• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Senior Financial Aid Night 2013
 

Senior Financial Aid Night 2013

on

  • 851 views

Presented by Mr. Ortolf on 12/3/13

Presented by Mr. Ortolf on 12/3/13

Statistics

Views

Total Views
851
Views on SlideShare
851
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
1
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Senior Financial Aid Night 2013 Senior Financial Aid Night 2013 Document Transcript

    • Senior Financial Aid Night 2013 WELCOME TO  FINANCIAL AID  NIGHT! 1
    • Senior Financial Aid Night 2013 AGENDA 1)  A review of the spring junior meeting ­  terminology and how the Expected Family  Contribution (EFC) is used. 2)  The FAFSA or FOTW  3)  The Financial Aid Package 2
    • Senior Financial Aid Night 2013  FINANCIAL AID JARGON Grants and Scholarships ­  The best type  of gift.  Don’t have to be repaid. Loans ­ Considered aid because of  favorable repayment terms. 3
    • Senior Financial Aid Night 2013 Work­study ­ Exactly that.  College  provides the job as part of aid package. Dependent Student ­ Those who are  dependent on their parents for support.   Both parent’s and student’s income and assets evaluated to determine the  expected family contribution (EFC) . 4
    • Senior Financial Aid Night 2013 Independent Students ­ Rely on their own income  and assets and/or the income of their spouse.   Must be 24 years old by December 31 of the  award year. or have other circumstances in need  of consideration.  Orphans, veterans, wards of the  court, and students with legal dependents also  qualify.  So do married students, graduate  students and those serving on active duty in the  US Armed Forces.   Dependency evaluation done through series of  questions on FAFSA.   See Page 9 in Financial Aid dictionary   or  see 13 dependency  questions in supplemental materials! * FAO can use professional judgment to make a  student independent. 5
    • Senior Financial Aid Night 2013 FINANCIAL NEED EQUATION Total cost of college  minus the EFC =  financial need   All federal money attached to need. 6
    • Senior Financial Aid Night 2013 THE COST OF ATTENDANCE • Tuition and Fees • Books and Supplies • Housing (Room) • Meals ( Board ) • Personal Expenses • Transportation • Miscellaneous (Computer?) 7
    • Senior Financial Aid Night 2013 EXPECTED FAMILY CONTRIBUTION The sum of four separate calculations!   Parents • Contribution from Parental Income (Parental Income ­ Taxes ­ Income  Protection and Employment Expense  Allowances ­ child support paid ­  education tax credits) x 22% to 47% 8
    • Senior Financial Aid Night 2013 Parents • Contribution from Parental Assets (Parental Assets ­ Asset Protection) x 12 % Student • Contribution from Student Income ( Student Income ­ Taxes ­ Income Protection  Allowance [$6,130 for 2013] )  x   50% • Contribution from  Student Assets x   20% 9
    • Senior Financial Aid Night 2013 TWO SPECIAL SITUATIONS 1. The Parents are Divorced or Separated Use the income and assets of the  parent with whom the student lived  for the greater part of the twelve  months preceding the date of the  financial aid application. 10
    • Senior Financial Aid Night 2013 2. Two Family Members in College at the Same Time Each student has a separate family  contribution figure consisting of half  the parent’s contribution from income  and assets plus the student’s own  contribution from income and assets. 11
    • Senior Financial Aid Night 2013 COST MINUS EFC = NEED EFC Remains a Constant for all Colleges COST NEED B $ $ EFC $ B $ C A $ A AB C $ $ C College X (private) College Z College Y (out of state public) (in­state public) 12
    • Senior Financial Aid Night 2013 THE FREE APPLICATION FOR  FEDERAL STUDENT AID The FAFSA opens the door to all Federal Grant,  Work­Study and Loan Money. File as soon as possible  after January 1, 2014! 13
    • Senior Financial Aid Night 2013 “FAFSA” ON THE WEB GET YOUR PIN! Go to www.pin.ed.gov and register for your  PIN#s (both parent and student) This enables you to: • Sign your FAFSA and Master Promissory Note  electronically • Make FAFSA corrections • Request duplicate Student Aid Reports (SAR) • Reapply for financial aid 14
    • Senior Financial Aid Night 2013 Prior to going to FAFSA web­site Gather the following information for both  student and parents • Social Security Card ­  must match card exactly • Driver's License (if any) • Permanent Resident Receipt Card  (if applicable) • W­2 Forms and other 2013 records of  money earned • 2013 income tax return (see instructions on  the FAFSA if the tax return has not been  completed) 15
    • Senior Financial Aid Night 2013 • Records of Child Support Paid • Current stock, bond and other investment  records (excluding retirement accounts) • Current business and farm records  • Current bank statements NOTE:  Account values above  are as of the day of completion 16
    • Senior Financial Aid Night 2013  ­  Starting Point to begin FAFSA studentaid.ed.gov 17
    • Senior Financial Aid Night 2013 18
    • Senior Financial Aid Night 2013 19
    • Senior Financial Aid Night 2013 APPLICANTS MUST PROVIDE ANSWERS TO  THE FOLLOWING QUESTIONS: • Driver's License # • Gender • Income Earned From Work ( for  both student and parents) ­ NOTE ­  this must be provided even if you  use the IRS Data Retrieval Tool 20
    • Senior Financial Aid Night 2013 Congratulations Page! WARNING ­ You are not done ­  look for Icon on bottom for  State Info. Click on icon and you will be  directed to site to answer State  of NJ questions   21
    • Senior Financial Aid Night 2013 Why? ­ if you have applied to one or more NJ  schools or are considering any (you should),  these questions need to be answered before  submitting ­ this lets State of NJ know and  this may be very important. NOTE: always list NJ School in first or  second slot, whether they are your first  choice or not. 22
    • Senior Financial Aid Night 2013 IRS DATA RETRIEVAL TOOL • Simplified and accurate way of  completing the FAFSA • Allows applicant who has filed their tax  return (student and parent) with the IRS to  electronically transfer data from the tax  return to the FAFSA 23
    • Senior Financial Aid Night 2013 IRS DATA RETRIEVAL TOOL • Tax returns filed electronically will be  available 2 weeks later for retrieval and  transfer If a family completes the FAFSA but has not  yet completed their tax returns, FOTW will  remind them that they can make FAFSA  corrections  by using the IRSDRT to transfer  IRS data  into the FAFSA once tax returns are  filed.  Will receive email reminders to do this    24
    • Senior Financial Aid Night 2013 IRS DRT can't be used if: Married filing separately and  unmarried parents who are  living together. 25
    • Senior Financial Aid Night 2013 WHY USE FAFSA ON THE WEB? 1.  Detailed on­line help screens and  "skip logic" technology 2.  Real­time online communication  with a customer service rep provides  immediate answers. 3.  Built­in edits detect errors 26
    • Senior Financial Aid Night 2013 4.  Applicants have instant access to  estimated EFC 5.  Information is sent directly to  Central Processing Center and  applicants can verify information was  transmitted successfully 27
    • Senior Financial Aid Night 2013 6.  When signing with a PIN and  providing a valid email address,  results arrive in 3­5 days versus 3  weeks 28
    • Senior Financial Aid Night 2013 STUDENT SEN Student Eligibility Notice SAR Student Aid Report FAFSA CENTRAL PROCESSING SYSTEM (FEDS) COLLEGE #1 COLLEGE #2 COLLEGE #3 NJ OFFICE OF STUDENT ASSISTANCE DATA BASE MATCH COLLEGE #4 29
    • Senior Financial Aid Night 2013 WHAT WILL I RECEIVE THROUGH EMAIL  or MAIL AFTER PROCESSING?  Student Aid Report (SAR) asks you to review the  answers you provided for accuracy ­ if okay  just print out and keep for your records The SAR lists your Expected Family Contribution (EFC)  and Data Release Number (DRN ­ used if you want to let  other colleges have access to your information that  weren't listed on your FAFSA  Student Eligibility Notice (SEN) ­ will receive if you  listed a school in NJ first or second and completed the  State info on FAFSA  Will provide TAG (NJ Grant $$$$) eligibility index 30
    • Senior Financial Aid Night 2013 SUPPLEMENTAL MATERIALS ­ Handout 1.  PIN directions ­ why and how to obtain 2.  Screen shots of studentaid.ed.gov and  www.fafsa.gov sites 3.  Dependency Questions from FAFSA 4.  Who is considered a "Parent"  for FAFSA  purposes 5.  IRS Data Retrieval Tool 6.  Federal Verification ­ How to obtain tax  transcripts 31
    • Senior Financial Aid Night 2013 SUPPLEMENTAL MATERIALS ­ Handout 7.  Investment/Business Definitions 8.  Overview of State and Federal Aid Programs 9. TAG Award Table ­ NJEI Calculator 10. NJ STARS Fact Sheet 11.  CSS/Financial Aid PROFILE ­ Student Guide 12.  FOTW worksheet ­ last year edition 13. NJ CLASS Loan Rates 32
    • Senior Financial Aid Night 2013 APPLY FOR INSTITUTIONAL AID www.collegeboard.org • The site for obtaining the College  Scholarship Service’s Financial Aid  Registration Form – PROFILE or • https://profileonline.collegeboard.com • Only use if college tells you to 33
    • Senior Financial Aid Night 2013 • Digs deeper for information ­ considers value of  home and retirement accounts, etc. – Uses  Institutional Methodology  ­ Used to dole out  College­based $$. • Provides the FAO the ability to recalculate the  EFC • Get out your credit card! $25.00 Reg. fee and  $16.00 per school. 34
    • Senior Financial Aid Night 2013 THE NEW JERSEY HIGHER EDUCATION STUDENT  ASSISTANCE AUTHORITY www.hesaa.org 1­800­792­8670    Great jumping off site with links to other sites  TAG estimator  NJ CLASS information 35
    • Senior Financial Aid Night 2013 SAMPLE EFC SCENARIOS 36
    • Senior Financial Aid Night 2013 CASE #1 • Two parents with $150,000 income and  $20,000 in assets ( not including the home ) • Two children with one entering college. • Student has income of $5,000 and $10,000  in assets. • Parents expected contribution ­ $44,675 • Student’s contribution ­ $2,250 Total EFC of $46,925 37
    • Senior Financial Aid Night 2013 CASE #2 • Single parent with $35,000 income and  $2000 in assets ( not including home ) • Student has $6,500 income and $500 assets • Parent’s expected contribution ­ $3248 • Student’s contribution ­ $1100 Total EFC of $4348 38
    • Senior Financial Aid Night 2013 CASE #3 • Parents with $80,000 income and $15,000 in assets • Three children with two in college • Student #1 – income $4500 assets $5000 • Student #2 – income $6500 assets $2500 • Parent’s total contribution for both students is  $16,604 split in half to equal $8301 per • Students’ contributions are $1000 and $1500  respectively        Total EFC for student #1 is $9,301                           Total EFC for student #2 is $9,801 39
    • Senior Financial Aid Night 2013 ELEMENTS OF THE  FINANCIAL AID  PACKAGE 40
    • Senior Financial Aid Night 2013 GRANTS ­ FREE $$$$ FEDERAL Pell Grants  *Maximum ­    $5645   Sample EFC $4000   Your Pell $1645 *Pell Grant awards are generally made to  students with EFCs of $5645 or lower.  SEOG – campus based $100 ­ $4000 (Pell Rec.)          *Proposed amount 41
    • Senior Financial Aid Night 2013 STATE OF NEW JERSEY Tuition Aid Grants ­ TAG Up to $11,958 at most expensive private schools Can only be used in NJ ­ chart in supplement Educational Opportunity Fund (EOF) Most needy $200­$2500 Summer School Req. 42
    • Senior Financial Aid Night 2013 Teach Grant Program • Up to $3,760 per year – not to exceed $15,040 • Applicants must agree to serve as a full­time  teacher for 4 years in a high need high school  within 8 years after completing the course of study Must agree to teach in the following fields: Math, Science, Foreign Language, Bilingual  Education, Special Education, Reading or  another  field designated as High Need 43
    • Senior Financial Aid Night 2013 OTHER CAMPUS BASED  FEDERAL MONEY • Work Study   GPA of those who work  is higher than  those who  don’t.   2.84 versus 2.62 44
    • Senior Financial Aid Night 2013 • Perkins Loans ­ Undergrads may borrow up to  $5,500 per year.  College determines  amount. ­ Interest rate of 5% ­ Grace Period: 9 months 45
    • Senior Financial Aid Night 2013 William D. Ford Federal Direct Loan  Program (FAFSA is application) Subsidized – 3.86% ­ 1.051% origination fee ­ Loans made to students who demonstrate need;  interest paid by the government during periods of  in­school, grace and authorized deferments.  Once  repayment begins (usually 6 months after  graduation and under a 10­25 year repayment  table), principal and interest is the responsibility of  the borrower.  46
    • Senior Financial Aid Night 2013 Unsubsidized – 3.86% ­ 1.051% origination ­ Loans made to students, interest is the  responsibility of the borrower at all times.  Interest  can be paid on a quarterly basis while in school or  borrower can have the interest capitalized, and  added to the loan principal. Repayment –same as  previous.  Available for dependent students whose  parents do not support them and refuse to provide  parental data. 47
    • Senior Financial Aid Night 2013 Federal Plus ­ 6.41%  4.204% origination fee ­ will be discussed in  filling the gap loan  section. 48
    • Senior Financial Aid Night 2013 DIRECT LOAN LIMITS Federal Direct Loan Maximums Up to $5500 for first year students of which no  more than $3500  may be a Subsidized Direct Loan.  Student loan amounts are  determined by the institution. Dependent    Total  Additional Undergraduates Subsidized    Unsubsidized First Year $3,500     $2,000 Second Year $4,500     $2,000 Third Year  $5,500     $2,000 and Beyond     49
    • Senior Financial Aid Night 2013 Independent Total    Additional Undergraduates Subsidized         Unsubsidized* First Year $3,500     $6,000 Second Year $4,500     $6,000 Third Year  $5,500         $7,000 and Beyond *Includes dependents whose parents are unable to  borrow under the PLUS Program. 50
    • Senior Financial Aid Night 2013 NJ STARS: How it Works • STILL ALIVE – NJ STARS applies to County  Colleges. • Students graduating in the top 15% of their class  are eligible for full tuition scholarship for a  maximum of 15 credits per term. – Up to 5  semesters funded, no summer. Need 3.0 at start of  3rd semester to be continue eligibility. • Students must file a FAFSA to be eligible 51
    • Senior Financial Aid Night 2013 NJ STARS II • Now in existence – allows students  (with 3.25 GPA) to transfer to a NJ  four­yr participating college and have  tuition paid.  • Must file a FAFSA  • Family Income must be under   $250,000.  52
    • Senior Financial Aid Night 2013 A TALE OF TWO EFC’S Ray Mega ­ Need Martin Edith I’m Golden Roach EFC of $4500 EFC of $40,000 53
    • Senior Financial Aid Night 2013 RAY MEGA­NEED MARTIN School Budget   School Budget     for Rowan St. Joseph’s      $22,500          $53,000 Expected Fam. Cont.      $4500     $4500 Pell Grant       $1145     $1145 Private Scholarships      $2500      $2500 Total Subtracted Out of Package        $8,145          $8,145 Remaining Need     $14,355      $44,855    54
    • Senior Financial Aid Night 2013 THE PACKAGE FOR RAY MEGA­ NEED MARTIN Remaining Need Federal SEOG Federal Work Study Federal Perkins Loan State Grant ( TAG ) Institutional Loan        Institutional Grant/Schol. Federal Stafford Loan Rowan   St.Joseph’s $14,355    $44,855 $1500     $3500 $3000      $4000 $1500      $4000 $3054           0 0           0 $1000    $20,000     $3500 (sub.) $5500 UNMET NEED     $801 $7,855 55
    • Senior Financial Aid Night 2013 EDITH  “ I’M GOLDEN ” ROACH School Budget         School Budget     for Rowan   St. Joseph’s         $22,500           $53,000 Expected Fam. Cont.    $40,000     $40,000 Pell Grant    0    0 Private Scholarships       $2500          $2500 Total Subtracted Out of Package    $42,500          $42,500    Remaining Need       0     $10,500 56
    • Senior Financial Aid Night 2013 THE PACKAGE FOR EDITH “ I’M GOLDEN ” ROACH Rowan St.Joseph’s Remaining Need     $0 $10,550 Federal SEOG         0          0 Federal Work Study         0         0 Federal Perkins Loan          0           $4000 State Grant ( TAG )         0             0 Institutional Loan          0           0 $1000          $4,000 Institutional Grant/Schol. Federal Stafford Loan    0            $5500     UNMET NEED       0    $500 57
    • Senior Financial Aid Night 2013 FILLING THE GAP •  The Home Equity Loan •  The Federal PLUS Loan •  The NJCLASS Loan 58
    • Senior Financial Aid Night 2013 The Federal PLUS Loan • The parent of a dependent undergraduate may  apply. • Borrower cannot have an adverse credit  history, but they can obtain a credit­worthy  endorser if they do. • Current Fixed Rate at 6.41% 59
    • Senior Financial Aid Night 2013 The Federal PLUS Loan • Can borrow up to the cost of education minus  any other aid received. • FAFSA must be filed • Repayment may begins 60 days after       disbursement – varying plans. 60
    • Senior Financial Aid Night 2013 The Federal PLUS Loan • Maximum repayment term is 10  years unless there are extenuating  circumstances. • 1­800­792­8670 or www.hesaa.org 61
    • Senior Financial Aid Night 2013 NJCLASS Loan Program • Best supplemental loan program in the country.  Can be taken out of state.  • Student can be the borrower and parent  co­signer. • Lower interest rate than PLUS, but harder to  get because the debt to income ratio is  calculated.   62
    • Senior Financial Aid Night 2013 NJCLASS Loan Program • Three options – 1) 10 year fixed 5.49% ­ immediate repayment of principal and  interest,  2) 15 year fixed 6.65% ­ immediate repayment  of principal and interest OR just interest while  in school and 3) 20 year fixed 8.05% ­ full  deferment until out of school. • Can download application at www.hesaa.org  or call 1­800­792­ 8670 – SEE HANDOUT 63
    • Senior Financial Aid Night 2013 ~THINK BEFORE YOU BORROW~ Sample 10 Year Repayment Table Total Bal. 6%    7%   8%   9% $5,000 $55.51 $58.06 $60.67  $63.34 $10,000 $111.02 $116.11 $121.68 $126.68 $15,000 $166.53 $174.17 $182.00 $190.02 $20,000 $222.04 $232.22 $242.66 $253.66 $25,000 $277.55 $290.28 $303.32 $316.69 64
    • Senior Financial Aid Night 2013 ~THINK BEFORE YOU BORROW~ Sample 10 Year Repayment Table Total Bal.    6% $30,000 $35,000 $40,000 $45,000 $50,000 $333.06 $388.57 $444.08 $499.59 $555.10    7%    8% $348.33 $406.38 $464.44 $522.49 $580.55    9% $364.99 $424.65 $485.38 $545.98 $606.64 $380.03 $443.37 $506.71 $570.05 $633.38 65
    • Senior Financial Aid Night 2013 ~PAY AS YOU GO~ 1.  Academic Management Service   1­800­635­0120 or www.tuitionpay.com 2.  Tuition Management Systems 1­800­722­4867 or www.afford.com The above organizations allow you to pay  monthly with no  interest, but you begin paying well in advance of when the bill is  due.  There are some administrative fees. 66
    • Senior Financial Aid Night 2013 APPLYING FOR FINANCIAL AID A REVIEW 1.  Know which forms to use – you’ll always file the  FAFSA. If you are applying to a private school,  you’ll probably also use the CSS Profile  and/or the college’s own aid application. 2.  Apply for financial aid, no matter what. 67
    • Senior Financial Aid Night 2013 APPLYING FOR FINANCIAL AID A REVIEW 3.  Apply as early as possible.  Colleges can run out  of campus­based aid quickly, both Uncle Sam’s and  their own.  The early bird gets the worm. 4.  Be as accurate as possible in filling out the forms.   Errors cause delays.  Apply electronically. 68
    • Senior Financial Aid Night 2013 APPLYING FOR FINANCIAL AID A REVIEW 5.  Be ready to explain your answers.  Schools must  verify data. 100% of students receiving NJ $ will be  verified. 6.  Make copies of your aid application and signed  tax forms. 7.  If the student is male, he must register for the  draft. 69
    • Senior Financial Aid Night 2013 AVOID BEING SCAMMED!! For information about  financial aid scams and tips  to avoid being scammed  check: Mr. Ortolf Department of Education’s web­site at: Studentaid.ed.gov.students/publications/Isa/index.html Federal Trade Commission’s web­site at: www.ftc.gov/bcp/online/publs/alerts/ouchart.htm 70
    • Senior Financial Aid Night 2013 To check the legitimacy of scholarship  search organizations or individuals  check with the Better Business  Bureau’s web­site at: http://search.bbb.org 71
    • Senior Financial Aid Night 2013 For additional information on  financial aid, follow this path: HS Website Guidance Department Financial Aid Information Center 72
    • Senior Financial Aid Night 2013 For the latest scholarship opportunities ­ see  Scholarship List under the Colleges Tab in  Family Connection OR 73
    • Senior Financial Aid Night 2013 Keep Connected... Follow us on Facebook @OCHSGUIDANCE 74
    • Senior Financial Aid Night 2013 A COLLEGE EDUCATION STILL  PAYS Highest Education Average Annual   Completed   Family Income   High School        $38,190   High School         $56,810   Bachelor’s            $104,514   Master’s/Adv.     $121,484   Doctorate             $142,089   Professional         $171,088 75
    • Senior Financial Aid Night 2013 76