Oportunidades del Sector Energético en el Mercado de Capitales Colombiano a través de la BVc - mila

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  • 1. Oportunidades del Sector Energético en el Mercado de Capitales Colombiano a través de la BVC - MILAJuan Pablo CórdobaPresidenteBolsa de Valores de ColombiaAbril de 2011
  • 2. ¿Por qué hacer parte de la Bolsa?Entrar a la Bolsa: una decisión EstratégicaAcceder al mercado genera ventajas que sematerializan en beneficios financieros y Accionescorporativos, principalmente. Bonos “ Listarse en el mercado accionario fortalece la transparencia y el gobierno corporativo y crea un entorno diferente para la compañía. Así mismo hace que los sistemas administrativos sean más robustos, permitiendo a la empresa compararse con el mercado con el fin de mejorar sus resultados. Papeles Comerciales Titularizaciones ―Javier Gutiérrez P., Presidente, Ecopetrol S.A. Fuente: Entrevista, "Ecopetrol Chief Executive Javier Gutierrez on Colombia Day", New York Stock Exchange, 16 Feb 2011
  • 3. EMISIONES DE DEUDA: Las empresas estánutilizando al Mercado de Capitales para conseguir elfinanciamiento para sus proyectos Monto Colocados Monto (COP billones) 2010 No. No. Demanda % Colocado % % SECTOR Emisores Subastas (No. Veces) (COP Bill)Financiero 18 51% 7,7 56% 29 55% 1,8 13.8 Real 13 37% 3,9 28% 20 38% 2,0 13.4 Publico 4 11% 2,2 16% 4 8% 2,5 TOTAL 35 100% 13,8 100% 53 100% 2,06 El mercado ha crecido y las opciones de financiamiento se adaptaron en 2010 a las necesidades de las empresas. En 2010, el 27% de las emisiones estuvieron calificadas AA+ y el 30,8% se emitió a un plazo de 10 años o más. Subastas / Demandas en firme Fuente: BVC
  • 4. EMISIONES DE DEUDA: En el 2010 las Compañíasdel Sector Energético obtuvieron recursos para elfinanciamiento de sus proyectos emitiendo deuda enel mercado de capitales por $2.79 billones Buenas razones para ser Emisor de Bonos Diversificación de las fuentes de financiación Obtención de recursos a plazos largos Opción de estructuración de emisiones con periodo de gracia Flexibilidad en el tipo de rendimiento, a tasa fija o indexados (IPC, DTF, UVR, etc.) Recomposición de pasivos existentes Capacidad de negociación Reconocimiento de la empresa ante sus tenedores de bonos y el mercado en general Gestión o disciplina de mercado. El mercado exige y premia la transparencia y el buen gobierno corporativo. Programas de emisión, usados por emisores recurrentes quienes pueden solicitar la aprobación de un Cupo Global máximo a emitir durante un plazo máximo de tres años prorrogables
  • 5. EMISIONES DE ACCIONES: Mas inversionistasestán financiando los proyectos de las empresascomo accionistas Nuevos Emisores de Acciones 2009 – 2010 Inscripciones Ofertas Públicas Soc. de Inversiones en Energía ISA ($384.198 millones) 2009 Biomax Biocombustibles Alm. Éxito ($435.000 millones) Pacific Rubiales Energy Canacol Energy Davivienda ($419.354 millones) Banco Davivienda Const. Conconcreto ($94.680 mill.) 2010 Proenergía Internacional Fogansa (10.405 millones) Capitalización Bursátil Volumen Negociado de Acciones 46% 32%
  • 6. EMISIONES DE ACCIONES Buenas razones para ser Emisor de Acciones Genera valor para los accionistas Acceso a capital Balance en la estructura financiera de la compañía Liquidez y opciones de salida a los accionistas actuales Mejoramiento de la imagen institucional Valoración a precios de mercado Moneda de pago para pagar adquisiciones Mejoramiento de condiciones de negociación Abaratamiento en la deuda Mejora en la gestión y en gobierno corporativo Mejora el flujo de caja y posibilita el mayor endeudamiento
  • 7. Mercado Integrado: Chile, Colombia y Perú Mayores Ventajas para Emisores• Pleno reconocimiento de las Acciones y Emisores en el mercado integrado.• Mayor visibilidad de los Emisores Colombianos a nivel internacional• Acceso a un mercado mas amplio, con una base más amplia de inversionistas .• Reducción en costos de capital.• Apertura reciproca de cuentas entre depósitos transparente para los usuarios• La custodia de la emisión de valores se mantendrá en el depósito del país e donde se encuentre listado el emisor.• Posibilidad de tener nuevos socios a nivel mundial potencializando el mercado integrado.