Презентация МРСК Центра 16-я конференция Ренессанс Капитал
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Презентация МРСК Центра 16-я конференция Ренессанс Капитал

on

  • 1,384 views

 

Statistics

Views

Total Views
1,384
Views on SlideShare
648
Embed Views
736

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

4 Embeds 736

http://www.mrsk-1.ru 446
http://test.mrsk-1.ru 199
http://mrsk-1.ru 88
http://mrsk-1.com 3

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Презентация МРСК Центра 16-я конференция Ренессанс Капитал Презентация МРСК Центра 16-я конференция Ренессанс Капитал Presentation Transcript

  • Итоги 2011 годаи прогнозы на 2012 годКонференция Renaissance CapitalМосква| 25-26 июня 2012 года
  • Ограничение ответственности Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК Центра в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. МРСК Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Помимо официальной информации о деятельности МРСК Центра, в настоящей презентации содержится информация, полученная от третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК Центра, являются надежными. Тем не менее, мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения. МРСК Центра не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений, или неполноты информации. МРСК Центра не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по обновлению информации, содержащейся в презентации. Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, данная презентация содержит консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008. Информация о финансовых и производственных данных о Компании получена, как сумма соответствующих показателей 11 РСК, присоединившихся к МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то время МРСК Центра и Северного Кавказа) находилось более 11 компаний, для корректного сравнения, информация за эти периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации.2 www.mrsk-1.ru
  • МРСК Центра - общие сведения ФИЛИАЛЫ МРСК ЦЕНТРА ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Территория обслуживания • Передача электрической энергии 458 000 км2 , 11 областей 1 Белгородэнерго ЦФО с населением • Технологическое присоединение 2 Брянскэнерго 13,6 млн.человек новых потребителей к сетям 3 Воронежэнерго 4 Костромаэнерго 5 Курскэнерго КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2011 6 Липецкэнерго 10 8 11 7 Орелэнерго Капитализация* млрд руб. 19,7 4 8 Смоленскэнерго 2 7 Центральный офис, Москва Капитализация млн USD 607,1 9 Тамбовэнерго 5 6 10 Тверьэнерго 1 9 3 Выручка (РСБУ) млрд руб. 68,1 11 Ярэнерго Чистая прибыль (РСБУ) млрд руб. 5,2 CAPEX млрд.руб. 15,2 МРСК Центра является естественной монополией – тарифы устанавливаются регулирующими органами: Численность тыс.чел. 30,9 Федеральной службой по тарифам (ФТС) и региональными регулирующими органами (РЭК) Количество акционеров** 16 775 * на 21.06.2012 ** на 12.05.20113 www.mrsk-1.ru
  • Характеристика сетевых активов МРСК Центра КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ* Общая протяженность линий электропередачи по трассе тыс. км 375,4 - ВЛ 110 кВ 21,4 - ВЛ 35 кВ 30,3 - ВЛ 0,4-10 кВ 323,7 Объем переданной потребителям электроэнергии в 2011 млрд. кВтч 56,7 Количество ПС-110 кВ шт. 733 Количество ПС-35 кВ шт. 1 598 Количество ТП 6-35/0,4 кВ тыс. шт. 88,3 Общая мощность ПС 110 кВ тыс. МВА 23,3 Объем электрических сетей МРСК Центра Общая мощность ПС 35 кВ тыс. МВА 9,0 является одним из самых крупных среди Общая мощность ТП 6-35/0,4 кВ тыс. МВА 15,5 других МРСК Количество районов электрических сетей 278 * на 31.12.20114 www.mrsk-1.ru
  • Стратегические цели МРСК Центра • Снижение уровня технических и коммерческих потерь (внедрение систем Качество, интеллектуального учета) • Внедрение методологии управления активами (управление техническими рисками) надежность и • Внедрение системы расчетов показателей SAIDI (индекс средней продолжительности инновации нарушений работы системы)*/ SAIFI (индекс средней частоты нарушений работы системы) ** в соответствии с международными стандартами • Увеличение доли рынка в регионах присутствия Доля рынка • Консолидация сетевых активов (ТСО, бесхозные сети) • Применение типовых проектных решений Инвестиционная • Повышение эффективности процесса закупок деятельность • Повышение контроля за ходом выполнения работ подрядчиками • Повышение эффективности управления: внедрение оптимизированной системы KPI Операционная для топ-менеджмента деятельность • Оптимизация систем и процессов в эксплуатационной и ремонтной деятельности • Развитие дополнительных энергосервисных направлений • Реализация политики стабильных дивидендных выплат; Инвестиционная • Реализация комплекса мероприятий по повышению ликвидности акций; привлекательность • Выход на зарубежных торговые площадки *Среднее время, в течение которого потребители не обслуживаются ** Оценка количества отключений, с которыми сталкиваются потребители5 www.mrsk-1.ru
  • Структура управления и ключевые акционеры АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ Российская Федерация 18,09% 53,69% Холдинг МРСК Миноритарные акционеры 1,45% 2,73% 50,23% 49,77%1 Free Float2 3,20% МРСК Центра 25% 8,40% Группа компаний 11 Энергосервисная Яргорэлектросеть, Энергетик, 50,23% компания, ОАО ОАО ОАО 15,90% филиалов: 51% ОАО Холдинг МРСК Целью деятельности Одна из крупнейших ТСО Белгородэнерго является оказание в ЦФО. В результате Брянскэнерго услуг в сфере сделки по покупке 100% ЯрЭСК, ОАО GENHOLD LIMITED Воронежэнерго энергосбережения, пакета акций под Костромаэнерго энергоэффективности THE BANK OF NEW YORK MELLON и оказание энерго- контролем ОАО МРСК 100% Курскэнерго Центра находится Липецкэнерго сервисных услуг IMMENSO ENTERPRISES LIMITED более 90 % активов ЦИЭЭТ*, ЗАО Орелэнерго электросетевого (МИЦ) ЭНЕРГОСОЮЗ ХОЛДИНГС ЛИМИТЕД Смоленскэнерго комплекса Ярославской Тамбовэнерго области * Центр инноваций и RUSENERGO FUND LIMITED Тверьэнерго энергоэффективных Ярэнерго Дочерние компании -100% технологий Другие 1 - с учетом доли РФ 0,46% 2 - по оценке Индексного комитета ФБ ММВБ-РТС6 www.mrsk-1.ru
  • Корпоративное управление и рейтинг Внешний контроль за финансово-хозяйственной Высший орган управления деятельностью Компании РЕЙТИНГ Общее собрание Аудитор акционеров Ревизионная комиссия Стратегический орган управления Совет Директоров Комитеты при Совете Директоров: Развитая практика корпоративного управления и лидирующая позиция Комитет Правление 1 среди МРСК по стратегии Комитет Национальный Рейтинг Корпоративного 2 Председатель Правления – по аудиту Управления (НКРУ) МРСК Центра Генеральный директор Подтвержден Февраль 2012 Комитет 3 Внутренний контроль за по кадрам Повышен (7+) Март 2011 финансово-хозяйственной деятельностью Компании Комитет по Подтвержден Июнь 2009 4 надежности Подтвержден Февраль 2009 Департамент внутреннего контроля Комитет Присвоен Сентябрь 2008 и аудита 5 по ТП* * технологическое7 присоединение www.mrsk-1.ru
  • Положение МРСК Центра в распределительном сетевом секторе КАПИТАЛИЗАЦИЯ* млрд. руб. МОЭСК 64 МРСК Центра 27 МРСК ЦП 19 МРСК Урала 18 МРСК Волги 14 Ленэнерго 10 МРСК Сибири ВЫРУЧКА (РСБУ 2011) 9 МРСК СЗ 7 млрд. руб. МРСК Юга 3 МОЭСК 127 МРСК СК 1,5 #2 МРСК Центра МРСК ЦП 64 68 МРСК Урала 55 МРСК Сибири 52 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (РСБУ 2011) МРСК Волги 48 Ленэнерго 37 млрд. руб. МРСК СЗ 31 МОЭСК 17,1 МРСК Юга 24 МРСК Центра МРСК ЦП МРСК Урала 2,5 4,2 5,2 МРСК СК 11 #2 МРСК СЗ 1,4 МРСК СК 1,3 Ленэнерго 0,4 МРСК Волги 0,3 МРСК Юга 0,3 МРСК Сибири 0,1 #28 * по состоянию на 14.05.2012 www.mrsk-1.ru
  • Ключевые показатели РСБУ 2010-2012 (П) ВЫРУЧКА млрд.руб. Показатель 2009 2010 2011 2012П* 70,6 68,1 Рост выручки, в т.ч.: 12,6% 23,1% 12,8% 3,7% 60,4 от технологического Рост выручки от передачи присоединения 16,7% 22,8% 14,1% 4,7% э/энергии 68,7 прочие услуги Рост выручки от 65,7 (40,8%) 32,7% (23,3%) (38,2%) техприсоединений 57,6 от передачи э/э Рост EBITDA 13,0% 43,6% 26,1% (5,0%) Рост чистой прибыли 44,4% 255,2% 10,4% (28,8%) 2010 2011 2012 (П) EBITDA ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПОЛЕЗНЫЙ ОТПУСК** млрд.руб. млрд.руб. млрд. кВтч EBITDA margin Норма чистой прибыли 7,8% 7,6% 19,9% 18,6% 5,2% 18,1% 54,6 13,8 13,1 5,2 54,1 11 4,7 3,7 53,4 2010 2011 2012 (П) 2010 2011 2012 (П) 2010 2011 2012 (П)9 * данные в соответствии с утвержденным БП на 2012 год ** «котловой» www.mrsk-1.ru
  • Динамика капитальных вложений в 2009-2012 (П) НАПРАВЛЕНИЯ КАПВЛОЖЕНИЙ В 2012* ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ* млрд.руб. 9,2% 2% 2% тарифные 1,32 источники 3,0 % 0,4% 6,1% заемные 0,43 0,05 средства 36% 0,88 6,3% прочие собственные 0,91 средства 35,9% 14,4 60% плата за ТП 5,16 39,0% Вводимая мощность Освоение КВ, на основные фонды 5,6 Период млрд.руб. км МВА 2009 6,5 2 414 877 техническое перевооружение и реконструкция (ТПиР) новое строительство (подстанции, воздушные и кабельные линии) 2010 12,2 4 155 1 050 системы АСУД, связь, ИТ 2011 15,2 4 630 1 490 создание / модернизация систем учета ПИР 2012 (П)* 14,3 4 010 811 приобретение основных средств прочее * согласно утвержденной инвестиционной программы на 2012 год10 www.mrsk-1.ru
  • Структура капитала, финансовая устойчивость и кредитный рейтинг ИСТОРИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ Млрд. руб. 2010 2011 2011/2010 2012П** Собственный капитал 45,9 50,5 10% 52,9 Заемный капитал, в т.ч. 25,1 34,6 38% 37,0 займы и кредиты 14,9 21,2 42% 26,1 кредиторская задолженность 6,9 7,7 12% 7,1 прочее* 3,3 5,7 73% 3,8 Standard&Poor’s Доля заемного капитала в Подтвержден Май 2012 35% 41% 6 п.п. 41% пассиве баланса, % Подтвержден Февраль 2011 Чистый долг 14,7 18,7 27% 25,9 Подтвержден Июль 2010 Присвоен (уровень BB-) Ноябрь 2009 Отношение чистый долг/EBITDA 1,3 1,4 0,1 ед. 2,0 Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) *- в т.ч. отложенные налоговые обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов Подтвержден Май 2011 ** - согласно утвержденному БП Повышен до уровня AA- Декабрь 2010 Подтвержден Октябрь 2010 Показатели свидетельствуют об устойчивости Повышен (уровень A+) Сентябрь 2008 финансового положения МРСК Центра Присвоен (уровень A) Август 200711 www.mrsk-1.ru
  • Метод доходности инвестированного капитала (RAB-регулирование) Утвержденный период регулирования 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 В 2011 году МРСК Центра завершило перевод на RAB своих филиалов 01.01.2009 31.12.2011 Белгород, Тверь, Липецк Итоги внедрения RAB: 01.01.2010 31.12.2012 • приток дополнительных инвестиций в регионы; Курск, Ярославль • дополнительные электросетевые мощности для 01.11.2010 31.12.2014 подключения; • повышение качества услуг и надежности Брянск, Орел электроснабжения; 01.01.2011 31.12.2015 • нагрузка в тарифе на возврат инвестиций Воронеж, Кострома, Смоленск, Тамбов, ЯГЭС распределяется в долгосрочном периоде; • прирост выручки более высокими темпами. СРЕДНИЙ КОТЛОВОЙ ТАРИФ РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРЕХОДА НА RAB коп / кВтч 140 27% 30% 25% 70 65,7 9% 120 25% 57,6 60 7,6% 100 22% 46,9 7,8% 20% 50 80 21% 14% 6% 15% 40 60 10% 30 40 3% 20 2,7% 20 74,96 91,8 111,25 126,6 5% 10 1,3 4,7 5,2 0 0% 0 0% 2008 2009 2010 2011 2009 2010 2011 средний котловой тариф прирост прирост по филиалам в RAB выручка от передачи э/энергии чистая прибыль норма ЧП12 www.mrsk-1.ru
  • Тарифная кампания 2012 года Этапы тарифного регулирования в 2012 году Принятые решения • Установлены региональными органами регулирования Тарифное регулирование 1 единые (котловые) тарифы на период с 01.01.2012 по с 01.01.2012 по 30.06.2012 30.06.2012 на уровне ≤ 2011 года (с учетом исполнения ПП №1172) Тарифное регулирование 2 с 01.07.2012 Согласованы • Белгород • Среднее снижение размера инвестированного капитала • Кострома (ИК) по предварительным данным составляет порядка - долгосрочные • Курск 20% параметры RAB- • Орел • Базовый уровень OPEX без изменений (кроме регулирования • Смоленск перераспределения расходов между неподконтрольными • Тамбов и OPEX на основании изменений в законодательстве); 7 филиалов • Ярославль Планируется подача • Брянск материалов на • Воронеж • Ожидаем внесения изменений в ПП №1178 согласование ДПР до • Липецк 01.09.2012 • Тверь 4 филиала • сохранение базового уровня OPEX ; • минимизация снижения ИК по филиалам регулирование, Задачи тарифной кампании которых осуществляется по методу RAB; 3 2012 года • увеличение собственного НВВ за счет сокращения расходов по ТСО13 www.mrsk-1.ru
  • Консолидация электросетевого комплекса • Обеспечение доли рынка электросетевых услуг в регионах присутствия не Цель/ менее 97% к 2015 году Программа • Разработана и утверждена долгосрочная целевая программа по консолидации сетевых активов (план по консолидации активов на 2012-2015) • Компания консолидирует активы преимущественно 3 способами: приобретение электросетевого имущества, долгосрочная аренда, приобретение акций электросетевых Способы и компаний преимущества • Основными преимуществами консолидации являются: проведение единой технической консолидации политики, разработка единой схемы перспективного развития сетей, повышение надежности электроснабжения потребителей всех категорий, повышение пропускной способности сетей • Планируется продолжить консолидировать муниципальные электросетевые активы Планы на в регионах деятельности Компании 2012-2015 • Программа предусматривает проведение работ более чем с 5 тыс. собственников14 www.mrsk-1.ru
  • Планы по консолидации сетевых активов ТСО в регионах обслуживания МРСК Центра Количество прочих ТСО = 441 • Средняя доля выручки прочих ТСО в регионах деятельности Компании – 17% 102 • Прирост НВВ Компании за счет консолидации активов 70 в регионах может составить около 10 млрд. руб. к 62 2015 году, доля НВВ вырасти до 97% 53 39 • Одной из основных задач Компании является 23 25 26 интеграция сетевых активов, что позволит: 14 18 9 - повысить уровень надежности снабжения э/э - расширить рынок сбыта услуг по передаче э/э Тамбов Тверь Липецк Курск Брянск Смоленск Кострома Ярославль Воронеж Орел Белгород - повысить качество обслуживания потребителей - сбалансировать тариф на передачу э/э Динамика доли МРСК Центра на рынке передачи электроэнергии, 2011-2015 (П) 83,0% 84,5% 97,0% 2011 2012П 2015 П15 www.mrsk-1.ru
  • Динамика акций, объемы торгов и основные события 2011-2012 Акции переведены в Опубликована Новость о необходимости котировальный отчетность по продолжения политики список "А" второго 1,2 РСБУ за 1ПГ 2011 сдерживания тарифов 70 Мультипликаторы уровня на ФБ ММВБ г. (2.08.11 г.) естественных монополий Текущий MRKC Рос. Зарубеж. (12.08.11 г.) Опубликована (26.04.12 г.) аналоги аналоги* отчетность по (РСБУ) Встреча с аналитиками в МСФО за 2011 P/E 3,7 6,1 13,2 60 1,0 рамках Дня г. (10.04.12 г.) инвестора EV/EBITDA 2,7 2,8 8,0 Холдинга МРСК EV/S 0,5 0,4 1,2 (3-4 авг. 11 г.) 50 0,8 ГОСА, утвердившее Дивидендная политика дивиденды за 2010 год в размере 611 40 2010 2011 млн руб.(17.06.11 г.) Pay-out-ratio, % 13 8,1 0,6 Закрытие реестра для выплаты EPS, руб. 0,11 0.13 Опубликована дивидендов за 30 Опубликованы отчетность по Dividend yield, % 1.62 предварительные 2011 г. (07.05.12 г.) РСБУ за 2011 г. 0,4 результаты за (1.03.12 г.) 2011 г. и планы на ГОСА, 20 2012 г. (10.01.12 г.) Начало торгов: утвердившее дивиденды за 21 мая 2008 0,2 2011 год в Котировальный список: размере 422 млн 10 руб.(15.06.12 г.) «А2» ФБ ММВБ Акции МРСК Центра входят в состав базы расчета индексов: 0,0 0 MICEX PWR MICEX SC16 www.mrsk-1.ru
  • Контактная информацияHead of IRТатьяна Мирошниченко+7 915 075 12 38ir@mrsk-1.ruОАО «МРСК Центра»129090, Россия, г. Москва, 2-ая Ямская ул., 4 http://www.mrsk-1.ru/ru/information/annual-reports/T: +7 495 747 9292 Ф: +7 495 747 9292Коды акций:ММВБ-РТС: MRKCBloomberg: MRKC RXReuters: MRKC.MMwww.mrsk-1.ru/ru/investors
  • Бизнес-модель Компании плата за э/э Потребители Генерация, Энергосбытовые оптовый рынок По договорам энергоснабжения плата за энергоснабжение компании, электроэнергии (обслуживаемые гарантирующие ГП и ЭСК) плата за покупку э/э плата за покупку э/э поставщики (потребители (потребители оптового рынка) розничного рынка) По «прямым договорам» электроэнергия электроэнергия электроэнергия плата за услуги по передаче э/э Оплата потерь электроэнергия Услуги по передаче Магистральные плата за услуги плата за услуги Территориальные по передаче э/э по передаче э/э сетевые сети организации (ТСО) Межрегиональная электроэнергия распределительная сетевая электроэнергия Коммунальные сети компания “Котел”18 www.mrsk-1.ru
  • 19 EBITDA 2010 12 908 Revenue Выручка +8 428 Расходы на Personnel cost персонал -1 797 Power Распределение -197 distribution электроэнергии Purchased Покупная -2 263 electricity электроэнергия Сырье и Raw materials -415 материалы and supplies Прочие Other opex -1 015 операционные расходы * Показатель EBITDA рассчитан как результат от операционной деятельности и амортизация Прочий income Other доход -432 EBITDA 2011 15 217 Млн. руб.www.mrsk-1.ru Анализ EBITDA 2011 (МСФО)
  • 20 EBITDA 2011 Прочие неденежные 15 217 Other non-cash items +587 (not adjusted) составляющие Изменения Changes in WC -517 в рабочем капитале Налоговые tax paid Cash income расходы -981 Операционный операционной деятельности и амортизация Cash flow Operatingденежный 14 305 поток * Показатель EBITDA рассчитан как результат от Capex -15 659 Свободный денежный поток Free cash flow to the firm -1 354 для компании Net borrowings & finance Чистый долг +5 690 lease Net Interest paid Расходы по процентам -1 370 Свободный денежный поток Free cash flow to the equity 2 966 для акционеров Dividends paid Выплаченные дивиденды -579 Увеличение денежных 2 387 Net increase in cash, 2011 средств в 2011 году Млн. руб.www.mrsk-1.ru Анализ отчета о движении денежных средств 2011 (МСФО)