NUESTRO TRABAJO DE INVESTIGACION TIENE COMO TITULO POLITICAS DE APALANCAMIENTO Y GESTION DE RIESGO DE LIQUIDEZ EN LA EMPRESA MACROCHIPS S.A.C.

1. 22

2. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
POLITICAS DE APALANCAMIENTO Y GESTION DE RIESGO DE LIQUIDEZ
EN LA EMPRESA MACROCHIPS S.A.C.
GRUPO:
Nombre y Apellidos
Nota T.G
Milagrito Córdova Rebaza
(COORDINADORA)
Jair Martínez Sevillano
Mercedes Pérez Solón
Víctor Rojas Cruzado
Erica Vera Raico
Víctor Vega Quiróz
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, Octubre 2013
22
Nota E.I
Promedio

3. INDICE
I. DATOS GENERALES.
1.1. Información del Sector
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
1.1.1.1
Misión de la empresa
1.1.1.2
Visión de la empresa
1.1.1.3
Análisis FODA de la empresa
1.1.2. Entorno
1.1.2.1.
Principales competidores.
1.1.2.2.
Principales Proveedores.
1.1.2.3.
Mercado
1.1.2.4.
Clientes
1.1.2.5.
Entorno económico (índices estadísticos).
1.2. Descripción General de la Empresa.
1.2.1. Breve descripción general de la Empresa.
1.2.2. Organización de la Empresa (Organigrama).
1.3. Proceso Productivo
1.3.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción).
1.3.2. Materia prima que utiliza, (Índices de consumo).
1.3.3. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.
II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
-
•
•
•
•
•
•
•
Marco Referencial
o Marco Teórico.
o Antecedentes.
o Justificación
Enunciado del problema a investigar.
Objetivos: General / Específicos.
Hipótesis
Cuestionario
Resultados y Análisis.
Conclusiones.
Recomendaciones
Referencias Bibliográficas.
Anexos: Vídeos, fotografías, evidencias materiales y documentarias de la investigación.
PPT y videos para la sustentación.
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4. I. DATOS GENERALES.
1.4. Información del Sector
1.4.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
1.1.1.4
Misión de la empresa:
Ofrecer un gran servicio de venta de computadoras, partes y servicios de
alta calidad y conformidad a través de un excelente equipo de trabajo con
el fin de satisfacer las necesidades de sus clientes.
Nuestra meta es anticiparnos a las necesidades de nuestros
Distribuidores, y satisfacerlas con rapidez, amabilidad, cortesía, y de
manera integral.
Incrementar la productividad y competitividad de nuestros Distribuidores
por medio de la implementación y soporte a su hardware y todos los
requerimientos que con este conlleve.
Prestar un eficiente y oportuno servicio de asistencia técnica en el ramo
de la informática; así como también servir de apoyo a las empresas a nivel
de soluciones de soporte, reparaciones y servicios a nuestros
distribuidores.
1.1.1.5
Visión de la empresa:
La visión de esta empresa es la de ser la primera opción de los clientes
actuales y futuros, satisfaciendo sus necesidades y requerimientos.
Además ser reconocida en el ámbito nacional, por la calidad de sus
servicios, atención, y mantenerse líder de competitividad en el mercado de
la computación.
Lograr los más altos índices de Satisfacción al Cliente por medio de la
excelencia en la integración de soluciones especializadas para el área de
Informática.
Convertirnos en el Proveedor de Computadoras Reacondicionadas más
importante del Perú.
Consolidar nuestro Liderazgo en hacer de este concepto la fuente más
importante de toma de decisiones para nuestros clientes.
Ser una de las mejores empresas de servicio a nivel de computación y de
servicio de asistencia técnica.
1.1.1.6
Análisis FODA de la empresa:
Fortalezas:
 Reparación de computadoras de todas las marcas.
 Atención personalizada todo el año.
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5. 






Rápidas respuestas.
La mayor variedad de componentes y accesorios para PC.
Cuenta con un servicio altamente personalizado.
Amplia Infraestructura.
Eficiente seguridad, cuenta con cámaras de seguridad.
Precios accesibles.
Facilidades de pago, descuentos y rebajas.
Oportunidades:
 El aumento poblacional que se observa en las regiones es un
incentivo para que los distribuidores incrementen su rentabilidad
y puedan llegar a otros departamentos.
 Orientarse a cubrir las necesidades del sector con mayores
ofertas.
 Se orienta a todo tipo de público.
Debilidades:
 Poca publicidad.
 Desvalorización de mercaderías; por el mayor grado de influencia
que tiene el cambio tecnológico.
Amenazas:
 El estado promueve la formación de las pequeñas empresas,
esto implica mayor competencia.
 Por otro lado, vemos que Trujillo está experimentando un cambio
continuo, en camino a convertirse en una ciudad Metrópolis, lo
que implica una mayor presencia de grandes tiendas comerciales;
como por ejemplo MALL’S.
 Existen otras compañías que tienen el mismo giro de nuestra
empresa y sus precios son más accesibles al mercado.
 De acuerdo con análisis del entorno que hemos desarrollado, una
de las variables que tiene mayor impacto es el TECNOLOGICO,
ya que nos vemos obligados a estar vanguardia; pensando en los
clientes.
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6. 1.4.2. Entorno:
Para el desarrollo de este punto, hemos optado por utilizar el análisis PESTEL; que
es una lista integral de las influencias sobre el posible éxito o fracaso de una
estrategia particular. Este análisis también permite observar el desenvolvimiento de
otros factores o también llamados INDUCTORES CLAVE; siendo estos: Políticos;
Económicos; Sociocultural, Tecnológico; Entorno Ambiental y Legal.
Variable política:
La estabilidad política suele ser la calificación de una situación ausente de crisis
importantes, es el pilar que presenta un país para atraer la inversión extranjera,
pues, dota a los empresarios de un clima de seguridad y confianza.
Variable económica:
Inflación:
Nivel de América Latina: En América Latina la inflación, sería producido más por la
presión externa que por la demanda interna. Estos factores externos como el
incremento del precio del petróleo conllevan a un alza de precios en los alimentos y
combustible en el país.
El producto bruto interno (PBI):
En el Perú creció en el primer trimestre 13.3%, tal como nos muestra las estadísticas
que nos brinda el BCRP. La tasa de los últimos doce meses, por su parte, se sitúa
en 9.28%, ligeramente superior a la del cierre del 2012.
Variable sociocultural:
Para nuestra empresa el factor sociocultural, tiene un sub factor
Que tiene gran impacto, este es la MODA, todos tratan de estar
A la vanguardia en cuanto a tecnología.
Variable tecnológica:
Este artefacto no es reciente, tiene una larga e interesante trayectoria. La historia
de la evolución de las computadoras es una sorprendente y llena de controversias.
Es increíble como de un sencillo dispositivo mecánico para contabilizar haya surgido
tan poderosa e imprescindible herramienta que ha llegado a obtener tan grande
importancia a nivel mundial.
A través del tiempo los ordenadores han cambiado de forma, tamaño, capacidad,
composición y han adquirido nuevas funciones para resolver diferentes tipos de
problemas o facilitar tareas específicas.
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7. Entorno ecológico:
Las computadoras consumen energía y la energía generada por fuentes
contaminantes puede ser un efecto directo de las computadoras. No obstante, un
estudio del impacto ambiental de estos equipos deben ir más allá.
Los materiales usados para su construcción, metales y plásticos, minerales, etc.
fueron extraídos del medio ambiente y esta actividad con seguridad afecta el medio
ambiente. Luego, el transporte de los componentes hacia las fábricas donde se
ensamblan los equipos generan contaminación por la quema de combustibles para
los vehículos. Luego, una vez ensamblado el equipo se transporta a los sitios donde
serán utilizados. Muchos países importan esos equipos y los traen de muy lejos, y
aparece nuevamente la contaminación por el transporte.
Entorno legal:
Leyes tributarias:
El Impuesto General a las Ventas grava la venta en el país de bienes muebles, la
importación de bienes, la prestación o utilización de servicios en el país, los
contratos de construcción y la primera venta de inmuebles que realicen los
constructores de los mismos.
Leyes laborales:
Los trabajadores de las empresas que se encuentran bajo el régimen de la Ley
Mype 28015 (microempresas-entendidas de dos a diez trabajadores) han reducido
las dos gratificaciones, la CTS y la reducción de vacaciones a la mitad (medio
sueldo en vez de uno completo).
1.4.2.1.
Principales competidores.
Los principales competidores de la empresa Macrochips S.A.C. son
NeptComputer, CompuServic y PCMarket.
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8. 1.4.2.2.
Principales Proveedores.







1.4.2.3.
Igarashi - Asencio S.R.L.
Soon Tech Peru S.A.C.
Tech Data Peru S.A.C
Halion Internacional S.A.
Grupo Tecnologies S.A.
Impresiones Leder S.A.C.
America Movil Peru S.A.C.
Mercado
Según el “Informe del Mercado Peruano de Cómputo 2012 y Perspectivas
para el 2013” elaborado por Dominio Consultores, el mercado de cómputo
peruano creció 5.1% al cierre de 2012.
El mercado de cómputo peruano, registró un crecimiento del 5.1% al cierre
del año 2012, y se espera para el 2013 un aumento del 3.7%. Asimismo, el
informe revela que el mercado de hardware peruano creció en 3.2%, el de
software 13.1% y el de servicios 5.8%. (ver gráfico).
Mercado De Networking En Perú - 2012
La base instalada de equipo de networking en el país registró un incremento
de 87.3%. De otro lado, las importaciones de equipos de networking tuvieron
un incremento del 10.1%.
Liderazgo en participación de mercado:
•
En hubs lidera Encore con 36%.
•
En switches lidera 3Com con 37%.
•
En routers lidera Cisco con 75%.
•
En firewalls lidera Cisco con 43%.
•
En wireless access points lidera D-Link con 57%.
Canales De Distribución
En el 2012, Deltron mantuvo el liderazgo del mercado mayorista con 31%,
seguido por TechData con el 24% e Intcomex con 17%. (ver gráfico).
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9. TAMAÑO DEL MERCADO
2012
2013
HARDWARE
3.2%
4.6%
SOFTWARE
13.1%
3.1%
SERVICIOS
5.8%
2.6%
TOTAL
5.1%
3.7%
Fernando Grados, director gerente de Dominio Consultores, señala que en
Dominio tenían proyectado un mayor crecimiento en términos monetarios,
pero que éste se vio afectado por la disminución de los precios promedio y
la erosión de márgenes debido a la intensa competencia. Asimismo señala
que la informalidad en el mercado - la piratería, el contrabando y la
falsificación- generó un monto de US$ 60 millones.
El informe también revela el liderazgo de HP durante el 2012 en el mercado
de PC´s de escritorio, PDA´s, servidores, e impresión láser y plotter. En
cuanto a networking, lideran el mercado las empresas Cisco y D-Link; y en
software, los líderes son Microsoft y Oracle.
Mercado De Computadoras En El Perú - 2012
La base instalada de computadoras en el país registró un incremento 24%.
De otro lado, las importaciones de computadoras tuvieron un incremento del
14%.
Liderazgo en participación de mercado:
•
En desktops lidera Hewlett Packard con 39%.
•
En portátiles lidera IBM con 38%.
•
En servidores x86 (servidores PC) lidera Hewlett Packard con 56%.
•
En servidores no x86 (no PC) lidera Hewlett packard con 36%.
Mercado De Impresoras En Perú - 2012
La base instalada de impresoras en el país registró un incremento 21%. De
otro lado, las importaciones de impresoras tuvieron un incremento del 10%.
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10. En cuanto a las participaciones de mercado los liderazgos son los
siguientes:
•
En matriciales lidera Epson con 91%.
•
En inyección lidera Epson con 42%.
•
En láser lidera Hewlett Packard con 61%.
•
En multifuncionales lidera Hewlett Packard con 58%.
•
En plotters lidera Hewlett Packard con 69%.
Tendencias Del Comportamiento Por Sectores
Las perspectivas para los sectores corporativo y de grandes empresas
indican que durante el 2013 buscarán seguir reduciendo sus costos de
tecnología recurriendo a la tercerización ya sea bajo la forma de out-tasking
o de outsourcing. Las soluciones que estos segmentos buscarán
implementar son seguridad, almacenamiento, computación móvil.
Las empresas medianas continuarán la adopción de soluciones para mejora
de su gestión y sus comunicaciones, y las pequeñas empresas continuarán
básicamente concentrándose en la adopción de infraestructura básica.
Sobre El Informe:
Este estudio fue desarrollado por Dominio Consultores en base a
información recopilada por la consultora durante el 2003, incluidos todos los
estudios de mercado en los diversos segmentos, análisis realizados y la
apreciación del mercado del conjunto de analistas de la empresa.
Sobre Dominio:
Dominio es la primera empresa de inteligencia comercial del Perú
especializada en los mercados de negocios y de tecnologías de la
información. En el mercado peruano de tecnologías de información, la
empresa tiene cinco años de experiencia proveyendo servicios de
inteligencia comercial y produciendo información para los principales
participantes de la industria.
1.4.2.4.
Clientes:
Constructora Emmanuel S.A.C.
Empresa De Transporte Ave Fenix SAC
Municipalidad Distrital De Paijan
Velasquez Silva Roci Silva Rocio Del Carmen
Alfaro Bacilio Hugo Clemente
Colegio San Juan
Consorcio Sechavi SRL
Promedica E.I.R.LTDA.
Centro Experimental De Formación Profesional Publico De
Gestion Privada La Libertad
Geldres Barriga Adalberto Gonzalo
Empresa De Transporte Ave Fenix SAC
Constructora Kapricornio SRL
Iii Direccion Terrirorial De Policia – Trujillo
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11. 1.4.2.5.
Entorno económico (índices estadísticos).
Suecia ocupa el cuarto lugar en el mundo en el Índice Global de
Competitividad del Foro Económico Mundial, pero es quizás más
sorprendente que también ocupe el puesto 18 entre 177 países en el Índice
de Libertad Económica de la Fundación Heritage, muy cerca del puesto 10
que ocupa los EE UU como se puede ver en el gráfico 2. En contraste,
Francia ocupa el puesto 62 y Brasil el puesto 100, mientras que Perú, Chile
y Colombia ocupan los puestos 44, 7 y 37, respectivamente.
1.5. Descripción
de
la
Empresa.
1.5.1. Breve descripción general de la Empresa:
General
La empresa Macrochips S.A.C. se fundó el 5 del mayo del 2001, es una empresa
dedicada a la comercialización de equipos informáticos, se ubica en Jr. Pizarro 255
Trujillo- Perú.
Razón social: Corporación Macrochips SAC
Ruc: 20440162062
Actividad económica: Venta de computadoras e impresoras y accesorios.
Domicilio fiscal: Jr. Pizarro 255, Trujillo.
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12. 1.5.2. Organización de la Empresa (Organigrama).
1.6.
Proceso
Productivo
1.6.1. Principales productos o servicios.





Impresora Canon Pixma Mp 230
Cooler Notebook 15.4 Cooler
Parlantes Halion Citrix Ha- 818
Maiboard Asus 760 G
Microprocesador Intel Core
1.6.2. Materia prima que utiliza, (Índices de consumo).
Por ser una empresa comercializadora no utiliza materia prima para producción.
1.6.3. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.
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13. II. TÍTULO: POLITICAS DE APALANCAMIENTO Y GESTION DE RIESGO DE LIQUIDEZ EN LA
EMPRESA MACROCHIPS S.A.C.
-
Marco Referencial:
o Marco Teórico.
Según Gitman (2007): “El Apalancamiento se deriva de la utilización de activos o
fondos de costo fijo para acrecentar los rendimientos para los propietarios de la
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14. empresa. Por lo general, el aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento
y el riesgo, en tanto que a la disminución del apalancamiento los reduce. El autor
nos muestra tres tipos básicos de apalancamiento; el apalancamiento operativo, el
apalancamiento financiero y el apalancamiento total. (Pag. 438)
Para Fred Weston (1985), si una empresa tiene un alto grado de Apalancamiento,
su punto de equilibro es relativamente alto, y los cambio en el nivel de las ventas
tienen un impacto amplificado o “Apalancado” sobre las utilidades. En tanto que el
apalancamiento financiero tiene exactamente el mismo tipo de efecto sobre las
utilidades; cuanto más sea el factor de apalancamiento, más altos será el volumen
de las ventas del punto de equilibrio y más grande será el impacto sobre las
utilidades provenientes de un cambio dado en el volumen de las ventas.
Apaza Meza (2011), afirma que para diagnosticar la situación de Liquidez de la
empresa, o sea su solvencia a corto plazo, es útil comparar el activo corriente con el
pasivo corriente. Un aspecto novedoso es que el pasivo corriente puede incluir los
denominados activos no corrientes mantenidos para la venta. (Pag. 632)
Según el autor Montero Guillermo (2012), Gestión de Riesgo es un evento o
condición incierta que si se produce tiene un efecto positivo o negativo. Por lo tanto,
el riesgo tiene su origen en la incertidumbre. El riesgo incluye una amenaza para el
cumplimiento de los objetivos del proyecto y, a la vez, una oportunidad de mejora de
estos objetivos. Esta definición viene a escenificar los riesgos como fuentes de
incertidumbres, no necesariamente negativos, por lo que su identificación,
evaluación y control se convierte en un aspecto fundamental.
Formulado por Apaza Meza, donde indica que el Equilibrio Financiero sirve para
diagnosticar sobre la posibilidad que tiene una empresa de hacer frente a sus
compromisos de pago en condiciones de absoluta normalidad. Por ende, cumple
con la misión ponernos al corriente, mediante la aplicación de una serie de técnicas
y de ratios, acerca de que si la empresa es capaz de liquidar bien y con normalidad
todas sus obligaciones comprometidas frente a terceros.
o Antecedentes.
Lic. Gregorio Belaunde (2012) en su investigación “Indicadores de Gestión de
Riesgo de Liquidez” establece Como ver, la realidad en materia de indicadores y
ratios de liquidez no es tan simple. En este campo hay que evitar los razonamientos
demasiado simples, con 3 o 4 ratios, tengo el riesgo de liquidez bien gestionado"; se
debe también desconfiar de las categorías que se utilizan para clasificar a diferentes
tipos de ratios, pues muchos tienen que ver más de lo que se cree con el riesgo de
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15. liquidez. Y los indicadores de riesgo no son únicamente ratios, también pueden ser
factores cualitativos, que, a veces, pueden ser incluso más decisivos que los
mismos ratios.
Jorge Enrique Duran Debia, (2000)en su tema de investigación titulada
“Apalancamiento financiero” establece que este proyecto tuvo por objetivo para
saber si el uso de endeudamiento para usar apalancamiento financiero es
beneficioso para la empresa.
En la puesta en práctica me pude dar cuenta que la empresa está en un nivel
estable también se podría decir que tiene proyecciones alta de crecimiento por lo
cual el uso de apalancamiento le podría hacer aumentar las utilidades netas de la
empresa. Riesgo de Tasa de Interés
El riesgo de tasa de interés no es relevante para, puesto que mantiene un bajo nivel
de deuda y ésta ha quedado contratada a tasa fija.
Lic. Jeannette Soriano Abud (2000). En su investigación titulada “El análisis del
impacto del apalancamiento sobre el rendimiento financiero” estableciendo que:
después de haber investigado y analizado la información financiera se determina
que existen aspectos positivos y negativos en cuanto a un apalancamiento.
Los aspectos positivos se basan en que pueden poner a la empresa en una
situación más desahogada permitiendo realizar movimientos internos para poder
generar más ventas aun cuando a la búsqueda la disminución de gastos. En el
aspecto negativo la empresa puede enfrentarse a problemas de liquidez ya que la
presencia de un compromiso financiero como lo es un apalancamiento trae consigo
el pago de tasas de intereses sobre la deuda, la empresa puede encontrar en una
situación donde su tasa de interés tenga el mismo porcentaje que el de rendimiento,
ya que esto no sería nada atractivo para el mercado. Por último, el apalancamiento
puede tener efectos neutros y negativos. Esto es debido a que si el apalancamiento
no se utiliza para construir estrategias donde el volumen de ventas se aumente, la
misma disminución de ventas provocara un efecto negativo, ya que el
apalancamiento es una herramienta que ayuda a generar más beneficios y no un
factor que determine la productividad de la empresa.
o Justificación
Teórica:
La presente investigación contribuirá a conocer un poco más de la teoría sobre el
tema de políticas financieras y gestión de riesgo en las mypes.
Metodológica:
22

16. Para esta investigación se efectuara un diagnóstico de la mype macrochips s.a.c. ,
para luego proponer las respectivas estrategias que permitirán mejorar la gestión
del riesgo de liquidez mediante las políticas de apalancamiento que hay dentro de
una organización o empresa.
Practica:
La presente investigación resultara beneficiosa para la empresa macrochips s.a.c. la
investigación busca proponer alternativas o estrategias que podrían contribuir a
solucionar el problema de la gestión del riesgo mediante las políticas de
apalancamiento.
En tal sentido la empresa podría verse reflejado los resultados en sus márgenes de
utilidad y posibles ganancias.
•
Realidad Problemática:
En el mundo de los negocios hay una serie de decisiones que son ineludibles, con
independencia del sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que
se dedique. Como todos conocemos por experiencia propia o ajena, una de estas
decisiones a la que se enfrenta cualquier responsable en cualquier negocio, es la de
establecer el procedimiento y conseguir los recursos necesarios para financiar las
actividades que tiene entre manos, tanto del presente como las futuras. Entre las
decisiones a tomar en cuenta, es de elegir que política a aplicar. En el presente
trabajo se ve cual es el problema que sufre la empresa MacroChips S.A.C. con el
apalancamiento total.
¿Es cierto que el endeudamiento es un mal que debe evitarse o, a lo más, tolerarse
exclusivamente cuando es necesario? Para responder a esta pregunta es preciso
entender en qué consiste el apalancamiento financiero.
El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la
empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación.
Conviene precisar qué se entiende por rentabilidad, para poder entender si ese
efecto es positivo o negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad
no es sinónimo de resultado contable (beneficio o pérdida), sino de resultado en
relación con la inversión
Entonces, incrementar la cantidad de deuda en la estructura de financiación de un
negocio, o lo que es igual, incrementar el apalancamiento financiero, tiene un efecto
sobre la rentabilidad que depende del coste financiero de esa deuda. Efectivamente,
un mayor empleo de deuda genera un incremento en la rentabilidad sobre los
recursos propios, siempre que el coste de la deuda sea menor que la rentabilidad
del negocio sobre los Activos Netos.
22

17. Entonces, que ya tenemos un panorama sobre el apalancamiento, ¿Es, pues, el
coste de la deuda (costo que tiene que pagar una determinada compañía por
financiarse con recursos ajenos generalmente proporcionados por entidades
financieras) el único factor determinante para establecer una “correcta” política de
financiación, bajo el punto de vista de la rentabilidad? Evidentemente, no, ya que
tener una mayor cantidad de deuda lleva consigo un mayor riesgo
•
Enunciado del problema a investigar.
¿De qué manera las políticas de apalancamiento permite la mejora de la gestión de
riesgo de liquidez?
Variable Independiente: Políticas de apalancamiento.
Variable Dependiente: Gestión de riesgo de liquidez.
•
Objetivos: General / Específicos.
General:
Analizar de qué manera la política de endeudamiento permite la mejora de la gestión
de riesgo de liquidez.
Específicos:
1)
Diagnosticar la situación actual del riesgo de liquidez de la empresa
Macrochips S.A.C.
2)
Describir las políticas de apalancamiento vigentes, en la empresa
Macrochips S.A.C.
3)
Explicar de qué manera las políticas de apalancamiento se manifiestan en
la empresa Macrochips SAC.
•
Hipótesis
Las políticas de apalancamiento permiten mejorar significativamente la gestión de
riesgo de liquidez.
•
Cuestionario:
Preguntas a realizar al Gerente de Ventas en la empresa Macrochips S.A.C.
1. ¿Existe la estructura óptima de capital?
22

18. 2. ¿La empresa cuenta con políticas internas?
3. ¿Cree usted que las políticas son suficientes y eficientes?
4. ¿Cree usted que la empresa generaría más beneficios si realizara y pusiera en
práctica una política o un plan de endeudamiento?
5. Cree usted que son importantes las políticas de financiamiento?
6. ¿A cuánto asciende las deudas anuales?
7. ¿Quiénes son sus principales financiadores?
8. ¿En algún momento la empresa gestiono un plan de en adeudamiento?
9. ¿Con que finalidad se endeudaron?
10. ¿Cree usted que los resultados del trabajo de investigación que hemos realizado,
permitirá que la empresa tome en cuenta ciertos puntos importantes para la
estructuración de un plan de endeudamiento?
22

19. •
Resultados y Análisis.
Resultados:
La entrevista fue realizada al Gerente de Ventas el señor Cesar González Zapata de
la empresa Macrochips S.A.C., y se obtuvo respuestas necesarias para fundamentar
nuestro trabajo de investigación. En el desarrollo de nuestro trabajo hemos
encontrado que la empresa no cuenta con políticas internas de apalancamiento lo
cual no le permite una mejor gestión de los riesgos de liquidez por lo que presenta
problemas actuales como insuficiencia para cubrir sus obligaciones con terceros
(proveedores y financiadores).
Análisis:
El propósito de este apartado es presentar los resultados obtenidos en la entrevista,
a través de un diagnóstico de la problemática relacionada con el control de la
gestión de riesgo de liquidez. . El presente diagnóstico está elaborado en base a las
respuestas brindadas que se presentan en el Anexo 4_Cuestionario de manera más
amplia.
De acuerdo a los resultados, la empresa en estudio no cuenta con una estructura
optima de capital, lo cual no permite una adecuada distribución para cubrir las
obligaciones con terceros (proveedores y financiadores). Al momento de evaluar la
gestión de riesgo de liquidez notamos el conocimiento acerca de la importancia de
contar con políticas de apalancamiento, y la necesidad de la entidad de ponerlas en
marcha.
Los resultados muestran también que la empresa en mayor medida no conserva
políticas, es decir, no mantienen un equilibrio en sus niveles de efectivo con sus
cuentas por pagar, esto causa problemas de liquidez, dicho resultado contrasta con
el hecho; que al consultar si las políticas son suficientes y eficientes en la empresa
manifestó que sí a pesar de no contar con estas.
22

20. •
Conclusiones:
De la investigación realizada a la empresa MACROCHIPS S.A.C. dedicada a la
comercialización de equipos informáticos, se logró recabar información que ha
permitido determinar las siguientes conclusiones:
 El uso apropiado del endeudamiento es una vía para conseguir mejorar la
rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en consecuencia,
generar valor para el accionista. Como en tantas otras actividades, la clave está
en gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial
mantener una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en
las perspectivas sobre su evolución futura.
 Las políticas de apalancamiento son una herramienta para administrar la
empresa, la cual es un arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al
negocio de no ser manejado con conocimiento y experiencia sobre una gestion
bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza
usando políticas puede traer utilidades a la empresa MACROCHIPS S.A.C.
 La gestión de riesgo es de vital importancia en la medida en que los riesgos
sean identificados en el enunciado de problema, lo cual le permita obtener
resultados claros, concretos y concisos, lo que conseguirá el logro de los
objetivos.
 Resulta imposible escapar del riesgo, la cuestión es evaluar los niveles de
riesgos, las capacidades que tiene para afrontar las mismas, las consecuencias
que puede traer, y por sobre todo debe tener una clara conciencia de aquellos
factores de los cuales depende que puedan o no lograr los objetivos. En la
medida en que tomen en consideración los aspectos antes desarrollados,
mayores serán las probabilidades que eviten riesgos innecesarios o se protejan
convenientemente de ellos.
22

21. •
Recomendaciones:

Las empresas deberían enfocarse
en temas sobre políticas de
endeudamiento, su importancia y el impacto que estas tienen; manteniendo los
niveles de efectivo necesario junto con una buena gestión de las cuentas por pagar
para continuar con el giro del negocio.

Una de las principales recomendaciones debería ser que los gobiernos
corporativos tengan plenamente identificados los principales riesgos en la gestión de
liquidez, debiendo minimizarlos de una forma que puedan ser utilizados de forma
que aporten al crecimiento y sostenibilidad de la organización.

Las organizaciones que deseen obtener una adecuada gestión deberán
analizar y tomar decisiones sobre cómo está el manejo de las políticas de
apalancamiento para que puedan tomar una buena actitud frente al riesgo de su
negocio y decidir cuál es el nivel aceptable.

A pesar de que en algunas empresas no exista una política que pueda
mejorar y solventar fehacientemente los resultados de sus EE.FF, lo mas
recomendable, después de haber hecho un análisis previo, es buscar una política
que este acorde con la generación de ingresos y desarrollo de actividades de las
empresas.

Tomar estratégicas financieras que apoyen al mejoramiento de la gestión
operativa de las empresas, de tal manera que reduzcan el endeudamiento con sus
principales financiadores y proveedores que apoyan a su evolución en el mercado.
22

22. •
Referencias Bibliográficas.
ÑAUPAS, Humberto: Metodología de la Investigación Científica y Elaboración de
Tesis, Ed. Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Lima 2013, Cap. IV Cómo empezar
a investigar, p. 111-123.
VALDERRAMA, Santiago: Pasos para Elaborar Proyectos y Tesis de
Investigación Científica, Ed. Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Lima 2013,
Cap. VI La tesis o el informe científico, p. 275-280.
AVILA, Roberto: Metodología de la Investigación, Ed. Estudios y Ediciones R.A.,
Lima 2001, Cap. I Diseño de la investigación, p. 84-99.
APAZA, Mario: Estados Financieros, Ed. Instituto del Pacífico, Lima 2011, Cap. VII
El análisis de la liquidez, p. 437.
APAZA, Mario: Estados Financieros, Ed. Instituto del Pacífico, Lima 2011, Cap. IX
Análisis de la rentabilidad, p. 492-494.
KURILOFF, Arthur: Cómo hacer Rentable un Negocio desde el Principio, Ed.
Deusto, Bilbao 1999, Cap. VIII Gestión de la necesidades financieras, p. 119-137.
BERNSTEIN, Leopoldo: Fundamentos de Análisis Financiero, Ed Parientes,
España 1997, Cap. IV Análisis de flujo de efectivo y proyecciones financieras, p. 127-148.
WESTON, Fred: Finanzas en Administración, Ed Programas Educativos, México
1980, Cap. XX Estructura financiera y uso de apalancamiento, p. 580-601.
ROSS, Stephen: Finanzas Corporativas, Ed Mc Graw Hill, México 1997, Cap. III
Riesgo, p. 253-353.
CHU, Manuel: Fundamentos de Finanzas un Enfoque Peruano, Ed Etiplus, Lima
2006, Cap. X Riego y tasa de retorno, p. 515-555.
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23. Anexos: Vídeos, fotografías, evidencias materiales y documentarias de la investigación.
ANEXO 1_VIDEO DE LA ENTREVISTA.
http://www.youtube.com/watch?v=lKl15-kkgGc
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24. ANEXO 2_FOTOS.
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25. ANEXO 3_EVIDENCIAS MATERIALES.
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27. ANEXO 4_CUESTIONARIO.
Preguntas a realizar al Gerente de Ventas en la empresa Macrochips S.A.C.
¿Existe la estructura óptima de capital?
Sí.
¿La empresa cuenta con políticas internas?
No. Como es una empresa pequeña no es necesario contar con políticas.
¿Cree usted que las políticas son suficientes y eficientes?
Sí.
¿Cree usted que la empresa generaría más beneficios si realizara y pusiera en
práctica una política o un plan de endeudamiento?
Sí.
Cree usted que son importantes las políticas de financiamiento?
Sí.
¿A cuánto asciende las deudas anuales?
150 mil soles. Con los proveedores.
¿Quiénes son sus principales financiadores?
Banco Scotiabank.
¿En algún momento la empresa gestiono un plan de en adeudamiento?
No.
¿Con que finalidad se endeudaron?
Importar productos.
¿Cree usted que los resultados del trabajo de investigación que hemos realizado,
permitirá que la empresa tome en cuenta ciertos puntos importantes para la
estructuración de un plan de endeudamiento?
Sí.
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28. ANEXO 5_ESTADOS FINANCIEROS.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA.
ESTADOS FINANCIEROS.
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29. ESTADO DE RESULTADOS.
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