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    1. 1. CUESTIONES BASICAS QUE UN EMPRENDEDOR DEBE ENTENDER SOBRE CONTABILIDAD E IMPUESTOS Octubre de 2013 Lic. José Luis Kronawetter
    2. 2. TEMARIO DE LA ACTIVIDAD  Repaso de los conceptos básicos de contabilidad que nos permitirán leer y comprender lo que nos muestran los reportes contables (estados financieros o contables básicos) que prepara nuestro Contador.  Análisis del contenido y tipo de información sobre la gestión del negocio y para la toma de decisiones que nos proveen los estados financieros básicos (Balance General, Estado de Resultados, Estado de Evolución del patrimonio y Estado de flujos de efectivo) de nuestra unidad de negocios, así como la relación existente entre c/u de ellos.  Repaso de algunas técnicas básicas para el análisis contable- financiero a partir de la información contable del negocio (más conocidas como “ratios o indicadores financieros”), que nos permitan comprender mejor la marcha de nuestro negocio (en cuanto a la liquidez, endeudamiento, rentabilidad, eficiencia, etc.) y como podrían verlo aquellos terceros que nos prestan dinero o venden a crédito (entidades financieras o inversionistas / Proveedores). Octubre de 2013
    3. 3. TEMARIO DE LA ACTIVIDAD  Breve repaso del esquema o régimen impositivo vigente en Paraguay para una empresa o persona física que realiza negocios en el país.  Repaso de las principales características (sobre que se paga, tasa o costo, momento o fecha de pago, etc.) de los distintos impuestos, patentes y tasas que gravan las actividades comerciales, industriales o de servicios que realizan las empresas y personas físicas en Paraguay.  Breve repaso de las figuras jurídicas y societarias (tipos de empresas o sociedades permitidas) que puede adoptar una empresa para realizar negocios en Paraguaya. Octubre de 2013
    4. 4. Reglas de juego • Sí, Participación activa • Sí, Escucha activa • Sí, cumplir con los tiempos planeados • No, Teléfonos Celulares CONTABILIDAD Y CONTROL INTERNO Octubre de 2013
    5. 5. CONCEPTOS CONTABLES BASICOS Octubre de 2013
    6. 6. Control El control consiste en medir y corregir el desempeño individual y organizacional para garantizar que los hechos se apeguen a los planes. Implica: • la medición del desempeño con base en las metas y planes • la detección de desvíos respecto a las normas • La contribución a la corrección de los desvíos. Fuente: “Administración – una perspectiva global”. Harond Koonz, Heinz Weihrich. 11a. Edición. Octubre de 2013 Slide 6
    7. 7. CONTROL DE GESTIÓN EL PROCESO DE CONTROL DE GESTION ES EL PROCESO POR EL CUAL LOS DIRECTIVOS DE TODOS LOS NIVELES SE ASEGURAN DE QUE LAS PERSONAS A LAS QUE SUPERVISAN IMPLANTAN SUS ESTRATEGIAS FORMULADAS. “Sistemas de Control de Gestión, Robert N. Anthony, Vijay Govindarajan. 10a. Edición. Página 3. Octubre de 2013 Slide 7
    8. 8. CONTABILIDAD Sistema de recolección, procesamiento y transmisión de datos económicofinancieros. Tiene por objetivo suministrar a los usuarios información útil para la toma de decisiones y el CONTROL de la gestión económica y financiera. Octubre de 2013 Slide 8
    9. 9. Cómo está la salud financiera de la empresa? Cómo estamos utilizando los recursos? De dónde provienen los ingresos? Y los fondos? Dónde se utilizan los fondos generados? Cuánto estamos ganando? Octubre de 2013 Slide 9
    10. 10. INFORMACION FINANCIERA: Idioma de los negocios Octubre de 2013 Slide 10
    11. 11. Octubre de 2013 Slide 11
    12. 12. Qué tipo de decisiones? De Operación • • • • Actividades tales como producción y venta Cuál es el monto de ventas que generó el negocio? Cuál es el costo de la mercadería vendida, producida o de los servicios realizados? Cuál es el margen de utilidad? Cuál es el rendimiento del capital invertido por los accionistas? De Financiamiento Necesidad de financiamiento para iniciar la operación o continuar de acuerdo a los planes • Cuál es la proporción de la deuda con respecto al capital aportado por los accionistas? • Cual opción de financiamiento es más conveniente? De Inversión Decisiones que implican la adquisición de nuevos bienes. • Cuántos recursos se tienen invertidos en maquinaria y equipo? • Es conveniente comprar maquinaria adicional para aumentar las ventas? • Qué alternativa de inversión es la más conveniente al negocio? Octubre de 2013 Slide 12
    13. 13. Compras Producción Ventas Transacciones de las operaciones (actos y hechos) Usuarios de la información contable Administración Administración Accionistas Administración Contabilidad Balance Estado de resultados Evolución del patrimonio Estado de flujo de efectivo Inversionistas potenciales Prestamista s Y otros acreedores Gobierno Octubre de 2013 Slide 13
    14. 14. A QUIÉN VA DIRIGIDA LA INFORMACIÓN? Personas o instituciones ajenas a la empresa Personas responsables de la gestión directa de la empresa CONTABILIDAD FINANCIERA La información contable debe ajustarse a reglas y convenios generalmente aceptados en el lenguaje contable. CONTABILIDAD DE GESTION La información contable no requiere expresarse necesariamente siguiendo las reglas y convenios generalmente aceptados sino en la forma en que los que la va a emplear juzguen más útil para ellos. Octubre de 2013 Slide 14
    15. 15. • • • • • • • • • • • Activo Pasivo Patrimonio Neto Ingresos Egresos Conceptos Básicos Características Básicas Relevancia Comprensibilidad Fiabilidad Comparabilidad Oportunidad Equilibrio costo/beneficio • Imagen fiel/ representación razonable MARCO CONCEPTUAL DE LA INFORMACION FINANCIERA Postulados Básicos • Que Identifican y delimitan al ente econòmico • Que establecen las bases para cuantificar las operaciones y sus representaciones Estados Financieros (EEFF) • Balance General • Estado de Resultados • Estado de variaciòn del patrimonio neto • Estado de flujo de efectivo • Notas a los EEFF Octubre de 2013 Slide 15
    16. 16. Estados Contables / Financieros Básicos Agosto de 2012
    17. 17. ESTADOS FINANCIEROS SUMINISTRAN INFORMACION ACERCA DE  La situación patrimonial de la empresa a una fecha determinada: naturaleza y valor de sus recursos económicos (activo), de sus obligaciones o fuentes de financiamiento (pasivo) y de la participación residual de sus propietarios sobre los recursos económicos (patrimonio neto), y  La evolución de su patrimonio neto durante un período determinado como consecuencia de las actividades llevadas a cabo y/o de hechos ajenos a ella pero que afectaron al mismo durante ese período. Octubre de 2013 Slide 17
    18. 18. ESTADOS FINANCIEROS - DEFINICIÓN Un conjunto completo de estados financiero incluirá los siguiente componentes: o Balance General o de Situación (*) o Estado de resultados (*) o Estado de evolución del patrimonio neto (*) o Estado de flujos de efectivo (*) o Notas, en los que se incluirá un resumen de las políticas contables más importantes más significativas y otras notas explicativas * Presentación requerida por la Res. SSET 173/04 Octubre de 2013 Slide 18
    19. 19. BALANCE GENERAL Definición Estado financiero que muestra el valor de los activos y los pasivos de la empresa a un momento determinado (desde el punto de vista contable). “Fundamentos de finanzas corporativas, Brealey-Myers-Marcus, 4ta Edición” Octubre de 2013
    20. 20. BALANCE GENERAL Objetivos  EXPONE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL DE LA EMPRESA A UNA FECHA DADA  SUMINISTRA INFORMACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA A UN MOMENTO DETERMINADO SOBRE: o LOS RECURSOS ECONÓMICOS DE LA EMPRESA (ACTIVOS) o LAS OBLIGACIONES O FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNAS (PASIVOS) o LA PARTICIPACIÓN DE LOS PROPIETARIOS EN LOS RECURSOS ECONÓMICOS (PATRIMONIO NETO) Octubre de 2013
    21. 21. Elementos del Balance General Ecuación Contable Básica o Ecuación Patrimonial Activo Pasivo Bienes y derechos realizables Disponible Realizable No Corriente/ Fijo Existencia Bienes y derechos permanentes Obligaciones con terceros Exigible C/P/ Corriente Proveedores Préstamos Exigible L/P/ No corriente Obligaciones con socios No exigible Capital Ganancias Fábrica Octubre de 2013 Slide 21
    22. 22. RECURSOS ECONOMICOS DE LA EMPRESA : EL ACTIVO ACTIVO: Recursos económicos de propiedad de la empresa susceptibles de cuantificación y con capacidad de proporcionarle un probable beneficio económico futuro. NATURALEZA Disponibilidades (Caja/Bancos) Inversiones (temporarias y permanentes) Créditos (derechos de la empresa a recibir de terceros dinero, bienes o servicios)  Bienes de Cambio  Bienes de Uso  Bienes Intangibles    Octubre de 2013 Slide 22
    23. 23. FINANCIAMIENTO DE TERCEROS : PASIVO PASIVO : Comprende las obligaciones que asume la empresa de entregar a terceros dinero o bienes o prestarles servicios ( Deudas ) ORIGEN Obtención de fondos Bienes o servicios necesarios para que la empresa pueda desarrollar sus actividades o Otros ( Ej: emergentes de impuestos que la empresa debe tributar ) o o Octubre de 2013 Slide 23
    24. 24. FINANCIAMIENTO DE ACCIONISTAS : PATRIMONIO NETO PATRIMONIO NETO : Es la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos los pasivos. ORIGEN o o o o Fondos aportados por accionistas Ganancias pendientes de distribución Reservas específicas procedentes de ganancias Reservas por ajustes para mantenimiento de capital Octubre de 2013 Slide 24
    25. 25. Balance General (en millones de G.) Activos 2012 2011 Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante 2012 10 375 615 80 315 415 Cuentas por pagar 60 Documentos a pagar a Bancos 110 Provisiones 140 30 60 130 1.000 810 Total Pasivo a CP 310 220 754 580 1.064 800 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 2.000 1.680 Pasivo a largo plazo 1.000 870 Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2011 Pasivo a corto plazo Activo Fijo Planta y equipos Pasivo 2.000 1.680 Total Pasivo y Patrimonio CONTABILIDAD Y CONTROL INTERNO Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 25
    26. 26. ESTADO DE RESULTADOS Objetivos  RESUME LOS RESULTADOS PROVENIENTES DE LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA Y/O DE HECHOS EXTERNOS QUE AFECTARON SU PATRIMONIO DURANTE UN PERÍODO DADO Y QUE DETERMINARON LA GANANCIA O PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO INFORMADO.  EXPONE LOS INGRESOS, GASTOS, GANANCIAS Y PÉRDIDAS RECONOCIDOS CONTABLEMENTE DURANTE UN PERÍODO. Octubre de 2013
    27. 27. Elementos del Estado de Resultados • Ingresos: incrementos de beneficios económicos producidos a lo largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos o como disminución de pasivos, que dan como resultado el aumento del patrimonio neto no vinculado a aportes de capital de los dueños. • Gastos: disminución de beneficios económicos a lo largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos o aumento de los pasivos, que dan como resultado disminuciones del patrimonio distintas a retiros de capital o utilidades por parte de los dueños. Slide 27
    28. 28. RESULTADOS: TERMINOLOGÍA Y EXPOSICIÓN INGRESOS GANANCIAS GASTOS PÉRDIDAS RESULTADOS OPERATIVOS RESULTADOS NO OPERATIVOS Octubre de 2013
    29. 29. Estado de Resultados (en millones de G.) Por el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2012 2011 Ventas Netas 3.000 2.850 Costo de mercaderías v endidas Depreciación Costos operativos 2.616 100 2.716 2.497 90 2.587 284 88 263 60 196 78 203 81 118 122 Resultados antes de Intereses e Impuestos (EBIT) Menos Intereses Resultados antes de Impuestos Impuestos Resultado del ejercicio Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. CONTABILIDAD Y CONTROL INTERNO Octubre de 2013 Slide 29
    30. 30. Balance General (en millones de G.) Activos 2012 2011 Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante Pasivo 80 315 415 Estado de Resultados (en millones de G.) 2011 1.000 810 Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones 60 110 140 30 60 130 Total Pasivo a corto plazo 310 220 754 580 1.064 800 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 2.000 1.680 Por el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2012 2011 Pasivo a largo plazo 1.000 870 Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2012 Pasivo a corto plazo 10 375 615 Activo Fijo Planta y equipos # 2.000 1.680 Total Pasivo y Patrimonio Ventas Netas 3.000 2.850 Costo de mercaderías vendidas Depreciación Costos operativos 2.616 100 2.716 2.497 90 2.587 284 88 263 60 196 78 203 81 118 122 Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Resultados antes de Intereses e Impuestos (EBIT) Menos Intereses Resultados antes de Impuestos Impuestos Resultado del ejercicio Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 30
    31. 31. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO) Objetivos  EXPONE, PARA CADA UNO DE LOS RUBROS QUE LO COMPONEN, LAS VARIACIONES OCURRIDAS DURANTE UN PERÍODO DETERMINADO Octubre de 2013
    32. 32. Estado de evolución del Patrimonio Neto (en millones de G.) Capital Saldo al 1 de enero de 2011 Reserva legal Reserva de revalúo 170 77 10 Saldo al 31 diciembre de 2011 791 -116 -93 60 122 418 122 880 98 -122 118 -143 81 118 118 936 -93 60 170 Transferencia de resultados Constitución de reservas Pago de dividendos Reserva de revalúo Resultado del ejercicio Saldo al 31 de diciembre de 2012 116 93 23 - Total 418 122 Transferencia de resultados Constitución de reservas Pago de dividendos Reserva de revalúo Resultado del ejercicio Resultado del ejercicio Resultados acumulados 100 70 24 -143 81 170 124 151 Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. 373 Octubre de 2013 Slide 32
    33. 33. Balance General (en millones de G.) Activos 2012 2011 Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante 10 375 615 80 315 415 2011 1.000 810 Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones 60 110 140 30 60 130 Total Pasivo a corto plazo 310 220 Pasivo a largo plazo 1.000 870 Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2012 Pasivo a corto plazo Activo Fijo Planta y equipos Pasivo 2.000 1.680 Total Pasivo y Patrimonio 754 580 1.064 800 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 2.000 1.680 Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 33
    34. 34. Balance General (en millones de G.) Activos 2012 2011 Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante 2012 2011 Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones 60 110 140 30 60 130 Total Pasivo a corto plazo 310 220 Pasivo a corto plazo 10 375 615 80 315 415 1.000 810 Activo Fijo Planta y equipos Pasivo Pasivo a largo plazo 1.000 870 Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2.000 1.680 Total Pasivo y Patrimonio 754 580 1.064 800 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 2.000 1.680 Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 34
    35. 35. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Objetivos  MUESTRA LAS ENTRADAS Y SALIDAS DINERARIAS DE LA EMPRESA DURANTE UN PERIODO DE TIEMPO  CONSTITUYE UNA BASE PARA EVALUAR LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA PARA GENERAR FLUJOS DE CAJA, Y LAS NECESIDADES DE LA EMPRESA PARA LA UTILIZACIÓN DE LOS FLUJOS GENERADOS. Octubre de 2013
    36. 36. Estado de Flujos de Fondos (en millnes de G.) Actividades Operativas Ingreso neto (+) Depreciación (+) Incremento en cuentas por pagar (+) Incremento en provisiones (-) Incremento en cuentas por cobrar (-) Incremento en existencias Por el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2012 2011 118 100 30 10 -60 -200 122 90 50 7 -10 -100 -2 159 -149 -90 50 174 -143 10 20 -119 81 -89 Flujo neto de caja Caja al inicio del ejercicio -70 80 -20 100 Caja al cierre del ejercicio 10 80 Flujo neto de caja de actividades operativas Actividades de Inversión Compra de activo fijo Actividades de Financiación Ingremento en documentos a pagar Ingremento de deudas bancarias a largo plazo Pago de dividendos Flujo neto de caja de actividades operativas Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 36
    37. 37. Balance General (en millones de G.) Activos 2011 2010 Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante 2011 2010 Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones 60 110 140 30 60 130 Total Pasivo a corto plazo 310 220 Pasivo a corto plazo 10 375 615 80 315 415 1.000 810 Activo Fijo Planta y equipos Pasivo Pasivo a largo plazo 1.000 870 Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2.000 1.680 Total Pasivo y Patrimonio 754 580 1.064 800 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 2.000 1.680 Las n Notas que se acompañan foman pate integrante de estos estados contables. Octubre de 2013 Slide 37
    38. 38. ESTADO DE FLUJOS DE CAJA (Método Dire cto) I ACTIVIDADES OPERATIVAS Cobranzas efectuadas a clientes Pagos efectuados a prov eedores y empleados Caja generada por las operaciones Año que terminó el 31 de diciembre de 2012 Mile s de G. 58 (60) (2) Intereses cobrados - neto de comisiones bancarias pagadas Pagos de impuesto a la renta Flujo de caja antes de otros ingresos (egresos) extraordinarios (2) Otros ingresos (egresos) no operativ os - Neto Flujo neto de caja de actividades operativas II FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES Adquisicion de bienes de uso - neto Flujo neto de caja de actividades de inv ersion III (2) (149) (149) FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES FINANCIERAS Dividendos pagados Incremento (Pago) de deudas financieras Flujo neto de caja de actividades financieras Incremento neto de caja Ganancias por v aluación de disponibilidades en moneda extranjera Caja al inicio del año Caja al final del año (143) 224 81 (70) 80 10 Octubre de 2013 Slide 38
    39. 39. NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS  La NIC 1 (NIIF) y la NIF 1 (normas del CCPP) resumen las principales revelaciones que una entidad debe realizar en forma adicional y complementaria a los EEFF básicos, en nota a los EEFF, tales como: políticas contables de valuación relevantes, composición o apertura detallada de rubros del Balance General y Estado de Resultados, hechos posteriores, contingencias, etc. Octubre de 2013
    40. 40. Medición de los elementos de los EEFF Octubre de 2013
    41. 41. TECNICA DE REGISTRACION CONTABLE: MÉTODO DE LA PARTIDA DOBLE El método de registración de contabilidad por “partida doble” aplicado a un sistema o conjunto de cuentas establece que la suma de importes registrados en el DEBE (débitos) ha de ser “constantemente igual” a la suma de lo anotado en el HABER (Créditos) de las cuentas correspondientes a ese sistema. Octubre de 2013 Slide 41
    42. 42. Base de devengo: fundamento del registro contable MES ANTERIOR MES ACTUAL PROXIMO MES Los efectos de las transacciones y demás sucesos: • Se reconocen cuando ocurren y no cuando se recibe o paga dinero u otro equivalente en efectivo. • Se registran en los libros contables y se informa sobre ellos en los estados financieros de los periodos con los cuales se relacionan. (Marco Conceptual – Normas Internacionales de información Financiera). Octubre de 2013 Slide 42
    43. 43. EJEMPLO: RECONOCIMIENTO DEL INGRESO EN QUÈ MES RECONOZCO EL INGRESO POR VENTA? MES 1: Vendo y entrego mercaderías. El cliente me pagará en dos cuotas pagaderas de la siguiente manera: 70% en el mes 2 y 30% en el mes 3. MES Mes 0 ANTERIOR MES Mes 1 ACTUAL PROXIMO Mes 2 MES Se reconoce el ingreso A nivel patrimonial: Activo por el 100% que me deben MES 2: me pagan el 50% de lo que me deben. MES Mes 1 ANTERIOR MES Mes 2 ACTUAL PROXIMO Mes 3 MES A nivel patrimonial: Activo por el 30% que me deben. Sin efecto en ingresos MES 3: cobro el 20% remanente del contrato. MES Mes 2 ANTERIOR MES Mes 3 ACTUAL Sin efecto en ingresos PROXIMO Mes 4 MES Octubre de 2013 Slide 43
    44. 44. EJEMPLO: RECONOCIMIENTO DEL GASTO EN QUÈ MES RECONOZCO EL GASTO POR ALQUILER? MES 1: cierro contrato y pago el 100% de alquiler de un stand para una feria que tendrà lugar en los meses 2 y 3. MES Mes 0 ANTERIOR MES Mes 1 ACTUAL PROXIMO Mes 2 MES Sin efecto en gasto A nivel patrimonial: activo por 100% del derecho q tengo MES 2: uso el local. MES Mes 1 ANTERIOR MES Mes 2 ACTUAL Se reconoce el 50% del gasto PROXIMO Mes 3 MES A nivel patrimonial: Activo por el 50% del derecho q tengo MES 3: uso el local y fenece el contrato. MES Mes 2 ANTERIOR MES Mes 3 ACTUAL Se reconoce el 50% del gasto PROXIMO Mes 4 MES Octubre de 2013 Slide 44
    45. 45. •Cómo está la salud financiera de la empresa? -> BALANCE •Cómo estamos utilizando los recursos? -> BALANCE •De dónde provienen los ingresos? -> CUADRO DE RESULTADOS •Y los fondos? Dónde se utilizan los fondos generados? ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO •Cuánto estamos ganando? ESTADO DE RESULTADOS CONTABILIDAD Y CONTROL INTERNO Octubre de 2013 Slide 45
    46. 46. ANALISIS CONTABLEFINANCIERO Octubre de 2013
    47. 47. Análisis de estados contables/financieros • Conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa para tomar decisiones. Oriol Amat, Análisis de estados financieros, Gestión 2000, pág.16 • Estudio de relaciones que existen entre diversos elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos mostrados en una serie de estados financieros correspondientes a varios ejercicios sucesivos. Octubre de 2013
    48. 48. Análisis y diagnóstico empresarial El diagnóstico de la empresa es la consecuencia del análisis de todos los datos relevantes de la misma e informa de sus puntos fuertes y débiles. • Debe basarse en el análisis de todos los datos relevantes • Debe hacerse a tiempo • Debe ir acompañado de medidas correctivas Octubre de 2013
    49. 49. Limitaciones del análisis de los EEFF • Suele basarse en datos históricos • Falta perspectiva sobre hacia donde va la empresa • No se corrigen efectos de la inflación • Limitación para la obtención de datos para comparación (ej. datos del sector) • Manipulación de datos contables Octubre de 2013
    50. 50. 1. ESTRUCTURA DE SALDOS (ANALISIS VERTICAL) Permite estructurar los estados financieros de acuerdo a la importancia relativa de cada uno de sus componentes en relación al conjunto, demostrando las principales fuentes de captación de recursos (pasivo), usos y montos invertidos (activos) e ingresos y gastos generados en el periodo (resultados). El análisis debe centrarse en la explicación de las “CAUSAS” y “EFECTOS” del comportamiento de los indicadores antes que en la mera “descripción” de los mismos (subió, bajó, se mantuvo, etc.) Octubre de 2013 50
    51. 51. Ejemplo de Análisis vertical Pasivo 2012 % 2011 % Pasivo a corto plazo Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones Total Pasivo a corto plazo 60 110 140 19% 35% 45% 30 60 130 14% 27% 59% 310 29% 220 28% 754 71% 580 73% Pasivo a largo plazo Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Pasivo y Patrimonio 1.064 53% 800 48% 170 124 151 373 118 936 18% 13% 16% 40% 13% 47% 170 100 70 418 122 880 19% 11% 8% 48% 14% 52% 2.000 100% 1.680 100% Octubre de 2013
    52. 52. 2. VARIACIONES DE SALDOS CONTABLES ENTRE PERÍODOS (ANALISIS HORIZONTAL) Permite analizar las operaciones realizadas en una empresa y el efecto de éstas en los estados contables. • La comparación de resultados permite determinar desviaciones y tendencias de los ingresos y gastos generados durante el periodo. • Herramienta de control y planificación. El análisis debe centrarse en la explicación de las “CAUSAS” y “EFECTOS” del comportamiento de los indicadores antes que en la mera “descripción” de los mismos (subió, bajó, se mantuvo, etc.) Octubre de 2013 52
    53. 53. Ejemplo de Análisis horizontal Balance General (en millones de G.) Activos 2012 2011 Variación % Activo Circulante Disponible Cuentas por cobrar Existencias (neto) Total Activo Circulante 2011 Variación % 10 375 615 80 315 415 -70 60 200 -88% 19% 48% Cuentas por pagar Documentos a pagar a Bancos Provisiones 60 110 140 30 60 130 30 50 10 100% 83% 8% 1.000 810 190 23% Total Pasivo a corto plazo 310 220 90 41% 754 580 174 30% 1.064 800 264 33% 170 124 151 373 118 936 170 100 70 418 122 880 24 81 -45 -4 56 0% 24% 116% -11% -3% 6% 2.000 1.680 320 19% Pasivo a largo plazo 1.000 870 130 15% Deudas bancarias Total Pasivo Patrimonio Capital Reserva legal Reserva de revalúo Resultados acumulados Resultado del ejercicio Total Activos 2012 Pasivo a corto plazo Activo Fijo Planta y equipos Pasivo 2.000 1.680 320 19% Total Pasivo y Patrimonio Octubre de 2013
    54. 54. 3. ESTUDIO DE RATIOS O ÍNDICES Ratio: Coeficiente o índice que relaciona dos o más datos financieros entre si Comprende dos tipos de comparaciones 1. Indice actual vs. pasado 2. Indice de una empresa vs. otras similares o promedios del ramo A FALTA DE INDICES DE LA INDUSTRIA, UNA ENTIDAD FINANCIERA PODRIA COMPARAR RATIOS DE SUS DEUDORES DE UN MISMO RAMO Octubre de 2013 54
    55. 55. LIMITACIONES DEL MÉTODO DE ESTUDIO DE RATIOS Un índice por si solo nunca puede servir para extraer conclusiones relevantes El cálculo de algunos indicadores se realiza sobre la base de mezclar cifras del B/G, estático y tomado a una fecha dada, con cantidades de un estado de resultados, dinámico y que representa lo ocurrido a lo largo de todo un período. Deben efectuarse análisis cuantitativos y cualitativos en términos de las tendencias generales de la industria y la economía y de la propia empresa Utilizar factores de corrección que contribuyan a homogenizar las cifras disponibles Octubre de 2013 55
    56. 56. Ratios de: 1. Liquidez 2. Endeudamiento 3. Actividad 4. Rentabilidad Tratan de demostrar:  La capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo  Por un lado la estrategia del financiamiento de la empresa y por otro lado, la vulnerabilidad de esa estrategia.  La eficiencia en la utilización de ciertos recursos de la empresa  La evolución de la rentabilidad de la empresa El análisis debe centrarse en la explicación de las “CAUSAS” y “EFECTOS” del comportamiento de los indicadores antes que en la mera “descripción” de los mismos (subió, bajó, se mantuvo, etc.) Octubre de 2013 56
    57. 57. Puntos de vista del análisis de estados financieros ACCIONISTAS Rentabilidad y riesgos. Para buscar información acerca del valor y el riesgo de la firma. PRESTAMISTAS Solvencia del cliente y su capacidad para hacer frente a sus obligaciones. Para determinar la calidad del riesgo crediticio de su cartera. INVERSORES Rentabilidad y riesgos. Para efectuar decisiones de portafolio. ADMINISTRADORES Empresa como un todo. Para evaluar la evolución de la empresa, su cumplimiento de planes y su futuro. AGENCIAS REGULATORIAS Para controlar el comportamiento de las organizaciones que están subordinadas. INVESTIGADORES (economía/finanzas) Para estudiar el comportamiento de las empresas de sectores determinados. Octubre de 2013
    58. 58. Principales problemas relacionados con la liquidez 1 Posibles causas Ratios que ayudan a detectar el problema Posibles soluciones Crecimiento rápido Capital de trabajo insuficiente y desproporcionado de las ventas. Capital de trabajo neto Financiamiento de la adquisición de activos fijos con capital de trabajo. Razón Corriente Retiros de los Tiempo de perma- socios y otorgamiento de créditos de L/P a afiliadas. nencia de inventarios Obtención de Prueba ácida recursos permanentes adicionales (créditos de L/P o nuevos aportes de capital) Tiempo de recupeCancelación de proporciones importantes de deudas a L/P ración de las cuentas por cobrar Octubre de 2013
    59. 59. Principales problemas relacionados con la liquidez 2 Exceso de endeudamiento de corto plazo Posibles causas Ratios que ayudan a detectar el problema Estructura de Capital de trabajo endeudamiento desequilibrado neto Posibles soluciones Razón Corriente Presión de las obligaciones circulantes sobre el capital de trabajo y sobre las operaciones Prueba ácida Tiempo de “Ablandamiento” del pasivo cobertura del pasivo de C/P: Crecimiento acelerado del endeudamiento Deuda C/P x 12 Ventas Octubre de 2013
    60. 60. Principales problemas relacionados con la liquidez 3 Posibles causas Ratios que ayudan a detectar el problema Posibles soluciones Mantención Capital de trabajo bruto de poca liquidez desmedida de materias primas o de productos de baja venta. Ventas a crédito a clientes de calidad dudosa. Ratios de rotación y permanencia Cambios en las políticas de administración de créditos e inventario Fuerte proporción de cuentas corrientes con socios o empresas interrelacionadas cuya liquidez sea dudosa Octubre de 2013
    61. 61. Principales problemas relacionados con márgenes 1 Posibles causas Ratios que ayudan a detectar el problema Posibles soluciones Costes de Problemas de costes producción poco competitivos Costes de distribución, publicidad o promoción excesivos Costes de estructura excesivos para el nivel de venta conseguido Unidades de negocio con pérdidas continuadas sin que se tomen medidas al respecto. Margen bruto Margen operativo Gestión de costos Octubre de 2013
    62. 62. Principales problemas relacionados con márgenes 2 Posibles causas Ratios que ayudan a detectar el problema Posibles soluciones Ventas insuficientes Problemas comerciales para el nivel de gastos que se tiene Diversificación de productos mal planteada Productos obsoletos Fracasos masivos en el lanzamiento de nuevos productos Precios de venta demasiado bajos Respuesta insuficiente a las innovaciones de los competidores Desconocimiento del mercado, de los competidores o de los clientes Retorno sobre ventas Rotación de inventario Evolución de ventas Rotación de Activo Fijo Decisiones estratégicas Octubre de 2013
    63. 63. ANALISIS DE DUPONT BALANCE GENERAL Estado de Resultados Ventas 2012 2011 3.000 2.850 ( menos) Costos 2012 2011 2.616 2.497 Resultado 2012 2011 118 122 (dividido) ( menos) Gtos. Operat 2012 2011 100 90 Margen neto 2012 2011 3,9% 4,3% Ventas 2012 2011 3.000 2.850 ( menos) Intereses 2012 2011 88 60 (multiplicado) ( menos) Im puestos 2012 2011 78 81 Act Cte 2012 2011 1.000 810 (más) Act No Cte 2012 2011 1.000 870 Pasivo Cte 2012 2011 310 220 (más) Pasivo No cte 2012 2011 754 580 Ventas 2012 2011 3.000 2.850 (dividido) Rend s/ Activo 2012 2011 5,9% 7,3% Rotación AT 2012 2011 1,5 1,7 Total Act 2012 2011 2.000 1.680 Total Pasivo 2012 2011 1.064 800 (más) Patrim onio 2012 2011 936 880 Rend s/ Patrim onio 2004 2003 12,6% 13,9% Pasivo + Patrim onio 2012 2011 2.000 1.680 (dividido) Patrim onio 2012 2011 936 880 Leverage Financ. 2012 2011 2,1 1,9 Octubre de 2013

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