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Financiación en el Comercio Internacional
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Financiación en el Comercio Internacional Financiación en el Comercio Internacional Presentation Transcript

  • La financiación de lainternacionalización Rafael Martínez Director de Comercio Exterior 0 Toledo, 29 de Mayo de 2.012
  • La gestión de la financiación • PRESUPUESTACION NECESIDADES • Importe necesario • Finalidad: Circulante / Fijo • Plazo: Corto / Largo • DETERMINACION DE LAS FUENTES • Propias: aportaciones socios, autogeneración, venta activos, reducción stocks • Ajenas: Bancarias / no bancarias Privadas / públicas / Organismos intnales. • DETERMINACION DEL COSTE FINANCIERO • Tipo de interés: Fijo / variable Índices de referencia: EURIBOR, LIBOR, IRPH, DEUDA PUBLICA, EONIA • Comisiones • Gastos • Método cálculo: interés nominal, descuento, TAE, índices de referencia • Garantías aportadas 1
  • Tipos de financiación • Según el financiador • Parte comercial • Institución financiera • Sociedad especializada • Administración pública • Organismos internacionales • Según el activo • Monetario • No monetario 2
  • Tipos de financiación EXPORTACIÓN IMPORTACIÓN• Financiación comercial • Financiación comercial tradicional: tradicional: • Financiación importación • Prefinanciación exportación • Póliza de crédito • Descuento • Anticipo facturas • Financiación especializada:• Financiación especializada: • Confirming • Factoring • Leasing • Forfaiting • Forfaiting créditos importación • Pago anticipado de créditos de exportación • Crédito Oficial 3
  • ¿Quién Financia a…? EXPORTADOR IMPORTADOR Comprador (importador Vendedor (exportador extranjero) extranjero) (= fase prefinanciación) Entidad financiera Entidad financieraFinanciación mixta (importador + Financiación mixta (exportador + banco) banco) Sociedades de factoring (= fase Sociedades de leasing postfinanciación) 4
  • Financiación de Operaciones InternacionalesOPERACIÓN MONEDA FASES INSTRUMENTOSIMPORTACIONES EUROS LINEA FIN.IMPORT DIVISAS CUENTA CRÉDITO PRÉSTAMO LEASING CONFIRMINGEXPORTACIONES EUROS PREFINANCIACION LINEA PREFINANCIACION DIVISAS CUENTA CRÉDITO PRÉSTAMO POSTFINANCIACION ANTICIPOS FACTURAS REMESAS CRÉDITOS DOCUMENTARIOS CUENTA CRÉDITO FACTORING FORFAITING 5
  • Financiación de Operaciones InternacionalesOPERACION MODALIDAD INSTRUMENTOEXPORTACION CREDITO OFICIAL CRÉDITO SUMINISTRADOR CRÉDITO COMPRADOR CRÉDITO FIEMINVERSION EXTERIOR CIRCULANTE GARANTIAS BANCARIAS SBLC CONFORT LETTER FIJO PRÉSTAMOS LEASING APOYO OFICIAL ICO INTERNACIONALIZACION ICO-ICEX COFIDES PROINTER PROYECTOS PROJECT FINANCE 6
  • Necesidades financieras del importadorADQUISICIÓNTRANSPORTE NECESIDADES DEFABRICACIÓFABRICACIÓN FINANCIACIÓNCOMERCIALIZACIÓCOMERCIALIZACIÓNCOBRO 7
  • Financiación de Importaciones• Financiación del proveedor / entidad financiera / sociedades de leasing y renting• Productos que se importan • Productos de consumo. Ciclo de realización 90/120 días • Bienes intermedios y materias primas. Ciclo financiero hasta 360 días • Bienes de equipo. Ciclo financiero superior a 1 año• Moneda financiación. Riesgo de cambio FINANCIACION FINANCIACION EN EUROS EN DIVISAS FACTURA / PAGO EN EUR NO RIESGO CAMBIO SI RIESGO CAMBIO FACTURA / PAGO EN DIV NO RIESGO CAMBIO SI RIESGO CAMBIO 8
  • Financiación de Importaciones• Coste financiero. Tipo interés fijo / variable EUROS → EURIBOR + DIFERENCIAL + COMISIONES DIVISAS → LIBOR + DIFERENCIAL + COMISIONES +/- EFECTO TIPO CAMBIO LIBOR + SEGURO DE CAMBIO = EURIBOR• Proceso operativo • Estudio de necesidades y solicitud de la línea de financiación • Para la entidad financiera es un riesgo directo. Se estudia: • Viabilidad operación • Solvencia del importador • Garantías que aporte • Instrumentación de la línea 9
  • Financiación de Importación en Euros 1. Envío mercancía IMPORTADOR FACTURA EN DIVISAS PROVEEDOR 2. Solicitud de 6.financiación Vencimiento 5. Abono al en euros adeudo en proveedor cuenta 4. Pago al proveedor BANCO BANCO FINANCIADOR PROVEEDOR 3. Compra divisa al MERCADO inicio de la DIVISAS financiación 10CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Importaciones en Divisas 1. Envío mercancía IMPORTADOR FACTURA EN DIVISAS PROVEEDOR 2. Solicitud de 6.financiación Vencimiento 5. Abono al en divisas adeudo en proveedor cuenta 4. Pago al proveedor BANCO BANCO FINANCIADOR PROVEEDOR 6. Compra la divisa 7. Devuelve préstamo al vto. financiación 3. Toma préstamo MERCADO DE MERCADO DEen la divisa CREDITO DIVISAS 11 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Importaciones. Ventajas• Ventajas para el importador • Si se financia en euros no tiene riesgo de cambio desde el momento en que se inicia la financiación • Si se financia en divisas puede obtener tipos de interés inferiores a los del euro, pero debe elegir divisas con tendencia estable o depreciatoria • Puede incrementar compras al conseguir una facilidad crediticia • Puede obtener un descuento en el precio de compra por pronto pago, sustituyendo la financiación del proveedor por la del banco • En los pagos con crédito documentario, las comisiones se pueden reducir (al no tener pago diferido) • Si la financiación del proveedor es corta para cubrir el ciclo de realización del cobro del producto final puede ampliarla con la financiación del banco• Ventajas para el proveedor • Puede cobrar al contado, lo que supone menor riesgo y mayor liquidez • Si se acuerda un cobro aplazado, mayor facilidad para el cumplimiento de la fecha de pago 12 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Importaciones• CUENTA DE CREDITO • Operativa como cuenta corriente • Saldo deudor / saldo acreedor • Coste. Tipo de interés, comisiones • Euros / divisas• PRESTAMO • Bienes de equipo • Diferencias con cuenta de crédito • Coste. Tipo de interés, comisiones 13 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Importaciones• LEASING • Arrendamiento financiero. • Contrato de alquiler de bienes por un período determinado y en cual el arrendatario se obliga al pago de forma irrevocable al pago de una serie de cuotas y de su mantenimiento, seguros, impuestos y otros gastos de conservación del bien arrendado • Al final a) Comprar el bien por un precio previamente fijado (valor residual) b) Devolver el bien a la sociedad de leasing • Ventajas • ‘Compra de un bien a plazos’ • Reducción del impuesto de sociedades • Facilitar venta activos fijos en busca de liquidez (lease-back) 14 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Importaciones• CONFIRMING • No se financia al importador • Se facilita al proveedor extranjero la posibilidad de anticipo sin recurso • Proceso operativo • Costes • Proveedor extranjero. Tipo interés y comisión • Importador. Comisión de gestión. Comisión por aviso • Ventajas • Ahorro gastos administrativos y de control de pagos • Posibilita financiación a sus proveedores • Mejora su imagen 15 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Necesidades financieras delexportadorPEDIDO FABRICACIÓ FABRICACIÓN ENTREGA PAGO APLAZADO COBRO NECESIDAD DE LIQUIDEZ NECESIDAD DE MOVILIZAR PARA FABRICAR EL PAGO APLAZADO PREFINANCIACIÓN POSTFINANCIACIÓN 16
  • Financiación de Exportaciones• En función de las fases de la exportación • PREFINANCIACION. Periodo de fabricación • POSTFINANCIACION. Periodo de cobro• En función de quién asume el riesgo. a) CON RECURSO b) SIN RECURSO• En función de la moneda. • En EUROS • En DIVISAS 17 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Exportaciones.Riesgo de cambio MONEDA MONEDA RIESGO DE FACTURACION / FINANCIACION CAMBIO COBRO EURO EURO NO EURO DIVISA SI DIVISA MISMA DIVISA NO DIVISA OTRA DIVISA Ó SI EURO Divisas • Que el euro se encuentre en una situación de fortaleza frente a la divisa de financiación. EUR → tendencia a apreciarse DIV → tendencia a depreciarse • Que el euro tenga tipos de interés más altos en relación a la divisa de financiación 18 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Exportaciones en EUROS 1. Envío mercancía FACTURA EN DIVISAS IMPORTADOR EXPORTADOR EXTRANJERO 3. Abono anticipo2. Solicitud en eurosde anticipo (liq.provisional) 4. Pago en euros 7. Liq. definitiva 5. Orden de Pago a favor del exportador BANCO FINANCIADOR BANCO PROVEEDOR 6. Venta divisa MERCADO DE contra DIVISAS euros 19 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Exportaciones en DIVISAS 1. Envío mercancía FACTURA EN DIVISAS IMPORTADOR EXPORTADOR EXTRANJERO 4. Abono anticipo2. Solicitud en divisasde anticipo (liq.provisional) 5. Pagoen divisas 7. Liq.definitiva 6. Orden de Pago a favor del exportador BANCO BANCO FINANCIADOR PROVEEDOR 3. Obtiene divisas MERCADO DE mediante CREDITO préstamo 20 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación de Exportaciones. Instrumentos• Préstamo. Euros / divisas• Cuenta de crédito. Euros / divisas• Anticipos • Facturas • Remesas • Créditos documentarios• Factoring. Con recurso / sin recurso• Forfaiting. Sin recurso 21 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Financiación bancaria Basada en solvencia de balance Préstamos Créditos Anticipos Disposiciones y Amortizaciones Amortización única amortizaciones a Anticipo de cobros periódicas medidaMedio/Largo plazo Corto plazo Corto plazo Corto plazo Inversiones Pagos Pagos / Cobros Cobros Financiar Financiar adquisición de Financiar Financiar remesas, importaciones y activos en el importaciones créditos o facturas exportaciones exterior 22
  • Créditos documentariosLos 3en1 financieros• Créditos documentarios y cartas de crédito standby • medio de pago + • instrumento de garantía + • mecanismo de financiación • capacidad crediticia del comprador a disposición del vendedor 23
  • La importancia del medio de pago: facilidadpara obtener financiación mayor • Con garantía bancaria: • Crédito documentario confirmado • Remesa con efecto avalado por un banco • Crédito documentario no confirmado con compromiso de pago • Sin garantía bancaria:facilidad • Crédito documentario utilizado con reservas • Remesa documentaria contra pago • Remesa documentaria contra aceptación • Remesa simple • Cuenta abierta (= anticipo de factura) menor 24
  • Financiación basada en la operación Financiador Financiador se convierte en propietario del activo es el deudorArrendamiento Anticipo de Cesión de derechos de cobro del activo obligaciones Medio/largo Medio/largo Corto plazo Corto plazo Corto plazo plazo plazo Gestionar Gestionar Comprar un Liquidar un Financiar cobros pagos derecho de crédito activos fijos Anticipar Anticipar cobro documentario cobros cobros Carteras Pago Opción de Operación recurrentes Pago firme al comprometido compra singular Con o sin acreedor por elMejor fiscalidad Sin recurso recurso financiador Pago Leasing Factoring Confirming Forfaiting anticipado LC 25
  • Factoring - Concepto• Cesión a una sociedad (factor) de los créditos comerciales derivados de la facturación• Factor: se convierte en el nuevo titular de los créditos comerciales cedidos, sustituyendo al cedente frente al deudor• Es un servicio financiero que puede agregar en un solo contrato tres prestaciones básicas: • Gestión de cobro, es una prestación opcional, que comporta la notificación a los deudores de la cesión de crédito a favor del Banco (factoring con notificación). • Cobertura de insolvencia, es una prestación opcional, que comporta la cesión firme del crédito comercial a favor del Banco (factoring sin recurso). No cubre el riesgo país (riesgo político) ni las disputas comerciales entre las partes. • Financiación, es una prestación opcional, en modalidad de liquidación de intereses al tirón (descuento), o en modalidad de liquidación de intereses como si de una póliza de crédito se tratara.• Requiere de la clasificación previa de los deudores por parte del Banco• Operativa formalizada en contrato mercantil. Se requiere la exclusividad y la globalidad de la facturación 26
  • El Factoring de Exportación• Es el factoring con origen en operaciones de comercio exterior con lo que el cedente/exportador y el deudor/importador residen en países distintos.: ≈ descuento bancario Es•La gestión de cobro, la clasificación del comprador y la cobertura del riesgo larealiza un corresponsal en el país de dicho comprador (Banco o entidad defactoring).•Cubre el riesgo de insolvencia, no el riesgo político ni la disputa comercial.•Gestión de cobro se realiza por empresas del país del comprador, cercanas aéstos, conocedoras de las prácticas locales, y que aseguren el cobro de susexportaciones. 27
  • Factoring de Exportación. Esquema OPERACIÓN COMERCIAL Notificación cesión CEDENTE DEUDOR REMESA FRAS Gestión PagoServicios +factoring Cobro Crédito DOCUMENTACION Copia FRAS + DOCS FACTOR • Cobertura insolvencia FACTOR Pago Crédito IMPORTADOR • Gestión cobro EXPORTADOR Comisión (prima) Cobertura Prima • Financiación ASEGURADORA CDTO. INTERIOR 28 CAMARA DE GIPUZKOA
  • El Factoring de Exportación Factors Chain International (FCI)• FCI es la mayor cadena de factores del mundo.• Actualmente da cobertura a 63 países de los cinco continentes.• El número de factores asociados asciende a 235 en todo el mundo.• Se dispone del mejor factor del país, adecuándolo a sus necesidades en cuanto a precios y tiempo de respuesta de las clasificaciones. 29
  • Factoring - Ventajas del servicio Cobertura del riesgo de impago por insolvencia de los deudores hasta 100% Posibilidad de financiación de las facturas. Gestión del cobro de las facturas por parte de una entidad local (corresponsal), implica una reducción de costes administrativos para la empresa Gestión de recobro en caso de demoras en el pago por parte del deudor. Sistema de clasificación de deudores y descarga administrativa del departamento de riesgos de la empresa Mejora de los ratios de balance (factoring sin recurso). Ayuda a la prospección de nuevos mercados y nuevos compradores, e identifica a los clientes con mayor potencial de crecimiento. 30
  • FactoringDebilidades► Precio.► Plazo concesión de las clasificaciones y resultado de las mismas.► Exclusividad: el vendedor debe domiciliar en el factor toda la facturación a cargo de los clientes clasificados.Principios básicos• Principio de globalidad: cesión de toda o la mayor parte de la cartera de compradores por país.• Principio de exclusividad: cesión de la totalidad de la facturación que se genere a cargo de los compradores clasificados. 31
  • Factoring - ¿A que empresas les interesa?• Empresas que quieran asegurar el cobro de sus ventas. (Sin Recurso)• Las que quieran que una empresa especializada supervise permanentemente la evolución del riesgo de su cartera de clientes. (S/R)• Aquellas cuyos clientes (o parte de ellos) pagan por cuenta abierta y por tanto el vendedor no tiene documentos bancarios negociables.(S/R y C/R)• A empresas de solvencia ajustada, ya que la cesión del crédito y el control del cobro le permitirán obtener líneas de financiación. (S/R y C/R)• Firmas cuyas ventas están concentradas en pocos clientes. (S/R)• A las interesadas en mejorar los ratios de su balance. (S/R) 32
  • Factoring - Modalidades Financia- Cobertura Gestión % Tiempo ción insolvencia Cobro Cobertura Indemniza -ciónCR con SI NO SI Sin cobertura NOnotificaciónCR sin SI NO NO Sin cobertura NOnotificaciónSR con SI SI SI 100% 130 díasnotificaciónSR sin SI SI NO 100% 130 díasnotificaciónFactoring SI La cía. NO Lo establecido Lo establecidocobertura aseguradora en su póliza en su póliza 33
  • Factoring - ModalidadesFactoring con Cobertura• Es un producto híbrido basado en la subrogación a favor del banco de un seguro de crédito contratado por la empresa, complementado con la financiación aportada por el Banco.• El cliente suscribe con el banco un contrato de factoring sin recurso y sin notificación.• Las coberturas y condiciones de la póliza global negociada por la empresa con la Compañía Aseguradora son las que se aplican en el contrato de factoring (límites clasificados para cada deudor, etc.). 34
  • Factoring sin Recurso vs. Seguro de Crédito FACTORING SEGURO DE CRÉDITO • Gestiona el cobro. • Pago de primas por adelantado y en • Asegura el 100% del impago base a volumen previsto • Indemniza a los 130 días del • Pago de gastos de estudio cada año vencimiento. • Asegura el 80-90% del impago • Pago de comisión sobre cada • Indemniza entre 6 y 18 meses cesión después del vencimiento • Pago de gastos de estudio una • Puede asegurar riesgo político. sola vez, en el momento de la • Operativa mas “fácil” para el clasificación vendedor • Menor coste 35
  • La disputa comercial• Riesgo derivado de un impago por causas ajenas a la insolvencia.(mercancía en mal estado, retrasos, devoluciones, etc.)• La gran mayoría de disputas se resuelven amistosamente entre comprador y vendedor.• Distinguir entre una disputa comercial parcial de una disputa comercial masiva, la cual seria realmente peligrosa.• Si el factor ya tiene experiencia con el vendedor puede saber si sufre habitualmente devoluciones por esta causa y que controles de calidad incorpora en su proceso de fabricación• Hay productos más susceptibles de sufrir disputas: alimentación, servicios, etc. 36
  • ¿Cómo mejora el factoring los estadosfinancieros?• Rentabilidad financiera: porcentaje de remuneración que puede ofrecerse a los capitales propios.Rentabilidad sobre Activos: beneficio obtenido por cada 100 u.m. de capital invertido.• Autonomía financiera: Grado de dependencia o independencia de la cía. con respecto a los capitales ajenos.• Grado de endeudamiento: porcentaje de recursos ajenos sobre el total de sus pasivos.• Ratio de eficiencia: la reducción de los recursos necesarios para financiar los activos conlleva una mayor rentabilidad.• Rotaciones del activo circulante: gestión del activo circulante, número de rotaciones conseguidas.• Gestión de clientes: mayor rotación implica una menor inversión en créditos a clientes.• Plazo de cobro: días que mantenemos la inversión en clientes. 37
  • Forfaiting - Concepto• Consiste en que una entidad financiera descuenta sin recurso contra el cedente documentos financieros originados por operaciones comerciales librados a cargo de compradores extranjeros avalados o no por otra entidad financiera• Compra sin recurso de los derechos de cobro del exportador sobre el importador• Descuento sin recurso = anticipo sin recurso intereses al tirón• Impago: soportado por la entidad financiadora (forfaiter)• Documentos financieros = pagarés, letra de cambio, L/C, garantías bancarias sobre compromisos de pago• Plazos: entre 6 meses y 7 años 38
  • Intervinientes en el forfaiting• DEUDOR: importador/comprador/librado• ACREEDOR: exportador/vendedor/librador• GARANTE o AVALISTA: fiador del deudor ante el acreedor• CEDENTE: tenedor del crédito objeto de la cesión (vendedor del crédito), generalmente el propio acreedor• FORFAITER o entidad de crédito: Intermediario financiero que compra sin recurso los créditos al cedente y que puede venderlos nuevamente, si lo desea, en el mercado secundario El forfaiter asume dos tipos de riesgo • Riesgo de impago por insolvencia del deudor • Riesgo de impago político (riesgo país) 39
  • Forfaiting. Esquema básico CONTRATO COMPRAVENTA PAGARES (AVALADOS)) EXPORTADOR IMPORTADOR Pago DESCUENTO Gestión PAGARES PAGARES Cobro REMESA PAGARES AL COBRO ENTIDAD ENTIDAD FINANCIADORA REEMBOLSO PRESENTADORA (FORFAITER) 40 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Forfaiting - Ventajas Financieras: Eliminación de riesgos (comercial, político, de interés, de cambio) Incrementa la liquidez / tesorería y genera recursos invertibles Libera el consumo de líneas de financiación con bancos, permite financiación sin endeudamiento →No aparece en CIRBE Mejora de ratios de balance. Deudores → Tesorería (sin aumentar Pasivo) Financia el 100% de la operación Elimina primas de seguros comerciales No está condicionado por el origen de la mercancía Administrativas: Simplicidad administrativa Documentación exigida mínima (Oferta - Aceptación - Cesión) Periodo de estudio y decisión reducido (Especialmente con aval bancario)Desventajas: Coste. Comisiones e interés (interés descuento + prima riesgo) 41
  • Forfaiting vs. Factoring FACTORING FORFAITINGSERVICIOS FINANCIACION Y OTROS FINANCIACIONBIENES FINANCIABLES NORMALMENTE EXISTENCIAS NORMALMENTE BIENES Y BIENES INTERMEDIOS DE EQUIPOPLAZO RARA VEZ > 180 DÍAS HASTA 7 AÑOSÁMBITO OPERACIONES INTERIORES Y NORMALMENTE COMERCIO EXTERIOR COMERCIO EXTERIORNº OPERACIONES LIMITE A FIJAR SEGÚN ESTUDIO CASO POR CASO DEUDORRECURSO CON Y SIN RECURSO SIN RECURSODOCUMENTOS FACTURAS LETRAS, PAGARES, L/C 42 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Forfaiting - Modalidades Letras avaladas / pagarés avalados por bancos extranjeros Créditos documentarios exportación: Pueden ser operaciones confirmadas o no confirmadas Pueden ser disponibles en la entidad fortaiter o en otras entidades Derechos de cobro sobre operaciones únicas amparadas en garantías bancarias -> en base a la aceptación de la cesión de los derechos de cobro por el banco garante y el deudor Intermediación en operaciones del riesgo corporativo extranjero sin necesidad de aval -> necesidad de un mayor tiempo de estudio--------------------------------------------------------------------------------------------- Créditos documentarios de importación en operaciones de pago diferido -> Prepaymet Offer 43
  • Forfaiting – Créditos de Importación• Prepayment offer, facilita la financiación a su proveedor y le ofrece la posibilidad de obtener una mejora en el plazo de sus condiciones de pago• En sus importaciones con pago diferido mediante crédito documentario, en el momento de la presentación conforme de documentos, ofrecemos a su proveedor el pago inmediato e irrevocable.• En general, las condiciones son mejores que las que el proveedor obtendría en su propio país. 44
  • Pago Anticipado de Créditos deExportación• Pago anticipado e irrevocable de sus exportaciones amparadas en crédito documentario.• Ventajas: • Liquidez inmediata, pago inmediato de su cobro aplazado. • Mejora de ratios financieros, convierte en disponible un derecho de cobro. • Disminución de riesgos, elimina los riesgos del banco emisor o su país. • Sin ocupar líneas bancarias, quedan disponibles para otras operaciones. • No requiere cesión de derechos, sin contrato de cesión a favor del banco• Para créditos disponibles en Banco Sabadell y con nuestro compromiso de pago. El pago se anticipa en virtud de las UCP 600, artículo 12.b 45
  • Crédito Oficial a la Exportación• Dificultad de financiación a medio y largo plazo en el comercio exterior• Consenso OCDE. Establecer normas en materia de crédito y seguro a la exportación, a fin de establecer una mayor disciplina y transparencia, y así evitar la competencia desleal entre países financiadores• Acuerdo Multilateral suscrito 1976 por todos los miembros excepto Islandia y Turquía• Ámbito de aplicación: • Créditos a la exportación con plazo amortización ≥ 2 años • Bienes de equipo y servicios. Se excluyen productos agrícolas, productos de consumo y material de defensa • Sectores con normativa específica: buques, aeronaves, centrales nucleares y centrales convencionales 46 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito Oficial a la Exportación• Límites y condiciones fijadas por el Consenso OCDE • No utilizable para fomentar la exportación entre países UE • Exigencia de una pago al contado, mínimo 15% contrato • Financiación gastos locales no deben exceder el importe del pago al contado y como máximo el 30% del valor de los bienes • Financia bienes y servicios de origen español fundamentalmente (máximo 15% bienes extranjeros y hasta 30% si proceden UE) • Financia comisiones comerciales (máximo 5% valor bienes) • Plazo de reembolso. De 2 a 10 años • Cuotas de amortización semestrales (sin carencia) • Tipos de interés. Los CIRRS (tipos fijos) 47 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito Oficial a la Exportación• Modalidades • Créditos comerciales Crédito al suministrador nacional Crédito al comprador extranjero • Individual • Línea • Créditos FIEM • Créditos mixtos • Otras modalidades: forfaiting, leasing 48 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito Suministrador• Permite al exportador disponer del importe de la deuda que ostenta contra el comprador• Coexisten a la vez dos créditos: • El que el exportador concede a su cliente por pago diferido • El que la entidad financiera concede al exportador español• Se precisa contar con cobertura CESCE y cederla al banco financiador.• El apoyo oficial de CESCE puede consistir en • cobertura de riesgos políticos • cobertura de riesgo comerciales • cobertura de riesgo de cancelación de contrato 49
  • Crédito Suministrador• Exportador → prestatario CESCE 2. CONTRATO DE 1. CONTRATO CREDITO COMERCIAL C PA ENTIDAD EXPORTADOR IMPORTADOR FINANCIADORA 4. REEMBOLSO DEL 3. PAGOS CREDITO OTORGADO APLAZADOS POR LA ENTIDAD OTORGADOR POR EL FINANCIERA EXPORTADOR 1. Firma del Contrato y -PA- Pago Anticipado 15 % 2. -C- Concesión y firma del Crédito por el 85% 3. Pago por el Importador de la operación 4. 4. El exportador aplica el cobro a la amortización del Crédito 50 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito Comprador - ¿Qué financia?• Exportaciones españolas de • bienes de equipo y asimilados • plantas industriales • buques, aviones • servicios técnicos• Forma del crédito • 85 % del valor de la exportación (80 % en buques) • el comprador pagará 15 % contado o anticipado • en cualquier moneda convertible en España • con plazo de financiación de 2 a 10 años • amortizaciones semestrales a partir de. • Embarque, prestación de servicios o • Recepción Provisional (proyectos “llave en mano”) • tipo de interés fijo (CIRRs determinados por el Consenso OCDE) o variable • origen de los fondos: mercado. El ICO asume la diferencia entre el coste de mercado y el tipo de interés del crédito (convenio CARI) 51
  • Crédito comprador 1. Contrato compraventa IMPORTADOR EXPORTADOR 3. Pago anticipado (15%) COMPRADOR SUMINISTRADOR EXTRANJERO 4. Bienes 5. Crédito comprador 7. Pago delDocumentos 6. Abono de principal eacreditativos la exportación intereses del de (85%) CESCE créditoexportación a liz Pó 2. Convenio de crédito ENTIDAD ENTIDAD 8. Pago del crédito FINANCIADORA GARANTE C.A .R. I ICO 52 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito individual vs. línea de crédito• Crédito comprador individual • adaptado a las características específicas del contrato • precisa de un importe mínimo • período de formalización más largo • (en general) crédito directo al comprador • (en general) requiere garantías• Línea de crédito comprador • existe una línea previa para financiar contratos de determinadas características • importe inferior • período de formalización más corto • crédito al titular de la línea (un banco) 53
  • Ventajas para el vendedor español Permite mejorar la oferta Defiende sus precios al facilitar financiación al comprador A pesar de la financiación, el exportador cobra al contado Seguridad en el cobroVentajas para el comprador extranjero Financiación a plazos superiores a los de mercado Financiación a tipo fijo, los costes son conocidos de antemano Financiación a precios normalmente inferiores a los de mercado 54
  • Crédito al comprador- CostesExportador • Gastos de estudio (CESCE) • Comisión documentaria que paga proporcionalmente a las utilizaciones del crédito.Comprador / deudor • Intereses del crédito • Comisión de gestión • Comisión de compromiso (s/ importes no utilizados) • Prima de seguro (CESCE) • Gastos de formalización • Tasas e impuestos (si los hubiera) • Comisiones del banco garante (si lo hubiera) 55
  • Crédito oficial a la exportación. FIEM Fondo para la Internacionalización de la EmpresaObjetivo: internacionalización de la empresa españolaCaracterísticas: • Financiación concesional , no reembolsable / Financiación comercial • Apoyo a la exportación y a la inversión • Créditos, líneas de crédito y préstamos • Apoyo financiero preferente a proyectos adjudicatarios por licitación pública o internacional • Ampliación del espectro de beneficiarios de terceros países • Sectores estratégicos para la competitividad y proyectos de interés • Flexibilidad del sistema de garantías • Gestión eficiente e instrumentos de control 56 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa En el proceso de selección de proyectos participan tres tipos diferenciados de agentes: país beneficiario, empresa adjudicataria y Estado español. El Estado es el que concede la financiación.• Criterios de valoración de las operaciones: • Interés del país • Interés del sector • Interés del proyecto • Viabilidad técnica y financiera del proyecto • Solvencia del beneficiario y calidad de las garantías • Limitación de riesgos de la cartera FIEM • Coste de oportunidad de financiar o no el proyecto 57 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas geográficas: no se excluye la posibilidad de otorgar financiación a ningún país, aunque el país de destino si determina el tipo de financiación a la que puede acceder.Clasificación de países: Países HIPC. Financiación reembolsable con carácter excepcional , si lo aprueba el consejo de Ministros. Países PMA. Se exigen unos requisitos de concesionalidad Países financiación concesional. Con nivel de renta per capita por debajo de los estándares del Banco Mundial, siendo el umbral en la actualidad de 3.945 $ USA Países PIDM. Prioritarios para la política comercial. China, India, Corea, Japón, Rusia, Turquía, Marruecos, Argelia, Estados Unidos, Méjico, Brasil y los países del consejo de Cooperación del Golfo Países de Latinoamérica. Apoyo en su conjunto. 58 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sectoriales. Sectores de alto valor añadido y componente tecnológico Sectores Kyoto Sectores con mayor vocación de internacionalización y mayor arrastre Energía Sectores relacionados con el medio ambiente Bienes de equipo con alto componente tecnológico Servicios de ingeniería y arquitectura Tecnologías de la información y la comunicación Transporte Infraestructuras 59 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sobre empresas exportadoras e inversoras en el exterior Empresa española en sentido amplio. Empresas residentes, así como sus filiales, sucursales o participadas no residentes cuyo control sea de la empresa residente. También consorcios de empresas e incluso excepcionalmente otras empresas no residentes. Favorecer la internacionalización de la PYME Subcontratación vs interés de internacionalización de la empresa española. Limitación de un porcentaje máximo del importe del contrato. Limitación en términos de financiación de gasto local. En la modalidad de financiación en términos comerciales y atendiendo al Consenso OCDE, no se podrá superar el 30% del valor de los bienes y servicios exportados. 60 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sobre modalidades de financiación 1. Financiación comercial • Consenso OCDE. La financiación deberá respetar los términos financieros establecidos en el Consenso OCDE y sus anexos. • Complementariedad con el mercado. Cofinanciación con fuentes de financiación tanto privadas como públicas • Países receptores. No existen limitaciones salvo los HIPC y los países pobres altamente endeudados. Prioritarios los PIDM • Coste financiero. En términos de mercado, bien a tipo variable o fijo. En caso de tipo fijo, según el Convenio OCDE , por lo tanto el CIRR • Prima de riesgo. Se añadirá al coste financiero , una prima de riesgo • Adjudicación preferente a través de licitaciones internacionales 61 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sobre modalidades de financiación 2. Financiación concesional • Consenso OCDE. Se restringe a proyectos comercialmente no viables y a países considerados como elegibles atendiendo a los estándares del Banco Mundial • Grado de concesionalidad. Se atenderá en líneas generales a mayores plazos y menores periodos de gracia • Adjudicación preferente a través de licitaciones internacionales • Criterios a considerar. Valor añadido español, transferencia e implantación de tecnología, cadenas de valor españolas, sectores estratégicos de competitividad española, solvencia financiera, entre otros criterios. 62 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sobre modalidades de financiación 3. Financiación de inversiones • Complementariedad en la financiación • No financiación de capital. Ese apoyo ya lo realiza COFIDES • Tipo de proyectos. Se priorizará los proyectos de concesiones que impliquen la creación de una Sociedad de Propósito Específico • Condiciones de la financiación. Las condiciones de la financiación podrán ser a tipo fijo o variable y vendrán determinadas por las características de cada proyecto 63 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Líneas orientativas sobre modalidades de financiación 4. Financiación no reembolsable • Carácter residual. Se establece una limitación de 50 MM de euros para 2011 • El FIEM podrá financiar de forma no reembolsable: • Asistencias técnicas, consultorías y estudios de viabilidad • Proyectos de interés para la internacionalización, cuando esta financiación sea imprescindibles para llevar a buen fin el proyecto, siempre y cuando la empresa adjudicataria no pudiera finalizarlo y pudiera comprometer las obligaciones asumidas o perjudicar las relaciones futuras • Proyectos y operaciones en el marco de acuerdos con organismos o agencias internacionales 64 CAMARA DE GIPUZKOA
  • FIEM – Fondo para la Internacionalizaciónde la empresa Contrato comercial COMPRADOR EXPORTACION EXTRANJERO Docs.embarque Pago CONVENIO CREDITO AGENTE AGENTE FINANCIERO PAGADOR FIEM EXTRANJERO Ce Pa r ti go fic ICO ac ión AGENTE FINANCIERO SECRETARIA DE ESTADO DE COMITÉ DEL COMERCIO CONSEJO FIEM EXTERIOR MINISTROS 65 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Crédito oficial a la exportación. Diferencias SUMINISTRADOR COMPRADOR CREDITO FIEM PRESTAMISTA Banco Banco Gobierno español PRESTATARIO Exportador Importador Gobierno país del comprador SEGURO DE SI SI NO CREDITO CONDICIONES Consenso OCDE Consenso Blandas FINANCIERAS OCDE (normativa OCDE) RIESGO Exportador Banco garante Gobierno INSOLVENCIA español 66 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión Exterior. ICO Internacionalización2012 • Beneficiarios: Autónomos, empresas y entidades públicas y privadas españolas (fundaciones, ONGs, Administración Pública,…), tanto las domiciliadas en España como en el extranjero con mayoría de capital español. • Activos financiables. Inversiones en el exterior • Activos fijos productivos, nuevos o de segunda mano. • Adquisición de vehículos turismos, cuyo precio no supere 30.000€ • Adquisición de empresas: acciones o participaciones de empresas residentes en el extranjero. • Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) o impuestos de naturaleza análoga. • Creación de empresas en el extranjero. En este caso se pueden financiar los activos circulantes ligados al proyecto de inversión, aunque en ningún caso podrán superar el 20% del importe total del proyecto. • Antigüedad de las Inversiones. Realizadas a partir 01/01/2011 y plazo máximo de 12 meses para materializarse desde firma financiación • Plazo de solicitud: abierto hasta el 15 de diciembre de 2012 67 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Ico Internacionalizazión Características ICO INTERNACIONALIZACION 2012 Importe máximo 10.000.000 € Porcentaje financiable hasta 100 % Tipo de interés fijo Tipo fijo ICO + 1,15% Tipo de interés vble . Tipo vble ICO + 1,15% (Euribor 6 meses+3,00) Plazo (años) 3 / 5 / 7 / 10 / 12 años Carencia posible 0 / 0-1/ 0-1/ 0-2 / 0 años Cuotas Mensuales, trimestrales, semestrales Tipo financiación Préstamo / leasing 68 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Línea ICEX-ICO• Acuerdo de colaboración con el ICO, mediante el cual se ha creado un segmento de Apoyo financiero al Sector Exportador a través de la línea “ICO directo” modalidad de liquidez• Beneficiarios PYMEs y autónomos que pertenezcan al club PIPE o participen en programa ‘Aprendiendo a Exportar’ del ICEX, o tengan ayuda del ICEX en alguno de sus programas que apoyen la internacionalización como: • Programa de promoción exterior y marcas • Programa de establecimiento en el exterior • Programa de apoyo a proyectos de inversión• Vigencia • Hasta 31 diciembre 2012 69 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. ICEX-ICO ICEX-ICO Modalidad préstamo con cuotas mensuales Financiación máx. 200.000 € cliente Plazo amortización 3 años con 1 de carencia de principal Tipo de interés Euribor 6 meses + 4,00% revisión semestral Comisión apertura 0,50% min. 60€ Bonificación ICEX 1% sobre importe préstamo 70
  • Inversión exterior. Línea anticipos de ayudasICEX• Acuerdo de colaboración de algunas entidades financieras con el ICEX, mediante el cual las empresas que tengan aprobadas ayudas mediante los programas del ICEX, pueden anticipar el cobro de las mismas.• Beneficiarios PYMEs y autónomos que pertenezcan al club PIPE o participen en programa ‘Aprendiendo a Exportar’ del ICEX, o tengan ayuda del ICEX en alguno de sus programas que apoyen la internacionalización como: • Programa de promoción exterior y marcas • Programa de establecimiento en el exterior • Programa de apoyo a proyectos de inversión• Vigencia • Hasta 31 diciembre 2012 71 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Línea anticipos deayudas ICEX Línea anticipos ICEX Modalidad Anticipo de ayudas planes de empresa Financiación máx. hasta 90% importe ayudas ICEX Plazo amortización 12 meses Tipo de interés Euribor 6 meses + 3,50% Comisión apertura 1,00% 72
  • Programas y líneasde ayuda a la internacionalización• ICEX – Banco Sabadell Línea de anticipos de ayudas de planes de empresa. - Hasta el 90% del importe de las ayudas concedidas por parte del ICEX. -Plazo 12 meses – Referenciado al EURIBOR (Tres meses) 73
  • Inversión exterior- Programa PROINVEX• Programa del ICO para la Financiación de Inversiones en el Exterior• Línea para financiar, mediante préstamos, garantías o avales, grandes proyectos en el exterior con interés español• Beneficiarios • Grandes empresas privadas (no PYMES) y sus sociedades dependientes (nacionales o internacionales) incluidas las sociedades vehículo de proyectos en el caso de project finance. • En financiación de exportaciones, la empresa o institución destinataria de la exportación.• Inversiones financiables Proyectos con solidez económica, financiera, tecnológica y comercial, en los que exista un interés español. A título de ejemplo, se entiende por interés español la participación directa de un cliente español en el capital del prestatario, así como la generación de negocio a empresas españolas mediante contratos de suministro, contratos de gestión y/o de mantenimiento. Se excluye en cualquier caso la financiación de circulante. 74 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. COFIDES• Es una sociedad anónima de capital mixto en la que participan el ICEX, el ICO, la Empresa Nacional de Innovación (ENISA) y diversos bancos españoles• Objeto es facilitar financiación, a medio y largo plazo, a proyectos privados viables de inversión en el exterior en los que exista algún tipo de interés español, para contribuir, con criterios de rentabilidad, tanto al desarrollo de los países receptores de las inversiones como a la internacionalización de la economía y de las empresas españolas.• Criterio de riesgo compartido según el cual, el volumen de recursos que COFIDES invierte en un proyecto no supera normalmente la aportación que realice el promotor a los fondos propios de la empresa del proyecto. COFIDES puede contribuir financieramente, en principio, con importes comprendidos entre 0,25 y 30 millones de euros por proyecto. 75 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. COFIDESProductos financieros• Participaciones en el capital de la empresa que se crea en el país receptor• Instrumentos próximos al cuasi-capital Préstamos de coinversión (con remuneración ligada a los resultados del proyecto) subordinados, participativos o convertibles en acciones. Estos préstamos pueden denominarse en Euros o en divisas convertibles.• Préstamos a medio y largo plazo a la empresa que se crea en el país receptor Con plazos relacionados con el período de retorno previsto para el proyecto, normalmente entre 3 y 10 años y períodos de carencia amplios en los primeros años de vida del proyecto.• Préstamos a medio y largo plazo al inversor español Con plazos relacionados con el período de retorno previsto para el proyecto, normalmente entre 3 y 10 años y períodos de carencia amplios en los primeros años de vida del proyecto. 76 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. COFIDESAdemás de recursos propios gestiona dos fondos por cuenta del Estado:• FIEX – Fondo para Inversiones en el Exterior• FONPYME – Fondo para Operaciones de Inversión en le Exterior de la Pequeña y Mediana EmpresaEstos fondos permiten realizar inversiones temporales y minoritarias en los fondos propios de las empresas situadas fuera de nuestro país• Proyectos elegibles: Proyectos viables de carácter privado en el exterior en los que exista algún tipo de interés español• Tipos de apoyo financiero que ofrece: • Participaciones en capital • Instrumentos próximos al cuasi – capital FONPYME FIEX Tipo de empresa PYME No PYME española Importe mínimo 250.000€ 1.000.000€ 77 CAMARA DE GIPUZKOA Límite financiación 4.000.000€ 30.000.000€
  • Inversión exterior Línea FEV – Financiación de Estudios de Viabilidad• Es una Línea creada con cargo al FIEM que adapta el concepto y funcionamiento del anterior FEV al más amplio de financiación complementaria a proyectos• Concepto amplio: Incluye tanto el antiguo FEV, como los estudios, asistencias técnicas y consultorías relacionados con proyectos susceptibles de financiación con cargo al FIEM• Objeto de la financiación • Apoyo a consultorías y empresas españolas • Favorecer relaciones económicas y comerciales con el país beneficiario • Los estudios deben anticipar una alta probabilidad de realización del proyecto posterior• Fondos destinados a: Estudios de Viabilidad, Asistencias Técnicas y Consultorías o Ingenierías 78 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Financiación.Canal Multilateral• Las empresas españolas se pueden beneficiar de los programas de instituciones e instrumentos multilaterales que apoyan la inversión en países menos desarrolladosProgramas de Cooperación de la Unión Europea• La Unión Europea destina alrededor de un 10% de su presupuesto a financiar acciones en alrededor de 170 países en vías de desarrollo o países candidatos a la adhesión a la UE.• Es lo que conocemos como ayuda externa de la UE y se eleva a unos 10.000 millones de euros anuales. Se trata en todos los casos de subvenciones a fondo perdido, a diferencia de los préstamos que para estos países concede el Banco Europeo de Inversiones (BEI) u otras instituciones financieras. Alrededor de un 40% de esta financiación se ejecuta a través de contratos con operadores económicos comunitarios o de los estados receptores de la ayuda. 79 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Canal MultilateralProgramas de Cooperación de la Unión Europea• Los instrumentos geográficos en vigor en el período 2007-2013 son: INSTRUMENTOS AREA MEDIA % GEOGRAFICOS ANUAL TOTAL Mill. € 10º Fondo Europeo de África, Caribe, Pacífico 3.780 44,60 % Desarrollo (FED) Instrumento de Preadhesión Candidatos, Potenciales 1.638 19,30 % (IPA) candidatos adhesión UE Instrumento Europeo de Mediterráneo Sur, Este de 1.597 18,80 % Vecindad y Asociación (IEVA) Europa, Sur del Cáucaso Instrumento de Cooperación al América Latina, Asia, Oriente 1.437 17,00 % Desarrollo (ICD) Medio, Sudáfrica Instrumento de Cooperación Países industrializados y otros 25 0,30 % con países industrializados de renta alta 80 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Canal Multilateral Instrumentos financieros de la Unión Europea• BEI - Banco Europeo de Inversiones • Creado en 1958, sin ánimo de lucro, cuyo objetivo es financiar a largo plazo proyectos de inversión encaminados al desarrollo equilibrado de la Unión Europea • También es la institución encargada de ejecutar los diferentes convenios firmados dentro de la política de cooperación al desarrollo • La financiación del BEI incluye además de sus fondos propios, otros fondos de la UE destinados a capital riesgo o bonificación tipos interés• BERD – Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo • Se constituyó en 1990, como respuesta a las necesidades de financiación que se plantean en los países del Centro y del Este de Europa a raíz de su proceso democratizador • Es una combinación entre un banco de negocios y un banco de desarrollo • Ofrece asesoramiento, préstamos, participaciones de capital y garantías a empresas y organismos 81 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Canal Multilateral Instrumentos financieros fuera de la Unión EuropeaGRUPO BANCO MUNDIAL• Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (BIRD)• Asociación Internacional de Desarrollo (AID)• Corporación Financiera Internacional (CFI)• Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA)GRUPO BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO• Banco Interamericano de Desarrollo (BID)• Fondo de Operaciones Especiales (FOE)• Corporación Interamericana de Inversiones (CII)• Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) 82 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Inversión exterior. Canal Multilateral Instrumentos financieros fuera de la Unión EuropeaGRUPO BANCO AFRICANO DE DESARROLLO• Banco Africano de Desarrollo (BAD)• Fondo Africano de Desarrollo (FAD)• Fondo Especial de Nigeria (NFT)GRUPO BANCO ASIÁTICO DE DESARROLLO• Banco Asiático de Desarrollo (BAsD)• Fondo Asiático de Desarrollo (FAsD)• Fondo Especial de Asistencia Técnica (FEAT)• Fondo Especial de Japón (JSF) 83 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Trade Facilitation ProgrammesCréditos documentarios deexportaciónExporte sin riesgos a países emergentes. Amplíe su capacidadexportadora, beneficiándose de las garantías otorgadas por los bancosmultilaterales Banco Sabadell tiene acuerdos para TFP con el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (BERD), con el Banco Asiático de Desarrollo (BAsD), con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y con la Corporación Financiera Internacional (IFC). Los TFP cubren de los riesgos de carácter político y comercial. Un banco local emite el crédito documentario, que confirma Banco Sabadell con la garantía del TFP. 84
  • PROJECT FINANCE• Otra modalidad de financiar proyectos• La financiación no depende de la garantía personal del promotor o del valor de los activos físicos de que se trate, sino de los resultados futuros (cash-flows) del proyecto• Intervinientes: Promotores (socios industriales, socios financieros), prestamistas, suministradores, contratistas, operadores, compradores producto final, Gobiernos• Las dos pruebas • Test Técnico. Estudio de viabilidad independiente • Test Económico. Repago a intervinientes y retorno suficiente para el capital• Riesgos • Crediticio/ corporativo de: aseguradores, promotores, prestatarios, contratistas, operadores, usuarios finales • Construcción/Desarrollo. Periodo de construcción sin generación de fondos • Operacional , mercado, medioambientales. Obsolescencia, competencia • Financieros. Cambio, interés, precios, inflación • Políticos • Jurídicos 85 CAMARA DE GIPUZKOA 85
  • Project FinanceBOT. ESQUEMA CLASICO. CONSTRUCCION (BUILT) ACCIONISTAS CONSTRUCCION Y SUMINISTRADORES Garantía de Aportación “buena de capital o trat ón explotación” Con ucci str con SVP BANCOS SOCIEDAD COMERCIALES FinanciaciónGOBIERNO VEHICULO Contrato del de PROYECTO Ase concesión gu ram i en to CIAS DE SEGUROS 86 CAMARA DE GIPUZKOA
  • Exportar para CrecerUna respuesta integral, una oferta en cluster Soluciones financieras Soluciones jurídicas y operativas y contractuales Soluciones logísticas Soluciones de información y aduaneras y seguridad comercial Soluciones formativas Soluciones de asesoría y y de conocimiento acompañamiento comercial 87
  • BS Oferta bienvenida exportadores Cobros en las mejores condiciones • Abono gratuito de transferencias durante el primer mes • Liquidación gratuita de las 5 primeras remesas de cheques. • Tramitación gratuita del primer crédito documentario. Liquidez para afrontar la expansión • Préstamo Exportar para Crecer, sin comisiones y a tipo de interés preferente para las mejores empresas. La experiencia de un líder a su disposición • Durante el primer año le asignamos un asesor especialista. • Realización de una consultoría expréss, “¿Preparados para exportar?” • Entrega y personalización del kit exportador. 88
  • Síganos en Twitter y en el canal ExC• twitter.com/BancoSabadell• Canal Exportar para crecer sab.to/canalExC 89
  • Contacte con nosotros: Rafael Martínez Horcajo Director de Comercio Exterior 670367026 martinezhorcajorafael@sabadellatlantico.comEstamos a su disposición para resolver cualquier duda y facilitarle lainformación adicional que necesite. 90
  • atencióGracias por su atención mpresas resas,El Banco de las mejores Empresas, y el tuyo 91
  • Disclaimer“Este documento elaborado por Banco de Sabadell, S.A. (en adelante el Banco) tiene únicamente finalidadinformativa. Ni este documento, ni ninguna parte del mismo, constituyen una oferta ni puede servir de base a ningúncontrato o compromiso.Para decidir sobre cualquier operación financiera Usted debe hacer su propia valoración desde un punto de vistajurídico, fiscal, contable y/o financiero, sin depender exclusivamente de la información proporcionada en estedocumento, consultando si lo estima necesario a sus asesores en la materia o buscando un asesoramientoindependiente, para determinar la idoneidad de los productos y servicios financieros a sus objetivos personales deinversión, situación financiera y necesidades particulares, y de conformidad con los documentos informativosprevistos por la normativa vigente.Las opiniones, proyecciones o estimaciones contenidas en este documento se basan en la información públicadisponible, obtenida de fuentes que se consideran fiables. El Banco no asume ninguna responsabilidad anteposibles errores en dichas fuentes.Este documento constituye un análisis, estudio o valoración del Banco a la fecha de su realización pero de ningúnmodo asegura que los futuros resultados o acontecimientos serán conformes con las opiniones, proyecciones oestimaciones que contiene. El Banco no garantiza la exactitud, exhaustividad o pertinencia de su contenido, y lainformación, sujeta a cambios en cualquier momento, puede ser incompleta o resumida. El Banco no asumecompromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar su contenido.El Banco no aceptará responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza, queprovenga de cualquier utilización de este documento o de sus contenidos o de cualquier otro modo en relación conlos mismos.En caso de conflicto entre la información facilitada y los términos y condiciones de un producto específico,prevalecerán las condiciones específicas de dicho producto o servicio.Este documento es para su uso personal y está prohibido copiar, distribuir o citar ninguna información contenida enel mismo, en cualquier forma, sin el consentimiento previo por escrito del Banco.” 92