Principios de la Bolsa

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Un pequeño resumen sobre la estructura y funcionamiento de las bolsas de valores y algunas acotaciones sobre las más grandes.

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  • la presentacion muy compoleta me ha servido de mucho
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  • interesante presentacion sobre bolsa de valores, me fue de mucha utilidad en mis estudios, tambien comparto con ustedes la noticia de Cesar Alierta http://www.abc.es/20101004/tecnologia/cesar-alierta-entre-cinco-201010041843.html
    espero ver mas aportes, saludos.
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Principios de la Bolsa

  1. 1. Bolsas de valores Por Lic. Gabriel Leandro, MBA www.auladeeconomia.com
  2. 2. El mercado de valores y el sistema bursátil <ul><li>La meta principal de la administración financiera consiste en maximizar el precio de las acciones de la empresa. </li></ul><ul><li>Es esencial, para cualquier persona que esté involucrada en este tipo de negocio, poseer un adecuado conocimiento de este mercado. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  3. 3. El mercado de valores y el sistema bursátil <ul><li>Engloba la compra y venta de títulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas. </li></ul><ul><li>Permite la emisión, colocación, y distribución de valores. </li></ul><ul><li>Incluye las relaciones de crédito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a través de valores negociables. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  4. 4. Participantes del sistema bursátil <ul><li>Bolsas de valores. </li></ul><ul><li>Intermediarios: puestos de bolsa y agentes de bolsa. </li></ul><ul><li>Emisores de títulos valores. </li></ul><ul><li>Inversionistas individuales e institucionales. </li></ul><ul><li>Clasificadoras de valores. </li></ul><ul><li>Centrales depositarias de valores. </li></ul><ul><li>Instituciones reguladoras. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  5. 5. Sistema bursátil costarricense http://www.auladeeconomia.com
  6. 6. Bolsas de Valores <ul><li>Son organizaciones formales con establecimientos físicos y tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores específicos. </li></ul><ul><li>En la actualidad existe en Costa Rica una bolsa de Valores: la Bolsa Nacional de Valores, S.A. fundada en 1976. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  7. 7. Principales funciones de la bolsa <ul><li>Organización general del mercado. </li></ul><ul><li>Facilitar las transacciones con valores. </li></ul><ul><li>Ejercer funciones de autorización, fiscalización y regulación conferidas por la Ley. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  8. 8. Principales funciones de la bolsa <ul><li>Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva. </li></ul><ul><li>Optimizar la asignación de los recursos financieros. </li></ul><ul><li>Brindar liquidez a los títulos valores. </li></ul><ul><li>Contribuir a la fijación de precios de mercado. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  9. 9. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores <ul><li>Autorizar el funcionamiento de los Puestos de bolsa, y los Agentes de Bolsa. </li></ul><ul><li>Regular y supervisar las operaciones de los participantes en bolsa y velar porque se cumplan las disposiciones de la LRMV. </li></ul><ul><li>Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados organizados por ellos. </li></ul><ul><li>Ejercer la ejecución coactiva de las operaciones que se realicen en su mercado. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  10. 10. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores <ul><li>Declarar la nulidad cuando corresponda según lo indicado por su Reglamento, de las operaciones realizadas en su mercado. </li></ul><ul><li>Suspender por decisión propia u obligatoriamente por orden de la Superintendencia la negación de valores cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usas o prácticas del mercado. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  11. 11. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo. </li></ul><ul><li>Mejores condiciones de negociación ante las instituciones bancarias. </li></ul><ul><li>Reducción de costos y gastos financieros. </li></ul><ul><li>Menor vulnerabilidad a los ciclos económicos. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  12. 12. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo plazo. </li></ul><ul><li>Identificación del valor de mercado de la compañía. </li></ul><ul><li>Mejores opciones ante los procesos de fusiones y adquisiciones. </li></ul><ul><li>Diversificación del riesgo de los socios actuales </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  13. 13. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Mayor facilidad para hacer líquidas las inversiones de los accionistas. </li></ul><ul><li>Incremento en la lealtad y productividad del personal. </li></ul><ul><li>Aumento en imagen y proyección. </li></ul><ul><li>Establecimiento de un precedente para el crecimiento futuro. </li></ul><ul><li>El mito de la pérdida del control. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  14. 14. Puestos de Bolsa <ul><li>Un Puesto de Bolsa es una sociedad anónima autorizada por la Bolsa de valores correspondiente. </li></ul><ul><li>Su actividad principal es proponer, perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia, la compra o venta de valores. </li></ul><ul><li>Según las disposiciones legales y reglamentarias correspondientes. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  15. 15. Agentes de bolsa <ul><li>Es una persona física representante de un Puesto de Bolsa. </li></ul><ul><li>Es titular de una credencial otorgada por la respectiva bolsa de valores. </li></ul><ul><li>Realiza actividades bursátiles a nombre del puesto ante los clientes y ante la bolsa. </li></ul><ul><li>Los agentes de bolsa deben reunir requisitos académicos previamente establecidos por las bolsas, y recibir cursos de capacitación especializados. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  16. 16. Clasificadoras de Riesgo <ul><li>Una calificación de riesgo es una opinión acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de cumplir su obligación de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados. </li></ul><ul><li>Para ello las empresas clasificadoras disponen de información actualizada sobre el emisor, el sector económico al que pertenece y la economía en general. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  17. 17. Central de Custodia de Valores <ul><li>Es una figura creada en los sistemas bursátiles con el fin de aumentar la seguridad y agilidad en el trasiego de valores. </li></ul><ul><li>Dados los altos volúmenes de transacciones se incrementa el manejo físico de valores, aumentándose el riesgo de robo, pérdida, destrucción y falsificación. </li></ul><ul><li>Los costos asociados a este riesgo como seguros, cajas de seguridad, bóvedas y personal administrativo se disminuyen centralizando en una entidad el manejo de estos valores. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  18. 18. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: Bonos <ul><li>Títulos de Propiedad (¢ y $). </li></ul><ul><li>Títulos Tasa Básica . </li></ul><ul><li>Bonos de Estabilización Monetaria. </li></ul><ul><li>Bonos Deuda Externa. </li></ul><ul><li>Certificados de Abono Tributario. </li></ul><ul><li>Otros: TUDES, Renta Real, DOLEC. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  19. 19. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: otros valores <ul><li>Certificados de Depósito a plazo. </li></ul><ul><li>Certificados de Inversión. </li></ul><ul><li>Acciones. </li></ul><ul><li>Recompras. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  20. 20. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Nueva York : El New York Stock Exchange (NYSE). </li></ul><ul><li>Conocido popularmente como Wall Street. </li></ul><ul><li>Conserva la negociación por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York). </li></ul><ul><li>El parquet está compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones. </li></ul><ul><li>El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arrancó el 1 de octubre de 1928 . </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  21. 21. Bolsas internacionales <ul><li>AMEX : America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional más grande de Estados Unidos. </li></ul><ul><li>Actualmente pertenece al NASDAQ. </li></ul><ul><li>El índice compuesto del AMEX incluye más de 800 empresas que se cotizan en ese mercado. </li></ul><ul><li>Ninguna acción se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  22. 22. Bolsas internacionales <ul><li>NASDAQ : National Association of Securities Dealers Automated Quotation. </li></ul><ul><li>Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros. </li></ul><ul><li>El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y número de empresas cotizadas . </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  23. 23. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Londres : Mercado londinense. </li></ul><ul><li>Tradicionalmente estaba dirigido por precios a través de creadores de mercado (market maker), hasta la implantación del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997. </li></ul><ul><li>Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  24. 24. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de París : El mercado francés de valores. </li></ul><ul><li>Se rige por un sistema continuo de negociación automatizada. </li></ul><ul><li>El principal indicador es el CAC-40. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  25. 25. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Frankfurt : Mercado alemán de valores. </li></ul><ul><li>Las órdenes en el mercado alemán se contratan a través de un sistema de órdenes de negociación continua denominado XETRA. </li></ul><ul><li>El principal indicador es el DAX-30. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  26. 26. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Tokio : La Bolsa de Tokio es la más importante de Japón y una de las más importantes del mundo por volumen de negocio. </li></ul><ul><li>Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiáticos. </li></ul><ul><li>Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a través del sistema de &quot;corros“. </li></ul><ul><li>El principal indicador es el Nikkei. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  27. 27. Índices bursátiles <ul><li>Un índice es un número abstracto que se construye con distintos componentes para seguir la evolución de ellos en su conjunto. </li></ul><ul><li>Dentro de un índice se pondera la participación de las partes en el mismo según distintos criterios. </li></ul><ul><li>La &quot;ponderación&quot; significa el peso relativo de cada uno de sus componentes. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  28. 28. Índices bursátiles <ul><li>Un índice accionario es un instrumento estadístico empleado para estudiar la evolución de los precios de las acciones en un mercado de valores. </li></ul><ul><li>Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades, de manera tal que, al valuarse sus componentes según el precio de mercado en cada momento. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  29. 29. Índices bursátiles <ul><li>Todos los índices son portafolios teóricos que pretenden capturar con cierta representatividad la evolución de un mercado específico. </li></ul><ul><li>Es lo mismo que un &quot;benchmark&quot; de un tipo de activo en un determinado mercado. </li></ul><ul><li>Su fama es producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las acciones. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  30. 30. Índices bursátiles <ul><li>Existen muchos índices, los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre distintos mercados </li></ul><ul><li>Por ejemplo: </li></ul><ul><li>Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos. </li></ul><ul><li>Nikkei de Japón. </li></ul><ul><li>FTSE de Londres. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  31. 31. Índices bursátiles <ul><li>Cada uno tiene su propia metodología de composición. </li></ul><ul><li>El Dow Jones representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos. </li></ul><ul><li>El S&P500 captura la evolución de las 500 mayores empresas del mercado accionario de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios, y 40 financieras. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  32. 32. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA) <ul><li>Es un índice bursátil que representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos. </li></ul><ul><li>Es diferente a la mayoría de los índices en la medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  33. 33. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA) <ul><li>Además, el peso que se le asigna a cada acción tiene que ver con su precio (normalmente, el peso de una empresa dentro de un índice depende del valor de su capital). </li></ul><ul><li>En realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses. </li></ul><ul><li>Es muy seguido y citado porque es el índice bursátil más antiguo. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  34. 34. Índices bursátiles: S&P 500 <ul><li>Es el índice más seguido para tener una idea del desempeño general de las acciones estadounidenses </li></ul><ul><li>Este índice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamaño, liquidez y representatividad por actividad económica </li></ul><ul><li>Incluye: </li></ul><ul><ul><li>400 empresas industriales </li></ul></ul><ul><ul><li>20 empresas del sector transporte </li></ul></ul><ul><ul><li>40 empresas de servicios </li></ul></ul><ul><ul><li>40 empresas financieras </li></ul></ul>http://www.auladeeconomia.com
  35. 35. Índices bursátiles: S&P 500 <ul><li>Sólo se toman en cuenta empresas estadounidenses. </li></ul><ul><li>Vale la pena destacar que el peso de cada acción dentro del índice corresponde a la proporción que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500 empresas que conforman el índice. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  36. 36. Índices bursátiles: NASDAQ 100 <ul><li>Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ. </li></ul><ul><li>Su composición se actualiza trimestralmente. </li></ul><ul><li>Este índice es comúnmente utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta tecnología. </li></ul><ul><li>Este índice responde a una fórmula de calculo de base ponderada con el valor de capitalización de las empresas que lo conforman. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  37. 37. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No significan absolutamente nada. </li></ul><ul><li>Todos los índices tienen una fecha de inicio, cuando se les asignó un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos. </li></ul><ul><li>A partir de esa fecha el nivel de puntos se moverá de acuerdo a la variación promedio de las acciones que componen al índice. </li></ul><ul><li>Si un índice cerró un día en 100 puntos y el día siguiente el precio de las acciones de sus integrantes subió 5% en promedio, cerrará esa jornada en 105 puntos. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  38. 38. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No se pueden comparar dos índices. </li></ul><ul><li>Si el Nasdaq cerró el día en 2000 puntos y el DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces más. </li></ul><ul><li>Más que los puntos, lo que interesa es su variación relativa. </li></ul><ul><li>Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora está en 12000 puntos, en ese periodo la variación promedio en el precio de las acciones que lo integran fue de 20%. </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  39. 39. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No debe confundir respecto de que el índice si sube o baja, indique que todas las empresas lo han hecho </li></ul><ul><li>Puede ocurrir perfectamente que el índice suba durante un período y varias acciones bajen sus cotizaciones </li></ul><ul><li>El índice también es tomado como medida de comparación de inversiones </li></ul>http://www.auladeeconomia.com
  40. 40. Índices bursátiles: DJIA 3m http://www.auladeeconomia.com
  41. 41. Índices bursátiles: DJIA 1y http://www.auladeeconomia.com
  42. 42. Índices bursátiles: DJIA 5y http://www.auladeeconomia.com
  43. 43. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004 http://www.auladeeconomia.com
  44. 44. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004 (escala lineal) http://www.auladeeconomia.com
  45. 45. Índices bursátiles: S&P 500 5y http://www.auladeeconomia.com
  46. 46. Índices bursátiles: S&P 500 1983-2004 http://www.auladeeconomia.com
  47. 47. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 5y http://www.auladeeconomia.com
  48. 48. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 1984-2004 http://www.auladeeconomia.com
  49. 49. Índices bursátiles: DJIA vs. NASDAQ Composite 6m http://www.auladeeconomia.com
  50. 50. Índices bursátiles: DJIA vs. S&P 500 6m http://www.auladeeconomia.com
  51. 51. http://www.auladeeconomia.com
  52. 52. Si desea más información visite www.auladeeconomia.com Le invitamos a leer nuestros artículos y matricular nuestros cursos

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