קרן טכנולוגיות

354
-1

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
354
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
1
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

קרן טכנולוגיות

  1. 1. ‫ע‬ ‫החברה‬ ‫שווי‬ ‫הגדלת‬"‫מינוף‬ ‫י‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬" ‫אטיאס‬ ‫אילן‬ ‫מנהל‬ ‫ושותף‬ ‫מייסד‬ 23-6-2014
  2. 2. ‫ההרצאה‬ ‫נושאי‬ 2
  3. 3. ‫צומחות‬ ‫הטכנולוגיות‬ ‫חברות‬ ‫רוב‬‫בצורה‬‫אסטרטגית‬ ‫ולא‬ ‫אקראית‬. ‫מוצרים‬,‫שווקים‬,‫לקוחות‬-‫ע‬ ‫נוצרים‬"‫נקודתיות‬ ‫החלטות‬ ‫אינספור‬ ‫י‬ ‫הזדמנויות‬ ‫ניצול‬ ‫לצורך‬ ‫אופטימליות‬ ‫ולא‬: ‫ממדינה‬ ‫אדם‬ ‫הכרתי‬ ‫בתערוכה‬ ‫לסוכן‬ ‫אותו‬ ‫ומיניתי‬ ‫מסוימת‬... ‫לפסגה‬ ‫הגעת‬?‫לא‬ ‫אולי‬..... 3 ‫ה‬‫מנכ‬"‫לפסגה‬ ‫הגעת‬ ‫ל‬,...... ‫גבוהה‬ ‫יותר‬ ‫הרבה‬ ‫פסגה‬ ‫קיימת‬ ‫אבל‬..... ‫מיוחד‬ ‫פתרון‬ ‫ביקש‬ ‫לקוח‬...‫לאחרים‬ ‫גם‬ ‫שמתאים‬... ‫הטכנולוגיות‬ ‫החברות‬ ‫רוב‬, ‫לא‬ ‫מאוד‬ ‫בנקודה‬ ‫נמצאות‬ ‫אופטימלית‬. ‫לא‬ ‫הטכנולוגיות‬ ‫החברות‬ ‫רוב‬ ‫שלהן‬ ‫הפוטנציאל‬ ‫את‬ ‫מממשות‬.
  4. 4. "‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫הינו‬: ‫ה‬ ‫וניצול‬ ‫זיהוי‬"‫החבוי‬ ‫ערך‬" 4 ‫הידע‬/‫החברה‬ ‫של‬ ‫הייחודית‬ ‫המומחיות‬. ‫בעולם‬ ‫הטובה‬ ‫בצורה‬ ‫לעשות‬ ‫יודעת‬ ‫שהיא‬ ‫אלמנט‬. ‫ה‬ ‫על‬ ‫מבוסס‬-DNA‫שלה‬ ‫הייחודי‬,‫עובדיה‬ ‫ועל‬. ‫מהעין‬ ‫נסתר‬.‫מפתיעה‬ ‫תוצאה‬ ‫ייתנו‬ ‫שלו‬ ‫וזיהוי‬ ‫גילוי‬. ‫ב‬ ‫מושכל‬ ‫שימוש‬"‫החבוי‬ ‫ערך‬" ‫במוצרים‬/‫שווקים‬/‫עסקי‬ ‫מודל‬– ‫במכירות‬ ‫משמעותי‬ ‫לגידול‬ ‫יתרום‬ ‫וברווח‬.‫גבוה‬ ‫מיצוב‬ ‫לחברה‬ ‫יעניק‬ ‫ומשקיעים‬ ‫לקוחות‬ ‫בעיני‬.
  5. 5. ‫חברה‬ ‫שווי‬ ‫קביעת‬ 5 ‫תפעוליים‬ ‫ביצועים‬ ‫יחודיים‬ ‫מוצרים‬ ‫בצמיחה‬ ‫שוק‬ ‫איכותיים‬ ‫לקוחות‬ ‫תפעולית‬ ‫יעילות‬ ‫פיננסית‬ ‫הערכה‬ ‫ההון‬ ‫בשוק‬ ‫מיצוב‬ ‫מתחריך‬ ‫מי‬ ‫לי‬ ‫אמור‬, ‫מה‬ ‫לך‬ ‫ואומר‬ ‫שלך‬ ‫המכפיל‬ ‫ערך‬ ‫הגדלת‬–‫ע‬"‫התפעוליים‬ ‫הביצועים‬ ‫שיפור‬ ‫י‬,‫מיצוב‬ ‫ידי‬ ‫ועל‬ ‫יותר‬ ‫גבוהים‬ ‫המכפילים‬ ‫בו‬ ‫במגזר‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫יותר‬ ‫נכון‬. ‫מכירות‬ EBITDA ‫מכירות‬ ‫מכפיל‬ ‫מכפיל‬EBITDA X ‫חברה‬ ‫שווי‬= X
  6. 6. ‫טכנולוגית‬ ‫חברה‬ ‫השבחת‬ ‫תהליך‬ 6 ‫זיהוי‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"–‫מוחות‬ ‫סיעור‬,‫יצירתיות‬,‫מוסכמות‬ ‫שבירת‬. ‫ליישום‬ ‫תוכנית‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫חדשים‬ ‫במוצרי‬,‫חדשים‬ ‫שווקים‬.‫תרומה‬ ‫וברווח‬ ‫במכירות‬ ‫משמעותי‬ ‫לגידול‬. ‫ע‬ ‫גבוהה‬ ‫הערכה‬ ‫לחברה‬ ‫שיעניק‬ ‫מיצוב‬"‫ההון‬ ‫ושוק‬ ‫לקוחות‬ ‫י‬. ‫אסטרטגית‬ ‫תוכנית‬: ‫טקטית‬ ‫תוכנית‬: ‫המוצרים‬ ‫פיתוח‬/‫השווקים‬/‫העסקי‬ ‫המודל‬. ‫מירבית‬ ‫התייעלות‬ ‫ותוך‬ ‫המואצת‬ ‫בצמיחה‬ ‫לתמיכה‬ ‫בחברה‬ ‫שינויים‬. ‫שלה‬ ‫החדשה‬ ‫בפוזיציה‬ ‫החברה‬ ‫מיצוב‬:‫לקוחות‬,‫ההון‬ ‫שוק‬. ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬–‫של‬ ‫תהליך‬2-4‫שנים‬ .I .II .III
  7. 7. Case Study - PowerDsine 7 ‫מכירות‬–M12$ ‫מוצרים‬–Ring Generator– ‫טלפון‬ ‫למרכזיות‬ ‫אלקטרוניים‬ ‫מודולים‬. ‫לקוחות‬–‫מרכזיות‬ ‫יצרני‬:‫תדיראן‬,‫טלרד‬,Siemens, Alcatel. ‫מתחרים‬–‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫יצרני‬. PowerDsine‫ב‬ ‫נוסדה‬-1995 ‫בשנת‬ ‫החברה‬ ‫סטטוס‬2000: ‫בעיה‬–‫עתידי‬ ‫לאקזיט‬ ‫נמוך‬ ‫שווי‬: ‫שמרניים‬ ‫לקוחות‬,‫נמוכות‬ ‫מכירות‬,‫נמוך‬ ‫צמיחה‬ ‫קצב‬. ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫כיצרנית‬ ‫ממוצבת‬ ‫חברה‬,Mid-Tech, ‫קומודיטי‬,‫מכפיל‬EBITDA=7.
  8. 8. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬1-‫שנת‬2000 8 ‫את‬ ‫זיהינו‬ ‫מוחות‬ ‫סיעור‬ ‫של‬ ‫בתהליך‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫שלנו‬: Power Management system+‫מאוד‬ ‫גבוהה‬ ‫מוצרים‬ ‫אמינות‬. ‫ה‬ ‫שוק‬ ‫על‬ ‫החלטנו‬-Datacom– ‫מהירה‬ ‫צמיחה‬,‫גבוהה‬ ‫אמינות‬. ‫חדש‬ ‫למוצר‬ ‫הצורך‬ ‫זיהינו‬:Power Over Ethernet– ‫ל‬ ‫התקשורת‬ ‫קווי‬ ‫על‬ ‫חשמל‬ ‫העברת‬-IP telephony. ‫אסטרטגי‬ ‫תהליך‬:
  9. 9. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬1-‫שנת‬2000 9 ‫בלבד‬ ‫החדש‬ ‫בתחום‬ ‫התמקדות‬,‫להתאמה‬ ‫אירגוני‬ ‫ושינוי‬ ‫החדשה‬ ‫לפעילות‬. ‫טקטית‬ ‫תוכנית‬: ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬: ‫בינלאומי‬ ‫תקשורת‬ ‫סטנדרט‬ ‫ושינוי‬ ‫שוק‬ ‫חינוך‬ ‫תוך‬.
  10. 10. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬2-‫שנת‬2002 10 ‫ב‬ ‫סטטוס‬-2002–‫וצ‬ ‫אלקטרוניות‬ ‫קופסאות‬ ‫מוכרת‬ ‫החברה‬'‫יפים‬. ‫הבעיה‬:‫מכפיל‬ ‫עם‬ ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫כיצרנית‬ ‫נשאר‬ ‫החברה‬ ‫מיצוב‬EBITDA=7. ‫אסטרטגית‬ ‫החלטה‬:‫צ‬ ‫לחברת‬ ‫תהפוך‬ ‫החברה‬'‫יפים‬ ‫תוצאה‬" :‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫במלואו‬ ‫הוצף‬-‫החברה‬‫הונפקה‬ ‫ב‬-NASDAQ‫סיליקון‬ ‫כחברת‬,‫של‬ ‫בשווי‬M245$. ‫צ‬ ‫מהנדסי‬ ‫גויסו‬'‫יפים‬ ‫תכנון‬ ‫כלי‬ ‫נרכשו‬ ‫צ‬ ‫כחברת‬ ‫מחדש‬ ‫עצמה‬ ‫מיצבה‬ ‫החברה‬'‫יפים‬. ‫לפועל‬ ‫והוצאה‬ ‫אופרטיבית‬ ‫תוכנית‬:
  11. 11. ‫שנת‬2004 ‫שנת‬2000 ‫השבחת‬PowerDsine 11 ‫אפשרי‬ ‫תחום‬ ‫בכל‬ ‫מהותי‬ ‫שינוי‬ ‫עברה‬ ‫החברה‬: ‫מוצר‬,‫לקוחות‬ ‫שוק‬,‫מיצוב‬–‫של‬ ‫בתקופה‬4‫שנים‬. ‫מכשירים‬+‫צ‬'‫יפים‬ ‫המידע‬ ‫תקשורת‬ ‫לשוק‬ ‫לטלקום‬ ‫מודלים‬ ‫מוצרים‬ M45$ M12$ ‫מכירות‬ HP, DELL, 3Com Siemens, Alcatel ‫לקוחות‬ Texas Instrument ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫יצרני‬ ‫מתחרים‬ 35 7 ‫מכפיל‬EBITDA M245$ M35$ ‫חברה‬ ‫שווי‬
  12. 12. ‫אפילוג‬ 12 ‫כאשר‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫ממומש‬,‫ערך‬ ‫מייצר‬ ‫הוא‬‫אמיתי‬‫שנים‬ ‫לאורך‬. 2006–‫צ‬ ‫לחברת‬ ‫נמכרת‬ ‫החברה‬'‫יפים‬–Microsemi Inc. ‫הרכישה‬ ‫סיבת‬: "Expert in Power Management System on a Chip" -‫צ‬ ‫בתכנון‬ ‫שלה‬ ‫המומחיות‬'‫את‬ ‫שכוללים‬ ‫יפים‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫שלנו‬. ‫אפילוג‬1 ‫אפילוג‬2 2014–‫עצמאי‬ ‫רווח‬ ‫מרכז‬ ‫להיות‬ ‫הופכת‬ ‫הישראלית‬ ‫החטיבה‬, ‫החברה‬ ‫של‬ ‫הראשון‬ ‫העובד‬ ‫של‬ ‫בניהולו‬...
  13. 13. ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬ ‫שמאחורי‬ ‫האנשים‬ 13 ‫עם‬ ‫סידרתי‬ ‫יזם‬30‫ובניהול‬ ‫בטכנולוגיה‬ ‫ניסיון‬ ‫שנות‬. ‫חברות‬ ‫מספר‬ ‫בהצלחה‬ ‫וניהל‬ ‫הקים‬. ‫משותף‬ ‫יזם‬,‫של‬ ‫ונשיא‬PowerDsine, ‫בנסד‬ ‫הנפקה‬"‫ק‬,‫ב‬ ‫מכירה‬-M245$. ‫השנה‬ ‫ייזם‬:‫של‬E&Y‫לשנת‬2005‫בישראל‬ ‫עם‬ ‫חשבון‬ ‫רואה‬25‫כ‬ ‫ניסיון‬ ‫שנות‬-CFO,COO‫ויזם‬. ‫כ‬ ‫רבות‬ ‫שנים‬ ‫כיהן‬-CFO‫קבוצת‬ ‫של‬ ‫האם‬ ‫חברת‬ ‫של‬ ‫אי‬.‫די‬.‫בי‬.‫רקנאטי‬ ‫משפחת‬ ‫בשליטת‬ ‫כשהייתה‬. ‫כ‬ ‫עבד‬-COO‫של‬‫שניהלה‬ ‫מלונדון‬ ‫השקעות‬ ‫חברת‬B6$. ‫פרטיות‬ ‫בחברות‬ ‫דירקטוריון‬ ‫חבר‬ ‫היה‬,‫וקרנות‬ ‫ציבוריות‬. ‫אטיאס‬ ‫אילן‬ ‫ירון‬ ‫אוהד‬
  14. 14. ‫פועלים‬ ‫אנו‬ ‫כיצד‬? 14 ‫לזיהוי‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬" ‫החברה‬ ‫של‬ ‫הייחודי‬ ‫מוצרים‬ ‫להגדרת‬/ ‫שוקים‬/‫לקוחות‬/‫מיצוב‬. ‫כיו‬ ‫מצטרפים‬"‫פעילים‬ ‫דירקטוריון‬ ‫חברי‬ ‫או‬ ‫פעיל‬ ‫ר‬. ‫החברה‬ ‫הנהלת‬ ‫עם‬ ‫אסטרטגי‬ ‫תהליך‬ ‫מובילים‬: ‫הטקטי‬ ‫התכנון‬ ‫מלווים‬, ‫החברה‬ ‫הנהלת‬ ‫עם‬: ‫מוצרים‬ ‫תכנון‬,‫שווקים‬,‫לקוחות‬,‫עסקי‬ ‫מודל‬. ‫לקוחותיה‬ ‫בעיני‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫מחדש‬ ‫מיצוב‬ ‫ההון‬ ‫ושוק‬–‫למיקסום‬‫החברה‬ ‫ערך‬.
  15. 15. ‫פועלים‬ ‫אנו‬ ‫כיצד‬–‫התהליך‬ ‫לאורך‬ ‫ליווי‬ 15 ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬:‫את‬ ‫מלווים‬ ‫המנכ‬"‫החברה‬ ‫והנהלת‬ ‫ל‬ ‫לאקזיט‬ ‫עד‬ ‫השינוי‬ ‫בתהליך‬. ‫החברה‬ ‫של‬ ‫המודעות‬ ‫משנים‬ ‫תקרות‬ ‫ושוברים‬ ‫וההנהלה‬ ‫שחוסמות‬ ‫פסיכולוגיות‬ ‫זכוכית‬ ‫ושינוי‬ ‫צמיחה‬.
  16. 16. ‫הושלמה‬ ‫המשימה‬ 16 ‫האמיתית‬ ‫לפסגה‬ ‫הגעת‬ ‫כעת‬!!
  17. 17. ‫סיכום‬ 17 ‫ב‬ ‫מתומחרות‬ ‫כלל‬ ‫בדרך‬ ‫טכנולוגיות‬ ‫חברות‬‫חסר‬. ‫החברות‬ ‫לרוב‬"‫חבוי‬ ‫ערך‬"‫ממומש‬ ‫ואינו‬ ‫נסתר‬ ‫שהינו‬. ‫מינוף‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫וגם‬ ‫רווחים‬ ‫גם‬ ‫משמעותית‬ ‫יגדיל‬ ‫מכפילי‬EBITDA. ‫ניתן‬‫להשביח‬‫אחוזים‬ ‫במאות‬ ‫טכנולוגיות‬ ‫חברות‬. ‫ה‬‫תהליך‬‫ברור‬,‫ו‬ ‫מנוהל‬‫פירות‬ ‫נושא‬‫משמעותיים‬. ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬–‫לפסגה‬ ‫הדרך‬ ‫לאורך‬ ‫אותך‬ ‫תוביל‬.
  18. 18. 18 ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬ ‫על‬ ‫יותר‬ ‫ללמוד‬ ‫רוצה‬? ‫קשר‬ ‫צור‬ ilan@keren-technologies.com 972+ -544-544-435 www.keren-technologies.com
  19. 19. 19 ‫תודה‬!
  1. A particular slide catching your eye?

    Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

×