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David cox (anh) the exciting future of the colombian gas market

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  • 1. The Exciting Future of the Colombian Gas Market David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting 25th March 2010
  • 2. El fascinante futuro de la industria del gas en Colombia David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting 25 de marzo de 2010
  • 3. Agenda 1. About Pöyry 2. The way the Global energy markets are changing 3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market 4. 4 Conclusión 4
  • 4. Agenda 1. Acerca de Pöyry 2. Los cambios en los mercados globales de energía 3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas 4. 4 Conclusión 5
  • 5. Global experts in consulting and engineering • Pöyry is a global consulting and engineering company dedicated to balanced sustainability • 7000 experts in about 50 countries • Project experience in more than 100 countries including Colombia • 17 000 projects annually • Net sales in 2009 EUR 674 million • Listed on the NASDAQ OMX Helsinki since 1997 6
  • 6. Expertos en servicios globales de consultoría e ingeniería • Pöyry es una compañía global de consultoría e ingeniería dedicada a la sostenibilidad energética equilibrada • 7.000 expertos en 50 países • Experiencia en más de 100 países entre los que se incluye Colombia • 17.000 proyectos anuales • En 2009 las ventas netas fueron de 647 millones de euros • Inscrita en el índice NASDAQ OMX Helsinki desde 1997 7
  • 7. Our vision The global thought leader in engineering b l i i balanced sustainability d t i bilit for a complex world • Engineering has always been at the core of Pöyry • For decades we have been involved in projects with sustainable dimensions • The key difference now is that sustainability is placed at the heart of everything we do 8
  • 8. Nuestra visión Líder global en ingeniería equilibrada y sostenible para un ilib d t ibl mundo complejo • La ingeniería siempre ha sido una actividad esencial en Pöyry • Durante décadas hemos participado en proyectos de carácter sostenible • La diferencia clave hoy es que la sostenibilidad está en el corazón de todo lo que hacemos 9
  • 9. Integrated management consulting • Our management consultants guide our clients and help them find solutions to complex business challenges. • Over the years we have accumulated a vast source of industry-specific knowledge, thought leadership and expertise. • We put that knowledge to work for our clients – adding insight and new ways to solve business-specific problems. 10
  • 10. Gestión Integrada de Consultoría • Nuestros consultores guían a nuestros clientes y les ayudan a encontrar soluciones a los complejos desafíos de sus negocios. • Durante años, hemos acumulado un amplio conocimiento específico de la industria a través de liderazgo y pericia. • Ponemos ese conocimiento a disposición de nuestros clientes para proporcionarles un análisis en profundidad y también nuevas soluciones para sus problemas concretos de gestión. 11
  • 11. Wide range of deep expertise • Urban planning • Water supply and sanitation • Real estate development p • Water resources • Transport planning management • Rail infrastructure • Geosciences • Road infrastructure • Environmental services • Construction management • Environmental consulting g • Building design • Pulp and paper • Hydropower • Chemicals • Renewable energy • Biorefining • Thermal power • Oil and gas • Nuclear energy • Transmission & distribution 12
  • 12. Áreas de experiencia • Planificación urbanística • Suministro de agua y • Desarrollo inmobiliario saneamiento • Planificación de transporte • Gestión de recursos • Infrastructuras ferroviarias hidrológicos • Infraestructuras de • Geociencias carreteras • Servicios medioambientales • Gestión de proyectos • Consultoría medioambiental constructivos • Diseño de edificios • Pasta y papel • Energía hidroeléctrica • Productos químicos • Energías renovables • Biocombustibles • Energía térmica • Petróleo y gas • Energía nuclear • Transporte y distribución 13
  • 13. Management Consulting – We exist to be your preferred advisor • Being well-positioned in many markets enables us to leverage our accumulated sector-specific knowledge for the benefit of our clients. • Pöyry’s management consulting services provide our clients with leading-edge leading edge advice and solutions on strategy, product markets, technology, public policy, Balanced sustainability™ and performance improvement. 14
  • 14. Consultoría de gestión – Nuestro objetivo: ser su asesor de referencia • Nuestra posición ventajosa en diversos mercados nos capacita para aprovechar nuestro amplio conocimiento concreto en cada sector en beneficio de nuestros clientes. • Los servicios de consultoría de gestión de Pöyry proporcionan a nuestros clientes asesoramineto de vanguardia y soluciones en estrategia, productos de mercado, tecnología, políticas del sector público, desarrollo sostenible y optimización de resultados. 15
  • 15. Pöyry Energy Consulting supports clients throughout the energy business Strategy We help our clients to build stronger, more competitive, long- Clients term positions throughout the energy value-chain by focusing value-chain, on the goals and activities that generate value Utilities Generating Companies Wholesalers Business Operation Traders We improve the performance and competitive position of our Distribution Companies clients by developing and implementing innovative energy markets solutions Shippers Retailers Market Operators Valuation & Financing Independent System Operators We apply our extensive expertise, projections and models to Transmission Companies the valuation of businesses, projects and contracts to assist in Governments the financing of our clients’ energy market activities Large Consumer Regulators Sustainability Non-Governmental Organisations Delivering long term success increasingly requires companies Financial Institutions to demonstrate environmental competence and social Trade Associations responsibility in their actions. Our experience helps us to find Manufacturing Companies sustainable solutions for business and the wider environment 16
  • 16. Pöyry Energy Consulting da apoyo a clientes del sector energético Estrategia Clientes Ayudamos a nuestros clientes a alcanzar posiciones más sólidas y competitivas a largo plazo en la cadena de valor Compañías de servicios energética, centrándonos en los objetivos y actividades que energéticos generan valor Compañías generadoras Vendedores al por mayor Traders Operaciones p Compañías distribuidoras Mejoramos la actuación y competitividad de nuestros clientes, desarrollando e implementando soluciones innovadoras para Comercializadores los mercado energéticos Retailers Operadores de mercado Operadores de sistema Valoración y Financiación independientes Aplicamos nuestra amplia experiencia, proyecciones y modelos Compañías de transporte para la valoración de inversiones, proyectos y contratos para Gobiernos asesorar a nuestros clientes en sus actividades en los Grandes consumidores mercados energéticos g Reguladores Sostenibilidad Organizaciones no El éxito a largo plazo requiere cada vez más que las empresas gubernamentales sean capaces de demostrar una conciencia medioambiental y Instituciones financieras una responsabilidad social corporativa en sus actos. Nuestra Asociaciones de comercio experiencia nos permite desarrollar soluciones sostenibles para Compañías manufactureras los negocios y el medio ambiente 17
  • 17. Agenda 1. About Pöyry 2. The way the Global energy markets are changing 3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market C l bi G M k t 4. Conclusion 18
  • 18. Agenda 1. Acerca de Pöyry 2. Los cambios en los mercados globales de energía 3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas 4. 4 Conclusión 19
  • 19. The global gas market is changing LNG is bringing together regional gas markets……. Alaska Middle East Algeria Nigeria Trinidad S.E.Asia S E Asia Australia Markets LNG Source: Pöyry 20
  • 20. El mercado de gas global está cambiando El GNL está acercando los diversos mercados regionales……. Alaska Middle East Algeria Nigeria Trinidad S.E.Asia S E Asia Australia Markets LNG Fuente: Pöyry 21
  • 21. …..to form a truly global gas market, where gas prices start to converge Alaska Sakhalin Egypt Middle East Algeria Trinidad and Tobago West Africa S.E.Asia South Australia America Markets LNG Source: Poyry 22
  • 22. ….. para conformar un mercado realmente global, donde los precios del gas empiezan a converger Alaska Sakhalin Egypt Middle East Algeria Trinidad and Tobago West Africa S.E.Asia South Australia America Markets LNG Fuente: Pöyry 23
  • 23. Global gas price comparison – still large divergences in regional gas prices 16 Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu) German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu) 14 12 solute prices (US$/mmbtu) 10 8 6 Abs 4 2 0 6 7 8 9 6 6 7 7 8 8 9 9 06 07 08 09 10 l/0 l/0 l/0 l/0 r/0 /0 r/0 /0 r/0 /0 r/0 /0 n/ n/ n/ n/ n/ ct ct ct ct Ju Ju Ju Ju Ap Ap Ap Ap Ja Ja Ja Ja Ja O O O O Source: Bloomberg, Heren, Pöyry analysis as of 18/03/2010 24
  • 24. Comparativa de precios de gas – todavía hay grandes divergencias a nivel regional 16 Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu) German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu) 14 12 solute prices (US$/mmbtu) 10 8 6 Abs 4 2 0 6 7 8 9 6 6 7 7 8 8 9 9 06 07 08 09 10 l/0 l/0 l/0 l/0 r/0 /0 r/0 /0 r/0 /0 r/0 /0 n/ n/ n/ n/ n/ ct ct ct ct Ju Ju Ju Ju Ap Ap Ap Ap Ja Ja Ja Ja Ja O O O O Fuentes: Bloomberg, Heren, Pöyry análisis de 18/03/2010 25
  • 25. What else is happening in energy markets and how they are regulated? • The role of the market vs the role of the regulator and government is in dispute • The failure of the financial markets has led to a loss of confidence in pure markets • Hence there is now less confidence that the market will always deliver the best outcome • Governments are now much more willing to intervene to ensure the best outcome for its citizens • The Climate change problem – reducing carbon dioxide emissions can only be delivered via significant intervention in the energy market 26
  • 26. Qué más está ocurriendo en los mercados energéticos y cómo están regulados? • El papel del mercado frente al del regulador y el del gobierno están en discusión • El colapso de los mercados financieros ha conducido a una situación de pérdida de confianza en los mercados no-regulados • En consecuencia, hay menos confianza en que el mercado siempre vaya a producir el mejor resultado • Hay una mayor predisposición por parte de los Gobiernos a la intervención del mercado para conseguir los mejores beneficios para los ciudadanos • El problema del cambio climático – la reducción de las emisiones de dióxido de carbono, sólo puede llevarse a cabo mediante una intervención importante en los mercados energéticos 27
  • 27. For example – in the GB the regulator Ofgem is proposing significant change – There is a need for unprecedented levels of investment (>$250billion) to be sustained over many years in difficult financial conditions and against a background of increased risk and uncertainty – The uncertainty in future carbon prices is likely to delay or deter investment in low carbon technology and lead to greater decarbonisation costs in the future – Short term price signals at times of system stress do not fully reflect the value that customers p g y y place on supply security which may mean that the incentives to make additional peak energy supplies available and to invest in peaking capacity are not strong enough – Interdependence with international markets exposes GB to a range of additional risks that may undermine GB security of supply – The higher cost of gas and electricity may mean that increasing numbers of consumers are not able to afford adequate levels of energy to meet their requirements and that the competitiveness of industry and b i fi d t d business i affected is ff t d • The regulator concluded that significant action will be called for given the unprecedented challenges facing the electricity and gas industries 28
  • 28. Un ejemplo – en el Reino Unido el regulador Ofgem propone un cambio importante – Existe una necesidad de inversión sin precedentes (>$250billones) sostenible a largo plazo en difíciles condiciones financieras y con un antecedente de creciente riesgo e incertidumbre. – La incertidumbre en el precio futuro del carbono, retrasará o impedirá inversiones en tecnologías de bajo carbono lo que a su vez llevará a mayores costes de descarbonizacion en el f t l futuro. – Los índices de precios de corto plazo en tiempos de tensión en los mercados, no reflejan completamente el valor de la seguridad de suministro por parte de los consumidores lo que p podría significar q los incentivos p g que para incrementar suministros adicionales en p períodos extremos y para la inversión en capacidad punta, no son suficientes. – La interdependencia con los mercados internacionales expone al Reino Unido a riesgos adicionales que podrían perjudicar la seguridad de suministro – El coste de gas y de electricidad más elevado podría implicar que un número creciente de consumidores no fuese capaz de costear el suministro energético suficiente para satisfacer sus necesidades y que además la competitividad del sector industrial y de los negocios se vería afectada. • La conclusión del regulador ha sido que es necesario tomar acciones importantes en vista de las circunstancias excepcionales a las que se enfrentan las industrias eléctrica y gasista. 29
  • 29. Ofgem’s five possible policy packages span a very wide range of potential solutions Minimum Mi i Significant Si ifi t Complete C l t change change reversal ‘fine-tune the ‘re-design the ‘what market?’ market’ k t’ market’ k t’ A B C D E Targeted Reforms Enhanced EO & Capacity Tenders Central Energy Obligations (EO) Renewables Buyer Tenders 30
  • 30. Los cinco posibles paquetes políticos de Ofgem ofrecen una amplia variedad de soluciones potenciales Cambio C bi Cambio C bi Cambio C bi mínimo significativo completo ‘ajuste fino del ‘rediseño del ‘¿qué mercado’ d ’ mercado’ d ’ mercado?’ d ?’ A B C D E Reformas Obligaciones Obligaciones Subastas de Comprador de identificadas principales principales y capacidad energía único concurso de renovables 31
  • 31. Agenda 1. About Pö 1 Ab t Pöyry 2. The way the Global energy markets are changing 3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market 4. Conclusion 32
  • 32. Agenda 1. Acerca de Pöyry 2. Los cambios en los mercados globales de energía 3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas 4. 4 Conclusión 33
  • 33. Colombia rich in many energy resources – How can Colombia take advantage full of this into the future? • Colombia; An abundance of natural resources – both conventional hydrocarbons and renewables Coal Gas • 10th largest hard coal producer as of 2008 • Large untapped gas potential across Colombia • 4th largest coal exporting country (on par with with significant export opportunities USA) 5845 989,91 Mt 989,913 Mt 3 Mt 140 bcm 5,298 Mt 9700 mcm 79 Mt Production (2008) 1 Reserves potential Colombia C l bi Global Gl b l Colombia C l bi Global Gl b l by 2013 Production (2008) Reserves (2008) Oil Hydro • According to the Oil and Gas Journal, g , • Dominant source of electric power generation Colombia had 1.36 billion barrels of proven in Colombia currently crude oil reserves in 2009, the fifth-largest in • The largest facilities in the country include the South America San Carlos (1,240 megawatts [MW]), Guavio (1,000 MW) and Chivor (1,000 MW) hydroelectric plants Sources: IEA 2009, Datamonitor, EIA 34
  • 34. Colombia es rica en recursos naturales – Cómo puede Colombia sacar provecho en el futuro? • Colombia cuenta con abundancia de recursos naturales tanto de hidrocarburos convencionales como de energías renovables Carbón Gas • 10º productor mundial de carbón en 2008 10 • Gran potencial sin explotar para el gas en • 4º exportador mundial (a la par con Estados Colombia con importantes oportunidades para Unidos) la exportación 5845 989,91 Mt 989,913 Mt 3 Mt 140 bcm 5,298 Mt 9700 mcm 79 Mt Production (2008) 1 Reserves potential Colombia C l bi Global Gl b l Colombia C l bi Global Gl b l by 2013 Production (2008) Reserves (2008) Petróleo Agua • Según el Oil and Gas Journal, Colombia g , • Actualmente la tecnología de generación contaba con reservas de 1.36 billones de dominante en Colombia barriles de crudo en 2009, las quintas mayores • Las mayores instalaciones del país incluyen en Suramérica las centrales hidroélectricas de San Carlos (1,240 MW), Guavio (1,000 MW) y Chivor (1,000 (1 000 MW) Fuentes: IEA 2009, Datamonitor, EIA 35
  • 35. The Colombian Gas Market – 20 years of successfully meeting the needs of energy consumers • Start of the gas market in 1992 • Rapid development during the first 10-15 years • Grown now to 5 million consumers and 723 mcfd (7.5 bcm p a ) of (7 5 p.a.) demand • Gas used in all sectors of economy and moving into transport • Gas especially important is ser ing the lo income residential sectors especiall serving low Massification of gas to transport takes off Exports to Guajira Gas demand Venezuela discovery hits 760 begin Chuchupa C Liberalisation of GBTUD power market 1970 1980 1990 2000 ‘07 07 2010 ‘95 ‘72 ‘89 ‘92 ‘08 ‘09 ‘03 Cusiana associated ECOPETROL gas Massification of gas industry Gas Shortages g connection of coastal and then transformed into t f di t El Nino effect brings gas market internal supply to demand S.A. issues into sharp relief 36
  • 36. El mercado de gas natural en Colombia – 20 años de éxito satisfaciendo las necesidades de los consumidores • Inicio del mercado de gas natural en 1992 • Rápido desarrollo durante los primeros 10-15 años • 5 millones de consumidores y 723mcfd (7.5bcm p.a.) de demanda en la actualidad • El uso del gas natural es generalizado en todos los sectores energéticos y se inicia en el sector de los transportes. • El gas natural es especialmente importante para el suministro de los sectores residenciales de bajos ingresos Arranca la masificación del gas en el sector de transporte Inicio de Guajira Demanda del exportaciones descubre Liberalización d l Lib li ió del gas alcanza alcan a a Venezuela Chuchupa C mercado de 760 GBTUD electricidad 1970 1980 1990 2000 ‘07 07 2010 ‘95 ‘72 ‘89 ‘92 ‘08 ‘09 ‘03 Cusiana gas Masificación de la industria del gas, g ECOPETROL Escasez del gas. El fenómeno El Niño asociado conexión de suministrar de la costa y transformado en revela las problemas en el mercado luego el interior a la demanda S.A. del gas 37
  • 37. But recently the gas market has lost momentum and factors have conspired to reduce confidence and direction • The gas market is seen to have lost direction and momentum in recent years • Many market players say that confusing signals from Government and policy makers have resulted in a slower development of the g market than could p gas have been delivered by the industry • In addition the recent El Nino effect has resulted in gas being diverted from industry to power generation • As a result confidence in the market is low and most players believe that change is needed • Consumers may contemplate switching away from gas which may result in permanent demand destruction • The economy has weathered the global financial crisis well so far and forecasts of GDP growth of 2.5% could be damaged • In the following we set out our view of the market failures that exist and make recommendations for the remedies 38
  • 38. Pero recientemente el mercado del gas ha perdido impulso y ciertos factores han originado una pérdida de confianza y rumbo • Se considera que el mercado de gas ha perdido impulso y rumbo definidos durante los últimos años. • Muchos agentes en el mercado de gas consideran que las confusas señales del Gobierno y de quienes definen la normativa aplicable han retrasado el aplicable, desarrollo del libre mercado que podría haber tenido lugar de haber seguido las iniciativas de la industria. • Adicionalmente el efecto del fenómeno El Niño ha hecho que parte del consumo de gas haya sido desviado desde el sector industrial al de g y generación eléctrica. • Como resultado de lo anterior, la confianza en el mercado es baja y la mayoría de los agentes piensan que es necesario un cambio. • Los consumidores contemplan la posibilidad de sustitución por otros tipos de energía causando una destrucción parcial pero permanente de la demanda de gas. • Aunque hasta el momento la economía colombiana ha sobrellevado bien los efectos negativos de la crisis financiera g g global, la p previsión de crecimiento del 2.5% del PIB podría verse afectada. • A continuación describiremos nuestra visión acerca de los problemas actuales del mercado y plantearemos las soluciones p p para resolverlos. 39
  • 39. Market Failure 1 - Lack of Gas Upstream Competition • The upstream gas market is dominated by Ecopetrol with over 65% of current production and over 80% equity post royalties (HHI over 3000) • The remaining gas production is mainly held by Chevron and BP • Thus downstream companies eg commercialisers have little choice on how to source their gas • Consequence: – With current regulation the lack of clear price signals may lead to less upstream investment although ANH as b t i t t lth h been very successful i f l in encouraging new entrants – This may lead to shortfalls in gas so making Colombia vulnerable to needing to import gas in future – If gas becomes truly scarce this will further damage the gas industry as security of supply concerns result in consumers switching fuels 40
  • 40. Fallo del Mercado 1 - Falta de competencia en exploración y producción • El sector de exploración y producción esta dominado por Ecopetrol que posee mas del 65% de la producción actual y mas de 80% de derechos (post royalties) en propiedad (HHI más de 3000) • La producción de gas restante esta controlada principalmente por Chevron y BP • De esta forma las compañías suministradoras (downstream), es decir las comercializadoras, tienen pocas opciones para decidir la procedencia de su gas • Consecuencias: – La falta de señales claras del precio podrían en la presente regulación traer como consecuencia una menor inversión en el sector de exploración y producción aunque hasta la fecha ANH ha tenido un éxito notable incentivando a nuevos entrantes. – Esto pod a causa restricciones e e su sto podría causar est cc o es en el suministro de gas au e ta do la necesidad st o aumentando a eces dad de importar gas en el futuro y consecuentemente la vulnerabilidad de Colombia. – Si el gas realmente se convierte en un bien limitado, esto causaría daño al sector industrial que podría considerar el cambio a otros combustibles alternativos para mejorar la seguridad de suministro . 41
  • 41. Market Failure 1 – Upstream Competition: Suggested remedy (1/2) • Establish a single buyer agency to act as counterweight to the limited number of producers • Gas producers must offer all gas in Colombia to the single buyer • Any production which is not purchased by the single buyer may be offered by the producer for export • Single buyer terms of reference include: – Buy all Colombian gas production from the producers at the lowest possible price but taking account of the need of producers to make fair profits – thus the price agreed will also take account of the tax/royalty regime – The agreed price also to provide incentives to bring forward new gas production – Probably an annual process so as not to “fossilise” prices – After purchase of all the gas the single buyer calculates the weighted average cost of gas – WACOG – and offers first option to distributers supplying the residential section – Remaining gas to be offered in a mixture of daily, monthly, annual and longer term strips (up to 5 years) via auctions – Any gas not sold in annual strips to be sold as daily and monthly products • Any “profit” i.e. the delta between the single buyer’s purchase cost and revenue from the gas sales could be made available to support expansion of the gas industry or subsidise tariffs to the poorest residential consumers 42
  • 42. Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción: Solución sugerida (1/2) • Establecer un organismo que sea el comprador único y que actúe como contrapeso de los productores. • Los productores de gas deben ofrecer todo el gas en Colombia a este comprador único • La cuota de producción que no sea adquirida por este comprador único puede ser ofrecida para exportación. • Los términos de referencia para el comprador único incluyen: – Comprar todo la producción de gas de los productores a los precios más bajos posibles teniendo en cuenta la necesidad de los productores de obtener un margen justo – por lo tanto el acuerdo del precio debe tener en cuenta el régimen de impuestos y royalties. – El precio acordado debe también proporcionar incentivos para fomentar nueva producción – Posiblemente sería un proceso con revisión anual para que los precios no se “fosilicen” – Después de la compra inicial de gas, el comprador único calcula la media ponderada del coste de gas - WACOG – y ofrece en primera vuelta gas a los distribuidores que suministran el sector residencial – El gas sobrante será ofrecido a través de contratos a plazo en base diaria, mensual, anual e incluso por períodos más largos de tiempo (hasta 5 años) por medio de subastas – Cualquier cantidad de gas que no haya sido vendida en contratos a plazo anuales, será vendida en base diaria y mensual • Cualquier beneficio, es decir la diferencia entre el coste de compra del comprador único y las tarifas publicas de venta, se puede utilizar para apoyar la expansión de la industria del gas y/o las tarifas de los consumidores de los estratos sociales más pobres. 43
  • 43. Market Failure 1 – Upstream Competition: Suggested remedy (2/2) • The single buyer model could be introduced under three options with different scope – All gas is bought by the single buyer – our preferred option – Gas from Cusiana and La Guajira is purchased by the single buyer – Gas from La Guajira is purchased by the single buyer – similar to now but the gas must first be offered to the distributors supplying the residential sector • Our recommendation is to start with all gas bought by the single buyer and to make adjustments over time t its scope as upstream competition develops k dj t t ti to it t titi d l • The reason that all gas should be covered is that any partial solution still leaves significant concentration in the upstream not covered by the single buyer y • The single buyer gives negotiating strength for gas purchasers and as upstream competition develops its role can be reduced • The purpose of the single buyer is to provide balance for demand against an uncompetitive upstream market • The single buyer can be useful in setting regulated tariffs for consumers in the residential sector, where they will most likely persist, and where competition may be slow to develop 44
  • 44. Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción: Solución sugerida (2/2) • El modelo de comprador único puede ser introducido a través de tres opciones con diferentes ámbitos: – Todo el gas es adquirido por el comprador único – nuestra alternativa preferida – Sólo el gas de Cusiana y La Guajira es adquirido por el comprador único – Sólo el gas de La Guajira es adquirido por el comprador único – situación similar a la actual pero el gas debería ser inicialmente ofrecido a los distribuidores que están suministrando el sector residencial • Nuestra recomendación es comenzar con la totalidad del gas adquirido por el comprador único e ir haciendo cambios en el trascurso del tiempo al mismo p p tiempo que la competencia exploración y producción va aumentando. • La razón por la cual pensamos que todo el gas disponible debe estar incluido en un marco de compra global es que cualquier solución parcial podría todavía permitir una concentración elevada en exploración y producción no gestionada por el comprador ú i ti d l d único. • El comprador único mejora el poder de negociación de los compradores. Asimismo su papel puede disminuir conforme la competencia aumenta en exploración y producción • El objeto del comprador único es proporcionar un equilibrio entre l d bj d l d ú i i ilib i la demanda d y la producción en un mercado no competitivo de exploración y producción • El comprador único puede ser útil al establecer tarifas reguladas para los consumidores del sector residencial, donde probablemente continuarán existiendo, existiendo y donde el desarrollo de la competencia será lento lento. 45
  • 45. Market Failure 2 - A lack of a liquid and transparent traded market • Many market players said that there was a lack of information and transparency in the current market arrangements • I particular i th secondary market gas t d are not reported In ti l in the d k t trades t t d • Whilst some reporting by companies such as Platts may develop in time, the necessity for good information in the market makes this failure a priority f remediation f il i it for di ti • The single buyer can also help solve this problem by publishing details of gas sold on to the distributors and other parties 46
  • 46. Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el mercado • Muchos de los agentes del mercado comentan la falta de información y transparencia en el funcionamiento actual del mercado de gas • E particular, l t En ti l las transacciones d l mercado secundario d gas no i del d d i de son públicas • Mientras que algunos informes hechos por compañías como Platts pueden elaborarse a ti d l b tiempo, l necesidad d obtener i f la id d de bt información ió fiable del mercado hace que esta cuestión se convierta en una prioridad. • El comprador único también p ede a dar a sol cionar este problema puede ayudar solucionar publicando información detallada de las ventas a distribuidores y a otros agentes 47
  • 47. Market Failure 2 – Lack of a liquid transparent market: Suggested remedy • The single buyer will publish aggregate information of both its gas purchase costs e.g. the WACOG and revenue arising from the auctions • Any shorter term deals sold by the single buyer will also be reported in anonymous terms • All secondary gas trades must be reported to the regulator who will collect the information and publish in anonymous form – This role may be replaced by a commercial organisation in future eg Platts • The gas transporters will be required to establish bulletin boards updated daily, showing pipeline usage and available capacity • Short term firm and interruptible gas transportation contracts must be offered • The transporter must also report details of all its transportation contracts to the regulator 48
  • 48. Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el mercado: Solución sugerida • El comprador único publicará información agregada tanto de los costes de compra del gas, por ejemplo el WACOG o los ingresos de las subastas • Cualquier transacción acordada a corto p q plazo p el comprador único también por p será publicada en términos anónimos • Todas las transacciones en el mercado de gas secundario deben reportarse al regulador quien recogerá toda la información y la publicará de forma anónima ó i – Este papel puede ser realizado por una organización privada en el futuro, como por ejemplo Platts • Los transportistas de gas serán requeridos a establecer listados de información con actualización diaria, mostrando tanto la utilización de gasoductos como la capacidad disponible • Contratos de transporte de corto plazo firmes e interrumpibles debe ser una opción dentro del sistema gasista. • El transportista debe informar detalladamente al regulador acerca de todos los contratos de transporte 49
  • 49. Market Failure 3: Lack of long-term vision for energy strategy has resulted in inefficient short-term fixes • There are three main areas in which regulations seems to have caused further problems in the market – The mixed regulated and non-regulated upstream sectors – A ti Auctions and resulting fi d lti fixes – Transportation • The mixed approach to upstream with Guajira regulated and other fields not regulated has led to confused p g pricing signals to the industry g g y • The design of the auctions for firm gas resulted in interruptible gas sales when firm gas was required by buyers • The current transportation regime has not resulted in timely investment and expansion of the system for example from Ballena to Sebastopol in the North system, South line. This lack of investment has created bottlenecks in the gas transport system • The regulation of transportation worked well initially. The model of contract carriage i efficient. H i is ffi i t However it suffers f ff from a ‘chicken and egg’ problem ‘ hi k d ’ bl where there is no vertical integration allowed between producers and transporters – which comes first, gas supply or gas transport – high risks are involved in signing up for one without the other 50
  • 50. Fallo del Mercado 3 - Falta de visión a largo plazo para estrategias de energía has resultado en aprietos ineficientes de corto plazo • Existen tres áreas principales cuya regulación ha causado problemas en el mercado: – La combinación de sectores de exploración y producción regulados y no-regulados – Las subastas de gas y la asignación de volúmenes y capacidades – Transporte de gas • El enfoque desigual de exploración y producción con Guajira regulado y otros campos petrolíferos no-regulados, ha mostrado señales de precios no co e e tes a dust a coherentes a la industria • El diseño de las subastas para gas firme resulto en ventas de gas interrumpibles cuando los compradores realmente requerían gas firme • El régimen actual de transporte no ha tenido como resultado una inversión en el momento adecuado para lograr la expansión del sistema, por ejemplo desde Ballena a Sebastopol en la Línea Norte Sur. Esta falta de inversión ha creado cuellos de botella en el sistema de transporte de gas. • Inicialmente, las regulación de transporte funcionó bien. El modelo de contrato de transporte es eficiente. Sin embargo sufre del p p g problema de “el huevo y la gallina” en donde no hay integración vertical permitida entre productores y transportadores – cuál viene primero, el suministro del gas o el transporte del gas – que tiene como consecuencia un alto riesgo de contratar uno sin el otro 51
  • 51. Market Failure 3 – Lack of long-term vision for energy strategy has resulted in inefficient short-term fixes - Suggested remedy • A key conclusion of this study is that Colombia must reinvigorate the gas industry by giving a long-term vision to the industry. This must be done in consultation with all stakeholders to get ‘buy-in’ at all buy in levels • The single buyer model will solve the issue of the mixture of regulated a d non-regulated p c g by g egu ated and o egu ated pricing giving app op ate p ce g appropriate price signals to the market for continued investment • To solve the gas transportation problem of a lack of timely investment we suggest moving to a common carriage system. It gg g g y better enables strategic investments to take place and to be socialised across all consumers • In addition the creation of a single system operator would improve g y p p coordination of gas transport and may enable better coordination between gas and electricity systems 52
  • 52. Fallo del Mercado 3 – La falta de visión a largo plazo para elaborar estrategias de energía ha resultado en soluciones ineficientes de corto plazo: Solución sugerida • Unas del las conclusiones clave de este estudio es que Colombia debe fortalecer la industria del gas estableciendo una visión a largo plazo para la industria. industria Esto debe realizarse a través de un acuerdo con todas las partes interesadas para conseguir unidad a todos los niveles • El modelo del comprador único resolverá los problemas de la combinación de precios regulados y no regulados, a través de señales de precio apropiadas para fomentar la inversión continua en el mercado • Para resolver el problema de transporte del gas en relación con la adecuada inversión en el tiempo, sugerimos el cambio a un sistema de acceso de terceros a la red (ATR). Esto permitiría que las inversiones estratégicas se puedan apoyar mejor y que el coste sea compartido por todos los consumidores • Adicionalmente, Adicionalmente la creación de un operador único del sistema ayudaría a mejorar la operación del transporte del gas, y mejoraría también la coordinación entre los sistemas gasista y eléctrico 53
  • 53. Agenda 1. About Pöyry yy 2. The way the Global energy markets are changing 3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market 4. Conclusion 54
  • 54. Agenda 1. Acerca de Pöyry 2. Los cambios en los mercados globales de energía 3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas 4. 4 Conclusión 55
  • 55. The Exciting Future for the Colombian gas market - Further Work is needed to allow the full opportunities to be realised • We recommend the following work plan for Colombia: – The development of a fully integrated energy policy for Colombia. This would include detailed analysis of the regional need for energy and options for f supply bearing i mind th need f sustainable, affordable and secure l b i in i d the d for t i bl ff d bl d energy supplies – Design and implementation of the single buyer including terms of reference, auction design, operational guidelines, and legacy contract migration – Analysis of the gas transportation system and regulation to include the options of moving from contract carriage to common carriage and introducing a single system operator – Independent benchmarking of upstream exploration and production costs annually to inform the single buyer in its purchase decisions – Independent analysis of level of upstream competition annually to inform government of the continuing need f a single b t f th ti i d for i l buyer – Government agency eg UPME to prepare 10 year gas and electricity infrastructure plans for discussion and approval by the regulator 56
  • 56. Trabajo a proseguir • Pöyry recomienda el siguiente plan de acción: – El desarrollo de una política de energía totalmente integrada para Colombia. Esto incluiría un análisis detallado de las necesidades de cada región y las opciones de suministro teniendo en cuenta la necesidad de un suministro de gas sostenible y seguro, a un coste razonable. – Diseño e implementación del comprador único, incluyendo términos de referencia, diseño de las subasta, reglas de operaciones y un migración de los contratos de herencia. – Análisis del sistema de transporte del gas y regulación para incluir las opciones de cambio a un sistema de acceso de terceros a la red (ATR) y la introducción de un operador único del sistema – Valoración y comparación independiente de los costes de exploración y p p p p producción en base anual para asesorar al comprador único en sus decisiones de compra – Análisis independiente del grado de competitividad en el sector de exploración y producción en base anual para asesorar al Gobierno el grado de necesidad en cada momento de un comprador único – Nominación de una agencia dependiente del gobierno, por ejemplo UPME, para la preparación de un plan de infraestructura por 10 años para el gas y la electricidad que sirva para discusión y obtenga la aprobación final por parte del regulador 57
  • 57. Colombia’s roadmap to a well functioning gas market Work to Introduce Exports to Guijira discovery Gas demand single buyer Caribbean Exports of Chuchupa hits 760 Single buyer by early 2011 gas to GBTUD role reduces as Single system Central competitive operator for South upstream Gas created America Liberalisation of develops power market Single Exports to system Venezuela begin operator for Elec & Gas 1970 1980 1990 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015…. ‘08 ‘95 ‘07 ‘03 Liquid ‘72 ‘89 ‘92 competitive ‘09 gas market Cusiana Massification of gas Ministry of energy Significant associated industry connection of Gas Shortages white paper finds of gas g gas coastal and then El Nino effect consultation and through the internal demand and brings gas bi publication by end period supply market issues 2010 into sharp effect Annual single buyer process ECOPETROL Work to introduce Annual ten year gas and common carriage transformed electricity infrastructure plan into S A i S.A. transportation Annual analysis of upstream by ANH regime by early Source: Pöyry Energy Consulting 2011 58
  • 58. Plan de acción para un buen funcionamento del mercado del gas en Colombia Trabajo para introducir i t d i un Exportaciones El papel del Guajira descubre Demanda del comprador único al Caribe Exportaciones comprador Chuchupa gas alcanza para principios del 2011 Operador del de gas para único se reduce 760 GBTUD sistema único Centro y Sur como para el gas America competicion en Liberalización del Inicio de creado Operador del O d d l E&P se mercado de exportaciones a sistema único dessarolla electricidad Venezuela para el gas y la electricidad 1970 1980 1990 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015…. ‘08 ‘95 ‘07 ‘03 Liquidez y ‘72 ‘89 ‘92 competitivad ‘09 del mercado del gas Masificación de la Escasez del Cusiana gas Ministerio de Hallazgos industria del gas, gas. El asociado Energía “Papel significativos conexión de fenómeno El Blanco Blanco” consulta y de gas durante suministro a la costa Niño revela las publicacíon para el período y luego con el interior problemas en el finales del 2010 mercado del gas Proceso anual del comprador único ECOPETROL Trabajo para Plan de infrestructura anual de gas y introducir un transformado electricidad para 10 años sistema de ATR en S A S.A Análisis anual del sector E&P por ANH para principios del 2011 Fuente: Pöyry Energy Consulting 59
  • 59. David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting Pöyry Energy Consulting +44 7713486860 King Charles Ho se House David.cox@poyry.com Park End Street Oxford, UK OX1 1JD +44 (0)1865 722660 www.poyry.com www.ilexenergy.com Pöyry Energy (Oxford) Ltd. Registered in England No. 2573801. King Charles House, Park End Street, Oxford OX1 1JD.
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