El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial

El stock y los servicios del capital en España y su distribución territorial El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial. 1990-2007 Avance de datos 2008 Madrid, 7 de octubre de 2009 1

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial OBJETIVO: Medición estadística del stock de capital en viviendas en España, considerando: El valor de la edificación El valor del suelo RESULTADOS: Series desde 1990 hasta 2007 y avance 2008 para España Desagregación territorial: comunidades autónomas provincias Desagregación por estratos de municipios (10 categorías) Desagregación según antigüedad 2

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial Estructura de la presentación: 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas 1.2. Superficie de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas 2. Estimación del valor del suelo 3

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres. España. 1990-2008 (euros / m²) 2.500 2.500 2.000 2.000 1.500 1.500 1.000 1.000 500 500 0 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 4

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres por estratos de población. 1990-2008 (euros / m²) 1990 1998 2007 2008 Municipios del interior hasta 2.000 hab. 250 339 1.010 1.047 Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 291 390 1.188 1.222 Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 329 446 1.343 1.397 Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 360 491 1.504 1.532 Municipios costeros hasta 25.000 hab. 460 643 1.915 1.963 Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 447 607 1.823 1.840 Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 501 684 2.179 2.171 Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 536 712 2.064 2.084 Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 594 787 2.226 2.215 Municipios de más de 500.000 hab. 853 1.093 3.211 3.237 España 498 659 1.934 1.955 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 5

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Crecimiento de los precios medios por m² de las viviendas libres por estratos de población. Tasa de variación anual. 1997-2007 (porcentajes) Municipios de más de 500.000 hab. 11,8% Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 11,6% Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 11,8% Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 13,1% Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 12,2% Municipios costeros hasta 25.000 hab. 12,3% Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 12,4% Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 12,2% Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 12,4% Municipios del interior hasta 2.000 hab. 12,1% 0 5 10 15 20 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 6

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres según antigüedad. 1990-2007 (euros / m²) 2.500 2.500 2.157 2.000 1.906 1.880 1.862 2.000 1.500 1.500 1.000 1.000 524 533 543 500 441 500 0 0 Hasta 10 años De 11 a 20 años De 21 a 30 años Más de 30 años 1990 2007 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 7

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres. 1990 y 2007 (España=100) a) 1990 b) 2007 < 75 < 75 ] 75 - 100 ] ] 75 - 100 ] ] 100 - 125 ] ] 100 - 125 ] > 125 > 125 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 8

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres por comunidades autónomas. 2007 (euros / m²) Madrid (Comunidad de) 3.221 País Vasco 2.963 Cataluña 2.478 Balears (Illes) 2.359 Cantabria 2.015 España 1.934 Navarra (Comunidad Foral de) 1.825 Aragón 1.781 Ceuta (ciudad autónoma de) 1.744 Canarias 1.707 Andalucía 1.691 Comunitat Valenciana 1.595 Asturias (Principado de) 1.589 Rioja (La) 1.560 Murcia (Región de) 1.541 Melilla (ciudad autónoma de) 1.452 Castilla y León 1.305 Castilla-La Mancha 1.257 Galicia 1.236 Extremadura 887 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 9

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.1. Precios de las viviendas Precios medios por m² de las viviendas libres. Tasa de variación acumulada 1990-2007 302% 374% 264% España = 288% 173% 213% 272% 306% 202% 389% 254% 401% 322% 292% 250% 336% 375% Por debajo de la media nacional 284% 367% Por encima de la media nacional 431% Fuente: Fundación BBVA-Ivie 10

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.2. Superficie de las viviendas Superficie media de las viviendas por estratos de población. 1990-2008 (miles de m²) 1990 1998 2007 2008 Municipios del interior hasta 2.000 hab. 128,7 123,1 119,3 119,0 Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 108,1 107,6 108,8 109,0 Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 93,9 97,1 101,2 101,7 Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 77,9 84,0 90,5 91,2 Municipios costeros hasta 25.000 hab. 97,8 98,1 98,5 98,6 Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 91,9 93,3 95,5 95,7 Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 92,2 92,8 94,0 94,1 Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 90,3 91,5 93,1 93,2 Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 87,2 87,9 88,9 89,0 Municipios de más de 500.000 hab. 82,3 82,8 83,7 83,8 España 92,9 93,8 95,3 95,5 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 11

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.2. Superficie de las viviendas Crecimiento de la superficie total del stock de viviendas por estratos de población. Tasas de variación anual. 1997-2007 (porcentajes) Municipios de más de 500.000 hab. 1,4% Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 2,2% Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 2,7% Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 3,4% Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 2,6% Municipios costeros hasta 25.000 hab. 2,8% Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 2,5% Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 2,5% Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 2,0% Municipios del interior hasta 2.000 hab. 1,3% 0 1 2 3 4 5 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 12

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.2. Superficie de las viviendas Superficie total del stock de viviendas por comunidades autónomas. 1990 y 2007 a) Miles de metros cuadrados b) Tasa de variación media anual. 1990-2007 (%) Andalucía Melilla (ciudad autónoma de) Cataluña Murcia (Región de) Comunitat Valenciana Andalucía Madrid (Comunidad de) Castilla-La Mancha Castilla y León Madrid (Comunidad de) Galicia Canarias Castilla-La Mancha Comunitat Valenciana Canarias Cantabria País Vasco Rioja (La) Murcia (Región de) Navarra (Comunidad Foral de) Aragón Cataluña Extremadura Galicia Balears (Illes) Castilla y León Asturias (Principado de) Extremadura Cantabria Ceuta (ciudad autónoma de) Navarra (Comunidad Foral de) Aragón Rioja (La) Asturias (Principado de) España Melilla (ciudad autónoma de) Balears (Illes) Ceuta (ciudad autónoma de) País Vasco 0 100 200 300 400 500 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 1990 2007 13 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Evolución de precios medios, superficie y valor total de la viviendas. 1990-2008 (1990 = 100) 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 Precios Superficie Valor Fuente: Fundación BBVA-Ivie 14

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Valor total de las viviendas = Precios (euros/m2) * Superficie (m2) Valor del stock de viviendas por estratos de población. 1990-2008 (millones de euros) 1990 1998 2007 2008 Municipios del interior hasta 2.000 hab. 60.474 84.606 285.571 303.598 Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 45.002 67.387 248.596 263.571 Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 41.858 66.094 251.852 270.627 Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 60.583 97.501 380.559 399.122 Municipios costeros hasta 25.000 hab. 99.343 161.052 623.455 660.205 Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 48.041 77.423 299.072 310.991 Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 30.679 49.646 219.757 225.886 Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 89.948 142.152 536.332 556.710 Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 211.062 317.951 1.105.057 1.124.557 Municipios de más de 500.000 hab. 239.067 331.799 1.121.639 1.146.624 España 926.057 1.395.610 5.071.890 5.261.890 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 15

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Crecimiento del valor del stock de viviendas por estratos de población. Tasas de variación anual. 1997-2007 (porcentajes) Municipios de más de 500.000 hab. 13,5% Municipios entre 100.001 y 500.000 hab. 14,1% Municipios entre 50.001 y 100.000 hab. 15,0% Municipios costeros entre 25.001 y 50.000 hab. 17,2% Municipios del interior entre 25.001 y 50.000 hab. 15,3% Municipios costeros hasta 25.000 hab. 15,5% Municipios del interior entre 10.000 y 25.000 hab. 15,4% Municipios del interior entre 5.000 y 10.000 hab. 15,1% Municipios del interior entre 2.000 y 5.000 hab. 14,7% Municipios del interior hasta 2.000 hab. 13,6% 0 5 10 15 20 16 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Valor del stock de viviendas por comunidades autónomas. 1990–2007 (millones de euros) Tasa de variación Tasa de Tasa de 1990 1998 2007 anual 1990-2007 variación anual variación anual (%) 1990-1998 (%) 1998-2007 (%) Andalucía 104.923 179.292 771.522 12,45 6,93 17,60 Aragón 21.791 37.809 138.613 11,50 7,13 15,53 Asturias (Principado de) 18.870 31.118 88.079 9,49 6,45 12,26 Balears (Illes) 25.845 52.076 162.936 11,44 9,15 13,51 Canarias 33.611 66.963 182.337 10,46 9,00 11,77 Cantabria 12.256 21.542 70.083 10,80 7,30 14,01 Castilla y León 59.093 87.969 234.244 8,44 5,10 11,50 Castilla-La Mancha 28.610 46.458 176.484 11,30 6,25 15,99 Cataluña 182.398 323.419 993.395 10,48 7,42 13,28 Ceuta (ciudad autónoma de) 649 964 3.875 11,08 5,07 16,71 Comunitat Valenciana 100.178 171.206 549.054 10,53 6,93 13,82 Extremadura 13.698 22.220 62.218 9,31 6,23 12,12 Galicia 57.149 77.017 206.821 7,86 3,80 11,60 Madrid (Comunidad de) 177.668 283.054 928.782 10,22 5,99 14,11 Melilla (ciudad autónoma de) 407 861 3.544 13,58 9,82 17,03 Murcia (Región de) 18.887 34.060 130.066 12,02 7,65 16,05 Navarra (Comunidad Foral de) 14.749 23.807 60.802 8,69 6,17 10,98 País Vasco 49.049 98.730 278.006 10,74 9,14 12,19 Rioja (La) 6.227 9.451 31.028 9,91 5,35 14,12 España 926.057 1.568.015 5.071.890 10,52 6,80 13,93 17 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Valor del stock de viviendas. Tasa de variación acumulada 1990-2007 (porcentajes) España =448% 472% 467% 262% 367% 312% 398% 445% 296% 536% 423% 530% 517% 354% 448% 589% 635% 442% Por debajo de la media nacional 497% Por encima de la media nacional 771% Fuente: Fundación BBVA-Ivie 18

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Descomposición del crecimiento del valor del stock de viviendas por comunidades autónomas. 1997-2007 (porcentajes) Andalucía 83% 17% Aragón 89% 11% Asturias (Principado de) 86% 14% Balears (Illes) 89% 11% Canarias 82% 18% Cantabria 82% 18% Castilla y León 84% 16% Castilla-La Mancha 83% 17% Cataluña 85% 15% Ceuta (ciudad autónoma de) 88% 12% Comunitat Valenciana 82% 18% Extremadura 87% 13% Galicia 83% 17% Madrid (Comunidad de) 83% 17% Melilla (ciudad autónoma de) 84% 16% Murcia (Región de) 79% 21% Navarra (Comunidad Foral de) 83% 17% País Vasco 91% 9% Rioja (La) 83% 17% España 84% 16% 0 20 40 60 80 100 Precios por m2 de las viviendas Superficie total de las viviendas 19 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 1. Estimación del valor de las viviendas 1.3. Valor de las viviendas Crecimiento de los precios medios y de la superficie de viviendas por comunidades autónomas. Tasa de variación anual 1997-2007 (porcentajes) Precios Superficie Melilla (ciudad autónoma de) 15,3% 2,8% Balears (Illes) 14,8% 1,7% Ceuta (ciudad autónoma de) 14,4% 1,9% Aragón 14,3% 1,7% Andalucía 14,2% 2,8% Castilla-La Mancha 12,8% 2,5% Murcia (Región de) 12,6% 3,2% País Vasco 12,5% 1,2% Rioja (La) 12,2% 2,3% Cataluña 12,1% 2,0% España 11,9% 2,2% Cantabria 11,5% 2,4% Comunitat Valenciana 11,4% 2,4% Madrid (Comunidad de) 11,4% 2,3% Canarias 11,1% 2,3% Asturias (Principado de) 10,8% 1,6% Extremadura 10,7% 1,6% Castilla y León 9,9% 1,8% Navarra (Comunidad Foral de) 9,6% 1,8% Galicia 9,4% 1,8% 0 5 10 15 20 0 5 10 15 20 20 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 2. Estimación del valor del suelo Stock de capital suelo. 1990-2008 (miles de millones de euros) 2.500 2.429 2.500 2.317 2.109 2.000 2.000 1.803 1.500 1.427 1.500 1.083 1.000 1.000 831 646 486 500 358 396 500 332 304 297 297 294 325 269 290 0 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 21

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 2. Estimación del valor del suelo Stock de capital en viviendas, edificación y suelo. 1990-2008 (millones de euros) 6.000.000 6.000.000 5.261.890 5.000.000 5.000.000 Stock de capital de viviendas 4.000.000 4.000.000 53,8% 3.000.000 3.000.000 46,2% 2.000.000 2.000.000 1.395.610 926.057 1.000.000 1.000.000 29% 71,0% 76,7% 29,0% 23,3% 0 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Edificación Suelo Fuente: Fundación BBVA-Ivie 22

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 2. Estimación del valor del suelo Peso del capital suelo en el valor del stock de capital de viviendas. 1990-2008 (porcentajes) 50 50 45,7 46,2 45 45 40 40 35 35 29,0 30 30 25 23,3 25 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 23

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 2. Estimación del valor del suelo Valor del stock de capital suelo. Tasa de variación acumulada 1990-2007 (porcentajes) 714% España = 762% 213% 602% 647% 201% 443% 949% 268% 1.458% 687% 947% 823% 1.458% 402% 2.354% 1.440% 563% Por debajo de la media nacional 674% 5.037% Por encima de la media nacional Fuente: Fundación BBVA-Ivie 24

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial 2. Estimación del valor del suelo Valor del stock de capital suelo por comunidades autónomas. 1990 y 2007 a) Miles de millones de euros b) Tasa de variación media anual. 1990-2007 (%) Cataluña Melilla (ciudad autónoma de) Madrid (Comunidad de) Murcia (Región de) Andalucía Aragón Comunitat Valenciana Comunitat Valenciana País Vasco Andalucía Castilla y León Cataluña Galicia Balears (Illes) Canarias Castilla-La Mancha Castilla-La Mancha País Vasco Balears (Illes) Madrid (Comunidad de) Aragón Ceuta (ciudad autónoma de) Murcia (Región de) Cantabria Cantabria Asturias (Principado de) Asturias (Principado de) Canarias Extremadura Rioja (La) Navarra (Comunidad Foral de) Extremadura Rioja (La) Castilla y León España Ceuta (ciudad autónoma de) Navarra (Comunidad Foral de) Melilla (ciudad autónoma de) Galicia 0 100 200 300 400 500 0 5 10 15 20 25 30 1990 2007 25 Fuente: Fundación BBVA-Ivie

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial Crecimiento de los precios. Tasa de variación anual. 1990-1997 y 1997-2007 (porcentajes) 30 30 25,2% 25 25 20 20 15 15 12,0% 10 10 6,7% 5,2% 5 4,0% 3,7% 5 2,9% 2,0% 0 0 1997/1990 2007/1998 Suelo Edificación Vivienda IPC Fuente: Fundación BBVA-Ivie 26

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial Descomposición del crecimiento del valor del stock de viviendas: valor de la edificación y valor del suelo. 1990-1997 y 1997-2007 (tasas de variación) Variación valor viviendas= 288% Precios suelo Precios (83,6%) (83,9%) Variación valor viviendas= 41% Precios Precios suelo edificación (15%) (16,4%) Precios (74%) Superficie Precios (16,1%) Superficie (26%) edificación (85%) 1990-1997 1997-2007 Fuente: Fundación BBVA-Ivie 27

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial Precios medios por m² de las viviendas libres. Tasas de variación anuales (porcentaje) 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 -5 -5 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Precios FBBVA-Ivie Precios M. Vivienda IPC Fuente: Fundación BBVA-Ivie, INE y Ministerio de Vivienda 28

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial El valor del stock de viviendas en España ha pasado de cerca de 1 billón de euros en 1990 a 5,3 billones en 2008 El valor de la vivienda crece con fuerza en todas las regiones. La distribución espacial del crecimiento del valor de la vivienda ha sido desigual, mayor en las regiones del este y sur peninsular. En estas regiones crece más también el valor del suelo La superficie total de las viviendas en España ha crecido a una tasa media anual cercana al 2% entre 1990 y 2008 (la población ha crecido al 0,9% anual) Entre 1997 y 2007, la superficie crece al 2,2% anual (y la población al 1,4% anual) 29

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial En el periodo 1990-2008 los precios de las viviendas han crecido a una tasa anual acumulativa del 8% (mientras, el crecimiento del IPC ha sido del 3,8% anual) Entre 1997 y 2007, los precios de las viviendas crecen a una tasa media anual del 12% (mientras que el IPC lo hace al 2,9% anual) En 1998 era necesario utilizar el salario medio neto de 5 años para comprar una vivienda de 90 m2. En 2007, es necesario el de 12 años 30

El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial El precio del suelo en España entre 1990 y 2008 ha crecido a una tasa media anual acumulativa del 14,5% En el periodo 1997-2007 el precio del suelo creció al 25,2% anual Se ha producido un fuerte aumento del peso del valor del suelo en el valor de la vivienda entre 1997 y 2007, 29% en 1990, 23,2% en 1997 y 46,2% en 2008 En 2008 se produce una fuerte reducción en el crecimiento de los precios de la vivienda, que pone fin al boom inmobiliario 31

El stock y los servicios del capital en España y su distribución territorial El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial. 1990-2007 Avance de datos 2008 Madrid, 7 de octubre de 2009 32

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El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial

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