Presentation to ILFQ on HFT

1,423 views

Published on

Практические аспекты высокочастотной биржевой торговли Иосиф Иткин, Exactpro Systems
25 ноября 2013

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
1,423
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
943
Actions
Shares
0
Downloads
10
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Presentation to ILFQ on HFT

  1. 1. Практические аспекты высокочастотной биржевой торговли Иосиф Иткин, Exactpro Systems 25 ноября 2013
  2. 2. Содержание • Источники информации о HFT • Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли • Фрагментация рынков и Fidessa Fragmentation Index • Темная ликвидность (Dark Pools) • События 6 мая 2010 года (Flash Crash) • Механизмы снижения рисков 2
  3. 3. Источники информации о HFT The Future of Computer Trading in Financial Markets 3
  4. 4. Источники информации о HFT High Frequency Trading, Post-Flash Crash Studies Matrix, April 2013 4
  5. 5. Источники информации о HFT High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and 5
  6. 6. Источники информации о HFT 6
  7. 7. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе Суточный объем > 100 M orders Время отклика < 300 uS Пиковые нагрузки > 40 K orders / sec круг по МКАД 7
  8. 8. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе Суточный объем > 100 M orders Время отклика < 300 uS Пиковые нагрузки > 40 K orders / sec круг по МКАД 7.5 см 8
  9. 9. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе Суточный объем > 100 M orders Время отклика < 300 uS Пиковые нагрузки > 40 K orders / sec круг по МКАД 7.5 см в 1000 раз быстрее 9
  10. 10. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе Суточный объем > 100 M orders Время отклика < 300 uS Пиковые нагрузки > 40 K orders / sec Объем заявок: секунда – 4 метра сутки – 10 километров 10
  11. 11. Определение HFT Алгоритмическая Торговля (AT) – использование компьютерных алгоритмов для достижения определенных трейдинговых целей путём разбивания заявок на кусочки и разнесения их в пространстве и времени Высокочастотная Торговля (HFT) – подмножество AT использующее сверхбыстрые компьютеры, близость и прямые подключения к рынкам 11
  12. 12. Как зарабатывать деньги на рынке Dealing Сводить продавцов и покупателей на одном и том же рынке, но разделенных по времени Arbitrage Сводить продавцов и покупателей на разных рынках, но в один и тот же момент времени 12
  13. 13. Как на самом деле зарабатывать деньги на рынке Инструкция: 13
  14. 14. Как на самом деле зарабатывать деньги на рынке Цитата: «There are three ways to make a living in this business: be first, be smarter, or cheat» 14
  15. 15. Быть первым 15
  16. 16. Быть первым 16
  17. 17. Быть первым 17
  18. 18. Быть первым 18
  19. 19. Быть первым 19
  20. 20. Быть первым 20
  21. 21. Изменения в законодательстве Regulation National Market System (Reg NMS) - USA Its aim was to foster both "competition among individual markets and competition among individual orders" in order to promote efficient and fair price formation across securities markets. Markets in Financial Instruments Directive - European Union The main objectives of the Directive are to increase competition and consumer protection in investment services Действуют с 2007 года 21
  22. 22. Фрагментация финансовых рынков http://www.batstrading.co.uk/market_data/market_share/index/ 22
  23. 23. Фрагментация финансовых рынков http://fragmentation.fidessa.com 23
  24. 24. Фрагментация финансовых рынков N – количество рынков, Mi - доля рынка FFI показывает среднее количество рынков, которые нужно использовать для наилучшего выполнения заявки a) Предположим Mi = 1/N b) Предположим Mi = x, Mo = 1-x and N=2 24
  25. 25. Фрагментация финансовых рынков http://fragmentation.fidessa.com 25
  26. 26. Фрагментация финансовых рынков http://www.nanex.net/FlashCrash/OngoingResearch.html 26
  27. 27. Темная ликвидность (Dark Pools) 27
  28. 28. Темная ликвидность (Dark Pools) 28
  29. 29. События 6 мая 2010 (Flash Crash) 29
  30. 30. События 6 мая 2010 (Flash Crash) http://www.birs.ca/events/2013/5-day-workshops/13w5008/videos 30
  31. 31. Механизмы снижения рисков Разрыв контура Ограничения пропускной способности Налог на финансовые транзакции Минимальный период удержания Рандомизация 31
  32. 32. Спасибо 32

×