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Lehman Brother: "Historia de una quiebra". Agradecimiento a mi compañera Claudia por su brillante aportación a esta dificil explicación.

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  • 1. Lehman Brothers , historia de una quiebra Nicanor Aniorte Pastrana Claudia Enguera Baeza
  • 2. Índice
    • Lehman Brothers Holdings Inc .
    • Causas de la quiebra .
      • La crisis subprime .
    • Dos víctimas , sólo una se salvó .
    • Consecuencias para las finanzas .
      • Consecuencias en España.
    • Fin a 158 años de finanzas .
  • 3. Lehman Brothers Holdings Inc.
    • Fundada en 1850 por los hermanos Lehman , de nacionalidad alemana.
    • Fue una compañía global de servicios financieros de Estados Unidos .
    • Destacaba en banca de inversión , gestión de activos financieros e inversiones en renta fija , banca comercial , gestión de inversiones y servicios bancarios en general.
  • 4.
    • Operaba a nivel mundial .
    • Tenía su sede social en Nueva York , con sedes regionales en Londres y Tokio , así como oficinas ubicadas en todo el mundo .
    • El 15 de septiembre de 2008 , la compañía se declaró en quiebra .
    • Actualmente, mantiene una deuda de más de 600 billones de dólares .
    • En 24 horas, Lehman Brothers y Merrill Lynch firmaron su quiebra marcando la jornada más trágica de Wall Street , según The New York Times .
  • 5. Causas de la quiebra
    • Las pérdidas generadas por la posesión de bonos garantizados con créditos hipotecarios de baja calidad , la crisis subprime .
      • Incertidumbre en torno a su capacidad de inversión .
      • Aumentó sus deudas , ya en números rojos, un 41,5%.
      • Las acciones cayeron un 45% en Wall Street.
      • La caida de la cotización en 2007 fue del 80%.
      • Depreciación de activos .
  • 6. La crisis subprime
    • En EEUU se conceden préstamos hipotecarios a dos tipos de personas :
      • Quienes poseen un positivo récord crediticio , a quienes se les impone una tasa más baja ( prime ).
      • Quienes poseen un negativo historial crediticio o insuficiente, a quienes se les impone una tasa mayor ( subprime ).
    • En 2007, el Sistema de Reserva Federal (FED) comenzó a subir las tasas de las subprime .
  • 7.
    • Las tasas subprime eran variables y gran parte del presupuesto familiar se perdía en estas tasas.
    • Las familias comenzaron a retrasarse en los pagos de sus tasas hipotecarias.
    • Los emisores de estas hipotecas, emitieron bonos empaquetando muchos préstamos ( titularización ).
    • Los grandes inversores comenzaron a invertir en estos títulos al ofrecer un alto rendimiento.
    • El problema fue que las familias dejaron de abonar por completo las tasas , y hasta entregaban sus viviendas principales.
  • 8.
    • Al no pagar las tasas, los bonos comenzaban a perder valor .
    • Quienes poseían muchos de estos bonos, se vieron involucrados en la Burbuja Inmobiliaria de Estados Unidos que es una de las causas de la Crisis Económica de 2008 .
    • *A partir de aquí, Lehman Brothers ya comenzó a arrastrar numerosas pérdidas y tuvo que comenzar a vender activos . La compañía comenzó a perder valor tanto en bolsa como en capital.
  • 9. Dos víctimas, sólo una se salvó
    • Merrill Lynch y Lehman Brothers , la tercera y cuarta compañía bancaria más grande de EEUU fueron las más perjudicadas .
    • Merrill Lynch fue la única que logró salvarse al ser comprada por el BoA por 50MM$.
    • La Reserva Federal y el Tesoro estadounidense se negaron a rescatar a Lehman Brothers .
    • La negativa del Gobierno animó a BoA a adquirir Merryl Lynch.
  • 10. Consecuencias para las finanzas
    • Se produjeron importantes reacciones en todo el mundo de las finanzas.
    • Los 10 bancos internacionales más importantes (Bank of America, Barclays, Deutsche Bank, UBS…) crearon un fondo para la garantía del sistema financiero de 7MM$.
    • La caida en Wall Street fue moderada , mientras en Europa las caidas fueron del 4% .
  • 11. Consecuencias en España
    • Los bancos españoles afirmaron de inmediato que no tenían exposición directa con Lehman.
    • El Presidente del Banco de España afirmó que el impacto en España había sido « mínimo » .
    • Las inversiones desde España eran limitadas y la mayoría eran a través de bonos y acciones , pero en menor cantidad.
    • Aún así, sí hubieron perdidas importantes.
  • 12.
    • BBVA tenía 21 fondos y 11 SICAV con bonos, y dos fondos con un pequeño paquete accionarial.
    • Bancaja poseía 18 fondos de inversión que pasaron a ser bonos valorados en 24 millones de euros.
    • Santander tenía invertido 11 millones de euros.
    • LaCaixa poseía 8 fondos y 6 SICAV participaron en bonos con 35 millones de euros.
    • Caixa Catalunya tenía invertidos 16 millones de euros en 4 fondos.
    • Otras entidades más con menores inversiones y menores cantidades de emisiones.
  • 13. Fin a 158 años de finanzas
    • Lehman Brothers puso fin a 158 años de servicios bancarios en EEUU y el resto del mundo .
    • Es el mayor fracaso financiero desde 1990 con la venta de « bonos basura » de Drexler Burnham Lambert.
    • Soportó guerras mundiales, revueltas financieras, el Crack del 29 y otras muchas burbujas financieras; pero no la más simple que Lehman invitó a crear y fomentó .