Análise - Internacional - 2010

Análise econômico-financeira do Sport Club Internacional em 31/12/10As análises do Sport Club Internacional serão concentradas em duas partes: análisepatrimonial e análise do resultado (superávit ou déficit) em 31/12/10.Antes de dar início às análises, convém falar de dois aspectos relevantes:A qualidade informacional não foi a melhor possível, visto o parecer de auditoria comressalvas. Entretanto, não foram encontrados valores com contabilização diferente dopermitido, mas sim a impossibilidade de conferência de valores, principalmente deprovisões. Sendo assim, nenhum ajuste nas demonstrações foi feito.Paralelo a isto, houve um incremento muito grande nos seus ativos, da ordem de 400milhões de reais. Tal fato deu-se por uma reavaliação do seu ativo imobilizado, maisprecisamente de terrenos que, provavelmente, sofreram um grande aumento no seuvalor imobiliário, valor este não captado até então nas demonstrações contábeis.Análise PatrimonialNa análise patrimonial serão evidenciados principalmente o endividamento e acapacidade de pagamento das dívidas.Em relação ao endividamento, a situação do clube passou a ser confortável após areavaliação do seu ativo, proporcionando uma maior capacidade de contração dedívidas, pelo aumento dos bens possíveis para garantia. A participação de capital deterceiros, que mede a relação entre dívidas e patrimônio é de apenas 0,52 em 31/12/10,fazendo com que apenas 34% dos ativos estejam comprometidos com dívidas. Paracomparação, em uma empresa saudável, este índice normalmente gira em torno de 2, ouseja, a empresa tem uma relação de dois para um, sendo dois reais em dívidas (curto elongo prazo) a cada um real em patrimônio líquido, sendo que, quanto maior for oíndice, pior o desempenho da empresa.Em relação ao perfil da dívida, o mesmo permanece praticamente inalterado com umaleve piora. Enquanto em 31/12/09, 43,5% das suas dívidas tinham vencimento no curtoprazo (1 ano), em 31/12/10 este número passou para 47,5%.Analisando apenas as dívidas de curto prazo, percebe-se uma baixa capacidade depagamento das dívidas. Analisando o indicador de liquidez corrente, que mede o quantodas dívidas de curto prazo são cobertas pelos ativos de curto prazo, observa-se que, em31/12/09, os ativos de curto prazo cobriam 62% das dívidas de curto prazo. Em31/12/10 a situação ficou um pouco melhor, com uma cobertura de 68%. Para efeitos decomparação, em uma empresa saudável, este índice deve ser superior a 100% (ressalta-se que são padrões médios, podendo variar caso a caso).Análise do ResultadoNa análise do resultado, embora o clube publique os resultados separados do futebol edo restante do clube, será analisado aqui apenas o futebol, que é o ponto que nosinteressa.Em relação à receita, o clube teve uma queda de 5% na sua receita total. Entretanto, estaqueda foi mais em função do grande aumento das receitas em 2009, que foram 20%maiores do que em 2008 e em razão da queda pela venda de direitos federativos (23%),sendo que nas outras receitas, houve aumentos de 18% nos direitos de transmissão earrecadação de jogos (infelizmente, o clube não separou as duas contas) e 9% empatrocínio.

No ano de 2010, a distribuição da receita foi razovelmente harmônica, com os direitosde transmissão e arrecadação de jogos respondendo por 41,5% do total, 10% compatrocínio e 35% com direitos federativos e o restante com outras receitas.Um fato interessante no clube é que está se obtendo sucesso com geração de outrasreceitas, representando 13% de sua receita total, sendo composta de locações,publicidade, licenciamento de marca etc.Em relação às despesas, houve uma quase estabilidade, com um aumento de 3% nototal. Um ponto a ser ressaltado, como em quase todos os clubes é a despesa compessoal. No ano de 2010 correspondeu a 41,7 milhões de reais, sendo menos do que oclube ganhou com direitos de transmissão e arrecadação (47 milhões). Até o momento,este é o primeiro clube com uma folha de pagamento inferior ao contrato com a TV.Finalizando, com o pequeno aumento nas despesas e pequena queda nas receitas, ofutebol do Sport Club Internacional foi deficitário em 26 milhões de reais no ano de2010. Entretanto, o clube é um dos poucos a ter a parte social altamente superavitária,fazendo com que o déficit final ficasse em 2,6 milhões de reais.ConclusãoPela análise dos números das demonstrações financeiras do Sport Club Internacionalobserva-se uma situação desconfortável, mas melhorando, pois o clube não tem maisum nível de dívidas alto, mas não consegue produzir resultados positivos.Em relação ao seu arqui-rival Grêmio, podemos constatar que o Internacional está emsituação menos desconfortável financeiramente.

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Análise - Internacional - 2010

by Jorge Scarpin on Sep 15, 2011

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