban las ganancias pr ovenient es de diver so t ipo
  • 38. Est e const it uía el segment o más poder oso del gr an empr esar iado pr ivado mexicano, a consecuencia del complej o poder que ej er cía en el cont r ol del excedent e y en la r epr oducción del modo de acumulación. De un lado por las est r uct ur as como gr upos f inancier os, con las que oper aban de hecho. Asimismo por sus r elaciones con las gr andes empr esas indust r iales y comer ciales y por sus par t icular es vinculaciones con el Est ado. Todo est o pr opiciaba que dent r o de las empr esas pr ivadas los bancos f uer an ej es del bloque
  • 39. Per o dicho poder er a t ambién el r esult ado de las r elaciones ent r e los pr opiet ar ios pr incipales de los bancos y los de esas gr andes empr esas no f inancier as. En est as r elaciones había dos t ipologías básicas: la pr imer a se daba cuando los bancos er an pr opiet ar ios de empr esas indust r iales. Est o ocur r ía par t icular ment e con las dos pr incipales inst it uciones f inancier as del país, Banamex y Bancomer , que así ar t iculados, t enían desde la banca un ext r aor dinar io poder sobr e el sect or no f inancier o. El segundo t ipo de nexo se daba cuando
  • 40. Los gr upos indust r ial-bancar io, de base bancar ia t enían un component e adicional que les daba pr imacía f r ent e al mismo t ipo de gr upo f or mado a par t ir de la indust r ia. En su evolución, las gr andes empr esas bancar ias desar r ollar on una t endencia hacia la concent r ación, en 1950 había 248 bancos, de los cuales, cuat r o concent r aban el 40% del mer cado, mient r as que par a 1970 est e con-t r ol er a ej er cido por dos bancos (Banamex y Bancomer ), mient r as que el t ot al de bancos había disminuido a 240 ent idades. Est e papel que la banca
  • 41. Fuente: (González Méndez, 1981)
  • 42. En lo f undament al est e pr edominio del modo f inancier o en el cont r ol del excedent e, r epr esent ado por el poder bancar io, r esult aba de una combinación ent r e los ef ect os pr ovocados por la elevada concent r ación económica y las est r uct ur as cor por at ivas de est as empr esas como gr upos indust r ial-f inancier os. A ello se sumaba el hecho de que los nexos de los gr andes oligopolios bancar ios con las gr andes empr esas indust r iales y comer ciales, llevaban a una f uer t e concent r ación del cr édit o a f avor de est as últ imas en condiciones y t asas más f avor ables que las de mer cado. Todo est o r est aba signif icación al papel de los bancos pr ivados par a el f inanciamient o de las act ividades económicas r ealizadas por el r est o de los act or es pr ivados.
  • 43. En ot r as palabr as, El capit al bancar io t enía el mayor peso dent r o del gr an empr esar iado nacional, t ant o por las est r uct ur as cor por at ivas que asumían los gr andes capit ales, como por las condiciones y limit aciones par a la expansión de la indust r ialización baj o el “desar r ollo est abilizador ” y por las par t icular es r elaciones de est e t ipo de capit al con el Est ado. Ello signif icaba que par a la f or mación de la r ent abilidad r elat iva, la r ent abilidad f inancier a t uvier a un poder est r at égico f r ent e a la r ent abilidad indust r ial.
  • 44. Fuent esGar r ido, C. (2002). I ndust r ialización y gr andes empr esas en el desar r ollo est abilizador , 1958- 1970. Análisis Económico, (35)Br ot her s, D. y Leopoldo Solís (1967). Evolución f inancier a de México, México, CEMLA.González Méndez, Héct or (1981). Algunos aspect os de la concent r ación en el sist ema f inancier o mexicano, Banco de México.Or t iz, A. (1998) E desarolo estab izador r exiones sobe u época. l rl il : efl r na México: FCE-ColMexLópez, P. (2012) ‘Nacional Financier a dur ant e la
  • 45. Gracias por su atención