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Principios de la Bolsa
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Principios de la Bolsa

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Un pequeño resumen sobre la estructura y funcionamiento de las bolsas de valores y algunas acotaciones sobre las más grandes.

Un pequeño resumen sobre la estructura y funcionamiento de las bolsas de valores y algunas acotaciones sobre las más grandes.


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  • la presentacion muy compoleta me ha servido de mucho
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  • interesante presentacion sobre bolsa de valores, me fue de mucha utilidad en mis estudios, tambien comparto con ustedes la noticia de Cesar Alierta http://www.abc.es/20101004/tecnologia/cesar-alierta-entre-cinco-201010041843.html
    espero ver mas aportes, saludos.
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  • 1. Bolsas de valores Por Lic. Gabriel Leandro, MBA www.auladeeconomia.com
  • 2. El mercado de valores y el sistema bursátil
    • La meta principal de la administración financiera consiste en maximizar el precio de las acciones de la empresa.
    • Es esencial, para cualquier persona que esté involucrada en este tipo de negocio, poseer un adecuado conocimiento de este mercado.
    http://www.auladeeconomia.com
  • 3. El mercado de valores y el sistema bursátil
    • Engloba la compra y venta de títulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas.
    • Permite la emisión, colocación, y distribución de valores.
    • Incluye las relaciones de crédito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a través de valores negociables.
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  • 4. Participantes del sistema bursátil
    • Bolsas de valores.
    • Intermediarios: puestos de bolsa y agentes de bolsa.
    • Emisores de títulos valores.
    • Inversionistas individuales e institucionales.
    • Clasificadoras de valores.
    • Centrales depositarias de valores.
    • Instituciones reguladoras.
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  • 5. Sistema bursátil costarricense http://www.auladeeconomia.com
  • 6. Bolsas de Valores
    • Son organizaciones formales con establecimientos físicos y tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores específicos.
    • En la actualidad existe en Costa Rica una bolsa de Valores: la Bolsa Nacional de Valores, S.A. fundada en 1976.
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  • 7. Principales funciones de la bolsa
    • Organización general del mercado.
    • Facilitar las transacciones con valores.
    • Ejercer funciones de autorización, fiscalización y regulación conferidas por la Ley.
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  • 8. Principales funciones de la bolsa
    • Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.
    • Optimizar la asignación de los recursos financieros.
    • Brindar liquidez a los títulos valores.
    • Contribuir a la fijación de precios de mercado.
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  • 9. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores
    • Autorizar el funcionamiento de los Puestos de bolsa, y los Agentes de Bolsa.
    • Regular y supervisar las operaciones de los participantes en bolsa y velar porque se cumplan las disposiciones de la LRMV.
    • Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados organizados por ellos.
    • Ejercer la ejecución coactiva de las operaciones que se realicen en su mercado.
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  • 10. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores
    • Declarar la nulidad cuando corresponda según lo indicado por su Reglamento, de las operaciones realizadas en su mercado.
    • Suspender por decisión propia u obligatoriamente por orden de la Superintendencia la negación de valores cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usas o prácticas del mercado.
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  • 11. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa
    • Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo.
    • Mejores condiciones de negociación ante las instituciones bancarias.
    • Reducción de costos y gastos financieros.
    • Menor vulnerabilidad a los ciclos económicos.
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  • 12. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa
    • Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo plazo.
    • Identificación del valor de mercado de la compañía.
    • Mejores opciones ante los procesos de fusiones y adquisiciones.
    • Diversificación del riesgo de los socios actuales
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  • 13. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa
    • Mayor facilidad para hacer líquidas las inversiones de los accionistas.
    • Incremento en la lealtad y productividad del personal.
    • Aumento en imagen y proyección.
    • Establecimiento de un precedente para el crecimiento futuro.
    • El mito de la pérdida del control.
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  • 14. Puestos de Bolsa
    • Un Puesto de Bolsa es una sociedad anónima autorizada por la Bolsa de valores correspondiente.
    • Su actividad principal es proponer, perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia, la compra o venta de valores.
    • Según las disposiciones legales y reglamentarias correspondientes.
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  • 15. Agentes de bolsa
    • Es una persona física representante de un Puesto de Bolsa.
    • Es titular de una credencial otorgada por la respectiva bolsa de valores.
    • Realiza actividades bursátiles a nombre del puesto ante los clientes y ante la bolsa.
    • Los agentes de bolsa deben reunir requisitos académicos previamente establecidos por las bolsas, y recibir cursos de capacitación especializados.
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  • 16. Clasificadoras de Riesgo
    • Una calificación de riesgo es una opinión acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de cumplir su obligación de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados.
    • Para ello las empresas clasificadoras disponen de información actualizada sobre el emisor, el sector económico al que pertenece y la economía en general.
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  • 17. Central de Custodia de Valores
    • Es una figura creada en los sistemas bursátiles con el fin de aumentar la seguridad y agilidad en el trasiego de valores.
    • Dados los altos volúmenes de transacciones se incrementa el manejo físico de valores, aumentándose el riesgo de robo, pérdida, destrucción y falsificación.
    • Los costos asociados a este riesgo como seguros, cajas de seguridad, bóvedas y personal administrativo se disminuyen centralizando en una entidad el manejo de estos valores.
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  • 18. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: Bonos
    • Títulos de Propiedad (¢ y $).
    • Títulos Tasa Básica .
    • Bonos de Estabilización Monetaria.
    • Bonos Deuda Externa.
    • Certificados de Abono Tributario.
    • Otros: TUDES, Renta Real, DOLEC.
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  • 19. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: otros valores
    • Certificados de Depósito a plazo.
    • Certificados de Inversión.
    • Acciones.
    • Recompras.
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  • 20. Bolsas internacionales
    • Bolsa de Nueva York : El New York Stock Exchange (NYSE).
    • Conocido popularmente como Wall Street.
    • Conserva la negociación por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York).
    • El parquet está compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones.
    • El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arrancó el 1 de octubre de 1928 .
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  • 21. Bolsas internacionales
    • AMEX : America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional más grande de Estados Unidos.
    • Actualmente pertenece al NASDAQ.
    • El índice compuesto del AMEX incluye más de 800 empresas que se cotizan en ese mercado.
    • Ninguna acción se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo.
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  • 22. Bolsas internacionales
    • NASDAQ : National Association of Securities Dealers Automated Quotation.
    • Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros.
    • El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y número de empresas cotizadas .
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  • 23. Bolsas internacionales
    • Bolsa de Londres : Mercado londinense.
    • Tradicionalmente estaba dirigido por precios a través de creadores de mercado (market maker), hasta la implantación del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997.
    • Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984.
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  • 24. Bolsas internacionales
    • Bolsa de París : El mercado francés de valores.
    • Se rige por un sistema continuo de negociación automatizada.
    • El principal indicador es el CAC-40.
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  • 25. Bolsas internacionales
    • Bolsa de Frankfurt : Mercado alemán de valores.
    • Las órdenes en el mercado alemán se contratan a través de un sistema de órdenes de negociación continua denominado XETRA.
    • El principal indicador es el DAX-30.
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  • 26. Bolsas internacionales
    • Bolsa de Tokio : La Bolsa de Tokio es la más importante de Japón y una de las más importantes del mundo por volumen de negocio.
    • Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiáticos.
    • Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a través del sistema de "corros“.
    • El principal indicador es el Nikkei.
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  • 27. Índices bursátiles
    • Un índice es un número abstracto que se construye con distintos componentes para seguir la evolución de ellos en su conjunto.
    • Dentro de un índice se pondera la participación de las partes en el mismo según distintos criterios.
    • La "ponderación" significa el peso relativo de cada uno de sus componentes.
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  • 28. Índices bursátiles
    • Un índice accionario es un instrumento estadístico empleado para estudiar la evolución de los precios de las acciones en un mercado de valores.
    • Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades, de manera tal que, al valuarse sus componentes según el precio de mercado en cada momento.
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  • 29. Índices bursátiles
    • Todos los índices son portafolios teóricos que pretenden capturar con cierta representatividad la evolución de un mercado específico.
    • Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo de activo en un determinado mercado.
    • Su fama es producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las acciones.
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  • 30. Índices bursátiles
    • Existen muchos índices, los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre distintos mercados
    • Por ejemplo:
    • Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos.
    • Nikkei de Japón.
    • FTSE de Londres.
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  • 31. Índices bursátiles
    • Cada uno tiene su propia metodología de composición.
    • El Dow Jones representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos.
    • El S&P500 captura la evolución de las 500 mayores empresas del mercado accionario de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios, y 40 financieras.
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  • 32. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)
    • Es un índice bursátil que representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos.
    • Es diferente a la mayoría de los índices en la medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso.
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  • 33. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)
    • Además, el peso que se le asigna a cada acción tiene que ver con su precio (normalmente, el peso de una empresa dentro de un índice depende del valor de su capital).
    • En realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses.
    • Es muy seguido y citado porque es el índice bursátil más antiguo.
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  • 34. Índices bursátiles: S&P 500
    • Es el índice más seguido para tener una idea del desempeño general de las acciones estadounidenses
    • Este índice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamaño, liquidez y representatividad por actividad económica
    • Incluye:
      • 400 empresas industriales
      • 20 empresas del sector transporte
      • 40 empresas de servicios
      • 40 empresas financieras
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  • 35. Índices bursátiles: S&P 500
    • Sólo se toman en cuenta empresas estadounidenses.
    • Vale la pena destacar que el peso de cada acción dentro del índice corresponde a la proporción que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500 empresas que conforman el índice.
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  • 36. Índices bursátiles: NASDAQ 100
    • Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ.
    • Su composición se actualiza trimestralmente.
    • Este índice es comúnmente utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta tecnología.
    • Este índice responde a una fórmula de calculo de base ponderada con el valor de capitalización de las empresas que lo conforman.
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  • 37. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos?
    • No significan absolutamente nada.
    • Todos los índices tienen una fecha de inicio, cuando se les asignó un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos.
    • A partir de esa fecha el nivel de puntos se moverá de acuerdo a la variación promedio de las acciones que componen al índice.
    • Si un índice cerró un día en 100 puntos y el día siguiente el precio de las acciones de sus integrantes subió 5% en promedio, cerrará esa jornada en 105 puntos.
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  • 38. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos?
    • No se pueden comparar dos índices.
    • Si el Nasdaq cerró el día en 2000 puntos y el DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces más.
    • Más que los puntos, lo que interesa es su variación relativa.
    • Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora está en 12000 puntos, en ese periodo la variación promedio en el precio de las acciones que lo integran fue de 20%.
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  • 39. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos?
    • No debe confundir respecto de que el índice si sube o baja, indique que todas las empresas lo han hecho
    • Puede ocurrir perfectamente que el índice suba durante un período y varias acciones bajen sus cotizaciones
    • El índice también es tomado como medida de comparación de inversiones
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  • 40. Índices bursátiles: DJIA 3m http://www.auladeeconomia.com
  • 41. Índices bursátiles: DJIA 1y http://www.auladeeconomia.com
  • 42. Índices bursátiles: DJIA 5y http://www.auladeeconomia.com
  • 43. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004 http://www.auladeeconomia.com
  • 44. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004 (escala lineal) http://www.auladeeconomia.com
  • 45. Índices bursátiles: S&P 500 5y http://www.auladeeconomia.com
  • 46. Índices bursátiles: S&P 500 1983-2004 http://www.auladeeconomia.com
  • 47. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 5y http://www.auladeeconomia.com
  • 48. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 1984-2004 http://www.auladeeconomia.com
  • 49. Índices bursátiles: DJIA vs. NASDAQ Composite 6m http://www.auladeeconomia.com
  • 50. Índices bursátiles: DJIA vs. S&P 500 6m http://www.auladeeconomia.com
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