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Negocio redes

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Presentación de Iberdrola con los resultados del tercer trimestre de 2012

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  • 1. Negocio Redes
  • 2. Negocio Redes Agenda Negocio Redes 1. Datos básicos 2011 2. Encaje Estratégico 3. Entorno Regulatorio 4. Plan de inversión (2012-2014) 5. Evolución del NegocioEspañaReino UnidoEstados UnidosBrasil 2
  • 3. Negocio Redes Datos Básicos DATOS BÁSICOS 2011 Desglose EBITDA 2011 Datos operativos1 Puntos de Suministro 22,3 M Brasil España Energía distribuida (GWh) 191.795 23% 42% Potencia Instalada (MW) 635 14% EE.UU Empleados >17.000 21% EBITDA (MM Eur) 3.892 Reino Unido Inversiones (MM Eur) 1.725 31 –Incluye Neoenergia participada al 39%
  • 4. Negocio RedesEncaje Estratégico Criterios generales priorización inversiones Rentabilidad adecuada y creación de valor Generación inmediata de ingresos Estabilidad y predictibilidad 4
  • 5. Negocio Redes Entorno Regulatorio ENTORNO REGULATORIO ESPAÑA • PENDIENTE NUEVO MARCO REGULATORIO EX ANTEREINO UNIDO • CONDICIONES REGULATORIAS CLARAS EE.UU. • EN VIGOR ACUERDOS REGULATORIOS EN EL MEDIO BRASIL Y LARGO PLAZO Inversiones en países con condiciones estables 5
  • 6. Negocio Redes Plan de Inversión 2012-2014 INVERSIONES 2012–2014 Plan de inversión (MM Eur) Por Países 2012-2014 2.050 2.000 2.100 ESP BRL 12% 230 230 235 25% 475 705 660 UK USA 37% 1,345 1,110 1,160 26% 2012 2013 2014Generación Transporte Distribución En el entorno de 6.200 MM Eur en el período 6
  • 7. Negocio Redes Evolución del Negocio A pesar de la disminución de ingresos en España en 2012 …Generación de cash-flow (MM Eur) EBITDA por países (2014) 3.150 22% 36% 9,300 18% 6,150 24% España R.U. EE.UU. Brasil FFO Inversión FCF neta … moderado crecimiento del EBITDA en el período, gracias a las nuevas inversiones y planes de eficiencia en todos los países 7
  • 8. Negocio Redes AgendaNegocio RedesEspañaReino UnidoEstados UnidosBrasil 8
  • 9. Negocio Redes España: Situación General SITUACIÓN GENERAL SITUACIÓN • Consumo de energía en niveles de 2007ECONÓMICA • Reducción ingresos en 2012: 156 MM Eur sobre 2011 ENTORNO • Retribución inversiones a partir de N+2 desdeREGULATORIO la puesta en servicioRD 13/2012 • Anuncio nuevo marco regulatorio actualmente en desarrollo Adecuación de inversiones al nuevo marco regulatorio Maximización Medidas de Eficiencia 9
  • 10. Negocio Redes España: Marco regulatorio Hipótesis empleadas en el Plan de Negocio Consolidación de la retribución actual y establecimiento RAV a amortizar en la vida útil restante de las instalaciones Retribución nuevas inversiones con tasas de retorno adecuadas a la actividad y similares a otros países Reconocimiento de Opex en base a estándares promoviendo la eficiencia operativa Potenciación de incentivos de calidad de suministro y reducción de pérdidasSistema de retribución similar a los países en los que estamos presentes 10
  • 11. Negocio Redes España: InversionesAdaptación Plan Inversiones al nuevo marco regulatorioPlan de inversión (MM Eur) Por tipo de inversión 2012-2014 13% 28% 22%350 200 200 37%2012 2013 2014 Desarrollo Renovación Medida Smart GridPrevistos alrededor de 750 MM Eur en el período 2012-2014 11
  • 12. Negocio Redes España: Eficiencia Focalización en la mejora de la eficiencia MM Eur EVOLUCIÓN OPEX (Bruto) DIF CON LBC* (IPC y GWh) Ajuste de plantilla (250 personas) OPEX 33 11 32 Disminución de la contratación exterior 638 635 629 620 Reingeniería de procesos 2011 2012 2013 2014 Produciéndose ahorros sobre la inflación y el aumento de actividad*Línea Base de Costes 12
  • 13. Negocio Redes AgendaNegocio RedesEspañaReino UnidoEstados UnidosBrasil 13
  • 14. Negocio Redes Reino Unido: Marco Regulatorio Distribución Transmisión• DPCR5 para SPD Y SPM • RIIO-T1 en vigor hasta 2021• En vigor hasta abril 2015 • Acuerdo incluido en el proceso fast-track en enero de 2012• Iniciadas las negociaciones del RIIO-EDI1• Alcance hasta 2023 • Inversión de 2.600 MM £ 14
  • 15. Negocio Redes Reino Unido: Retornos esperados T&D Entorno regulatorio estable y predecible Distribución Transmisión Vanilla WACC REAL 4,7% 4,8% TIR* 7,2% 7,5% Apalancamiento 65% 55% Incentivos* +90 pbs +40 pbs* Nominal post-tax 15
  • 16. Negocio Redes Reino Unido: Inversiones y RAV RAV aumenta un 38%Plan de Inversión (MM Eur ) Evolución RAV (MM £) 2012-14: 2.290 MM Eur 5.115 4.529 920 850 3.994 3.718 1,956 1,570520 1,233 1,104 470 545220 2,761 2,959 3,159 2,614300 380 3752012 2013 2014 2011 2012 2013 2014Transmisión Distribución Transmisión Distribución 16
  • 17. Negocio Redes AgendaNegocio RedesEspañaReino UnidoEstados UnidosBrasil 17
  • 18. Negocio Redes Estados Unidos: Marco Regulatorio Distribución TransmisiónNUEVA YORK• Acuerdos tarifarios en NY (NYSEG y RGE) en vigor hasta Diciembre • Desarrollándose el proyecto de de 2013 transmisión MPRP en Maine, con• Opción de prórroga de las tarifas una inversión total de 1.400 MM $ vigentes durante el ejercicio 2014MAINE • En análisis nuevas oportunidades• Acuerdo tarifario en Maine (CMP) de inversión en transporte a partir en vigor hasta Diciembre de 2013 de 2015• En 2013 se negociará un nuevo “rate case” plurianual cuya aplicación comenzara en 2014 18 18
  • 19. Negocio Redes Estados Unidos: Retornos Esperados Principios básicos del sistema retributivo Garantía de un ROE básico considerando un 50% de apalancamiento Fomento de la eficiencia, repartiendo entre los consumidores y la empresa las mejoras obtenidas sobre el ROE básico ROE’s regulatorios medios previsto en el periodo 2012-2014 … Distribución Transmisión Gas > 10,0% >12,0% >10,0%… con incentivos adicionales (ESM) que podrían alcanzar 50-100 pb 19
  • 20. Negocio Redes Estados Unidos: Inversiones y RAV RAV se multiplica por 1,3Plan de inversión (MM Eur) Evolución RAV (MM $) 2012-14: 1.585 MM Eur 6.138 5.751 5.235605 4.766 510 1,522 470 1,309 1,088255 784 160 190 4,147 4,441 4,617XX 3,982 350 350 2802012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 Transmisión Distribución Transmisión Distribución 20
  • 21. Negocio Redes Estados Unidos: Eficiencia En el periodo 2009-2011 el ratio GON/MB ha pasado de 50% a 41% Reducción de los Servicios Exteriores Reducción Plantilla en un 20% (sin considerar venta gas Connecticut) En el periodo 2012-2014 el objetivo es maximizar los retornos Cumpliendo todos los indicadores, evitando sancionesConsiguiendo que en 2014 el ratio GON/MB esperado se sitúe en el 34% 21
  • 22. Negocio Redes AgendaNegocio RedesEspañaReino UnidoEstados UnidosBrasil 22
  • 23. Negocio Redes Brasil: Marco Regulatorio (1/2)Distribución: Impacto del 3er ciclo de Revisiones Tarifarias • Elektro: Vigente hasta agosto 2015 • Distribuidoras Neoenergia: Próxima revisión abril 2013 • Tasa de retorno del 7,5% real, 12% nominal • El 3er ciclo incentiva las eficiencias, definiendo el Opex Regulatorio en base a un modelo de benchmarking • Incentivos/Penalizaciones de la calidad en el suministro • Concesiones en vigor hasta 2027 23
  • 24. Negocio Redes Brasil: Marco Regulatorio (2/2)Generación/Transmisión: éxito del modelo de licitaciones• Modelo de licitaciones predecible y seguro, con tarifas de venta fijas y reajustadas anualmente por inflación.• Licitaciones con oferta del contratista (riesgo de inversión controlado).• Acceso a financiación del BNDES en condiciones preferentes (60- 70%).• Sin riesgo hidrológico, garantizado un volumen de ingresos independiente de la energía efectivamente generada.• Contratos de concesión a largo plazo (30-35 años).• MP 579: sin impacto en Generación/Transmisión de Neoenergia, oportunidad para la Distribución.• Elevado potencial eólico e hidráulico en Brasil: buen posicionamiento de Neoenergia. 24
  • 25. Negocio Redes Elektro: Inversiones y RAV 265 MM Eur de inversión en el periodo 2012-2014Plan de inversión (MM Eur) Evolución RAV (MM R$) 2,471 2012-14: 265 MM Eur 2,331 90 90 2,169 85 2,080XX2012 2013 2014 10/11 11/12 12/13 13/14 25
  • 26. Negocio Redes Elektro: Eficiencia Lanzamiento en 2012 del Plan de Eficiencias que minimiza el impacto de la Revisión Tarifaria … OPEX (MM R$) Ahorro OPEX OPEX Eficiente El ahorro en Opex previsto para 2012 será de 40M R$ superando 70 40 50 el objetivo de 35 MM R$ previsto Elektro ha ganado en 2012 el 437 433 434 442 premio de mejor Distribuidora de Brasil otorgado por ABRADEE2011 (ene-dic) 2012 2013 2014 … posicionando a Elektro en la próxima RT de 2015 dentro del grupo de las distribuidoras más eficientes del benchmarking de Aneel 26
  • 27. Negocio Redes Neoenergia: Plan de inversiones (Dist.) 565 MM Eur de inversión en el periodo 2012-2014 …Plan de inversión (MM Eur y 39%) Evolucion RAV (MM R$ y 39%) 3.700 2012-14: 565 MM Eur 260 3.067 2.467 957 50 2.251 853 436 25 160 145 743 387 700 35 35 314 25 285 185 25 2.308 1.827 100 1.266 1.410 85 2012 2013 2014 10/11 11/12 12/13 13/14 CELPE COSERN COELBA CELPE COSERN COELBA … asociada a la incorporación de 866.000 nuevos clientes, con un incremento de la energía distribuida del 19% 27
  • 28. Negocio Redes Neoenergia: Plan de inversiones (Gen.) 695 MM Eur de inversión en el periodo 2012-2014, en construcción de nuevas centrales hidráulicas y parques eólicos … Plan de inversión (MM Eur y 39%) Descripción inversiones 2012-14: 695 MM Eur UHE Teles Pires 1.820 MW 230 230 235 Sep14 COD (50,1% Neoenergia) 55 35 40 UHE Baixo Iguaçu 350 MW 70 (60% Neoenergia) Ene16 COD 70 115 15 10 Parques Eólicos 288 MW (50% Neoenergia/50% IBR) Ene13 COD 105 110 80 Belo Monte 11.230 MW (10% Neoenergia) 2015 COD 2012 2013 2014Otros Baixo Igua. Eólicas T.Pires… duplicando la potencia instalada (de 1.600 MW a 3.000 MW) 28

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