ANALIZA E FLUKSEVE TЁ MJETEVE MONETARE

Universiteti i Prizrenit Administrim Biznesi ANALIZA E FLUKSEVE T Ё MJETEVE MONETARE ANALIZA PASQYRAVE FINANCIARE 5 Presentimet Poëerpoint Veli Lecaj

I dentifikoni p asqyra financiare e mjeteve monetare,parimi i ndërtimit të PFP,lidhja e PFP me Bilancin Kontabel dhe Pasqyren e te Ardhurave dhe Lidhja e të ardhurave me flukset e parasë.
2. Shpjegoni informatat që prezentohen në analizen e flukseve monetare të kompanisë .
Qëllimet Kur të kompletoni këtë pjesë të kapitullit do të jeni në gjendje të:

Paraqitja e pasqyrave financiare Pika fillestare kohore Pika përfundimtare kohore Periudha kohore Pasqyra e të ardhurave Pasqyra e rrjedhjes së parasë Bilanci fillestar i gjendjes Bilanci përfundimtar i gjendjes Pasqyra e ndryshimeve në ekuitet

Pasqyra financiare e mjeteve monetare si mjet i analizës pasqyrave financiare
Raportimi i gjendjes se mjeteve dhe ndryshimit te tyre gjate nje periudhe behet ne pasqyren e flukeseve te mjeteve monetare.
Flukset e parasë përdoren nga analistët për shqyrtimin e situatës së likuiditetit.
PFP eshte mjet analitik i rendesishem per kreditoret, investitoret dhe çdo perdorues tjeter te te dhenave te pasqyrave qe ndihmon ne percaktimin e ketyre treguesve: - Aftesia per te gjeneruar flukse te Arkes ne te ardhmen - Aftesia per te perballuar ne kohe detyrimet ne para - Nevojat e ardheshme per financime te jashtme - Suksesi ne menaxhimin e veprimtarise financuese - Efikasiteti i zbatimit te strategjise financuese dhe investuese.

Paraqitja e PF Mjeteve Monetare apo PFP
PFP është një pasqyrë sistematike, e cila paraqet informacion financiar, te dy pasqyrave te tjera kryesore financiare, • në Bilancin kontabël dhe • ne Pasqyrën e të ardhurave
Keshtu si PF bilanci kontabel paraqet investimet e ndryshme te nje shiqerie (aktivet) dhe menyren e financimit te ketyre investimve(detyrimet dhe kapitali) ne nje moment te caktuar ne kohe.
Ndersa PFl.P zbulon per perdoruesit e saj perse investimet dhe struktura financiare e nje shoqerie kane ndryshuar ne periudhen midis dy datave te njepasnjeshme te bilancit

Paraqesim ekuacionin e bilancit duke klasifikuar aktivet totale në:aktive “para” dhe “aktive jo para”, si më poshtë:
Para + Aktive jo para = Detyrime + Kapitali aksioner
Duke modifikuar, për të nxjerrë në dukje “paranë”:
Para = Detyrime – Aktive jo para + Kapitali aksioner Ose
Para = Detyrime – Aktive jo para + Kapitali
Ky i fundit është ekuacioni bazë i PFP.
Para=EAN-Aktive tjera ASH+Detyrime ASH-Aktive Agj +detyrimet AGJ+kapit.kont.-Div. Flu.operat.iparase Flu.invest. iparase Fluksi financues I parase

Parimi i ndërtimit të PFP
Parimi kontabël për ndërtimin e PFP është: • parimi kontabël i bazës së parasë, dhe jo parimi i të drejtave dhe detyrimeve të konstatuara (kontabiliteti rrjedhës/rritës), që përdoret për ndërtimin e pasqyrave të tjera financiare.
Kjo pasqyrë, mat flukset hyrëse dhe dalëse të parasë, sipas momenteve të kohës kur ato janë realizuar pavarësisht se kur njihen të ardhurat dhe shpenzimet në kontabilitet.

Avantazhet e perdorimit te PFP
Kontabiliteti ne baze te perben nje koncept praktik-Shumica e perdoruesve arrijne te kuptojne dhe te pajtohen me shpejt me parimet e zbatuara ne Pasqyren e te Flukseve te Parase .
Kjo pasqyre i grupon flukset e arkes, hyrese apo dalese, sipas aktiviteteve te kryera realisht nga njesia ekonomike.
Pasqyra e flukseve te parase permireson krahasueshmerine e raporteve te performances operative nga ndermarrje te ndryshme duke eliminuar trajtimet kontabel te ndryshme
Pasqyra e flukeseve te parase ndihmon ne te kuptuarin me mire te kohes dhe sasise kur jane krijuar flukset e parase,

Standardi Ndërkombetar i Kontabilitetit
Standardi Ndërkombetar i Kontabilitetit SNK 7, është standardi që rregullon klasifikimin, dhe paraqitjen e informacionit të Pasqyrës së Flukseve të Parasë.
Pra, ky standard kontabël përcakton 4 koncepte kryesore: - koncepti i parasë,
- i aktiviteteve të shfrytëzimit, - i aktiviteteve të investimit dhe - i aktiviteteve të financimit.

Fluksi operativ i parase (CFO)+Fluksi investues i
parase(CFI) + Fluksi financues i parase(CFF)=
Fluksi i pergjithshem i parase (ndryshimi ne mjetet monetare gjate periudhes)

Flukset e parasë nga aktivitetet operative (të shfrytëzimit) FOP
Flukset e parasë nga aktivitetet e shfrytëzimit, janë në përgjithësi efektet në para nga transaksionet dhe ngjarje të tjera të lidhura me aktivitetet e prodhimit dhe të shitjes, aktivitete të cilat tregohen edhe në Pasqyrën e të Ardhurave të firmës para llogaritjes së Fitimit neto pas tatimit (EAT).

Metodat e llogaritjes se flukseve neto operative te parase
- Ekzistojnë dy metoda për të llogaritur efektin neto të flukseve operative të parasë, metoda direkte ose e drejtpërdrejtë, dhe metoda indirekte ose e tërthortë.
- Metoda Direkte, e cila rendit të gjitha flukset specifike të parasë, të tilla si, blerjet e materialeve, pagën e paguar punonjësve, arkëtimet nga shitjet e produkteve dhe shërbimeve, pagesat për qiratë dhe për shpenzime energjie, etj.

Metoda direkte dhe konvertimi I zerave ardhurat ne arketime dhe shpenzimet ne pagesa Pagesa per blerjen =KMSH+Inventari nefund –Inventari ne fillim –Furnitore ne fund Arketimet nga shitja=Te ardh.nga shitja+klient ne fillim –klient ne fund Paga te paguara=Shpenz.pagash+paga te paguesh.e ne fillim-paga te paguesh.nefund SHSHA te paguara=ShShA+SHpenzime teshtyra nefillim-Shpenz..te shtyra ne fund Interesa te paguar=Shpenz.ineteresi+Interesa te paguesh.nefillim-Inter.te pagush ne fund Tatime te paguara=Shpenz.tatimi-fitimi pereiudh.+tatimi pag.ne fillim-Tatimi pagush ne fund

Metoda Indirekte
Metoda Indirekte , sipas së cilës, fluksi i parasë llogaritet duke u nisur nga Fitimi pas tatimit në Pasqyrën e të Ardhurave. Këtij rezultati i bëhen dy lloj rregullimesh për të përftuar fluksin neto operativ të parasë.

Rregullimet për të përftuar fluksin neto operativ të parasë.
- Rregullimi i llojit të parë ka të bëjë me zerat e shpenzimeve dhe të ardhurave jomonetare para fitimit pas tatimit.
Rregullimi i llojit të dytë ka te beje me rregullimin e fitimit pas tatimit mendryshimet qe kan ndodhur ne zerat e aktiveve dhe detyrimeve afatshkurtera ne bilancin kontabel te cilat ndikojnene aktivitetet e shfrytezimit (psh inventarii cili kur shitet reflektohet ne pasqyren e te ardhurave permes,zerit KMSh kurse kur eshte i pashitur reflektohet ne bilancin kontabel ne zerin e inventareve)

Rakordimi midis Fitimit dhe Fluksit Neto Operativ te Parasë’

Lidhja e Pasqyres se Fluksit te parase me p asqyrat dhe treguesit tjere financiare
- Fitimi operativ pas tatimit, merret nga Pasqyra e të Ardhurave dhe përdoret në Pasqyrën e Flukseve. - Rritja ose zvogëlimi i gjendjes së parasë nga një vit në tjetrin, gjendet në Bilancin Kontabël, e cila është e njëjta periudhë për të cilën është ndërtuar Pasqyra e Flukseve.

1.Fluksi i parasë nga aktivitetet financuese: - shtohet për paratë e marra nga emetimi i borxhit të ri dhe aksioneve të reja (fluks hyrës). - zvogëlohet me sasinë e dividendit të paguar (fluks dalës).
Pasqyra e Flukseve të Parasë ndahet në tre kategori:

2.Fluksi i parasë nga aktivitetet investuese:
- pakësohet kur blejmë aktive afat-gjata (AAM), të tilla si: ndërtesat dhe makineritë (fluks dalës). - shtohet për paratë e marra nga investime ose shoqëri të përbashkëta të ndara, me të cilat njësia ekonomike nuk përgatit pasqyra të konsoliduara. - shtohet si rezultat i shitjeve të aktiveve afat-gjata dhe dizinvestimeve të tjera të kryera (fluks hyrës).

3.Fluksi i parasë nga aktivitetet operative
Perfshin parat e mbledhura nga shitjet dhe parat
e hargjuara per te gjeneruar shitjet.
Fluksi I parase nga aktivitetet e shfrytezimit ne
pergjithesi pritet qe te jete pozitiv cka nenkupton
nje aftesi te mire te shoqerise per te perballuar
operacionet eperditshme dhe per te gjeneruar
para nga ato.

Totali i të tre seksioneve të pasqyrës së flukseve të mjeteve monetare është i barabartë me fluksin neto të parasë, pra:
Fluksi i parasë nga aktivitetet operative + Fluksi i parasë nga aktivitetet e investimit + Fluksi i parasë nga aktivitetet e financimit = Fluksi neto i parasë.

Kur nga të ardhurat nga shitja e zbresim KMSH , e fitojmë bruto fitimin ,
Kur nga bruto fitimi i zbresim shpenzimet operative , atëherë fitojmë të ardhurat operative ose të ardhurat para taksave, dhe
në fund fitimi neto fitohet kur nga të ardhurat para tatimit e zbresim tatimin në fitim …
P Ё RKUJTOJM Ё SE:

9,400 10,050 Detyrimet dhe kapitali i vete gjithesej 2150 3,650 Fitimi I pashperndare 2000 2,000 Prime te aksioneve 1000 1,000 Aksione te zakonshme (0.5$/copë) 3000 2,000 Obligacione te pagueshme 450 400 Te pagueshme ndaj punonjesve 800 1,000 Te pagueshme ndaj furnitoreve 9,400 10,050 Aktivet gjithesejt (1,200) (1,400) Zhvleresimi I akumuluar 6900 7,800 Aktive afatgjata materiale 1000 700 Investime financiare afatgjata 1100 1,200 Inventari 1300 1,500 Llogari/Kerkesa te arketueshme 300 250 Mjete monetare 2002 2003 Viti Bilanci kontabel ne 000 njesi monetare Shoqeria "Prestigj sh.a"

1,500.00 Fitimi i mbajtur per vitin 100.00 Dividente te deklaruar 1,600.00 Fitmi neto ivitit financiar 1,000.00 Tatimi mbi fitim 2,600.00 Fitimi para tatimit 300.00 Shpenzime interesi 2,900.00 Fitimi nga veprimtarite e shfrytezimit 200.00 Amortizimi 3,000.00 Te shitjes 3,200.00 Shpenz.tjera te shfrytezimit 6,100.00 Fitimi bruto 15,000.00 KMSH 21,100.00 Shitje neto ne mije $ sipas formatit nr.2 te sugjeruar ne SKK 2 Pasqyra e te ardhurave te Sh.A."Prestigj-sha" per vitin 31.12.2003

(50.00) Fluksi I pergjithshem I parase 300.00 Gjendja emjeteve monetare ne fund te periudhes 250.00 Gjendja emjeteve monetare ne fillim te periudhes (1,100.00) Fluksi iparase nga aktivitetet financuese (1,000.00) Obligacione te pagueshme (100.00) Divident te paguar (600.00) Fluksi iparas nga aktivitetet investuese (900.00) Blerje te aktiveve fikse 300.00 Shitje teinvestimeve afatgjata (50.00) Zvogelimi ne pagat e pagueshme 200.00 Rritja ne llogarite e pagueshme (100.00) Rritja ne inventare (200.00) Rritja ne llogarite e arketueshme 200.00 Amortizimi 1,600.00 E ardhura neto 1,650.00 Fluksi I parase nga aktivitetet operative per vitin 31.12.2003, ne mije $ Metoda indirekte Pasqyra e Flukseve te parase per Shoqerine."Prestigj-sha"

(50.00) Fluksi I pergjithshem I parase 300.00 Gjendja emjeteve monetare ne fund te periudhes 250.00 Gjendja emjeteve monetare ne fillim te periudhes (1,100.00) Fluksi iparase nga aktivitetet financuese (1,000.00) Obligacione te pagueshme (100.00) Divident te paguar 300.00 Shitje teinvestimeve afatgjata (900.00) Blerje te aktiveve fikse (600.00) Fluksi iparas nga aktivitetet investuese (50.00) Paga te paguar (1,000.00) Tatimi ipaguar (300.00) Interesi ipaguar (3,000.00) Shpenzime shitjeje (15000+1200-1100+800-1000) (14,900.00) Pagesat per blerjen e mallrave 20,900.00 Arketimet nga shitjet (21100+1300-1500) 1,650.00 Fluksi iparas nga aktivitetet operative per vitin 31.12.2003, ne mije $,Metoda direkte Pasqyra e Flukseve te parase per Shoqerine."Prestigj-sha"

Metoda indirekte niset nga fitimi neto
dhe behen te gjitha rregullimet e nevojshme,
ndersa tek metoda direkte renditen te gjitha
transakcionet qe kane te bejne me gjendjen
e parase ne shoqeri dhe qe lidhen me
aktivitetin e perditshem te saj.

Treguesit e pasqyrës së Flukseve të Parasë
• Janë në dispozicion të paktën tre matës të vlefshëm të fluksit të parasë - Fluksi i parasë nga aktivitetet operative - Fluksi i Lirë i Parasë: • Fluksi i parase ne dispozicion te aksionereve (FPA), • Fluksi i parase në dispozicion të firmës (FPF)

Fluksi i lirë i Parasë
FP per aksioneret ose Fluksin e lire te Parave per nj.ekon. apo per firmen FPF. Pra, • FPA = Fluksi operativ – Fluksi investues • FPA = EAN – Shpenz kapitale neto - ne kapitalin qarkull.neto + Borxhi i ri – Shlyerja e borxhit vjeter. (formula baze e FPA) • FPF = Fluksi operativ – Fluksi investues + Shpenzime interesi (1- %tatimit)

Treguesit e PFP dhe analiza e tyre
Raporti vjetor i shoqërisë Baki com (në mijë $.
Ky fluks u rrite per 1496 mije $ apo mese 95% per vitet 2005-2007(3076-1580)/1580=94.7%

Fluksi neto i përgjithshem Nga raporti vjetor i firmës Baki com merret edhe informacioni i cili përmblidhet në tabelën e mëposhtme (të dhënat në mijë $).

Raporti i mjaftueshmërisë së fluksit të parasë:
është një matës i aftësisë së firmës për të gjeneruar para të mjaftueshme nga operacionet per te mbuluar shpenzimet e saj kapitale,investimet ne inventar dhe dividentet e shperndare ne para
Raporti i mjaftueshmërisë së fluksit të parasë: Shuma e X viteve fluks operativ i parasë Shuma e X viteve shpenz kapitale, shtesa në inventar, e dividend në para

Raporti i riinvestimit të parasë:
Ё shtë një matës i përqindjes së investimit në aktive që paraqesin paranë e mbajtur dhe të riinvestuar në shoqëri për të zëvendësuar aktivet ekzistuese edhe për të financuar rritjen e operacioneve.
Ky raport llogaritet si: Fluksi operativ i parasë – Dividendët e paguar Ndërtesa (bruto) + Investime + Aktive të tjera + Kapitali Qarkullues
Zakonisht konsiderohet si i mjaftueshëm një raport riinvestimi në masën 7% – 11%.

Rikthehemi te Sha”Prestigj-sha”
Fluksi I parase ne dispoz.aksionareve
FPA=1650-600=1050 mije$
FP ne dispoz.investitoreve Fpa+interes(1-norma e tatimit)psh25%
FPF=1050+300*(1-25)=1275 mije $
Marzhi I fluksit operativ/shitjet neto
1650/2110=7.8%
Krahasohet me fitimin operativ/shitje
=2900/21100=13.7%
Fluksi operativi parase/fitimi neto
=1650/1600=103.1% pozicioni likuid neutral
Fluksi operativ I parase/numri mesatar I aksioneve
1650/2000AZ=0.825 $/aksion
Raporti I riinvestimit=(1650-100)/(9200+700+1550)=
1550/11450=13.50%
Keshtu kompania Prestigj sh.a. del se eshte e suksesshme duke investuar ne kete vit me teper se 13% te vleres se aktiveve afatgjata dhe kapitalit punues.

Flukset e paraFlukset parasë dhe cilësia e fitimeve të firmës.
Çmimi i aksionit në treg - përcaktohet nga shumë faktorë ndërmjet të cilëve: - flukset e parasë. - ndikimi i fitimeve në lëvizjen e cmimeve të aksioneve. • në periudhën afat-shkurtër, janë fitimet që ndryshojnë cmimet e aksioneve sepse fitimet modifikojnë pritjet mbi flukset e ardhshme të parave në periudha afatgjata. • meqense investitorët blejnë dhe shesin aksione bazuar në fitimet që duan të marrin, fokusi i analizës mbeten fitimet.

Fund i ligjëratës JU FALËM IN DERIT!

Ndonjë pyetje ?

ANALIZA E FLUKSEVE TЁ MJETEVE MONETARE

by Menaxherat on Dec 21, 2011

Accessibility

Categories

Upload Details

Usage Rights

Statistics

ANALIZA E FLUKSEVE TЁ MJETEVE MONETARE Presentation Transcript