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Negocio generación y comercial

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Presentación de Iberdrola con los resultados del tercer trimestre de 2012

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  • 1. Negocio Generación y Comercial 1
  • 2. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 2
  • 3. Negocio Generación y Comercial Principales Magnitudes Negocio generador de fondos 2011 Potencia Instalada 31 GW EBITDA 2011: ~2.300 MM Eur Producción gestionada 121 TWh 16% Ventas electricidad 133 TWh 14% 70% Ventas gas 39 TWhg Clientes 19 MEspaña R. Unido México Inversiones 500 MM Eur Plantilla 7.900 3
  • 4. Negocio Generación y Comercial Evolución La adaptación del nivel de inversiones al complejo entorno en el que operará este negocio en los próximos años …Generación de cash-flow (MM Eur) EBITDA por países (2014) 17% 3,900 18% 65% 5,300 1,400 España Reino Unido México FFO Inversión FCF neta… lo convierte en un fuerte generador de fondos para el Grupo 4
  • 5. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 5
  • 6. Negocio Generación y Comercial Entorno en EspañaNegocio presionado por la sobrecapacidad de tecnologías ineficientes (carbón nacional, energías solares) y las medidas impositivas Respuesta Iberdrola Año hidráulico medio Cierre de centrales ineficientes y adaptación funcionamiento ciclos Freno inversiones renovables Gestión global aprovisionamientos Hueco térmico decreciente Incremento Análisis hibernación de medidas impositivas Internalización lenta y gradual de los mayores costes Reducción inversiones Exceso de oferta Foco en fidelización Liberalización en 2014 6
  • 7. Negocio Generación y Comercial Entorno en Reino Unido La entrada del “carbon tax” va a modificar el equilibrio de mercado en el medio plazo Respuesta Iberdrola Incremento producción Cierre de centrales ineficientes renovables por off-shore Hueco térmico bajo Plan disponibilidad CT Longannet Entrada del “carbon tax” Optimización funcionamiento en 2013 en mercadosEl pago por capacidad será la Análisis nuevas inversiones:clave para el cierre del carbón Damhead Creek 2 Incremento costes no Fidelización con crecimientoenergéticos en factura clientes racional 7
  • 8. Negocio Generación y Comercial Entorno en México Negocio estable, maximización de la disponibilidad Respuesta Iberdrola Planes de mantenimiento Demanda creciente de la disponibilidad de electricidad Gestión eficaz de los excedentes de energíaMayor competitividad del gas frente a otras tecnologías Mejoras en eficiencia Ampliación de Enertek en 2014Precios del gas competitivos frente a la tarifa CFE Análisis inversiones: Cogen. Monterrey, nuevas licitaciones 8
  • 9. Negocio Generación y Comercial Evolución de commodities La situación de los mercados de commodities en Europa no es estable a largo plazo 2011 2012 2013 2014 Petróleo - $/barril 111,3 112,6 109,8 103,7 El carbón continúa la tendencia alcista, Carbón - $/t mientras que se 122,4 92,9 93,5 103,1 mantiene el desacoplamiento Henry Hub - $/MMBtu 4,0 2,8 4,0 4,2 entre el precio de gas en EE.UU. y Europa NBP - $/MMBtu 9,4 9,2 10,4 10,7 Los mercados en Europa CO2 - €/t 13,0 7,9 8,2 8,7 no reflejan los impuestos medioambientales a la energía (Carbon Tax, Electricidad ESP - €/MWh 49,9 49,7 53,4 54,5 subasta de Derechos de CO2, impuestos a los Electricidad UK - €/MWh 55,0 54,9 62,2 66,3 combustibles fósiles)Fuentes: ICE, McCloskey, NYMEX , ECX, OMEL, ICAP, N2EX y Bloomberg 9
  • 10. Negocio Generación y Comercial Hueco Térmico en EspañaLas necesidades de producción térmica son cada vez menoresTWh Hueco Térmico Sin embargo, casi toda la capacidad térmica instalada sigue siendo necesaria 10
  • 11. Negocio Generación y Comercial Hueco Térmico en Reino Unido En el corto plazo, las necesidades de producción térmica serán cada vez menores TWh Hueco TérmicoSin embargo, gran parte de la capacidad instalada desaparecerá en el medio plazo por obsolescencia y nueva regulación medioambiental 11
  • 12. Negocio Generación y Comercial Influencia del “carbon tax” en el Reino Unido La aplicación del carbon tax afecta el equilibrio del mercadoImpacto del nuevo impuesto en los costes de producción de electricidad A partir de abril de 2013, se aplica un impuesto de 4,94 £/t a la emisión de CO2 (carbon tax) 1.90 £/MWh 4.70 £/MWh Los precios del mercado han internalizado los mayores costes de la tecnología marginal (ciclo combinado) Ciclo Combinado Carbón La competitividad del carbón empeora por la mayor presión recaudatoria sobre esta tecnología 12
  • 13. Negocio Generación y Comercial Margen de reserva en Reino UnidoHasta 2015/16 se prevé una reducción progresiva del margen de reserva, pero sin problemas de suministro … • El margen de reserva se está Margen de reserva reduciendo … Potencia firme/Punta de demanda • Cierre de las instalaciones de carbón a 20.000 horas • Retirada del mercado de 15% ciclos combinados poco eficientes 10% Nivel aceptable • ... situándose en niveles 5% ajustados, pero aceptables desde un punto de vista de 0% 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 seguridad de suministro en el 2015/16 Fuente: Ofgem … lo que se traducirá en una mejora progresiva de los márgenes (especialmente ciclos) e incentivará los pagos por capacidad 13
  • 14. Negocio Generación y Comercial Margen de reserva en Reino Unido … sin embargo consideramos que, a partir del 2016, el suministro no está garantizado • La carbon tax reduce 50 50 rápidamente la competitividad Coste de las emisiones de CO2 del carbón 40 40 (incluye carbon tax)£/tCO2 30 30 • Sin un pago por capacidad 20 50 20 50 suficiente, hay unos 15 000 MW de carbón “en 10 40 10 40 riesgo”, cuya alternativa sería 0 0 cerrar en el horizonte 2016- 30 30 2020, reduciendo el margen-10 20 -10 20 de reserva a valores no deseables-20 10 -20 10 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 0 • El establecimiento de pagos por-10 -10 capacidad solucionaría el problema-20 -20 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 De acuerdo con la Directiva Europea, el regulador debe despejar esta incertidumbre antes de diciembre de 2013 14
  • 15. Negocio Generación y Comercial Spreads en Reino Unido Según las cotizaciones del mercado, se observa que, con el carbon tax, la competitividad del carbón se va reduciendo Margen de centrales de Margen de centrales de ciclo combinado (£/MWh) carbón (£/MWh)5.004.00 18.53.00 15.72.00 11.11.00 0.8 1.1 0.90.00 Invierno Invierno Invierno Invierno Invierno Invierno 2012 2013 2014 2012 2013 2014 NOTA: Estos márgenes ya consideran el pago del Carbon Tax 15
  • 16. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 16
  • 17. Negocio Generación y Comercial Regulación España El Proyecto de Ley de Medidas Fiscales establece una imposición adicional y variable a las distintas tecnologías de generación Nuclear 8,72 Eur/MWh Hidráulica 13,32 Eur/MWh Carbón 9,90 Eur/MWh Ciclo Combinado 7,83 Eur/MWh Eólica 5,20 Eur/MWh Cogeneración 10,60 Eur/MWhEl impacto bruto estimado para Iberdrola es de 580 M€/año que se une a la carga actual por diversas tasas de 330 MM Eur*Incluye eficiencia energética, ENRESA, Ecotasa, IBI, IAE y otros 17
  • 18. Negocio Generación y Comercial Incertidumbres en la regulación española Tras la propuesta de nueva fiscalidad,aún persisten importantes incertidumbre en la regulación española ¿Tendrá o no un impuesto la importación de energía? ¿Se eliminarán las ecotasas de las Comunidades Autónomas? ¿Tendrá o no esta fiscalidad carácter transitorio? ¿Cuál será el grado real de internalización de estos nuevos costes?¿Qué aspectos serán analizados con la reforma energética pendiente? • ¿Pagos por capacidad? • ¿Nuevos incentivos al Régimen Especial? • Política futura respecto al carbón nacional • Umbral de potencia para acogerse a la TUR 18
  • 19. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 19
  • 20. Negocio Generación y Comercial Negocio Comercial Suministrados 102 TWhBC de electricidad y 3,3 bcm de gas en 2011 (19 millones de contratos) Electricidad Gas P&S* 102 TWh 3,3 bcm 2,3 millones de contratos 5 (60 contratos) (110.000 contratos) (3,2 millones 24 de contratos) (2,0 millones 2,4 de contratos) (2,2 millones (10,7 millones de contratos) de contratos) (785.000 0,9 contratos) 2011 2011 2011 Europa Continental Reino Unido México*Productos y Servicios 20
  • 21. Negocio Generación y Comercial Negocio Comercial Alto grado de eficiencia alcanzado en España Sinergias en UK gracias a nuevos desarrollos de sistemas, FIS y outsourcing Península Ibérica Reino Unido “Cost to Serve” por contrato “Cost to Serve” por contrato100% -26% 100% -36%2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tras la adaptación de los procesos comerciales e inversión en sistemas 21
  • 22. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 22
  • 23. Negocio Generación y Comercial Inversiones Totales Inversiones recurrentes con criterio global y nuevas inversiones en entornos de certidumbre regulatoria … Inversiones (MM Eur) Inversiones por tipo (MM Eur) 550 -26% 550 10 450 30 450 15 400 115 400 135 35 5 75 25 125 100 170 375 435 375 275 300 200 2012 2013 2014 2012 2013 2014USA/Canada México Reino Unido España Recurrentes Crecimiento … siendo el destino exclusivamente, de la inversión en crecimiento , la finalización de proyectos en marcha 23
  • 24. Negocio Generación y Comercial Inversiones Totales Inversiones de crecimiento supeditadas a la certidumbre regulatoria La Muela 2013 San Esteban 2014 Ampliación Enertek 2014 Ampliación Cogen. Monterrey 2015 CC Damhead Creek 2* 2017 Nueva licitación** 2017 CH Tamega Pdte. Tramitación NuGen Pdte. Decisión* Cartera para construir un segundo ciclo combinado a partir de 2019 24** Pendiente de las licitaciones que finalmente apruebe y desarrolle la Administración
  • 25. Negocio Generación y Comercial AgendaResultados GlobalesVisión global de los negociosRegulaciónComercialInversionesGestión y Eficiencia 25
  • 26. Negocio Generación y Comercial Integración del Negocio en 2011 Un enorme esfuerzo por parte de todos que dio resultados muy significativos …1 Análisis y revisión de procesos comunes 100 procesos2 Definición Planes de Acción 74 Planes (600 tareas)3 Identificación inicial de Sinergias 556 MM Eur en 2011-2015 … habiéndose capturado en 2011 , un importe de 121 MM Eur, el 22% de las sinergias identificadas 26
  • 27. Negocio Generación y Comercial Gestión y Eficiencia Continuando la consecución de sinergias a partir de 2012 (435 M€ restantes), a través de … Optimización compra-venta mercados de energía Aprovisionamiento combustible centralizado Cierre centrales con restricciones medioambientales y reorganización por regiones geográficas Reducción plantilla, SS.EE. e Inversiones Gen. TérmicaMejora de los sistemas comerciales y externalización servicios de poco valor añadido Mejora del mix de productos y la cartera de clientes 27