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  • 1. Résultats semestriels 2014 24 juillet 2014 Futur siège de Veolia (Aubervilliers, 93)
  • 2. 2 Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d’offre de vente ou d’échange de titres, ni une recommandation de souscription d’achat ou de vente de titres d’Icade. La distribution du présent document peut être limitée dans certains pays par la législation ou la réglementation. Les personnes entrant par conséquent en possession de cette présentation sont tenues de s’informer et de respecter ces restrictions. Dans les limites autorisées par la loi applicable, Icade décline toute responsabilité ou tout engagement quant à la violation d’une quelconque de ces restrictions par quelque personne que ce soit. 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Avertissement
  • 3. 3 1. Des résultats résistants 2. Une gestion proactive du passif 3. Une foncière unique 4. Une diversification utile 5. Perspectives Annexes 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Sommaire
  • 4. 1. Des résultats résistants Futur siège de Veolia (Aubervilliers, 93)
  • 5. 5 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Des résultats résilients dans un marché toujours tendu 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS (en M€) 30/06/2013 a 30/06/2014 Variation Revenus locatifs 187 275 +47,0% Excédent brut opérationnel 158 228 +44,4% Résultat de cession 39 2 (93,9)% Résultat opérationnel 95 90 (4,8)% Résultat financier -(54) (82) (51,0)% Résultat des autres activités 16 12 (27,8)% Résultat net part du groupe 45 6 (87,4)% Résultat net récurrent EPRA Foncière 82 130 +58,3% Résultat net récurrent EPRA Foncière par action 1,58 € 1,76 € +11,1% Cash-Flow Net Courant b 100 147 +46,4% Cash-Flow Net Courant par action b 1,94 € 1,99 € +2,8% ANR EPRA triple net c 5 704 5 419 (5,0)% ANR EPRA triple net par action c 77,3 € 73,2 € (5,3)% LTV c 37,5% 40,3% +2,8 pt a Retraité en application au 1er janvier 2014 de la nouvelle norme IFRS 11 relative aux partenariats de « joint-ventures » b Retraité des minoritaires Icade Santé c Données au 31 décembre pour l’année 2013
  • 6. 66 187 275 +97 (10) +1 0 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Croissance des loyers : +47% Acquisition de Silic : +89 M€ Autres acquisitions (dont cliniques) : +8 M€ Cessions d’actifs : −10 M€ Indexation : +1 M€ (+ 0,4% en moyenne) Croissance à périmètre constant : +0,2% Amélioration du taux de loyer net : +3,0 pt Taux de loyer net : 90,6% Effet de l’acquisition de Silic 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS Des loyers en croissance Périmètre constant +0,2% Variation de périmètre +47% 30/06/2013 Acquisitions Cessions et restructurations Indexations Activité locative 30/06/2014
  • 7. 7 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Un positionnement en phase avec la demande Dans les zones les plus prometteuses (1re couronne proche de Paris) Dans les zones résilientes (La Défense) Un ciblage des grands comptes Veolia Ministère de la Justice KPMG Des équipes d’asset management aptes à résoudre la vacance Une vacance globalement en ligne voire en deçà du marché Une politique commerciale pro-active déployée sur les anciens parcs de Silic Des stratégies alternatives pour traiter la vacance structurelle › Cessions › Reconversion en logements 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS Des atouts pour résister au marché Évolution de la demande placée 102 32 143 191 62 180 S1 2013 S1 2014 Vacance 12,0% 9,5% 17,6% 12,8% 7,5% Sources : MBE Conseil / Immostat Défense & Péri-Défense 1re Couronne Nord 2e Couronne +87% +97% +26% Défense & Péri-Défense 1re Couronne Nord 2e Couronne Sud Vacance de marché Vacance Icade (hors EQHO) 14,7%
  • 8. 88 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Principales signatures au 1er semestre 2014 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS Des succès commerciaux notables EQHO (La Défense, 92) 40 500 m² KPMG Tour Initiale (La Défense, 92) 5 600 m² Tarkett Entrepôt de Saint-Quentin Fallavier (38) 6 500 m² Findis Millénaire 2 (Paris, 75) 2 500 m² Agence Régionale de Santé Européen (Evry, 91) 2 500 m² La Direccte −94 baux −67 500 m² −14 M€ de loyers Entrées / sorties +5 ans 9 M€ de loyers 41 400 m²28 baux Renouvellements +28 M€ de loyers +85 500 m²+50 baux
  • 9. 9 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS Évolution du Résultat net récurrent EPRA Foncière (en €/action) 1,58 1,76 +0,01 +0,03 +0,09 +0,04 30/06/2013 Activité Foncière Amortissements des immeubles d'exploitation Résultat financier Impôts 30/06/2014 +11,1%
  • 10. 10 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS a Retraité des minoritaires d’Icade Santé Évolution du cash-flow net courant a (en €/action) 1,94 1,99 +0,01 (0,16) (0,03) +0,02 +0,10 +0,11 30/06/2013 Activité Foncière Activité Promotion Activité Services Activité Inter-métiers Résultat financier Impôts 30/06/2014 +2,8%
  • 11. 11 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Évolution de l’actif net réévalué triple net EPRA (en €/action) 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS 77,3 (3,7) +0,1 +0,4 +0,1 (0,9) (0,1) 31/12/2013 Dividende 2014 Résultat consolidé Variation de la plus-value sur actifs immobiliers Variation de la plus-value sur promotion et services Variation de la juste valeur des instruments dérivés et de la dette à taux fixe Autres 30/06/2014 73,2
  • 12. 12 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Évolution des taux de rendement 1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS a Impact de la révision des taux de rendement et des taux d'actualisation retenus par les experts immobiliers sur la valeur b Impact de la revue des hypothèses des business plans des immeubles sur la valeur (e.g. indice de révision des loyers, renégociation des baux, révision de la valeur locative de marché, évolution de la vacance, évolution des plans de travaux et des charges non refacturables...) c Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables d En quote-part de détention d’Icade Santé Valeurs d’expertise (hors droits) à périmètre constant Taux de rendement (hors droits) c 30/06/2014 Variation sur le semestre dont effet taux a dont effet plan d’affaires b 30/06/2014 Variation sur le semestre Bureaux France 3 526 (1,5)% (1,2)% (0,3)% 7,1% +12 pb Parcs d’affaires 4 062 (0,4)% +0,8% (1,2)% 8,0% +14 pb Total Stratégique 7 588 (0,9)% (0,1)% (0,8)% 7,5% +13 pb Santé d 1 114 (0,4)% +0,2% (0,6)% 6,9% +4 pb Non Stratégique 168 (4,2)% (0,6)% (3,6)% 10,2% +126 pb Foncière tertiaire 8 870 (0,9)% (0,1)% (0,8)% 7,5% +11 pb
  • 13. 2. Une gestion proactive du passif Vert et O (Aubervilliers - 93)
  • 14. 14 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Une dette optimisée 2. UNE GESTION PROACTIVE DU PASSIF a Loan to value = (Dette financière nette incluant la juste valeur des dérivés) / (Valeur de patrimoine hors droits + Valeur des sociétés de Services et Promotion) b Limite covenant bancaire c Donnée retraitée selon la norme IFRS 11 d Interest Coverage Ratio = EBITDA (RO corrigé des amortissements) / Coût de l’Endettement Net Un coût moyen en baisseUne durée de vie moyenne rallongée 4,1% 3,8% 3,8% 3,8% 3,3% 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 3,6 4,3 4,3 4,6 4,6 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 Baisse anticipée de 40 à 60 bps  Un LTV dans la guidance a Un ICR solide d 37,0% 36,7% 36,2% 37,5% c 40,3% 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 4,5x 3,5x 3,3x 4,0x c 3,6x 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 2,0 b 52,0% b
  • 15. 15 591 440 546 543 378 576 124 650 787 118 S2 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 et + Dettes Ornane 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Des ressources sécurisées et lissées 2. UNE GESTION PROACTIVE DU PASSIF a Hors dette liée aux prises de participation et découverts bancaires. b Dettes comprenant les emprunts bancaires, crédits-bails, crédits hypothécaires, emprunts obligataires et placements privés. Échéancier de la dette tirée a (en M€) b Lignes non tirées 1 280 M€ Trésorerie 700 M€ Couverture 93% 
  • 16. 16 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Une diversification croissante 2. UNE GESTION PROACTIVE DU PASSIF a Dont 200 M€ de placement privé sécurisé 30/06/2014 Emprunts corporate et crédit-bail 50,0% 2010 Crédits hypothécaires 12,9% Emprunts obligataires 30,0% Placements privés a 6,1% Autres dettes 1,0% Emprunts corporate et crédit-bail 83,3% Crédits hypothécaires 14,2% Autres dettes 2,5% Dette totale au 30/06/2014 4 792 M€
  • 17. 3. Une foncière unique Monet (Saint-Denis, 93)
  • 18. 18 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Un modèle générant des cash-flows récurrents et sécurisés, sur le long terme 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE BUREAUX ACTIFS LIQUIDES GÉNÉRANT DES REVENUS SÉCURISÉS PARCS D’AFFAIRES ACTIFS AU POTENTIEL DE CRÉATION DE VALEUR TRÈS SIGNIFICATIF CASH-FLOWS RÉCURRENTS ET SÉCURISÉS, SUR LE LONG TERME
  • 19. 19 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE Une gestion adaptée à chaque segment Parcs d’affaires Vastes réserves foncières, réservoir de création de valeur sur le long terme : tertiarisation et densification, diversification Bureaux Valorisation des actifs dans le cadre d’un asset management dynamique et d’une rotation du portefeuille sur le moyen terme Santé Leader dans un secteur attractif Non stratégique Actifs ayant vocation à être arbitrés progressivement (logements, commerces, entrepôts)
  • 20. 20 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Un patrimoine recentré 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE Valeur totale du patrimoine au 30/06/2014 9 044 M€ (Part du Groupe) Alternatif 12% Non stratégique 4% Paris 1re couronne 22% La Défense & Péri-Défense 26%Province 1% Paris 2e couronne 23% Autre croissant ouest 12% Paris 16% Stratégique 84% 20
  • 21. 2121 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Entrepôts, bureaux et commerces un commerce à Montpellier un terrain sur le parc des Portes de Paris Bureaux Allemagne 2 immeubles de bureaux à Munich et Hambourg 2 terrains à Berlin Logements 48 ventes à l’unité 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE Une rotation active du patrimoine MILLÉNAIRE 5&6 (Paris 19e) Rachat de 50% des bureaux détenus par Klepierre 38 M€ d’acquisition en janvier 2014013 MILLÉNAIRE 3 (Paris 19e) Livraison prévue en 2015 de 32 000 m² intégralement loués au Ministère de la Justice 27 M€ d’investissement au S1 2014 SANTÉ Acquisition de 3 cliniques au groupe Médipôle Sud Santé pour un montant de 71 M€ Signature d’une promesse avec Capio pour 7 autres cliniques SISLEY (Saint-Denis, 93) Livraison des travaux en avril 2014 11 M€ d’investissement au S1 2014 Cessions : 153 M€Investissements : 257 M€
  • 22. PARIS - SAINT-DENIS - AUBERVILLIERS PARIS - LA DÉFENSE - NANTERRE ROISSY - PARIS NORD 2 PARIS – ORLY - RUNGIS 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE Un positionnement clé dans le Grand Paris 22 Gare TGV Existante En projet Date de mise en service du Grand Paris Express Aéroport Avant 2030 Au-delà de 2030 Patrimoine Icade en Île-de-France Parcs d’affairesBureaux
  • 23. 23 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 3. UNE FONCIÈRE UNIQUE Un patrimoine bien desservi 23 PARIS - SAINT-DENIS - AUBERVILLIERS PARIS - ORLY - RUNGIS
  • 24. 4. Une diversification utile Le Garance (Paris 20e)
  • 25. 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 L’accompagnement des grandes métropoles 4. UNE DIVERSIFICATION UTILE 25 Le Garance (Paris 20e) Bureaux, crèche et collège Surface : 30 000 m2 Architectes : Brigitte Métra et associés Lyon Confluence (îlot A3) Logements, bureaux et commerces Surface : 26 400 m² Architectes : Herzog & de Meuron / Atelier AFAA Les Dock’s de Strasbourg Programme mixte tertiaire et résidentiel (45 logements écoactifs), restaurants, surfaces dévolues à l'enseignement, à l'art et à la culture Surface : 11 600 m² SHON Architectes : Georges Heint / Anne-Sophie Kehr
  • 26. 26 a Retraité en application au 1er janvier 2014 de la nouvelle norme IFRS 11 relative aux partenariats de « joint-ventures » b Y compris valeurs d'entreprise des sociétés mises en équivalence 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Une stabilité des résultats des autres activités 4. UNE DIVERSIFICATION UTILE Promotion Services Inter-métiers TOTAL (en M€) 30/06/2013 a 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 a 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 Chiffre d’affaires 425 465 23 21 (14) (10) 434 476 Excédent brut opérationnel 14 16 1 (1) (2) (0) 13 15 Taux de marge (EBO / CA) +3,4% +3,5% +3,0% (5,1)% +15,0% +2,1% +3,0% +3,1% Résultat opérationnel 25 23 0 (1) (0) (3) 25 18 Résultat financier 1 2 (0) (0) 0 0 1 2 Impôts sur les résultats (10) (9) (0) 0 0 0 (10) (9) Résultat net 16 15 0 (1) (0) (3) 16 12 Valeur d’entreprise b 484 529 37 39 n.a. n.a. 520 568
  • 27. 27 62 établissements / 2,0 Md€ HD 9 exploitants-partenaires En cours : +7 cliniques Capio Santé 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 4. UNE DIVERSIFICATION UTILE Icade Santé : des risques maîtrisés Répartition par exploitant (en % de valeur du portefeuille) 26,9% Médi-Partenaires + Médipôle Sud Santé 29,6% Générale de Santé + Ramsay Vedici 28,7% 6 groupes régionaux 14,8% a MCO : Médecine, chirurgie, obstétrique b SSR : Soins de suite et réadaptation c ESM : Établissement de santé mentale 49 cliniques MCO a 13 centres SSR b et ESM c 7 Cliniques en cours d’acquisition (Capio)
  • 28. 28 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Une diversification génératrice de cash-flows dynamiques et sécurisés Des baux longs : maturité résiduelle au 30 juin 2014 proche de 9 ans Des loyers indexés triple net Cash-flow net courant : +12% Des rendements attractifs Taux de rendement moyen à 6,9% a Des options multiples pour financer le développement Poursuite des augmentations de capital Partenariat Introduction en bourse 4. UNE DIVERSIFICATION UTILE Icade Santé : un leader incontesté a Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables. (en M€) 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 Loyers nets 58,9 122,4 64,8 EBO 55,4 115,0 60,9 RO 28,9 60,5 32,7 Cash-flow net courant 44,6 92,7 49,9 Valeur du patrimoine 1 844,9 1 886,8 1 971,4 Dette financière nette 684,8 676,1 781,2 ANR 1 151,0 1 205,7 1 182,6 LTV 37,2% 35,9% 39,6% Source : Jones Lang LaSalle Expertises Loyers courants annualisés 19 45 56 86 114 130 135 536 661 829 1 317 1 725 1 887 1 971 2008 2009 2010 2011 2012 2013 S1 2014 Valeur du portefeuille
  • 29. PhotoFernandoUrquijo 5. Perspectives Nanterre Préfecture (92)
  • 30. 30 435 M€ d’investissements 141 000 m² dont 90% pré-commercialisés 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 5. PERSPECTIVES Un pipeline sécurisé créateur de valeur 269 118 49 2014 2015 2016 2014 2015 2016 BRAHMS (Colombes, 92) 8 700 m² Locataire : Alcatel Loyer : 2,6 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 8,2% SISLEY (Saint-Denis, 93) 18 700 m² Locataire : Siemens Loyer : 6,4 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 6,8% QUÉBEC (Rungis, 94) 12 000 m² Loyer : 3,4 M€ Yield : 7,2% MONET (Saint-Denis, 93) 20 600 m² Locataire : SNCF Loyer : 6,3 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 7,1% MILLÉNAIRE 3 (Paris 19e) 32 000 m² Locataire : Ministère de la Justice Loyer : 11,6 M€ Durée du bail : 12 ans Yield : 7,7% VEOLIA (Aubervilliers, 93) 45 000 m² Locataire : Veolia Loyer : 16,5 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 7,4%
  • 31. 31 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Un pipeline complémentaire prêt pour la reprise 5. PERSPECTIVES a Montant total des travaux hors coûts du foncier et mesures d’accompagnements 6 projets maîtrisés 186 000 m² 680 M€ a d'investissements Lancement des projets dans des conditions de précommercialisation satisfaisantes ÎLOT E (Saint-Denis, 93) 28 300 m² Loyer : 9,1 M€ Livraison : 30 mois après lancement MILLÉNAIRE 4 (Paris 19e) 24 600 m² Loyer : 8,7 M€ Livraison : 24 mois après lancement CAMPUS DÉFENSE (Nanterre, 92) 79 200 m² Loyer : 29,1 M€ Livraison : 36 mois après lancement OTTAWA (Rungis, 94) 14 000 m² Loyer : 3,9 M€ Livraison : 24 mois après lancement VANCOUVER (Rungis, 94) 7 000 m² Loyer : 1,6 M€ Livraison : 17 mois après lancement VAUBAN (Rungis, 94) 33 000 m² Loyer : 7,6 M€ Livraison : 34 mois après lancement
  • 32. 32 3,5 € 4,0 € 5,2 € (0,1)€ +0,3 € +0,1 € +0,2 € +0,8 € (0,1) € +0,5 € RNR EPRA Foncière 31/12/2014 estimé Cessions sous promesse Projets lancés et pré-commercialisés Cliniques (acquisitions sous promesse) Loyer potentiel sécurisé (Tour EQHO, Tour Initiale) RNR EPRA Foncière sécurisé Optimisation locative Cession du solde du patrimoine non stratégique Projets non engagés RNR EPRA Foncière potentiel 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Potentiel d’évolution du résultat net récurrent EPRA Foncière sur 5 ans 5. PERSPECTIVES a b a Correspond aux loyers potentiels des surfaces vacantes au 30 juin 2014 amélioré du coût de la vacance (récupération des charges) b Correspond aux projets suivants : Îlot E, Millénaire 4, Québec, Campus Défense, Vauban, Ottawa, Vancouver En €/action
  • 33. 33 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 5. PERSPECTIVES Priorité « Energie / Carbone » Signature de la Charte Pelletier du Plan Bâtiment Durable et participation au reporting de place Mise en place d’une méthodologie de suivi des baux verts réglementaires et extension aux immeubles certifiés Certifications environnementales systématiques sur tous les bâtiments neufs : HQE Excellent à minima Poursuite de l’expertise d’Icade dans la rénovation tertiaire en visant les meilleures certifications et labels Réduction des consommations des immeubles tertiaires significatifs détenus par Icade jusqu’en 2020 Réduction des GES liés à l’énergie d’exploitation sur la base des émissions de 2011 LA POURSUITE DES CERTIFICATIONS ENVIRONNEMENTALES 88000 187000 218000 238000 388497 430497 484263 583396 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 2015e 2016e Surface d’actifs certifiés HQE (en m2) EQHO 80 000 m² START 30 000 m² BEAUVAISIS a 14 000 m² et a Premier immeuble BBC Rénovation sur Paris et DES ENGAGEMENTS PUBLICS DANS LA DURÉE 2% par m2/an 18% par rapport à 2011 3% /an 1/4des émissions à horizon 2020  DES ACTES FORTS DE GESTION POUR DES IMPACTS ENERGIE/CARBONE À COURT TERME
  • 34. 34 5. PERSPECTIVES Priorité Ville Durable 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Le siège de Veolia Environnement, une des 5 opérations Pilote pour tester et mettre au point le futur Label « Biodivercity » Expérimentation par une recherche avec l’Ecole Normale Supérieure sur des toitures végétalisées en Ville Un plan de progrès autour de 4 enjeux en lien avec la Transition Energétique et Ecologique de la CDC La diversité des clients de logements d’Icade suggère une image très équilibrée de la ville. Ces données confirment sa position d’opérateur unique en France au profit d’une ville durable et mixte socialement DES IMMEUBLES CONNECTÉS Livraison d’un outil d’évaluation de la durabilité d’un projet urbain sous l’angle de l’intégration urbanisme/mobilité Mise en service d’une plate-forme d’information de l’accessibilité aux parcs tertiaires Autopartage avec véhicules électriques dans le résidentiel Arbitrage des projets Promo et Foncière avec un indicateur de connectivité UNE PLUS GRANDE MIXITÉ FONCTIONNELLE ET SOCIALE UN ENGAGEMENT DANS LA BIODIVERSITÉ ECO-MOBILITE effinergie Type d’acquéreurs 2013 Investissement avec défiscalisation 21% Logement social 25% Primo Accédant 30% Secundo Accédant 8% Investissement sans défiscalisation 12% Divers 4% Total 100%
  • 35. 35 Maintien de la guidance 2014 de consolidation du RNR EPRA Foncière par action grâce : à un effort de commercialisation accrue sur l’ensemble du portefeuille afin de relever le taux d’occupation financier au-dessus de 90% au développement de ses projets majeurs dans ses parcs d’affaires dans des conditions sécurisées et relutives en cash-flow à une maîtrise des charges opérationnelles, notamment sous l’effet des synergies de coûts de la fusion avec Silic à un maintien de la LTV autour de 40 % et la poursuite de la diminution du coût moyen de la dette au travers d’une plus grande désintermédiation financière À partir de 2015, Icade devrait connaitre une amélioration importante de son résultat net récurrent grâce à la commercialisation de la tour EQHO et la livraison des projets sécurisés (le Monet et le Millénaire 3 seront livrés en 2015, Veolia en 2016) 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 5. PERSPECTIVES Guidance
  • 36. Questions / Réponses
  • 37. Annexes Les Closbilles (Cergy, 95)
  • 38. 38 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Calcul du résultat net récurrent EPRA Foncière ANNEXES (en M€) 30/06/2013 30/06/2014 Variation Résultat net 52 16 (70)% Résultat des autres activités (16) (12) (28)% Résultat net de l’activité Foncière (a) 36 4 (89)% Variation de valeur des immeubles de placements et amortissements (96) (129) +35% Résultat sur cessions d’immobilisations 36 (4) (111)% Impôts sur les bénéfices liés aux cessions et pertes de valeurs 1 0 NA Variation de juste valeur des instruments financiers 2 (10) NA Ajustements des sociétés mises en équivalence (6) (3) (47)% Intérêts minoritaires (Icade Santé) 17 22 +25% Total des retraitements (b) (46) (126) +174% Résultat net récurrent EPRA (a − b) 82 130 +58% Résultat net récurrent EPRA Foncière (en €/action) 1,58 € 1,76 € +11%
  • 39. 39 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Actif net réévalué EPRA ANNEXES (en M€, part du groupe) 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 Variation semestrielle (en %) Variation annuelle (en %) ANR EPRA simple net 4 226 5 822 5 610 (3,6)% + 32,7% ANR EPRA triple net 4 079 5 703 5 419 (5,0)% + 32,8% Nombre d'actions totalement dilué (en millions) 51, 7 73,8 74,0 ANR EPRA simple net par action 81,7 € 78,9 € 75,8 € (3,9)% (7,3)% ANR EPRA triple net par action 78,9 € 77,3 € 73,2 € (5,3)% (7,2)%
  • 40. 40 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Actif net réévalué EPRA triple net ANNEXES (En M€) (12) (15) (16) 2 547 4 168 3 850 1 500 1 492 1 521 44 58 64 30/06/13 31/12/13 30/06/14 PV latentes sur actifs immobs, nettes de droits PV latentes sur Promotion / Services Capitaux propres (+JV de la dette et impact de la dilution) Fiscalité sur actifs et sociétés immobilières 5 703 soit 77,3 € / action 4 079 soit 78,9 € / action 5 419 soit 73,2 € / action
  • 41. 41 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Compte de résultat par type de patrimoine a ANNEXES Patrimoine stratégique Patrimoine alternatif Patrimoine non stratégique Autres (frais de siège, intra-groupe) TOTAL (en M€, part totale) juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 Revenus locatifs 103 193 60 66 27 19 (3) (3) 187 275 Loyers nets 90 174 59 65 18 13 (3) (2) 164 249 Marge locative +87,0% +90,0% +98,8% +98,9% +66,9% +65,9% NA NA +87,6% +90,6% EBO 84 161 55 61 17 11 2 (4) 158 228 Résultat opérationnel 17 61 29 33 48 3 0 (6) 95 90 a Retraité en application au 1er janvier 2014 de la nouvelle norme IFRS 11 relative aux partenariats de « joint-ventures »
  • 42. 42 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Indicateurs patrimoniaux ANNEXES Données au 30 juin 2014 a Valeur du patrimoine hors droits (M€) Surfaces louables (m²) Taux de vacance EPRA (%) Loyers IFRS annualisés (M€) Durée résiduelle ferme des baux (années) Bureaux France 3 526 592 609 14,9% b 180,3 4,6 Parcs d’affaires 4 062 1 468 789 13,4% 222,3 3,1 Total Stratégique 7 588 2 061 398 14,1% 402,6 3,8 Alternatif a 1 114 507 867 0,0% 76,4 8,8 Non stratégique 168 320 176 4,0% 15,1 5,9 FONCIÈRE TERTIAIRE 8 870 2 889 440 11,9% 494,2 4,6 a En quote-part de détention d’Icade Santé b Retraité des commercialisations sur la tour EQHO et la Tour Initiale, le taux de vacance EPRA ressort à 7,5% sur les Bureaux France
  • 43. 43 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Taux de rendement a ANNEXES a Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables 6,8% 7,7% 6,9% 8,0% 7,3% 6,8% 7,3% 6,8% 8,2% 7,1% 6,7% 7,6% 6,9% 9,0% 7,3% 6,8% 7,6% 6,9% 8,1% 7,2% 6,9% 7,9% 6,9% 8,9% 7,4% 7,1% 8,0% 6,9% 10,2% 7,5% Bureaux France Parcs d'affaires Santé Non stratégique tertiaire TOTAL FONCIERE TERTIAIRE 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014
  • 44. 44 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Le marché de l’immobilier d’entreprise en France ANNEXES 0 5 10 15 20 25 30 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1S 2S 15,5 10,7 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S 14 Taux de rendement "prime" bureaux Paris QCA OAT TEC 10 4,00% 0,21% 1,63% 699 € 467 € 294 € 200 € 400 € 600 € 800 € 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S 14 « Prime » Paris Centre Ouest « Prime » La Défense Moyenne Ile-de-France Engagements en immobilier d’entreprise en France par semestre a (en Md€) Evolution des valeurs locatives en Ile-de-France sur la période 2000-S1 2013 a En € courants HT HC / m²/an Evolution comparée des taux (en fin de la période) b Evolution des taux de vacance en Ile-de-France a 30/06/2013 30/06/2014 Paris Centre Ouest 5,6% 5,6% Paris Sud 3,3% 3,9% Paris Nord Est 3,6% 4,1% Moyenne Paris 4,5% 4,8% La Défense 7,6% 12,1% Croissant de l'Ouest 11,5% 11,8% Première Périphérie Nord 10,3% 9,4% Première Périphérie Est 7,5% 7,6% Première Couronne Sud 7,9% 9,4% Deuxième Couronne 5,5% 5,4% Total Ile-de-France 6,7% 7,0%a Source : CBRE b Source : Banque de France
  • 45. 45 24 juillet 2014Résultats semestriels 2014 Promotion Logement ANNEXES 459 512 460 555 435 697 463 359 458 326 355 S1 2009 S2 2009 S1 2010 S2 2010 S1 2011 S2 2011 S1 2012 S2 2012 S1 2013 S2 2013 S1 2014 650 811 1 028 1 082 1 012 909 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014 9,2% 13,4% 12,7% 7,8% 6,6% 6,1% 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014 40 33 16 21 21 22 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014 (22,4)% (10,1)% (7,6)%+6,2% La majorité des opérations du pôle Promotion Logement est certifiée NF Logement et labellisée BBC Réservations de logements en valeur (M€) Backlog (M€) Taux d’écoulement des stocks libres à la venteStock d’invendus en valeur (M€)

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