Your SlideShare is downloading. ×
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Venture technologies (тизер, 2011)
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Venture technologies (тизер, 2011)

684

Published on

Published in: Investor Relations
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
684
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
14
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. VENTURE TECNOLOG VENTURE TECNOLOGIESURE TECNOLOGIES http://venturetech.ru/
  • 2. ВЕНЧУРНЫЕ IT-КОМПАНИИ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ИДЕЯ• По оценкам аналитиков международных • Венчурные российские IT-компании оценилиинвестиционных компаний, покрытие широко- открывающиеся перспективы и сейчас активнополосным доступом в Интернет в России вырастет работают над созданием решений, которые Реализация стратегиис 30% в 2011 году до 80-90% к 2015 году. Таким позволят удовлетворить все возрастающийобразом, по охвату ШПД мы достигнем уровня спрос. Рост количества пользователей и распрос- происходит через создание частногоразвитых стран. транение широкополосного Интернета, как в венчурного IT-фонда. России, так и в мире, положительно влияет на динамику роста прибылей и стоимостей IT-• За последние 10 лет в структуре расходовнаселения доля IT-услуг выросла в несколько компаний. 1. Инвестирование в наиболее перспективные и ликвидные акциираз. Если в 2001 году в структуре расходов • По данным Российской Ассоциации Венчур- ного Инвестирования (РАВИ), доля российских компаний, работающих в сфере высокихдоля информационных технологий составляла технологий. Доли либо бумаги компа-1-2%, то сейчас – 5-6%. Одновременно растут и венчурных фондов в общем объеме венчурных инвестиций в России составляет около 1%, что нии приобретаются на длительный срок.доходы населения, которые к 2015 году достигнут говорит о свободной нише рынка инвестиций, 2.среднеевропейского уровня, что означает и рострасходов на IT-услуги в абсолютном выражении. куда в ближайшее время хлынет поток средств инвесторов. Текущая стоимость отечественных Интеграция западных интернет- IT-компаний, по оценкам специалистов, настолько проектов, лицензирование и создание мала, что позволяет инвестору рассчитывать на локальных компаний для покупки получение возможного дохода на горизонте 3 лет западными игроками.• Облачные вычисления, онлайн игры, в размере от 11 до 14 рублей на вложенный рубль. 3.узкоспециализированные социальные медиа,перенос повседневных задач в режим онлайн, Создание локальных компанийрекламные технологии, конвертация ТВ и Радио – • Специалисты международных IT-компаний с крупной капитализацией и высокойосновные тренды развития интернет-технологий. положительно оценивают перспективы на- месячной доходностью.Люди будут испытывать потребность в новых шего IT-рынка, имеющего низкие цены на раз-IT-ресурсах и IT-решениях, которые позволят им работки и необходимые ресурсы и высокийкачественно улучшить образ жизни. интеллектуальный потенциал, что обеспечивает легкий выход наших компаний на мировые рынки.
  • 3. 2. Фонды с государственной поддержкой В их создании и деятельности наряду с корпоративными и частными инвесторами, в той или иной форме, участвуют иностранные государства. Деятельность фондов этой группы учитывает национальные интересы сформировавших их капиталов, что, впрочем, не умаляет ее значения для продвижения на российский рынок технологий венчурного бизнеса.ТИПЫ ФОНДОВИ ВАРИАНТЫ 3. Частные фондыИХ СОЗДАНИЯ Отличительной особенностью этих фондов является полная незави- симость в принятии решений по инвестициям. В основном их капиталы 1. Фонды ЕБРР сформированы негосударственными корпоративными и частными ин- весторами. Основное условие – удовлетворение интересов партнеров, Их капитал полностью или час- в первую очередь, обеспечение тично сформирован Европейским высокой доходности на вложенный банком реконструкции и развития капитал. Поэтому совершенно оче- с участием других международных видны причины неопределенности финансовых организаций. их позиции по вопросу деятельности К 2000 году в России действовало в России: высокие риски, связанные 19 таких венчурных фондов. Расходы с нестабильностью политической и на содержание и обеспечение их экономической ситуации в стране; деятельности покрываются из средств неразвитость рынка ценных бумаг: технической поддержки, безвозмездно таможенные тарифы и ограничения выделяемых правительствами стран и т. д. Однако, несомненно, фонды «Большой семерки». Фонды были этой группы даже в послекризисный сформированы в 1993 – 1994 годах период сохраняют серьезную заин- в рамках программы поддержки тересованность в расширении своего частных и приватизированных пред- присутствия на перспективном рос- приятий преимущественного сред- сийском рынке, разрабатывают него бизнеса. оптимальные стратегии своей инвести- ционной деятельности.
  • 4. IT BRANCH СТРУКТУРА РАБОТЫ ВНУТРИ ФОНДА • SOFT • INTERNET Активный поиск клиентов постоянная разработка новых компаний, занимающихся разработками в сфере информационных • TV, RADIO translate технологий (всего 54). • ONLINE РЕСУРСЫ Пассивный поиск и привлечение /обмен проектов статьи в журналах (всего 47).РАЗМЕР ФОНДА400 000 000 рублейМИНИМАЛЬНЫЙ ПОРОГВХОЖДЕНИЯ В ФОНД30 000 000 рублей Экспертная оценка проектовИНВЕСТИРОВАНИЯ • 1 год – инвестирование в проекты. • 3 года – вывод на мировой рынок, подготовка4 года первичного размещения, слияние, продажа страте- 1. Менторский клуб. 2. Личный экспертный состав: Леонид Волков (СКБ), Евгений Шароварин (Дамаск), Антон Патрушев гическим игрокам. Организация следующего фонда с (Naumen), Алексей Костарев (I-jet), Дмитрий Калаев (Naumen), Рустам Тайгер (JVPmedia). участием иностранных партнеров. Реинвестирование 3. Компании оценщики: Yandex, Naumen, SKB, AVCAL, GreyLock, JVPmedia. в текущие проекты на основании благоприятной 4. Консалтинговые компании: Ernstand Young, MBKB, CITI. конъектуры проектов. 5. Процедура составления бизнес-плана и маркетресерч.ЮРИДИЧЕСКАЯ ФОРМА Тип и форма организации венчурного капитала определяется инвесторами фонда: • Компания в полноналоговых юрисдикциях Назначение руководителя проекта из состава управляющих партнеров. Составление команды • Компания в зоне льготного налогообложения. проекта, структуризация и ведение.
  • 5. ОншОР КРИТЕРИИ ОффшОР ООО ЗАО ЗПИф Законодательство - страны создания, - РФ; - РФ; - РФ; чаще всего – - менее - строго определено ФЗ; - строго определено ФЗ; английское право; регламентированы; - практически - необходимость - есть возможность - предоставлена императивное наличия управляющей самостоятельно возможность для регулирование, компании; определять любые участников самим ограничение для - обязанности и правила и нормы определять способы возможных вариантов отчетности перед ФСФР; организации управления и управления и принятия - необходимость и управления контроля, принятия решений; квалификации компанией. решений. - дополнительные инвестора; обязанности по - контроль аудитора; отчетности перед ФСФР. - отсутствие возможности вхождения других фондов в сделку. Стоимость от 25 000 руб. 12 000 – 15 000 руб. 50 000 – 60 000 руб. 700 – 1000 тыс. руб. организации (с учетом затрат на регистрацию выпуска акций). Стоимость - наличие лица на - расходы, - ведение реестра до 10% от СЧА. обслуживания месте; сопутствующие акционеров; - расходы, деятельности. - отчетность ФСФР; сопутствующие - расходы, деятельности. сопутствующие деятельности. налогообложение льготное. - ОСНО - ОСНО; ОСНО на конец периода текущей - налог на прибыль - налог на прибыль 20%; СЧА. деятельности 20%; - налог на добавленную и при закрытии - налог на стоимость (НДС) 18%; фонда добавленную - единый социальный и продажи пакета стоимость (НДС) налог (ЕСН) с инвестиций 18%; вознаграждений - единый физлицам 26%; СРАВНИТЕЛЬНЫЙ социальный налог - налог на имущество (ЕСН); 2.2%. Создание венчурного фонда с объеди- с вознаграждений нением инвестиций различных лиц для АНАЛИЗ ФОРМ физлицам 26%; дальнейшего участия фонда в IT-проектах - налог на имущество путем приобретения доли в уставных 2.2%. капиталах фирм, организованных подОРГАНИЗАЦИИ ФОНДА указанные проекты. Контроль государственных регуляторов практически отсутствует. - налоговые органы; - в случае принятия ФЗ о венчурных - налоговые органы; - ФСФР; - в случае принятия - налоговые органы; - ФСФР; - в случае принятия инвестициях ФЗ о венчурных ФЗ о венчурных возможен инвестициях возможен инвестициях возможен дополнительный дополнительный дополнительный контроль и контроль и требования. контроль и требования. требования; - ФСФР (в случае возникновения корпоративного спора по правам участников). Прозрачность права участников права участников - больше возможностей полный контроль деятельности для на управление на управление для контроля со стороны через управляющую инвесторов делами общества делами общества, акционеров, компанию. регламентированы ознакомление - четкая законодательная инвесторами. с документами регламентация прав предусмотрены, акционеров, акционеры определены уставом могут знакомиться и учредителями. практически со всеми документами ЗАО.
  • 6. ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД ПРОЕКТ ПРОЕКТ ПРОЕКТ ДЛЯ ЗАО - создание российских проектов возможно как в форме ООО, так и ЗАО;РЕКОМЕНДАЦИИ ХАРАКТЕРНЫ: - большие расходы; - жесткий контроль со стороны ФСФР; - более широкие права акционеров; - в случае возникновения конфликта при нарушении прав акционеров ФСФР налагаются штрафы от 500 000 (700 000) руб.;– В связи с льготным налогообложением денежных потоков и деятельности, отсутствием - более простая процедура перехода прав собственностиконтроля со стороны государственных органов рекомендуется создание фонда в на акции, не требующая нотариальной регистрацииоффшорной зоне в форме limited company. (сделка проходит в реестре акционеров и проводится самим обществом или регистратором, в случае ведения– Организация фирм под российские IT-проекты необходима на территории РФ, так последним реестра).как непосредственная деятельность будет осуществляться в РФ. ДЛЯ ООО - менее затратная организация; - возможность ограничения на вхождение третьих лиц, ХАРАКТЕРНЫ: наследников; - более простая и понятная форма деятельности; - нотариальная процедура перехода прав собственности на доли.
  • 7. ИННОВАЦИИ ИНВЕСТИЦИИКОММЕНТАРИИ УПРАВЛЯЮщЕГО На текущий момент рынок венчурного в повышении уровня благосостояния общества. Новая инвестирования в России – один из наиболее экономика, именуемая инновационной, интенсивно перспективных, из-за высокого спроса на альтер- усиливает темпы своего развития и, по мнению многих нативные формы бизнеса. Также рынок ИРК авторов, «прокладывается венчурной индустрией». при ММВБ нуждается в расширении списка К примеру, объем рынка онлайновых игр в России капитализирующихся компаний. Инвесторы заин- составляет примерно 250 миллионов долларов, а в тересованы в быстром создании предприятий следующем году ожидается рост в 20-30%. По данным высокой рентабельности на долгосрочный период. исследования Фонда общественного мнения (ФОМ), В современных рыночных условиях одним из ключевых проведенного в декабре 2010 года, ядро российской факторов экономического развития является дости- интернет-аудитории – пользователи, выходившие жение конкурентоспособности, определяемое ре- в Сеть хотя бы раз за последние сутки, – составляет зультатами научно-технического прогресса. На самом 40 млн человек или 33% населения старше 12 лет. При деле, конкурентоспособность зависит от разработки этом аудитория мобильного Интернета в России уже и внедрения крупных инновационных проектов, достигла 22 миллионов человек (18% населения старше и поэтому инновациям отводится главная роль 12 лет).
  • 8. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ГЕОГРАФИЯ ПОРТФЕЛЯ • Доли и акции инновационных IT-компаний 80% ПОРТФЕЛЬ • Акции крупных высокотехнологичных IT-компаний 20% БАЗОВЫЙ СОСТАВ ПОРТФЕЛЯ ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЙ СОСТАВ ПОРТФЕЛЯ• Активы быстрорастущих компаний 45%• Проекты локального рынка 25%• Рынок высоких технологий 20% Stalker-online• Ликвидные активы 10% 5% Actio-TV 8.75% Свободные OnVebinar средства 35,6% 1.9% Рынок высоких Проекты технологий, Naumen локального рынка, РЕ NYSE, NASDAQ 25% 10.5% 20% Kyku 3.75% Ликвидные активы VideoPara 10% 8.75% Активы OUWI.ME быстрорастущих Multiclet компаний, РЕ 2% 45% 8.75% SmartNUT DisplAIR 7.5% 7.5%
  • 9. Сумма Коэффициент стоимости Доля в Стоимость Доля в VideoPara /Глобальный сервис видеокоммуникацийНазвание инвестиций пакета на выходе к сумме проекте пакета на выходе портфеле (руб.) инвестиций (%) (руб.) (%) Год запуска: 2010Stalker-online 20 000 000 15 25 300 000 000 5 Стадия: работающий прототипActio.tv 35 000 000 18,06 25,1 632 000 000 8,75 Способ монетизации: абонентская плата за расширенный функционалOnWebinar 7 600 000 19,74 27 150 000 000 1,9 Объем уже вложенных средств с указанием источников: Фонд Бортника – выигран грант 2 млн руб.Naumen 42 000 000 6,43 30 270 000 000 10,5 УГМК Телеком – 7 млн руб.Kyku 15 000 000 16,67 25 250 000 000 3,75 Собственные средства: 3,8 млн руб.VideoPara 35 000 000 8,57 25 300 000 000 8,75 Требуемый размер инвестиций и транши: 35 млн руб.в 2-3 траншаOUWI.ME 8 000 000 7,5 35 60 000 000 2 NPV: 1 200 000 руб. ROI: 8,6 Оценка стоимости проекта на текущий момент: 100 млн руб. (по оценке инициаторов и инвесторовDisplAIR 30 000 000 5 35 150 000 000 7,5 проекта)SmartNUT 30 000 000 12 30 360 000 000 7,5 Доля в проекте: 30%Multiclet 35 000 000 7 12 245 000 000 8,75 Стоимость пакета Инвестора на выходе:Ликвидные активы 142 400 000 35,6 Пессимистичный прогноз: 150 млн руб. (~$5,4 млн)Оценка портфеля 400 000 000 6,79 2 717 000 000 Оптимистичный прогноз: 300 млн руб. (~$10,7 млн)Общий объем фонда 400 000 000 Kyku /Интернет-сервис создания видеопортала Год запуска: 2010 Стадия: работающий проект Stalker-online /Клиентская онлайн-игра Способ монетизации: абонентская плата за расширенный функционалГод запуска: 2011 Объем уже вложенных средств с указанием источников:Стадия: протестированный прототип УГМК Телеком – 5 млн руб.Цель: выйти на мировой рынок Собственные средства: 0,5 млн руб.Способ монетизации: абонентская плата, покупки игровых предметов Требуемый размер инвестиций и транши: 15 млн руб. в 1 траншКоличество текущих пользователей бета-версии: 60 000 (более 1 200 000 просмотров) NPV: 1 000 000 руб. ROI: 16Объем уже вложенных средств с указанием источников: 24 000 000 собственные средства Оценка стоимости проекта на текущий момент: 50 млн руб. (по оценке инициаторов и инвесторовТребуемый размер инвестиций и транши: требуемый размер инвестиций составляет 20 млн руб. проекта)(на текущие расходы по доработке + затраты на маркетинг) Доля в проекте: 30%NPV: 1 200 000 руб. ROI: 15Оценка стоимости проекта на текущий момент: 100 000 000 руб. Стоимость пакета Инвестора на выходе:Доля в проекте: 40% Пессимистичный прогноз: 100 млн руб. (~$3,6 млн) Оптимистичный прогноз: 250 млн руб. (~$9,6 млн)Стоимость пакета Инвестора на выходе:Пессимистичный прогноз: 100 млн руб. (~$3,4 млн)Оптимистичный прогноз: 300 млн руб. (~$10,5 млн) OnWebinar /Сервис гибридных событий Actio /С помощью этой технологии любые объекты внутри видео можно делать Год запуска: 2009 интерактивными и кликабельными, программировать их на определенные действия Стадия: работающий прототип Способ монетизации: источником дохода будет являться получение комиссионного вознагражденияГод запуска: 2010 от продаж электронных билетов для интернет-участниковСпособ монетизации: новый вид интерактивной рекламы Объем уже вложенных средств с указанием источников:Объем уже вложенных средств с указанием источников: СТАРТ 2011 (фонд Бортника) – выигран грант 1 млн руб.3 000 000 рублей – венчурный фонд Грант Департамента МСП, октябрь 2010 – 0,5 млн руб.4 000 000 рублей – собственные средства Собственные средства: 1,8 млн руб.14 000 000 рублей – бизнес-ангелы Требуемый размер инвестиций и транши: 7,6 млн руб. в 2-3 траншаТребуемый размер инвестиций и транши: требуемый размер инвестиций составляет 35 млн руб. NPV: 600 000 руб. ROI: 19,7NPV: 161 729 руб. ROI: 18.06 Оценка стоимости проекта на текущий момент: 28,5 млн руб. (независимая оценка УральскогоОценка стоимости проекта на текущий момент: 140 000 000 руб. инновационного центра)Доля в проекте: 30% Доля в проекте: 27%Стоимость пакета Инвестора на выходе: Стоимость пакета Инвестора на выходе:Пессимистичный прогноз: 230 млн руб. (~$9 млн) Пессимистичный прогноз: 70 млн руб. (~$2,6 млн)Оптимистичный прогноз: 632 млн руб. (~$20,6 млн) Оптимистичный прогноз: 150 млн руб. (~$5,3 млн)
  • 10. NAUMENPHONE /комплексное программное решение для автоматизации работы call-центров Год запуска: 2001 DisplAIR /Безэкранные дисплеи, которые выводят в воздух любой мультимедийный контент Способ монетизации: продажа лицензий, техническая поддержка Объем уже вложенных средств с указанием источников: $15 млн – вложения компании NAUMENГод запуска: 2010 Требуемый размер инвестиций и транши: требуемый размер инвестиций составляет 43 млн руб.Стадия: протестированный прототип NPV: 1 126 800 руб. ROI: 6,42Способ монетизации: продажа лицензии на производство, продажа готовой продукции Оценка стоимости проекта на текущий момент: 41 000 000 руб. (экспертная оценка, базирующаяся наОбъем уже вложенных средств с указанием источников: 960 тыс. руб. – гранты, федеральные показателях оборота и прибыли за два года)программы Доля в проекте: 30%NPV: 540 000 руб. ROI: 5Требуемый размер инвестиций и транши: 30 млн руб. Стоимость пакета Инвестора на выходе:Оценка стоимости проекта на текущий момент: 90 млн руб. Пессимистичный прогноз: 270 млн руб. (~$8 млн)Доля в проекте: 35% Оптимистичный прогноз: 338 млн руб. (~$12 млн)Стоимость пакета Инвестора на выходе:Пессимистичный прогноз: 150 млн руб. (~$5,35 млн)Оптимистичный прогноз: 400 млн руб. (~$14,3 млн) SmartNUT/система автоматизации процессов для ИТ-аутсорсинговых компаний Год запуска: 2010 OUWI.ME/Сервис онлайн-трансляций событий киберспорта Стадия: закрытое тестирование Способ монетизации:Год запуска: 2010 •абонентская плата за использование системы (выбрана модель распространения Soft ware as a Service),Стадия: протестированный прототип (до 70 000 человек, смотрящих трансляцию) •построение франчайзингового бренда для IT-аутсорсинга,Способ монетизации: реклама, организация турниров, платное голосование, плата за ведение •построение на базе клиентов сервиса канала продаж IT-решений для малого бизнесаспециальных каналов о конкретных играх Количество текущих пользователей: 5 компанийОбъем уже вложенных средств с указанием источников: 2,2 млн руб. – собственные средства Объем уже вложенных средств с указанием источников: 1600 тыс. руб. средства первого инвестораТребуемый размер инвестиций и транши: 8 млн руб. (3 транша по 2,33 млн руб.) Стоимость компании на сегодня /обоснование: 90 млн руб.NPV: 180 000 руб. ROI: 7,5 Требуемый размер инвестиций и транши: 30 млн руб.Оценка стоимости проекта на текущий момент: 4,5 млн руб. NPV: 1 240 000 руб. ROI: 12Доля в проекте: 35% Доля фонда в проекте: 30% Стоимость на выходе из компании: 360 млн руб.Стоимость пакета Инвестора на выходе:Пессимистичный прогноз: 60 млн руб. (~$2,2 млн)Оптимистичный прогноз: 140 млн руб. (~$5 млн) ПРОГНОЗ СТОИМОСТИ СЧА НА IV КВАРТАЛ 2015 ГОДА. Multiclet /процессоры с принципиально новой архитектурой 700 000 000 р.Год запуска: 2010Стадия: производство первой партии 600 000 000 р.Способ монетизации: продажа•3D-телевидение, 500 000 000 р.•мобильная и видеосвязь,•аудиопроцессоры (в том числе для слуховых аппаратов, телефонных гарнитур), 400 000 000 р.•приемники ГЛОНАСС / GPS / Galileo /,•траст-процессоры «Антихакер» для банковских приложений,•настольные суперкомпьютеры терафлопного класса, 300 000 000 р.•автомобильная электроника (создание «интеллектуальных» бортовых систем для автомобилей),•специальные приложения на FPGA (спецтехника), 200 000 000 р.•системы безопасности, автоматически распознающие «своих» и «чужих».Объем уже вложенных средств с указанием источников: 323 млн руб. (устав компании) 100 000 000 р.Требуемый размер инвестиций и транши: 35 млн руб.NPV: 1 960 000 руб. ROI: 7 0 р.Доля фонда в проекте: 12% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Стоимость пакета фонда на выходе из компании:Пессимистичный прогноз: 245 млн руб. Первоначальная стоимость активов Финальная стоимость активовОптимистичный прогноз: 525 млн руб.
  • 11. VENTURE TECNOLOGIES http://venturetech.ru/ 620075, Екатеринбург, Карла Либкнехта, 22/713 тел. (343) 207-04-33

×