11 coran lenaerts - kbc

  • 748 views
Uploaded on

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
748
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
6
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. The Solar Future: België Brussel 23 Maart 2011 KBC TEAM RENEWABLE ENERGY Coran Lenaerts
  • 2. Agenda ● KBC Team Renewable Energy ● KBC Renewable Energy portfolio ● Financiering Solar ● Financiering SPV – actoren/parameters en ratio’s ● Financieringsstructuur SPV ● Toekomstige evolutie in BE ● Conclusies  2   March  23,  2011      
  • 3. KBC Team REn ●  Virtueel departement binnen KBC ●  Kernteam: Coran Lenaerts, Jan Oosterlinck, Ellen Slegers, Sven Libbrecht en Evert Maes ●  Alle gerelateerde KBC entiteiten participeren 2x per jaar: •  Risk •  Lease •  Insurance •  Securities •  Specialized Finance •  Asset Management •  Legal •  Land- en Tuinbouw •  Senior Management ●  Doel: •  Kennis REn verwerven en uitdragen om in REn sector commerciële opportuniteiten te detecteren en om risico’s te beheersen. •  Waken over marktconformiteit van KBC in de REn sector  3   March  23,  2011      
  • 4. KBC REn Portfolio Portfolio (Merchant Banking only): Mln € Maa 09 % Okt 10 % Biomassa 406 37 196 20 Wind 353 32 338 35 Solar 119 11 220 23 Hydro 68 6 74 8 Biofuels 148 14 140 14 Totaal 1,094 100 968 100 Toekomst: •  accent op wind en zon •  energiebesparende investeringen  4   March  23,  2011      
  • 5. Financiering solar ●  Corporate financiering van solar installatie •  Cfr traditionele financiering •  Recourse op exploitatie bedrijf ●  Projectfinanciering van solar installatie •  Cfr uitgeschreven kredietkader •  Special Purpose Vehicle (SPV) ●  Financiering werkkapitaalbehoefte •  Trade finance (import/export) en KT-bankkredieten  5   March  23,  2011      
  • 6. Financiering SPV Actoren EIGENAAR GROND/ GEBOUW DISTRIBUTIE- NETBEHEERDERAANDEELHOUDERS ELECTRICITEITS- BEDRIJVEN FINANCIERS SPECIAL PURPOSE VEHICLE (SPV) CONSULTANTS - EPC Contractor- ENGINEERINGONDERAANNEMERS PRODUCENTEN Module/omvormer/... VERZEKERAARS INVESTEERDERS OVERHEID (subordinated lenders)   6     3/23/11    
  • 7. Financiering SPV Actoren SPVAandeelhouders Eigenaar Consultant NetbeheerderInvesteerders grond/gebouw Engineering Nutsbedrijf●  15 tot 30% ●  Recht van Opstal ●  > 500 kWp ●  Positive Grid●  Minstens 10% kapitaal ●  Minstens 25y ●  Yield verification Connection●  Subordinated debt ●  3 PO (RvO) ●  Design control ●  PPA (geen eisen) ●  PPA (geen eisen) Commissioning Module/omvormerEPC contractor producent Verzekeraar Overheid●  Minstens 10 MWp EN ●  Liefst top 10 ●  ABR ●  GSC-en minstens 5 projecten ●  Liefst verankering EU ●  Diefstal ●  Feed-in●  Garanties / O&M ●  Garanties ●  Schade / BA●  Liquidated damages ●  Bancable panelen ! ●  Exploitatieverlies●  Mede aandeelhouder●  Excellence in operations en project follow-up KBC  7   March  23,  2011      
  • 8. Financiering SPV Parameters & Ratio’s ●  Instraling: •  SAF GIS (base case) •  850 kWh/kWp (stress case) •  Of output yield verification consultant (stress case) ●  Degeneratie cfr EPC-contractor (base case), 1% / y (stress case) ●  Grijze stroom: 50€/MWh, tenzij LT-contract met rechtstreekse afnemer ●  Tenor max. 18 y, incl. grace max. 1y, excl. constructie max 1/2y ●  Tenor: rekening houdend met 2y ‘revenue tail’ ●  Interest rate hedging: min. 50% gedurende ganse looptijd ●  DSCR (Ebitda/Debt service 12m): min. 1,2 ●  Cash sweep (tenor > 10y) ●  Pledge: DSRA, MRA, Receivables, Shares SPV, Account SPV, Insurance ●  3-maandelijkse rapportering (exploitatie en financieel) ●  Pricing: bancaire marge: IRS of Euribor + 175 tot 300bp  8   March  23,  2011      
  • 9. Financieringsstructuur SPV Klassieke banklening en leasing, maar voorkeur leasing want: •  Mantel •  Snelheid •  Flexibiliteit •  Goedkoper (geen kosten voor hypotheek en pand handelszaak) 9 4,5Vb: Mantellease 10 mln EUR, X MWp op daken in VL (tot invest.ko.: 12,5 mln) X 5•  Geldig tot 30.06.11 (GSC 330) Constructie periode 4 mnd•  Marge 200bp Eerste verhoogde factuur (20%) 3 mnd na oplevering•  Looptijd max 18 jaar 3-maandelijkse aflossingen post numerandumDak 1 Dak 2 Dak 3 Dak 4 Dak 5 6Locatie A Locatie B Locatie C Locatie D Locatie E800 kWp 1100 kWp 900 kWp 1200kWp 500 kWp 1000 kWpRvO RvO RvO RvO RvOC.P.’s C.P.’s C.P.’s C.P.’s C.P.’sPledge Pledge Pledge Pledge PledgeDSCR DSCR DSCR DSCR DSCR  9   March  23,  2011      
  • 10. Toekomstige evolutie  10   March  23,  2011      
  • 11. Conclusies Aanzienlijk marktaandeel KBC in PV Korte termijn: ●  Wensen marktaandeel in BE verder uit te breiden ●  Selectiever naarmate portfolio toeneemt ●  Financieringsmogelijkheden in huidige constellatie in VL beperkt tot medio 2012 Middellange termijn: ●  Mogelijkheden in UK en FR ●  Herstructureren solar-projecten m.o.o. doorplaatsen naar fondsen of utility providers  11   March  23,  2011      
  • 12. KBC Team Renewable Energy Coran Lenaerts (Oost) +32 11 45 81 12 Jan Oosterlinck (West) +32 9 210 44 61 Ellen Slegers (Noord) +32 3 780 31 41 Sven Libbrecht (Centrum) +32 2 482 19 40 Evert Maes +32 16 86 13 56  12   March  23,  2011  