Preparing for Pricing Transparency
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Like this? Share it with your network

Share

Preparing for Pricing Transparency

on

  • 902 views

Ms. Laila deles of Microfinance Transparency updates banks on the regulation, mechanics, and impact of effective interest rate calculations on loans.

Ms. Laila deles of Microfinance Transparency updates banks on the regulation, mechanics, and impact of effective interest rate calculations on loans.

Statistics

Views

Total Views
902
Views on SlideShare
902
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
4
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Preparing for Pricing Transparency Presentation Transcript

  • 1. Preparing for Pricing Transparency    Laila Deles & Darrel Flores   MF Transparency    2011 RBAP‐MABS Regional Roundtable Conference  Hya= Hotel & Casino, Manila  November 9, 2011  
  • 2. Promo%ng Transparent Pricing in the Microfinance Industry  Preparing for  Pricing  Transparency    RBAP‐MABS Regional Roundtable  Manila | November 9, 2011 
  • 3. What is Transparent Pricing? Transparent pricing means the pricing, terms, and condiIons of financial products are adequately disclosed to the clients in a clear manner that allows both accurate understanding of prices and comparison of different products.  Different levels of transparency: •  To regulators / policy makers •  To investors / donors / funders •  To clients and “the market” 
  • 4. Who Benefits from Pricing Transparency?   Consumers:  ◦  They get to know the real price – they can decide whether  they want to borrow  ◦  They can decide between compeIng  loan products or  MFIs based comparaIve data   MFIs  ◦  They learn what the market price is, where they stand, and  can take steps to refine their pricing strategy   Industry  ◦  Microfinance sector gets a database from which it can take  up issues with policy makers 
  • 5. Who Benefits from Pricing Transparency?   Funders and donors:  ◦  They know what their client MFIs charge their customers,  and can choose their partners accordingly     Regulators  ◦  Observe the prices prevailing in the market, sharpening  their ability to intervene specifically and refine policy 
  • 6. Promo%ng Transparent Pricing in the Microfinance Industry •  U.S. Based Non‐Profit OrganizaIon •  Work in 28 countries •  Mission: to promote pricing transparency in  the microfinance sector through:  •  Data collecIon, standardizaIon, & disseminaIon  •  Training & capacity building for financial insItuIons  •  Development of educaIonal materials  •  ConsulIng to regulators & policy makers on price  disclosure legislaIon  
  • 7. Rapid Progress in Transparency  Data collec?on  •  400+ InsItuIons  •  1,400+ loan products  •  38 million+ clients  •  US$14 billion+ in outstanding poraolio 
  • 8. Combined Approach Self Regulated  SupporIve  PracIce of  Government  Transparent  Regula?on  Pricing  Responsible  Pricing 
  • 9. Updates on the Transparent Pricing  Ini?a?ve in the Philippines •  Data collecIon conducted from April to October •  Preview for parIcipaIng NGOs, rural banks and  cooperaIves ongoing •  Data launch scheduled for the first week of  December  •  Delivery of technical assistance and training for  parIcipaIng insItuIons      9
  • 10. Par?cipa?ng MFIs 1st Valley Bank (formerly RB Kapatagan Valley)  KGI (Kazama Grameen) AJDFI (Ad Jesum Devt. FoundaIon, Inc.)  KMBI (Kabalikat para sa Maunlad na Buhay, Inc.) ASA Philippines FoundaIon  Lorenzo Tan MPC ASHI (Ahon sa Hirap)  Mallig Plains RB ASKI (Alalay sa Kaunlaran, Inc.)  Milamdec Development FoundaIon Banco San Enrique  NWTF (Negros Women for Tomorrow Found.) Bangko Kabayan  Paglaum MPC CanIlan Bank  PBC (Peoples Bank of Caraga) Caritas Salve Credit CooperaIve  Peoples Center for Sustainable Development (PCSD) CCT Credit CooperaIve  RB Labason CEVI (Community Economic Ventures, Inc.)  RB Liloy DSPI (Daan sa Pag‐unlad, Inc.)  RB Montevista ECLOF‐PHL  Rizal Microbank FCB FoundaIon, Inc.  RSPI (Rangtay sa Pagrang‐ay, Inc.) FMB (First Macro Bank)  Rural Bank of Angeles (RBA) GM Bank  San Francisco Growth Enhancement MPC (SAFRAGEMC) HSPFI (Hagdan sa Pag‐Uswag FoundaIon, Inc)  Simbag sa Pag‐Asenso JVOFI (Jaime V. Ongpin Found., Inc.)  TSKI (Taytay sa Kauswagan, Inc.) Kasagana‐Ka Development Center, Inc. (KDCI)  TSPI Development Corp. KaIpunan Bank  Valiant RB 
  • 11. BSP Circular No. 730  Enhancing Loan Transac.on Transparency Method of compu?ng interest: Banks may only charge interest based on the outstanding balance of the loan at the beginning of an interest period.   11 
  • 12. BSP Circular No. 730  Enhancing Loan Transac.on Transparency Informa?on to be disclosed.  The following are the minimum informaIon to be disclosed: a)  Total amount to be financed b)  The finance charges (includes fees, interest, service  charges, discounts and such other charges incident to the  extension of credit)   c)  Net proceeds of the loan; and  d)  The percentage  the finance charge bears to the total  amount to be financed expressed as simple annual rate or  an effecIve annual interest rate (EIR).  EIR may also be  quoted as a monthly rate  12 
  • 13. Calcula?ng the Annual/Monthly  Effec?ve Interest Rate 
  • 14. Update on MFTransparency’s APR Calculator   Calculation of Transparent Pricing Display EIR values Basic Loan Conditions Amortization: Equal installments (amortized) MPR threshold Loan Amount: P15,000 Interest: Multiple installments 6 Term & Repay Freq. 24 Weeks Days/per (t): 7 Capital Int Pmt Int Calc Balloon Per/Mon (m) 4.33  Grace or Prepay (Weeks) Per/Yr (n): 52.00 Loan Pricing Period MPR (nom) APR (nom) EIR (comp) Nominal interest Rate (%) 4.613% Per month i i  * m i  * n (1 + i)n  ‐ 1 Nominal Annual & Method 55.36% Declining balance 1.065% 4.61% 55.36% 73.70%   Upfront Ongoing Increment   Fee (%) 2.00% 11.9% 1.294% 5.61% 67.27% 95.46% Fee (fixed amount) 100.00 Insurance (%) 1.00% 16.6% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25% Insurance (fixed amount) 20.00 Value‐Added Tax (%) On Fees: 0.0% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25% On Interest: Security Deposit (%) 0.0% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25% Security Deposit (fixed) Interest Paid on Deposit (%) .
  • 15. Implica?ons of ShiQing                           from Flat to Declining Balance Method 
  • 16. Sample Typical  LOAN CONDITIONS Loan Amount PhP 15,000.00Bank Microloan  Term & Freq. 24 weeks Product  Interest Rate/Method 2.5% per mo./Flat Amortization Equal principal   OTHER CHARGES Upfront Ongoing FEES Service Charge 3.00% Notarial Fee PhP 100.00 INSURANCE Credit Insurance 1.00% Life Insurance/MBA PhP 20.00 TAXES Doc. Stamps/GRT 0.5% x Term  16 
  • 17. Case 1: ShiQing to Declining Balance Without Reduc?on in  the Total Cost of the Loan  Flat Declining Balance 2.50% per mo. 4.613% per mo. Quoted Interest Rate  30% per yr. 55.36% per yr. Total Interest Paid: 2,076.92  2,076.92  Total Fees Paid: 400.00  400.00  Total Insurance Paid: 610.00  610.00  Total Taxes Paid: 37.50  37.50  Total Cost of Loan: 3,124.42  3,124.42  Total Months 5.6  5.6  Cost per month 562.33  562.33  Average Loan Balance 7,729.00  7,729.00 
  • 18. Equal Principal  VS Equal Installments  Loan Cost and Cashflow Interest Loan Cost and Cashflow Interest Principal Principal Interest Cashflow Principal Principal Interest Cashflow Balance incl. Interest Balance incl. InterestDisbursed Paid Paid Disbursed Paid Paid15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 625.00 14,375.00 86.54 (711.54) 584.53 14,415.47 86.54 (671.07) 625.00 13,750.00 82.93 (707.93) 587.90 13,827.57 83.17 (671.07) 625.00 13,125.00 79.33 (704.33) 591.29 13,236.28 79.77 (671.07) 625.00 12,500.00 75.72 (700.72) 594.70 12,641.58 76.36 (671.07) 625.00 11,875.00 72.12 (697.12) 598.13 12,043.45 72.93 (671.07) 625.00 11,250.00 68.51 (693.51) 601.58 11,441.86 69.48 (671.07) 625.00 10,625.00 64.90 (689.90) 605.05 10,836.81 66.01 (671.07) 625.00 10,000.00 61.30 (686.30) 608.55 10,228.26 62.52 (671.07) 625.00 9,375.00 57.69 (682.69) 612.06 9,616.20 59.01 (671.07) 625.00 8,750.00 54.09 (679.09) 615.59 9,000.62 55.48 (671.07) 625.00 8,125.00 50.48 (675.48) 619.14 8,381.48 51.93 (671.07) 625.00 7,500.00 46.88 (671.88) 622.71 7,758.77 48.35 (671.07) 625.00 6,875.00 43.27 (668.27) 626.30 7,132.46 44.76 (671.07) 625.00 6,250.00 39.66 (664.66) 629.92 6,502.55 41.15 (671.07) 625.00 5,625.00 36.06 (661.06) 633.55 5,869.00 37.51 (671.07) 625.00 5,000.00 32.45 (657.45) 637.21 5,231.79 33.86 (671.07) 625.00 4,375.00 28.85 (653.85) 640.88 4,590.91 30.18 (671.07) 625.00 3,750.00 25.24 (650.24) 644.58 3,946.33 26.49 (671.07) 625.00 3,125.00 21.63 (646.63) 648.30 3,298.03 22.77 (671.07) 625.00 2,500.00 18.03 (643.03) 652.04 2,645.99 19.03 (671.07) 625.00 1,875.00 14.42 (639.42) 655.80 1,990.19 15.27 (671.07) 625.00 1,250.00 10.82 (635.82) 659.58 1,330.61 11.48 (671.07) 625.00 625.00 7.21 (632.21) 663.39 667.22 7.68 (671.07) 625.00 - 3.61 (628.61) 667.22 - 3.85 (671.07)15,000.00 15,000.00 1,081.73 (1,081.73) 15,000.00 15,000.00 1,105.58 (1,105.58) 18 
  • 19. Implica?ons  Shin from flat to declining balance and maintaining the level of the total cost of loan   •  Shin from equal principal payments to equal   installments •  Increase in nominal interest rate to achieve the  same level of MPR/EIR •  The true price of the flat rate (4.613% per month) is  equal or close to the rate  applied in the declining  balance method (4.613%). 
  • 20. Case 2: Simple ShiQ from Flat to Declining  Same nominal rates, different calcula.on method   PRICING Flat Declining Balance Interest   EIR 73.70% 34.98% MPR 4.61% 2.50% Interest  + Fees EIR 95.46% 51.93% MPR 5.61% 3.49% Interest + Fees + Insurance EIR 130.25% 80.24% MPR 6.99% 4.92% Interest + Fees + Insurance + Taxes EIR 132.93% 82.34% MPR 7.10% 5.03%
  • 21. Total Cost of Loan   (Flat vs Declining Balance)   Flat Declining Balance Total Interest Paid: 2,076.92  1,081.73  Total Fees Paid: 400.00  400.00 Total Insurance Paid: 610.00  610.00  Total Taxes Paid: 37.50  37.50  Total Cost of Loan: 3,124.42  2,129.23  Total Months 5.6  5.6  Cost per month 562.33  383.22 Average Loan Balance 7,729.00  7,729.00 
  • 22. Implica?ons  Simple shin from flat to declining balance (Same Quoted Interest Rate)    Decrease in the total cost of loan or the total  interest paid by the client   Decline in the true price of the loan from an MPR  of 7.10% to 5.03% 
  • 23. Why should ins?tu?ons use the Declining Balance Method?   It is an accurate reflecIon of the cost of  borrowing.    It is closer to the actual price.    Using one method, borrowers can compare  prices.    It enables price compeIIon based on  transparency.   23 
  • 24. Pricing Strategies:  Lowering Prices without Lowering Profit   INCOME  =  APR  x  Avg. Loan Balance  Bigger loan amounts  Use of grace periods  Lump sum payments  24 
  • 25. CommunicaIng Prices  Schedule  
  • 26. Constant Charges Generate Similar Prices  Across Different Loan Amounts   Term and Freq. 24 Weeks Loan Amount MPRNominal Interest Rate 4.613% per month Method Declining Balance 3,000 PHP 6.13% Upfront Fees 2.00% 8,000 PHP 6.13% Upfront Insurance 1.00% Upfront Taxes 1.00% 15,000 PHP 6.13% 30,000 PHP 6.13%Prices across different loan  60,000 PHP 6.13%amounts can be similar in the current policy if the increase in  90,000 PHP 6.13%charges are constant (charges as a  150,000 PHP 6.13%percentage of loan amount).  26 
  • 27. Examples from Other Markets  Bosnia – Sample Completed Template  27  SOURCE: Translated from Instruc?on for Applying Decision on  Unified Way of Calcula?ng and Expressing Effec?ve Interest Rate to  Loans 
  • 28. Examples from Other Markets   Bosnia – Prizma  28  SOURCE: MFTransparency Dataset 
  • 29. Examples from Other Markets   Cambodia ‐ AMK  SOURCE: MFTransparency Dataset  29 
  • 30. Model Repayment Schedule  MFTransparency Template Note: Declining balance method with equal installment amounts 
  • 31. Resources offered by MFTransparency  31 
  • 32. Calcula?ng Transparent Prices Tool   Calculation of Transparent Pricing Display EIR valuesBasic Loan Conditions Amortization: Equal installments (amortized) MPR threshold Loan Amount: P15,000 Interest: Multiple installments 6 Term & Repay Freq. 24 Weeks Days/per (t): 7 Capital Int Pmt Int Calc Balloon Per/Mon (m) 4.33  Grace or Prepay (Weeks) Per/Yr (n): 52.00Loan Pricing Period MPR (nom) APR (nom) EIR (comp) Nominal interest Rate (%) 4.613% Per month i i  * m i  * n (1 + i)n  ‐ 1 Nominal Annual & Method 55.36% Declining balance 1.065% 4.61% 55.36% 73.70%   Upfront Ongoing Increment   Fee (%) 2.00% 11.9% 1.294% 5.61% 67.27% 95.46% Fee (fixed amount) 100.00 Insurance (%) 1.00% 16.6% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25%Insurance (fixed amount) 20.00 Value‐Added Tax (%) On Fees: 0.0% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25% On Interest: Security Deposit (%) 0.0% 1.612% 6.99% 83.84% 130.25% Security Deposit (fixed) Interest Paid on Deposit (%) .
  • 33. Standardized Repayment Schedule 
  • 34. Standardized Pricing Dissemina?on  34 
  • 35. Case Study: Outlawing Flat Interest Rates  in Cambodia  •  Experience of Cambodian  microfinance market in  switching from flat to declining  balance  •  Impact on market:  o  Increased transparency  o  Lower prices over Ime  35 
  • 36. Case Study: Standardized Loan Documenta?on in  Bosnia •  EvaluaIon of policy  requiring disclosure of  EIR on repayment  schedules  •  Impact on market:  o  Overall greater level  of pricing disclosure  o  Be=er understanding  of pricing  calculaIons  36 
  • 37. Immediate Effects of                                   Transparency in Pricing   •  MFIs lowering prices for products priced high  relaIve to the market •  MFIs increasing their prices for products priced low  relaIve to the market •  Progress by regulators toward new policies to  protect clients and facilitate disclosure  37 
  • 38. How does the Philippine industry   stand to benefit? •  Clients can make be=er decisions about borrowing •  InsItuIons can set prices based on knowledge of  market rates •  Policy can be determined according to a more  accurate understanding of the market 
  • 39.      Promo?ng Transparent Pricing   in the Microfinance Industry