קרן טכנולוגיות

  • 263 views
Uploaded on

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
263
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
1
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. ‫ע‬ ‫החברה‬ ‫שווי‬ ‫הגדלת‬"‫מינוף‬ ‫י‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬" ‫אטיאס‬ ‫אילן‬ ‫מנהל‬ ‫ושותף‬ ‫מייסד‬ 23-6-2014
  • 2. ‫ההרצאה‬ ‫נושאי‬ 2
  • 3. ‫צומחות‬ ‫הטכנולוגיות‬ ‫חברות‬ ‫רוב‬‫בצורה‬‫אסטרטגית‬ ‫ולא‬ ‫אקראית‬. ‫מוצרים‬,‫שווקים‬,‫לקוחות‬-‫ע‬ ‫נוצרים‬"‫נקודתיות‬ ‫החלטות‬ ‫אינספור‬ ‫י‬ ‫הזדמנויות‬ ‫ניצול‬ ‫לצורך‬ ‫אופטימליות‬ ‫ולא‬: ‫ממדינה‬ ‫אדם‬ ‫הכרתי‬ ‫בתערוכה‬ ‫לסוכן‬ ‫אותו‬ ‫ומיניתי‬ ‫מסוימת‬... ‫לפסגה‬ ‫הגעת‬?‫לא‬ ‫אולי‬..... 3 ‫ה‬‫מנכ‬"‫לפסגה‬ ‫הגעת‬ ‫ל‬,...... ‫גבוהה‬ ‫יותר‬ ‫הרבה‬ ‫פסגה‬ ‫קיימת‬ ‫אבל‬..... ‫מיוחד‬ ‫פתרון‬ ‫ביקש‬ ‫לקוח‬...‫לאחרים‬ ‫גם‬ ‫שמתאים‬... ‫הטכנולוגיות‬ ‫החברות‬ ‫רוב‬, ‫לא‬ ‫מאוד‬ ‫בנקודה‬ ‫נמצאות‬ ‫אופטימלית‬. ‫לא‬ ‫הטכנולוגיות‬ ‫החברות‬ ‫רוב‬ ‫שלהן‬ ‫הפוטנציאל‬ ‫את‬ ‫מממשות‬.
  • 4. "‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫הינו‬: ‫ה‬ ‫וניצול‬ ‫זיהוי‬"‫החבוי‬ ‫ערך‬" 4 ‫הידע‬/‫החברה‬ ‫של‬ ‫הייחודית‬ ‫המומחיות‬. ‫בעולם‬ ‫הטובה‬ ‫בצורה‬ ‫לעשות‬ ‫יודעת‬ ‫שהיא‬ ‫אלמנט‬. ‫ה‬ ‫על‬ ‫מבוסס‬-DNA‫שלה‬ ‫הייחודי‬,‫עובדיה‬ ‫ועל‬. ‫מהעין‬ ‫נסתר‬.‫מפתיעה‬ ‫תוצאה‬ ‫ייתנו‬ ‫שלו‬ ‫וזיהוי‬ ‫גילוי‬. ‫ב‬ ‫מושכל‬ ‫שימוש‬"‫החבוי‬ ‫ערך‬" ‫במוצרים‬/‫שווקים‬/‫עסקי‬ ‫מודל‬– ‫במכירות‬ ‫משמעותי‬ ‫לגידול‬ ‫יתרום‬ ‫וברווח‬.‫גבוה‬ ‫מיצוב‬ ‫לחברה‬ ‫יעניק‬ ‫ומשקיעים‬ ‫לקוחות‬ ‫בעיני‬.
  • 5. ‫חברה‬ ‫שווי‬ ‫קביעת‬ 5 ‫תפעוליים‬ ‫ביצועים‬ ‫יחודיים‬ ‫מוצרים‬ ‫בצמיחה‬ ‫שוק‬ ‫איכותיים‬ ‫לקוחות‬ ‫תפעולית‬ ‫יעילות‬ ‫פיננסית‬ ‫הערכה‬ ‫ההון‬ ‫בשוק‬ ‫מיצוב‬ ‫מתחריך‬ ‫מי‬ ‫לי‬ ‫אמור‬, ‫מה‬ ‫לך‬ ‫ואומר‬ ‫שלך‬ ‫המכפיל‬ ‫ערך‬ ‫הגדלת‬–‫ע‬"‫התפעוליים‬ ‫הביצועים‬ ‫שיפור‬ ‫י‬,‫מיצוב‬ ‫ידי‬ ‫ועל‬ ‫יותר‬ ‫גבוהים‬ ‫המכפילים‬ ‫בו‬ ‫במגזר‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫יותר‬ ‫נכון‬. ‫מכירות‬ EBITDA ‫מכירות‬ ‫מכפיל‬ ‫מכפיל‬EBITDA X ‫חברה‬ ‫שווי‬= X
  • 6. ‫טכנולוגית‬ ‫חברה‬ ‫השבחת‬ ‫תהליך‬ 6 ‫זיהוי‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"–‫מוחות‬ ‫סיעור‬,‫יצירתיות‬,‫מוסכמות‬ ‫שבירת‬. ‫ליישום‬ ‫תוכנית‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫חדשים‬ ‫במוצרי‬,‫חדשים‬ ‫שווקים‬.‫תרומה‬ ‫וברווח‬ ‫במכירות‬ ‫משמעותי‬ ‫לגידול‬. ‫ע‬ ‫גבוהה‬ ‫הערכה‬ ‫לחברה‬ ‫שיעניק‬ ‫מיצוב‬"‫ההון‬ ‫ושוק‬ ‫לקוחות‬ ‫י‬. ‫אסטרטגית‬ ‫תוכנית‬: ‫טקטית‬ ‫תוכנית‬: ‫המוצרים‬ ‫פיתוח‬/‫השווקים‬/‫העסקי‬ ‫המודל‬. ‫מירבית‬ ‫התייעלות‬ ‫ותוך‬ ‫המואצת‬ ‫בצמיחה‬ ‫לתמיכה‬ ‫בחברה‬ ‫שינויים‬. ‫שלה‬ ‫החדשה‬ ‫בפוזיציה‬ ‫החברה‬ ‫מיצוב‬:‫לקוחות‬,‫ההון‬ ‫שוק‬. ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬–‫של‬ ‫תהליך‬2-4‫שנים‬ .I .II .III
  • 7. Case Study - PowerDsine 7 ‫מכירות‬–M12$ ‫מוצרים‬–Ring Generator– ‫טלפון‬ ‫למרכזיות‬ ‫אלקטרוניים‬ ‫מודולים‬. ‫לקוחות‬–‫מרכזיות‬ ‫יצרני‬:‫תדיראן‬,‫טלרד‬,Siemens, Alcatel. ‫מתחרים‬–‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫יצרני‬. PowerDsine‫ב‬ ‫נוסדה‬-1995 ‫בשנת‬ ‫החברה‬ ‫סטטוס‬2000: ‫בעיה‬–‫עתידי‬ ‫לאקזיט‬ ‫נמוך‬ ‫שווי‬: ‫שמרניים‬ ‫לקוחות‬,‫נמוכות‬ ‫מכירות‬,‫נמוך‬ ‫צמיחה‬ ‫קצב‬. ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫כיצרנית‬ ‫ממוצבת‬ ‫חברה‬,Mid-Tech, ‫קומודיטי‬,‫מכפיל‬EBITDA=7.
  • 8. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬1-‫שנת‬2000 8 ‫את‬ ‫זיהינו‬ ‫מוחות‬ ‫סיעור‬ ‫של‬ ‫בתהליך‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫שלנו‬: Power Management system+‫מאוד‬ ‫גבוהה‬ ‫מוצרים‬ ‫אמינות‬. ‫ה‬ ‫שוק‬ ‫על‬ ‫החלטנו‬-Datacom– ‫מהירה‬ ‫צמיחה‬,‫גבוהה‬ ‫אמינות‬. ‫חדש‬ ‫למוצר‬ ‫הצורך‬ ‫זיהינו‬:Power Over Ethernet– ‫ל‬ ‫התקשורת‬ ‫קווי‬ ‫על‬ ‫חשמל‬ ‫העברת‬-IP telephony. ‫אסטרטגי‬ ‫תהליך‬:
  • 9. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬1-‫שנת‬2000 9 ‫בלבד‬ ‫החדש‬ ‫בתחום‬ ‫התמקדות‬,‫להתאמה‬ ‫אירגוני‬ ‫ושינוי‬ ‫החדשה‬ ‫לפעילות‬. ‫טקטית‬ ‫תוכנית‬: ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬: ‫בינלאומי‬ ‫תקשורת‬ ‫סטנדרט‬ ‫ושינוי‬ ‫שוק‬ ‫חינוך‬ ‫תוך‬.
  • 10. ‫אסטרטגי‬ ‫שינוי‬2-‫שנת‬2002 10 ‫ב‬ ‫סטטוס‬-2002–‫וצ‬ ‫אלקטרוניות‬ ‫קופסאות‬ ‫מוכרת‬ ‫החברה‬'‫יפים‬. ‫הבעיה‬:‫מכפיל‬ ‫עם‬ ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫כיצרנית‬ ‫נשאר‬ ‫החברה‬ ‫מיצוב‬EBITDA=7. ‫אסטרטגית‬ ‫החלטה‬:‫צ‬ ‫לחברת‬ ‫תהפוך‬ ‫החברה‬'‫יפים‬ ‫תוצאה‬" :‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫במלואו‬ ‫הוצף‬-‫החברה‬‫הונפקה‬ ‫ב‬-NASDAQ‫סיליקון‬ ‫כחברת‬,‫של‬ ‫בשווי‬M245$. ‫צ‬ ‫מהנדסי‬ ‫גויסו‬'‫יפים‬ ‫תכנון‬ ‫כלי‬ ‫נרכשו‬ ‫צ‬ ‫כחברת‬ ‫מחדש‬ ‫עצמה‬ ‫מיצבה‬ ‫החברה‬'‫יפים‬. ‫לפועל‬ ‫והוצאה‬ ‫אופרטיבית‬ ‫תוכנית‬:
  • 11. ‫שנת‬2004 ‫שנת‬2000 ‫השבחת‬PowerDsine 11 ‫אפשרי‬ ‫תחום‬ ‫בכל‬ ‫מהותי‬ ‫שינוי‬ ‫עברה‬ ‫החברה‬: ‫מוצר‬,‫לקוחות‬ ‫שוק‬,‫מיצוב‬–‫של‬ ‫בתקופה‬4‫שנים‬. ‫מכשירים‬+‫צ‬'‫יפים‬ ‫המידע‬ ‫תקשורת‬ ‫לשוק‬ ‫לטלקום‬ ‫מודלים‬ ‫מוצרים‬ M45$ M12$ ‫מכירות‬ HP, DELL, 3Com Siemens, Alcatel ‫לקוחות‬ Texas Instrument ‫כוח‬ ‫ספקי‬ ‫יצרני‬ ‫מתחרים‬ 35 7 ‫מכפיל‬EBITDA M245$ M35$ ‫חברה‬ ‫שווי‬
  • 12. ‫אפילוג‬ 12 ‫כאשר‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫ממומש‬,‫ערך‬ ‫מייצר‬ ‫הוא‬‫אמיתי‬‫שנים‬ ‫לאורך‬. 2006–‫צ‬ ‫לחברת‬ ‫נמכרת‬ ‫החברה‬'‫יפים‬–Microsemi Inc. ‫הרכישה‬ ‫סיבת‬: "Expert in Power Management System on a Chip" -‫צ‬ ‫בתכנון‬ ‫שלה‬ ‫המומחיות‬'‫את‬ ‫שכוללים‬ ‫יפים‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫שלנו‬. ‫אפילוג‬1 ‫אפילוג‬2 2014–‫עצמאי‬ ‫רווח‬ ‫מרכז‬ ‫להיות‬ ‫הופכת‬ ‫הישראלית‬ ‫החטיבה‬, ‫החברה‬ ‫של‬ ‫הראשון‬ ‫העובד‬ ‫של‬ ‫בניהולו‬...
  • 13. ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬ ‫שמאחורי‬ ‫האנשים‬ 13 ‫עם‬ ‫סידרתי‬ ‫יזם‬30‫ובניהול‬ ‫בטכנולוגיה‬ ‫ניסיון‬ ‫שנות‬. ‫חברות‬ ‫מספר‬ ‫בהצלחה‬ ‫וניהל‬ ‫הקים‬. ‫משותף‬ ‫יזם‬,‫של‬ ‫ונשיא‬PowerDsine, ‫בנסד‬ ‫הנפקה‬"‫ק‬,‫ב‬ ‫מכירה‬-M245$. ‫השנה‬ ‫ייזם‬:‫של‬E&Y‫לשנת‬2005‫בישראל‬ ‫עם‬ ‫חשבון‬ ‫רואה‬25‫כ‬ ‫ניסיון‬ ‫שנות‬-CFO,COO‫ויזם‬. ‫כ‬ ‫רבות‬ ‫שנים‬ ‫כיהן‬-CFO‫קבוצת‬ ‫של‬ ‫האם‬ ‫חברת‬ ‫של‬ ‫אי‬.‫די‬.‫בי‬.‫רקנאטי‬ ‫משפחת‬ ‫בשליטת‬ ‫כשהייתה‬. ‫כ‬ ‫עבד‬-COO‫של‬‫שניהלה‬ ‫מלונדון‬ ‫השקעות‬ ‫חברת‬B6$. ‫פרטיות‬ ‫בחברות‬ ‫דירקטוריון‬ ‫חבר‬ ‫היה‬,‫וקרנות‬ ‫ציבוריות‬. ‫אטיאס‬ ‫אילן‬ ‫ירון‬ ‫אוהד‬
  • 14. ‫פועלים‬ ‫אנו‬ ‫כיצד‬? 14 ‫לזיהוי‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬" ‫החברה‬ ‫של‬ ‫הייחודי‬ ‫מוצרים‬ ‫להגדרת‬/ ‫שוקים‬/‫לקוחות‬/‫מיצוב‬. ‫כיו‬ ‫מצטרפים‬"‫פעילים‬ ‫דירקטוריון‬ ‫חברי‬ ‫או‬ ‫פעיל‬ ‫ר‬. ‫החברה‬ ‫הנהלת‬ ‫עם‬ ‫אסטרטגי‬ ‫תהליך‬ ‫מובילים‬: ‫הטקטי‬ ‫התכנון‬ ‫מלווים‬, ‫החברה‬ ‫הנהלת‬ ‫עם‬: ‫מוצרים‬ ‫תכנון‬,‫שווקים‬,‫לקוחות‬,‫עסקי‬ ‫מודל‬. ‫לקוחותיה‬ ‫בעיני‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫מחדש‬ ‫מיצוב‬ ‫ההון‬ ‫ושוק‬–‫למיקסום‬‫החברה‬ ‫ערך‬.
  • 15. ‫פועלים‬ ‫אנו‬ ‫כיצד‬–‫התהליך‬ ‫לאורך‬ ‫ליווי‬ 15 ‫לפועל‬ ‫הוצאה‬:‫את‬ ‫מלווים‬ ‫המנכ‬"‫החברה‬ ‫והנהלת‬ ‫ל‬ ‫לאקזיט‬ ‫עד‬ ‫השינוי‬ ‫בתהליך‬. ‫החברה‬ ‫של‬ ‫המודעות‬ ‫משנים‬ ‫תקרות‬ ‫ושוברים‬ ‫וההנהלה‬ ‫שחוסמות‬ ‫פסיכולוגיות‬ ‫זכוכית‬ ‫ושינוי‬ ‫צמיחה‬.
  • 16. ‫הושלמה‬ ‫המשימה‬ 16 ‫האמיתית‬ ‫לפסגה‬ ‫הגעת‬ ‫כעת‬!!
  • 17. ‫סיכום‬ 17 ‫ב‬ ‫מתומחרות‬ ‫כלל‬ ‫בדרך‬ ‫טכנולוגיות‬ ‫חברות‬‫חסר‬. ‫החברות‬ ‫לרוב‬"‫חבוי‬ ‫ערך‬"‫ממומש‬ ‫ואינו‬ ‫נסתר‬ ‫שהינו‬. ‫מינוף‬"‫החבוי‬ ‫הערך‬"‫וגם‬ ‫רווחים‬ ‫גם‬ ‫משמעותית‬ ‫יגדיל‬ ‫מכפילי‬EBITDA. ‫ניתן‬‫להשביח‬‫אחוזים‬ ‫במאות‬ ‫טכנולוגיות‬ ‫חברות‬. ‫ה‬‫תהליך‬‫ברור‬,‫ו‬ ‫מנוהל‬‫פירות‬ ‫נושא‬‫משמעותיים‬. ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬–‫לפסגה‬ ‫הדרך‬ ‫לאורך‬ ‫אותך‬ ‫תוביל‬.
  • 18. 18 ‫טכנולוגיות‬ ‫קרן‬ ‫על‬ ‫יותר‬ ‫ללמוד‬ ‫רוצה‬? ‫קשר‬ ‫צור‬ ilan@keren-technologies.com 972+ -544-544-435 www.keren-technologies.com
  • 19. 19 ‫תודה‬!