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Foro de Capital para la Innovacion Santa Fe presentación v4 cic

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  • 1. Capital Emprendedor en Argentina Panorama Actual Santa Fe, Septiembre 2012 Lisandro Bril Fundador - Socio Gerente AxVentures-Fondo Pymar, Holdinvest Technology Fund y EMVC1 Twitter: @lisandrobril 1
  • 2. 2
  • 3. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 4
  • 4. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 5
  • 5. Los fondos de Capital Emprendedor invierten enemprendimientos de alto potencial de crecimiento Tipo de Inversores Inversores privados Inversores calificados “Family Offices” Inversores Institucionales Capital Distribuciones Bancos de Inversión Rol de la Administración Corporaciones  Evaluar modelos de negocios y equipos profesionales Administración  Identificar Oportunidades  Monitorear y agregar valor a las inversiones Inversiones  Venta por Salida Estratégica u Ventas Oferta Publica Compañía 1 Compañía 2 Compañía 3 Fuente: Wikipedia 6
  • 6. El Capital Emprendedor es un catalizador del Desarrollo Económico Diferencias en Crecimiento los patrones de de la crecimiento Economía entre los países Otros Funcionamiento factores de la Compañía Diferencias en la industria del Capital capital Emprendedor emprendedor entre los países Gestores de Oferta Fondos de Demanda (inversores) Capital (emprendedores) Emprendedor Disponibilidad de Ideas / Experiencia Espíritu Empresarial Capital para para analizar Creatividad Proyectos y asistir Riesgosos a empresas de alto riesgo Diferencias en las Relación costo-beneficio Sistema Barreras a educativo, barreras a entre riesgo y retorno, Emprendimientos, emprendimientos Cultura, Estructura de eficiencia de los mercados Etc. entre países financieros, estructura de Incentivos incentivos, condiciones Etc. macroeconómicas, etc.Fuente: OCDE 7
  • 7. El CE provee a los emprendedoras de Capital Inteligente  Equipos con experiencia Brazil, Chile, USA en el desarrollo de Silicon Valley , Europa, estrategias y nuevos and India modelos de negocios Accesso a sucesivas rondas de inversores  Network de VCs y servicios de desarrollo emprendedor globales • Financiero, Legal, Impositivos, IP • Clientes • Reclutamiento de puestos claves y Directorio Acceso a mentores locales e • Inversores internacionales  Maxímización de las capacidades del fondo con las de las empresas Fuente: New Fund 8
  • 8. Permitiéndoles a los emprendedores capturar todo elpotencial de sus proyectos a nivel local, regional yglobal $ Oportunidades en varios mercados Nichos globa Valuación entre $20/50 MM US$500K to Crecimiento US$ 5/10MM Rondas de inversión para:  Completar el desarrollo de prototipos y conseguir clientes.  Escalara a mercados Capital internacionales inteligente  Reclutar al equipo  Desarrollar el producto Seguir pequeño 1 2 3 4 5 6 7 8 AñosFuente: New Fund V 9
  • 9. Las empresas reciben capital de distintas fuentes en función de su grado de desarrollo y su tamañoUSD Ciclo de vida emprendedor500MM100MM IPO o50MM venta20MM estratégica Capital de5MM Crecimiento  Diversificación y / Expansión expansión geográfica2MM Capital  Lanzamiento Emprendedor comercial1MM  Prototipo500K Semilla  Piloto en mercado200K  MVP100K Ángeles  Prueba de concepto50K Familia y  Armado plan de Amigos negocios20K10K Semilla Comienzo Temprana Crecimiento Maduración Consolidación Nota: Valores estimativos. Puede haber VC y PE por montos muy superiores 10
  • 10. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 11
  • 11. El éxito de los emprendedores para transformarse en empresarios depende de el ecosistema y su calidad institucional • Gobiernos • Family Offices • Multilaterales • Semilla y VC • Corporaciones • Bancos • Talento • Ángeles • Competiciones • Contabilidad • Liderazgo Legal • Compromiso • Asesores • Apetito por el • Corporaciones riesgo • Incubadoras • Motivación x la Fuentes • ICTs Innovación de financiamiento Áreas de Capital humano soporte y tecnología • Redes, eventos • Emprendedores y asociaciones Entrepeneur • Agencias de • Historias desarrollo exitosas Inserción en el Enseñanza, • Aceleradoras aprendizaje y • Web, Medios y ecosistema apoyo • Ángeles emprendedor Prensa emprendedor • Miembros • Universidades • Escuelas de • Corporaciones negocios Marco R&D&I regulatorio • Universidades • Corporaciones • Legislación • Universidades favorable • Centros de • Estándares Investigación contables • Parques tecnológicos 12Fuente: FOMIN
  • 12. En América Latina el ecosistema está prosperando aceleradamente, liderado por Brasil, Chile, Colombia y Perú NO POSEEN REGULACIÓN ADECUADA NI HAY DESARROLLO DE LA INDUSTRIA Panama, Barbados, Bahamas, Jamaica, Suriname, Trinidad & ENCAMINADOS A MARCOS Tobago, Bolivia, Paraguay, Belize, REGULATORIOS Y DESARROLLOS Dominican Republic, El Salvador, DE NEGOCIOS ADECUADOS Guatemala, Haiti, Honduras, ECOSISTEMAS DE VC MÁS Mexico, Uruguay, Argentina, Nicaragua, Ecuador, Guyana, DESARROLLADOS Costa Rica Venezuela Brazil, Chile, Colombia, Peru • Creciente espíritu emprendedor • Primeros pasos en el reconocimiento de • Ecosistemas de VC más la importancia de la governanza • Existen algunosi nversores ángeles prometedores corporativa • Comercialización de incubadoras • Marcos legales, impositivos y • Empiezan a aparecer inversores regulatorios aceptables • Crecieente conocimiento de la ángeles industria de VC por emprendedores • Fund managers con track records • Escasez de managers competentes • Los gobiernos corporativos y los • Salida a Mercado de capitales y • Clima de negocios difícil estándares contables están ganando ventas estratégicas locales • No hay reglas locales para VC. Todos creciente atención posibles los fondos son off-shore • Pocos VC Managers capacitados • Numerous SMEs and • IED e inversores externos son la fuente entrepreneurship culture • Track record sólo en Fondos de PE de inversiones de VC Numerosas PYMES y rica cultura • Algunas medidas gubernamentales • Los fondos de pensión no invierten en emprendedora negativas para los negocios VC • Aún queda mucho margen para • El marco legal de be ser mejorado • El tamaño del mercado no permite un mejorar y crecer (ej. Argentina y Méjico) adecuado deal flow • Brasil tiene la industria de PE más • El tratamiento impositivo de VC debe • Pocas opciones de salida desarrollada, pero aún no hay un mejorar gran desarrollo de VCs tempranas • Ausencia de apoyo gubernamental a la • Pocas opciones de salida e inversores ángeles industria • Los Fondos de Jubilación no tienen • Poca cultura emprendedora permitido invertir en VC • Pocas incubadoras • Ausencia de apoyo gubernamental a la industria • La calidad de los estándares contables es ambigua • Los derechos de los accionistas minoritarios son ambiguos • Poco conocimiento de los VCs e inversores ángelesFuente: “Venture Capital at the MIF: Empowering SMEs and entrepreneurs in Latin America and the Caribbean”, presentation by SusanaGarcia-Robles, FOMIN, April 2010 13
  • 13. Argentina rankea muy bien en la generación de emprendedores de alto potencial Peso relativo de la mejora en el potencial de la actividad emprendedora 60 53 55 54 % de la población de 18- 50 46 41 41 47 50 64 que participa de un 40 34 emprendimiento 30 20 10 0 Dinama… Reino… Hungría Croacia Brasil Grecia Japón Argentina Perú China Chile Sudáfrica Francia Noruega Finlandia Italia Uruguay Bélgica Holanda Eslovenia Alemania EE.UU. España Letonia Colombia E. Arabes Rusia Islandia Malasia(*)Improvement-Driven Opportunity Entrepreneurial Activity: Relative Prevalence: Percentage of those involved in TEA who (i) claim to be driven by opportunity as opposed to finding no other option for work; and (ii) who indicate the main driver for being involved in this opportunity is being independent or increasing their income, rather than just maintaining their incomeSource: Global Entrepreneurship Monitor (GEM) 2009 14
  • 14. Pero el ambiente de “doing business” requiere ser desburocratizado, transparentado y adecuado. Ease of Doing Dealing with Trading Business Starting a Construction Getting Registering Getting Protecting Across Enforcing Resolving Economy Rank ▲ Business Permits Electricity Property Credit Investors Paying Taxes Borders Contracts Insolvency Singapore 1 4 3 5 14 8 2 4 1 12 2 Hong Kong 2 5 1 4 57 4 3 3 2 5 16 SAR, China New Zealand 3 1 2 31 3 4 1 36 27 10 18 United 4 13 17 17 16 4 5 72 20 7 15 States Denmark 5 31 10 13 11 24 29 14 7 32 9 Norway 6 41 60 12 8 48 24 27 9 4 4 United 7 19 22 60 68 1 10 24 13 21 6 Kingdom Korea, Rep. 8 24 26 11 71 8 79 38 4 2 13 Iceland 9 37 34 1 11 40 46 35 81 3 11 Ireland 10 13 27 90 81 8 5 5 21 62 10Argentina 113 146 169 58 139 67 111 144 102 45 85 Fuente: www.doing business.com; World Bank 15
  • 15. Abrir una nueva empresa requiere mucho tiempo, trabajo y dinero Latin America & Indicator Argentina Caribbean OECD Procedures (number) 14 9 5 Time (days) 26 54 12 Cost (% of income 11.9 37.3 4.7 per capita) Paid-in Min. Capital (% of income per 2.2 4.3 14.1 capita) Time to Time to No. Procedure Complete Associated Costs No. Procedure Complete Associated Costs The name of the company is Corporate manager needs to verified by the Office of 9 1 day no charge 1 1 day ARS 75 obtain a Fiscal Code (Clave Fiscal) Corporations (Inspección General de Justicia) (IGJ) Certify signatures of partners ARS 650 (cost of 5 notarized Obtain a tax identification number 2 1 day by a notary public signatures) (CUIT) from the National Tax 10 Office (Administración Federal de 4 days no charge Deposit initial capital in Ingresos Públicos, AFIP) and National Bank (Banco de la register for social security 3 1 day ARS 30 Nación Argentina) and obtain proof of payment Publish the new company’s ARS 2,035 (expedited Register turnover tax at local 4 notice in the official paper 1-3 days publication fee)+ ARS 100 level at the Dirección General de 11 1 day ARS 50 (Boletín Oficial) (legalization of signature) Rentas (DGR) in the City of Buenos Aires Payment of the incorporation 5 1 day ARS 30 fee Register with the Unified System Registration with the IGJ, 12 1 day no charge for Labor Registration (USLR) entity operating the Public 6 5 days ARS 250 Registry of Commerce in the City of Buenos Aires. Contract an insurance for employees with a risk labor 7 Buy special books 1 day fees included in procedure 8 13 1 day no charge company (ART, Aseguradora de Riesgos del Trabajo) Get a form from the Public Notaries College and have a 8 notary public submit the 5 days ARS 760 Rubricate books of wages in the company books for 14 Ministerio de Trabajo (Ministry of 1 day ARS 75 rubrication by IGJ Labor)Fuente: www.doing business.com; World Bank 16
  • 16. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 17
  • 17. El soporte institucional al CE en Latinoamérica es muy heterogéneo y Brasil es el país mejor preparadoFuente: LAVCA 18
  • 18. Argentina rankea 11°de 12 países americanos analizados en la calidad del marco institucional para el Capital Emprendedor |Fuente: LAVCA 19
  • 19. Colombia, México y Perú son los países en los que se prevé mayor crecimiento de PE en los próximos 2 años LPs Planned Changes to EM PE Investment Strategy Over the Next 2 Years 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Latin America (ex. Brazil) 38% 16% Southeast Asia 41% 12% Brazil 24% 28% China 26% 18% Turkey 29% 14% India 16% 20% Sub-Saharan Africa 20% 21% Central/Eastern Europe 11% 13% Russia/CIS 11% 10% MENA 11% 17% Expand Investment Begin investmentSource: Emerging Markets Private Equity Association “Global limited partners survey” May 2012 20
  • 20. Argentina tiene la oportunidad de generar un mejormarco institucional para impulsar al Capital Emprendedor Fuente: LAVCA 21
  • 21. GPs, Agencias y Gobiernos Nacionales han entradorecientemente al sistema regional de CapitalEmprendedor NAFINSA Atomik (Skype Founders) Bancoldex FINEP Fondos locales/regionales  Promotora Marc  Kaszek Andreessen  Monashees CORFO  Austral Techstars  Aurus Storm Ventures  CAP Ventures Tomorrow Ventures (Eric Schmidt)  Ax Ventures / Pymar Fund 22
  • 22. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 23
  • 23. Las incubadoras propician la creación de empresasde base tecnológica con potencial de crecimiento anivel mundial Argentina 24
  • 24. En Argentina están prosperando los InversoresÁngeles, las Aceleradoras y el Capital Semilla privadosClubes Ángeles Aceleradoras Fondos semilla Red Rosario  Miguel Rosental  Grupo AMTEC  Jorge Grad 25
  • 25. Los fondos de Capital Emprendedor invierten en etapassiguientes y de expansión. Fondo Manager Sectores Montos Inversores Capital Sequoia, Accel, Nicolás Tiger, Marcos Internet USD 500k Szekasy, Hernán Galperin, “Copycat” to 3MM USD90M Kazah Family Offices, Horsley Bridge Biotech, Nanotech Internet, FEC, MIF, Lisandro Bril (AR) USD 500k Energías COFIDES, CAF, / GEC (España) to 3MM USD18M sustentables Private Videojuegos, Telemedicina Eduardo Alimentos, CAF, MIF, Elsztein, Federico USD 400k Internet Consultores, Weil, to 3MM USD15M “Disruptivos” TGLT, Storm Ariel Muslera 26
  • 26. La mayoría del capital emprendedor está concentrado en“copycats”. El Fondo Pymar invierte en empresas debase tecnológica. COPYCAT DISRUPTIVE VENTURES VENTURES  Global play  Exploit ideas in the Latin America market  Rapid execution  Major challenge: execution  Major challenge: execution and rapid global expansion  2 or 3 accelerators:  Internet  Biotechnology applied to agribusiness  New Materials BigData Analytics Videogames 27
  • 27. Por ejemplo, AxVentures-Pymar invirtió en Argentinaen varios emprendimientos de base tecnológica Industry Highlights Software Plataforma integrada de productos para las empresas de servicios financieros. Empresa de software enfocada en aplicaciones para Software redes sociales. También desarrolla projectos vinculados al software como spin-offs. Investigación, desarrollo y producción de equipamiento Medical de diagnóstico médico para neurología, neurofisiología y cardilogía. Página de agregación diaria de cupones de descuento para 50 ciudades en Marketing Argentina, Brasil, España, México, Colombia, Chile y Perú. Biotechnology Desarrolla una enzima que aumenta la calidad del biodiesel de aceite vegetal, al reducir los niveles de esteril glucosido. Entertainment Desarrolla aplicaciones sociales para móviles. Videogames Internet B2B Análisis de usuarios para el sector financiero, BigData telecomunicaciones y comercio electrónico. 28
  • 28. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 29
  • 29. Las empresas del Foro… Nombre Industria Etapa Mercado Inversión Valuación Lipomize Nanotecnología Crecimiento Regional ? Novartek Varias Global ? PMP Maquinaria Crecimiento Regional ? Amarenteno Biotecnología Semilla Regional ? Vigorem Biotecnología Regional ? Anyfig Data+Biotech Earlly Global ? Tecnobiocomb BIotecnología Global ? ? Blue Dot Software Crecimiento Regional Productos ?Reciclados del Sur sustentables ? Dinoia Software 30
  • 30. www.axventures.comTwitter: @lisandrobrilwww.lisandrobril.com 31
  • 31. AgendaI. Capital Emprendedor y la creación de valorII. El Ecosistema Emprendedor en la ArgentinaIII. El Ambiente del CEIV. CE: Incubadoras, Aceleradoras, Ángeles, Semilla, Series AV. Las Oportunidades para las empresas del ecosistema emprendedor de Santa FeVI. Anexo 32
  • 32. Latinoamérica es un destino importante para inversiones dado su vasto y creciente mercado interno  20 countries  580 million people  Combined GDP USD 5.15 trillion  Average GDP growth 5.7% for 2010 and 4% expected for 2011  Portuguese language: 200 MM, including Portugal  Spanish language: 480 Million people including Spain and US Hispanic  5 cities with over 7MM people  Challenges: sustain growth, reduce poverty and inequality  Innovation and entrepreneurship are critical  Key player in Open Innovation and Hybrid projectsSource: World Economic Outlook, April 2010, IMF 33
  • 33. …y un veloz crecimiento del 5% basado en mercados internos y externos Selected Latin American Countries Size and Performance 2011 GDP Real GDP Growth International US$ PPP Billion 10.0% 15,065 8.0% 8.0% 6.9% 6.0% 5.1% 4.4% 38% 4.0% USA 2.0% 3.0% -0.9% Selected Countries 1.5% 1.8% 5,790 0.0% 2008 -0.3% 2009 2010 2011 2012 -2.0% -4.0% -3.5% Selected LA Countries USA -6.0% Selected Countries: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mexico, Peru and UruguaySource: Euromonitor 34
  • 34. El Fondo busca invertir en empresas de Latam que se puedan escalar globalmente New Fund Investment Strategy Pan-Regional Focus The Approach  Scalability  Seed and Early stage investments  Best Practices  US$ 0.5 to 10 MM per target  World and local network  Disruptive models (50%)  Local Team that combines successful businessmen with  Copy-cat models (50%) strategic consulting  Internet/3.0 Ventures capabilities  Biotechnological Ventures  Investment Process  Software applications  Medical Equipment and Services  Tripple Bottom Line  IncubatorsSource: New Fund 35
  • 35. El socio gerente combina una gran experiencia en sus fondos pasados con una gran red de contactos BGS i5 - A Hicks Venture Holdinvest Technology Muse Tate PYMAR Technology Based Seed Capital & First Fund Fund Fund Seed Fund Company Invested in Seed  Early stage  1998 –  2006 – 2010  2009 – Present Rounds of Internet venture capital Present (13 plays with Hicks fund for  Nexo  Sponsored by years) Muse investments in Emprendedor Fundación infrastructure  HTF is currently Empresa y Related initiatives in invested in Crecimiento and services for Argentina, Brasil, Finansys LLC (FEC), MIF internet. Mexico, and Series A of the Invested in Venezuela such as (Technisys Latam InterAmerican AMTEC (now Comunia, Gemelo, business) Development NEORIS) , a PalmSite, and BtoB Bank (IDB), software Latin America COFIDES, CAF development BGS was the company for and Argentine Management electronic Private Affiliate of Hicks commerce Investors Muse for the Cable applications  Invest TV business in in Argentine Latam. innovative and BGS activities were technology merged later to i5 companies such Fund. as Bioscience, Keclon, Zauber and Cupoint 36
  • 36. The Advisors Board Main FeaturesMario Vázquez http://axventures.com/mario_vazquezPart of the Local Management team of PYMAR Fund as well as one of its LP.Vice President of Telefonica Holding de Argentina S.A. and in the Council of Administration of Telefónica S.A.Served as a Director of Banco Santander Rio S.A. since August 22, 1997, and has been a Director of YPF S.A. since 2008 and Director ofTelefonica of Argentina since 2000. He has been an Independent Director of Mercadolibre, Inc., since May 2008 and serves as a Director ofPortal Universia S.A.; Ríobank International; Central Puerto S.A.; Motorcare Argentina, S.A.; Acsa Loss Control, S.A.; Indra SI SA; HellerFinancial Argentina, S.A.; Corporacion Metropolitana de Finanzas S.A.; Heller Sud S.A; Heller-Sud Servicios Financieros, S.AMember of the boards of various companies in Argentina and abroad.Eduardo Orteu http://axventures.com/eduardo_orteuPart of the Local Management team of PYMAR Fund as well as one of its LP.Currently involved in several investment projects in Latin America, aimed at capitalizing on competitive structural advantages, acting mainly asa private equity investor but also, as consultant specialized in general management and strategy, providing advice to top executives andowners.Throughout his career, he participated in the acquisition, merger, transfer and sale of over forty companies in the fields ofmanufacturing, finance, banking and retail, including initial public offerings and deletions of company’s names from the official lists of the NewYork Stock Exchange (NYSE) and other local stock exchanges.Member of the boards of various companies in Argentina and abroad.Rahul Patwardhan http://in.linkedin.com/pub/rahul-patwardhan/0/350/48Founder and Managing Parner of IndiaCo Ventures (P) Limited (2001). In 2003 the company received a grant from the World Bank , becoming, tilldate , one of the only private incubators to have received such a grant.Founder of the first Nanotechnology initiative in India through IndiaNano (IndiaCos Nanotechnology initiative).Rahul serves on several companies as a board member and is also on the board of several public institutions.He is a former member of the Advisory Committee for the Department of Science and Technology (STEP); former Chairman of the IncubationCommittee of the NIF (National Innovation Foundation) of India and a former National Co Chair, Next Practices, Yi,CII.Awarded by the Indian Economic Development Association (IEDRA) for "Outstanding Contributions to National Development".Member of the Royal Family of Miraj.Advisor (Confidential)Currently Fund Managing Partner at a Global Hedge Fund. Responsible for portfolio management and development of various specialsituations and private equity strategies globally.Held numerous senior positions at a Leading Wall Street Investment bank over a 21-year career, including Head of Global EmergingMarkets Sales, Trading, and Research and the Head of Latin America Emerging Markets.Currently serves on the board of a leading Telecommunications Company operating in Latin America.Advisors in Colombia, Brazil and Chile 37
  • 37. The Advisors Board Main FeaturesElio Nudelman Link2 Emerging MarketsExperienced treasury manager with broad business and financial management expertise in Israel and in EMEA as well as venture capitalinvestment experience in Latin America. 
Proven ability to form, develop, and lead teams in international, multi-cultural and competitiveenvironments while working for a global multinational corporation. 
Strong communication and language proficiency, extensive professionalknowledge with both strategic and tactical focus as well as strong skills in IT/systems and processes.. Arturo Torres Link2 Emerging Markets From 2008 to 2012, Mr. Arturo Torres held a position in the Commercial and Corporate Banking area – SMEs and Agribusinesses – Value Chain and Portfolio Manager of Nexo Emprendedor, Banco Santander. In this position, Arturo Torres was responsible for originating and structuring the financial operations as well as providing financial services to SMEs that are part of the customer’s productive chains. Also, Mr. Torres was in charge of the Bank’s operations with the system of “Mutual Guarantee Companies” (the portfolio served by the MGCs is of almost 100M), and of the administration of the bank’s portfolio of venture capital investments on technology based companies. He was also responsible for the Bank’s capital contribution and was member of PYMAR’s Investment Committe, where he provided his expererience in project analysis carried out by the local management. Previously, from 1998 to 2007, he was Deputy Manager of Mergers and Acquisitions in the Corporate Finance area of Santander Inversiones. Between 1996 and 1997, Mr. Torres worked as an equity analyst for a brokerage firm, and from 1992 to 1995 he worked as a financial analyst at Banco General de Negocios. Mr. Arturo Torres holds a BA degree in Agricultural Economics from Universidad de Belgrano, a postgraduate degree in Capital Markets from Universidad de Buenos Aires, a Masters Degree in Finance from the University of Buenos Aires (UBA) and a Masters in Finance from Centro de Estudios Macroeconómicos de Argentina (CEMA). Economic Development Association (IEDRA) for "Outstanding Contributions to National Development".Advisors Silicon Valley-NY and Israel 38
  • 38. Capital conseguido e inversiones en Latam 1993-2011Source: LAVCA 2011 Industry Data, pp. 2 and 4. Data prior to 2008 is based on VE-LA reports. Investmentdata prior to 1998 is missing. 39
  • 39. Latinoamérica es un destino muy interesante paraindustrias de base tecnológica 40
  • 40. Brazil, Colombia and Mexico lead fund raising activity Latin America and Caribbean investment by Country, 2009-2011 (US$B) 2009 2010 2011 Total Total Total US$ 0.3 B US$ 0.7 B Capital Capital Capital US$ 0.3 B No. of Invested No. of Invested No. of Invested deals (US$m) deals (US$m) deals (US$m) US$0.80 B Brazil Argentina 3 151 4 525 6 89 Colombia US$1 B Brazil 20 989 53 4604 47 2461 Mexico US$ 8.1 B Chile 5 40 7 298 2 3 Chile Colombia 3 10 3 612 5 376 Mexico 10 67 13 150 14 128 Other 13 61 12 460 14 188 Total 54 1318 92 6649 88 3245Source: Emerging Markets Private Equity Association 41
  • 41. Latin American stock market is also providing a liquidity path for Private equity backed investments PE-backed IPOs, 2010-2011 (in US$ millions) $4,000 7 3475 $3,500 6 $3,000 5 6 IPO deal volume IPO deal value $2,500 4 $2,000 3 $1,500 2 2 $1,000 $500 1 183 $- 0 2010 2011 IPO Deal Volume IPO deal value (US$m)Source: Global Private Equity Watch: Striving for growth – a return ti entrepreneurship 42
  • 42. Breakdown of Asia and Rest of World Private Equity Fundraising by Region, Q1 2012 20 19 18 16 14 11.22 12 10 8 6 4 4 3 1.47 2 2 0.3 1 0.17 0.03 0 Africa Asia Australia Latin Middle East America and Israel No. Funds Raised Aggegate Commitments ($bn)Source: Preqin Funds In Market Online Service 43
  • 43. All Private Equity Fundraising by Quarter, Q1-2005 - Q1- 2012 250 Aggregate Commitments ($bn) 213 205 211 200 176 170 153 150 141 133 129 123 127 119 111 101 95 100 86 88 78 7877 80 72 73 64 59 62 58 55 62 50 0 Q3 2008 Q3 2010 Q1 2005 Q3 2005 Q1 2006 Q3 2006 Q1 2007 Q3 2007 Q1 2008 Q1 2009 Q3 2009 Q1 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012Source: Preqin Funds In Market Online Service 44
  • 44. In the following selected mature and emerging markets, will your firm increase acquisition activity in the next 12 months? Latam ex-Brazil 27% 29% Central/Eastern Europe 46% 31% Brazil 21% 39% Turkey 17% 41% Russia/CIS 25% 48% Africa 29% 57% Western Europe 69% 61% China 60% 77% India 42% 80% US and Canada 64% 81% Emerging Asia 77% 87% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Oct - 11 Apr - 12Source: Private Equity Capital Barometer 45
  • 45. 46
  • 46. 47
  • 47. 48
  • 48. 49
  • 49. 50
  • 50. 51