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“IAS 36 – Impairment test per CGU (cash generating unit) sottoposte a piani di risanamento economico/finanziario”<br />Luc...
2/17<br />IAS 36 – Impairment of Assets<br />Il principio contabile internazionale IAS 36 - Impairment of Assets -<br />di...
3/17<br />Ambito di applicazione<br /><ul><li>fabbricati, impianti e macchinari
attività immateriali, compreso l’avviamento
investimenti immobiliari valutati al costo
partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures</li></li></ul><li>4/17<br />Recoverable Amount<br />Il V...
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7/17<br />Articolazione e attuazione del Piano <br /><ul><li>i creditori sospendono qualsiasi azione legale nei confronti ...
Prevede correttivi e accordi per riequilibrare la situazione economico-finanziaria</li></ul>Arco temporale 3-5 anni<br /><...
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10/17<br />Azioni fondamentali<br /><ul><li>Integrazione squadra manageriale
Controllo
Immediatezza dell’intervento</li></li></ul><li>11/17<br />Piano di risanamento<br />Patrimoniale<br />Economico<br /><ul><...
Conversione dei crediti
Piano Industriale</li></li></ul><li>La relazione dell’attuario<br />12/17<br />OBIETTIVI:<br /><ul><li>  Valutazione dei f...
  Valutazione dell’equityvalue della CGU “Fresco”</li></ul>IPOTESI DI FONDO:<br /><ul><li>GoingConcern</li></li></ul><li>P...
Definizione del Beta<br />14/17<br />NO<br /><ul><li>Beta relativo all’anno precedente ?</li></ul>NO<br /><ul><li>Beta med...
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Project work ipe intesa

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  1. 1. “IAS 36 – Impairment test per CGU (cash generating unit) sottoposte a piani di risanamento economico/finanziario”<br />Lucia Cestra<br />Eugenio D’Antonio<br />Roberto Di Nardo<br />Daniela Quercia<br />Master in Bilancio, Revisione contabile e Controllo di Gestione 2011 <br />
  2. 2. 2/17<br />IAS 36 – Impairment of Assets<br />Il principio contabile internazionale IAS 36 - Impairment of Assets -<br />disciplina il meccanismo tale per cui gli elementi patrimoniali siano iscritti in bilancio ad un valore non superiore al c.d. valore recuperabile (recoverable amount).<br />
  3. 3. 3/17<br />Ambito di applicazione<br /><ul><li>fabbricati, impianti e macchinari
  4. 4. attività immateriali, compreso l’avviamento
  5. 5. investimenti immobiliari valutati al costo
  6. 6. partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures</li></li></ul><li>4/17<br />Recoverable Amount<br />Il Valore Recuperabile“è pari al maggiore tra il fair value dell’attività meno i costi di vendita (fair value less costs to sell) e il valore d’uso (value in use)”<br /> Principio IAS 36, par. 18<br />
  7. 7. 5/17<br />CashGenerating Unit - CGU<br />L’unità generatrice di flussi finanziari è, per definizione, “il più piccolo gruppo identificabile di attività patrimoniali che genera flussi finanziari in entrata ampiamente indipendenti dai flussi generati da altre attività o gruppi di attività”. <br />
  8. 8. 6/17<br />I Piani di Risanamento<br />Strumenti innovativi volti alla gestione privatistica <br /> della crisi d’impresa<br />Risanamento <br />dell’esposizione <br /> debitoria<br />Art. 67 Legge Fallimentare <br />Ipotesi di GOING CONCERN<br />
  9. 9. 7/17<br />Articolazione e attuazione del Piano <br /><ul><li>i creditori sospendono qualsiasi azione legale nei confronti dell’azienda in crisi finanziaria
  10. 10. Prevede correttivi e accordi per riequilibrare la situazione economico-finanziaria</li></ul>Arco temporale 3-5 anni<br /><ul><li>Ridisegna la struttura dell’azienda e la sua organizzazione</li></li></ul><li>8/17<br />Procedure a confronto<br /><ul><li> Concordato preventivo</li></ul>Necessaria votazione <br />dei creditori<br /><ul><li>Accordo ex art. 182 bis l.f.</li></ul>No votazione ma <br />necessario accordo con i<br />creditori che rappresentano <br />il 60% dei crediti<br /><ul><li>Risanamento ex art. 67 l.f.</li></ul>No votazione dei <br />creditori<br />
  11. 11. 9/17<br />Azienda “Alfa”<br />Problema di GoingConcern<br />Piano Industriale 2011 - 2015<br />Turnaround Operativo<br />Ristrutturazione del debito<br />Aumento del volume(80%)<br />Ripatrimonializzazione<br />del gruppo<br />
  12. 12. 10/17<br />Azioni fondamentali<br /><ul><li>Integrazione squadra manageriale
  13. 13. Controllo
  14. 14. Immediatezza dell’intervento</li></li></ul><li>11/17<br />Piano di risanamento<br />Patrimoniale<br />Economico<br /><ul><li>Aumento Capitale
  15. 15. Conversione dei crediti
  16. 16. Piano Industriale</li></li></ul><li>La relazione dell’attuario<br />12/17<br />OBIETTIVI:<br /><ul><li> Valutazione dei flussi di cassa relativi al marchio “Surgelati”
  17. 17. Valutazione dell’equityvalue della CGU “Fresco”</li></ul>IPOTESI DI FONDO:<br /><ul><li>GoingConcern</li></li></ul><li>Punti critici rilevati<br />13/17<br /><ul><li>Determinazione del Terminal Valuenella CGU “Fresco”</li></ul>Scarsa definizione della modalità di calcolo del tasso di attualizzazione utilizzato<br /><ul><li>Scarsa considerazione di scenari differenti</li></ul>Estrema prudenza<br />
  18. 18. Definizione del Beta<br />14/17<br />NO<br /><ul><li>Beta relativo all’anno precedente ?</li></ul>NO<br /><ul><li>Beta medio del campione di comparables ?</li></ul>Beta espresso su “BorsaItaliana.it”<br />
  19. 19. Definizione del Beta<br />15/17<br /> CGU “Surgelati”<br /> CGU “Fresco”<br />
  20. 20. Conclusioni<br />16/17<br /><ul><li> No vincoli
  21. 21. No a profili troppo prudenziali
  22. 22. Scenari realistici</li></li></ul><li>Grazie per l’attenzione<br />17/17<br />
  23. 23. I.P.E. <br />Scuola di Alta Formazione<br />Riviera di Chiaia, 264<br />80121 Napoli<br />Tel: +39 081.245.70.74 <br />www.ipeistituto.it<br />Seguici su: <br />
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