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  • 1. 2013:Inventario y reflexiones. Manfred Nolte El año que termina nos deja un mensaje agridulce y contradictorio. De una parte el anticipo del fin de la recesión. De otra el inventario de los daños causados.No es precisamente una tarea gratificante, pero la valoración de los estragos ocasionados por la gran recesión marca simultáneamente el campo de la recuperación. Ya se ha dicho que en 2014 se adivina la luz al final del túnel. Abordemos ahorados aspectos correlacionados: los costes de la crisis y la fotografía del cierre estimado del ejercicio en su dinámica de progresión, con algunas conclusiones provisionales. 1.-Los costes de la crisis:Entre octubre de 2007 y el mismo mes de este año, el PNB a precios constantes, esto es, el conjunto de los bienes y servicios finales producidos por la economía española ha perdido cerca del 8% en dos caídas sucesivas, el número de personas en paro se multiplicó por 2,3, y los jóvenes sin empleo pasaron del 19 al 57%. La seguridad social censó hace dos meses algo más de 16 millones de afiliados frente a los 19 de 2007, el colectivo de empresarios se contrajo un 10% y el crédito al sector privado cerró en 1,5 billones de euros, un 14% menos que en octubre de 2007, con una caída del 13% solo en el ultimo año, mientras que la morosidad que afrontan los bancos ha pasado al 13% desde el 0,8% del año base, y su senda es creciente. Las bolsas recuperan con regocijo apenas algo más de la mitad de su valor y el mercado inmobiliario cede un 36,2%, aunque el incremento del 0,7% del ultimo trimestre sugiere que la estabilización del sector está próxima. Una buena parte del subsector de las Cajas se halla en la ruina y ha sido rescatada con la ayuda de Bruselas y el aval de los contribuyentes. Las cuentas fiscales superavitarias(2%) en 2007 dieron paso a un déficit del 10,7% en 2012 y solo los más optimistas apuestan por el cumplimiento este año del 6,5% convenido con Bruselas. Consecuentemente la deuda pública que financia los repetidos desequilibrios fiscales ha pasado de 400.ooo a 952.000 millones en Octubre,lo que en 1
  • 2. términos de PIB supone pasar del 40 al 93% en el plazo de 6 años. El servicio de la deuda supondrá en 2013 unos 36.000 millones de euros para el conjunto de las administraciones públicas frente a los 31.000 millones en 2012. 2.-El cierre: Si la historia de la crisis está teñida de negro, la estimación del cierre de 2013 añade al gris de los datos históricos el blanco de la tendencia alcista y contiene muchos ingredientes para albergar un optimismo moderado. Nos basamos en la encuesta realizada por FUNCAS entre los 19 servicios de análisis más representativos operantes en España, y el ‘consenso’ que se calcula como su correspondiente media aritmética (http://bit.ly/1cSg4qR). El ‘consenso’ se compara con las estimaciones oficiales del Gobierno y las del Banco de España, Comisión Europea, FMI y OCDE, aunque aquí las omitiremos. El frio andamiaje de cifras se relaciona como sigue, siempre al cierre estimado del ejercicio 2013 y en porcentaje anual respecto de 2012 y 2014, (entre paréntesis), respectivamente. PIB: -1,3%, recuperando(0,8%): es sabido que el PIB creció un 0,12% intertrimestral en el tercer trimestre de 2013, equivalente a un 0,5% en términos anualizados lo que anuncia la salida técnica de larecesión, después de nueve trimestres consecutivos de descensos. Consumo de los hogares: -2,6%, recuperando (0,2%). Consumo público: -2,7%, recuperando(-2,2%).Inversión: 6,3%, mejorando(-0,8%). Formación bruta de capital fijo en maquinaria y bienes de equipo: -0,2%, mejorando (3,2%). Inversión en la Construcción: 10,2% mejorando(-3,85%). Como resumen de lo anterior la demanda interna cierra 2013 con un -3,3% y 2
  • 3. una previsión de -0,5% para 2014. La demanda nacional progresa con las exportaciones de bienes y servicios:5,4%, mejorando(5,5%) neteadas con las importaciones (-1,0%) que aumentarán en 2014(2,4%), como consecuencia del inicio de la recuperación. La balanza por cuenta corriente, arrojará en diciembre un superávit del 1,2% del PIB. La economía españolapresentará un superávit de financiación frente al exterior del 2,8%, consecuencia de un excedente del sector privado del 8,8% y de un déficit del sector público del 6% del PIB. Una inflación anémica llama a las puertas donde habita el fantasma de la deflación(-0,7%, a diciembre de 2013) y la deuda pública ascenderá en 2013 hasta el 94,2% del PIB. 3.-Reflexiones:El trasfondo de estos datos es que Españainició la senda de la recuperación de la mano de las exportaciones como única aliada, pero en la actualidad la demanda interna va a desempeñar un papel principal en la ruta del crecimiento. En el tercer trimestre del año su contribución al PIB ha sido del 0,3% alimentado por el avance del consumo de las familias(0,4%) y de la Inversión(0,2%). Una vez restablecida la confianza en nuestra economía y con la inversión extranjera atraídapor la amplia gama de oportunidades, la demanda interna irá creciendo paulatinamente. De la inversión extranjera poco hay que decir ya que el atractivo de España como país de oportunidades está fuera de toda duda. En el periodo enero-septiembre se produjo un aumento de la inversión bruta productiva por importe de 10.350 millones de euros, con un incremento interanual del 18,3%. La inversión bruta total en participaciones en capital suma 4.248 millones en el tercer trimestre y, de enero a septiembre, 13.050 millones de euros, con un incremento interanual del 17,4%.El Fondo de Georges Soros en 3
  • 4. FCC compartiendo mesa y mantel con Bill Gates, pero antes que él los nuevos accionistas foráneos de Sabadell, Popular, Nova Galicia Banco, Campofrio, Mivisa, Avanza y Arsys entre otros. También es noticia confirmadala recuperación inversora de las sociedades de capital riesgo en proyectos españoles que puede totalizar 3000 millones de euros en el año. A lo anterior hay que sumar las inversiones en cartera y las inmobiliarias. Y es que las circunstancias económicas han mejorado nítidamente a lo largo de este año no solo como consecuencia del alejamiento de la crisis soberana europea que ha puesto fin a la asfixia financiera padecida durante 2012 sino como consecuencia del círculo virtuoso que provocan sobre la economía del país los mecanismos de corrección de estructuras obsoletas y desequilibrios insosteniblesincurridosindebidamentedurante la crisis. A la confianza despertada en los no residentes se une la recuperada entre nuestro tejido social.El Índice de confianza del Consumidor (ICC) (por encima de 100 indica una percepción positiva de los consumidores)del mes de noviembre se sitúa en 72,3 puntos, 7 puntos por encima del dato del mes anterior. En los últimos doce meses aumenta un 60,4% como resultado de un crecimiento del 88,9% en la valoración de la situación actual y un incremento del 47% en las expectativas (www.cis.es/). Por su parte, el Indicador de Clima Industrial (ICI)(www.minetur.gob.es) representa el mayor o menor optimismo de los empresarios del sector industrial(cero es la divisoria del pesimismo versus optimismo) respecto a la situación actual de su actividad y sus perspectivas de evolución futura En noviembre de 2013, el indicador se situó en -12,7 puntos, valor superior en 1,3 4
  • 5. puntos al de octubre y en 2,9 puntos al observado en noviembre de 2012. La tendencia alcista se consolida hasta situarse en niveles no alcanzados desde comienzos de 2011. Se abre la puerta del 2014. Y es necesario proseguir con fe inquebrantable las pautas para hacer de la nuestra una economía viable, competitiva y sostenible. Otras pugnan en la misma dirección con parecidos propósitos y estrategias. La travesía se anticipa larga y fatigosa. El Correo, 30.12.13. 5

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