Plan de negocio max machine sl ( c act + orgánico )

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Plan de negocio max machine sl ( c act + orgánico )

  1. 1. CRECIMIENTO ORGÁNICO + COMPRA DE ACTIVOS Fco. Fdez. Reguero Licenciado en CC.EE. y EE. Feb. de 2.010 PLAN DE NEGOCIO de max machine S.L.
  2. 2. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Previas: Aviso Legal Este Plan de Negocio ha sido encargado por D.xxx xxxxx xxxxx y es, por consi- guiente, para su uso confidencial. El autor del Informe no se responsabiliza de las consecuencias que la transmisión de éste a terceras partes pueda suponer. Este Informe no es una propuesta para inver- tir o desinvertir en el negocio valorado, y no toma en consideración los intereses específicos, la situación financiera o las necesidades particulares de la persona o entidad que solicita el informe. La información contenida en este Informe es una opinión y de naturaleza puramente informativa, y en ningún caso ha de ser consi- derado como recomendación o consejo. La información en la que este Informe ha basado sus conclusiones ha sido obtenida de las siguientes fuentes: • Datos financieros, comerciales, operativos, gerenciales y expectativas de nego- cio proporcionados por xxxx xxxxx acerca de la explotación del este tipo de negocio en las entrevistas previas mantenidas. No se realizó ninguna visita a la empresa analizada, ni han sido entrevistados sus empleados ni sus directivos. • Datos financieros de bases de datos consideradas fiables, como AXESOR, el Registro Mercantil de Madrid, la CNMV, y el Ministerio del Interior • Los datos macroeconómicos y la información acerca de los mercados de capital, así como las proyecciones propias y de terceras partes sobre el sector en cuestión han sido previamente analizadas y estructuradas por el autor. El autor Analista no ha auditado ni comprobado la información provista por D. xxxx xxxxx, sí ha comprobado que las variables de explotación del negocio concuerdan con las típicas del sector en cuestión. Cualquier error o imprecisión en los datos provistos y/o analizados detectado como resultado de una auditoría, “due diligence” u otro proceso, necesariamente implicará una modificación en las conclusiones de este Informe. El autor Analista pretende firmemente mantener sus valoraciones tan actualizadas como sea posible con respecto a las tendencias actuales del mercado. Sin embargo, la volatilidad del mercado, así como los cambios en las actitudes de los inversores acerca de ciertos modelos de negocio, podrían hacer que este Plan de Negocio se quede obsoleto después de un periodo de tiempo relativamente corto. La valoración incluida es una opinión, no un hecho, y como resultado de esto, puede estar sujeto a cambios en el transcurso del tiempo. El autor Analista no acepta ninguna responsabilidad derivada de las diferentes opiniones de otros expertos, y se reserva el derecho a modificar su propia opinión después del cierre de este Informe sin tener la obligación de informar a ninguna de las partes interesadas. Cualquier impresión o reproducción de este informe ha de ir acompañada de una copia de esta página de aviso Fco. Fdez. Reguero Licenciado en CC.EE. y EE.
  3. 3. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Índice Pág. Previas: Aviso Legal 1 Resumen Ejecutivo 3 Plan de Negocio 4 Plan de Negocio con Gestión externa de Recaudac. y Mantenimiento Análisis de Gestión externalizada vs Gestión propia Gráficos Inversión vs FCL Evolución de ingresos Presupuesto de Recursos Humanos Inversión Análisis de los Costes de Estructura y los Directos de explotación Parámetros de explotación Tasas de interés Ctas de Explotación comparativas 16 Codere Máquinas Recreativas vs max-machine Anexo 18 IP básica de análisis de inversiones Papeles de Trabajo 20 Garantías Recaudación Madrid Conceptos Eje. Cta de Explotación Local "X"
  4. 4. Resumen ejecutivo El Proyecto se desarrolla en la C.A. de Madrid, en base a crecimiento orgánico de la empresa y 3 compras de activos iniciales, bajo las hipó- tesis de explotación siguientes: - La empresa inicia su actividad con 10 Máquinas - Se realizan 2 Compras de Activos de 100 Máquinas cada una durante durante los 2 primeros años de actividad La Recaudación Bruta media por Máquina asciende a 19.361 € - Cada año se incorpora un Comercial que de media aportará 50 Máquinas en explotación hasta el año-10 La Recaudación Bruta media por Máquina asciende a 18.080 € - El modelo no considera variación alguna sobre las Recaudaciones expresadas El volumen de Inversiones comprometidas en el Proyecto durante los 10 años del modelo financiero ascienden a: - Inversión directa en Máquinas 11.888.128 € - Inversión en estructuras 76.500 € - Inversión en Fdo de Comercio 35.937.000 € Total Inversión 47.901.628 € Las Necesidades de Tesorería a aportar para el lanzamiento del Plan de Negocio ascienden a: - Durante los 2 primeros años el FCL (-) -4.515.377 € Los Máquinas contratadas durante estos 2 primeros años serían: Firmadas 360 Explotac. 310 Desde el 3º año al 10º habría Excedentes de Tesorería por 11.035.500 € Las Máquinas al final del año-10 serían: Firmadas 2.960 Explotac. 2.710 Resultado Financiero de la Inversión: FCL = VAN = La Tasa wacc utilizada 9,97% TIR = El Ebitda generado en el año-10 ascendería a 14.098.380 € El Valor de la empresa, no incluido en la valoración financiera anterior, ascendería a Tomando como base el Flujo de Caja Libre del año-10, y una tasa perpetua de crecimiento del 2,5%, actualizado a la tasa wacc. Todo el Proyecto se desarrollaría en la C.A. de Madrid, comunidad donde se mantienen los mayores índices de gasto en Máquinas Tipo-B de España. La Recaudación Bruta Operadora por Máquina en Madrid en 2.008 ascendió a 19.361 €. Nuestro plan de negocio contempla 18.080€ en crec.orgánico y la media de Madrid para las 2 Compras de Activos de 100 Máquinas. Desarrollado el Proyecto, max-machine se convertiría en el 2º Operador de Máquinas tipo B de Madrid, con una cuota superior del 10% del mercado 6.520.123 € 1.226.847 € 14,8% 19.720.344 €
  5. 5. CRECIMIENTO ORGÁNICO + COMPRA DE ACTIVOS PLAN DE NEGOCIO IP financiera
  6. 6. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) PlandeNegociomax-machine(CompraActivo+Orgánico) CTADEEXPLOTACIÓNAño-1%VtasAño-2%VtasAño-3%VtasAño-4%VtasAño-5%VtasAño-6%VtasAño-7%VtasAño-8%VtasAño-9%VtasAño-10%Vtas ImportedelaCifradenegocio2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% 700RecaudaciónBrutaVentas2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% Aprovisionamientos0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% 600Compras0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% 602ComprasOtros0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% 607Trabajosrealizadosporotrasemp.0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% MARGENBRUTO2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% OtrosGastosdeExplotación-1.707.217,78-66,46%-3.816.655,28-66,57%-5.442.260,13-67,01%-7.632.820,21-67,64%-10.473.540,05-68,22%-13.957.210,98-68,67%-18.106.006,61-69,10%-22.933.271,60-69,53%-28.453.043,41-69,97%-34.680.075,56-70,41% I621Arrendamientosycánones-12.000,00-0,47%-12.300,00-0,21%-12.607,50-0,16%-12.922,69-0,11%-19.395,75-0,13%-19.880,65-0,10%-20.377,66-0,08%-20.887,11-0,06%-21.409,28-0,05%-21.944,52-0,04% I621Rentingvehículos-5.544,00-0,22%-11.365,20-0,20%-17.474,00-0,22%-23.881,13-0,21%-30.597,69-0,20%-37.635,16-0,19%-45.005,38-0,17%-52.720,59-0,16%-60.793,43-0,15%-69.236,96-0,14% 621Arrendamientos(50%)-1.028.220,00-40,03%-2.263.360,50-39,48%-3.193.072,48-39,32%-4.395.697,57-38,95%-5.927.144,22-38,61%-7.778.871,81-38,27%-9.941.924,22-37,94%-12.406.912,74-37,62%-15.163.998,36-37,29%-18.202.873,41-36,96% 621Arrendamientos(cesiones)-513,78-0,02%-1.146,58-0,02%-1.624,20-0,02%-2.257,00-0,02%-3.070,60-0,02%-4.065,00-0,02%-5.240,20-0,02%-6.596,20-0,02%-8.133,00-0,02%-9.850,60-0,02% D622ReparacionesyConservación-9.000,00-0,35%-21.600,00-0,38%-39.690,00-0,49%-62.721,00-0,56%-90.198,90-0,59%-121.679,01-0,60%-156.761,11-0,60%-195.085,00-0,59%-236.326,50-0,58%-280.193,85-0,57% D622Reparac.yRecaudac.-97.200,00-3,78%-228.780,00-3,99%-329.055,75-4,05%-472.970,36-4,19%-663.612,31-4,32%-904.221,44-4,45%-1.198.195,24-4,57%-1.549.095,27-4,70%-1.960.653,94-4,82%-2.436.781,43-4,95% I622ReparacionesyConservación-3.000,00-0,12%-3.075,00-0,05%-3.151,88-0,04%-3.230,67-0,03%-3.311,44-0,02%-3.394,22-0,02%-3.479,08-0,01%-3.566,06-0,01%-3.655,21-0,01%-3.746,59-0,01% I623Serviciosprofesionalesindep.-3.600,00-0,14%-3.690,00-0,06%-3.782,25-0,05%-3.876,81-0,03%-7.048,73-0,05%-7.224,94-0,04%-7.405,57-0,03%-7.590,71-0,02%-7.780,48-0,02%-7.974,99-0,02% D623Serv.prof.(documentac.Administrativa)-4.320,00-0,17%-11.520,00-0,20%-22.320,00-0,27%-36.720,00-0,33%-54.720,00-0,36%-76.320,00-0,38%-101.520,00-0,39%-130.320,00-0,40%-162.720,00-0,40%-198.720,00-0,40% I625PrimasdeSeguros-1.000,00-0,04%-1.025,00-0,02%-1.050,63-0,01%-1.076,89-0,01%-1.616,31-0,01%-1.656,72-0,01%-1.698,14-0,01%-1.740,59-0,01%-1.784,110,00%-1.828,710,00% I626Serviciosbancariosysimilares0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% I627Publicidadypropaganda0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% I628Suministros(luzycombustible)-11.400,00-0,44%-17.220,00-0,30%-23.323,88-0,29%-29.722,18-0,26%-36.425,83-0,24%-43.446,08-0,21%-50.794,57-0,19%-58.483,34-0,18%-66.524,80-0,16%-74.931,78-0,15% I629Otrosservicios-8.200,00-0,32%-9.400,00-0,16%-10.600,00-0,13%-11.800,00-0,10%-13.000,00-0,08%-14.200,00-0,07%-15.400,00-0,06%-16.600,00-0,05%-17.800,00-0,04%-19.000,00-0,04% 63TasasJuego-512.460,00-19,95%-1.206.179,00-21,04%-1.734.855,04-21,36%-2.493.604,86-22,10%-3.498.711,57-22,79%-4.767.256,39-23,46%-6.317.151,57-24,11%-8.167.174,53-24,76%-10.337.003,29-25,42%-12.847.253,19-26,08% I63OtrosimpuestosyTasas-2.000,00-0,08%-2.050,00-0,04%-2.101,25-0,03%-2.153,78-0,02%-2.207,63-0,01%-2.262,82-0,01%-2.319,39-0,01%-2.377,37-0,01%-2.436,81-0,01%-2.497,73-0,01% D63IAEMáquinas-7.560,00-0,29%-20.664,00-0,36%-41.037,41-0,51%-69.200,99-0,61%-105.701,12-0,69%-151.110,88-0,74%-206.031,13-0,79%-271.091,67-0,82%-346.952,41-0,85%-434.304,59-0,88% D63Multas-1.200,00-0,05%-3.280,00-0,06%-6.513,88-0,08%-10.984,28-0,10%-16.777,96-0,11%-23.985,85-0,12%-32.703,35-0,12%-43.030,42-0,13%-55.071,81-0,14%-68.937,24-0,14% VALORAÑADIDO861.682,2233,54%1.916.244,7233,43%2.678.739,8732,99%3.652.179,7932,36%4.879.459,9531,78%6.367.789,0231,33%8.094.993,3930,90%10.047.728,4030,47%12.211.956,5930,03%14.572.924,4429,59% GastosdePersonal-133.400,00-5,19%-221.750,46-3,87%-273.313,96-3,37%-340.924,34-3,02%-400.718,41-2,61%-482.187,16-2,37%-597.841,42-2,28%-649.440,77-1,97%-749.828,10-1,84%-844.596,84-1,71% I+D640SueldosySalarios-100.000,00-3,89%-167.470,00-2,92%-205.596,60-2,53%-255.287,22-2,26%-298.293,55-1,94%-356.776,18-1,76%-439.909,74-1,68%-472.688,88-1,43%-540.037,23-1,33%-599.637,68-1,22% I+D642SeguridadSocial-31.800,00-1,24%-53.255,46-0,93%-65.379,72-0,81%-81.181,33-0,72%-94.857,35-0,62%-113.454,82-0,56%-139.891,30-0,53%-150.315,06-0,46%-171.731,84-0,42%-190.684,78-0,39% I649OtrosGastosSociales-1.600,00-0,06%-1.025,00-0,02%-2.337,64-0,03%-4.455,79-0,04%-7.567,51-0,05%-11.956,16-0,06%-18.040,38-0,07%-26.436,82-0,08%-38.059,03-0,09%-54.274,38-0,11% RESULTADOBRUTODEEXPLOTACIÓN728.282,2228,35%1.694.494,2629,56%2.405.425,9129,62%3.311.255,4529,34%4.478.741,5429,17%5.885.601,8628,96%7.497.151,9728,61%9.398.287,6428,50%11.462.128,4828,19%13.728.327,6027,87% Variac.prov.tráf.eincobrables0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% EBITDA728.282,2228,35%1.694.494,2629,56%2.405.425,9129,62%3.311.255,4529,34%4.478.741,5429,17%5.885.601,8628,96%7.497.151,9728,61%9.398.287,6428,50%11.462.128,4828,19%13.728.327,6027,87% AmortizaciónInmovilizado-119.500,00-4,65%-263.579,20-4,60%-366.689,67-4,52%-492.702,03-4,37%-663.302,25-4,32%-828.925,44-4,08%-1.079.468,58-4,12%-1.406.457,83-4,26%-1.692.680,92-4,16%-2.059.013,14-4,18% D681AmortizacióndeInmov.Máquina-115.200,00-4,48%-258.979,20-4,52%-360.489,67-4,44%-485.202,03-4,30%-655.502,25-4,27%-825.125,44-4,06%-1.069.968,58-4,08%-1.398.257,83-4,24%-1.685.480,92-4,14%-2.051.513,14-4,17% I681AmortizacióndeInmovilizado-4.300,00-0,17%-4.600,00-0,08%-6.200,00-0,08%-7.500,00-0,07%-7.800,00-0,05%-3.800,00-0,02%-9.500,00-0,04%-8.200,00-0,02%-7.200,00-0,02%-7.500,00-0,02% RESULTADODEEXPLOTACIÓN608.782,2223,70%1.430.915,0624,96%2.038.736,2525,10%2.818.553,4224,98%3.815.439,3024,85%5.056.676,4224,88%6.417.683,3924,49%7.991.829,8024,23%9.769.447,5624,02%11.669.314,4723,69% Resultadosfinancieros-2.920,00-0,11%-4.440,00-0,08%-7.480,00-0,09%-10.520,00-0,09%-13.560,00-0,09%-17.360,00-0,09%-22.680,00-0,09%-28.760,00-0,09%-34.840,00-0,09%-41.680,00-0,08% 769Otrosingresosfinancieros0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% Comisiones0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00%0,000,00% IGastosFinancieros(aval)-2.920,00-0,11%-4.440,00-0,08%-7.480,00-0,09%-10.520,00-0,09%-13.560,00-0,09%-17.360,00-0,09%-22.680,00-0,09%-28.760,00-0,09%-34.840,00-0,09%-41.680,00-0,08% RESULTADODEACTIVIDADESORDINARIAS605.862,2223,58%1.426.475,0624,88%2.031.256,2525,01%2.808.033,4224,88%3.801.879,3024,76%5.039.316,4224,79%6.395.003,3924,41%7.963.069,8024,14%9.734.607,5623,94%11.627.634,4723,61% ResultadosExtraord.-548.400,00-21,35%-1.133.400,00-19,77%-1.358.400,00-16,73%-1.673.400,00-14,83%-2.084.400,00-13,58%-2.187.000,00-10,76%-2.457.000,00-9,38%-3.117.000,00-9,45%-3.777.000,00-9,29%-4.497.000,00-9,13% Prov.deteriorovalordelosactivosFC-548.400,00-21,35%-1.133.400,00-19,77%-1.358.400,00-16,73%-1.673.400,00-14,83%-2.084.400,00-13,58%-2.187.000,00-10,76%-2.457.000,00-9,38%-3.117.000,00-9,45%-3.777.000,00-9,29%-4.497.000,00-9,13% RESULTADOANTESDEIMPUESTOS57.462,222,24%293.075,065,11%672.856,258,29%1.134.633,4210,05%1.717.479,3011,19%2.852.316,4214,03%3.938.003,3915,03%4.846.069,8014,69%5.957.607,5614,65%7.130.634,4714,48% ImpuestosobreBeneficios-14.365,56-0,56%-73.268,77-1,28%-168.214,06-2,07%-283.658,36-2,51%-429.369,82-2,80%-713.079,10-3,51%-984.500,85-3,76%-1.211.517,45-3,67%-1.489.401,89-3,66%-1.782.658,62-3,62% RESULTADODELEJERCICIO43.096,671,68%219.806,303,83%504.642,186,21%850.975,077,54%1.288.109,478,39%2.139.237,3110,53%2.953.502,5411,27%3.634.552,3511,02%4.468.205,6710,99%5.347.975,8510,86% 12345678910 TOTALESAño-0Año-1Año-2Año-3Año-4Año-5Año-6Año-7Año-8Año-9Año-10TasaCrec. CashFlowOperativo0,00710.996,671.616.785,502.229.731,853.017.077,104.035.811,725.155.162,756.489.971,128.158.010,189.937.886,5911.903.988,9936,77% Inversión FdoComercio-35.937.000,00-267.000,00-2.700.000,00-3.150.000,00-1.350.000,00-1.800.000,00-2.310.000,00-3.600.000,00-4.950.000,00-4.500.000,00-5.250.000,00-6.060.000,00 CompradeMáquinas-11.888.128,25-33.000,00-306.000,00-411.264,00-538.920,35-731.273,45-737.123,64-1.188.833,01-1.497.929,59-1.617.763,96-2.196.017,51-2.630.002,75 Inmov.Material(estructura)-76.500,00-20.000,00-1.500,00-1.500,00-8.000,00-6.500,00-1.500,00-1.500,00-30.000,00-1.500,00-1.500,00-3.000,00 0,000,00 TotalInversión-47.901.628,25-320.000,00-3.007.500,00-3.562.764,00-1.896.920,35-2.537.773,45-3.048.623,64-4.790.333,01-6.477.929,59-6.119.263,96-7.447.517,51-8.693.002,7512,52% ValorTerminal(conTasaCrec.Perpetuo) FLUJODECAJALIBRE5.353.794,21-320.000,00-2.296.503,34-1.945.978,51332.811,51479.303,64987.188,08364.829,7512.041,532.038.746,232.490.369,093.210.986,24 FCLDESCONTADOVAN639.290,91-320.000,00-2.088.244,63-1.609.039,20250.231,06327.693,55613.721,54206.241,476.189,87952.966,231.058.503,621.241.027,39 ResumendelaInversiónconGestiónexternalizadadeRecaudaciónyMantenimiento FCL=5.353.794,21 VAN=639.290,91 TIR=12,56% ElValordelaEmpresa,teniendoencuentaelvalorresidualoterminalsería:17.661.488€ ElValorTerminaloResidualdelaño-1044.042.574,40€Latasadecrec.aperpetuidades2,50% ValorTerminalaño-10VAN17.022.197,30€ TeniendoencuentaelValorTerminalelTIR=36,29%
  7. 7. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) ANÁLISISGESTIÓNEXTERNALIZADAvsGESTIÓNPROPIA:RecaudaciónyMantenimiento Gestiónexternalizada NºMáquinasexplotac.media1353101754351256101758352251.1102751.4353251.8103752.2354252.710 CTADEEXPLOTACIÓNAño-1%VtasAño-2%VtasAño-3%VtasAño-4%VtasAño-5%VtasAño-6%VtasAño-7%VtasAño-8%VtasAño-9%VtasAño-10%Vtas ImportedelaCifradenegocio2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% D622Reparac.yRecaudac.-97.200,00-3,78%-228.780,00-3,99%-329.055,75-4,05%-472.970,36-4,19%-663.612,31-4,32%-904.221,44-4,45%-1.198.195,24-4,57%-1.549.095,27-4,70%-1.960.653,94-4,82%-2.436.781,43-4,95% Gestiónpropia1,84,1 Técnicos1,84,005,808,0011,0015,0019,0024,0030,0036,00 Vehículos1,84,005,808,0011,0015,0019,0024,0030,0036,00 DCombustible-€/mes-10.800,00-24.600,00-36.561,75-51.690,75-72.851,65-101.826,74-132.205,05-171.170,75-219.312,52-269.754,40 DRentingVehículos-9.979,20-22.730,40-33.783,06-47.762,25-67.314,93-94.087,91-122.157,47-158.161,77-202.644,77-249.253,07 DGastosdePersonal-59.310,00-135.754,00-202.748,60-288.042,84-407.940,67-572.971,21-747.536,44-972.584,25-1.252.202,23-1.547.721,95 TotalGastos-80.089,20-3,12%-183.084,40-3,19%-273.093,41-3,36%-387.495,84-3,43%-548.107,24-3,57%-768.885,86-3,78%-1.001.898,96-3,82%-1.301.916,77-3,95%-1.674.159,52-4,12%-2.066.729,42-4,20% Dif.porGestiónpropia-17.110,80-45.695,60-55.962,34-85.474,52-115.505,07-135.335,59-196.296,28-247.178,50-286.494,43-370.052,01 AnálisisdenuevosFCLporGestiónPropia TOTALESAño-0Año-1Año-2Año-3Año-4Año-5Año-6Año-7Año-8Año-9Año-10 AjustesOperativos12.833,1034.271,7041.971,7664.105,8986.628,80101.501,69147.222,21185.383,88214.870,82277.539,01 FLUJODECAJALIBRE6.520.123,07-320.000,00-2.283.670,24-1.911.706,81374.783,27543.409,531.073.816,88466.331,44159.263,742.224.130,102.705.239,903.488.525,24 FCLDESCONTADOVAN1.226.847,17-320.000,00-2.076.575,30-1.580.701,52281.788,37371.521,90667.577,49263.621,2781.868,521.039.619,761.149.832,071.348.294,59 LaempresadeberáanalizarlaconveneienciadeadoptarunaGestiónPropiaonegociaralabajaconlaprestatariadeestosservicioshastaajustarloscostes ResumendelaInversiónconGestiónpropiadeRecaudaciónyMantenimiento FCL=6.520.123,07 VAN=1.226.847,17 TIR=14,80% ElValordelaEmpresa,teniendoencuentaelvalorresidualoterminalsería:19.720.344€ ElValorTerminaloResidualdelaño-1047.849.358,79€Latasadecrec.aperpetuidades2,50% ValorTerminalaño-10VAN18.493.497,20€ TeniendoencuentaelValorTerminalelTIR=37,88%
  8. 8. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Inversión y FCL bajo Gestión Propia Cash Flow Operativo Inversión Flujo de Caja Libre Año-0 0 320.000 -320.000 Año-1 723.830 3.007.500 -2.283.670 Año-2 1.651.057 3.562.764 -1.911.707 Año-3 2.271.704 1.896.920 374.783 Año-4 3.081.183 2.537.773 543.410 Año-5 4.122.441 3.048.624 1.073.817 Año-6 5.256.664 4.790.333 466.331 Año-7 6.637.193 6.477.930 159.264 Año-8 8.343.394 6.119.264 2.224.130 Año-9 10.152.757 7.447.518 2.705.240 Año-10 12.181.528 8.693.003 3.488.525 54.421.751 47.901.628 6.520.123 -2.300.000 -1.300.000 -300.000 700.000 1.700.000 2.700.000 3.700.000 4.700.000 5.700.000 6.700.000 7.700.000 8.700.000 9.700.000 10.700.000 11.700.000 12.700.000 13.700.000 Año-0 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 FCL Inversión
  9. 9. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) EVOLUCIÓNINGRESOS Año-1∆Máq.Año-2∆Máq.Año-3∆Máq.Año-4∆Máq.Año-5∆Máq.Año-6∆Máq.Año-7∆Máq.Año-8∆Máq.Año-9∆Máq.Año-10∆Máq. Comerciales12345678910 Estimac.Instalac.Xcomercial50505050505050505050 Máquinas-Cto.Orgánico60100150200250300350400450500 Máq.-CompradeActivos100100 NºMáquinasexplotac.media1351353101754351256101758352251.1102751.4353251.8103752.2354252.710475 Recaudaciónbrutaaño18.08018.08018.08018.08018.08018.08018.08018.08018.08018.080 Rec.brutaaño-CompraAct.19.36119.36119.36119.36119.36119.36119.36119.36119.36119.361 CuentaingresosLOCALImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.Br RecaudaciónBruta2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% TasasJuego-512.460,00-19,95%-1.206.179,00-21,04%-1.734.855,04-21,36%-2.493.604,86-22,10%-3.498.711,57-22,79%-4.767.256,39-23,46%-6.317.151,57-24,11%-8.167.174,53-24,76%-10.337.003,29-25,42%-12.847.253,19-26,08% RecaudaciónNeta2.056.440,0080,05%4.526.721,0078,96%6.386.144,9678,64%8.791.395,1477,90%11.854.288,4377,21%15.557.743,6176,54%19.883.848,4375,89%24.813.825,4775,24%30.327.996,7174,58%36.405.746,8173,92% 50%cesión-1.028.220,00-40,03%-2.263.360,50-39,48%-3.193.072,48-39,32%-4.395.697,57-38,95%-5.927.144,22-38,61%-7.778.871,81-38,27%-9.941.924,22-37,94%-12.406.912,74-37,62%-15.163.998,36-37,29%-18.202.873,41-36,96% Concesiones513,780,02%1.146,580,02%1.624,200,02%2.257,000,02%3.070,600,02%4.065,000,02%5.240,200,02%6.596,200,02%8.133,000,02%9.850,600,02% IngresosdelLocal1.028.733,7840,05%2.264.507,0839,50%3.194.696,6839,34%4.397.954,5738,97%5.930.214,8238,63%7.782.936,8138,29%9.947.164,4237,96%12.413.508,9437,64%15.172.131,3637,31%18.212.724,0136,98% IngresosEMPRESAImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.BrImporte€%Rec.Br RecaudaciónBrutaVentas2.568.900,00100,00%5.732.900,00100,00%8.121.000,00100,00%11.285.000,00100,00%15.353.000,00100,00%20.325.000,00100,00%26.201.000,00100,00%32.981.000,00100,00%40.665.000,00100,00%49.253.000,00100,00% Concesiones-513,78-0,02%-1.146,58-0,02%-1.624,20-0,02%-2.257,00-0,02%-3.070,60-0,02%-4.065,00-0,02%-5.240,20-0,02%-6.596,20-0,02%-8.133,00-0,02%-9.850,60-0,02% 50%cesión-1.028.220,00-40,03%-2.263.360,50-39,48%-3.193.072,48-39,32%-4.395.697,57-38,95%-5.927.144,22-38,61%-7.778.871,81-38,27%-9.941.924,22-37,94%-12.406.912,74-37,62%-15.163.998,36-37,29%-18.202.873,41-36,96% IngresosOperadora1.540.166,2259,95%3.468.392,9260,50%4.926.303,3260,66%6.887.045,4361,03%9.422.785,1861,37%12.542.063,1961,71%16.253.835,5862,04%20.567.491,0662,36%25.492.868,6462,69%31.040.275,9963,02% TasasJuego-512.460,00-19,95%-1.206.179,00-21,04%-1.734.855,04-21,36%-2.493.604,86-22,10%-3.498.711,57-22,79%-4.767.256,39-23,46%-6.317.151,57-24,11%-8.167.174,53-24,76%-10.337.003,29-25,42%-12.847.253,19-26,08% IngresonetoOperadora1.027.706,2240,01%2.262.213,9239,46%3.191.448,2839,30%4.393.440,5738,93%5.924.073,6238,59%7.774.806,8138,25%9.936.684,0237,92%12.400.316,5437,60%15.155.865,3637,27%18.193.022,8136,94% LosComercialesvancontratandoespaciosdurantetodounaño,pudiendoalcanzarunamediadecaptaciónde50MáquinasContratadas. Losvaloresexpresadosde"NºMáquinasexplotac.media"correspondenalavidadeexplotaciónmediadelasmáquinasduranteunaño(lasmáquinasvivasqueproduceningresos) EXPLICACIÓN: SiemprehablamosdeMáquinascontratadas,nodecontratos. CadaComercialcontrataduranteelañounas50Máquinasdemedia. LosIngresosporRecaudaciónsecalculanenbaseaquelas50Máquinasseinstalarányestaránenexplotacióndemedia6meses. Portanto,enelAño-1con1Comercial,las10Máquinasinicialesylas100deCompradeActivosdesdeEnerotendríamosunamediade135Máquinasenexplotación. SobreestasMáquinasenexplotaciónessobrelasquesecalcularíanlasTASASDELJUEGO.EjemploAño-1=135x3.796=512.460€ LaTasadeJuegolafuiaumentandocadaañoconelIPCestimado2,5% Enelaño-2tendríamos: LasMáquinasiniciales10,00 LasMáquinasaño-1contratadas50,00 LaCompradeActivoaño-1100,00 LaCompradeActivoaño-2100,00 6mesesdeMáquinasaño-250,00 Totalaño-2310,00DeahísecalculanlosIngresosylasTasasdeJuego TasasJuegoyOtrasxMáq.3.890,90IncluyeIPC TotalTasaaño-21.206.179,00 Alimputarparacadaañosólo6mesesdelasnuevasMáquinascontratadas,escomosiseimputaselamitaddelaTasadeJuegodelaño.
  10. 10. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) PRESUPUESTO PLANTILLA EN BASE A EXPLOTACIÓN SEMI-EXTERNALIZADA PLANTILLA Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 160 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 360 ∆ Salarios 3,00% Año-1 ∆ Salarios 3,00% Año-2 Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Tcos Mto. 0,00 25.000 0 0 0 Tcos Mto. 0,00 25.750 0 0 0 Recaudador 0,00 25.000 0 0 0 Recaudador 0,00 25.750 0 0 0 Comercial 1,00 25.000 25.000 7.950 32.950 Comercial 2,00 25.750 51.500 16.377 67.877 Administración 1,00 18.000 18.000 5.724 23.724 Administración 0,50 18.540 9.270 2.948 12.218 Dirección Financ. 0,00 40.000 0 0 0 Dirección Financ. 1,00 41.200 41.200 13.102 54.302 Dirección 1,00 50.000 50.000 15.900 65.900 Dirección 1,00 51.500 51.500 16.377 67.877 ( Incentivos Com.) 0,00 0 7.000 2.226 9.226 ( Incentivos Com.) 0,00 0 14.000 4.452 18.452 3,00 100.000 31.800 131.800 4,50 167.470 53.255 220.725 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 510 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 710 ∆ Salarios 3,00% Año-3 ∆ Salarios 3,00% Año-4 Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Tcos Mto. 0,00 26.523 0 0 0 Tcos Mto. 0,00 27.318 0 0 0 Recaudador 0,00 26.523 0 0 0 Recaudador 0,00 27.318 0 0 0 Comercial 3,00 26.523 79.568 25.302 104.870 Comercial 4,00 27.318 109.273 34.749 144.021 Administración 0,50 19.096 9.548 3.036 12.584 Administración 1,00 19.669 19.669 6.255 25.924 Dirección Financ. 1,00 42.436 42.436 13.495 55.931 Dirección Financ. 1,00 43.709 43.709 13.899 57.609 Dirección 1,00 53.045 53.045 16.868 69.913 Dirección 1,00 54.636 54.636 17.374 72.011 ( Incentivos Com.) 0,00 0 21.000 6.678 27.678 ( Incentivos Com.) 0,00 0 28.000 8.904 36.904 5,50 205.597 65.380 270.976 7,00 255.287 81.181 336.469 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 960 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 1.260 ∆ Salarios 3,00% Año-5 ∆ Salarios 3,00% Año-6 Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Tcos Mto. 0,00 28.138 0 0 0 Tcos Mto. 0,00 28.982 0 0 0 Recaudador 0,00 28.138 0 0 0 Recaudador 0,00 28.982 0 0 0 Comercial 5,00 28.138 140.689 44.739 185.428 Comercial 6,00 28.982 173.891 55.297 229.188 Administración 1,00 20.259 20.259 6.442 26.702 Administración 1,50 20.867 31.300 9.954 41.254 Dirección Financ. 1,00 45.020 45.020 14.316 59.337 Dirección Financ. 1,00 46.371 46.371 14.746 61.117 Dirección 1,00 56.275 56.275 17.896 74.171 Dirección 1,00 57.964 57.964 18.432 76.396 ( Incentivos Com.) 0,00 0 36.050 11.464 47.514 ( Incentivos Com.) 0,00 0 47.250 15.026 62.276 8,00 298.294 94.857 393.151 9,50 356.776 113.455 470.231 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 1.610 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 2.010 ∆ Salarios 3,00% Año-7 ∆ Salarios 3,00% Año-8 Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Tcos Mto. 0,00 29.851 0 0 0 Tcos Mto. 0,00 30.747 0 0 0 Recaudador 0,00 29.851 0 0 0 Recaudador 0,00 30.747 0 0 0 Comercial 7,00 29.851 208.959 66.449 275.408 Comercial 8,00 30.747 245.975 78.220 324.195 Administración 2,00 21.493 42.986 13.670 56.655 Administración 2,00 22.138 44.275 14.080 58.355 Dirección Financ. 1,00 47.762 47.762 15.188 62.950 Dirección Financ. 1,00 49.195 49.195 15.644 64.839 Dirección 1,00 59.703 59.703 18.985 78.688 Dirección 1,00 61.494 61.494 19.555 81.049 ( Incentivos Com.) 0,00 0 80.500 25.599 106.099 ( Incentivos Com.) 0,00 0 71.750 22.817 94.567 11,00 439.910 139.891 579.801 12,00 472.689 150.315 623.004 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 2.460 Seg Soc. 31,80% Máquinas gestionadas fin año= 2.960 ∆ Salarios 3,00% Año-9 ∆ Salarios 3,00% Año-10 Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Fte´s Bruto x Fte S .Brutos Seg Soc. Gastos Pers. Tcos Mto. 0,00 31.669 0 0 0 Tcos Mto. 0,00 32.619 0 0 0 Recaudador 0,00 31.669 0 0 0 Recaudador 0,00 32.619 0 0 0 Comercial 9,00 31.669 285.023 90.637 375.661 Comercial 10,00 32.619 326.193 103.729 429.923 Administración 2,50 22.802 57.005 18.127 75.132 Administración 2,50 23.486 58.715 18.671 77.386 Dirección Financ. 1,00 50.671 50.671 16.113 66.784 Dirección Financ. 1,00 52.191 52.191 16.597 68.788 Dirección 1,00 63.339 63.339 20.142 83.480 Dirección 1,00 65.239 65.239 20.746 85.985 ( Incentivos Com.) 0,00 0 84.000 26.712 110.712 ( Incentivos Com.) 0,00 0 97.300 30.941 128.241 13,50 540.037 171.732 711.769 14,50 599.638 190.685 790.322 Se ha confeccionado un Presupuesto en base a una explotación semi-externalizada; es decir que para el arranque de la empresa se subcontratan los servicios de Recaudación, Mantenimiento y Gestión Administrativa de Juego hasta que se alcance el volumen adecuado de Contratos para realizar con carácter propio estas gestiones. La Gestión de Administración/contable y Comercial se realiza con personal propio.
  11. 11. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Inversión Amortización 20% Máq. Vida útil años 2,50 INMOVILIZADO AMORTIZACIÓN y DETERIORO VALOR F.C. Año-0 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Amortizac. y Deterioro Valor de FC. Mobiliario Oficinas Enero año-0 1 5.000 5.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 5.000 Vehículos Enero año-0 0 15.000 0 0 0 0 0 0 0 Equipos Informática Enero año-0 1 10.000 10.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 10.000 Otro Inmov. Material Enero año-0 1 5.000 5.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 5.000 Total Inversión Estruct. Indirecta 20.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 0 0 0 0 0 20.000 Inversión Directa Precio x Und. Importe Fdo Comercio Enero año-0 1 267.000 267.000 53.400 53.400 53.400 53.400 53.400 267.000 Máquinas "B" - nuevas Enero año-0 10 3.300 33.000 13.200 13.200 6.600 0 0 33.000 Máq."B" - recicladas 0 1.500 0 0 0 0 0 0 0 Total Inversión Directa 300.000 66.600 66.600 60.000 53.400 53.400 0 0 0 0 0 300.000 Año-1 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-1 1 1.500 1.500 300 300 300 300 300 1.500 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 300 300 300 300 300 0 0 0 0 0 1.500 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 150 Fdo Comercio - Compra Act. Enero año-1 100 22.500 2.250.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 2.250.000 Fdo Comercio - captación Junio año-1 50 9.000 450.000 45.000 90.000 90.000 90.000 90.000 45.000 450.000 Máquinas "B" - nuevas Enero año-1 30 3.300 99.000 39.600 39.600 19.800 99.000 Máq."B" - recicladas Enero año-1 70 1.500 105.000 42.000 42.000 21.000 105.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-1 15 3.300 49.500 9.900 19.800 19.800 49.500 Máq."B" - recicladas Junio año-1 35 1.500 52.500 10.500 21.000 21.000 52.500 Total Inversión Directa 3.006.000 597.000 662.400 621.600 540.000 540.000 45.000 0 0 0 0 3.006.000 Año-2 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-2 1 1.500 1.500 300 300 300 300 300 1.500 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 0 300 300 300 300 300 0 0 0 0 1.500 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 200 Fdo Comercio - Compra Act. Enero año-2 100 22.500 2.250.000 0 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 2.250.000 Fdo Comercio - captación Junio año-2 100 9.000 900.000 0 90.000 180.000 180.000 180.000 180.000 90.000 900.000 Máquinas "B" - nuevas Enero año-2 30 3.326 99.792 0 39.917 39.917 19.958 99.792 Máq."B" - recicladas Enero año-2 70 1.512 105.840 0 42.336 42.336 21.168 105.840 Máquinas "B" - nuevas Junio año-2 30 3.326 99.792 0 19.958 39.917 39.917 99.792 Máq."B" - recicladas Junio año-2 70 1.512 105.840 0 21.168 42.336 42.336 105.840 Total Inversión Directa 3.561.264 0 663.379 794.506 753.379 630.000 630.000 90.000 0 0 0 3.561.264 Año-3 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-3 2 1.500 3.000 600 600 600 600 600 3.000 Otro Inmov. Material Enero año-3 1 5.000 5.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 5.000 Total Inversión Estruct. Indirecta 8.000 0 0 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 0 0 0 8.000 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 150 Fdo Comercio - captación Junio año-3 150 9.000 1.350.000 0 0 135.000 270.000 270.000 270.000 270.000 135.000 1.350.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-3 45 3.353 150.886 0 0 30.177 60.354 60.354 150.886 Máq."B" - recicladas Junio año-3 105 1.524 160.030 0 0 32.006 64.012 64.012 160.030 Renovación Contratos 0 Fdo Comercio - renovación 0 6.000 0 0 0 0 0 0 0 0 Renovación Máquinas 110 Máquinas "B" - nuevas Junio año-3 33 3.353 110.649 0 0 22.130 44.260 44.260 110.649 Máq."B" - recicladas Junio año-3 77 1.524 117.355 0 0 23.471 46.942 46.942 117.355 Total Inversión Directa 1.888.920 0 0 242.784 485.568 485.568 270.000 270.000 135.000 0 0 1.888.920 Año-4 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas Enero año-4 1 5.000 5.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 5.000 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-4 1 1.500 1.500 300 300 300 300 300 1.500 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 6.500 0 0 0 1.300 1.300 1.300 1.300 1.300 0 0 6.500 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 200 Fdo Comercio - captación Junio año-4 200 9.000 1.800.000 0 0 0 180.000 360.000 360.000 360.000 360.000 180.000 1.800.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-4 60 3.380 202.790 0 0 0 40.558 81.116 81.116 202.790 Máq."B" - recicladas Junio año-4 140 1.536 215.080 0 0 0 43.016 86.032 86.032 215.080 Renovación Contratos 0 Fdo Comercio - renovación 0 6.000 0 0 0 0 0 0 0 0 Renovación Máquinas 150 Máquinas "B" - nuevas Junio año-4 45 3.380 152.093 0 0 0 30.419 60.837 60.837 152.093 Máq."B" - recicladas Junio año-4 105 1.536 161.310 0 0 0 32.262 64.524 64.524 161.310 Total Inversión Directa 2.531.273 0 0 0 326.255 652.509 652.509 360.000 360.000 180.000 0 2.531.273 Año-5 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-5 1 1.500 1.500 300 300 300 300 300 1.500 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 0 0 0 0 300 300 300 300 300 0 1.500 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 250 Fdo Comercio - captación Junio año-5 250 9.000 2.250.000 0 0 0 0 225.000 450.000 450.000 450.000 450.000 225.000 2.250.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-5 75 3.407 255.516 0 0 0 0 51.103 102.206 102.206 255.516 Máq."B" - recicladas Junio año-5 175 1.549 271.001 0 0 0 0 54.200 108.401 108.401 271.001 Renovación Contratos 10 Fdo Comercio - renovación Junio año-5 10 6.000 60.000 0 0 0 0 6.000 12.000 12.000 12.000 12.000 6.000 60.000 Renovación Máquinas 100 Máquinas "B" - nuevas Junio año-5 30 3.407 102.206 0 0 0 0 20.441 40.882 40.882 102.206 Máq."B" - recicladas Junio año-5 70 1.549 108.401 0 0 0 0 21.680 43.360 43.360 108.401
  12. 12. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Amortización 20% Máq. Vida útil años 2,50 INMOVILIZADO AMORTIZACIÓN y DETERIORO VALOR F.C. Total Inversión Directa 3.047.124 0 0 0 0 378.425 756.849 756.849 462.000 462.000 231.000 3.047.124
  13. 13. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) Amortización 20% Máq. Vida útil años 2,50 INMOVILIZADO AMORTIZACIÓN y DETERIORO VALOR F.C. Año-6 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-6 1 1.500 1.500 300 300 300 300 300 1.500 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 0 0 0 0 0 300 300 300 300 300 1.500 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 300 Fdo Comercio - captación Junio año-6 300 9.000 2.700.000 0 0 0 0 0 270.000 540.000 540.000 540.000 540.000 2.430.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-6 90 3.434 309.072 0 0 0 0 0 61.814 123.629 123.629 309.072 Máq."B" - recicladas Junio año-6 210 1.561 327.803 0 0 0 0 0 65.561 131.121 131.121 327.803 Renovación Contratos 50 Fdo Comercio - renovación Enero año-6 100 6.000 600.000 0 0 0 0 0 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 600.000 Fdo Comercio - renovación Junio año-6 50 6.000 300.000 0 0 0 0 0 30.000 60.000 60.000 60.000 60.000 270.000 Renovación Máquinas 260 Máquinas "B" - nuevas Junio año-6 78 3.434 267.862 0 0 0 0 0 53.572 107.145 107.145 267.862 Máq."B" - recicladas Junio año-6 182 1.561 284.096 0 0 0 0 0 56.819 113.638 113.638 284.096 Total Inversión Directa 4.788.833 0 0 0 0 0 657.767 1.195.533 1.195.533 720.000 720.000 4.488.833 Año-7 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas Enero año-7 2 5.000 10.000 2.000 2.000 2.000 2.000 8.000 Vehículos 0 15.000 0 0 0 0 0 0 Equipos Informática Enero año-7 1 10.000 10.000 2.000 2.000 2.000 2.000 8.000 Otro Inmov. Material Enero año-7 2 5.000 10.000 2.000 2.000 2.000 2.000 8.000 Total Inversión Estruct. Indirecta 30.000 0 0 0 0 0 0 6.000 6.000 6.000 6.000 24.000 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 350 Fdo Comercio - captación Junio año-7 350 9.000 3.150.000 0 0 0 0 0 0 315.000 630.000 630.000 630.000 2.205.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-7 105 3.462 363.468 0 0 0 0 0 0 72.694 145.387 145.387 363.468 Máq."B" - recicladas Junio año-7 245 1.573 385.497 0 0 0 0 0 0 77.099 154.199 154.199 385.497 Renovación Contratos 300 Fdo Comercio - renovación Enero año-7 100 6.000 600.000 0 0 0 0 0 0 120.000 120.000 120.000 120.000 480.000 Fdo Comercio - renovación Junio año-7 200 6.000 1.200.000 0 0 0 0 0 0 120.000 240.000 240.000 240.000 840.000 Renovación Máquinas 350 Máquinas "B" - nuevas Junio año-7 105 3.462 363.468 0 0 0 0 0 0 72.694 145.387 145.387 363.468 Máq."B" - recicladas Junio año-7 245 1.573 385.497 0 0 0 0 0 0 77.099 154.199 154.199 385.497 Total Inversión Directa 6.447.930 0 0 0 0 0 0 854.586 1.589.172 1.589.172 990.000 5.022.930 Año-8 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-8 1 1.500 1.500 300 300 300 900 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 0 0 0 0 0 0 0 300 300 300 900 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 400 Fdo Comercio - captación Junio año-8 400 9.000 3.600.000 0 0 0 0 0 0 0 360.000 720.000 720.000 1.800.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-8 120 3.489 418.715 0 0 0 0 0 0 0 83.743 167.486 167.486 418.715 Máq."B" - recicladas Junio año-8 280 1.586 444.092 0 0 0 0 0 0 0 88.818 177.637 177.637 444.092 Renovación Contratos 150 Fdo Comercio - renovación Junio año-8 150 6.000 900.000 0 0 0 0 0 0 0 90.000 180.000 180.000 450.000 Renovación Máquinas 350 Máquinas "B" - nuevas Junio año-8 105 3.489 366.376 0 0 0 0 0 0 0 73.275 146.550 146.550 366.376 Máq."B" - recicladas Junio año-8 245 1.586 388.581 0 0 0 0 0 0 0 77.716 155.432 155.432 388.581 Total Inversión Directa 6.117.764 0 0 0 0 0 0 0 773.553 1.547.106 1.547.106 3.867.764 Año-9 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-9 1 1.500 1.500 300 300 600 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 1.500 0 0 0 0 0 0 0 0 300 300 600 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 450 Fdo Comercio - captación Junio año-9 450 9.000 4.050.000 0 0 0 0 0 0 0 0 405.000 810.000 1.215.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-9 135 3.517 474.823 0 0 0 0 0 0 0 0 94.965 189.929 284.894 Máq."B" - recicladas Junio año-9 315 1.599 503.600 0 0 0 0 0 0 0 0 100.720 201.440 302.160 Renovación Contratos 200 Fdo Comercio - renovación Junio año-9 200 6.000 1.200.000 120.000 240.000 360.000 Renovación Máquinas 560 Máquinas "B" - nuevas Junio año-9 168 3.517 590.891 0 0 0 0 0 0 0 0 118.178 236.356 354.535 Máq."B" - recicladas Junio año-9 392 1.599 626.703 0 0 0 0 0 0 0 0 125.341 250.681 376.022 Total Inversión Directa 7.446.018 0 0 0 0 0 0 0 0 964.204 1.928.407 2.892.611 Año-10 Año-1 Año-2 Año-3 Año-4 Año-5 Año-6 Año-7 Año-8 Año-9 Año-10 Total Estructura Indirecto Fecha Adquisic. Und. Precio x Und. Importe Mobiliario Oficinas 0 5.000 0 Vehículos 0 15.000 0 Equipos Informática Enero año-10 2 1.500 3.000 600 600 Otro Inmov. Material 0 5.000 0 Total Inversión Estruct. Indirecta 3.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 600 600 Inversión Directa Precio x Und. Importe Nuevas Máq.Contratadas 500 Fdo Comercio - captación Junio año-10 500 9.000 4.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 450.000 450.000 Máquinas "B" - nuevas Junio año-10 150 3.545 531.802 0 0 0 0 0 0 0 0 0 106.360 106.360 Máq."B" - recicladas Junio año-10 350 1.612 564.032 0 0 0 0 0 0 0 0 0 112.806 112.806 Renovación Contratos 260 Fdo Comercio - renovación Junio año-10 260 6.000 1.560.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 156.000 156.000 Renovación Máquinas 700 Máquinas "B" - nuevas Junio año-10 210 3.545 744.523 0 0 0 0 0 0 0 0 0 148.905 148.905 Máq."B" - recicladas Junio año-10 490 1.612 789.645 0 0 0 0 0 0 0 0 0 157.929 157.929 Total Inversión Directa 8.690.003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.132.001 1.132.001 Inversión Directa Máquinas 11.888.128 11.888.128 115.200 258.979 360.490 485.202 655.502 825.125 1.069.969 1.398.258 1.685.481 2.051.513 8.905.719 Amortiz.Directa Máq Indirecta Estructuras 76.500 76.500 4.300 4.600 6.200 7.500 7.800 3.800 9.500 8.200 7.200 7.500 66.600 Amortiz.Ind.estruct. 11.964.628 11.964.628 119.500 263.579 366.690 492.702 663.302 828.925 1.079.469 1.406.458 1.692.681 2.059.013 8.972.319 Amortización Directa F.C. 35.937.000 35.937.000 548.400 1.133.400 1.358.400 1.673.400 2.084.400 2.187.000 2.457.000 3.117.000 3.777.000 4.497.000 22.833.000 Deterioro de Valor Total Inversión 47.901.628 47.901.628 667.900 1.396.979 1.725.090 2.166.102 2.747.702 3.015.925 3.536.469 4.523.458 5.469.681 6.556.013 31.805.319 Total Amort + Deteri
  14. 14. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico )
  15. 15. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico )
  16. 16. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) cta Máq. struct. Valor + Deterioro
  17. 17. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) CostesDirectoseIndirectos Año-1Año-2Año-3Año-4Año-5Año-6Año-7Año-8Año-9Año-10 Costesestructura GastosExplotac.Estruct.IndirectosI-46.744,00-60.125,20-74.091,37-88.664,15-113.603,38-129.700,59-146.479,79-163.965,76-182.184,11-201.161,27 GastosdePersonalI-124.174,00-203.298,46-245.635,96-304.020,34-353.204,51-419.911,66-491.742,42-554.874,27-639.116,10-716.355,44 AmortizaciónInmov.EstructuraI-4.300,00-4.600,00-6.200,00-7.500,00-7.800,00-3.800,00-9.500,00-8.200,00-7.200,00-7.500,00 GastosFinancieros-aval-I-2.920,00-4.440,00-7.480,00-10.520,00-13.560,00-17.360,00-22.680,00-28.760,00-34.840,00-41.680,00 TotalCostesestructura-178.138,00-272.463,66-333.407,33-410.704,48-488.167,89-570.772,26-670.402,21-755.800,03-863.340,21-966.696,70 Costesdirectosdeexplotac. GastosPersonalCaptación/Renov.D-9.226,00-18.452,00-27.678,00-36.904,00-47.513,90-62.275,50-106.099,00-94.566,50-110.712,00-128.241,40 GastosExplotac.DirectosD-119.280,00-285.844,00-438.617,04-652.596,64-931.010,29-1.277.317,19-1.695.210,84-2.188.622,37-2.761.724,66-3.418.937,10 AmortizaciónInmov.-MáquinasD-115.200,00-258.979,20-360.489,67-485.202,03-655.502,25-825.125,44-1.069.968,58-1.398.257,83-1.685.480,92-2.051.513,14 ProvisióndeteriorovalorFCD-548.400,00-1.133.400,00-1.358.400,00-1.673.400,00-2.084.400,00-2.187.000,00-2.457.000,00-3.117.000,00-3.777.000,00-4.497.000,00 TotalCostesDirecto-792.106,00-1.696.675,20-2.185.184,71-2.848.102,67-3.718.426,44-4.351.718,13-5.328.278,41-6.798.446,70-8.334.917,58-10.095.691,63 Máquinasinstaladasgenerando13531043561083511101.4351.8102.2352.710 CostesxMáquinaGest.Externa CostexMáquina"I"-estructura-1.319,54-878,92-766,45-673,29-584,63-514,21-467,18-417,57-386,28-356,71 CostesDirectos(Local)sinProvisiones+Amort.-951,90-981,60-1.071,94-1.130,33-1.171,89-1.206,84-1.255,27-1.261,43-1.285,21-1.308,92 CostexMáquina"D"sindeterioroVact.-1.805,23-1.817,02-1.900,65-1.925,74-1.956,92-1.950,20-2.000,89-2.033,95-2.039,34-2.065,94 CostexMáq.Prov.deterioroFC-4.062,22-3.656,13-3.122,76-2.743,28-2.496,29-1.970,27-1.712,20-1.722,10-1.689,93-1.659,41 CostexMáquina"D"-Local-5.867,45-5.473,15-5.023,41-4.669,02-4.453,21-3.920,47-3.713,09-3.756,05-3.729,27-3.725,35 ImportedelaCifradenegocio2.568.900,005.732.900,008.121.000,0011.285.000,0015.353.000,0020.325.000,0026.201.000,0032.981.000,0040.665.000,0049.253.000,00 %sobreCifradeNegocio %CostesIndirectos(estructura)-6,93%-4,75%-4,11%-3,64%-3,18%-2,81%-2,56%-2,29%-2,12%-1,96% %CostesDirectos(Local)sinProvisiones+Amort.-5,00%-5,31%-5,74%-6,11%-6,37%-6,59%-6,87%-6,92%-7,06%-7,20% %CostesDirectos(Local)sindeterioroValoract.-9,49%-9,83%-10,18%-10,41%-10,64%-10,65%-10,96%-11,16%-11,21%-11,37% %CosteProv.porDeteriorodevalor(FdoComercio)-21,35%-19,77%-16,73%-14,83%-13,58%-10,76%-9,38%-9,45%-9,29%-9,13% %CosteDirectoincluidoDeteriorValor(Local)-30,83%-29,60%-26,91%-25,24%-24,22%-21,41%-20,34%-20,61%-20,50%-20,50% CostesxMáquinaGest.Propia CostexMáquina"I"-estructura-1.319,54-878,92-766,45-673,29-584,63-514,21-467,18-417,57-386,28-356,71 CostexMáquina"D"-Local-5.740,71-5.325,74-4.894,76-4.528,90-4.314,88-3.798,54-3.576,29-3.619,49-3.601,08-3.588,80 DiferencialCostesxGestPropia-126,75-147,41-128,65-140,12-138,33-121,92-136,79-136,56-128,19-136,55
  18. 18. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) PARÁMETROSFIJOS Máquina/año Nºdíasañodeexplotación335,00 Concesiones/derramas0,02% TasasJuegoMadrid3.700,00€ OtrasTasas96,00€TasaquinquenalporInstalacióndeMáquinaspor480€/Máq. IAExMáquinaxaño126,00€ ImpuestoSociedades25,00% IPC2,50% TasawaccactualizaciónVAN9,97% Coste/añoAVALOperadora2,00% AvalinicialOperadora6.000,00€ ImporteAVAL...hasta100Máquinas76.000,00€Deducirlacantidadpreviadepositada Recaudac.+Mto.Externos720,00€ ReposiciónpiezasMto.150,00€ GestiónDocumentac.AdministrativaJUEGO72,00€ Prov.IncidenciasAdm.Máquinas(2,5%800€)20,00€ Prov.deteriorovalordelosactivosFC-años-5,00(sólosetieneencuentalaVIDAÚTILdelosContratos) Prov.deterioroRenovaciónContratos-años-5,00(sólosetieneencuentalaVIDAÚTILdelosContratos) CostesEstimadosxRenovaciónCto.6.000,00€(porcadaMáquina) CostesEstimadosxCaptaciónMáquina9.000,00€ InversiónmediaxMáquina(nueva)3.300,00€ InversiónmediaxMáquina(reciclada)1.500,00€ VidaútildeunaMáquina"B"-años-2,50 Amortizac.RestoInmov.(noMáquinas)20,00% IncrementoPrecioInv.Máquinas-2,5años-2,00%0,80%anual RenovacióndeMáquinas-nuevas-30,00% RenovacióndeMáquinas-recicladas-70,00% Incentivomedioxcaptaciónxmáquina140,00€(son200€porcadacontrato,de1ó2Máquinas) Incentivomedioxrenovaciónxmáquina105,00€(son150€porcadacontrato)
  19. 19. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) CÁLCULO DE TASAS DE INTERÉS APLICADAS EN EL PROYECTO CÁLCULO DE WACC max-machine S.L. WACC antes de impuestos % tasa % Pond. Deuda Financiera 500.000,00 50,000% 7,10% 3,551% Capital Mínimo 500.000,00 50,000% 14,62% 7,310% 1.000.000,00 100,00% 10,86% = wacc = cppc WACC después de impuestos Tipo impositivo 25% Deuda Financiera 500.000,00 50,000% 7,10% 2,663% Capital Mínimo 500.000,00 50,000% 14,62% 7,310% 1.000.000,00 100,00% 9,97% = wacc = cppc Rentabilidad que se requiere a los Recursos Propios Rentabilidad de activos sin riesgo 4,69% Bono Estado Rentabilidad del Mercado 8,00% Beta 3 14,62% = CAPM Rentabilidad exigida por el Mercado según grado de endeudamiento Rentabilidad del Mercado sin endeudamiento 8,00% Ku Proporción Recursos Ajenos / Totales 50,00% PRA Proporción Recursos Propios / Totales 50,00% PRP Tipo impositivo 25,00% t Coste de Recursos Ajenos antes Impuestos 7,10% Tasa de actualización 8,67% Ke = Ku + ((PRA/PRP) * (1-t) * (Ku - Cte RA))
  20. 20. CRECIMIENTO ORGÁNICO + COMPRA DE ACTIVOS PLAN DE NEGOCIO Ctas de Explotación comparativas
  21. 21. Codere Máq.Recr. vs Andromatic Ctas de Explotación Comparativas Máquinas Recreativas de Codere en España Plan de Negocio max-machine ( 2 ) 2007 2008 Año-1 Año-10 Ingresos 204.221.000 100,0% 208.603.000 100,0% 2.568.900 100,0% 49.253.000 100,0% Gastos explotación -155.982.000 -76,4% -174.371.000 -83,6% -2.508.518 -97,6% -42.080.686 -85,4% Depreciac.,Amortiz. y deterioro -25.743.000 -12,6% -29.494.000 -14,1% -667.900 -26,0% -6.556.013 -13,3% Variac. Operac. Tráfico -2.482.000 -1,2% -4.053.000 -1,9% 0 0,0% 0 0,0% Otros Gastos de Explotac. -127.757.000 -62,6% -140.824.000 -67,5% -1.840.618 -71,7% -35.524.672 -72,1% Gastos intersegmentos ( 1 ) -3.556.000 -1,7% -4.178.000 -2,0% 0 0,0% 0 0,0% Beneficio Explotación 44.683.000 21,9% 30.054.000 14,4% 60.382 2,4% 7.172.314 14,6% Resultados Financieros -1.997.000 -1,0% -3.982.000 -1,9% -2.920 -0,1% -41.680 -0,1% Beneficio antes de Impuestos 42.686.000 20,9% 26.072.000 12,5% 57.462 2,2% 7.130.634 14,5% Impuesto sobre Bº -13.158.000 -6,4% -7.580.000 -3,6% -14.366 -0,6% -1.782.659 -3,6% Beneficio del ejercicio 29.528.000 14,5% 18.492.000 8,9% 43.097 1,7% 5.347.976 10,9% Número de Máquinas 15.431 15.963 135 2.710 Ingresos medios x máquina ( 3 ) 13.234 13.068 19.029 18.175 ( 1 ) Corresponde a los Gastos de estructura prestados por la empresa matriz ( 2 ) Cuentas de Plan de Negocio por crecimiento orgánico + Compra Activos ( 3 ) Los ingresos medios de Codere representan la media nacional y los de max-machine la media de C.A. Madrid No se han tendio en cuenta en el comparativo de max-machine la Gestión Propia de Recaudación y Mantenimeinto Si imputamos la Gestión Propia mejorarían los Resultados en aprox. 130 € / Máq.
  22. 22. CRECIMIENTO ORGÁNICO + COMPRA DE ACTIVOS PLAN DE NEGOCIO Anexo: IP básica
  23. 23. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) PROPUESTAIMPLANTACIÓN/OPERACIÓN:ANALÍTICAPREVIA ExplotaciónIngr.OperadoraMáq/día NºMáquinas100,00Brutos55,65€ Recaudaciónbrutaaño33.500,00Netos44,31€ Inversión FdoComercio2.850.000,00 Concesiones/Traspaso(1)0,00 CompradeMáquinas150.000,00 EquiposProcesosInformac.0,00 OtroInmov.Material0,00 CuentaingresosLOCALImporte€ RecaudaciónBruta3.350.000,00 TasasJuego-379.600,00 RecaudaciónNeta2.970.400,00 50%cesión-1.485.200,00 Concesiones670,00 IngresosdelLocal1.485.870,00 CuentaanalíticaEMPRESAAño-1 Importe€%Rec.BrxMáquina€/Máq./día RecaudaciónBrutaVentas3.350.000,00100,00%33.500,00100,00 Concesiones-670,00-0,02% 50%cesión-1.485.200,00-44,33% IngresosOperadora1.864.130,0055,65%18.641,3055,65 TasasJuego-379.600,00-11,33% IngresonetoOperadora1.484.530,0044,31%14.845,3044,31 GastosDirectos-95.189,63-2,84% GastosIndirectos(Estructura)-131.954,07-3,94% ResultadodeExplotación1.257.386,3037,53%12.573,8637,53 OtrosFinancieros0,000,00% Resultadoactiv.Ord.1.257.386,3037,53%12.573,8637,53 Prov.deterioro+amortizac.-510.000,00-15,22% Resultadoantesimpuestos747.386,3022,31%7.473,8622,31 ImpuestoSociedades-186.846,57-5,58% Resultadoejercicio560.539,7216,73%5.605,4016,73 (1)LosCostesderenovacióndecontratosocapturadeotrosoperadores (2)Externos:Recaudación,MantenimientoyAdministrativoJUEGO+Mantenimientoreposic.yAmortizac.Máquinas
  24. 24. PAPELES DE TRABAJO de max-machine S.L.
  25. 25. Plan de negocio max-machine SL ( C Act + Orgánico ) GARANTÍAS MÁQUINAS SERIE - B Artº 33, decreto 73-2009 BOCM nº 179 13-08-09 Las Garantías se depositarán en Efectivo, en valores de Deuda Pública, Aval o Contrato de Seguro de Caución en la Tesorería de la C.A. Madrid Operadoras, garantía inicial 6.000,00 € Previo al ejercicio de explotación: Hasta 50 Máquinas 36.000,00 € Hasta 100 Máquinas 76.000,00 € + de 100 Máquinas 76.000,00 € por cada 100 A estas cantidades se deducirá la garantía inicial aportada Contratos Ctos activos Aval Coste Año-1 160 160 146.000,00 € 2.920,00 € Año-2 200 360 298.000,00 € 4.440,00 € Año-3 150 510 450.000,00 € 7.480,00 € Año-4 200 710 602.000,00 € 10.520,00 € Año-5 250 960 754.000,00 € 13.560,00 € Año-6 300 1.260 982.000,00 € 17.360,00 € Año-7 350 1.610 1.286.000,00 € 22.680,00 € Año-8 400 2.010 1.590.000,00 € 28.760,00 € Año-9 450 2.460 1.894.000,00 € 34.840,00 € Año-10 500 2.960 2.274.000,00 € 41.680,00 € ( 1 ) Se imputa aval medio, media de 2 años consecutivos
  26. 26. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) MÁQUINAS"B"Estimación2009 29.940NºmáquinasMadrid31-12-200826.946NºdeMáquinas31-12-2009estimadas 2.318,70RecaudaciónenMillonesdeeuros1.739,03€RecaudaciónenMillonesdeeuros 77.444,89€Recaudaciónmediaxmáquina(GastoenJuegoMáquinas"B")64.537,41€Recaudaciónmediaxmáquina 58.083,67€Premios75%Mínimo48.403,06€Premios75%Mínimo 19.361,22€MgExplotac.25%16.134,35€MgExplotac.25% 19.361,22€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios16.134,35€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios (hacambiadolaLeyypasanlosPremiosal70%)Estimación2009 29.940NºmáquinasMadrid31-12-200826.946NºdeMáquinas31-12-2009estimadas 2.318,70RecaudaciónenMillonesdeeuros1.739,03€RecaudaciónenMillonesdeeuros 77.444,89€Recaudaciónmediaxmáquina(GastoenJuegoMáquinas"B")64.537,41€Recaudaciónmediaxmáquina 54.211,42€Premios70%Mínimo45.176,19€Premios70%Mínimo 23.233,47€MgExplotac.30%19.361,22€MgExplotac.30% 23.233,47€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios19.361,22€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios 20,00%VariacióndeRecaudaciónBruta20,00%VariacióndeRecaudaciónBruta B.O.C.M.Núm.191de13-08-2009 DECRETO73/2009,de30dejulio,delConsejodeGobierno, porelqueseapruebaelReglamentodeMáquinasRecreativas ydeJuegodelaComunidaddeMadridysemodifican otrasnormasenmateriadejuego Artículo7 RequisitosgeneralesdelasmáquinasdelostiposB.1yB.2 c)Cadamáquinaestaráprogramadayseráexplotadaenciclos de40.000partidasconsecutivas,deformaquedevuelvaen cadaunodelosciclosunporcentajedepremiosquenoserá inferioral70por100delvalordelaspartidasefectuadas. Aefectosdelcómputodepartidas,lapartidadobleotriple contarácomounasolapartida.
  27. 27. Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) CuentasdeExplotaciónLOCALyEMPRESA 2MáquinasSerie"B" CuentaingresosLOCALImporte€ RecaudaciónBruta47.729,20 TasasJuego-7.519,98 RecaudaciónNeta40.209,22 50%cesiónallocal(Arrendamiento)-20.104,61 Concesiones7,77 IngresosdelLocal20.112,38 CuentaanalíticaEMPRESA Importe€%Rec.BrxMáquina€/Máq./día RecaudaciónBruta(Ventas)47.729,20100,00%23.864,6071,24 Concesiones(+arrendamientos)-7,77-0,02% 50%cesión(arrendamientos)-20.104,61-42,12% IngresosOperadora27.616,8257,86%13.808,4141,22 TasasJuego-7.519,98-15,76% IngresonetoOperadora20.096,8442,11%10.048,4230,00 CosteMÁQUINA(medio)-2.598,60-5,44% MargenAportaciónestructura17.498,2436,66%8.749,1226,12 Costeestructura(medio)-3.184,20-6,67% Beneficio14.314,0429,99%7.157,0221,36
  28. 28. Ej.CtaExplotacLOCAL"x" Plandenegociomax-machineSL(CAct+Orgánico) CuentasdeExplotaciónLOCALyEMPRESA 2MáquinasSerie"B" CuentaingresosLOCALImporte€ RecaudaciónBruta47.729,20 TasasJuego-7.519,98 RecaudaciónNeta40.209,22 50%cesiónallocal-20.104,61 Concesiones7,77ElLocalrealizafacturaporserviciosconIVAincluido IngresosdelLocal20.112,38ElLocalrealizafacturaporserviciosconIVAincluido CuentaanalíticaEMPRESA Importe€%Rec.BrxMáquinaMÁQUINAS"B" RecaudaciónBruta(Ventas)47.729,20100,00%23.864,6029.940NºmáquinasMadrid31-12-2008 Concesiones-7,77-0,02%2.318,70RecaudaciónenMillonesdeeuros 50%cesión-20.104,61-42,12%77.444,89€Recaudaciónmediaxmáquina IngresosOperadora27.616,8257,86%13.808,4158.083,67€Premios75%Mínimo(hacambiadolaLeyypasaal70%) TasasJuego-7.519,98-15,76%19.361,22€MgExplotac.25% IngresonetoOperadora20.096,8442,11%10.048,4219.361,22€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios CosteMÁQUINA(medio)-2.598,60-5,44% MargenAportaciónestructura17.498,2436,66%54.211,42€Premios70%Mínimo(hacambiadolaLeyypasaal70%) Costeestructura(medio)-3.184,20-6,67%23.233,47€MgExplotac.30% Beneficio14.314,0429,99%23.233,47€RecaudaciónBrutaexcluidoPremios20,00%incremento

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