Pyme Innova. Formulas financiacion para pymes: financiación y negociación bancaria.

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Pyme Innova. Formulas financiacion para pymes: financiación y negociación bancaria.

  1. 1. FORMULAS DE FINANCIACIÓN PARA LA PYME FINANCIACIÓN Y NEGOCIACIÓN BANCARIA Ponente: D. Alberto Martínez de la Riva Navalcarnero, 28 de abril de 2010
  2. 2. LA INFORMACIÓN FINANCIERA Los Estados Financieros proporcionan información sobre la situación económico- financiera de una empresa y sobre los flujos que modifican esta situación:  Flujos patrimoniales: Estructura fija.  Flujos económicos: Ingresos y gastos.  Flujos financieros: Consecuencia de los anteriores: 2
  3. 3. LA INFORMACIÓN FINANCIERA  Información cuantitativa:  Balance.  Cuenta de Perdidas y Ganancias.  EFE  ECPN  Información cuantitativa y no cuantitativa:  Memoria 3
  4. 4. ANALISIS Y DIAGNOSTICO Con la información obtenida se emite un diagnóstico, pero se necesitan:  Datos relevantes.  A tiempo.  Realizado correctamente.  Acompañado de medidas correctivas. 4
  5. 5. ANALISIS Y DIAGNOSTICO  Es necesario analizar las siguientes áreas:  Organización.  Económico-Financiera.  Marketing.  Industrial.  RRHH. 5
  6. 6. CONCLUSIONES 1. El análisis de los estados financieros es importante para toda aquella empresa que quiera prosperar a mp y lp. 2. Este análisis forma parte de un análisis superior que integra toda la empresa. 3. El diagnóstico ha de ser periódico. 4. Es necesario tener en cuenta las limitaciones. 6
  7. 7. LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros están integrados por los siguientes documentos:  Balance  Cuenta de Pérdidas y Ganancias.  Memoria. 7
  8. 8. ESTADOS FINANCIEROS Modelo Modelo Abreviado Simplificado Balance Activo< 2.850.000 Memoria Ventas<5.700.000 Activo< 1 m Nº T < 50 Ventas<2 m Cuenta de Activo< 11.200.000 Nº T < 10 Pérdidas y Ventas<22.400.000 Ganancias Nº T < 250 8
  9. 9. BALANCE DE SITUACIÓN  “ Estado contable que refleja la situación patrimonial de la empresa en un momento concreto, la fecha de su formulación” PATRIMONIO Estructura Eca Estructura fª 9
  10. 10. Balance de Situación: Masas  ESTRUCTURA  ESTRUCTURA ECONÓMICA FINANCIERA  NECESIDADES DE  NECESIDADES DE INVERSIÓN DEL FINANCIACION DEL PROYECTO PROYECTO EMPRESARIAL EMPRESARIAL 10
  11. 11. ORDENACIÓN  ACTIVO: De menor a mayor grado de liquidez Facilidad de un activo para convertirse en dinero.  PASIVO: De menor a mayor grado de exigibilidad En función del vencimiento 11
  12. 12. ORDENACIÓN ACTIVO PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE NETO PATRIMONIAL ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO = TOTAL PASIVO 12
  13. 13. ELEMENTOS DE UN BALANCE  ACTIVO NO CORRIENTE: Todos aquellos elementos con carácter de permanencia. Mas de 1 año.  INMOVILIZADO MATERIAL.  INMOVILIZADO INTANGIBLE.  INVERSIONES INMOBILIARIAS.  INMOVILIZADO FINANCIERO. 13
  14. 14. ELEMENTOS DE UN BALANCE  ACTIVO CORRIENTE: Todos aquellos elementos que no tienen carácter de permanencia, menor o igual al año.  EXISTENCIAS.  REALIZABLE.  DISPONIBLE. NOTA: Se tienen en cuenta como realizable las IFT, y la tesorería de disponibilidad no inmediata. 14
  15. 15. ELEMENTOS DE UN BALANCE  NETO PATRIMONIAL: Diferencia entre el ACTIVO y el PASIVO.  Capital.  Reservas.  Ajustes en patrimonio neto. 15
  16. 16. ELEMENTOS DE UN BALANCE  PASIVO NO CORRIENTE: Todas las deudas con vencimiento superior al año. Exigible a lp  PROVISIONES.  ACREEDORES A LP 16
  17. 17. ELEMENTOS DE UN BALANCE  PASIVO CORRIENTE: EXIGIBLE A CP: Todas las deudas con vencimiento igual o menor al año.  CON COSTE Fº: OBLIGACIONES, E.C.  SIN COSTE Fº: HACIENDA, O.S.A, REMUNECIONES PENDIENTES DE PAGO 17
  18. 18. LIMITACIONES DEL BALANCE  Muestra una situación estática.  Fácilmente manipulable.  Diferencias entre la norma fiscal y contable.  Elementos valorados con distinto criterio.  No recoge información de hechos posteriores al cierre. 18
  19. 19. PERDIDAS Y GANANCIAS  Estado contable que recoge los flujos económicos producidos a lo largo de un ejercicio.  Resultado = Ingresos-Gastos  Modelo normal.  Modelo analítico.  Consecuencia de 2 tipos de actividades:  Ordinarias: Rtdo. Explotación y Fº.  Extraordinarias: Rdo. Extraordinario. 19
  20. 20. PERDIDAS Y GANANCIAS. A)OPERACIONES CONTINUADAS 1. IMPORTE DE LA CIFRA NETA DE NEGOCIOS a) Ventas b) Prestaciones de Servicios 2. VARIACIÓN DE EXISTENCIAS DE PRODUCTOS TERMIDADOS Y EN CURSO. 3. TRABAJOS REALIZADOS POR LA EMPRESA PARA SU ACTIVO. 4. APROVISIONAMIENTOS a) Consumos de mercaderías b) Consumos de mmpp c) Trabajos realizados por otras empresas. d) Deterioro de valor de mercaderias y mmpp 5. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN a) Ingresos accesorios y de gestión corriente b) Subvenciones de explotación. c)Trabajos realizados por otras empresas. 6. GASTOS DE PERSONAL a) Sueldos y salarios b) Cargas sociales c)Provisiones 7. OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN a) Servicios exteriores b) Tributos d) Otros gastos de gestión corriente 8. AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO 9.IMPUTACIÓN DE SUBVENCIONES 10. EXCESO DE PROVISIONES 11. DETERIORO Y RESULTADOS POR ENAJENACIÓN DEL INMOVILIZADO A1. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 20
  21. 21. PERDIDAS Y GANANCIAS. 12. INGRESOS FINANCIEROS a) De participaciones en instrumentos de patrimonio. b) De valores negociables. 13. GASTOS FINANCIEROS a) Por deudas con empresas del grupo b) Por deudas con terceros c) Por actualización de provisones 14. VARIACIÓN DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS 15. DIFERENCIAS DE CAMBIO 16. DETERIORO Y RESULTADO POR VENTA DE I. Fº A2. RESULTADO FINANCIERO A3. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A4. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 17. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS A5. RESLUTADO DEL EJERCICIO 21
  22. 22. PERDIDAS Y GANANCIAS Ventas netas - Gastos variables de fabricación - Gatos variables de comercialización =MARGEN BRUTO - Gastos de estructura - Amortizaciones -Otros ingresos y gastos =BAII. -/+ Gastos e ingresos financieros =BAI -Impuesto de Sociedades =BENEFICIO NETO 22
  23. 23. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e INVERSIÓN.  Común: Adquisición de bienes o servicios.  Diferencias: 1. Momento de consumo. 2. Voluntariedad del consumo. 3. Aplicación del consumo al proceso productivo. 23
  24. 24. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e INVERSIÓN.  COSTE: Consumo voluntario y aplicado al proceso productivo.  GASTO: Consumo voluntario y con contraprestación.  PÉRDIDA: Consumo involuntario sin contraprestación.  INVERSIÓN: Bienes controlados por la entidad y susceptibles de generar beneficios futuros. 24
  25. 25. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 1. Según la naturaleza del consumo: 1. Materiales. 2. Personal. 3. Servicios exteriores. 4. Amortizaciones. 5. Financieros 25
  26. 26. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 2. Según la relación causa efecto con el producto: 1. Costes directos. 2. Costes indirectos. 3. Según el momento de cálculo: 1. Coste real o histórico. 2. Coste estándar o predeterminado. 26
  27. 27. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 4. Según su variabilidad respecto a la actividad. 1. Costes fijos. 2. Costes variables. 5. Según el grado de previsión y control. 1. Costes controlables. 2. Costes no controlables. 27
  28. 28. LIMITACIONES DE PERDIDAS Y GANANCIAS  Valoraciones de I y G subjetivas:  En situaciones de incertidumbre, ej: Provisiones para Riesgos y Gastos.  En el cálculo de las amortizaciones.  Valoraciones de I y G con unidades monetarias no homogéneas. 28
  29. 29. MEMORIA  Documento que completa al balance y a la cuenta de perdidas y ganancias.  Aporta información nueva ya sea:  Explicando apuntes de los anteriores.  Ampliando la información contenida en ellos. 29
  30. 30. MEMORIA : Clasificación de la Información  Datos descriptivos:  Empresa, objeto social, normas de valoración.  Datos complementarios:  Limites de pólizas de crédito, garantías con 3º, subvenciones.  Datos no contemplados:  Número medio de trabajadores, información posterior al cierre, valor razonable de los instrumentos fº, 30
  31. 31. ANÁLISIS DEL BALANCE: OBJETIVOS 1. Situación de liquidez= capacidad de pago=solvencia a corto y largo. 2. Endeudamiento: calidad y cantidad. 3. Independencia financiera. 4. Garantías frente a terceros. 5. Capitalización. 6. Gestión de activos. 7. Equilibrio patrimonial. 31
  32. 32. ANALISIS FINANCIERO  PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN:  Tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria en su proceso productivo hasta que lo recupera”.  Este tiempo se puede dividir en las siguientes fases: almacén, fabricación, venta y cobro.  PMM: Pma+Pmf+Pmv+Pmc 32
  33. 33. PERIODO MEDIO DE ALMACÉN y FABRICACIÓN Pma: ( Existencias medias mmpp ) (Consumos del periodo/365) Pmf: ( Existencias medias P. curso) (Coste de producción periodo/365) 33
  34. 34. PERIODO MEDIO DE VENTA y COBRO Pmv: (Existencias medias P. terminados) (Coste Ventas del periodo/365) Pmc: ( Saldo medio clientes) (Ventas del periodo/365) 34
  35. 35. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO  Se obtiene al restarle al periodo medio de maduración el periodo medio de pago a proveedores: Pmp: Saldo medio proveedores (Compras del ej./365) PmmFº=Pmm-Pmp 35
  36. 36. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN  Se puede calcular con  Datos reales : periodo medio de maduración real.  Datos medios : periodo medio de maduración medio.  Datos ideales : periodo medio de maduración ideal. 36
  37. 37. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN y P y G VENTAS -COMPRAS +/- VARIACION DE EXISTENCIAS MMPP =CONSUMO DE MMMPP +COSTES DE FABRICACIÓN +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. CURSO =COSTE DE PRODUCCIÓN +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. TERMINADOS -COSTE DE VENTAS -GASTOS COMERCIALES, ADMON,FINANCIEROS -I. SOCIEDADES =RESULTADO DEL EJERCICIO. 37
  38. 38. ANALISIS PATRIMONIAL  El activo circulante ha de ser mayor, y si es posible el doble que el exigible a corto plazo. Tres posibles situaciones:  Activo=2 Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.  Activo<2 Exigible Cp :Suspensión de pagos. ¿Cómo mejorar?  Activo>2 Exigible Cp : falta de rentabilidad. 38
  39. 39. ANALISIS PATRIMONIAL  El realizable mas el disponible han de igualar aproximadamente, al exigible a corto. Tres posibles situaciones:  Realizable+Disponible= Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.  Realizable+Disponible< Exigible Cp: precaución.  Realizable+Disponible> Exigible Cp: falta de rentabilidad. 39
  40. 40. ANALISIS PATRIMONIAL  Los capitales propios han de ascender al 40% o 50% del Pasivo de la empresa. Tres posibles situaciones:  Los capitales representan el 40%-50%: empresa capitalizada.  Los capitales representan menos del 40%-50%: empresa descapitalizada.  Los capitales representan mas del 50%: mayor esfuerzo para el accionsita. 40
  41. 41. RATIOS DE LIQUIDEZ Permiten medir la situación de liquidez de la empresa, es decir la capacidad de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. 41
  42. 42. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de liquidez : Activo circulante / Exigible a cp Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor óptimo de este ratio ha de estar entre 1,5 y 2. 42
  43. 43. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de tesorería: (Realizable + Disponible) / Exigible a cp. Para no tener problemas de liquidez el valor de este ratio ha de ser próximo a 1. 43
  44. 44. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de disponibilidad : Disponible / Exigible a cp Es difícil indicar el valor óptimo de este cociente ya que el disponible oscila mucho a lo largo del año, aún así debe rondar la tasa de 0,3. 44
  45. 45. RATIOS DE ENDEUDAMINETO Ratio de endeudamiento: Total deudas / Total pasivo+patrimonio neto Ratio de autonomía : Capitales propios / Deudas Ratio de garantía : Activo real / Deudas Ratio de calidad de la deuda : Deudas a cp / Deudas totales 45
  46. 46. RATIOS DE COBROS Y PAGOS Plazo de cobro : [ ( Clientes +Efectos ) / Ventas ] * 365 Ratio de Impagados: Importe de los impagados del periodo/ Ventas cuya fecha de cobro vence en el periodo. Plazo de pago: [ ( Proveedores +Efectos ) / Compras 46
  47. 47. ESTRUCTURA FINANCIERA  FINANCIACIÓN AJENA  FINANCIACIÓN A C/P  FINANCIACIÓN A L/P 47
  48. 48. OPERACIONES DE GARANTÍA PERSONAL  C/P ó M/P  GARANTÍA = PATRIMONIO  NO SE ESTABLECEN DERECHOS REALES DE GARANTÍA  MAYOR RIESGO PARA EL BANCO  MAYOR COSTE PARA EL PRESTATARIO 48
  49. 49. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  L/P  GARANTIA = BIEN DETERMINADO  MENOR RIESGO PARA EL BANCO  MENOR COSTE PARA EL PRESTATARIO 49
  50. 50. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  LA HIPOTECA MOBILIARIA :  ESCRITURA PUBLICA  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  VEHICULOS A MOTOR  MAQUINARIA INDUSTRIAL  PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL ...... 50
  51. 51. PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL  LA PRENDA :  CON o SIN DESPLAZAMINETO  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  VALORES  FONDOS DE INVERSION  MERCANCIAS ( CUADROS, MUEBLES..)  JOYAS ...... 51
  52. 52. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  LA HIPOTECA INMOBILIARIA :  ESCRITURA PUBLICA  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  CASAS  LOCALES  TERRENOS ...... 52
  53. 53. PRODUCTOS FINANCIEROS LINEA DE CRÉDITO  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES :  INTERESES SOBRE EL CRÉDITO DISPUESTO  COMISIÓN DE DISPONIBILIDAD 53
  54. 54. PRODUCTOS FINANCIEROS LINEA DE DESCUENTO  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES :  INTERESES DE DESCUENTO  COMISION DE GESTIÓN 54
  55. 55. PRODUCTOS FINANCIEROS FACTORING y CONFIRMING  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES : COMISION DE GESTIÓN SEGÚN CASOS INT.POR FINANCIACIÓN 55
  56. 56. PRODUCTOS FINANCIEROS PRÉSTAMOS  PRESTAMOS DE GARANTÍA PERSONAL  PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL 56
  57. 57. PRODUCTOS FINANCIEROS LEASING  ALQUILER CON OPCION DE COMPRA  VENCIMIENTO A M/P ó L/P  BIENES MUEBLES E INMUEBLES  COSTES :  INTERESES  COMISIÓN DE ESTUDIO 57
  58. 58. LEASING  LEASING FINANCIERO  LEASING OPERATIVO  LEASE-BACK 58
  59. 59. PRODUCTOS FINANCIEROS RENTING  VENCIMIENTO A M/P ó L/P  BIENES MUEBLES : NUEVOS o USADOS  ALQUILER (NO HAY OPCIÓN DE COMPRA )  COSTES :  INTERESES  COMISIÓN DE ESTUDIO 59
  60. 60. GESTION DE EXCEDENTES  ¿CUÁNTO?  ¿CUÁNDO?  ¿EN QUÉ ?.  ¿CON QUIÉN? 60
  61. 61. GESTION DE EXCEDENTES  INSTRUMENTOS PARA LA INVERSIÓN  SOLVENCIA.  LIQUIDEZ.  RENTABILIDAD. 61
  62. 62. GESTION DE EXCEDENTES  SOLVENCIA=CAPACIDAD DE REEMBOLOSO  SOLVENCIA VS RENTABILIDAD  ENTES PUBLICOS  ENTIDADES FINANCIERAS.  EMPRESAS 62
  63. 63. GESTION DE EXCEDENTES  LIQUIDEZ  FACIL CONVERSIÓN EN DINERO  SIN PERDIDA DEL VALOR REAL  LOS ACTIVOS DE MAYOR LIQUIDEZ SON LOS DE MENOR RIESGO Y MENOR RENTABILIDAD 63
  64. 64. GESTION DE EXCEDENTES  RENTABILIDAD  C/P  MENOR RENTABILIDAD  RENTA FIJA  L/P  MAYOR RENTABILIDAD  RENTA VARIABLE 64

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