Análise da Crise Econômica

O Brasil e a Crise Internacional Sen. Aloizio Mercadante PT/SP Fevereiro de 2009 RESUMO

Evolução da Crise

Fase 1

2001- 2006: Bolha Imobiliária.

Intensa liquidez.

Abundância de crédito

Inovações financeiras

Elevação gradual das taxas de juros

Fim do período: estouro da bolha.

Fase 2

2007: Crise crédito imobiliário.

Amplitude limitada(EUA).

Primeiras perdas(HSBC:US$ 10 bilhões em fev/07)

Falência New Century Financial.

Fase 3

set-07/set-08: Crise Financeira Internacional.

Intervenção Northern Rock. Taxa Libor atinge nível recorde.

Injeções de liquidez.

Intervenção nas agências Fannie Mae e Freddie Mac.

Falência Lehman Brothers

Fase 4

Out-08: Crise Econômica Global.

Travamento do crédito. Retração da Liquidez internacional

Atuação coordenada dos Bancos Centrais.

Economias avançadas em recessão e desaceleração dos emergentes

Fonte: World Economic Outlook, FMI.

Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior a 3%.

Perspectivas da Economia Global

Perspectivas da Economia Global – O Quadro Recessivo Evolução Recente do PIB em Economias Selecionadas Perspectivas da Economia Global

Perspectivas da Economia Global

Perspectivas da Economia Global: mercado de trabalho EUA

Fechamento de 3,6 milhões de postos desde dez/07.

Metade do corte nos últimos 3 meses.

Desemprego em elevação na zona do euro (8%).

Crescente tensão social da Europa.

Europa Mundo

OIT projeta aumento de 18%(51 milhões) no número de desempregados em 2009.

Taxa de Desemprego mundial deverá crescer de 6% para 7,1%.

O Enfrentamento da Crise – Intervenções Estatais

Redução da vulnerabilidade externa O Brasil e a agenda positiva * Inclui Empréstimos Intercompanhias. Fonte: BCB.

Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2003 Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2008 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2003 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2008 O Brasil e a agenda positiva Diversificação do comércio externo

Aumento das Reservas Internacionais O Brasil e a agenda positiva * Posição em 11/02 Fonte: SPE/MF 200,6 * Variação: US$ 140,8 bi Reservas Internacionais

Equilíbrio fiscal O Brasil e a agenda positiva Fonte: Credit Suisse Fonte: STN

O Brasil e a agenda positiva Participação na carteira total de crédito (%) Fonte: BCB Grau de alavancagem das instituições financeiras Fonte: Credit Suisse

Liberação de compulsório:

R$ 99,2 bi

Mercado de câmbio:

US$ 61 bi

Bancos Públicos Bancos Pequenos e médios nacionais Bancos estrangeiros Dois maiores bancos nacionais privados Fonte: BCB

Mercado à vista: US$ 14,3 bi

Recompra e C. Exterior: US$ 13,4 bi

Derivativos: US$ 33,3 bi

O Brasil e a agenda positiva Fonte: STN Investimentos do governo central (exclui empresas estatais) Fonte: STN

O Brasil e a agenda positiva Enfrentamento da crise: eixos principais Choque de Liquidez Ampliação dos investimentos públicos e desoneração dos inv. privados Preservação do emprego e da renda. Proteção social aos mais vulneráveis Defesa Comercial e combate ao protecionismo

O Brasil e a agenda positiva