3. 1. Comprender la importancia
de las finanzas en la viabilidad
de un emprendimiento
2. Identificar los errores
financieros más comunes del
emprendedor
(Los 7 pecados capitales del
emprendedor)
3. Desarrollar y entender un
estudio de caso sobre un
emprendimiento
CUÁLES SON
OBJETIVOS
DEL
MÓDULO?
4.
5. CUÁL ES LA PERSPECTIVA DEL RIESGO
PARA LOS EMPRENDEDORES?
6. CUÁL DEBERÍA SER MI RECORRIDO
COMO EMPRENDEDOR?
1. Traducir la idea general a un
Propósito/Misión
2. Identificar y entender
variables, contextos
3. Conceptualizar la idea en
detalle
4. Desarrollar un plan de
ejecución/establecer objetivos
5. Establecer métricas
6. Análisis Financiero
7. Evaluar Riesgos
ARRANCAR!!!
10. a) Imagine que tiene una pequeña empresa
que funciona en un local propio; es decir, no
paga alquiler. El negocio le da una utilidad neta
de 2.000.000 Gs/mes.
b) Supongamos que Ud. podría trabajar como profesor y
ganar 1.000.000 Gs/mes. El local que ocupa su negocio
se podría alquilar en 500.000 Gs/mes. Por último,
supongamos que si usted liquidara su tienda y pusiera el
importe de la venta en un banco, le daría intereses por
600.000 Gs/mes.
NEGOCIO O
EMPLEO?Escenario a: con empresa propia
Ingresos – Egresos = 2.000.000 Gs/ Mes
Escenario b: empleo
Salario como profesor: 1.000.000 Gs/mes
Alquiler de local: 500.000 Gs/mes
Capitalización de intereses: 600.000 Gs/mes
2.100.000 Gs/mes
12. LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS
AFECTAN A LOS EMPRENDIMIENTOS!!!
PIB / PIB sectorial = PIB ↑ Escenario optimista
INFLACIÓN = Aumento Mayor costo/precio
TASAS DE INTERÉS= Aumento Menor liquidez
(Aumento tasas BCP) Menor consumo
TIPO DE CAMBIO = Aumenta Costos (Prod Import)
(USD + caro) Aumenta Ingresos Gs. (Export)
13. “PASAR POR ALTO EL
ANÁLISIS DE LA
INDUSTRIA”
3° PECADO CAPITAL
15. Rivalidad entre Competidores
Crecimiento de la Industria
Número de Competidores
Costo Fijo
Diferenciación
Tamaño de los Competidores
Barreras de Entrada
Identificación de marca
Acceso a canales de distribución
Acceso preferencial a materias primas
Economías de escala
Oferta de bienes y servicios
terciarizados
Requerimientos de capital
Know how
Regulación de la Industria
Alianza entre Competidores
Ubicación geográfica
Barreras de Salida
Costos de salida
Barreras impuestas por el Gobierno
Barreras emocionales
Amenaza de Substitutos
Disponibilidad en el mercado
Valor
Precio
Poder de los Proveedores
Cantidad de Proveedores potenciales
Costo de cambio de Proveedores
Amenaza de integración hacia
adelante
Volumen de compras
Poder de los Compradores
Cantidad de Compradores potenciales
Costos de cambio de comprador
Amenaza de integración hacia atrás
Volumen de compras
Importancia del producto
17. a. Pensar sólo a corto plazo
b. No plantear indicadores para medir objetivos
c. Generar un modelo de negocios una sola vez y no revisarlo
con nueva información (CANVAS sucesivos, Lean StartUp)
d. No recurrir a especialistas en distintas herramientas de
gestión
23. 1) DIFERENCIAR RUBROS FINANCIEROS
INGRESOS: resultado de vender lo producido
INVERSIONES: adquisición de un activo con la expectativa de una
renta futura
COSTOS DE PRODUCCIÓN: se generan en el proceso de
transformar la materia prima en productos terminados (fijos/
estructurales o variables/ dependen de la cantidad producida)
GASTOS: no tiene vinculación directa con el proceso productivo
(ej. comercialización, administración)
24. Ejemplo: Fábrica de galletitas
1. Inmueble
2. Maquinarias
3. Mantenimiento
4. Ingredientes de las galletitas
5. Salario de operarios
6. Salario del Contador
7. Ventas minoristas
8. Comisiones de vendedores
1. Inversión
2. Inversión
3. Costo Fijo
4. Costo Variable
5. Costo Fijo
6. Gasto
7. Ingreso
8. Gasto
25. • Horizonte del proyecto: duración económica de los activos,
ventaja competitiva, distintos escenarios – sensibilidad
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 +10
Industrial, durables
Sensible consumo,
tecnología
Agropecuario Sensible clima
Logística menor Sensible combustibles
Servicios (depende)
Sensible ventaja
competitiva
Tecnología Soft Sensible innovaciones
Horizonte Sensibilidad
Años
2) CALCES DE LOS PLAZOS / MOMENTOS
26. • Estacionalidad, temporadas
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Ventas Mayores 80 -100%
Ventas Medias PE - 79%
Ventas Menores
Punto
Equilibrio o
algo menor
HELADOS
ARTESANALES
Comportamiento de
las ventas
CAPACIDAD
PRODUCTIVA
TEMPORADA
M
E
D
I
A
M
E
D
I
A
A
L
T
A
TEMPORADA BAJA
A
L
T
A
2) CALCES DE LOS PLAZOS / MOMENTOS
27. 2) CALCES DE LOS PLAZOS / MOMENTOS
•Año CERO para las inversiones iniciales
USD. Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ing. 15.000 22.500 33.750 50.625 75.938
Egr. (18.000) (19.800) (21.780) (23.958) (26.354)
Ut. (3.000) 2.700 11.970 26.667 49.584
Inv. (50.000) - - - -
Flujo (53.000) 2.700 11.970 26.667 49.584
VAN 12.044
TIR 18%
USD. Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ing. - 15.000 22.500 33.750 50.625 75.938
Egr. - (18.000) (19.800) (21.780) (23.958) (26.354)
Ut. - (3.000) 2.700 11.970 26.667 49.584
Inv. (50.000) - - - - -
Flujo (50.000) (3.000) 2.700 11.970 26.667 49.584
VAN 7.499
TIR 14%
28. 3) DEPRECIACIONES CONTABLES Y REPOSICIÓN DE LAS INVERSIONES
Rubro Bancos
Construcciones 40 años
Mejoras 40 años
Maquinarias 10 años
Muebles 10 años
Equipos 5 años
Equiposinformáticos 4 años
Enseresy vajillas 4 años
GastosDiferidos 5 años
29. Rubros principales:
a. Disponibilidades e Inversiones de corto plazo (Caja)
b. Inventarios, materia prima
c. Dinero necesario para cubrir el desfasaje inicial
entre los cobros y pagos del emprendimiento
4) CONSIDERAR CAPITAL OPERATIVO (CON LA INVERSIÓN INICIAL)
30. 4) CONSIDERAR CAPITAL OPERATIVO SEGÚN CICLO PRODUCTIVO
Ciclo
Obtención de
insumos
(10 días)
Elaboración y
Almacenamiento
(15 días)
Distribución
y Venta
(8 días)
Cobro
Contado
(50%)
Cobro a
Crédito
(50% / a 30
días)
Días 10 25 33 33 63
Transacción Gs (3.000.000) (5.000.000) (500.000) 5.100.000 5.100.000
Caja (3.000.000) (8.000.000) (8.500.000) (3.400.000) 1.700.000
Capital Operativo
necesario Gs
17.000.000
31. 5) HALLAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y REVISARLO
Indicador de referencia clave, empate!
Cantidad = ___Costo Fijo (incluir gastos)_____
de Equilibrio Precio Un. – Costo Variable Un.
32. 5) HALLAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y REVISARLO
Ejemplo:
Q = Cantidad de equilibrio
CFyG = Gs. 9 millones/ mes
CV u = Gs. 20 mil/ kg
P u = Gs. 45 mil / kg
Q = ____9.000.000____ = 360kg mes
45.000 – 20.000
33. Las 3 FFF
6) TENER CLARO CUÁNDO PUEDO ACCEDER AL CRÉDITO
FAMILY –
FRIENDS AND…
FOOLS!!!
(FOUNDERS)
34. Las 3 FFF
6) TENER CLARO CUÁNDO PUEDO ACCEDER AL CRÉDITO
Inversores
Inician Ins.
Financieras
35. 6) TENER CLARO CUÁNDO PUEDO ACCEDER AL CRÉDITO
Ins.
Financieras
Mercado
36. Finalmente:
• Finanzas se aprende HACIENDO. No hay nada ni
nadie que reemplace a la práctica
• El componente financiero de un emprendimiento
NO TIENE VIDA PROPIA, depende de los demás
aspectos del mismo.
• Los resultados numéricos los consiguen las
personas con su ESFUERZO y PERSEVERANCIA,
ninguna proyección financiera logró capturar esto
hasta hoy….
40. 1. Comprender la importancia
de las finanzas en la viabilidad
de un emprendimiento
2. Identificar los errores
financieros más comunes del
emprendedor
(Los 7 pecados capitales del
emprendedor)
3. Desarrollar y entender un
estudio de caso sobre un
emprendimiento
SE
CUMPLIÓ
EL
OBJETIVO?
