¾債務世界~淪陷的經濟  Hans 2011.8.19
大綱介紹•   作者簡介•   購書動機•   心得分享•   結論
作者簡介• 作者:周偉華• 經歷: – 曾任華南金控旗下華南產險   股票操盤人,十多年股市、   經濟、金融環境觀察 – 經營”財富的本質”部落閣
購書動機• 房地產與財富分配。• 以前是佃農,現在是屋奴。
心得分享(一).政府如何不用經過我們同意用我們的錢  去填滿富人口袋,並產生金融風暴(二).房產泡沫(三).M型社會(四).景氣循環
貨幣購買力與商品數量           =貨幣 = 購買力       非民生必需品   民生必需品
貨幣來源               黃金       貨幣                    =        信貸       要抵押財產                    =公債抵押稅收                    =
公債讓貨幣購買力下降、物價上漲         = 物價上漲        非民生必需品   民生必需品         = 購買力下降       非民生必需品   民生必需品
商品數量增加以穩定物價      =購買力       非民生必需品   民生必需品      =購買力       非民生必需品   民生必需品
(一).政府如何不用經過我們同意  用我們的錢去填滿富人口袋        並造成金融風暴
政府的如意算盤公債             投資稅收             所得
投資結果~錢去哪了?無法償還稅收減少                所得
Case1:政府投資標的錯誤造成物價上漲              =
Case1:物價上漲需求降低企業收入減少          所得減少
Case2:政府投資未提高所得            財富流入富人口袋     所得減少
政府舉債惡性循環將會產生金融風暴         利息政府稅收不足         公債
小結:財富會流向政府或富人手裡使得物價變得更高,更高機率發生金融危機
(二).房市泡沫 房貸放款原理 房價易漲難跌四特性
銀行貸款運作存款:1000,存款準備率10%,可放貸款900銀行可以透過貨幣乘數效果,將存款跟借貸越變越大, 但總財富(總商品)不變
銀行貸款運作                       原存款:1000 A                       B君借貸:500                       B君存款:500 B              銀行原存款...
銀行貸款運作                               A+B存B       A                        款:1500                               C君借貸:500   ...
房價易漲難跌1.房價經過貸款而有僵固性2.比價效應3.供給有限性4.需求僵固性
現代佃農:用未來購買力償債債務:500                債權:500         B                A銀行                      現金:500             財富向富人(地主)流動
如果大家都用貸款買房子        更多債權     更多財富更多債務                    需求減少       N N N N       房價越墊越高
需求減少造成之後果企業收入減少                     所得減少            大量呆帳
銀行倒閉,經濟泡沫窮人存款消失,靠房地產賺的錢也一併消失                        富人財富縮水        N N N N       窮人沒錢,經濟惡化更嚴重
小結:財富會流向富人手裡使得物價變高。房市泡沫雖會損及富人但受傷程度遠不及一般民眾來得大
由房價易漲難跌四特性看泡沫1.房價經過貸款而有僵固性2.比價效應3.供給有限性4.需求僵固性
由房價易漲難跌四特性看泡沫• 僵固性與比價效應雖然是房價易漲難跌的主  因,正因為如此也是泡沫累積的主因。假使  有一天泡沫爆炸,銀行將會大量法拍房屋,  僵固性不復存在,也因為比價效應的關係,  讓跌幅更為劇烈。
由房價易漲難跌四特性看泡沫供給有限性:因為房市在泡沫累積時,獲利驚人,所以建商 會不停的蓋房子銷售,大樓越蓋越多,越蓋 越高,所以房子的供給會越來越多,就如同 鬱金香泡沫或賤價香蕉一樣。因為交通科技進步,都市腹地會擴大,所以適 合都市人居住的建...
由房價易漲難跌四特性看泡沫需求僵固性:拜科技與交通進步所賜,工作地點彈性變大, 某些工作將會不再需要在都會中心進行,那 麼因工作而起的居住需求將會減少因為少子化的關係,居住需求也會減少
(三).M型社會
由(一)(二)結論可知因為財富集中,造成富者越富,窮者越窮,中產階級消失故民生用品量會越來越少,豪宅與精品會越來越多
(四).景氣循環
由(一)(二)結論可知景氣會循環,會財富重分配故為了財富重分配時能夠獲利,必須好好準備
總結1.房市若未控制,泡沫是必然的,加上景氣會循環,財富會  重分配,由於房貸還款時間長達20年,很可能會碰上景氣  詢循環而造成虧損,所以用貸款買不成比例高價房屋的風  險非常高,用貸款買房子的機會成本(投資或創業獲利的機  會成本)也非常高...
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債務世界~淪陷的經濟

  1. 1. ¾債務世界~淪陷的經濟 Hans 2011.8.19
  2. 2. 大綱介紹• 作者簡介• 購書動機• 心得分享• 結論
  3. 3. 作者簡介• 作者:周偉華• 經歷: – 曾任華南金控旗下華南產險 股票操盤人,十多年股市、 經濟、金融環境觀察 – 經營”財富的本質”部落閣
  4. 4. 購書動機• 房地產與財富分配。• 以前是佃農,現在是屋奴。
  5. 5. 心得分享(一).政府如何不用經過我們同意用我們的錢 去填滿富人口袋,並產生金融風暴(二).房產泡沫(三).M型社會(四).景氣循環
  6. 6. 貨幣購買力與商品數量 =貨幣 = 購買力 非民生必需品 民生必需品
  7. 7. 貨幣來源 黃金 貨幣 = 信貸 要抵押財產 =公債抵押稅收 =
  8. 8. 公債讓貨幣購買力下降、物價上漲 = 物價上漲 非民生必需品 民生必需品 = 購買力下降 非民生必需品 民生必需品
  9. 9. 商品數量增加以穩定物價 =購買力 非民生必需品 民生必需品 =購買力 非民生必需品 民生必需品
  10. 10. (一).政府如何不用經過我們同意 用我們的錢去填滿富人口袋 並造成金融風暴
  11. 11. 政府的如意算盤公債 投資稅收 所得
  12. 12. 投資結果~錢去哪了?無法償還稅收減少 所得
  13. 13. Case1:政府投資標的錯誤造成物價上漲 =
  14. 14. Case1:物價上漲需求降低企業收入減少 所得減少
  15. 15. Case2:政府投資未提高所得 財富流入富人口袋 所得減少
  16. 16. 政府舉債惡性循環將會產生金融風暴 利息政府稅收不足 公債
  17. 17. 小結:財富會流向政府或富人手裡使得物價變得更高,更高機率發生金融危機
  18. 18. (二).房市泡沫 房貸放款原理 房價易漲難跌四特性
  19. 19. 銀行貸款運作存款:1000,存款準備率10%,可放貸款900銀行可以透過貨幣乘數效果,將存款跟借貸越變越大, 但總財富(總商品)不變
  20. 20. 銀行貸款運作 原存款:1000 A B君借貸:500 B君存款:500 B 銀行原存款 = 1000真實存款 = 原存款 + B君存款–B君貸款 = 1000帳面存款 = A君存款 + B君存款 = 1500
  21. 21. 銀行貸款運作 A+B存B A 款:1500 C君借貸:500 C君存款:500 C 銀行 A+B存款 = 1500 帳面存款 = AB君存款 + C君存款 = 2000 貸款 = B君貸款 + C君貸款 = 1000 真實存款 = 帳面存款 – 貸款 = 2000 – 1000
  22. 22. 房價易漲難跌1.房價經過貸款而有僵固性2.比價效應3.供給有限性4.需求僵固性
  23. 23. 現代佃農:用未來購買力償債債務:500 債權:500 B A銀行 現金:500 財富向富人(地主)流動
  24. 24. 如果大家都用貸款買房子 更多債權 更多財富更多債務 需求減少 N N N N 房價越墊越高
  25. 25. 需求減少造成之後果企業收入減少 所得減少 大量呆帳
  26. 26. 銀行倒閉,經濟泡沫窮人存款消失,靠房地產賺的錢也一併消失 富人財富縮水 N N N N 窮人沒錢,經濟惡化更嚴重
  27. 27. 小結:財富會流向富人手裡使得物價變高。房市泡沫雖會損及富人但受傷程度遠不及一般民眾來得大
  28. 28. 由房價易漲難跌四特性看泡沫1.房價經過貸款而有僵固性2.比價效應3.供給有限性4.需求僵固性
  29. 29. 由房價易漲難跌四特性看泡沫• 僵固性與比價效應雖然是房價易漲難跌的主 因,正因為如此也是泡沫累積的主因。假使 有一天泡沫爆炸,銀行將會大量法拍房屋, 僵固性不復存在,也因為比價效應的關係, 讓跌幅更為劇烈。
  30. 30. 由房價易漲難跌四特性看泡沫供給有限性:因為房市在泡沫累積時,獲利驚人,所以建商 會不停的蓋房子銷售,大樓越蓋越多,越蓋 越高,所以房子的供給會越來越多,就如同 鬱金香泡沫或賤價香蕉一樣。因為交通科技進步,都市腹地會擴大,所以適 合都市人居住的建地會變多,所以供給會變 多
  31. 31. 由房價易漲難跌四特性看泡沫需求僵固性:拜科技與交通進步所賜,工作地點彈性變大, 某些工作將會不再需要在都會中心進行,那 麼因工作而起的居住需求將會減少因為少子化的關係,居住需求也會減少
  32. 32. (三).M型社會
  33. 33. 由(一)(二)結論可知因為財富集中,造成富者越富,窮者越窮,中產階級消失故民生用品量會越來越少,豪宅與精品會越來越多
  34. 34. (四).景氣循環
  35. 35. 由(一)(二)結論可知景氣會循環,會財富重分配故為了財富重分配時能夠獲利,必須好好準備
  36. 36. 總結1.房市若未控制,泡沫是必然的,加上景氣會循環,財富會 重分配,由於房貸還款時間長達20年,很可能會碰上景氣 詢循環而造成虧損,所以用貸款買不成比例高價房屋的風 險非常高,用貸款買房子的機會成本(投資或創業獲利的機 會成本)也非常高。2.了解財富的運作方式可以選擇賺光別人的錢(避免自己的錢 不見)或是真正創造財富。
  37. 37. ~ END ~Thank You For Listening

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