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El desarrollo de los hub gasistas europeos: Factores clave de éxito e implicaciones para el sistema gasista español

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El informe analiza las características de los principales mercados organizados de gas en Europa continental y extrae de ese análisis enseñanzas que pueden contribuir al desarrollo de un hub gasista en …

El informe analiza las características de los principales mercados organizados de gas en Europa continental y extrae de ese análisis enseñanzas que pueden contribuir al desarrollo de un hub gasista en España.

Gracias al exhaustivo análisis se han identificado las claves para contribuir el desarrollo de un hub gasista de éxito en España: fomentar la flexibilidad, mejorar las interconexiones y adecuar las normas técnicas del sistema gasista.

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  • 1. El desarrollo de los hubs gasistas europeos Factores clave de éxito e implicaciones para el sistema gasista español Bilbao, 23 de mayo de 2013
  • 2. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 1 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Los hubs son localizaciones físicas o virtuales en el sistema gasista que permiten negociaciones OTC y a través de operadores de mercado Ámbitos de negociación Mercado nacional de gas • Conjunto de todas las transacciones de gas en un país Hub gasista • Localización, dentro de un sistema gasista, para la transferencia de títulos de propiedad – Físicos: interconexión física de gasoductos – Virtuales: en el conjunto del sistema Mercado organizado de gas • Plataforma de mercado, que opera sobre un hub Mecanismos típicos de compra- venta Alcance del mercado Negociación bilateral directa Negociación Over-The-Counter (OTC) Negociación a través de un operador de mercado (Exchange) • Cobertura de necesidades físicas de gas para la garantía de suministro • Cobertura de necesidades a medio o corto plazo, balance de gas, gestión de riesgos o trading especulativo – Suelen ser mercados marginalistas
  • 3. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 2 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Los hubs surgen como respuesta a la liberalización del sector gasista 1985 - 1996 Década de los 2000 Henry Hub – Estados Unidos - 1985 • Proceso de liberalización del gas en Estados Unidos de los años 80 National Balancing Point – Reino Unido- 1996 • Primer hub virtual en Europa En Europa Continental, los hubs se desarrollan a partir del año 2000 • Por la progresiva liberalización de los mercados de gas, guiada por la propuesta de la Unión Europea en 1998 Principales condiciones para el desarrollo de los hubs • Liberalización del mercado • Ruptura de los monopolios de transporte y acceso de terceros a redes • Flexibilización de los contratos de suministro TIGF PEG Sud PEG Nord NBP PSV Zeebrugge CEGH TTF GTF GASPOOL NCG AOC
  • 4. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 3 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. La legislación europea está impulsando la creación de hubs para dar señales de precio a los mecanismos de balance Directiva 2009/73/CE Normas comunes para el mercado interior de gas natural Homogenei- zación de los códigos de red para el balance de gas en Europa (ACER1) Visión para un modelo objetivo gasista en Europa (CEER2) Adaptaciones a la Ley de Hidrocarburos Española Informe de medidas de la CNE sobre el mercado mayorista de gas natural 1. Agencia para la Cooperación de los Reguladores de Energía 2. Council of European Energy Regulators Principal legislación analizada Conclusiones del marco normativo vigente y propuesto • El marco regulativo de mayor influencia para el desarrollo de un hub gasista en España es el europeo • La UE ha optado por una alternativa de desarrollo de los mercados de gas que prevé la gestión de los balances de red mediante mecanismos de mercado • Los hubs gasistas virtuales que permitan negociación spot son una alternativa plausible para cumplir esta normativa – Pero no necesariamente solución única ni inmediata • Los hubs físicos tendrán una mayor dificultad de adaptación al modelo regulatorio europeo
  • 5. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 4 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. El estudio aborda 6 temas importantes para el desarrollo de un hub gasista en España Contexto – La compra-venta de gas y los hubs gasistas Caracterización de los hubs gasistas en Europa continental y de los mercados organizados asociados Marco regulatorio en Europa y en España Lecciones aprendidas del desarrollo de los hubs gasistas en Estados Unidos y en Europa Caracterización del sistema gasista español Oportunidades y riesgos asociados al desarrollo de un hub gasista en España 1 2 3 4 5 6 El informe identifica los desafíos que conlleva el desarrollo de un hub gasista en España y detalla posibles líneas de acción que contribuirían a superarlos
  • 6. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 5 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Existen 10 factores clave de éxito para el desarrollo de un hub gasista • Mercado de gas liberalizado • Disponibilidad en volumen de la oferta de gas • Elasticidad en los precios de la oferta de gas • Flexibilidad en volumen de la demanda de gas • Contexto de mercado de exceso de oferta de gas Específicos para un hub físico • Vinculación a nudos de infraestructuras gasistas de gran capacidad • Vinculación a flujos de gas de importación y exportación Específicos para un hub virtual • Normas operativas del sistema gasista consistentes con el desarrollo del hub • Redes de transporte sin restricciones operativas estructurales o con procedimientos para su resolución • Presencia de al menos un operador de mercado Factores clave de éxito para el desarrollo de un hub gasista 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Experiencias históricas de los primeros hubs (HH, NBP) Análisis de los hubs gasistas de la Europa continental
  • 7. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 6 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. El sistema gasista español requiere una evolución para garantizar el desarrollo con éxito de un hub gasista Mercado de gas liberalizado Disponibilidad en volumen de la oferta de gas Elasticidad en los precios de la oferta de gas Flexibilidad en volumen de la demanda de gas Contexto de mercado de exceso de oferta de gas Vinculación a nudos de infraestructuras gasistas de gran capacidad Vinculación a flujos de gas de importación y exportación Normas operativas del sistema gasista consistentes con el desarrollo del hub Redes de transporte sin restricciones operativas estructurales Presencia de al menos un operador de mercado Proceso de liberalización del mercado desde 1998 (excepto la Tarifa de Último Recurso) Sin producción autóctona, gasoductos sin flexibilidad de destino, peso muy relevante del GNL potencialmente flexible Contratos de aprovisionamiento a largo plazo indexados a los precios del petróleo, no obstante, posibilidad de arbitrar en GNL 30% de la demanda de gas en el sector de generación eléctrica, con demanda flexible según señales de precio electricidad-gas Reducción de la demanda de gas en España, pero precios crecientes del gas debido al incremento de la demanda mundial Red de transporte distribuida: 12 entradas: 6 regasificadoras y 6 conexiones internacionales de capacidad limitada Relativo aislamiento del sistema europeo, gran capacidad de importación de GNL Requerimientos de balance poco estrictos y sanciones por incumplimiento poco significativas, sistema de peaje postal Restricciones operativas estructurales para el transporte del gas entre algunas de las zonas del sistema gasista español Creación reciente del Iberian Gas Hub, no operativo todavía 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Factores clave de éxito Cumplimiento en el sistema gasista español Para hubfísico Para hubvirtual
  • 8. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 7 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Existen tres alternativas para el desarrollode un hub gasista en España Posibilidad de evolución gradual entre ellas Hub físico ligado a una infraestructura física concreta Hub virtual fundamentalmente para operaciones de balance de gas Hub virtual para operaciones de balance de gas a corto plazo y de cobertura de riesgos a medio-largo plazo A B C En cualquier caso, puede desarrollarse una cámara de compensación para operaciones OTC entre agentes
  • 9. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 8 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Cada una de las alternativas presenta oportunidades y riesgos asociados Hub físico ligado a una infraestructura física concreta • Permite establecer de forma sencilla un punto de referencia y una señal de precios local • No requiere la adecuación de la red gasista • Riesgo de baja liquidez al tener alcance restringido • Generación de una señal de precios no representativa del conjunto del sistema • Dificultad para cumplir con la legislación europea • Potenciales restricciones en el crecimiento de la liquidez Hub virtual para operaciones de balance de gas • Mayor liquidez potencial • Permite negociación de productos de balance para todo el sistema • Adaptación a las directrices europeas • Sin limitación de crecimiento • Riesgo de baja liquidez • Falta de incentivos de los agentes a contratar servicios de balance • Riesgo de aparición de costes de virtualización no cubiertos Hub virtual para operaciones de balance de gas y de cobertura de riesgos • Acceso a mayor liquidez • Mayor atractivo - Oferta de productos más amplia • Adaptación a las directrices europeas • Sin limitación de crecimiento • Desacoplamiento entre los precios del hub y los aprovisionamientos • Riesgo de liquidez insuficiente • Falta de incentivos de los agentes a contratar servicios de balance • Riesgo de aparición de costes de virtualización no cubiertos • Mayor rango de productos puede causar menor liquidez en cada uno A B C ✓ ✓ ✗ ✗ ✗ ✗ ✓ ✓ ✗ ✗ ✗ ✓ ✓ ✓ ✓ ✗ ✗ ✗ ✓ ✓ ✗ ✗
  • 10. PresentaciónOrkestra23Mayo.pptx 9 Copyright©2013byTheBostonConsultingGroup,Inc.Allrightsreserved. Conclusiones Los hubs gasistas exitosos tienen potencial de transformación sobre los mercados del gas nacionales, como ya ha ocurrido en Estados Unidos y el Reino Unido, y parcialmente en Europa continental. Esta transformación en cualquier caso no esta exenta de riesgos y de tensiones sobre el sistema La Unión Europea tiene un interés explícito en el desarrollo de hubs virtuales para la gestión de las redes de transporte de gas comunitarias y proporcionar señales de coste de desbalance basadas en el mercado No obstante, la implantación de hubs gasistas exitosos es un proceso largo y complejo • Los principales hubs gasistas de Europa continental están en fase de desarrollo y no han logrado, por el momento, el efecto transformador que sí se experimentó en Estados Unidos y el Reino Unido Existen varios factores clave de éxito necesarios para que los hubs gasistas se desarrollen completamente en cada país • Incluyen aspectos relativos a la estructura y la flexibilidad de la demanda y la oferta de gas, al contexto de mercado, las infraestructuras gasistas, a las normas técnicas, y la presencia de operadores de mercado Las alternativas de desarrollo de un hub gasista en España se enfrentan a varias insuficiencias del sistema gasista español en relación a los factores clave de éxito anteriores • La falta de flexibilidad y elasticidad de la oferta de gas, las limitaciones de las infraestructuras gasistas y la necesidad de adecuar de las Normas de Gestión Técnica del Sistema son las principales insuficiencias detectadas Mediante un enfoque en actuaciones en distintos niveles que lleven a superar estas insuficiencias, España, que ya ha iniciado el proceso de desarrollo de un hub gasista, puede llegar a desarrollarlo con éxito 1 2 3 4 5 6
  • 11. Muchas gracias bcg.com | bcgperspectives.com

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