Will Tesla Shorts Get Squeezed to $200?
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Will Tesla Shorts Get Squeezed to $200?

on

  • 8,277 views

 

Statistics

Views

Total Views
8,277
Views on SlideShare
3,944
Embed Views
4,333

Actions

Likes
0
Downloads
16
Comments
0

7 Embeds 4,333

http://teslamodels.wordpress.com 3092
http://www.opalesque.com 636
https://twitter.com 492
http://www.redditmedia.com 107
http://www.nenonline.tv 4
http://www.wallstreetinsanity.com 1
http://www.twylah.com 1
More...

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Will Tesla Shorts Get Squeezed to $200? Will Tesla Shorts Get Squeezed to $200? Presentation Transcript

  • Will Tesla Shorts Get Squeezed to $200?April 15, 2013Tesla Motors Inc. NASDAQ: TSLA
  • Disclosure!2  For Investment Professional Use OnlyLongboard  Asset  Management,  LLC  (“Longboard”)  is  an  investment  advisor  to  funds  that  are  in  the  business  of  buying  and  selling  securi>es  and  other  financial  instruments.      Longboard  currently  has  a  long  posi>on  in  Tesla  Motors,  Inc.  (“Tesla”)  common  stock.  We  do  not  own  any  op>ons  on  Tesla  common  stock.    Longboard  will  profit  if  Tesla  stock  increases  in  value  and  will  lose  money  if  it  decreases  in  value.  Longboard  may  change  its  views  about  or  investment  posi>on  in  Tesla  at  any  >me  for  any  reason  or  for  no  reason.        Longboard  may  buy,  sell,  cover  or  otherwise  change  the  form  or  substance  of  its  Tesla  investment.  Longboard  disclaims  any  obliga>on  to  no>fy  the  market  of  any  such  changes.      The  informa>on  and  opinions  expressed  in  this  presenta>on  (the  “Presenta>on”)  is  based  on  publicly  available  informa>on  about  Tesla.  Longboard  recognizes  that  others  may  disagree  with  Longboard’s  analyses,  conclusions  and  opinions.      The  Presenta>on  includes  forward-­‐looking  statements,  es>mates,  projec>ons  and  opinions.  Such  statements,  es>mates,  projec>ons  and  opinions  may  prove  to  be  substan>ally  inaccurate  and  are  inherently  subject  to  significant  risks  and  uncertain>es  beyond  Longboard’s  control.      Although  Longboard  believes  the  Presenta>on  is  substan>ally  accurate  in  all  material  respects  and  does  not  omit  to  state  material  facts  necessary  to  make  the  statements  therein  not  misleading,  Longboard  makes  no  representa>on  or  warranty,  express  or  implied,  as  to  the  accuracy  or  completeness  of  the  Presenta>on  or  any  other  wriNen  or  oral  communica>on  it  makes  with  respect  to  Tesla  and  Longboard  expressly  disclaims  any  liability  rela>ng  to  the  Presenta>on  or  such  communica>ons  (or  any  inaccuracies  or  omissions  therein).  Thus,  shareholders  and  others  should  conduct  their  own  independent  inves>ga>on  and  analysis  of  the  Presenta>on  and  of  Tesla  and  other  companies  men>oned.      The  Presenta>on  is  not  investment  advice  or  a  recommenda>on  or  solicita>on  to  buy  or  sell  any  securi>es.  Except  where  otherwise  indicated,  the  Presenta>on  speaks  as  of  the  date  hereof,  and  Longboard  undertakes  no  obliga>on  to  correct,  update  or  revise  the  Presenta>on  or  to  otherwise  provide  any  addi>onal  materials.  Longboard  also  undertakes  no  commitment  to  take  or  refrain  from  taking  any  ac>on  with  respect  to  Tesla  or  any  other  company.      As  used  herein,  except  to  the  extent  the  context  otherwise  requires,  Longboard  includes  its  affiliates  and  its  and  their  respec>ve  partners,  directors,  officers  and  employees.    
  • Introduction !3  §  In  this  presenta.on  we  outline  our  case  for  the  success  of  Tesla  Motors  Inc.  and  how  Wall  Street’s  current  underes.ma.on  of  Tesla  will  translate  into  a  substan.ally  higher  stock  price    §  Tesla  is  a  polarizing  story  and  has  aBracted  a  huge  number  of  short  sellers  who  have  bet  that  the  company  is  just  another  Solyndra    §  This  short  posi.on,  combined  with  our  view  that  Tesla  is  successfully  becoming  the  next  dominant  global  consumer  brand,  sets  up  the  opportunity    for  a  very  asymmetric  trade  in  the  common  stock  of  Tesla  Motors  Inc.    §  It  is  our  view  that  Tesla  common  stock  will  trade  at  $100  per  share  within  18  Months  and  $200  within  the  next  5  years    
  • The Next Dominant Global Brand!§  Tesla  is  quickly  becoming  a  world  class  global  consumer  brand  on  par  with  Apple  Inc.      §  Over  the  next  five  years  we  see  Tesla  gaining  a  dominant  80%  global  market  share  of  the  rapidly  expanding  EV  marketplace  and  fully  execu.ng  their  mass  market  global  strategy.    4    Is  Tesla  the  next  Apple?  
  • Why Tesla?!5  §  Motor  Trend  Car  of  the  Year  2013,  Tesla  Model  S  has  set  a  new  global  standard  for  design  and  performance  §  Engineering  excellence  and  the  resul.ng  lowest-­‐cost  baBery  power  train          §  Brand  recogni.on  and  technology  valida.on    §  World  class  management  team  with  a  proven  history  of  large  scale  “big  idea”  execu.on    §  Successful  Sales  and  Marke.ng  Strategy      §  Early  Sales  Momentum  with  Key  Influencer  Consumer      §  Tesla  has  emerged  as  the  clear  winner  and  is  underes.mated  by  Wall  Street  consensus  views    
  • Short Position Overview!6  §  The  EV  market  is  a  very  emo.onal  and  polarizing  debate  with  strong  views  on  both  sides  §  Tesla  is  one  of  the  most  heavily  shorted  stocks  in  the  market  §  44%  of  the  free  trading  float  is  currently  short      §  Short  sellers  view  Tesla  as  just  another  Solyndra  on  its  way  to  failure  “Losers”  -­‐Sarah  Palin,  in  reference  to  Tesla  Motors,  Inc.    April  2013  
  • Tesla is No Short Circuit!!7  Here  is  an  outline  of  what  the  short  sellers  are  missing…    §  Very  High  Global  Consumer  Demand  Curve  for  Model  S        §  Mul.  Billion  Dollar  Tesla  Brand  Equity          §  Market  Share  Dominance      §  Management  Leadership  and  Execu.on  Skill    §  Brilliance  of  the  Sales  and  Marke.ng  Strategy    
  • Model S Consumer Demand!8  §  Global  market  demand  for  the  Model  S  is  dras.cally  higher  than  currently  an.cipated  by  Wall  Street  consensus  es.mates        §  Model  S  sales  have  achieved  “escape  velocity”  and  the  viral  nature  of  consumer  adop.on  has  set  off  a  global  chain  reac.on  that  will  con.nue  to  compound  sales  growth.    §  The  more  Model  S  vehicles  on  the  road  in  the  hands  of  the  key  influencer  demographic  the  more  demand  is  created  for  all  Tesla  products.  It’s  a  virtuous  circle.    Model  S  
  • Brand Equity!9  §  Wall  Street  analysts  es.mates  are  dras.cally  underes.ma.ng  the  value  and  power  of  the  Tesla  brand.      §  Innova.on,  PR  and  social  trends  have  created  mul.  billion  dollar  Tesla  brand  equity      §  Tesla  is  viewed  by  global  consumers  as  a  highly  respected  brand  with  high  quality  innova.ve  products  on  par  with  Apple  Inc.      §  Incredible  emo.onal  appeal  with  the  global  key  influencer  consumer  market            
  • Market Share Dominance!10  §  Tesla  has  taken  a  dominant  market  share  posi.on  by  sefng  a  new  quality  and  performance  standard  with  the  Model  S    §  No  other  pure  compe.tor  exists,  Tesla  is  in  a  class  by  themselves    §  The  iPhone  release  in  2007  disrupted  the  mobile  phone  industry  and  led  to  an    80%  market  share  of  the  new  smart  phone  market  created  by  Apple      §  Tesla  Model  S  has  disrupted  the  high  performance  vehicle  industry  which  will  lead  to  an  80%  market  share  for  the  new  market  created  by  Tesla    “Tesla  will  dominate  their  consumer  market,  like  Google  does  with  search.”  -­‐Cole  Wilcox  CEO  Longboard  Asset  Management  
  • Management Team Execution!11  §  Management  team  execu.on  is  among  the  best  in  the  world    §  Big  ideas  are  not  uncommon  but  the  ability  to  take  a  big  idea,  create  a  product,  create  an  early  market  and  posi.on  a  company  to  scale  into  a  dominant  global  brand  is  incredibly  difficult  and  very  uncommon    §  Elon  Musk  and  his  team  have  done  all  of  the  above  while  also  simultaneously  doing  the  same  at  Space  X,  successfully  building  and  launching  private  liquid  fuel  rockets          §  Managements  strategic  acquisi.on  of  the  NUMMI  facility  has  given  Tesla  the  plakorm  to  incrementally  scale  manufacturing  produc.on  to  500,000  vehicles    annually  and  achieve  the  full  breadth  of  the  Tesla  vision  
  • Sales and Marketing Strategy!12  §  As  he  did  at  Apple  Inc.,  George  Blankenship  is  building  Tesla  branded  consumer  experience  stores  around  the  world  located  in  high  traffic  retail  loca.ons    §  The  stores  allows  the  mass  market  global  consumer  to  experience  the  product  and  talk  with  Tesla  specialists    §  This  long  term  strategy  is  selling  cars  today  while  simultaneously    paving  the  way  for  millions  of  future  customers  by  building  incredible  latent  demand  for  next  genera.on  mass  market  products    
  • Short Squeeze Thesis!13  §  We  see  a  combina.on  of  factors  leading  to  a  substan.al  upside  revalua.on  of  Tesla’s  market  capitaliza.on  §  Wall  Street  is  currently  dras.cally  underes.ma.ng  the  probability  and  magnitude  of  Tesla’s  success  §  44%  of  the  free  float  is  short  in  a  stock  that  is  .ghtly  held  and  increasingly  in  demand    §  Short  sellers  are  trapped  in  a  wrong  way  bet  with  a  stock  making  new  all  .me  highs.  The  increasing  difficulty  of  finding  shares  to  hold  their  short  posi.on  combined  with  the  acute  pressure  of  moun.ng  financial  losses  will  force  the  shorts  to  cover  into  a  run  up  in  price                        Is  This  The  Future  of  Tesla  Stock?  $0  $25  $50  $75  $100  $125  $150  $175  $200  $225  Jun-­‐10  Sep-­‐10  Dec-­‐10  Mar-­‐11  Jun-­‐11  Sep-­‐11  Dec-­‐11  Mar-­‐12  Jun-­‐12  Sep-­‐12  Dec-­‐12  Mar-­‐13  Jun-­‐13  Sep-­‐13  Dec-­‐13  Mar-­‐14  Jun-­‐14  Sep-­‐14  Dec-­‐14  Mar-­‐15  Jun-­‐15  Sep-­‐15  ?
  • 14  “The  shorts  are  in  it  to  the  hills.  I  think  it  is  very  unwise  to  be  shor>ng  Tesla.  There  is  a  tsunami  of  hurt  coming  for  the  short.”    -­‐Elon  Musk  CEO  Tesla  Motors,  Inc                                    Tesla  tsunami?  
  • Short Squeeze Catalyst!15  §  Tesla  is  a  very  polarizing  story  and  is  one  of  the  most  heavily  shorted  stocks  in  the  market    §  Limited  float  and  .ghtly  held  shareholder  base  creates  share  scarcity    §  Wall  Street  current  consensus  es.mates  grossly  underes.mate  the  power  of  the  Tesla  Model  S  global  consumer  demand  and  probability  of  Tesla  success    §  New  Tesla  Model  S  owners  are  wealthy  and  will  become  shareholders  and  create  addi.onal  share  scarcity      §  Analysts  consensus  es.mates  on  market  share,  consumer  adop.on  speeds  and  earnings  power  need  to  be  revised  drama.cally  higher  §  These  upside  revisions  will  aBract  growth  equity  mutual  funds  to  the  stock  crea.ng  addi.onal  share  scarcity      §  Wall  Street  loves  a  great  story  and  the  success  of  Tesla  will  make  it  a  must  own  stock  for  fund  managers          §  The  momentum  of  these  events  will  create  a  self  reinforcing  feedback  loop  and  aBract  addi.onal  momentum  funds  and  media  aBen.on  and  create  addi.onal  share  scarcity  
  • !16  §  Wall  Street  consensus  views  massively  underes.ma.ng  the  brand  value  and  market  share  dominance  of  Tesla  Motors  Inc.    §  Tesla  Model  S  is  the  equivalent  to  the  global  car  industry  what  the  IPhone  was  to  the  global  mobile  phone  industry  in  2007  §  Consumer  adop.on  of  the  Model  S  has  been  purely  based  on  product  design  and  performance  not  economic  incen.ves    §  This  pure  free  market  consumer  adop.on  is  the  key  signal  to  support  our  thesis  that  Tesla  is  well  on  its  way  to  becoming  a  dominant  global  brand  and  succeeding  in  their  long  term  vision    §  The  successful  Tesla  retail  store  strategy  is  crea.ng  brand  iden.ty  and  massive  latent  demand  for  next  genera.on  products    §  We  see  the  catalyst  for  the  rise  of  Tesla  as  the  next  great  global  brand  and  the  downfall  of  short  sellers  currently  befng  against  that  rise        §  It  is  our  view  that  Tesla  common  stock  will  trade  at  $100  per  share  within  18  Months  and  $200  within  the  next  5  years    Conclusion!
  • About Longboard!17  An  alterna>ve  approach  to  naviga>ng  the  investment  ocean      Longboard  is  an  asset  management  firm  specializing  in  trend  following  strategies.  The  firm’s  principals  have  been  inves.ng  in  and  researching  trend  following  strategies  since  the  late  1990s.      We  manage  both  private  investment  funds  and  mutual  funds  applying  our  trend  following  investment  style.            “Trends  come  like  a  series  of  ocean  waves,  bringing  the  high  .de  when  things  are  good  and,  as  condi.ons  recede,  the  low  .de  appears.  These  trends  come  unexpectedly,  unpredictably,  and  they  have  to  be  weathered  with  temperance,  poise,  and  pa.ence-­‐  good  or  bad.”    Jesse  Livermore,  Reminiscences  of  a  Stock  Operator  
  • Contact Us!18  To  learn  more  about  Longboard,  connect  with  us  at:      info@longboard-­‐am.com                602.910.6961                  2355  East  Camelback  Road,  Suite  750              Phoenix,  Arizona  85016                  www.longboardmutualfunds.com                www.longboard-­‐am.com    For  media  inquiries,  please  contact:                                          Dukas  Public  Rela>ons                                        longboard@dukaspr.com                                        212.704.7385