Presentatie traders-club
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Like this? Share it with your network

Share

Presentatie traders-club

  • 1,031 views
Uploaded on

“Als aandelen Unilever dalen dan ben ik blij. Dit betekent namelijk dat ik van een dividenduitkering van Unilever meer nieuwe aandelen Unilever kan kopen” ...

“Als aandelen Unilever dalen dan ben ik blij. Dit betekent namelijk dat ik van een dividenduitkering van Unilever meer nieuwe aandelen Unilever kan kopen”

Karel Mercx was jarenlang senior-redacteur bij het grootste beleggersblad van Nederland: Beleggers Belangen. Hij werkt nu voor Lynx Brokers en schrijft o.a. voor NRC Handelsblad. Zijn verhuizing van Beleggers Belangen naar Lynx brokers was minder makkelijk dan gedacht: Er bleek een complete verhuiswagen nodig om alle beleggingsboeken in zijn kantoor te kunnen vervoeren. Weinig beleggingsexperts in de lage landen zijn zo belezen als Karel. Tijdens deze workshop vertelt Karel niet alleen wat momenteel zijn favoriete aandelen zijn en waarom. Maar ook waar de markt de komende tijd volgens hem heen zal gaan.

More in: Business
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
1,031
On Slideshare
1,018
From Embeds
13
Number of Embeds
1

Actions

Shares
Downloads
14
Comments
0
Likes
0

Embeds 13

https://twitter.com 13

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. De volledige beursupdate (110 slides, inclusief mijn favoriete aandelen) Karel Mercx 17 april 2014
  • 2. Dit is (was) een presentatie voor de TradersClub
  • 3. Introductie • Karel Mercx • Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen. Beleggers Belangen februari 2007- april 2013. • Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer. • Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad. • Marktcommentaar voor persbureaus.
  • 4. Lezen is belangrijk Employ your time in improving yourself by other men’s writings, so that you shall gain easily what others have labored hard for. - Socrates
  • 5. Lezen is belangrijk
  • 6. Lezen is belangrijk
  • 7. De feiten die elke belegger moet weten over de beurs en over het huidige beleggersklimaat.
  • 8. Feit 1: De wereldeconomie vertraagt
  • 9. Feit 1: De wereldeconomie vertraagt • Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst). • Rationeel kijken of de economie beter of slechter dan verwacht draait.
  • 10. Economie China valt zwaar tegen
  • 11. Schulden China
  • 12. Economie Japan valt zwaar tegen
  • 13. Cijfers verslechteren in snel tempo
  • 14. Tijdelijke pauze of einde van herstel?
  • 15. Er zijn geen positieve verrassing meer
  • 16. G10-Landen
  • 17. Feit 1: De wereldeconomie vertraagt
  • 18. Feit 2: De FED stimuleert op grote schaal
  • 19. Ziet u de tapering?
  • 20. De balans van de FED blijft groeien
  • 21. S&P500 nog steeds rond All Time High
  • 22. FED net zo actief als in de tweede wereldoorlog
  • 23. De FED vergeleken met de ECB
  • 24. Gevolg EUR/USD
  • 25. Dalende inflatie eurozone
  • 26. Feit 2: De FED stimuleert op grote schaal
  • 27. Feit 3: Amerikaanse aandelen zijn duur
  • 28. Vervangingswaarde (Q- ratio) op recordhoogte
  • 29. Wat gebeurde er nadat de Q-ratio hoog was?
  • 30. Ik ben geen fan van de standaard waarderingsmethode • Winstverwachting S&P 2014: $125 • Koers S&P500: 1843 • Koers-winstverhouding 1843/125=14,7 • Lager dan gemiddelde van 15, dus kopen?
  • 31. Het probleem van deze methode is dat de winstverwachting altijd positief is.
  • 32. De lijn van de gerealiseerde winsten is een stuk minder mooi
  • 33. Een K/W van 15 is onder- gemiddeld, maar in 2007 halveerde de koersen vanaf een K/W van 15
  • 34. Shiller-K/W werkt een stuk beter • Winstontwikkeling door een hele economische cyclus heen (gemiddelde winst over 10 jaar). • Standaard K/W te hoog als de verwachtingen niet uitkomen. • De Shiller K/W is de juiste indicator om het toekomstige rendement te bepalen. • 140 jaar data ter onderbouwing.
  • 35. Koersen stijgen sneller dan winsten
  • 36. De komende tien jaar geen rendement in de VS
  • 37. De komende tien jaar geen rendement in de VS
  • 38. Waardering in de VS (26)
  • 39. Winstmarges staan op een record
  • 40. Winstmarges t.o.v. de totale economie
  • 41. Analisten verwachten dat de winstmarges nog verder gaan toenemen!
  • 42. Door cadeautje van de centrale bank liggen de winsten 30% hoger.
  • 43. De waarderingsindicatoren van John Hussman
  • 44. De favoriete indicatoren van Warren Buffett Warren Buffett: the percentage of total market cap (TMC) relative to the US GNP is “probably the best single measure of where valuations stand at any given moment.”
  • 45. Enterprise value/sales: Dit laat zien hoeveel de omzet van een prijs kost
  • 46. Wanneer gaat de beurs hard naar beneden?
  • 47. Het zandbergexperiment
  • 48. Feit 3: Amerikaanse aandelen zijn duur
  • 49. Feit 4: beleggers zijn door het dolle heen
  • 50. Kuddegedrag zorgt ervoor dat beurs- sentiment belangrijk is
  • 51. Beleggen met geleend geld staat in de VS op een all time high
  • 52. Beleggen met geleend geld t.o.v. het BBP
  • 53. Het sentiment was begin 2014 extreem positief
  • 54. The Panic / Euphoria Model
  • 55. Tja….
  • 56. Beursintroducties van bedrijven die verlies maken
  • 57. Er waren op 6 maart 2014 bijna geen beren meer over
  • 58. Aandeleninkoop S&P500
  • 59. Feit 4: beleggers zijn door het dolle heen
  • 60. Feit 5: Oorlog in een ander land doet weinig met de koersen
  • 61. Dow Jones 1938 - 1941
  • 62. Inval in Irak
  • 63. Feit 5: Oorlog in een ander land doet weinig met de koersen
  • 64. Feit 6: risico opkomende markten stijgt
  • 65. Goedkoop geld lenen in Dollars
  • 66. De Indonesische munt
  • 67. Rentedaling is goed voor de opkomende markten
  • 68. Opkomende markten zijn wat hersteld
  • 69. Onverwachte Renteverhogingen in januari
  • 70. Inter-American Development Bank
  • 71. Uitspraak Alexandre Tombini, Brazil's central bank governor, said the “vacuum cleaner” of rising interest rates in the developed world would suck money out of emerging markets and force other central banks to tighten policy to beat inflation.
  • 72. Handelstekort Verenigde Staten • De export van de Verenigde Staten is de import van een ander land. • In tijden dat het handelstekort in de VS terugloopt hebben andere landen daar last van. Export levert geld op en import kost immers geld. • De Azië crisis eind jaren negentig ontstond mede doordat het handelstekort in de VS snel terugliep. • Handelstekort daalt mede door de energierevolutie in de VS.
  • 73. Ontkoppeling is daarom een sprookje Globalisering zorgt ervoor dat de wereld meer met elkaar verbonden raakt.
  • 74. Feit 6: risico opkomende markten stijgt
  • 75. Feit 7: Leidende sectoren zitten in een correctie
  • 76. Biotechnologie en internet (laatste weken)
  • 77. Biotechnologie en internet (in het jaar 2000)
  • 78. Biotechnologie en internet (vanaf 2009)
  • 79. Twitter, Amazon & Tesla
  • 80. Koers-winstverhouding NA de daling van afgelopen maand
  • 81. Zwakte markt breed-gedragen • Gemiddelde daling vanaf de high is 10,5% • Slechts 71 aandelen presteren beter dan de S&P500 • peildatum is 15 april 2014
  • 82. Feit 7: Leidende sectoren zitten in een correctie
  • 83. Feit 8: dividend is op lange termijn alles
  • 84. Na vijf jaar maakt dividend 80% uit van het rendement
  • 85. Welk bedrijf is aantrekkelijker?
  • 86. Het dividend maakt het verschil
  • 87. Mijn favoriete Nederlandse dividendaandeel
  • 88. Unilever staat op hetzelfde niveau als in 1998
  • 89. Elk jaar verhoogt Unilever het dividend
  • 90. Het dividend als u in 2001 100 aandelen Unilever had gekocht.
  • 91. Totaalrendement Unilever 1998 - 2014
  • 92. Unilever presteert een stuk beter dan de AEX
  • 93. De Koers-winstverhouding van Unilever is niet gestegen
  • 94. Jaarlijkse dividendverhoging? Nee, elk kwartaal!
  • 95. Dividendverhogingen nog lang niet in gevaar
  • 96. En hoe zagen de rendementen van de aandelen Unilever eruit als er geen financiële crisis was geweest en het aandeel had jaren lang zijwaarts bewogen?
  • 97. Bedrijven uit de oude economie hebben genoeg ruimte om te groeien. Dit komt door de groei van de middenklasse.
  • 98. Negeer de ruis bij het aandeel Unilever • Dividendverhoging komt niet in gevaar. • Het probleem is de sterke euro. • Stijgt de euro verder dan komt de ECB in actie. • Dit soort berichten zijn koopkansen voor bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen en geen verkoopmomenten.
  • 99. Negeer de ruis bij het aandeel Unilever
  • 100. Waarom gaat het bij dividend altijd over bedrijven uit de oude economie? • Coca Cola ging in 1918 naar de beurs. • Coca Cola boekte in 2013 nog steeds een winstgroei van 5,9%. • Over tien jaar zijn de bedrijven in de oude economie dezelfde als vandaag. • In nieuwe economie is de kans dat een bedrijf overleeft heel veel kleiner. • Bedrijven uit de oude economie hebben enorme groeikansen in de opkomende markten.
  • 101. Let echter altijd op de balans
  • 102. Mooie ETF met bedrijven uit de oude economie die regelmatig het dividendverhogen Ishares Global Consumer Staples ETF
  • 103. Belangrijkste punten • Kijk naar bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen. • Kijk naar de payout ratio van deze bedrijven. • Kijk naar de verhouding eigen vermogen en schuld. • Het beste moment om te investeren is nu. • Dalen de dividendaandelen dan is dat mooi. De belegger kan immers meer aandelen kopen van het dividend. • Koersdalingen zorgen ervoor dat het toekomstige rendement omhoog gaat.
  • 104. U las het goed: het beste moment om dividendaandelen te kopen is nu!
  • 105. Feit 8: dividend is op lange termijn alles
  • 106. Een bonus van Warren Buffett
  • 107. Dagelijks leuke dingen op Twitter Twitter: @KARELMERCX
  • 108. Vragen? E-mail: k.mercx@lynx.nl Twitter: @karelmercx