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Grasa                                            $                              -                         Manteca         ...
Huevos       $                   8,12     $            56,86   $       56,86 $        113,72Esencias     $                ...
Cantidad Demandada:La Cantidad Demandada Anual Esperada será de 21.624,80 Kilogramos según lodeterminado en Cuadro nº 8 (p...
Se considera que el valor de mercado de los bienes intervinientes será coincidente con el valor     residual al final de l...
Inversión Inicial             -39.415,93       (cuadro nº 30)Valor Residual                                               ...
así considerado ; es decir con los supuestos establecidos para su cálculo permite recuperar lainversión inicial y además c...
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Resumen deescenario                      Valores PRECIO OPT.      PRECIO PES.     CANTIDAD       CANTIDAD      CMeV OPT.  ...
VII. CONCLUSIONES SOBRE LA EVALUACIÓN DEL PROYECTO      De acuerdo a los datos obtenidos y a la información que se pudo ex...
Es importante, también destacar que se está en presencia de un proyectoque presenta una gran volatilidad de resultados, se...
VIII ANEXOSJORGE BAEZINDUSTRIAS ZUNINO S.R.L.Tel/Fax 0343 4362309Almafuerte N° 2597 (3100)Paraná (Entre Ríos)info@industri...
Proyecto de intalacion de una panaderia
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  1. 1. I. RESUMEN EJECUTIVO El presente proyecto se basa en un análisis de la factibilidad económicaante la posibilidad de instalar una panadería en el microcentro de la ciudad deParaná, para lo cual se establecieron supuestos tales como: no se tendrán encuenta las fuentes de financiamiento; se considera una demanda estable a lolargo de la vida del proyecto, ya que si bien, presenta un menor volumen alinicio, ésta con el correr del tiempo aumenta, por tal motivo y a los fines desimplificar el análisis, se estimó un promedio por el período considerado en laevaluación; se intentará marcar una diferencia respecto de la competencia en,precisamente, las falencias que ésta presenta de acuerdo a los relevamientosobtenidos . El proyecto se basa, como se dijo en una panadería, orientada a laproducción y venta a consumidores finales de productos variados depanificación tales como malteadas, pan común, facturas, suizos y especiales loscuales atenderán a una demanda concentrada, representada fundamentalmentepor entidades públicas y privadas, así como también aquellos potencialesclientes que circulan por el radio de mercado establecido para el proyecto de200 metros . Para realizar el negocio está previsto contar con un empleado dedicado ala producción y otro a la atención al publico, que en este caso seria el dueño oinversor. Teniendo en cuenta que se procura tener una rentabilidad del 10 % deinterés real anual, considerando además que la evaluación abarca un horizontetemporal de 5 años y de darse los factores establecidos para estimar lademanda ( calculada en 21.624,80 Kg. promedios anuales), es decir que losclientes aprecien en este proyecto la superación de las falencias presentadaspor la competencia, por lo cual se estima una rentabilidad esperada de $ 5.822,80,además de considerar para su determinación los supuestos, de que semantengan constantes, tanto el precio de venta, la cantidad demandada, loscostos y el margen de rentabilidad. Para llevar adelante el proyecto es necesario una inversión inicialaproximada de $ 39.415,93, la cual se recupera en un tiempo estimado, cercano alos cinco años. 1
  2. 2. II. INVESTIGACIÓN DE CAMPOPara obtener información se decidió recurrir a distintos métodos estadísticos dentro de loscuales podemos mencionar :- Entrevistas a dueños y maestros de panaderías de la ciudad de Paraná.-- Encuestas realizadas a panaderías ubicadas en la zona del micro centro de la ciudad de Paraná.-II.1. ENCUESTAS A PANADERIAS DEL MICROCENTRO:Se pudo tener acceso a dos panaderías de las cuales se obtuvieron datos acerca de loshábitos de consumo diario de Lunes a Viernes de los distintos productos de panadería,aclarándonos que los días Sábados se encuentran abiertas solamente de mañana ydomingos cerrado. Además nos manifestaron que las ventas de los fines de semana caenaproximadamente en un 60% debido a que los organismos públicos y bancos se encuentrancerrados. Cabe aclarar también que algunas panaderías ubicadas en la zona no nosproporcionaron información. A continuación se detallan los resultados de las encuestas: Cuadro nº 1 Consumo Diario por panadería encuestada Panadería " A " Panadería " B " Lunes a Viernes Lunes a Viernes PRODUCTO MAÑANA TARDE PRODUCTO MAÑANA TARDE KG KG KG KG FACTURAS 9 5 FACTURAS 13 8 PAN COMUN 15 6 PAN COMUN 6 3 MALTEADAS 2 1 MALTEADAS 3 2 SUIZOS 13 5 SUIZOS 16 8 ESPECIALES 15 6 ESPECIALES 20 9También se obtuvieron los precios de los productos mencionados en el cuadro anterior delas mismas panaderías: Cuadro nº 2 Precios de los Productos Panadería " A " Panadería " B " PRODUCTO PRECIO POR KG PRODUCTO PRECIO POR KG FACTURAS $ 7,50 FACTURAS $ 9,00 PAN COMUN $ 2,70 PAN COMUN $ 2,50 MALTEADAS $ 5,50 MALTEADAS $ 6,50 SUIZOS $ 9,00 SUIZOS $ 9,00 ESPECIALES $ 7,00 ESPECIALES $ 7,00Ambas panaderías coincidieron en la variedad consumida de productos, ya que nosmanifestaron que eran los mas representativos.- 2
  3. 3. II.2. ENTREVISTA A DUEÑO DE PANADERIA Y MAESTRO PANADERO:En relación a los insumos mínimos y necesarios para llevar adelante la producción, eldueño de una panadería encuestada nos proporcionó el siguiente detalle: Cuadro nº 3 Insumos: Insumos Necesarios Harina Levadura Grasa Margarina Manteca Azúcar Sal Huevos Esencias variasEl maestro panadero nos dio información según sus recetas sobre los ingredientesnecesarios para elaborar un kilogramo de cada producto de panificación. Cuadro nº 4 Proporciones de Ingredientes para Kilo de producto Ingredientes Agua Harina Levadura Azúcar Sal Grasa Manteca Margarina EsenciasProductoPan 450 cc 900 grs 6 grs - 20 grs - - - -Facturas 400 cc 650 grs 3 grs 200 grs - - 200 grs - 300 ccMalteadas 400 cc 800 grs 2 grs - 25 grs - - 150 grs -Suizos 400 cc 800 grs 2 grs - 25 grs - - 250 grs -El propietario también nos informó acerca de otros Costos relacionados con la actividadde acuerdo a su nivel de producción:- Energía Eléctrica: Aproximadamente $ 13.200 Anuales, teniendo en cuenta que produce alrededor de 54.600 kilogramos al año de productos de panificación.- Gas: Aproximadamente $ 6.900 Anuales, teniendo en cuenta que produce alrededor de 54.600 kilogramos al año de productos de panificación.- Honorarios del Contador: $ 200 mensuales- El dueño de la panadería nos acotó que una persona pude procesar aproximadamente 70 Kg. De producción por día.-II.3 - LA COMPETENCIADe acuerdo a observaciones hechas en la zona analizada encontramos en un radio de 200metros a la redonda un total de 4 panaderías, y en ella las siguientes características: 3
  4. 4. FACTURITY: Ubicado en calle Urquiza 1055 de la ciudad de Paraná. Se destaca por laelaboración y venta de productos de panificación de muy buena calidad, con preciosrelativamente altos, por lo que se observa a un nivel socioeconómico medio - alto.Además se pudo observar la posibilidad de consumir sus productos y demás infusiones(café, te, leche, etc.) dentro del local, ya que cuenta con un salón acondicionado para ello.BARBARA: Ubicado en calle España 39, su característica principal es la elaboración yventa productos de panificación dietéticos , como también productos de panificacióntradicionales.En el local se anexa la venta de otros productos dietéticos tales como mermeladas, lácteos,etc.Según información que pudimos recabar existe la posibilidad de que el negocio se dediqueexclusivamente a la producción y venta de productos dietéticos.-AUTOSERVICIO "MI QUINTA": Pellegrini 13, al ser autoservicio, además de tenerelaboración y venta de panificación, tiene la venta de otros productos que hacen a lacanasta familiar como lo son comestibles, productos de limpieza, frutas, verduras ycarnicería.De acuerdo al observación realizada existe una gran concurrencia de clientes y una solacaja cobradora .Los precios de los productos están orientados a un nivel de consumo masivo.Debido a la cantidad e productos que comercializa, su espacio físico es relativamentegrande.-LA INTERNACIONAL: Local 6-Galeria Almendral esquina Urquiza y San Martín, sededica exclusivamente a la venta de productos de panificación. En este local poseen unhorno con el que cocinan las masas de los distintos productos que son enviados desde lacasa central. Las cantidades a disposición para la venta son pequeñas y está supeditado alpedido que haga el local a la casa central. Su espacio físico es sumamente reducidoprovocando fácil saturación de gente en el local.No se distingue por estar orientado a un estrato socioeconómico especifico, la concurrenciaal negocio es general.-II. 4 - DEMANDA POTENCIALDe las observaciones realizadas en las inmediaciones a la zona de estudio, podemosmencionar: * Reparticiones públicas: Dirección General de Rentas ubicada en calle Urquizay Pellegrini. En este organismo se entrevistó a un empleado que nos informó que el horariode trabajo de la mayoría del personal es de 07:00 Hs. a 14:00 Hs. * En lo que refiere a las entidades financieras ( Bancos ), podemos mencionar:- Banco Hipotecario S.A. : Urquiza 1100.-- Banco Credicoop Coop. Ltado.: Urquiza 1078.-- Banco Patagonia S.A.: Urquiza 1086.-- Banco Santander Río: Pellegrini 29.-- Banco HSBC: Buenos Aires 47 .- 4
  5. 5. - Banco Macro Bansud S.A.: Pellegrini 49.-Según relevamientos obtenidos a personas que trabajan en el lugar , se nos informó que elhorario de los empleados de dichas entidades financieras es de 07:30 a 13:00 Hs en sumayoría, y para una minoría el horario se extiende hasta aproximadamente las 16 hs. * Entidades Privadas: dentro del radio considerado destacamos, dentro de otras, la presencia de las siguientes instituciones:- Colegio de Escribanos: Sus empleados administrativos trabajan de 08:00 a 16:00 Hs. En tanto que la atención al público es de 8:00 a 13:00 hs y de 16:00 a 20:00 hs.Esta institución esta ubicada en calle Urquiza al 1180.- El Diario de Paraná: está ubicado en calle Urquiza, esquina Buenos Aires. Aquí podemos destacar que el grueso de su planta de empleados tienen un horario comercial y en menor medida en otros horarios. Según lo manifestado en general, todos estos entes mencionados, mantienen una planta depersonal relativamente estable .También podemos mencionar que existen numerosos locales comerciales, tales como:Megatone, locales de ventas de indumentaria, Frávega, entre otros, que hacen que laconcentración de personas circulantes por dicha zona aumente.II. 5 - REQUISITOS LEGALES NECESARIOS PARA LA HABILITACIÓNRealizamos investigaciones en los distintos organismos públicos de contralor existentessean estos a nivel Nacional, Provincial y Municipal.A nivel Nacional tenemos: AFIP : Inscripciones en: - IVA o Régimen simplificado ( según parámetrosestablecidos). - Impuesto a la Ganancias. - Inscripción como empleador. - Cargas Sociales ( Aproximadamente 27%).-A nivel provincial corresponde la inscripción en :• Ingresos Brutos ( Alícuota General del 3 %) o Régimen Simplificado• Inscripción del establecimiento ( $ 51 por año )• Inscripción de productos: es de $ 72 por grupo. ( Grupo contiene tres productos)A nivel municipal , inscripción en :• Tasa Comercial: alícuota del 8 por mil más un 20 % para el fondo de comercio y turismo.• Habilitación del local : sellado de habilitaciones : $ 6,50 de 1 a 20 metros cuadrados. 5
  6. 6. $ 13 de 21 a 50 metros cuadrados. $ 26 de 51 a 100 metros cuadrados.• Memoria descriptiva: $ 500 aproximadamente.II.6 - INFORMACION DEL EQUIPAMIENTOLa información obtenida fue suministrada vía e-mail (ventas@insdustriaszunino.com) porla empresa Zunino, fabricante de maquinarias para panadería, la cual se encuentraubicada en Av. Almafuerte al 2697 de la ciudad de Paraná. Esta empresa fue recomendadapor distintos dueños y panaderías encuestadas, ya que es la única que se encargaexclusivamente de la fabricación de maquinarias para panaderías en la zona.-A continuación se detalla: Horno: Características: Dimensiones: 1.22 x 1.80 x 1.66 mts. Modelo rotativo ZU-97 Batidora: Capacidad de cocción: 50Kg por hora. Características: Capacidad: 9 bandejas. Modelo planetaria L 15, 2 velocidades. Medidas de bandejas: 45 X 70 cm. Precio: $ 2.736 IVA incluido. Precio: con IVA incluido $ 12.500. Zorras : Amasadora: Característica: Características: Dimensiones: 0.45 mts x 0.70 mts Dimensiones: 1.03 x 0.80 x 1.07 mts Se utiliza para el transporte de la Modelo convencional ZU-AC50. bandejas. Capacidad: 50 Kg. de masa. Precio : IVA incluido $ 430. Tacho de fundición Precio: IVA incluido $ 6.900. Bandejas: Características: Sobadora: Tamaño: 0.45 X 0.70 m. Características: Precio : $ 510 con IVA incluido c/u.- Motor 1.5 HP. Dimensiones: 1m X 1.25m X 0.95m. Precio: $ 4.140 IVA incluido. Toda esta información se corresponde con las características de una pequeña panadería según lo manifestado por la empresa “Zunino” y dueño de panadería entrevistado. La vida útil estimada para estas maquinarias según el fabricante es de 10 años. Con respecto a los equipamiento del local comercial, se consulto a la empresa " Petruccio Víctor S.H" ubicada en calle Avenida Almafuerte Nº 509 de la ciudad de Paraná, quien nos brindó la siguiente información:  Balanza : Característica: 6
  7. 7. Digital, con visor, alta precisión. Características:Capacidad para 30 Kg. De madera aglomerada con frentePrecio: IVA incluido $ 925. vidriado. Medidas : 2 X 0.60 X 1.20 m. Heladera : Precio: $ 825 con IVA incluido.Características:Medidas: 1.60 X 1.40m.  Paneras:Dos puertas. Precio: IVA incluido $ 500 c/u.-Precio: IVA incluido $ 2.500. Mostradores : Utensilios varios: Precio: IVA incluido $250Coincidentemente estos artículos tienen una vida útil de 10 años, según nos informó laempresa.-II.7 - GASTOS RELACIONADOS CON EL ACONDICIONAMIENTO DEL LOCAL: Se consultó a gasista matriculado Sr. Faccendini Raúl un presupuesto de instalación de gas acorde a las dimensiones del proyecto que nos ocupa siendo aproximadamente de $ 2.100. Respecto de la instalación eléctrica se consulto a especialistas en la materia, y nos informaron que el costo aproximado rondaría en $ 500.II.8 - PROVEEDORESProveedores de harinasEntre los proveedores de harina que están abasteciendo el mercado local podemos mencionarlos siguientes molinos harineros y los precios de venta de la bolsa de Harina:1. Molinos " San José" S.A. - Parque industrial de la ciudad de Paraná. – Harina (50Kg.) $ 38,00 (IVA Incluido).-2. Molinos "Viuda de Zaccagnini " e Hijos.- Ruta Nacional Nº 12, Km. 255 - Cerrito Entre Ríos. – Harina (50Kg.) $ 45,00 (IVA Incluido).-3. Molinos " Sagemüller " - Crespo Entre Ríos. – Harina (50Kg.) $ 42,00 (IVA Incluido).-Proveedores de otras materias primasSegún lo expresado por los dueños y maestros panaderos recomiendan, y quienes ademásprincipalmente proveen de levaduras, grasas, mantecas y otros ingredientes en la ciudad deParaná es la empresa CALSA.-Pero también como proveedores, se puede mencionar la destacada empresa "El Molino"situada en la ciudad de Santa Fe y realiza distribuciones en la ciudad de Paraná.-A continuación se detallan la lista de precios de los insumos (Cuadro nº 3) de los dosproveedores: Cuadro nº 5 Costo Insumos 7
  8. 8. Proveedores CALSA El MOLINO Insumos Cantidad Precio (IVA Incluido) Precio (IVA Incluido) Esencias Varias 1 Litro $ 12,00 $ 15,00 Levadura 1 Kg $ 16,00 $ 19,00 Grasa 1 Kg $ 3,00 $ 4,50 Margarina 1 Kg $ 8,00 $ 12,00 Manteca 1 Kg $ 9,00 $ 11,00 Azúcar 1 Kg $ 1,20 $ 2,30 Sal 1 Kg $ 0,90 $ 1,60 Huevos 1 docena $ 3,20 $ 4,25II.9 - INFORMACIÓN INMOBILIARIASegún entrevista realizada a dueños de panaderías nos informaron que para instalar unapanadería era necesario contar con un espacio físico mínimo de aproximadamente 4 metrospor 10 metros ( 40 metros cuadrados ).También se consultó personalmente a Inmobiliarias como ser "I. Caramagna " y enclasificados sobre el costo de un alquiler en la zona del micro centro , y el detalle es elsiguiente:Nos aclararon que los impuestos y tasas provinciales y municipales, se hacen los cargos elpropietario del inmueble.- Cuadro nº 6 Precios Alquileres Ubicación Metros Precios IVA cuadrados incluido España y Pellegrini 96 $ 5.500 España y Pellegrini 45 $ 2.000 Urquiza y Sta. Fé 60 $ 1.500 Pellegrini casi Perú 360 $ 4.500Las inmobiliarias nos informaron que no existen en la zona de estudio inmuebles para laventa, ni tampoco en los avisos clasificados aparecen oferta de Inmuebles adecuados parainstalar la panadería.-II.10 - OTRA INFORMACIÓN:http://www.clarin.com -03/04/2007“Los panaderos dan por finalizado el acuerdo con el Gobierno por el precio del pan”- Según anunció el titular de la Federación que agrupa a los comerciantes del sector, se tomó la decisión por la falta de respuesta de la Secretaría de Comercio a sus reclamos.. Un producto clave de la canasta familiar está por escaparse de la coraza de los acuerdos de precios del Gobierno. El valor del pan quedará liberado y lo fijará cada comerciante de acuerdo a lo que estime conveniente. Así lo aseguró el presidente de la Federación Argentina de Industriales Panaderos y Afines.- 8
  9. 9. “Vendedores Ambulantes”- Según lo manifestado por empleados de la Dirección General de Rentas, existe una creciente oferta de productos de panificación caseros ofrecidos por vendedores ambulantes en los lugares de trabajo, ya que hace un par de años atrás había un solo vendedor ambulante y con poca variedad de productos, y en la actualidad existen tres vendedores con una mayor diversidad de productos.-Negocian un subsidio por el trigo (Clarín 13/06/2007) La Secretaría de Agricultura y las entidades del sector agropecuario seguirán negociando hoy para llegar a un acuerdo que permita normalizar el mercado del trigo, que debido a la intervención oficial, sufrió un desbarajuste más grande que el de la carne. Para el campo fue una buena en medio de las protestas por la falta de gasoil. El Estado, en esta negociación, se mostró dispuesto a subsidiar la millonaria diferencia entre los precios externos del cereal y los que pretende para el mercado doméstico. El mercado triguero arrastra problemas desde octubre de 2006, cuando el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, impuso un precio máximo para el cereal de 370 pesos por tonelada. Con esto logró contener alzas en los valores del pan y otros alimentos panificados. Pero los productores vieron cómo se les escapaban muchos millones, porque en el mercado externo el trigo siguió subiendo. Hoy, según se admite oficialmente, deberían cobrar unos 490 pesos. El gran negocio lo hicieron los exportadores, porque solo una tercera parte de la cosecha del cereal tiene como destino el mercado doméstico.III. ESTUDIO Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN OBTENIDA 9
  10. 10. III.1. ANÁLISIS DE LA DEMANDAPara determinar la cantidad demandada hemos tenido en cuenta los datos obtenidos de dospanaderías competidoras directas por estar situadas en el radio determinado para elproyecto, cabe aclarar que la información obtenida es acotada debido a la negativa de lasrestantes panaderías de suministrarnos información.Según datos relevados de la encuesta el mayor consumo se da coincidentemente con loshorarios de trabajo de los órganos públicos y bancos. Por lo tanto suponemos conveniente noabrir los días sábados a la tarde , domingos y feriados.También se tomaron en cuenta consideraciones como:  Ubicación: el negocio estará en un punto estratégico cercano a todos los organismos nombrados en el apartado " Demanda Potencial" del punto II. 3. de la pág. Nº 3.  Competencia : de acuerdo a las observaciones realizadas en la " Investigación de Campo", en éstos negocios se detectaron puntos débiles tales como: falta de rapidez en la atención ( en uno de ellos se observó la presencia de una sola caja cobradora lo cual implica una demora innecesaria al cliente), espacio físico reducido , falta de stock permanente de productos, a los cuales, con este proyecto se intentará suplir y obtener de ello una ventaja sobre el resto de los competidores.  Que no van a ingresar al mercado objeto de estudio nuevos competidores ( panaderías) ni tampoco vendedores ambulantes.  Que no se verificara un aumento o disminución importante de los empleados de las entidades publicas o privadas próximas al radio de estudio instalación del proyecto, ni tampoco cierre o apertura de las entidades mencionadas anteriormente.  Que los hábitos de consumo de los consumidores no sufrirán variaciones a lo largo de la vida del proyecto aclarando que si bien la demanda al inicio del proyecto es menor que la determinada, a lo largo de la vida del negocio, ésta se irá incrementando por lo cual a los efectos de simplificar el análisis se toma una demanda promedio.Por todo lo expuesto suponemos que la demanda Anual de los distintos productos delproyecto estará situada en un promedio del Consumo Total Anual de las panaderíasencuestadas (Ver cuadro nº 1) esto se determinó así ya que el proyecto está estratégicamenteorientados a cubrir las falencias presentadas por la competencia, mencionadas anteriormente,además de considerar los demás factores que propician la factibilidad de venta estipuladapara el proyectoCálculo de la cantidad demandada anual Cuadro nº 7 Demanda diaria de las panaderías encuestadas 10
  11. 11. Panadería " A " Panadería " B " Lunes a Viernes Sábado Lunes a Viernes Sábado PRODUCTO MAÑANA TARDE MAÑANA PRODUCTO MAÑANA TARDE MAÑANA KG KG KG KG KG KG Cuadro nº 1 Cuadro nº 1 Cuadro nº 1 Cuadro nº 1 a b c = a x 0,4 d e f = d x 0,4 FACTURAS 9 5 3,6 FACTURAS 13 8 5,2PAN COMUN 15 6 6 PAN COMUN 6 3 2,4MALTEADAS 2 1 0,8 MALTEADAS 3 2 1,2 SUIZOS 13 5 5,2 SUIZOS 16 8 6,4ESPECIALES 15 6 6 ESPECIALES 20 9 8Cabe aclarar que los kilogramos de consumo de los días sábados, fueron calculados enfunción de que en las panaderías encuestadas coincidieron que en estos días las ventas caenen un 60% aproximadamente con respecto al consumo del turno mañana de lunes a viernes.-Demanda Promedio Anual Cuadro nº 8 Demanda Promedio Anual DEMANDA TOTAL DIARIA DEMANDA ANUAL DEMANDA POR KILO POR KILO EN KILOS Demanda De Lunes a De lunes a TOTAL Anual De Sábados De Sábados Viernes Viernes ANUAL Promedio en Kg Referencias A= a+b+d+e B= (c + f) C=Ax248 Dias D=Bx52 Dias E=C+D F=E/2 (cuadro 7) (cuadro 7) FACTURAS 35 8,8 8.680 457,6 9.137,6 4.568,8PAN COMUN 30 8,4 7.440 436,8 7.876,8 3.938,4MALTEADAS 8 2 1.984 104 2.088 1.044 SUIZOS 42 11,6 10.416 603,2 11.019,2 5.509,6ESPECIALES 50 14 12.400 728 1.3128 6.564 TOTALES 165 44,8 40.920 2.329,6 43.249,6 21.624,8La Demanda resultante del proyecto se estima en 21.624,80 Kilogramos Anuales.-Aclaraciones:Referencia "A": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambaspanaderías encuestadas surgidas del cuadro nº 7, teniendo en cuenta solamente el intervalo delunes a viernes.-Referencia "B": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambaspanaderías encuestadas surgidas del cuadro nº 7, teniendo en cuenta solamente el día sábado.- 11
  12. 12. Referencia "C": Surge de Multiplicar la Referencia "A" por 248 días al año trabajados delunes a viernes. Esta cifra se determina considerando los 365 días, disminuidos 104 Sábados yDomingos, y 13 Feriados.-Referencia "D": Surge de Multiplicar la Referencia "B" por 52 días Sábados trabajados en elaño.-Demanda Promedio DiariaPara determinar la cantidad demandada diaria tomamos las cantidades demandadasanualmente según cuadro nº 8 y lo dividimos por los 300 días trabajados al año (248 días delunes a viernes y 52 días sábados).- Cuadro nº 9 Demanda Promedio Diaria Cons. Anual Prom Consumo Diario Concepto en Kg en Kg. Cuadro nº 8 Referencia a b = a / 300 días FACTURAS 4568,8 15,23 PAN COMUN 3938,4 13,13 MALTEADAS 1044 3,48 SUIZOS 5509,6 18,37 ESPECIALES 6564 21,88 TOTAL 21624,8 72,08III.1.1. CANTIDAD DEMANDADA PESIMISTA:De acuerdo a lo manifestado por empleados de Dirección General de Rentas, hay unacreciente oferta variada de productos de panificación caseros por parte de vendedoresambulantes, quienes ofrecen sus productos en los lugares de trabajo, antes y durante elhorario laboral. Teniendo en cuenta la tendencia creciente de ésta oferta y habiendo unamayor posibilidad de elección de productos de parte de los trabajadores, puede provocar unadisminución de la cantidad demandada hacia nuestros productos en un porcentajeaproximado al 15%.- Cuadro nº 10 Cantidad demandada pesimista DEMANDA ANUAL DEMANDA ANUAL DISMINUCIÓN EN KG. PESIMISTA PRODUCTO EN KG. (15%) CUADRO Nº.8 EN KG. A B = (Ax0,15) C=A-B FACTURAS 4.568,8 685,32 3.883,48 PAN COMÚN 3.938,4 590,76 3.347,64 MALTEADAS 1.044,0 156,60 887,40 12
  13. 13. SUIZOS 5.509,6 826,44 4.683,16 ESPECIALES 6.564,0 984,60 5.579,40 TOTAL DEMANDA ANUAL PESIMISTA EN KG. 18.381,08III.1.2. CANTIDAD DEMANDADA OPTIMISTA:De acuerdo a la información recabada en la investigación de campo, uno de los competidores(Panificadora BARBARA) se dedicaría exclusivamente a la venta de productos dietéticos.Esto podría tener repercusiones en nuestro proyecto provocando un aumento en la cantidaddemandada de productos de panificación, ya que esa porción de clientela que estaríacubriendo “Bárbara”, se encontraría insatisfecha. El porcentaje que suponemos de aumentode la cantidad es aproximadamente un 10%.- Cuadro nº 11 Cantidad demandada optimista DEMANDA ANUAL AUMENTO EN KG. DEMANDA ANUAL EN KG. PRODUCTO (10%) OPTIMISTA EN KG. CUADRO Nº 8 A B = (Ax0,10) C=A+B FACTURAS 4.568,8 456,88 5.025,68 PAN COMÚN 3.938,4 393,84 4.332,24 MALTEADAS 1.044,0 104,40 1.148,40 SUIZOS 5.509,6 550,96 6.060,56 ESPECIALES 6.564,0 656,40 7.220,40 TOTAL DEMANDA ANUAL OPTIMISTA EN KG. 23.787,28III.2. ANÁLISIS DE PRECIOSPara estimar un precio razonable de los productos se tuvo en cuenta el promedio de éstos enlas panaderías encuestadas ya que la estrategia del proyecto no estará enfocada en el precio,sino en cubrir puntos débiles de la competencia nombrados en el análisis de la demanda.-Mas allá de lo expuesto anteriormente consideramos importante resaltar el supuestos de quetanto el nivel de ingreso de las personas como el contexto económico se mantendrán estables alo largo de la vida del proyecto. Cuadro nº 12 Precios Promedios de los productos 13
  14. 14. Panaderia "A" Panaderia "B" Precio PRECIO/KG PRECIO/KG Promedio Producto Cuadro nº 2 por Kg a b c = (a+b) / 2 FACTURAS $ 7,50 $ 9,00 $ 8,25 PAN COMUN $ 2,70 $ 2,50 $ 2,60 MALTEADAS $ 5,50 $ 6,50 $ 6,00 SUIZOS $ 9,00 $ 9,00 $ 9,00 ESPECIALES $ 7,00 $ 7,00 $ 7,00III.2.1. Precio neto de impuestosPara un análisis más profundo restamos del precio de venta obtenido en el cuadro anterior,los importes referidos a la aplicación de las tasas municipales (Tasa Inspección Sanidad,Higiene, Profilaxis y Seguridad - 0,8% incrementada en un 20%) y provinciales ( IngresosBrutos - Alícuota General 3,0%).- según información de obtenida en punto II.5. Pag. Nº5) Cuadro nº 13 Precios netos de impuestos e ingresos anuales Precio Ingresos Tasa Precio Dem anda Ingreso Prom edio Brutos Municipal Prom edio Anual Anual c/ Im puestos Producto por Kg. 3,00% 0,90% Neto Im p. en Kg. Cuadro nº 12 (*) por Kg. Cuadro nº8 a b = a x 3% c = a x 0,9% d=a- b- c e g=d xeFACTURAS $ 8,25 $ 0,25 $ 0,07 $ 7,93 4.568,80 $ 36.222,59PAN COMUN $ 2,60 $ 0,08 $ 0,02 $ 2,50 3.938,40 $ 9.840,49MALTEADAS $ 6,00 $ 0,18 $ 0,05 $ 5,77 1.044 $ 6.019,70SUIZOS $ 9,00 $ 0,27 $ 0,08 $ 8,65 5.509,60 $ 47.652,53ESPECIALES $ 7,00 $ 0,21 $ 0,06 $ 6,73 6.564 $ 44.156,03 21.624,80 $ 143.891,34(*) La tasa municipal incluye una alícuota del 0.8% incrementada en un 20% para el fondo de comercio y turismo.Una vez determinados los precios de los productos netos de impuestos, se los multiplica porsu correspondiente demanda anual, obteniéndose así un Ingreso Anual aproximado de $143.891,34 .-Así, el Precio Promedio de Venta esperado es de $ 6,65, el cual surge de dividir el IngresoAnual ( $ 143.891,34) y la Demanda Anual ( 21.624.8 Kg)III.2.2. ANÁLISIS PRECIO OPTIMISTA: 14
  15. 15. Según el anuncio del titular de la Federación que agrupa a los comerciantes panaderos antela falta de respuesta de la Secretaría de Comercio a sus reclamos se alertó de la posibleliberación del precio del pan, según lo indicado en el punto “Otra información” Pag. 8,prevemos que el precio tendrá un incremento estimado del 10%.- ( estipulado así de acuerdoa la evolución de precios anual de acuerdo a la información extraída del anexo Nº VIII) Cuadro nº 14 Ingreso Anual Optimista INGRESO ANUAL AUMENTO DEL PRECIO INGRESO ANUAL PRODUCTO CUADRO Nº 13 (10%) OPTIMISTA. A B = (A x 0,10) C=A+B FACTURAS $ 36.222,59 $ 3.622,259 $ 39.844,85 PAN COMUN $ 9.840,49 $ 984,049 $ 10.824,54 MALTEADAS $ 6.019,70 $ 601,97 $ 6.621,67 SUIZOS $ 47.652,53 $ 4.765,253 $ 52.417,78 ESPECIALES $ 44.156,03 $ 4.415,603 $ 48.571,63 INGRESO ANUAL OPTIMISTA $ 158.280,47El Precio Promedio de Venta esperado Optimista es de $ 7,32 el cual surge de dividir elIngreso Anual Optimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro nº 8).-III.2.3. ANÁLISIS PRECIO PESIMISTA:Suponiendo que se lleva a cabo la medida de liberar el precio del pan, según informaciónextraída del punto “Otra Información” Pag. 8, ésto puede provocar un aumento desmedidoen su precio como consecuencia el gobierno pretenderá volver a establecer un tope de preciosde los productos básicos por debajo de los vigentes actualmente.-Esto supondrá una repercusión en los precios estimada en una disminución del 10%.- Cuadro nº 15 Ingreso anual pesimista INGRESO ANUAL DISMINUCION DEL INGRESO ANUAL PRODUCTO CUADRO Nº 13 PRECIO (10%) PESIMISTA A B = (A x 0,10) C=A–B FACTURAS $ 36.222,59 $ 3.622,26 $ 32.600,33 PAN COMUN $ 9.840,49 $ 984,05 $ 8.856,44 MALTEADAS $ 6.019,70 $ 601,97 $ 5.417,73 SUIZOS $ 47.652,53 $ 4.765,25 $ 42.887,28 ESPECIALES $ 44.156,03 $ 4.415,60 $ 39.740,43 INGRESO ANUAL PESIMISTA $ 129.502,20El Precio Promedio de Venta esperado Pesimista es de $ 5,99, el cual surge de dividir elIngreso Anual Pesimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro nº 8).-III.3. ANÁLISIS DE LOS COSTOS 15
  16. 16. III.3.1. COSTOS VARIABLESIII.3.1.1. COSTO DE LOS INSUMOSLos importes de los insumos que se detallan en el cuadro posterior, surgen de multiplicar laproporción de insumo que se utilizaría para la elaboración de 1 kilogramo de producto(Cuadro nº 4) por su respectivo precio (Punto II.8. y Cuadro nº 5), esto nos dará comoresultado el Costo Total de Insumos por kilo de producto.-Podemos destacar que en este análisis suponemos que el nivel de precios de los insumos semantendrán constantes. Cuadro nº 16 Costo de los Insumos Producto Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales Harina $ 0,49 $ 0,68 $ 0,61 $ 0,61 $ 0,61 Levadura $ 0,05 $ 0,10 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,10 Azúcar $ 0,24 Sal $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 Grasa $ 1,80 Manteca $ 1,80 Margarina $ 1,20 $ 2,00 Huevos $ 0,53 Esencias $ 3,60 COSTO TOTAL DE INSUMOS $ 6,72 $ 0,80 $ 1,86 $ 2,66 $ 2,53 POR KILO DE PRODUCTOSi este Costo Total de Insumos por kilo de producto lo multiplicamos por su demanda anualcorrespondiente vamos a obtener el Costo Anual de Insumos como se puede apreciar en elcuadro siguiente: Cuadro nº 17 Costo Anual de los Insumos 16
  17. 17. COSTO TOTAL DEMANDA COSTO ANUAL DE INSUMO POR PROMEDIO INSUMO POR KILO DE PROD. ANUAL EN KG. Producto PRODUCTO CUADRO Nº 16 CUADRO Nº 8 A B C=AxB Facturas $ 6,72 4568,8 $ 30.681,01 Pan $ 0,80 3938,4 $ 3.142,84 Malteadas $ 1,86 1044,0 $ 1.944,45 Suizos $ 2,66 5509,6 $ 14.669,31 Especiales $ 2,53 6564,0 $ 16.583,95 TOTAL INSUMOS ANUAL $ 67.021,56III.3.1.2. OTROS COSTOS VARIABLESEn este apartado incorporaremos otros costos relacionados con la actividad en sus importesmensuales como también los anuales.-Energía Eléctrica Y Gas Según información de campo (Punto II.2. Pag. 2), nos informaron quelos gastos en energía eléctrica anuales son de $ 13.200 y en tanto que los de gas son de $ 6.900para producir 54.600 Kg anuales. Para obtener los costos del proyecto se procedió aproporcionar dichos costos en función de la producción anual estipulada para el proyecto(21.624,80 Kg).- Cuadro nº 18 Costos Anuales y Mensuales de Gas y Energía Eléctrica IMPORTE ANUAL PARA IMPORTE ANUAL PARA PRODUCIR 54.600 kg PRODUCIR 21.624,80 kg Concepto IMPORTE MENSUAL ANUALES DE ANUALES DE PRODUCTO PRODUCTO Referencias A B= A / 54600 x 21624,80 C = B / 12 meses ENERGIA ELECTRICA $ 13.200,00 $ 5.228,00 $ 436,00 GAS $ 6.900,00 $ 3.112,00 $ 260,00 COSTOS TOTALES DE GAS Y E. ELECTRICA $ 8.340,00 $ 696,00Monotributo Y HonorariosCon respecto al Monotributo, se sabe que para determinar a que categoría se pertenece, sedebe tener en cuenta el mayor de los siguientes parámetros considerados para cadacategoría, los cuales son, el espacio utilizado, la energía eléctrica consumida y los ingresosbrutos anuales. Según análisis efectuado para el caso que nos incumbe, correspondecategorizar de acuerdo con los ingresos anuales esperados ($143.891,34), con lo cual sequedaría comprendido en la categoría “M” del Régimen Simplificado de AFIP, que tienecomo parámetros de ingresos anuales el intervalo de $120.000 a $140.000, considerandoademás que los parámetros de Kw consumidos y superficie afectada caen en otras categoríasinferiores. 17
  18. 18. Cuadro nº 19 Costos Anuales de Monotributo y Honorarios Concepto IMPORTE MENSUAL IMPORTE ANUAL Referencias A B= A x 12 meses MONOTRIBUTO $ 505,00 $ 6.060,00 HONORARIOS $ 200,00 $ 2.400,00 TOTALES $ 705,00 $ 8.460,00Sueldos Y Cargas SocialesSegún lo manifestado por el dueño de la panadería en la entrevista realizada (Pag. 3) conrespecto a la cantidad de personal necesario consideramos que en el proyecto es necesario 1empleado ya que el dueño también trabajará en la panadería. Los sueldos son de acuerdo alConvenio Colectivo de Trabajo para dicha actividad.Cabe mencionar que se tendrá en cuenta el costo de oportunidad del dueño por trabajar en lapanadería, es decir, el sueldo que deja de percibir por trabajar en el negocio. Por lo tanto seva a tener en cuenta dos sueldos. No sucede así en el caso de las cargas sociales, en el que setienen en cuenta únicamente las del empleado.Los sueldos mensuales y las cargas sociales serán multiplicados por 13 meses, comoconsecuencia de considerar el Sueldo Anual Complementario.- Cuadro nº 20 Costo de sueldos y cargas sociales Concepto IMPORTE MENSUAL IMPORTE ANUAL Referencias A B = A x 13 meses SUELDO ( Empleado) $ 925,00 $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Dueño) $ 925,00 $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (27%) (Empleado) $ 249,75 $ 3.246,75 TOTALES $ 2.099,75 $ 27.296,75III.3.2. COSTOS MEDIO VARIABLEPara la determinación de los costos medios variables del proyecto se tuvieron en cuenta losdatos de los cuadros nº 8,17, 18, 19 y 20. Cuadro nº 21 Costo Medio Variable Unitario Concepto Importe COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro nº 17) $ 67.057,35 18
  19. 19. OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro nº 18) $ 5.228,00 GAS (Cuadro nº 18) $ 3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro nº 19) $ 6.060,00 HONORARIOS (Cuadro nº 19) $ 2.400,00 SUELDOS (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro nº 20) $ 3.246,75 Subtotal de otros costos variables $ 44.096,75 COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE $ 111.154,10 DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro nº 8) 21.624,8 Kg. COSTO MEDIO VARIABLE UNITARIO $ 5,14III.3.2.1. ANÁLISIS COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTADe acuerdo a lo informado por el Diario Clarín en la parte de “Otra Información ” ( Pto.II.10), con la posibilidad de implementar un Subsidio para apalear las diferencias existentesentre los precios internos y externos del trigo y a esto, sumado la buena disposición delgobierno para implementarlo y así mantener el control de precios, suponemos que laimplementación de la medida podría provocar una disminución en el precio del principalinsumo que se utiliza en una panadería (Harina) el que estimamos va a disminuir en un 10%.-Para el calculo del Descenso de la harina y su efecto, se procede a realizar la merma en uncuadro similar al nº 16 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.- Cuadro nº 22 Costo total Optimista de los Insumos por Kilo de producto Producto Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales Harina (a) $ 0,49 $ 0,68 $ 0,61 $ 0,61 $ 0,61 Descenso (10%) (b) $ -0,05 $ -0,07 $ -0,06 $ -0,06 $ -0,06 Harina Optimista (a - b) $ 0,44 $ 0,62 $ 0,55 $ 0,55 $ 0,55 Levadura $ 0,05 $ 0,10 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,10 Azúcar $ 0,24 Sal $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 Grasa $ 1,80 Manteca $ 1,80 Margarina $ 1,20 $ 2,00 Huevos $ 0,53 Esencias $ 3,60 COSTO TOTAL INSUMO $ 6,67 $ 0,73 $ 1,80 $ 2,60 $ 2,47 POR KILO DE PRODUCTOLuego veremos con la determinación de este nuevo valor, se lo multiplicará por la demandaanual esperada, obteniendo así el Costo Anual de los Insumos Optimista. Cuadro nº 23 Costo total Anual Optimista de los Insumos 19
  20. 20. COSTO TOTAL DEMANDA COSTO INSUMO POR ANUAL EN ANUAL DE Producto KILO DE KG. INSUMO PROD. POR PRODUCTO CUADRO Nº 22 CUADRO Nº.8 a b c=axb Facturas $ 6,67 4.568,8 $ 30.455,32 Pan $ 0,73 3.938,4 $ 2.873,46 Malteadas $ 1,80 1.044,0 $ 1.880,97 Suizos $ 2,60 5.509,6 $ 14.334,33 Especiales $ 2,47 6.564,0 $ 16.184,85 COSTO TOTAL ANUAL OPTIMISTA DE LOS INSUMOS $ 65.728,93Y por último, obtener el Costo Medio Variable Optimista por Kg.- Cuadro nº 24 Costo Medio Variable Optimista Concepto Importe COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro nº 23) $ 65.728,93 OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro nº 18) $ 5.228,00 GAS (Cuadro nº 18) $ 3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro nº 19) $ 6.060,00 HONORARIOS (Cuadro nº 19) $ 2.400,00 SUELDOS (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro nº 20) $ 3.246,75 COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE OPTIMISTA $ 109.825,68 DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro nº 8) 21.624,8 Kg. COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTA POR Kg. $ 5,08III.3.2.2. ANÁLISIS COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTACon lo expuesto en el párrafo acerca de la implementación de un subsidio para el precio deltrigo, supondremos que el gobierno no lo va llevar adelante, por lo tanto, el desbarajusteentre los precios internos y externos del trigo van a ser mayores, lo que va provocar unaconveniencia a la exportación y a dejar de atender al mercado interno lo que provocará un 20
  21. 21. aumento en el precio de los derivados del trigo, como ser la harina. A raíz de estosupondremos un alza en los precios de la harina en un 20%.-Para el calculo del incremento y su efecto, se procede a realizar el incremento en un cuadrosimilar al nº 22 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.- Cuadro nº 25 Costo total Pesimista de los Insumos por Kilo de producto Producto Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales Harina (a) $ 0,49 $ 0,68 $ 0,61 $ 0,61 $ 0,61 Aumento (20%) (b) $ 0,10 $ 0,14 $ 0,12 $ 0,12 $ 0,12 Harina Pesimista (a + b) $ 0,59 $ 0,82 $ 0,73 $ 0,73 $ 0,73 Levadura $ 0,05 $ 0,10 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,10 Azucar $ 0,24 Sal $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 Grasa $ 1,80 Manteca $ 1,80 Margarina $ 1,20 $ 2,00 Huevos $ 0,53 Esencias $ 3,60 COSTO TOTAL INSUMO $ 6,81 $ 0,93 $ 1,98 $ 2,78 $ 2,65 POR KILO DE PRODUCTOLuego veremos con la determinación de este nuevo valor, se lo multiplicará por la demandaanual esperada, obteniendo así el Costo Anual de los Insumos Pesimista. Cuadro nº 26 Costo total Anual Pesimista de los Insumos COSTO TOTAL COSTO DEMANDA INSUMO POR ANUAL DE ANUAL EN KG. KILO DE PROD. INSUMO POR Producto PRODUCTO CUADRO Nº 25 CUADRO Nº 8 a b c=axb Facturas $ 6,81 4.568,8 $ 31.132,41 Pan $ 0,93 3.938,4 $ 3.681,62 Malteadas $ 1,98 1.044,0 $ 2.071,40 Suizos $ 2,78 5.509,6 $ 15.339,28 Especiales $ 2,65 6.564,0 $ 17.382,13 COSTO INSUMO TOTAL ANUAL PESIMISTA $ 69.606,83Y por último, obtener el Costo Medio Variable Pesimista por Kg- Cuadro nº 27 Costo Medio Variable Pesimista Concepto Importe 21
  22. 22. COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro nº 26) $ 69.606,83 OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro nº 18) $ 5.228,00 GAS (Cuadro nº 18) $ 3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro nº 19) $ 6.060,00 HONORARIOS (Cuadro nº 19) $ 2.400,00 SUELDOS (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro nº 20) $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro nº 20) $ 3.246,75 COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE PESIMISTA $ 113.703,58 DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro nº 8) 21.624,80 Kg. COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTA POR kg. $ 5,26III.3.3. COSTOS FIJOSComo componente del costo fijo se tendrá en cuenta únicamente el pago del alquiler de unlocal elegido entre las opciones obtenidas de la investigación inmobiliaria del cuadro nº6. Laopción más adecuada para la instalación del proyecto respetando las dimensiones que losdueños de panaderías aconsejaron y a la proximidad del inmueble al radio de estudio es laque se encuentra situada en calle España y Pellegrini, para lo cual se va a realizar un contratode alquiler estipulado por el mismo tiempo que la vida del proyecto con un costo mensual de $2.000, lo que anualmente representa un Costo Fijo de $ 24.000-Según información inmobiliaria (Punto II.9), no se encuentran disponibles en el radio deestudio inmuebles para la venta, por tal motivo no se estudió ésta posibilidad.Igual tratamiento se le da a los impuestos provinciales y municipales del inmueble, ya que sesupone que los mismos estarán a cargo del titular del inmueble.-III.4. COMPOSICIÓN DEL ACTIVO FIJO Y GASTOS DE INSTALACIÓNIII.4.1. ANÁLISIS INVERSIÓN INICIALA continuación se detallan los componentes iniciales necesarios para la puesta en marcha delproyecto de acuerdo a la capacidad operativa prevista; teniendo en cuenta la informacióndescripta en el punto II.5/6/7 (Pag. 5,6 y7) Cuadro nº 28 Composición de Activos Fijos Concepto Cantidad Precio Unitario Precio Total Horno 1 $ 12.500,00 $ 12.500,00 Amasadora 1 $ 6.900,00 $ 6.900,00 Sobadora 1 $ 4.140,00 $ 4.140,00 Batidora 1 $ 2.736,00 $ 2.736,00 22
  23. 23. Zorra 1 $ 430,00 $ 430,00 Bandejas 2 $ 510,00 $ 1.020,00 Balanza 1 $ 925,00 $ 925,00 Heladera 1 $ 2.500,00 $ 2.500,00 Mostradores 1 $ 825,00 $ 825,00 Paneras 1 $ 500,00 $ 500,00 Utensilios varios $ 300,00 Total Activos Fijos $ 32.776,00 Cuadro nº 29 Composición de Gastos de Instalación Concepto Cantidad Precio Unitario Precio Total Instalación de gas $ 2.100,00 Instalación de eléctrica $ 500,00 Inscripción del Establecimiento 5 años ($51 por año) $ 255,00 Inscripción del Producto 2 $ 72,00 $ 144,00 Habilitación del Local (De 21 a 50 m2) $ 13,00 Memoria Descriptiva $ 500,00 Total Gastos de Instalación $ 3.512,00 Cuadro nº 30 Total Inversión Inicial Total Activos Fijos (Cuadro nº 28) $ 32.776,00 Total Gastos de Instalación (Cuadro nº 29) $ 3.512,00 Capital De Trabajo (Cuadro nº 39) $ 3.127,93 Total Inversión inicial $ 39.415,93A partir del cuadro precedente se establece un capital inicial de $ 39.415,93.III.4.2. Cálculo de valor residual:En el siguiente cuadro se determinará el valor residual que tendrán los bienes al final de lavida estimada para el proyecto (5 años), suponiendo que este valor será coincidente con elvalor de mercado para bienes de características similares. Cuadro nº 31 Calculo del Valor Residual Precio deConcepto Compra Amort. Acumulada Valor Residual Cuadro nº 28 A B=Amort. Anual * 5 Años C = A-BHorno 12500 6250 6250Amasadora 6900 3450 3450 23
  24. 24. Sobadora 4140 2070 2070Batidora 2736 1368 1368Zorra 430 215 215Bandejas 1020 510 510Balanza 925 462,5 462,5Heladera 2500 1250 1250Mostradores 825 412,5 412,5Paneras 500 250 250Utensilios varios 300 150 150Capital de Trabajo ( * )(Cuadro nº 39) 3127,93Valor Residual Total 19515,93(*)El capital de trabajo se recupera al 100% al final de la vida del proyecto.III.4.2.1.CUADRO DE AMORTIZACIONES:Según información suministrada por los proveedores “Zunino” y “Petruccio SH” la vida útilestimada de los equipamientos es de 10 años en ambos casos.A continuaciones detalla el cálculo de las respectivas amortizaciones de los distintosequipamientos: Cuadro nº 32 Amortizaciones Bienes Precio Total en $ Vida Útil en años Amortización Anual en $ (Punto II.6) A B C=A/B Horno 12.500 10 1.250 Amasadora 6.900 10 690 Sobadora 4.140 10 414 Batidora 2.736 10 273,6 Zorra 430 10 43 Bandejas 1.020 10 102 Balanza 925 10 92,5 Heladera 2.500 10 250 Mostradores 825 10 82,5 Paneras 500 10 50 Utensilios varios 300 10 30 Amortización Anual Total $ 3.277,60III.5. EL CAPITAL DE TRABAJOIII.5.1 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJOEn este tipo de actividades se caracteriza por una rápida rotación de los productos, lo queprovoca una corta inmovilización, ya que se produce, se vende y se cobra en el día. Otracaracterística es que la compra de los insumos se hacen al contado. 24
  25. 25. La única inmovilización que se puede determinar en este tipo de actividades es el de lasmaterias primas e insumos, ya que no hay stock de productos terminados.Debido a que la necesidad de insumos por parte del proyecto es relativamente bajo, elreaprovisionamiento puede ser semanal.-Se supondrá la existencia de un proveedor de Harinas, quien aprovisionará al local una vez ala semana, los días lunes. También habrá un proveedor para los demás insumos quienproveerá al negocio coincidentemente los días lunes.Ambos proveedores abastecerán al local con insumos para consumir en 7 días.-En caso de que uno o ambos proveedores fallen o tengan alguna contingencia que le impidaacercarse al negocio y reaprovisionar, se establece un stock de seguridad con los insumosnecesarios para 7 días.-En los cuadros siguientes se exponen el costo de insumos necesarios para producir lo que sedemanda diariamente de cada producto: Cuadro nº 33 Facturas Producto Costo Unitario Costo Diario (Cuadro nº 16) A b = a x Dda. Diaria (Cuadro nº 9) Harina $ 0,49 $ 7,52 Levadura $ 0,05 $ 0,73 Azúcar $ 0,24 $ 3,66 Sal $ - Grasa $ - Manteca $ 1,80 $ 27,41 Margarina $ - Huevos $ 0,53 $ 8,12 Esencias $ 3,60 $ 54,83 Cuadro nº 34 Pan Producto Costo Unitario Costo Diario (Cuadro nº 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro nº 9) Harina $ 0,68 $ 8,98 Levadura $ 0,10 $ 1,26 25
  26. 26. Azúcar $ -Sal $ 0,02 $ 0,24Grasa $ -Manteca $ -Margarina $ -Huevos $ -Esencias $ - Cuadro nº 35 Suizo Costo Unitario Producto Costo Diario (Cuadro nº 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro nº 9)Harina $ 0,61 $ 11,17Levadura $ 0,03 $ 0,59Azúcar $ -Sal $ 0,02 $ 0,41Grasa $ -Manteca $ -Margarina $ 2,00 $ 36,74Huevos $ -Esencias $ - Cuadro nº 36 Especiales Costo Unitario Producto Costo Diario (Cuadro nº 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro nº 9)Harina $ 0,61 $ 13,30Levadura $ 0,10 $ 2,10Azúcar $ -Sal $ 0,02 $ 0,49Grasa $ 1,80 $ 39,38Manteca $ -Margarina $ -Huevos $ -Esencias $ - Cuadro nº 37 Malteadas Costo Unitario Producto Costo Diario (Cuadro nº 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro nº 9)Harina $ 0,61 $ 2,12Levadura $ 0,03 $ 0,11Azúcar $ -Sal $ 0,02 $ 0,08 26
  27. 27. Grasa $ - Manteca $ - Margarina $ 1,20 $ 4,18 Huevos $ - Esencias $ - Una vez obtenidos los costos de insumos para la producción diaria de cada producto terminado, se procede a sumar todos los totales para obtener el Costo Total Diario por Insumo.- Cuadro nº 38 Producto Facturas Pan Malteadas Suizos Especiales COSTO TOTAL DIARIO POR INSUMO Insumos (Cuadro nº 33) (Cuadro nº 34). (Cuadro nº 37). (Cuadro nº 35). (Cuadro nº 36).Harina $ 7,52 $ 8,98 $ 2,12 $ 11,17 $ 13,30 $ 43,09Levadura $ 0,73 $ 1,26 $ 0,11 $ 0,59 $ 2,10 $ 4,79Azúcar $ 3,66 $ - $ - $ - $ - $ 3,66Sal $ - $ 0,24 $ 0,08 $ 0,41 $ 0,49 $ 1,22Grasa $ - $ - $ - $ - $ 39,38 $ 39,38Manteca $ 27,41 $ - $ - $ - $ - $ 27,41Margarina $ - $ - $ 4,18 $ 36,74 $ - $ 40,92Huevos $ 8,12 $ - $ - $ - $ - $ 8,12Esencias $ 54,83 $ - $ - $ - $ - $ 54,83 Con los datos obtenidos en el cuadro anterior, considerando el periodo de aprovisionamiento (7 días) y el stock de seguridad para casos contingentes, se determina en el siguiente cuadro el Capital de Trabajo.- Cuadro nº 39 COSTO DIARIO POR APROVISIONAMIENTO STOCK DE CAPITAL DE INSUMO Insumos PARA 7 DÍAS SEGURIDAD TRABAJO (Cuadro nº 38) a b = a x 7 días c = a x 7 días d=b+c Harina $ 43,09 $ 301,65 $ 301,65 $ 603,29 Levadura $ 4,79 $ 33,54 $ 33,54 $ 67,08 Azúcar $ 3,66 $ 25,59 $ 25,59 $ 51,17 Sal $ 1,22 $ 8,54 $ 8,54 $ 17,08 Grasa $ 39,38 $ 275,69 $ 275,69 $ 551,38 Manteca $ 27,41 $ 191,90 $ 191,90 $ 383,80 Margarina $ 40,92 $ 286,41 $ 286,41 $ 572,82 27
  28. 28. Huevos $ 8,12 $ 56,86 $ 56,86 $ 113,72Esencias $ 54,83 $ 383,80 $ 383,80 $ 767,59CAPITAL DE TRABAJO $ 3.127,93III.6.PROVEEDORESReiterando lo dicho en el punto anterior, se apuntará en el proyecto a contar con elreaprovisionamiento por parte de un proveedor de Harinas y otro para los demás insumos,teniéndose en cuenta para su elección la calidad, precio y aprovisionamiento de los insumossin mayores inconvenientes, esto mas allá del establecimiento del Stock de seguridad por laocurrencia de alguna contingencia de algunos de los proveedores. A raíz de todo lomanifestado anteriormente consideramos adecuado elegir como proveedor de harina aMolino San José y para los demás insumos a CALSA según el análisis efectuado sobre lainformación del punto II.8 Pag. nº6IV. CONCLUSIONES SOBRE LA INVESTIGACIÓN DE CAMPOExiste la posibilidad de instalar una panadería en la zona del micro centro de la ciudad deParaná. Esta posible oportunidad surge de observar las distintas falencias de loscompetidores de la zona analizada.-De la investigación de campo y su posterior análisis, se han obtenido las siguientes datos.Cabe aclarar que las siguientes cifras serán tenidas en cuenta a lo largo de la vida delproyecto, es decir durante los cinco años.-Precio de Venta:El precio Esperado de Venta será de $ 6,65 de acuerdo al cuadro nº 13 (pág. 14),-El precio Optimista de Venta será de $ 7,32 de acuerdo al cuadro nº 14 (pág. 15),-El precio Pesimista de Venta será de $ 5,99 de acuerdo al cuadro nº 15 (pág. 15),- 28
  29. 29. Cantidad Demandada:La Cantidad Demandada Anual Esperada será de 21.624,80 Kilogramos según lodeterminado en Cuadro nº 8 (pág. 11),-La Cantidad Demandada Anual Optimista será de 23.787,28 Kilogramos según lodeterminado en Cuadro nº 11 (pág. 13),-La Cantidad Demandada Anual Pesimista será de 28.381,08 Kilogramos según lodeterminado en Cuadro nº 10 (pág. 13),-Ingresos por Ventas:Los Ingresos Anuales por Ventas Esperados serán de $ 143.891,34 de acuerdo al cuadro nº 13(pág. 14),-Los Ingresos Anuales por Ventas Optimista serán de $ 158.280,47 de acuerdo al cuadro nº 14(pág. 15),-Los Ingresos Anuales por Ventas Pesimista serán de $ 129.502,20 de acuerdo al cuadro nº 15(pág. 15),-COSTOS:Costos Variables: Están integrados por: Costos de los Insumos: Los importes anuales esperados bajo este concepto serán de $67.021,56, según detalle de lo obtenido en Cuadro nº 17 (pág. 17),- Otros Costos Variables: Los importes anuales esperados bajo este concepto serán de $44.096,75, según detalle de lo obtenido en Cuadro nº 21 (pag.19)Costo Medio Variable:El Costo Medio Variable Esperado será de $ 5,14 según lo determinado en Cuadro nº 21 (pág.19),-El Costo Medio Variable Esperado optimista será de $ 5,08 según lo determinado en Cuadronº 24 (pág. 20),-El Costo Medio Variable Esperado pesimista será de $ 5,26 según lo determinado en Cuadronº 27 (pág. 22),-Costos Fijos:El Costo Fijo Anual Esperado será de $ 24.000, según información del Punto nº III.3.3. (pág.22),-Inversión Inicial:Para poner en marcha el negocio se requerirá una inversión inicial en activos fijos de $32.776según cuadro nº 28, en tanto que los gastos de instalación ascienden a $ 3.512 según cuadro nº29 y los correspondientes al capital de trabajo son de $ 3127, 93 según cuadro nº 39 (pág..28);totalizando una inversión inicial de $ 39.415,93 según cuadro nº 30 (pag..23...)Valor de recupero de los activos 29
  30. 30. Se considera que el valor de mercado de los bienes intervinientes será coincidente con el valor residual al final de la vida del proyecto, es decir a los 5 años. Dicho valor será de $ 19.515,93 de acuerdo al cuadro nº 31 (pág. 24),- Costo de oportunidad del capital Por último, la tasa de costo de oportunidad del capital tenida en cuenta para evaluar el proyecto será del 10% Real Anual.- V. INVERSIÓN Y FLUJOS DE FONDOS Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ingresos Por Ventas 143891,34 143891,34 143891,34 143891,34 143891,34 (cuadro nº 13)Costos Medios Variables -111154,1 -111154,1 -111154,1 -111154,1 -111154,1 (cuadro nº 21)Costos Fijos -24000 -24000 -24000 -24000 -24000 (punto nº III.3.3) 30
  31. 31. Inversión Inicial -39.415,93 (cuadro nº 30)Valor Residual 19515,93 (cuadro nº 31)Flujo de Fondos Neto -39.415,93 8.737,24 8.737,24 8.737,24 8.737,24 28.253,17Factor de Actualización 1 0,9091 0,8265 0,7513 0,6830 0,6209Flujo de Fondos -39.415,93 7.943,02 7.221,33 6.564,29 5.967,53 17.542,39Actualizado Tasa Rentabilidad Requerida: 10% Real Anual Valor Presente Neto: 5.822,64 Periodo de Repago Descontado: 4 Años y 244 Días PATRON DE FLUJOS DE FONDOS Años: 0 1 2 3 4 5 F.de Fondos Neto: 8.737,24 8.737,24 8.737,24 8.737,24 28.253,17 -39.415,93 VI. EVALUACIÓN VI.1._INTERPRETACIÓN DEL VALOR PRESENTE NETO Para realizar la evaluación del proyecto se tomó en cuenta el indicador denominado Valor presente Neto ( V.A.N ) ya que muestra en términos monetarios la creación o destrucción de riquezas. Teniendo en cuenta ello, se realizó el análisis del proyecto considerando un horizonte temporal estipulado en 5 años; un costo de oportunidad de capital estimado en un 10 % ( Real Anual), de manera que aplicado sobre los flujos de fondos tal como se mostró precedentemente nos arrojo un Valor Actual Neto de $ 5.822,64, esto significa que el proyecto 31
  32. 32. así considerado ; es decir con los supuestos establecidos para su cálculo permite recuperar lainversión inicial y además crear riqueza por un importe igual al excedente antes mencionado.Profundizando aun más este análisis, se evaluó el proyecto considerando variaciones, ya seaen las cantidades vendidas, en los precios y sobre el insumo clave ( harina ). Para ello seutilizó la herramienta "análisis de escenarios", y aquí las conclusiones fueron un tantodiferentes. Se tomaron valores optimistas y pesimistas de las variables antes mencionadas ycomo se muestra en el siguiente cuadro, para valores optimistas, el inversor estaríarecuperando la inversión inicial con más un excedente; ahora si consideramos las mismasvariables, pero en su variante pesimista el proyecto no permitiría el recupero de la inversióninicial, sino que el inversor estaría licuando su capital.Desde el punto de vista temporal podemos establecer que la inversión inicial, se estaríarecuperando al cabo de 4 años y 244 días, es decir cerca del horizonte temporal establecidopara la vida del proyecto.VI.2 ANÁLISIS DE SENSIBILIDADInforme Resumen de Escenario Conceptos ValoresPrecio Promedio $ 6,65Cantidad Vendida 21.624,8Costo Medio Variable $ 5,14Costo Fijo Anual $ 24.000,00Tasa de Interés real 10%Valor de Recupero $ 19.515,93Inversión Inicial $ 39.415,93 FLUJOS DE FONDOS Conceptos ImportesIngresos $ 143.891,34Costos Variables $ 111.154,10Costos Fijos $ 24.000,00Flujo de fondos $ 8.737,24 VALOR PRESENTE NETO Periodo Importe 0 $ -39.415,93 1 $ 8.737,24 2 $ 8.737,24 3 $ 8.737,24 4 $ 8.737,24 5 $ 28.253,17 V.A.N. $ 5.822,64 32
  33. 33. 33
  34. 34. Resumen deescenario Valores PRECIO OPT. PRECIO PES. CANTIDAD CANTIDAD CMeV OPT. CMeV PES. actuales: OPT. PES.Celdascambiantes: Precio_Venta 6,65 7,32 5,99 6,65 6,65 6,65 6,65 Cantidades 21624,8 21624,8 21624,8 23787,28 18381,08 21624,8 21624,8 Costos_Var -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 -5,140121527 -5,08 -5,26Celdas deresultado: VAN 5.822,64 60.418,48 -48.608,65 18.232,67 -12.792,41 10.751,12 -4.004,43Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdascambiantesen el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdascambiantes decada escenario se muestran engris.
  35. 35. VII. CONCLUSIONES SOBRE LA EVALUACIÓN DEL PROYECTO De acuerdo a los datos obtenidos y a la información que se pudo extraerde los mismos consideramos que el proyecto está fuertemente condicionado porvariaciones en las variables consideradas claves que pueden hacerlo fracasar obien tener éxito . Teniendo en cuenta que se den los supuestos determinados paraestablecer los parámetros de referencia, esto es un precio de $ 6,65 por Kg, unacantidad a vender por año de 21.624,8 Kg y costos variables por $ 5,14 el Kg.,el proyecto resulta ser viable ya que permite recuperar el capital inicial y unexcedente de $ 5.822,64 lo cual queda a consideración del inversor sobre larelevancia o irrelevancia de dicho importe, además es conveniente resaltar queel inversor recupera la inversión inicial en un plazo cercano a la vida estimadapara el proyecto, con lo cual hace aumentar el riesgo del mismo ya que elperíodo de recupero es elevado. Es importante establecer que los supuestos a los que se hizo referenciaanteriormente, en el caso puntual de la demanda, para su determinación, seconsideró que eran importantes las falencias presentadas por la competencia enlo que refiere a velocidad en atención, comodidad del local para atender alpúblico, falta de stock, lo que a partir de las mismas, se estimó la demanda delproyecto la cual está sujeta a que los clientes sepan valorar que estas falenciasestán superadas con este proyecto. Al plantear diferentes escenarios posibles se pueden hacer diferentesconsideraciones tales como que el proyecto resulta ser más tentador a los finesde concretar la inversión si se considera un precio optimista de $ 7,32 el Kg., loque implica un excedente por sobre la inversión inicial de $ 60.418,48; no así ,considerando un precio pesimista de $ 5,99 el Kg. lo que generaría una perdidade $ 48.608,65 por lo que, se puede observar una gran volatilidad en losresultados y lo cual quedará a criterio del inversor los riesgos a los cuales estédispuesto a correr. Algo similar ocurre con los escenarios planteados para variaciones en lascantidades demandadas y costos medios variables, es decir que en sus variantesoptimistas y pesimistas permiten tener una ganancia o una pérdidarespectivamente, en una proporción inferior a lo referido para los precios, peroigualmente importante de considerar. Por todo ello proponemos que el proyecto a pesar de dar la rentabilidadpositiva mencionada en párrafos anteriores, teniendo en cuenta que para ello esnecesario una inversión inicial de $39.415,93 y considerando un valorrecuperable de los activos de $ 19.515,93 al final del horizonte temporal, apareceun tanto irrelevante la riqueza generada en dicho período.
  36. 36. Es importante, también destacar que se está en presencia de un proyectoque presenta una gran volatilidad de resultados, según los distintos escenarios,tal como se hizo referencia en párrafos anteriores, por lo tanto la decisióndependerá del riesgo al que esté dispuesto a afrontar el empresario.
  37. 37. VIII ANEXOSJORGE BAEZINDUSTRIAS ZUNINO S.R.L.Tel/Fax 0343 4362309Almafuerte N° 2597 (3100)Paraná (Entre Ríos)info@industriaszunino.comwww.industriaszunino.comProducto Con IVA Horno Rotativo chico ZU-97 (Para 9 bandejas de 45x70) 50 Kg ./h$ 12.500,00Medidas : Ancho122 cm; Alto180 cm.; Profundidad :166 cm.Horno convector ZU-C802 (Para 8 bandejas de 45x70)$ 8.900,00Amasadora rápida 50Kg harina / 70Kg. Masa, (ZU-AR50).$ 11.950,00Amasadora rápida 25Kg harina (ZU-AR25).$ 9.680,00 Amasadora convencional 50Kg masa (Tacho fundición) (ZU-AC50)$ 6.900,00Medidas: Alto 103cm; Frente: 80cm; Profundidad : 107 cm.Amasadora convencional 25Kg harina (Tacho fundición) (ZU-AC25)$ 4.800,00 Sobadora 1,5 HP$ 4.140,00Medidas: Ancho 100 cm; Alto 125 cm; Profundidad: 95 cm Batidora planetaria L15 con 2 velocidad$ 2.736,00 Zorras :Medidas: 450 cm por 700 cm.$ 6.300,00

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