Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena

on

  • 3,198 views

Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena

Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena

Statistics

Views

Total Views
3,198
Views on SlideShare
383
Embed Views
2,815

Actions

Likes
2
Downloads
9
Comments
0

3 Embeds 2,815

http://www.minhacienda.gov.co 2748
https://twitter.com 66
http://www.google.es 1

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena Presentación del Ministro de Hacienda en el Congreso de Asofiduciarias en Cartagena Presentation Transcript

  • Mauricio Cárdenas Ministro de Hacienda y Crédito Público II CONGRESO DE LA ASOCIACIÓN DE FIDUCIARIAS DE COLOMBIA VIII REUNIÓN DE LA FEDERACIÓN IBEROAMERICANA DE FONDOS DE INVERSIÓN Cartagena, junio 6 de 2014 Mercado de Capitales: ¿Cómo vamos?
  • Fuente: Mercado de capitales desarrollado Estándares Internacionales Fundamentales Macroeconómicos sólidos Amplio acceso Seguridad a inversionistas Un mercado de capitales de calidad impulsa el crecimiento económico Crecimiento Económico
  • En junio de 2013 se expidió decreto de Fondos de Inversión Colectiva (FICS) MAYOR ACCESO. FICS FICS • Canalizan el ahorro colectivo y facilitan financiar proyectos de mayor plazo y tamaño • Generan economías de escala • Permiten democratizar la propiedad accionaria de las empresas a menores costos. Activos administrados por la industria de fondos de inversión (Cifras a septiembre de 2013) Cálculos: URF Fuente: www.ici.org y Banco Mundial
  • FICS tienen arquitectura más eficiente para dinamizar la oferta de productos Gestión de Riesgos •Canal de autorización eficiente FICs de activos tradicionales. (FAMILIAS DE FONDOS) •Permite segmentar los tipos de clientes-Protección al inversionista. FICS DE ACTIVOS NO TRACIONALES APALANCAMIENTO. MAYOR ACCESO: FICS
  • Fuente: Banco Mundial - Asociación de Fondos Mutuos de Chile - Superintendencia Financiera de Colombia – ICI.ORG CHILE COLOMBIA USA Población Total (habitantes) 17.269.525 46.927.125 313.914.740 PIB (U$$ millones) 248.602 331.655 15.088.000 Activos (U$$ millones) 36.337 20.526 11.621.600 Activos / PIB 15% 6% 77% Administradores de Fondos 19 52 713 Total de Fondos 2.220 311 7.637 Inversionistas 1.662.299 913.248 90.400.000 Inversionistas / Población 10% 2% 29% Existe un potencial muy importante de crecimiento. Hay una limitada participación de inversionistas MAYOR ACCESO: FICS
  • ADMINISTRADOR DE FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA GESTIÓN DISTRIBUCIÓN CUSTODIA • SAI • Soc. Fiduciarias • SCB Canales: - Red propia - Uso de red - Corresponsales Distribución especializada Obligatoria e independiente • Soc. Fiduciarias La especialización de actividades reduce costos MAYOR ACCESO: FICS
  •  Alcanzar estándares internacionales  Para FICS es obligatoria la custodia independiente  En el caso de la fiducia de inversión, APT y MILA, es voluntaria. Actividad de carácter independiente, por medio de la cual se ejerce la vigilancia de los recursos del custodiado FINALIDAD Garantizar una adecuada protección al inversionista Garantizar una mayor transparencia y eficiencia al mercado de valores Se expidió decreto que regula la custodia de valores SEGURIDAD INVERSIONISTAS: Custodia
  • HOY 14 de diciembre/2014 FICS nuevos: se constituirán de conformidad con el decreto. Carteras colectivas en funcionamiento: presentar a la SFC un plan de ajuste para adecuar los productos de conformidad con el Decreto 1242 de 2013, de conformidad con las instrucciones que establezca dicha Superintendencia. Actividad de custodia de valores: fecha límite para su implementación Plazo Implementación Esquema
  • Fuente: Menor costo de endeudamiento público se traslada al sector privado a través del mercado de capitales TES UVR 2023 y emisiones bonos privados IPC a 10 años Fuente: Bloomberg y BVC MAYOR ACCESO. Segundo Mercado 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% TES UVR 2023 Emisiones Privadas IPC 10 años
  • Sin embargo, aún son muy pocas las firmas que emiten Fuente: BVC. Cifras a Mayo de 2014. Cálculos: URF MAYOR ACCESO. Segundo Mercado 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Billonesdepesos Emisiones renta fija (COP billones) Sector Financiero Sector real y público Números de emisores 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Númerodeemisores Billonesdepesos Emisiones renta variable (COP billones) Total colocado Números de emisores
  • Se expidió el decreto de Segundo Mercado para ampliar participación de nuevos emisores Compañías Nacionales que cotizan en Bolsa MAYOR ACCESO. Segundo Mercado • Canal simplificado para emisiones dirigidas a inversionistas institucionales • Facilita acceso al mercado de valores para PYMES y vehículos de propósito especial o emisores por una sola vez (Infraestructura). • Trámite más expedito.  Reducción de costos  Prospecto simplificado  Revelación de información relevante a potenciales inversionistas  Periodo determinado para autorización por SFC • Listamiento en Bolsa de Valores y Calificación son voluntarios a decisión del emisor.
  • Aumento del cupo individual para establecimientos de crédito hasta el 25% siempre que lo que exceda el 10% sea para infraestructura por APP. Cupo individual de 40% para financiación de infraestructura siempre que no capte recursos del público. Régimen de Inversiones, nuevo tipo de activo: fondos de capital privado que inviertan en infraestructura APP, tanto deuda como equity. Alternativas para la financiación de proyectos de la cuarta generación de concesiones viales (4G). MAYOR ACCESO. Infraestructura 4G
  • Milesmillonesdepesos INTERNACIONALIZACIÓN: Reforma Tributaria Integración de los mercados: nuevos jugadores, más liquidez, mejor calidad Portafolio de TES en poder de Fondos extranjeros Fuente: Ministerio de Hacienda, SFC Reforma Tributaria 2012 •Simplificación al tratamiento tributario aplicable a inversionistas extranjeros de portafolio. •Reducción de la tarifa de Retención en la Fuente de 33% al 14%. •Posibilidad de acreditar pago de impuesto en exterior. •Simplificación de retención para los títulos de renta fija, tanto en pesos como en UVR.
  • Marco Técnico Normativo de Información Financiera Implementación del Esquema por parte de las entidades Normas y enmiendas de información financiera Normas sobre el sistema documental contable y el sistema de aseguramiento de la información - IFAC Grupo 1 • Emisores • Vigiladas SFC • Grandes Empresas Grupo 2 • Pymes Grupo 3 • Microempresas INTEGRACIÓN: Normas ContablesINTERNACIONALIZACIÓN: Normas contables - NIIF La adopción de los estándares contables incentiva la entrada de inversionistas extranjeros
  • 6,7 6,3 6,1 5,8 5,8 5,5 5,1 5,1 5,0 4,8 4,5 4,3 4,3 2,0 1,7 - 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 Irlanda (1°) Singapur (2°) Hong Kong (3°) Luxemburgo (4°) Panamá (5°) Chile (10°) Perú (24°) Costa Rica (25°) Puerto Rico (33°) Mexico (46°) Colombia (73°) Paraguay (95°) Brasil (97°) Argentina (147°) Venezuela (148°) Impacto de la reglas de IED en los negocios Fuente: The Global Competitiveness Report 2013–2014. World Economic Forum Revisión del régimen de inversión extranjera para: • Incluir una definición comprensiva acorde con los estándares internacionales. • Simplificación del proceso de registro, según las necesidades. • Actualización del régimen sancionatorio o Distribución de competencias o Tipicidad o Proporcionalidad INTERNACIONALIZACIÓN: Régimen Cambiario Proyecto de decreto para simplificar el régimen cambiario