[Salta] 	 ¿Cómo viene la economía en el NOA? | Félix Piacentini
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[Salta] ¿Cómo viene la economía en el NOA? | Félix Piacentini

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  • 1. ¿Cómo viene la economía enel NOA? Félix Piacentini ECONOMISTA JEFE IERAL NOA de Fundación Mediterránea Salta – 15 de mayo de 2012
  • 2. Indicadores de actividad económica Consumo Masivo – Supermercados Salta 56% 60% 50% 41% 41% 38% 36% 39% 40% 33% 31% 28% 26% 30% 22% 17% 16% 18% 20% 10% 12% 10% 13% 13% 4% 6% 10% 3% 3% 1% 4% 4% 0% 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1* 2009 2010 2011 2012 Crecimiento nominal Crecimiento Real +6% real +12% real +33% nominal +39% nominalArgentina: 2011 - 3% real y 28% nominal 1° Bimestre - 6% real y 30% nominal
  • 3. Indicadores de actividad económica Consumo Masivo – Supermercados Tucumán 45% 40% 40% 34% 35% 32% 31% 32% 32% 35% 29% 28% 30% 25% 19% 18% 18% 20% 16% 15% 10% 11% 6% 10% 4% 5% 4% 8% 7% 6% 3% 4% 5% 2% 0% -5% -10% -5% 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1* 2009 2010 2011 2012 Crecimiento nominal Crecimiento Real +4% real +6% real +31% nominal +32% nominalArgentina: 2011 - 3% real y 28% nominal 1° Bimestre - 6% real y 30% nominal
  • 4. Indicadores de actividad económica Consumo Masivo – Supermercados 250 Picos nominales y reales Millones de $ 200 150 100 50 0 08 10 11 09 08 09 10 11 12 8 9 0 1 08 10 11 09 -0 -0 -1 -1 v- v- v- v- b- b- b- b- b- o- o- o- o- ay ay ay ay no no no no fe fe fe fe fe ag ag ag ag m m m m Ventas corrientes Tucumán Ventas corrientes Salta Pico histórico diciembre 2011: Salta: $ 168 millones – Tucumán: $ 216 millones
  • 5. Indicadores de actividad económica Consumo Durables – Patentamientos O Km 50% 43% 33% 39% 40% 27% 26% 29% 29% 30% 16% 20% 16% 9% 7% 10% 6% 0% -10% -20% -13% -16% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ene-abr 2012 NOA Argentina1° cuatr. 2011:Catamarca +23% - Jujuy: +15% - Salta: +13% - S. Estero: +16%Tucumán: +17%
  • 6. Indicadores de actividad económica Consumo Durables – Patentamientos O Km12.000 Máximo histórico 9.86110.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 jun-07 ago-07 oct-07 feb-08 jun-08 ago-08 oct-08 feb-09 jun-09 ago-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 dic-11 feb-12 abr-12 abr-07 dic-07 abr-08 dic-08 abr-09 oct-09 dic-09 oct-10 dic-10 oct-11 El récord de enero de 2012 se obtiene para el país y cada provincia del NOA individualmente
  • 7. Indicadores de actividad económica Masa salarial formal 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% IV-07 IV-09 IV-10 IV-11 IV-08 III-07 I-08 I-09 II-10 I-11 II-11 II-07 II-08 III-08 II-09 III-09 I-10 III-10 III-11 Salarios nominales Inflación Masa salarial nominalSalarios nominales 2011: Argentina +32% - NOA +33% - Catamarca +32% - Jujuy+36% - Salta +29% - S. Estero +34% - Tucumán +34%Salario promedio: NOA $ 4.035 – Argentina $ 5.380 – Brecha 33%
  • 8. Indicadores de actividad económica Masa salarial formal Salario real 10% 8% 6% 4% 2% 0% III-08 III-09 III-10 III-11 III-07 II-07 II-10 II-11 II-08 II-09 IV-07 I-08 IV-08 I-09 I-10 IV-10 I-11 IV-11 IV-09 -2% NOA Argentina Salarios reales 2011: Argentina +6,7% - NOA +7,1%
  • 9. Indicadores de actividad económica Masa salarial formal Crecimiento empleo formal privado 8% 4,1% 4% 0% 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2009 2010 2011 -4% NOA Argentina En 2011 Argentina creó empleo formal al 4,5% y el NOA al 5,3%
  • 10. Indicadores de actividad económica Masa salarial formal Crecimiento masa salarial formal real privada 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% III-07 III-08 III-09 III-10 III-11 II-08 II-09 II-11 II-07 II-10 I-08 I-09 I-10 I-11 IV-09 IV-07 IV-08 IV-10 IV-11 -2% NOA ArgentinaMasa salarial real 2011: Argentina +11,5% - NOA +12,2%2007 a 2011: Argentina 30,8% - NOA 38,7%
  • 11. Indicadores de producción Demanda de energía Indicador de la demanda de energía eléctrica. Base abr. 2003=100 185 175 174 165 155 161 145 135 125 jun-08 sep-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-11 sep-11 dic-11 mar-08 mar-09 sep-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 mar-12 NOA Argentina2011: Argentina +5% - NOA +4%1° trim. 2012: Argentina 6% - NOA 15%
  • 12. Indicadores de producción Gas a industrias Indicador del gas entregado a industrias . Base abr. 2003=100 140 134 130 127 120 110 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 may-08 may-09 may-11 ago-08 ago-09 may-10 ago-10 ago-11 Argentina Resto NOA2011: Argentina +5,5% - NOA +7,1%1° bim. 2011: Argentina 0,7% - NOA -1,9%
  • 13. Indicadores de producción Consumo gasoil Indicador del consumo de gasoil. Base abr. 2003=100 140 135 130 126 125 120 125 115 110 105 100 mar-08 jun-08 mar-09 dic-09 jun-10 mar-11 jun-11 mar-12 sep-08 dic-08 jun-09 sep-09 mar-10 sep-10 dic-10 sep-11 dic-11 Argentina NOA2011: Argentina +3% - NOA +3%1° trim. 2012: Argentina -3% - NOA -2%
  • 14. Panorama Sectorial Sector Financiero - DepósitosCrecimiento de los depósitos privados totales en $ constantes 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% I-08 IV-08 I-09 IV-09 I-10 IV-10 I-11 IV-11 II-08 II-09 II-10 II-11 III-10 III-08 III-09 III-11 -5,0% -10,0% -15,0% NOA País
  • 15. Panorama Sectorial Sector Financiero - DepósitosÍndice de crecimiento de los depósitos privados totales en $ constantes 110 107 105 100 95 94 90 85 80 IV-07 IV-08 IV-09 IV-10 IV-11 I-07 I-08 I-09 I-10 I-11 II-07 II-08 II-09 II-10 II-11 III-10 III-11 III-07 III-08 III-09 NOA País
  • 16. Panorama Sectorial Sector Financiero - PréstamosCrecimiento de los préstamos privados totales en $ constantes 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% I-08 IV-08 I-09 IV-09 I-10 IV-10 I-11 IV-11 II-08 II-09 II-10 II-11 III-08 III-09 III-10 III-11 -5,0% -10,0% -15,0% NOA País
  • 17. Panorama Sectorial Sector Financiero – PréstamosÍndice de crecimiento de los préstamos privados totales en $ constantes 180 172 170 160 150 140 130 135 120 110 100 90 80 IV-07 I-09 IV-10 IV-11 I-07 I-08 IV-08 IV-09 I-10 I-11 II-07 II-08 II-09 II-10 II-11 III-07 III-08 III-09 III-10 III-11 NOA País
  • 18. Panorama Sectorial Sector Financiero Relación depósitos totales / préstamos totales 1,80 1,60 1,40 1,20 1,1 1,00 0,80 0,9 0,60 0,40 III-07 III-08 III-09 III-10 III-11 II-09 II-11 II-07 II-08 II-10 I-07 I-08 I-09 I-10 I-11 IV-07 IV-08 IV-09 IV-10 IV-11 NOA ArgentinaAl IV trim. 2011: Depósitos $12.600 mill. – Préstamos $13.600 mill.
  • 19. Panorama Sectorial Construcción Consumo de cemento. Promedio móvil 6 meses 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 jul-08 nov-08 jul-09 nov-09 jul-10 nov-10 jul-11 nov-11 Resto NOA Argentina2011: Argentina +12% - NOA +10%1° trim. 2012: Argentina -0,2% - NOA 13%
  • 20. Panorama Sectorial Sector externo Exportaciones del NOA en millones de US$ 6.000 +8% 4.852 5.000 4.510 4.000 3.000 -10% +21% 1.687 +16% +10% 2.000 +29% 1.513 1.013 1.229 915 1.005 1.000 375 435 521 670 - Catamarca Jujuy Salta S. del Estero Tucumán NOA 2010 2011Composición NOA: 2/3 Productos Primarios – Participa con el 6% de las X de Arg.2011: Argentina +21%Composición 2011 Arg.: PP (24%), MOA (34%), MOI (35%) y EyG (8%)
  • 21. En resumen ¿Cómo vino la actividad en 2011? Monitor Provincias - Todas Var. % anual promedio Patagonia 16% Pampeana NEA NOA Cuyo 14% 12% País 10% 8% 6,8% 6% 4% 2% 0% Mendoza Misiones Jujuy S. Juan Neuquén R. Negro Bs. As. Cdad BA Córdoba Santa Fe Chaco Catamarca Salta La Rioja E. Ríos La Pampa Formosa S. Estero Tucumán T. Fuego Chubut S. Cruz Corrientes S. LuisFuente: IERAL de Fundación Mediterránea – Filial Mendoza
  • 22. En resumen ¿Cómo viene la actividad en 2012?Crecimiento Interanual Ingresos Brutos real (sin inflación) 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% mar-11 may-11 mar-12 oct-11 ene-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 nov-11 dic-11 ene-12 abr-11 feb-11 feb-12 -5,0%-10,0% Salta Tucumán Jujuy IVA
  • 23. Claves para 2012• El crecimiento de 2012 estará en un escalón más abajo que el de2011, cuyo ritmo era difícil de mantener.•Consumo: es la variable que sostendrá la demanda agregada y laque menos bajará por el piso que garantiza la masa salarial. Lainercia salarial ya está “convalidada”.• Consumo masivo manteniéndose y de durables a menor ritmo (salvoque vuelva a servir de refugio ante la inflación y el cepo cambiario).• Las restricciones a las importaciones afectan a todas las variablespero la inversión es la que más sufre (mayor costo, limitaciones a losbienes de capital y más incertidumbre).• A nivel provincias el freno al gasto público es inevitable y éstedeberá ajustarse al menor ritmo de aumento de los ingresostributarios.• Exportaciones: será clave el comportamiento de Brasil y China. Lacrisis europea afecta pero menos al NOA (salvo por Catamarca).
  • 24. Claves para 2012•Por ahora la ralentización no es comparable a la recesión de 2009,aunque será fundamental el rumbo de política económica elegido.• Existe la posibilidad que se relaje la restricción a importaciones queimpacta sobre la actividad.• El NOA tiene algunas ventajas que le pueden permitir soportar lasturbulencias mejor que otras regiones, debido a su estructuraproductiva sesgada a productos primarios.• Comparando con el 2000 hay mejores precios en US$ para soja(150%), azúcar (220%), tabaco (110%) y limones (80%). Si secompara con 2010 también se está por encima.• En un contexto de menor rentabilidad empresaria y competitividaddecreciente (salarios e inflación creciendo muy por encima del tipo decambio), es fundamental bajar costos en ítems que se puedanterciarizar.