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Hrgruppe Katalog 2012

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Katalog, Produktübersicht HR Gruppe GmbH
Absperrtechnik, Baustellensicherung, Stadtmobiliar
- Product catalogue - road safety products, working zone safety, urban furniture, road signs, temporary signs

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Hrgruppe Katalog 2012

  1. 1. sZ,Z^/,E tŝƌ ĨƺŚƌĞŶ ĚŝĞ ŐĞƐĂŵƚĞ WĂůĞƩĞ ĂůůĞƌ sĞƌŬĞŚƌƐnjĞŝĐŚĞŶ͕ tĂƌŶͲƵŶĚ ,ŝŶǁĞŝƐƐĐŚŝůĚĞƌ͕ ^ƚƌĂƘĞŶŶĂŵĞŶ ŽĚĞƌ KƌƚƐŶĂŵĞŶƚĂĨĞůŶ ƐŽǁŝĞ ƐćŵƚůŝĐŚĞƐ ƵďĞŚƂƌ njƵ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐ͘ ůůĞ sĞƌŬĞŚƌƐnjĞŝĐŚĞŶ ǀĞƌĨƺŐĞŶ ƺďĞƌ ĚĂƐ Z 'ƺƚĞnjĞŝĐŚĞŶ͘ ůůĞ ^ĐŚŝůĚĞƌ ƐŝŶĚ ĂůƐ Ϯ ŽĚĞƌ ϯ ŵŵ ůĂĐŚƐĐŚŝůĚĞƌ ƐŽǁŝĞ ŵŝƚ ůƵͲZĂŚŵĞŶ ; ůĨŽƌŵͿ ůŝĞĨĞƌďĂƌ͘
  2. 2. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  3. 3. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  4. 4. /dWK^dE ͳ sZ,Z^/E^E DŝƩĞůŝŶƐĞůŶ ƐĐŚƺƚnjĞŶ ŝŶĚĞƌ͕ ƵƘŐćŶŐĞƌ ƵŶĚ ZĂĚĨĂŚƌĞƌ͕ ŐůĞŝĐŚnjĞŝƟŐ ďĞƌƵŚŝŐĞŶ ƐŝĞ ĚĞŶ sĞƌŬĞŚƌ͘ tŝƌ ŚĂďĞŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞ DŽĚĞůůĞ ƵŶĚ sĂƌŝĂŶƚĞŶ ŝŵ WƌŽŐƌĂŵŵ͘ ŝƩĞ ĨƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ŶĂĐŚ ǁĞŝƚĞƌĞŶ ĞƚĂŝůƐ͘ ĞŝƚnjLJůŝŶĚĞƌ ĂƵƐ ,W ŐĞďůĂƐĞŶ͕ ƐƉůŝƩĞƌĨƌĞŝ͕ ƉĂƐƐĞŶĚ Ĩƺƌ ^ƚĂŶĚĂƌĚƌŽŚƌƉĨŽƐƚĞŶ E ϲϬ ƵŶĚ E ϳϲ͕ ŵŝƚ ^ƚĞůůƌŝŶŐĞŶ ƵŶĚ DĂĚĞŶƐĐŚƌĂƵďĞŶ njƵƌ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐ ćŶŐĞ ϭϬϬϬŵŵ͕ ƺƌnjƵŶŐ ĂƵĨ ĂŶĚĞƌĞ ćŶŐĞŶ ŵƂŐůŝĐŚ͘ ŝĞĨĞƌƵŶŐ ŵŝƚ ũĞ Ϯ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐƐƌŝŶŐĞŶ͘ ĞŝƚnjLJůŝŶĚĞƌ ďůĂƵͬǁĞŝƘ ŽĚĞƌ ƌŽƚͬǁĞŝƘ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z Ϯͬ ŽĚĞƌ ĂƵĐŚ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ŽĚĞƌ Z Ϯͬ ;ƉƌŝƐŵĂƟƐĐŚͿ ůŝĞĨĞƌďĂƌ͘ ,ZWϭϲϬ͘ϱ͘Ϯ ī /^ tĂƌŶĞƌ ^ĞŚƌ ĞŝŶĨĂĐŚ ĂďĞƌ ĚĂƐ ŝŶŶŽǀĂƟǀƐƚĞ ΗƌƺŚͲ ǁĂƌŶƐLJƐƚĞŵΗ ǀŽƌ ŝƐŐůćƩĞ ĂƵĨ ^ƚƌĂƘĞŶ͘ tĞŶŶ ĚĞƌ ŽĚĞŶ ΗŐĞĨƌŽƌĞŶΗ ŝƐƚ͕ njĞŝŐƚ ĚĞƌ ŝƐǁĂƌŶĞƌ ĂƵƚŽŵĂƟƐĐŚ ĚŝĞ ďůĂƵĞ ćƌďƵŶŐ ƵŶĚ ǁĂƌŶƚ ĚŝĞ sĞƌŬĞŚƌƐƚĞŝůŶĞŚŵĞƌ ǀŽƌ 'ůćƩĞŐĞĨĂŚƌ͘ Ğƌ ŝƐǁĂƌŶĞƌ ŝƐƚ ĂƵĨ ĞŝŶĞŵ ůƵŵŝŶŝƵŵͲ ^ĐŚŝůĚ ;ϲϬϬ dž ϰϬϬ ŵŵͿ ŵŽŶƟĞƌƚ ƵŶĚ ŝƐƚ ƐŽĨŽƌƚ ĞŝŶƐĂƚnjďĞƌĞŝƚ͘ ŝŶĞ ^ƚƌŽŵǀĞƌƐŽƌŐƵŶŐ ŝƐƚ ŶŝĐŚƚ ĞƌĨŽƌĚĞƌůŝĐŚ͘ ĂƐ ^ĐŚŝůĚ ŝƐƚ ŵŝƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶͲ ĚĞƌ ŽůŝĞ dLJƉ Z ϭ ďĞŬůĞďƚ͘ ,Z^ϰϬϲϬ͘ϭ
  5. 5. ;ĞĨĞƐƟŐƵŶŐƐŵĂƚĞƌŝĂů ŝƐƚ ŶŝĐŚƚ ŝŵ ŝĞĨĞƌͲ ƵŵĨĂŶŐ ĞŶƚŚĂůƚĞŶͿ͘ ^ĐŚƌĂŶŬĞŶ ͬ ,ŽĐŚǁĂƐƐĞƌƐĐŚƌĂŶŬĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ͗ Dŝƚ ϭ ^ƉĞƌƌŇƺŐĞů ϭϬϬϬ͕ ϭϱϬϬ͕ ϮϬϬϬ ƵŶĚ ϮϱϬϬ ŵŵ ^ƉĞƌƌďƌĞŝƚĞ ĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ͕ ƌŽƚ ŽĚĞƌ ǁĞŝƘ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ ,Z,^ϭϬ ī ^ƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞ ƌŽƚ ϯϬϬϬ ŵŵ ǀĞƌƟŬĂů ƐĐŚǁĞŶŬďĂƌĞ ^ƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞ ŵŝƚ 'ĂƐͲ ĚƌƵĐŬĨĞĚĞƌ ĂůƐ 'ĞǁŝĐŚƚƐĂƵƐŐůĞŝĐŚ͘ /ĚĞĂů Ĩƺƌ ĞŶŐĞ ŝŶďĂƵƐŝƚƵĂƟŽŶĞŶ͘ ,ĂƵƉƚƐƚƺƚnjĞ ϭϮϬdžϴϬ ŵŵ͕ ŵŝƚ ƵƘƉůĂƩĞ ϯϲϬdžϯϲϬdžϴ ŵŵ͕ njƵŵ ƵĨͲ ĚƺďĞůŶ ĂƵĨ ĞƚŽŶĨƵŶĚĂŵĞŶƚ͘ ƵŇĂŐĞƉĨŽƐƚĞŶ ϳϬdžϳϬ ŵŵ͕ ŵŝƚ ƵƘƉůĂƩĞ ϮϬϬdžϮϬϬdžϴ ŵŵ͘ ŶůĂŐĞ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ ƵŶĚ ƌŽƚ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ͘ ^ĐŚƌĂŶŬĞŶďĂƵŵ ĂƵƐ ĚŝĐŬǁĂŶĚŝŐĞŵ ůƵŵŝŶŝͲ ƵŵƌŽŚƌ TϴϬ ŵŵ͕ ćŶŐĞ ϯϬϬϬ ŵŵ ,ƂŚĞ ƺďĞƌ ůƵƌ ĐĂ͘ ϵϱϬ ŵŵ͘ ,Z,^ϱϬ͘ϯ ī ďƐƉĞƌƌƉĨŽƐƚĞŶ ŬůĂƉƉďĂƌ͕ ƌĞŝŬĂŶƚ ŽĚĞƌ ŵŝƚ LJůŝŶĚĞƌƐĐŚůŽƐƐ ďƐƉĞƌƌƉĨŽƐƚĞŶ ĂƵƐ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚĞŵ ^ƚĂŚůͲ ƌŽŚƌ͕ njƵƐćƚnjůŝĐŚ ǁĞŝƘ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ͕ ŵŝƚ ƌŽƚ ƌĞŇ͘ ŽůŝĞŶƌŝŶŐĞŶ͕ TϲϬ ŵŵ͕ ćŶŐĞ ϵϬϬ ŵŵ ƺďĞƌ ůƵƌ͕ ŬůĂƉƉďĂƌ ĚƵƌĐŚ /EͲƌĞŝŬĂŶƚ ŽĚĞƌ LJůŝŶͲ ĚĞƌƐĐŚůŽƐƐ njƵŵ ƵĨĚƺďĞůŶ ŵŝƚ ƵƘƉůĂƩĞ tŝƌ ĨƺŚƌĞŶ ĞŝŶ ƵŵĨĂŶŐƌĞŝĐŚĞƐ WƌŽŐƌĂŵŵ ŵŝƚ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ďƐƉĞƌƌƉĨŽƐƚĞŶ͕ ƌƵŶĚ Ăď Tϰϴ ďŝƐ Tϳϲ ŵŵ͕ ƋƵĂĚƌĂƟƐĐŚ͕ ŽƌƚƐĨĞƐƚ ŽĚĞƌ ŚĞƌͲ ĂƵƐŶĞŚŵďĂƌ͘ /Ŷ ǁĞŝƘ ŽĚĞƌ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ͘ ,ZW ϴ͘ϬϬϰ ī ^,Z EE ͬ ^WZZhE'
  6. 6. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  7. 7. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  8. 8. ďƐƉĞƌƌƉĨŽƐƚĞŶ ĂƵƐ ^ƚĂŚů͕ ŵŝƚ ƵƘƉůĂƩĞŶ ;ƌƵŶĚ Z ϰϱϬͿ Ĩƺƌ ďƐƉĞƌƌŬĞƩĞŶ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī͘ ďƐƉĞƌƌƉĨŽƐƚĞŶ ƌŽƚͬǁĞŝƘ TϰϮ ŵŵ ƵŶĚ TϲϬ ŵŵ ϭ ŵ ŚŽĐŚ ŵŝƚ PƐĞŶ ƵŶĚ ZĞĐLJĐůŝŶŐĨƵƘ ďƐƉĞƌƌŬĞƩĞ ƵŶƐƚƐƚŽī ƌŽƚͬǁĞŝƘ ϴ ŵŵ ;sW Ϯϱ DĞƚĞƌͿ ,Z ϮϱϬ͘ϲϬ ,Z ϮϱϬ͘ϰϮ ,Z ϮϱϬ͘ϴϬ WĂƌŬƉůĂƚnjďƺŐĞů ĂůƐ ŐĞƐĐŚǁĞŝƘƚĞ ^ƚĂŚůŬŽŶƐƚͲ ƌƵŬƟŽŶ͕ ;ǀĞƌĐŚƌŽŵƚ ŽĚĞƌ ǀĞƌnjŝŶŬƚ WƵůǀĞƌďĞͲ ƐĐŚŝĐŚƚĞƚͿ ŵŝƚ ŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞŵ ^ĐŚůŝĞƘnjLJůŝŶĚĞƌ ƵŶĚ ^ĐŚůƺƐƐĞůŶ͘ ŝǀĞƌƐĞ DŽĚĞůůĞ ŝŵ WƌŽŐƌĂŵŵ͕ ĨƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ŶĂĐŚ ǁĞŝƚĞƌĞŶ ĞƚĂŝůƐ͊ ,ZWϭϬ͘ϱϬ ī ŝĞ ŶĞƵĞ ŽĚĞŶŚƺůƐĞ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī͘ ƵƐǁĞĐŚƐĞůŶ ǀŽŶ sĞƌŬĞŚƌƐƉĨŽƐƚĞŶ ĚƵƌĐŚ ĞŝŶĞ WĞƌƐŽŶ ŝŶŶĞƌŚĂůď ǀŽŶ ϮϬ ^ĞŬƵŶĚĞŶ͊ ŝŶĞ Η^ŵĂƌƚ ƵƚŽͲŽĐŬ dĂƉĞƌ ŝŶŚĞŝƚΗ ďĞƐƚĞŚƚ ĂƵƐ͗ ϭ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ^ŵĂƌƚ ŽĚĞŶŚƺůƐĞ Ϯ ǁŝĞĚĞƌǀĞƌǁĞŶĚďĂƌĞŶ ^ŵĂƌƚ dĂƉĞƌ ϭ ǁŝĞĚĞƌǀĞƌǁĞŶĚďĂƌĞŶ sĞƌƐĐŚůƵƐƐŬĂƉƉĞ 'ĞǁŝŶĚĞƌĞŶĚĞ ^ĐŚƌĂƵďĞŶ ƐŝŶĚ ŝŵ ŝĞĨĞƌͲ ƵŵĨĂŶŐ ĞŶƚŚĂůƚĞŶ͘ tĞƌŬnjĞƵŐ njƵƌ ĞŵŽŶƚĂŐĞ ;Ž͘ ďď͘Ϳ ,Z ͲϮϯϱ ,Z ͲϮϵϱ W Zm' ͬ ^WZZWK^dE ĞĨĞƐƟŐƵŶŐƐŵĂƚĞƌŝĂů ŝƐƚ ŶŝĐŚƚ ŝŵ ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐ ĞŶƚŚĂůƚĞŶ
  9. 9. ,ƂŚĞŶďĞŐƌĞŶnjĞƌ͕ WŽƌƚĂůƌĂŚŵĞŶ ǀŽŶ ϯϬϬϬ ďŝƐ ϲϬϬϬ ŵŵ ďƌĞŝƚĞ͕ ŚƂŚĞ ƺďĞƌ ůƵƌ ϮϮϬϬ ŵŵ͘ ,ĞƌĂƵƐŶĞŚŵďĂƌͲ͕ ĚƌĞŚďĂƌĞŶ ŶůĂŐĞ͗ ^ƚĂŶĚƌŽŚƌĞ ĂƵƐ ^ƚĂŚů͕ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ͕ ϳϬ dž ϳϬ ŵŵ͕ ǁĞŝƘ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ͕ ŵŝƚ ƌŽƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶͲ ĚĞŶ ŽůŝĞŶƌŝŶŐĞŶ͘ YƵĞƌƚƌćŐĞƌ ϲϬ dž ϰϬ ŵŵ ŵŝƚ Ϯ ,ĂůƚĞƌƵŶŐĞŶ ĂƵƐ ůĂĐŚĞŝƐĞŶ njƵƌ ƵĨŶĂŚŵĞ ĚĞƌ ,ƂŚĞŶͲ ƐĐŚŝůĚĞƌ ; ^ĐŚŝůĚĞƌ ŶŝĐŚƚ ŝŵ ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐ Ϳ͘ ŝŶ ^ƚĂŶĚƉĨŽƐƚĞŶ ŚĞƌĂƵƐŶĞŚŵďĂƌ ĞŝŶƐĐŚůŝĞƘͲ ůŝĐŚ ŽĚĞŶŚƺůƐĞ ϴϬdžϴϬ ŵŵ͕ ĞŝŶ ^ƚĂŶĚƉĨŽƐƚĞŶ ĨĞƐƚƐƚĞŚĞŶĚ͕ ĚƌĞŚďĂƌ͘ ŶůĂŐĞ ďĞĚŝĞŶďĂƌ ǁŝĞ ƵŶƐĞƌĞ tĞŐĞƐƉĞƌƌĞŶ͕ ũĞĚŽĐŚ ,ƂŚĞ ƺďĞƌ ůƵƌ ϮϮϬϬ ŵŵ͘ ,Z^ϯϬ, ī tĞŐƐƉĞƌƌĞŶ͕ ďƐƉĞƌƌďƺŐĞů ϳϬΎϳϬ ĚƌĞŚďĂƌ ďĞƐƚĞŚĞŶĚ ĂƵƐ͗ ϭ ^ĞŶŬƌĞĐŚƚƉĨŽƐƚĞŶ ϳϬ dž ϳϬ ŵŵ͕ ϭϬϬϬ ŵŵ ƺďĞƌ ůƵƌ͕ ŽƌƚƐĨĞƐƚ͕ ĚƌĞŚďĂƌ ŐĞůĂŐĞƌƚ ϭ ^ĞŶŬƌĞĐŚƚƉĨŽƐƚĞŶ ϳϬ dž ϳϬ ŵŵ͕ ϭϬϬϬ ŵŵ ƺďĞƌ ůƵƌ͕ ŚĞƌĂƵƐŶĞŚŵďĂƌ ĚƵƌĐŚ /E ƌĞŝͲ ŬĂŶƚƐĐŚůŝĞƘƵŶŐ ϭ ŽĚĞƌ Ϯ YƵĞƌŚŽůŵĞ ϲϬ dž ϰϬ ŵŵ͕ ǀĞƌͲ ƐĐŚƌĂƵďďĂƌ͘ ƌƐĂƚnjďŽĚĞŶŚƺůƐĞŶ͕ ďĚĞĐŬŬĂƉͲ ƉĞŶ ƵŶĚ ƌĞŝŬĂŶƚƐĐŚůƺƐƐĞů ,ZtZϱϬͲϳϬϬ ī ĚĞůƐƚĂŚůͲ ďƐƉĞƌƌďƺŐĞů ϲϬ ŵŵ ;'ƌƂƘĞ͗ ϭϬϬϬdžϭϮϬϬ ŵŵͿ ďƐƉĞƌƌďƺŐĞů ĂƵƐ ŐĞƐĐŚůŝīĞŶĞŵ ĚĞůƐƚĂŚůͲ ƌŽŚƌ TϲϬ ŵŵ͕ ,ƂŚĞ ϭϮϱϬ ŵŵ͕ ƌĞŝƚĞ ϭϬϬϬ ŵŵ ƵĐŚ ĂŶĚĞƌĞ ŐƌƂƘĞŶ ŚĞƌƐƚĞůůďĂƌ ,ZWϮϱͲϭϲϬ t'^WZZE ͬ ,P,E'ZEZ
  10. 10. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  11. 11. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  12. 12. ^ĐŚůĂƵĐŚ ƵŶĚ ĂďĞůďƌƺĐŬĞŶ ^ĐŚƵƚnj Ĩƺƌ ^ĐŚůćƵĐŚĞ ďŝƐ ϯ͟ ŵŝƚ ƌĞƚƌŽƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ dLJƉ ϯ ;'Ϳ ^ƚĂŶĚĂƌĚĂƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ŝŶ ƐĐŚǁĂƌnj͕ ďĞůŝĞďŝŐ njƵ ǀĞƌďƌĞŝƚĞƌŶ ƵŶĚ ďĞŝĚƐĞŝͲ ƟŐ njƵ ǀĞƌǁĞŶĚĞŶ͘ 'ĞǁŝĐŚƚ͗ ϭϮ͕ϱϬŬŐ ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ͗ ϯϬϬ dž ϴϱϬ dž ϵϬ ŵŵ ƵƌĐŚĨƺŚƌƵŶŐĞŶ Ϯ dž ϵϬ dž ϳϱ ŵŵ ,Z^ϵϴϮ͘ϱϬ ĂďĞůďƌƺĐŬĞŶ ^ĐŚƵƚnj Ĩƺƌ ^ĐŚůćƵĐŚĞ ƵŶĚ ĂďĞů ďŝƐ ŵĂdž͘ ƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ T ϰϬ ŵŵ ƵƐ ďŝĞŐƐĂŵĞŶ ůĞĂƐƚŽŵĞƌĞ͕ ^ƚĂŶĚĂƌĚĂƵƐͲ ĨƺŚƌƵŶŐ ŝŶ ŐĞůď ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ͗ ϭϱϬϬ dž ϮϭϬ dž ϲϱ ŵŵ 'ĞǁŝĐŚƚ͗ ϭϱ͕ϬϬ ŬŐ ƵƌĐŚĨƺŚƌƵŶŐĞŶ͗ ϭ dž T ϰϬ ŵŵ ƵŶĚ Ϯ dž T ϮϬ ŵŵ ,ZdϵϲϬ ī ŽĚĞŶƐĐŚǁĞůůĞ ĂƵƐ ZĞĐLJĐůŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂů͕ ƐĐŚǁĂƌnjͬŐĞůď͕ ƐĞůďƐƚǀĞƌďŝŶĚĞŶĚ ƵŶĚ ŵŝƚ Ϯ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ ũĞ ^ĞŝƚĞ͘ ,ƂŚĞŶ ϯϬ͕ ϱϬ ƵŶĚ ϳϱ ŵŵ͘ DŝƩĞůͲ ƵŶĚ ŶĚƐƚƺĐŬĞ ƐŝŶĚ ŝŶ ŐĞůď ĂƵƐ ĚƵƌĐŚŐĞĨćƌďƚĞŵ ůĂƐƚŽŵĞƌĞ͕ ƐŽ ďůĞŝďƚ ĚĂƵĞƌŚĂŌ ĚŝĞ ŐĞůďĞ ĂƌďĞ ŝŵ ŝŶƐĂƚnj ĞƌŚĂůͲ ƚĞŶ͘ 'ĞǁŝĐŚƚ ũĞ DĞƚĞƌ ĐĂ͘ ϭϯ͕ϱ ŬŐ ;ϯϬŵŵͿ͕ ĐĂ͘ ϮϮ ŬŐ ;ϱϬŵŵͿ͕ ĐĂ͘ ϯϰ ŬŐ ;ϳϱŵŵͿ͘ ,Zd^ϳϱϬ͘ϯϬ ī ZmE͕ dDWK^,tE
  13. 13. ZdKZE ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ njƵƌ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐ ĂƵĨ ^ƚƌĂƘĞŶ ƵŶĚ ĞŝƚƉůĂŶŬĞŶ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī ŽĚĞƌ ůƵŵŝŶŝƵŵ͘ ůůĞ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ ĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶ ĚĞƌ ĂŬƚƵĞůůĞŶ EŽƌŵ ;E ϭϰϲϯͲϭ͗ϮϬϬϵͿ ŐĞƉƌƺŌ͘ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ njƵŵ ƵŅůĞďĞŶ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī ŽĚĞƌ ůƵŵŝŶŝƵŵ ŵŝƚ ƌŽƚͬ ǁĞŝƘĞŶ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ͘ 'ĞŚćƵƐĞ ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ĂƌďĞŶ ĞƌŚćůƚůŝĐŚ͘ ,ZdϮϬϭ ,ZdϯϬϭ ; ůƵŵŝŶŝƵŵͿ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ ŵŝƚ DĂŐŶĞƚ ŽĚĞƌ ĞͲ ĨĞƐƟŐƵŶŐƐďĂŶĚ ŝŶ ƌŽƚͬǁĞŝƘ ŽĚĞƌ ŽƌĂŶŐĞͬŽƌĂŶŐĞ ǀĞƌĨƺŐďĂƌ͘ ,ZdϭϬϭ ͘ϭ ;ŵŝƚ ĂŶĚͿ ,ZdϭϬϭ͘Ϯ ŵŝƚ DĂŐŶĞƚ dƌĂƉĞnjͲZĞŇĞŬƚŽƌ Ĩƺƌ ĞŝƚƉůĂŶŬĞŶ ŵŝƚ ƌŽƚͬǁĞŝƘĞŶ ZĞŇĞŬƚŽƌĞŶ͘ ,ZdϭϬϮ
  14. 14. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  15. 15. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  16. 16. Zd/ZE K/E ZĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞ ŽůŝĞŶ Ĩƺƌ ũĞĚĞŶ ŝŶƐĂƚnjďĞƌĞŝĐŚ ĂƵĨ tƵŶƐĐŚ ŵŝƚ ƐƉĞnjŝĞůůĞŵ ŝŶĚƌƵĐŬͬŽŐŽ ŝŵ ^ŝĞďĚƌƵĐŬ ƵŶĚ ŝŐŝƚĂůĚƌƵĐŬ͘ ƺƌ ĚŝĞ tĂƌŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ ;nj͘͘ ĂƵĨ t͕ ŝŶƐĂƚnjĨĂŚƌnjĞƵŐĞŶ ĞƚĐ͘Ϳ ƐŽǁŝĞ Ĩƺƌ ĂůůĞ ǁĞŝƚĞƌĞŶ ŝŵ ^ƚƌĂƘĞŶǀĞƌŬĞŚƌ njƵŐĞůĂƐƐĞŶĞŶ WƌŽĚƵŬƚĞ ;ĞŝƚďĂŬĞŶ͕ ĞŝƚŬĞŐĞů ƵƐǁ͘Ϳ ƐĞƚnjĞŶ ǁŝƌ ĂƵƐƐĐŚůŝĞƘůŝĐŚ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌĞ ƵŶĚ njƵŐĞůĂƐƐĞŶĞ ŽůŝĞŶ ĚĞƌ ůĂƐƐĞ Z ϭ͕ Z Ϯͬ ŽĚĞƌ Z ϯ ĞŝŶ͘ tĂƌŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ ŝŶ Žƌŵ ǀŽŶ ŽŶƚĂŝŶĞƌǁĂƌŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ͕ ĨnjͲtĂƌŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ͕ tĂƌŶƚĂĨĞůŶ ƵŶĚ tĂƌŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ Ĩƺƌ ĚŝĞ ĂŶĚͲ ƵŶĚ ŽƌƐƚǁŝƌƚƐĐŚĂŌ ŶĂĐŚ ΑϱϭĐ ;ϱͿ ^ƚsK͕ tĂƌŶƚĂĨĞůŶ Ĩƺƌ ŶďĂƵŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕ WĂƌŬǁĂƌŶͲ ƵŶĚ ^ĐŚƵůďƵƐƚĂĨĞůŶ͕ DĂƌŬŝĞͲ ƌƵŶŐƐďćŶĚĞƌ ƐŽǁŝĞ ,ŝŶǁĞŝƐƚĂĨĞůŶ ŶĂĐŚ ϳϬ͕ /ŶĚƵƐƚƌŝĞǁĂƌŶͲ ŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐĞŶ͘ ZĞƚƌŽƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞ ŽůŝĞŶ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶ ĚĂƐ ŝĐŚƚ njƵƌ ŝĐŚƚƋƵĞůůĞ njƵƌƺĐŬ͘ ŝĞƐĞ ŝŐĞŶƐĐŚĂŌ ŝƐƚ 'ƌƵŶĚůĂŐĞ Ĩƺƌ ĚŝĞ KƉƟŵĂůĞ ƵŶĚ ŐƵƚĞ ^ŝĐŚƚďĂƌŬĞŝƚ ǀŽŶ sĞƌŬĞŚƌƐnjĞŝĐŚĞŶ ƵŶĚ ďƐƉĞƌƌŐĞƌćƚĞŶ ďĞŝ ƵŶŬĞůŚĞŝƚ͘ tŝƌ ďŝĞƚĞŶ ŶƵƌ ŽůŝĞŶ ĂŶ͕ ĚŝĞ ƺďĞƌ ĞŝŶĞ ƵůĂƐƐƵŶŐ ĚĞƌ ^ƚ ǀĞƌĨƺŐĞŶ ƵŶĚ ĂƵĨ sĞƌŬĞŚƌƐnjĞŝĐŚĞŶ ŽĚĞƌ ďƐƉĞƌƌŵĂƚĞƌŝĂůŝĞŶ ĂƵĨŐĞďƌĂĐŚƚ ǁĞƌĚĞŶ ĚƺƌĨĞŶ͘ ƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ƵŶƐ ŶĂĐŚ ĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶĚĞŶ ƵƐĐŚŶŝƩĞŶ ŽĚĞƌ ŐƌƂƘĞƌĞŶ DĞŶͲ ŐĞŶ ĂůƐ ZŽůůĞŶǁĂƌĞ͘ ŝĞ ƵĩƌŝŶŐƵŶŐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĞůůĞƌ ĞŶŶnjĞŝĐŚŶĞŶƵŶŐĞŶ ŝƐƚ ĚĂďĞŝ ũĞĚĞƌnjĞŝƚ ŵƂŐůŝĐŚ͘ ͘͘ ŝƌŵĂ ŽĚĞƌ ŽŐŽ ĂůƐ ĞŶŶnjĞŝĐŚŶƵŶŐ ĂƵĨ ĞŝŶĞƌ ĂŬĞŶĨŽůŝĞ͘ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ŐĞŵćƘ /E E ϭϮϴϵϵͲϭ͕ ZĞͲ ŇĞdžĨŽůŝĞ ŵŝƚ ĞŝŶŐĞďƵŶĚĞŶĞŶ DŝŬƌŽŐůĂƐƉĞƌůĞŶ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z Ϯͬ ŐĞŵćƘ /E E ϭϮϴϵϵͲϭ͕ ZĞͲ ŇĞdžĨŽůŝĞ ŵŝƚ ĞŝŶŐĞŬĂƉƐĞůƚĞŶ DŝŬƌŽŐůĂƐƉĞƌůĞŶ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z Ϯͬ ŐĞŵćƘ /E E ϭϮϴϵϵͲϭ͕ ZĞŇĞdžĨŽůŝĞ ĂƵĨ ĚĞƌ ĂƐŝƐ ǀŽŶ DŝŬƌŽƉƌŝƐŵĞŶ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϯͬ /E ϲϳϱϮϬͲϰ͕ dĂďĞůůĞ ϯ͕ ZĞŇĞdžĨŽůŝĞ ĂƵĨ ĚĞƌ ĂƐŝƐ ǀŽŶ DŝŬƌŽƉƌŝƐŵĞŶ
  17. 17. ĂŶŬ ͣZŽďĞƌƚŽ͞ ƵƐ ^ƚĂŚů Ͳ ŵĞŚƌĨĂĐŚ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ Ͳ ƵŶĚ ^ ,Žůnj͘ /Ŷ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ ĞƌŚćůƚůŝĐŚ ƵŶĚ ũĞĚĞƌnjĞŝƚ ĂƵĐŚ ĂƵĨ ƵŶĚĞŶͲ ǁƵŶƐĐŚ ĂŶƉĂƐƐďĂƌ͘ WƌŽĚƵnjŝĞƌƚ ǁĞƌĚĞŶ ĚŝĞ ćŶŬĞ ŝŶ ƵŶƐĞƌĞŵ tĞƌŬ ŝŶ ĚĞŶ EŝĞĚĞƌůĂŶĚĞŶ͘ ĂŶŬ ͣsŝƐƐĞƌŚĂǀĞŶ͞ ƵƐ ^ƚĂŚů Ͳ ŵĞŚƌĨĂĐŚ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ Ͳ ƵŶĚ ^ ,Žůnj͘ /Ŷ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ ĞƌͲ ŚćůƚůŝĐŚ ƵŶĚ ĂƵĨ ƵŶĚĞŶǁƵŶƐĐŚ ƉƌŽĚƵnjŝĞƌƚ ŝŶ ƵŶƐĞƌĞŵ tĞƌŬ ŝŶ ĚĞŶ EŝĞĚĞƌůĂŶĚĞŶ͘ ĂŶŬ ͣh͞ ƵƐ ^ƚĂŚů Ͳ ŵĞŚƌĨĂĐŚ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ Ͳ ƵŶĚ ^ ,Žůnj͘ /Ŷ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ ĞƌͲ ŚćůƚůŝĐŚ ƵŶĚ ĂƵĨ ƵŶĚĞŶǁƵŶƐĐŚ ƉƌŽĚƵnjŝĞƌƚ ŝŶ ƵŶƐĞƌĞŵ tĞƌŬ ŝŶ ĚĞŶ EŝĞĚĞƌůĂŶĚĞŶ͘ Ğŝ ĚŝĞƐĞŶ ^ŝƚnjďćŶŬĞŶ ŚĂŶĚĞůƚ ĞƐ ƐŝĐŚ ŶƵƌ Ƶŵ ĞŝŶŝŐĞ ĞŝƐƉŝĞůĞ ĂƵƐ ƵŶƐĞƌĞŵ WƌŽŐƌĂŵŵ͕ ƐĞůďƐƚǀĞƌƐƚćŶĚͲ ůŝĐŚ ŬƂŶŶĞŶ ǁŝƌ ŝŶ ƵŶƐĞƌĞŵ tĞƌŬ ĂƵĐŚ ũĞĚĞŶ ^ŽŶĚĞƌǁƵŶƐĐŚ ĞƌĨƺůůĞŶ͘ ^d dDK// Z
  18. 18. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  19. 19. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  20. 20. ^ƚĂŚůƉŽůůĞƌ ĂƵƐ ZƵŶĚƌŽŚƌ K ϭϬϴ ŵŵ͕ DŽĚĞůů ůĞƉƉŝŶŐƐƚƌĂƘĞ͕ ŵŝƚ ŐĞǁƂůďƚĞƌ ďƐĐŚůƵƘͲ ŬĂƉƉĞ͘ ůƐ KƌƚƐĨĞƐƚĞ ƵŶĚ ŚĞƌĂƵƐŶĞŚŵďĂƌĞ sĞƌƐŝŽŶ ůŝĞĨĞƌďĂƌ͘ ŝĞ ŚŝĞƌ ŐĞnjĞŝŐƚĞŶ DŽĚĞůůĞ ƐŝŶĚ ůĞĚŝŐůŝĐŚ ĞŝƐƉŝĞůĞ͕ ďŝƩĞ ĨƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ƵŶƐ ŶĂĐŚ /ŚƌĞŵ ƐƉĞnjŝĞůůĞŶ DŽĚĞůů͘ sĞƌƐĞŶŬďĂƌĞ ^ƟůƉŽůůĞƌ ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ƵƐͲ ĨƺŚƌƵŶŐĞŶ͘ WĂƚĞŶƟĞƌƚĞƐ Śƌ 'ƌŽĞƉ ^LJƐƚĞŵ͘ ĞŝƐƉŝĞů TϭϬϬ ŵŵ ŝŶ ŚƌŽŵƐƚĂŚů ,Z Ϭϭ͘ϬϭϬϱ sĞƌƐĞŶŬďĂƌĞ ^ƟůƉŽůůĞƌ ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ƵƐͲ ĨƺŚƌƵŶŐĞŶ͘ WĂƚĞŶƟĞƌƚĞƐ Śƌ 'ƌŽĞƉ ^LJƐƚĞŵ͘ ,Z Ϭϭ͘ϬϭϬϯ sĞƌƐĞŶŬďĂƌĞƌ WĨŽƐƚĞŶ ĂƵƐ ^ƚĂŚů ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞͲ ĚĞŶĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ ƵŶĚ ĂƌďĞŶ ĞƌŚćůƚůŝĐŚ͘ WĂƚĞŶƟĞƌƚĞƐ Śƌ 'ƌŽĞƉ ^LJƐƚĞŵ njƵŵ sĞƌƐĞŶŬĞŶ ĚĞƐ WĨŽƐƚĞŶ͘ EƵƌ ĐĂ͘ ϱϬ Đŵ ƟĞĨ ĞŝŶnjƵŐƌĂďĞŶ͘ /ĚĞĂů ĂƵĐŚ ŝŵ tŝŶƚĞƌ͕ ŬĞŝŶ ĨĞƐƞƌŝĞƌĞŶ ĚĞƐ WŽůůĞƌƐ͘ ,Z Ϭϭ͘ϬϭϬϲ ^d/WKZ ͬ WK^dE
  21. 21. ƌŽŶŬũĞ Ğƌ ďĨĂůůďĞŚćůƚĞƌ Ĩƺƌ ŝŶĚĞƌ ƌŽŶŬũĞ ŵĂŐ Dƺůů ͣ/ĐŚ ŵĂŐ Dƺůů͘ ůůĞƐ ǁĂƐ ƐƚĂƵďŝŐ ŝƐƚ͕ ƐĐŚŵƵƚͲ njŝŐ ƵŶĚ ĚƌĞĐŬŝŐ͕ ĂůůĞƐ ǁĂƐ ƌŽƐƟŐ ŝƐƚ͕ ŐĂŵŵĞůŝŐ ƵŶĚ ƐƉĞĐŬŝŐ͕͞ ƐŝŶŐƚ ĚĞƌ ^ĞƐĂŵƐƚƌĂƘĞŶͲKƐŬĂƌ ĂƵƐ ĚĞƌ DƺůůƚŽŶŶĞ͘ Ğƌ ĨĂƌďĞŶĨƌŽŚĞ ďĨĂůůĞŝͲ ŵĞƌ ƌŽŶŬũĞ ŬĂŶŶ ŝŚŵ ĚƵƌĐŚĂƵƐ ŽŶŬƵƌƌĞŶnj ŵĂĐŚĞŶ ƵŶĚ ĨƌĞƵƚ ƐŝĐŚ ƺďĞƌ ǀŝĞů ďĨĂůů͘ ,ŝĞƌ ǁĞƌĨĞŶ ůĞŝŶĞ ƵŶĚ 'ƌŽƘĞ ŐĂƌĂŶƟĞƌƚ ŐĞƌŶĞ ŝŚƌĞŶ Dƺůů ŚŝŶĞŝŶ͘ ƌŽŶŬũĞ Őŝďƚ ĞƐ ĂůƐ WĂƉĂ͕ DĂŵĂ ƵŶĚ ŝŶĚͲ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ͘ ,ZZKEϭϬ ĂƐ ŵŽĚƵůĂƌĞ ďĨĂůůďĞŚćůƚĞƌ Ͳ ^LJƐƚĞŵ ŵŝƚ ǀŝĞůĞŶ ŽŵďŝŶĂƟŽŶĞŶ Ğƌ ŝŶ ŵŝƚ ĚĞŵ ,z'/EͲ/E ŬŽŵďŝŶŝĞƌƚ͘ ĂƐ ,LJŐŝĞŶĞ ŝŶͲDŽĚƵů ŝƐƚ ŵŝƚ ĞŝŶĞƌ tĞƐƉĞŶĨĂůůĞ ƵŶĚ ĞŝŶĞƌ EĂŐĞƟĞƌ ƂĚĞƌƐƚĂƟͲ ŽŶ ĂƵƐŐĞƐƚĂƩĞƚ͘ ŝĞƐĞƐ DŽĚĞůů ǁŝƌĚ ǀĞƌǁĞŶĚĞƚ͕ Ƶŵ ǁŝƌŬƐĂŵ tĞƐƉĞŶ ƵŶĚ EĂŐĞͲ ƟĞƌĞ ƌƵŶĚ Ƶŵ ĚĞŶ ŝŶ ĨĞƌŶnjƵŚĂůƚĞŶ͘ Ğƌ ŝŶ ;ŵŝƚ ĞŝŶĞƌ ĞŝŶͲ ŽĚĞƌ ĚŽƉƉĞůƐĞŝƟŐĞŶ PīŶƵŶŐͿ ŝƐƚ ĚĂƐ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐLJƐƚĞŵ Ĩƺƌ ĂůůĞ ŽŵďŝŶĂƟŽŶĞŶ ĚĞƐ ŝŶ^LJƐƚĞŵ͘ ŝŶƐĂƚnjďĞƌĞŝĐŚĞ͗ ƵĨ DĂƌŬƚƉůćƚnjĞŶ͕ ŝŶ ƵƘŐćŶŐĞƌnjŽŶĞŶ ƵŶĚ ǀŽƌ ĂůůĞŵ ŝŶ ĞƌĞŝĐŚĞŶ ŝŶ ĚĞŶĞŶ ĞďĞŶƐŵŝƩĞů ŚĞƌŐĞƐƚĞůůƚ͕ ĂŶŐĞďŽƚĞŶ ŽĚĞƌ ŬŽŶƐƵŵŝĞƌƚ ǁĞƌĚĞŶ͘ /ŶƐďĞƐŽŶĚĞƌĞ ƐĞŚƌ ŐƵƚ ŐĞĞŝŐŶĞƚ Ĩƺƌ ŝŶĚĞƌŐćƌƚĞŶ ƵŶĚ ^ĐŚƵůĞŶ Ƶŵ ŝŶĚĞƌ ǀŽƌ tĞƐƉĞŶƐƟĐŚĞŶ njƵ ƐĐŚƺƚnjĞŶ͘ ĞĂĐŚƚĞŶ ^ŝĞ ƵŶƐĞƌĞ ^ŽŶĚĞƌƉƌŽƐƉĞŬƚĞ ŵŝƚ ĂůůĞŶ ŝŶ ^LJƐƚĞŵ sĂƌŝĂŶƚĞŶ͘ ,Z/EϭϬϬ , dZ ͬ /Eͳ^z^dD
  22. 22. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  23. 23. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  24. 24. ZƵŶĚĞƌ ĞƐŝŐŶͲ ďĨĂůůďĞŚćůƚĞƌ DŽĚĞůů ƵƌͲ ǀƵƐ͕ ŵŝƚ ŝƉƉĞŶƚůĞĞƌƵŶŐ͕ njƵƌ WĨŽƐƚĞŶ ŽĚĞƌ tĂŶĚďĞĨĞƐƟŐƵŶŐ͕ DĂƚĞƌŝĂůƐƚćƌŬĞ ĞŚćůƚĞƌ ͬ ZĂŚŵĞŶ ĐĂ͘ Ϯ ŵŵ͕ ŵŝƚ ϴ ŵŵ ƐƚĂƌŬĞŵ ŽǀĂů ŐĞǁƂůďƚĞŵ ^ƚĂŚůĚĂĐŚ͘ sŽůƵŵĞŶ ĚĞƐ ĞŚćůƚĞƌƐ ϰϬ ů͘ ƐĐŚĞƌƐĐŚĂůĞ ƐĞƉĂƌĂƚ ŵŝƚ ƌĞŝŬĂŶƚ ŐĞƐŝĐŚĞƌƚ͕ sŽůƵŵĞŶ ĐĂ͘Ϭ͕ϳů͕ 'ĞǁŝĐŚƚ ĐĂ͘ Ϯϯ ŬŐ ,Z ϵϰϬϬ ī ďĨĂůůďĞŚćůƚĞƌ DŽĚĞůů ƌŝĂů͕ ŵŝƚ ŝƉƉĞŶƚůĞĞͲ ƌƵŶŐ͕ sŽůƵŵĞŶ ϰϬ ŝƚĞƌ͕ ͬdͬ, ϯϴϬdžϯϮϬdžϲϳϬ ŵŵ͕ 'ĞǁŝĐŚƚ ĐĂ͘ ϭϳ͕ϱ ŬŐ njƵƌ WĨŽƐƚĞŶͲ ŽĚĞƌ tĂŶĚͲ ďĞĨĞƐƟŐƵŶŐ͕ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ ŽƉƟŽŶĂů ŵŝƚ ƐĐŚĞŶďĞĐŚĞƌ ƵŶĚ Z ĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐĞŶ ,Z ϵϰϬϮ ī ^ƚĂŶĚĂƐĐŚĞƌ Ĩƺƌ ,ĂůůĞŶ͕ ůƵƌĞ͕ ŽLJĞƌƐ ŽĚĞƌ tĂƌƚĞƌćƵŵĞ͘ hŶƚĞƌƚĞŝů ŵŝƚ ŽĚĞŶĚŝƐƚĂŶnjŚĂůͲ ƚĞƌ͘ WƵůǀĞƌďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚĞ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ĂƵƐ ^ƚĂŚůͲ ďůĞĐŚ ŵŝƚ ŝŶůĞŐĞƚĞŝů njƵƌ ^ĂŶĚƌĞĚƵnjŝĞƌƵŶŐ ƵŶĚ ǀĞƌnjŝŶŬƚĞŵ ^ŝĞď͘ ϭϭ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞ Z ͲĂƌďĞŶ͕ DĞƐƐŝŶŐ͕ ǀĞƌŶŝͲ ĐŬĞůƚ ƵŶĚ ĚĞůƐƚĂŚů njƵƌ ƵƐǁĂŚů ,Z ϭϭϲϲ ī t/dZ , dZ WƌŽĚƵŬƚďĞŝƐƉŝĞůĞ͕ ďŝƩĞ ĨƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ƵŶƐ ŶĂĐŚ /ŚƌĞŶ tƺŶƐĐŚĞŶ͊
  25. 25. ŝŶnjĞůƐƚćŶĚĞƌ DŽĚĞůů Zs/^ ;sĂƌŝĂŶƚĞŶ njƵŵ ĞŝŶďĞƚŽŶŝĞƌĞŶ ƵŶĚ ĚƺďĞůŶͿ ^ćƵůĞŶƉĂƌŬĞƌ Ĩƺƌ ĞŝŶƐĞŝƟŐĞ EƵƚnjƵŶŐ͕ ǀĞƌͲ ƐĐŚǁĞŝƘƚ ĂƵƐ ĂŶĚƐƚĂŚů ϵϬdžϴ ŵŵ͕ ŝŵ ŽƉŌĞŝů ĞŝŶŐĞƐĐŚǁĞŝƘƚĞƐ ZŽŚƌ ƵŶĚ njƵƌ ZĂĚƐŝĐŚĞƌƵŶŐ ĞŝŶ ĞŝŶŐĞƐĐŚǁĞŝƘƚĞƐ sŽůůƐƚĂŚůƌŽŚƌ TϮϬ ŵŵ͘ KƉƟƐĐŚ ĞůĞŐĂŶƚ ŐĞƐƚĂůƚĞƚ͘ ,ƂŚĞ ƺďĞƌ ůƵƌ ϭϬϬϬ ŵŵ͕ njƵŵ ŝŶďĞƚŽŶŝĞƌĞŶ ŶůĂŐĞ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚ ƵŶĚ njƵƐćƚnjůŝĐŚ ƉƵůǀĞƌͲ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ ŝŶ ϳϬϯ ĞŝƐĞŶŐůŝŵŵĞƌ ^ƚƌƵŬƚƵƌ ŽĚĞƌ ^ƚĂŶĚĂƌĚͲZ ͲĂƌďĞ ,ZͲZsϬϭ ī dŚĞ ,h,d ĞƐŝŐŶ ǁĂƌĚ 'ĞǁŝŶŶĞƌ WĂƚĞŶƟĞƌƚĞ ĂŚƌƌĂĚƐƚćŶĚĞƌ ŵŝƚ ƵŌƉƵŵƉĞ͘ DĂƚĞƌŝĂů͗ ĚĞůƐƚĂŚů YƵĂůŝƚćƚ ϯϭϲ͕ƉŽůŝĞƌƚ ͻ ^ƚĂŶĚĂƌĚ 'ƌƂƘĞ͗ ϭϱϬ Ύ ϵϬ Ύ ϲ Đŵ ;ů Ύ Ś Ύ ǁͿ ZŽŚƌĚƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ ;TͿ͗ ϴϬͬϲϬ ŵŵ ͻ ^ƚĂŶĚĂƌĚͲDŽĚĞůů ǁŝƌĚ ŵŝƚ ĞŝŶĞŵ ĞƚŽŶĨƵŶĚĂŵĞŶƚ ϯϬdžϯϬdžϯϬĐŵ ŐĞůŝĞĨĞƌƚ͘ ,ZϭϬϬ ,ZZ ^d EZ Έ/^W/Ή
  26. 26. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  27. 27. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  28. 28. ĂŚŶĞŶŵĂƐƚ ŵŝƚ ŝŶŶĞŶůŝĞŐĞŶĚĞƌ ,ŝƘǀŽƌͲ ƌŝĐŚƚƵŶŐ ƵŶĚ ĚƌĞŚďĂƌĞŵ dĞůĞƐŬŽƉĂƵƐůĞŐĞƌ͘ DĂƐƚĂƵƐůĞŐĞƌ ϰϬ ŵŵ ƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ͕ ǀĞƌƐƚĞůůͲ ďĂƌ ǀŽŶ ϭ͕Ϭ DĞƚĞƌ ďŝƐ ϭ͕ϱ DĞƚĞƌ͘ DĂƐƚĚƵƌĐŚͲ ŵĞƐƐĞƌ ϳϱ ŵŵ͕ ĂƵƐ ĞůŽdžŝĞƌƚĞŵ ůƵŵŝŶŝƵŵ͕ ƐŝůďĞƌĨĂƌďŝŐ͘ ŝĞĨĞƌƵŶŐ ŝŶĐů͘ ϳ ƵŶƐƚƐƚŽīƐĐŚůĂƵĨĞŶ Ĩƺƌ ĂŚͲ ŶĞŶ ŵŝƚ ^ĂƵŵ͘ ĂƐ ŝŵ DĂƐƚ ůĂƵĨĞŶĚĞ ,ŝƘƐĞŝů ǁŝƌĚ ĂƵĨ ĞŝŶĞƌ ůĞŵŵĞ ĂƌƌĞƟĞƌƚ͘ ĞĚŝĞŶƵŶŐƐͲ ƂīŶƵŶŐ ĚƵƌĐŚ ^ŝĐŚĞƌŚĞŝƚƐƐĐŚůŽƐƐ ŐĞƐŝĐŚĞƌƚ͘ ŝĞĨĞƌďĂƌĞ sĂƌŝĂŶƚĞŶ ďŝƐ ϴ DĞƚĞƌ͘ ŽĚĞŶŚƺůƐĞ ƐĞƉĂƌĂƚ ďĞƐƚĞůůĞŶ͘ ,ZͲDϭϱ ī ĂŚŶĞŶŵĂƐƚ ĂƵƐ ĞůŽdžŝĞƌƚĞŵ ůƵŵŝŶŝƵŵ͕ ŵŝƚ ĂƵƘĞŶ ůŝĞŐĞŶĚĞƌ ,ŝƘǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ ĂƵƐ ŐůĂƐĨĂƐĞƌ ǀĞƌƐƚćƌŬƚĞŵ ^ƉĞnjŝĂůŬƵŶƐƚƐƚŽī͕ ŵŝƚ ŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞƌ͕ ƐĞůďƐƩćƟŐĞƌ ^ĞŝůŬůĞŵŵƵŶŐ͘ ŝĞ ,ŝƘǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ ŝƐƚ ĂďƐĐŚůŝĞƘďĂƌ ĚƵƌĐŚ LJůŝŶͲ ĚĞƌƐĐŚůŽƘ͘ ŝĞĨĞƌƵŶŐ ŬŽŵƉůĞƩ ĞŝŶƐĐŚů͘ ,ŝƘǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ͕ ,ŝƘƐĞŝů͕ ŽƉĨĂďĚĞĐŬƵŶŐ͘ DĂƐƚĚƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ ϳϱ ŵŵ ŽĚĞƌ ϭϬϬ ŵŵ͕ ũĞ ŶĂĐŚ DĂƐƚůćŶŐĞ͘ ŝĞĨĞƌďĂƌĞ ćŶŐĞŶ ďŝƐ ϵϬϬϬ ŵŵ ,ZͲDϱϮϬ ,EED ^dE
  29. 29. ĚĞůƐƚĂŚů ϯϭϲ Ͳ ^ĐŚŝĞŶĞ Ĩƺƌ ĚŝĞ ćŶŐƐĨƺŚƌƵŶŐ ŵŝƚ ZŝīĞůŶ ŽĚĞƌ ŝĂŵĂŶƚƐĐŚůŝī ,Z/ͲϭϬϬ ,Z/ͲϭϭϬ ĚĞůƐƚĂŚů ϯϭϲ Ͳ ^ĐŚŝĞŶĞ Ĩƺƌ ĚŝĞ ćŶŐƐĨƺŚƌƵŶŐ ŵŝƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐ ;ǀĞƌĨƺŐďĂƌ ŝŶ ƌŽƚ͕ ŐĞůď͕ ƐĐŚǁĂƌnj ƵŶĚ ŐƌĂƵͿ ,Z/ͲϮϭϬ ī DĂƌŬŝĞƌƵŶŐƐŬƂƉĨĞ ŝŶ ĚĞůƐƚĂŚů ϯϭϲ ŵŝƚ LJůŝŶͲ ĚĞƌ Ͳ ŽĚĞƌ ŝĂŵĂŶƚƐĐŚůŝī ,Z/ͲϭϬ ,Z/ͲϭϬ DĂƌŬŝĞƌƵŶŐƐŬƂƉĨĞ ŝŶ ĚĞůƐƚĂŚů ϯϭϲ ŵŝƚ ƌĞͲ ŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐ ;ǀĞƌĨƺŐďĂƌ ŝŶ ƌŽƚ͕ ŐĞůď͕ ƐĐŚǁĂƌnj ƵŶĚ ŐƌĂƵͿ ,Z/ͲZϭϬ ī ZZ/ZZ/,/d ͳ /EKKZ WƌŽĚƵŬƚĞ Ĩƺƌ ĚŝĞ ^ŝĐŚĞƌŚĞŝƚ ǀŽŶ DĞŶƐĐŚĞŶ ŵŝƚ ^ĞŚďĞŚŝŶĚĞƌƵŶŐĞŶ͘ ĂƌƌŝĞƌĞĨƌĞŝŚĞŝƚ ŝŵ ^ƚƌĂƘĞŶǀĞƌŬĞŚƌ ƵŶĚ ŝŵ ƂīĞŶƚůŝĐŚĞŶ ĞďĞŶ njƵ ƐĐŚĂīĞŶ ŐĞǁŝŶŶƚ ŝŵŵĞƌ ŵĞŚƌ ĂŶ ĞĚĞƵƚƵŶŐ͘ ƵĐŚ ĚŝĞ Śƌ 'ƌƵƉƉĞ ŚĂƚ ƐŝĐŚ ĚĞƌ ƵĨŐĂͲ ďĞ ĂŶŐĞŶŽŵŵĞŶ ƵŶĚ ďŝĞƚĞƚ /ŚŶĞŶ ƵŶƚĞƌƐĐŚŝĞĚůŝĐŚĞ WƌŽĚƵŬƚĞ njƵƌ ƌnjĞƵŐƵŶŐ ĞŝŶĞƌ ǀĞƌďĞƐƐĞƌƚĞŶ tĂƌŶƵŶŐ ƵŶĚ ^ŝĐŚĞƌƵŶŐ ǀŽŶ DĞŶƐĐŚĞŶ ŵŝƚ ĞǀĞŶƚƵĞůů ǀŽƌŚĂŶĚĞŶĞŶ ĞŚŝŶĚĞƌƵŶŐĞŶ͗ DĂƌŬŝĞƌƵŶŐ ŝŶ 'ĞďćƵĚĞŶ ŵŝƚ ŚŽĐŚǁĞƌƟŐĞŶ DĂƌŬŝĞƌƵŶŐƐŬŶƂƉĨĞŶ ƵŶĚ ͲƐƚƌĞŝĨĞŶ ĂƵƐ ^ƚĂŚů͘ /ĚĞĂů Ĩƺƌ ĚŝĞ ^ŝŐŶĂůŝƐŝĞƌƵŶŐ ƵŶĚ tĂƌŶƵŶŐ ǀŽƌ ĂŚƌƐƚƺŚůĞŶ͕ ZŽůůƚƌĞƉƉĞŶ͕ ĂŚŶƐƚĞŝŐĞŶ͕ ŝŶͲ ƵŶĚ ƵƐŐćŶŐĞŶ͕ ͘͘͘
  30. 30. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  31. 31. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  32. 32. ŽĚĞŶŝŶĚŝŬĂƚŽƌĞŶ Ͳ ŶŽƉĨŵĂƩĞ ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ͗ ϰϮ ŵŵ dž ϵϬϬ ŵŵ ;ď dž ůͿ͕ ĚŝĞ ΗEŽƉƉĞŶΗ ƐŝŶĚ ŵŝƚ ĞdžƚƌĂ ŚĂƌƚĞŵ DĂƚĞƌŝĂů ďĞĨƺůůƚ ƵŶĚ ƉƌŽďůĞŵůŽƐ ƺďĞƌĨĂŚƌďĂƌ͘ ,ZͲϰϮ͘ϵ ŽĚĞŶŝŶĚŝŬĂƚŽƌĞŶ Ͳ ŝŶŝĞŶĨƺŚƌƵŶŐ ĂůƐ ŇĞdžŝďůĞ ƵŶƐƚƐƚŽīŵĂƩĞ͘ ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ͗ ϭϳϬ dž ϭϬϬϬ ŵŵ ;ď dž ůͿ ,ZͲϭϳ͘ϭ ǁĞŝŬŽŵƉŽŶĞŶƚĞŶŬůĞďĞƌ Ĩƺƌ ĚŝĞ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐ ĚĞƌ ŽĚĞŶŝŶĚŝŬĂƚŽƌĞŶ ,ZͲϮϭϬ ZZ/ZZ/,/d ͳ KhdKKZ ŽĚĞŶŝŶĚŝŬĂƚŽƌĞŶ njƵŵ ĞŝƚĞŶ͕ ,ŝŶǁĞŝƐĞŶ ƵŶĚ tĂƌŶĞŶ Ĩƺƌ ƐĞŚďĞŚŝŶĚĞƌƚĞ sĞƌŬĞŚƌƐƚĞŝůŶĞŚŵĞƌ͘ KƉƟŵĂů Ĩƺƌ ƵƘŐćŶŐĞƌƺďĞƌǁĞŐĞ͕ ĂŚŶƐƚĞŝŐĞ͕ ^ƚƌĂƘĞŶͲ ƵŶĚ ZĂĚǁĞŐĞ ŵŝƚ ƵƘŐćŶŐĞƌŶƵƚnjƵŶŐ͘ ŝĞ /ŶĚŝŬĂƚŽƌĞŶ ďĞƐƚĞŚĞŶ ĂƵƐ ŇĞdžŝďůĞŵ DĂƚĞƌŝĂů ƵŶĚ ǁĞƌĚĞŶ ŝŵ ƵƘĞŶďĞƌĞŝĐŚ ŵŝƚ ĞŝŶĞŵ ƐƉĞnjŝͲ ĞůůĞŶ Ϯ ŽŵƉŽŶĞŶƚĞŶŬůĞďĞƌ ĂƵĨ ĚĞƌ KďĞƌŇćĐŚĞ ďĞĨĞƐƟŐƚ͘
  33. 33. ^,/ZhE'E ZZEE ŝĞ ,Z 'ƌŽƵƉ ŚĂƚ ĚĂƐ ϮϮϬ Ŭŵ ZĂĚ ƵŶĚ tĂŶĚĞƌǁĞŐĞͲEĞƚnj ĚĞƌ ZĞŐŝŽŶ EŽƌĚͲŝŵͲ ďƵƌŐ ŬŽŵƉůĞƩ ŶĞƵ ĂƵƐŐĞƐĐŚŝůĚĞƌƚ͘ ϭϳϱ tĞŐƉƵŶŬƚĞ͕ ϯϬϬ ZŽƵƚĞŶƉůĂŶĞƌ͕ ϭϮϬϬ ^ĐŚŝůͲ ĚĞƌ ƵŶĚ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶƐƚĂĨĞůŶ ǁƵƌĚĞŶ ŐĞĨĞƌƟŐƚ ƵŶĚ ŝŶƐƚĂůůŝĞƌƚ͘ Ŷ ũĞĚĞŵ ŶŽƚĞŶͲ ƉƵŶŬƚ ŝƐƚ ĚŝĞ ƵƘǁĞŐĞŶƞĞƌŶƵŶŐ njƵŵ ŶćĐŚƐƚĞŶ ŶŽƚĞŶƉƵŶŬƚ ĂŶŐĞŐĞďĞŶ ƵŶĚ ŐĂŶnj ŵŽĚĞƌŶ ĂƵĐŚ ŵŝƚ ϯͲĂƌĐŽĚĞƐ Ĩƺƌ ^ŵĂƌƚƉŚŽŶĞ EƵƚnjĞƌ ĂƵƐŐĞƐƚĂƩĞƚ͕ Ƶŵ ƐŽĨŽƌƚ ĂƵĨ ŶŽƉĨĚƌƵĐŬ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂŶƚĞ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶĞŶ njƵ ĞƌŚĂůƚĞŶ͘ ŝĞ ^ƚƌĞĐŬĞŶͲ ŬĂƌƚĞŶ ĂƵĨ ĚĞŶ ďnjǁĞŝŐůĞŶ ƐŝŶĚ ĂƵƐ ůƵŵŝŶŝƵŵ ƵŶĚ ŝŐŝƚĂůĚƌƵĐŬ ŵŝƚ ĞŝŶĞƌ ^ĐŚƵƚnjĂƵŇĂŐĞ ;^ƵďůŝŵŝĞƌƵŶŐͿ ŐĞĨĞƌƟŐƚ͕ Ƶŵ ƐŝĞ ĚĂƵĞƌŚĂŌ ǀŽƌ ^ĐŚŵƵƚnj ƵŶĚ 'ƌĂĸƟ njƵ ƐĐŚƺƚnjĞŶ͘ ŝĞ 'ĞŵĞŝŶĚĞŶ ƐŝŶĚ ďĞŐĞŝƐƚĞƌƚ͊ ŝĞ ŬƟŽŶ ͣŝŶ ŽƌĨ ƐĐŚůĞŶĚĞƌƚ͞ ƐĞƚnjƚ ĞŝŶ ĞŝĐŚĞŶ Ĩƺƌ ĚĞŶ ƌĞƐƉĞŬƚǀŽůͲ ůĞŶ hŵŐĂŶŐ ĚĞƌ ƺƌŐĞƌ ƵŶĚ dŽƵƌŝƐƚĞŶ ŝŵ ŝŶŬůĂŶŐ ŵŝƚ ĚĞƌ EĂƚƵƌ͘ t't/^Z ,/Et/^^,/Z ^,Z/dhE'E /EKZD d/KE^d E EKd ^,/ZhE' W/dK'Z DD h,dZ DE
  34. 34. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  35. 35. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  36. 36. ϯ ^ƵďůŝŵŝĞƌƵŶŐ sĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞ ƵƐŐĂŶŐƐŵĂƚĞƌŝĂůŝĞŶ ; ůƵŵŝŶŝƵŵ͕ ƵŶƐƚƐƚŽī͕ ^ƚĂŚů Ƶ͘ǀ͘ŵ͘ ŬƂŶŶĞŶ ŵŝƚ ĚĞƌ ϯ^ƵďůŝŵŝĞƌƵŶŐ ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ ƵŶĚ ĚĂŵŝƚ ĞdžƚƌĞŵ ŚĂůƚďĂƌ ŐĞŵĂĐŚƚ ǁĞƌĚĞŶ͘ tŝƌ ďƌŝŶŐĞŶ /Śƌ ĞŝŐĞŶĞƐ ŝůĚ ĂƵĨ ŶĂŚĞnjƵ ũĞĚĞƐ DĂƚĞƌŝĂů͘ ^ĐŚŝůĚĞƌ ǁĞƌĚĞŶ ŐĞŐĞŶ 'ƌĂĸƟ ƵŶĚ njĞƌŬƌĂƚnjĞŶ ŐĞƐĐŚƺƚnjƚ͘ ŶƟͲ'ƌĂĸƟ ƵŶĚ ZĞŝŶŝŐĞƌ Śƌ ƉƌŽ ^ŝŐŶ /ŵƉƌćŐŶŝĞƌĞƌ ;E EKͲsĞƌƐŝĞŐůƵŶŐͿ ǀŽŶ ^ĐŚŝůĚĞƌŶ ;sĞƌŬĞŚƌƐnjĞŝĐŚĞŶͿ͘ Śƌ WƌŽ^ŝŐŶ ZĞŝŶŝŐĞƌ Ĩƺƌ EĂŶŽ ǀĞƌƐŝĞŐĞůƚĞ ^ĐŚŝůĚĞƌ͘ Śƌ ƉƌŽ ^ŝŐŶ 'ƌĂĸƟ ŶƞĞƌŶĞƌ Śƌ ^ŵĂƌƚ ůĞĂŶĞƌ͕ ĞŶƞĞƌŶƚ ĞŝŶĨĂĐŚ ƵŶĚ ĞīĞŬƟǀ ƐćŵƚůŝĐŚĞ ƵŅůĞďĞƌ ǀŽŶ ^ĐŚŝůĚĞƌŶ͕ WĨŽƐƚĞŶ ƵƐǁ͘ ,Z EͲϮϬϯϬ͘ϭ ,Z EͲϮϬϯϬ͘Ϯ ,Z EͲϮϬϱϬ͘Ϯ ,Z EͲϮϬϳϬ͘ϯ͘ 'tZ'/d tĞŐǁĞŝƐĞƌ Ĩƺƌ 'ĞǁĞƌďĞŐĞďŝĞƚĞ ŝŵ ĞĂƐĞͲŽŶnjĞƉƚ ŝŶ ŐƵƚĞƌ tĞŐǁĞŝƐĞƌ ŝƐƚ ĂƵĐŚ ŝŵ ĞŝƚĂůƚĞƌ ĚĞƌ EĂǀŝŐĂƟŽŶƐƐLJƐƚĞͲ ŵĞ ŶĂĐŚ ǁŝĞ ǀŽƌ ƵŶĞƌůćƐƐůŝĐŚ͘ 'ĞŽƌĚŶĞƚĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞůůĞ ĞŝƚƐLJƐƚĞͲ ŵĞ ĞƌŐĞďĞŶ ŝŶ ĞŝŶĞŵ 'ĞǁĞƌďĞŐĞďŝĞƚ ĞŝŶ ďĞƐƐĞƌĞƐ ^ƚƌĂƘĞŶďŝůĚ ĂůƐ ǀŝĞůĞ ĞŝŐĞŶĞ ^LJƐƚĞŵĞ ƵŶĚ ĞƐĐŚŝůĚĞƌƵŶŐĞŶ͘ ŝĞƐ ƐĐŚĂŏ ĞŝͲ ŶĞŶ ƉŽƐŝƟǀĞŶ ŝŶĚƌƵĐŬ ĚĞƌ hŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶ ĂůƐ 'ĂŶnjĞƐ ƵŶĚ ŚĂƚ ŽŌ ĞŝŶĞŶ ƉŽƐŝƟǀĞŶ īĞŬƚ ĂƵĨ ĚŝĞ ŶƐŝĞĚůƵŶŐ ŶĞƵĞƌ hŶƚĞƌͲ ŶĞŚŵĞŶ͘ EĂƚƺƌůŝĐŚ͕ ǁŝƌĚ ĂƵĐŚ ĚŝĞ sĞƌŬĞŚƌƐƐŝƚƵĂƟŽŶ ǀĞƌďĞƐͲ ƐĞƌƚ͕ ĚĞŶŶ ũĞĚĞƌ ŬĂŶŶ ĚĞŶ ƌŝĐŚƟŐĞŶ tĞŐ ƐŽĨŽƌƚ njƵ ĮŶĚĞŶ͘ ĞƐŽŶĚĞƌƐ Ĩƺƌ ƐĐŚǁĞƌĞ EƵƚnjĨĂŚƌnjĞƵŐĞ͕ ŝƐƚ ĞƐ ǁŝĐŚƟŐ͕ ŶŝĐŚƚ ƵŶŶƂƟŐ ƌĞŚĞŶ ƵŶĚ tĞŶĚĞŶ njƵ ŵƺƐƐĞŶ͘ Ͳ Ͳ ŝĞ ĂƐŝƐ ďŝůĚĞƚ ĞŝŶ ĞŝŶŚĞŝƚůŝĐŚĞƐ ^LJƐƚĞŵ͕ ǁĞůĐŚĞƐ ĂƵĐŚ njƵƌ ďĞƐƐĞƌĞŶ KƌŝĞŶƟĞƌƵŶŐ ĞŵƉĨŽŚůĞŶ ǁŝƌĚ͕ ĚĂƐ ƐŽǁŽŚů ŬůĞŝŶĞ ƵŶĚ ŐƌŽƘĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĞŐĞďŝĞƚĞ ƺďĞƌƐŝĐŚƚůŝĐŚ ŵĂĐŚƚ͘ /Ŷ ĚĞŶ ŵĞŝƐƚĞŶ 'ĞǁĞƌďĞŐĞͲ ďŝĞƚĞŶ ǁƵƌĚĞ ĚĂƐ ĞƐĐŚŝůĚĞƌƵŶŐƐͲ ƵŶĚ tĞŐǁĞŝƐĞƌƐLJƐƚĞŵ ŝŶ ĞŶŐĞƌ ƵƐĂŵŵĞŶĂƌďĞŝƚ ŵŝƚ ĚĞƌ ^ƚĂĚƚ ǀŽƌŐĞƐƚĞůůƚ ƵŶĚ ŶĂĐŚ ŬƵƌnjĞƌ Ğŝƚ ƐŝŶĚ ŵĞŚƌ ĂůƐ ϵϬ й ĚĞƌ ŶůŝĞŐĞƌ ŝŶ ĚĞŶ 'ĞǁĞƌďĞŐĞďŝĞƚĞŶ ďĞƚĞŝůŝŐƚ͘ sŽƌƚĞŝůĞ ƐŝŶĚ ŶŝĐŚƚ ŶƵƌ ĚŝĞ ŐĞƌŝŶŐĞŶ ŽƐƚĞŶ ƉƌŽ hŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶ ƐŽŶĚĞƌŶ ǁĞŝƚĞƌĞ ǁŝĞ͗ ͻ ĞŝŶŚĞŝƚůŝĐŚĞ ĞƐĐŚŝůĚĞƌƵŶŐ ͻ tĂƌƚƵŶŐ͕ WŇĞŐĞ ƵŶĚ ZĞŝŶŝŐƵŶŐ ͻ ŬĞŝŶ ^ĐŚŝůĚĞƌǁĂůĚ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞƌ ,ŝŶǁĞŝƐƚĂĨĞůŶ ŝŶ 'ĞǁĞƌďĞŐĞďŝĞƚĞŶ ͻ njĞŶƚƌĂůĞƌ ŶƐƉƌĞĐŚƉĂƌƚŶĞƌ Ĩƺƌ ŶĚĞƌƵŶŐƐĚŝĞŶƐƚĞ
  37. 37. ƌƟŬĞů ĞnjĞŝĐŚŶƵŶŐ ,t ϭϲϬ͘Ϭϭ d ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐ ƵƚƵƌĞ ϭ͕ϲϬ ŵ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ,t ϮϬϬ͘Ϭϭ d ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐ ƵƚƵƌĞ Ϯ͕ϬϬ ŵ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ,t ϵϬϬ͘ϭϬ ĂŐĞƌͲ ƵŶĚ dƌĂŶƐƉŽƌƚŐĞƐƚĞůů Ĩƺƌ ϮϬ ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐĞŶ ƌƟŬĞů ĞnjĞŝĐŚŶƵŶŐ ,t ϮϲϬ͘Ϭϭ DŽďŝůĞƐ ďƐƉĞƌƌŐŝƩĞƌ ϭ͕ϲϬ ŵ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ,t ϯϬϬ͘Ϭϭ DŽďŝůĞƐ ďƐƉĞƌƌŐŝƩĞƌ Ϯ͕ϬϬ ŵ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ,t ϵϬϬ͘ϱϬ ĂŐĞƌ ƵŶĚ dƌĂŶƐƉŽƌƚŐĞƐƚĞůů Ĩƺƌ ϭϴ ďƐƉĞƌƌŐŝƩĞƌ DK/ ^dhZ^/,ZhE' DK/^ ^WZZ'/ddZ Ͳ ŐĞƉƌƺŌ ŝŶ ŶůĞŚŶƵŶŐ ĂŶ d ďƐƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞŶ ϵϳͲ Ͳ ŐĞƉƌƺŌ ŝŶ ŶůĞŚŶƵŶŐ ĂŶ d ďƐƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞŶ ϵϳͲ ĂƵƐ ,W͕ ŵŝƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ͕ ^ƚĂŶĚĂƌĚĨĂƌďĞ ǁĞŝƘ͕ ǁĞŝƚĞƌĞ ĂƌďĞŶ ĂƵĨ ŶĨƌĂŐĞ ůŝĞĨĞƌďĂƌ͕ WƌƺĨƵŶŐ ŐĞŵćƘ ŝī͘Ϯ͘ϭ͘Ϯ ī͘ ĚĞƌ dͲ ďƐƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞŶ ϵϳ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ŵŝƚ ĂŶŐĞďůĂƐĞŶĞŶ ^ƚƵƚnjĞŶ njƵƌ ƐŝĐŚĞƌĞŶ ĞĨĞƐƟͲ ŐƵŶŐ ǀŽŶ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞŶ͘ ĂƵƐ ,W͕ ŵŝƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ͕ ^ƚĂŶĚĂƌĚĨĂƌďĞ ǁĞŝƘ͕ ǁĞŝƚĞƌĞ ĂƌďĞŶ ĂƵĨ ŶĨƌĂŐĞ ůŝĞĨĞƌďĂƌ͕ WƌƺĨƵŶŐ ŐĞŵćƘ ŝī͘Ϯ͘ϭ͘Ϯ ī͘ ĚĞƌ dͲ ďƐƉĞƌƌƐĐŚƌĂŶŬĞŶ ϵϳ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ŵŝƚ ĂŶŐĞďůĂƐĞŶĞŶ ^ƚƵƚnjĞŶ njƵƌ ƐŝĐŚĞƌĞŶ ĞĨĞƐƟͲ ŐƵŶŐ ǀŽŶ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞŶ͘ /ŶŬůƵƐŝǀĞ ĚƌĞŚďĂƌĞƌ ƺƘĞ ĂƵƐ ZĞĐLJĐůŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂů͘
  38. 38. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  39. 39. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  40. 40. t/dZ ^WZZWZKhd ^ĐŚĂĐŚƚƐĐŚƵƚnjŐŝƩĞƌ ĂƵƐ ,ͲW ;ϰĞƌ ^ĞƚͿ ǁĞŝƘ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ͕ ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ ϭϮϱϬdžϭϮϱϬŵŵ /Ŷ ^ƚĂŚů ĂƵĐŚ ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶ ďŵĞƐƐƵŶŐĞŶ ǀĞƌĨƺŐďĂƌ ,Z ϬϱϬ͘Ϭϰ ĞŝƚĞůĞŵĞŶƚ ŵŝƚ tĂƐƐĞƌ ŽĚĞƌ ^ĂŶĚ ďĞĨƺůůďĂƌ ŵĂdž͘ ϲϱ ŝƚĞƌ͘ ďŵĞƐƐƵŶŐ͗ ŝŶŬů͘ sĞƌďŝŶĚƵŶŐ ϭϭϴϱdžϱϮϬ ŵŵ ćŶŐĞ ϵϱϬ ŵŵ sĞƌĨƺŐďĂƌ ŝŶ ƌŽƚ ƵŶĚ ǁĞŝƘ͕ ǁĞŝƚĞƌĞ ĂƌďĞŶ ĂƵĨ ŶĨƌĂŐĞ ,ZϲϭϬ͘ϭϬ ,ZϲϭϬ͘ϯϬ d ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐ ĂƵƐ ^ƚĂŚů ŵŝƚ ŽůŝĞ dLJƉ ϭ ŝŶ ϭ͕ϲϬ͕ Ϯ͕ϬϬ ƵŶĚ Ϯ͕ϰϬ ŵ ǀĞƌĨƺŐďĂƌ ,t ϳϬϬ͘Ϭϭ ďƐƉĞƌƌŐŝƩĞƌ ;ŶŝĐŚƚ ŶĂĐŚ dͿ Ĩƺƌ sĞƌĂŶƐƚĂůͲ ƚƵŶŐĞŶ ŽĚĞƌ ƐŽŶƐƟŐĞ ďƐƉĞƌƌƵŶŐĞŶ ,t ϴϬϬ͘Ϭϭ ǀĞŶƚ ͬ WŽůŝnjĞŝŐŝƩĞƌ ĂƵƐ ^ƚĂŚů ŝŶ Ϯ͕ϬϬ ƵŶĚ Ϯ͕ϰϬ ŵ ǀĞƌĨƺŐďĂƌ͘ ,t ϳϭϬ͘Ϭϭ
  41. 41. t ZEh,d EhZ/ tĂƌŶůĞƵĐŚĞ ŵŝƚ ĞŝŶĞƌ ĂƩĞƌŝĞ͘ Dŝƚ ćŵŵĞƌƵŶŐƐƐĐŚĂůƚĞƌ͘ ůŝŶŬůŝĐŚƚ ƵŶĚ ĂƵĞƌůŝĐŚƚ ƐĐŚĂůƚďĂƌ͘ /ŶŬů͘ ,ĂůƚĞƌƵŶŐ ŵŝƚ DĞƚĂůůďƺŐĞů tĂƌŶůĞƵĐŚĞ ŵŝƚ njǁĞŝ ĂƩĞƌŝĞŶ͘ Dŝƚ ćŵŵĞƌƵŶŐƐƐĐŚĂůƚĞƌ͘ ůŝŶŬůŝĐŚƚ ƵŶĚ ĂƵĞƌůŝĐŚƚ ƐĐŚĂůƚďĂƌ͘ /ŶŬů͘ ,ĂůƚĞƌƵŶŐ ŵŝƚ DĞƚĂůůďƺŐĞů ƌƟŬĞů ĞnjĞŝĐŚŶƵŶŐ sW EhϭϬ͘Ϭϭ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞ EƵƌŝĂ Ͳ ŐĞůď ĂƌƚŽŶ ŵŝƚ ϭϮ ^ƚƺĐŬ KZϭϬ͘ϬϮ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞ ĚŽƵďůĞ Ͳ ƌŽƚ ĂƌƚŽŶ ŵŝƚ ϭϬ ^ƚƺĐŬ KzϭϬ͘Ϭϯ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞ ĚŽƵďůĞ Ͳ ŐĞůď ĂƌƚŽŶ ŵŝƚ ϭϬ ^ƚƺĐŬ ,Z ϱϬϮϮϭ ƵŌͲ^ĂƵĞƌƐƚŽī ĂƩĞƌŝĞ ŵŝƚ ϱϬ Ś ĂƌƚŽŶ ŵŝƚ ϮϬ ^ƚƺĐŬ ,Z ϰϬϮϬϬ ŝŶŬͲŽŚůĞ ĂƩĞƌŝĞ ϳ Ś ĂƌƚŽŶ ŵŝƚ ϭϮ ^ƚƺĐŬ ĂƩĞƌŝĞŶ ŶŝĐŚƚ ŝŵ ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐ ĞŶƚŚĂůƚĞŶ͘ ŝƩĞ ƐĞƉĂƌĂƚ ŵŝƚďĞƐƚĞůůĞŶ͘ t ZEh,d Kh
  42. 42. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  43. 43. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  44. 44. /d E ^ƚ ŐĞƉƌƺŌĞ ĞŝƚďĂŬĞ ŵŝƚ ƌĞŚĂĚĂƉƚĞƌ ƵŶĚ WĨĞŝůĨŽůŝĞ ŽĚĞƌ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ^ĐŚƌĂīĞŶĨŽůŝĞ ŵŝƚ ϰϬdžϰϬ ĂŵƉĞŶƐƚƵƚnjĞŶ sĞƌĨƺŐďĂƌ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ƵŶĚ Z Ϯͬ ƵŐĞůĂƐƐĞŶ ŵŝƚ ƵƚƵƌĞ ĂŬĞŶůĞƵĐŚƚĞ ;,Zϭϱ͘ϭϬ ƵƚƵƌĞ ĂŬĞŶůĞƵĐŚƚĞ ŐĞůďͿ ,ZϱϬϬ͘Ϭϭ ī ^ƚ ŐĞƉƌƺŌĞ ĞŝƚďĂŬĞ ŵŝƚ ƌĞŚĂĚĂƉƚĞƌ ŵŝƚ WĨĞŝůĨŽůŝĞ ŽĚĞƌ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ^ĐŚƌĂīĞŶĨŽůŝĞ ŵŝƚ ϰϬdžϰϬ ĂŵƉĞŶƐƚƵƚnjĞŶ sĞƌĨƺŐďĂƌ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ƵŶĚ Z Ϯͬ ŝŶ ĚĞŶ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐĞŶ ůŝŶŬƐ͘ͲͬƌĞĐŚƚƐǁĞŝƐĞŶĚ͕ ĞŝŶƐĞŝƚŐ ůŝŶŬƐ͘Ͳ ŽĚĞƌ ƌĞĐŚƚƐǁĞŝƐĞŶĚ ƵŶĚ ƌĞĐŚƚƐ͘ͲͬƌĞĐŚƚƐǁĞŝƐĞŶĚ Ĩƺƌ ĚŝĞ EƵƚnjƵŶŐ ŝŵ DŝƩĞůƐƚƌĞŝĨĞŶ ,ZϱϮϬ͘Ϭϭ ī ĞŝƚďĂŬĞ ϲϬdžϲϬ ^ƚƵƚnjĞŶ Ĩƺƌ ^ƚĂŶĚĂƌĚͲƵƘͲ ƉůĂƩĞŶ͕ ŶŝĐŚƚ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌ ũĞĚŽĐŚ ŵŝƚ ^ƚ njƵŐĞůĂƐƐĞŶĞƌ ƌĞƚƌŽƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ŽĚĞƌ Z Ϯͬ ďĞŬůĞďƚ ƵŶĚ nj͘ ͘ ŝŵ ŝŶŶĞƌƐƚćĚƟƐĐŚĞŶ ĞƌĞŝĐŚ ĞŝŶƐĞƚnjďĂƌ͘ ŝŶͲ ŽĚĞƌ njǁĞŝƐĞŝƟŐ ŵŝƚ ^ĐŚƌĂīĞŶͲ ƵŶĚ WĨĞŝůͲ ĨŽůĞ ůŝĞĨĞƌďĂƌ ,ZϲϬ͘ϭϬϬ ī ůĂƉƉďĂŬĞ ϳϱϬ ŵŵ ŚŽĐŚ͕ ĂŬĞ ǁĞŝƘ ŵŝƚ ƐĐŚǁĂƌnjĞƌ ƵƘƉůĂƩĞ ĂƵƐ ϭϬϬй ZĞĐLJĐůŝŶŐ DĂͲ ƚĞƌŝĂů͘ 'ĞǁŝĐŚƚ ĐĂ͘ ϭϭ ŬŐ͘ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌ Dŝƚ WĨĞŝůͲ ŽĚĞƌ ^ĐŚƌĂīĞŶĨŽůŝĞ ,ZϮϬ͘ϭϬ ī ĂŐĞƌ ƵŶĚ dƌĂŶƐƉŽƌƚŐĞƐƚĞůů Ĩƺƌ ĞŝƚďĂŬĞŶ ũĞ ŶĂĐŚ ĂŬĞŶƚLJƉ njǁŝƐĐŚĞŶ ϳϮ ƵŶĚ ϭϬϬ ĂŬĞŶ ĞŝŶĨĂĐŚ ƵŶĚ ƐŝĐŚĞƌ ůĂŐĞƌŶ͘ ,ZϱϵϬ͘ϬϬ
  45. 45. ƵƘƉůĂƩĞ ĂƵƐ ϭϬϬй ZĞĐLJĐůŝŶŐ DĂƚĞƌŝĂů dLJƉ DͲd ϵϮ ŵŝƚ ĐĂ͘ Ϯϴ ŬŐ ƵŶĚ ĚĞŶ PīŶƵŶͲ ŐĞŶ͗ϰϬ͕ TϰϮ ƵŶĚ ϲϬ ŵŵ ƵŶĚ ƌĞŚĂĚĂƉƚĞƌ Ĩƺƌ ĂŬĞŶ ;ϴϬϬ ŵŵ dž ϰϬϬ ŵŵͿ ,ZdϵϭϬ ī ϭ ŵŝƚ ĐĂ͘ ϯϬ ŬŐ ƵŶĚ ĚĞŶ PīŶƵŶŐĞŶ͗ ϰϬ͕ TϰϮ ƵŶĚ ϲϬ ŵŵ ;ϴϬϬ ŵŵ dž ϰϬϬ ŵŵͿ /Ŷ ĞƵƚƐĐŚůĂŶĚ ŶŝĐŚƚ Ĩƺƌ ĞŝƚďĂŬĞŶ ǀĞƌǁĞŶͲ ĚĞŶ͕ ĚŝĞ ϭ ĚŝĞŶƚ njƵŵ ĞŝƐƉŝĞů njƵƌ ƵĨƐƚĞůͲ ůƵŶŐ ǀŽŶ ^ĐŚŝůĚĞƌŶ ŽĚĞƌ ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐĞŶ ,ZdϵϲϬ ī ĂƵnjĂƵŶ ƵƘƉůĂƩĞŶ ƐĐŚǁĞƌĞ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ĐĂ͘ Ϯϴ ŬŐ͕ ĂƵƐ ϭϬϬй ZĞĐLJŬůŝŶŐ DĂƚĞƌŝĂů ,ZϵϵϬ ī džƚƌĂ ƐĐŚǁĞƌĞ ƵŶĚ ŐƌŽƘĞ ƵƘƉůĂƩĞ͕ ŝĚĞĂů ƐƚĂƉĞůďĂƌ Ĩƺƌ ĚŝĞ ƵĨƐƚĞůůƵŶŐ ǀŽŶ ^ĐŚŝůĚĞƌͲ ƉĨŽƐƚĞŶ Ĩƺƌ hŵůĞŝƚƵŶŐĞŶ͕ ĂƵƐƚĞůůĞŶƐĐŚŝůĚĞƌ ŽĚĞƌ ďƐƚƵƌnjƐŝĐŚĞƌƵŶŐĞŶ ,ZϭϮϬ h^^W ddE sŝĞůĞ ǁĞŝƚĞƌĞ ƵƘƉůĂƩĞŶŵŽĚĞůůĞ ŝŵ WƌŽŐƌĂŵŵ͕ ƚĞŝůĞŶ ^ŝĞ ƵŶƐ /ŚƌĞŶ ĞĚĂƌĨ ŵŝƚ͕ ǁŝƌ ďĞƌĂƚĞŶ ^ŝĞ ƐĞŚƌ ŐĞƌŶ͘
  46. 46. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  47. 47. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  48. 48. ĞŝƚŬĞŐĞů ϳϱϬ ŵŵ ĂƵƐ Ws ŝŶ ĞŝŶĞŵ ^ƚƺĐŬ͕ ŵŝƚ ƌĞƚƌŽƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ dLJƉ ϭ ;Z ϭͿ ƵŶĚ dLJƉ Ϯ ;Z ϮͬͿ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌ ,ZϳϬϬ ī ĞŝƚŬĞŐĞů ϳϱϬ ŵŵ ϮͲƚĞŝůŝŐ ŵŝƚ ƐĐŚǁĞƌĞŵ ZĞͲ ĐLJĐůŝŶŐĨƵƘ ƵŶĚ ǀŽůů ƌĞƚƌŽƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ŽĚĞƌ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z Ϯͬ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌ͘ 'ĞǁŝĐŚƚ͗ ĐĂ͘ ϱ͕ϱ ʹ ϱ͕ϵ ŬŐ DĂƚĞƌŝĂů͗ ,W ͬ Ws ƌĞĐLJĐůŝŶŐ ,ZϱϬϬ ī ĞŝƚŬĞŐĞů ϱϬϬ ŵŵ ŵŝƚ Ϯ ǁĞŝƘĞŶ ^ƚƌĞŝĨĞŶ͘ EŝĐŚƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ĞŝƚŬĞŐĞů Ĩƺƌ ĚŝĞ EƵƚͲ njƵŶŐ ďĞŝ dĂŐĞƐůŝĐŚƚ͘ 'ĞǁŝĐŚƚ͗ ĐĂ͘ ϭ͕ϬͲϭ͕ϰ ŬŐ DĂƚĞƌŝĂů͗ tĞŝĐŚ Ͳ Ws ,ZϲϬϬ ī ĞŝƚŬĞŐĞů ϱϬϬ ŵŵ ŵŝƚ Ϯ ǁĞŝƘĞŶ ^ƚƌĞŝĨĞŶ͘ EŝĐŚƚ ƌĞŇĞŬƟĞƌĞŶĚĞƌ ĞŝƚŬĞŐĞů Ĩƺƌ ĚŝĞ EƵƚͲ njƵŶŐ ďĞŝ dĂŐĞƐůŝĐŚƚ͘ 'ĞǁŝĐŚƚ͗ ĐĂ͘ ϭ͕ϬͲϭ͕ϰ ŬŐ DĂƚĞƌŝĂů͗ tĞŝĐŚ Ͳ Ws ,ZϯϬϬ ī /d'
  49. 49. /d' ͬ h,PZ ,ŝŐŚͲWŽǁĞƌͲͲtĂƌŶůĞƵĐŚƚĞŶ ŝĚĞĂů Ĩƺƌ ĚĞŶ ŝŶƐĂƚnj ďĞŝ WŽůŝnjĞŝ͕ ZĞƩƵŶŐƐͲ ĚŝĞŶƐƚĞŶ͕ ĞƵĞƌǁĞŚƌ ŽĚĞƌ ĞŝŶĞƌ ƵƚŽƉĂŶŶĞ͘ ŝĞ WŽǁĞƌ Ɛ ƐŝŶĚ ƐĞŚƌ ƌŽďƵƐƚ͕ ǁĂƐƐĞƌͲ ĚŝĐŚƚ ƵŶĚ ƐŽŐĂƌ ƺďĞƌĨĂŚƌďĂƌ͘ ŝĞ ŝĐŚƞĂƌďĞ ĞŶƚƐƉƌŝĐŚƚ ŝŵŵĞƌ ĚĞƌ ĂƌďĞ ĚĞƌ WŽǁĞƌͲ͘ sĞƌĨƺŐďĂƌ ŝŶ ƌŽƚ͕ ŐĞůď͕ ďůĂƵ͕ ŐƌƺŶ ƵŶĚ ǁĞŝƐƐ ^ĞŚƌ ŚĞůů ƵŶĚ ƐĐŚĂůƚďĂƌ ŝŶ ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞ ďůŝŶŬͲŵŽĚŝ͘ ŝŶnjĞůŶ ŽĚĞƌ ŝŵ ƉƌĂŬƟƐĐŚĞŶ ŽīĞƌƐĞƚ ĞƌͲ ŚćůƚůŝĐŚ͘ ŝĞ Ɛ ŬƂŶŶĞŶ ƺďĞƌ ĞŝŶĞŶ ϭϮ sŽůƚ ^ƚĞĐŬĞƌ ĚŝƌĞŬƚ ŝŵ ĂŚƌnjĞƵŐ ŐĞůĂĚĞŶ ǁĞƌĚĞŶ͘ ,ZϭϱϬ ī WŽǁĞƌ ĂůƐ ĞŐĞůĂƵĨƐĂƚnj͘ njƵŵ WŽǁĞƌ ďĞŶƂƟŐĞŶ ^ŝĞ ŶŽĐŚ ĞŝŶĞŶ DĞƚĂůůͲŶŽƉĨ Ĩƺƌ ŚĂŶĚĞůƐƺďůŝĐŚĞ ĞŝƚŬĞŐĞů ;Ăď ϱϬϬ ŵŵ ,ƂŚĞͿ͘ Ăŵŝƚ ŬĂŶŶ ĚŝĞ WŽǁĞƌͲ tĂƌŶůĞƵĐŚƚĞ͕ ŵŝƚ ,ŝůĨĞ ĚĞƐ ŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞŶ DĂŐŶĞƚĞŶ͕ ƐĞŚƌ ĞŝŶĨĂĐŚ ĂƵĨ ĚĞŵ ĞŐĞů ďĞĨĞƐƟŐƚ ǁĞƌĚĞŶ͘ ŝĞ ĞŐĞůŬƂƉĨĞ ďŝĞƚĞŶ ǁŝƌ ŝŵ ^Ğƚ njƵ ũĞ ϲ ^ƚƺĐŬ ĂŶ͘ ,ZϬϲϬ ƵƐŬƌĞƵnjǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ ďĞƌƺŚƌƵŶŐƐĨƌĞŝ Ͳ ǀĞƌͲ ĚƌĞŚďĂƌ Ͳ ďĞƐƚĞŚĞŶĚ ĂƵƐ ǀĞƌnjŝŶŬƚĞƌ ǀĞƌͲ ĚƌĞŚďĂƌĞƌ ,ĂůƚĞƌƵŶŐ͕ ůƵŵŝŶŝƵŵƚƌĂǀĞƌƐĞ ϮϱdžϮϱdžϭϱϬϬŵŵ ŵŝƚ ĞŐĞůƉƵīĞƌ ƵŶĚ ŝďŽŶĚŬƌĞƵnj Ϯ dž ϭϮϬϬ dž ϱϬŵŵ ŽĚĞƌ Ϯ dž ϭϬϬϬ dž ϳϱŵŵ͕ ŵŝƚ ŽůŝĞ ůĂƐƐĞ Z ϭ ƌŽƚ ,Z h ϱϬ͘ϬϮ ,Z h ϳϱ͘ϬϮ
  50. 50. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  51. 51. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  52. 52. ƵŶƐƚƐƚŽī Ͳ ĂŶŐnjĂƵŶ ;ƵƌŽŵĞƐŚͿ ŽƌĂŶŐĞ͕ ćŶŐĞ ϱϬ ŵ͕ ,ƂŚĞ ϭ͕Ϭ ŵ ,ŽĐŚƌĞŝƘĨĞƐƚ 'ĞǁŝĐŚƚ ĐĂ͘ ϲ͕ϱ ŬŐ ,ZϭϱϬͲϭϬ ďƐƉĞƌƌŚĂůƚĞƌ ƌŽƚ ůĂĐŬŝĞƌƚ ŵŝƚ ^ŝĐŚĞƌŚĞŝƚƐďƺͲ ŐĞů͕ ćŶŐĞ ϭ͕ϮϬ ŵ ,ZϭϲϬ tĂƌŶďĂŶĚ ŝŵ ďƌŽůůŬĂƌƚŽŶ ĂƌďĞ ƌŽƚͬǁĞŝƘ͕ ĞdžƚƌĞŵ ƌĞŝƘĨĞƐƚ͘ ϱϬϬ ŵ ,Z^ ϱϬϬ ůƵŐƌĂďĞŶďƌƺĐŬĞŶ Ĩƺƌ ƵƐƐŐćŶŐĞƌ ƵŶĚ ZŽůůͲ ƐƚƵŚůĨĂŚƌĞƌ͕ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ŐĞŵćƘ dsͲ^ ͕ 'ĞůćŶĚĞƌ ƵŵůĞŐďĂƌ͕ ƌƵƚƐĐŚƐŝĐŚĞƌ ĚƵƌĐŚ ƐƉĞnjŝĞůůĞ ĂƵŋćĐŚĞ͘ 'ƌƂƘĞ ϭ 'ĞǁŝĐŚƚ ϯϬ ŬŐ ϭϳϬϬdžϭϬϬϬ ŵŵ 'ƌƂƘĞ Ϯ 'ĞǁŝĐŚƚ ϯϰ ŬŐ ϮϮϬϬdžϭϬϬϬ ŵŵ tŝƌ ĨƺŚƌĞŶ ĂƵĐŚ ĞŝŶĨĂĐŚĞ ,ŽůnjŐƌĂďĞŶďƌƺĐŬĞŶ ŝŵ WƌŽŐƌĂŵŵ͕ ďŝƩĞ ĨƌĂŐĞŶ ^ŝĞ ŶĂĐŚ ǁĞŝƚĞƌĞŶ DŽĚĞůůĞŶ͘ ,Z'ϭϳϬϬ͘ϭ ,Z'ϮϮϬϬ͘Ϯ ĞƌƟŐŵƂƌƚĞůďĞŚćůƚĞƌ ;DͿ ŚĞƌŐĞƐƚĞůůƚ ĂƵƐ ,W͕ ŬƌĂŶďĂƌ͕ ƐĐŚůĂŐĨĞƐƚ ŵŝƚ ^ƚĂŚůĂƌŵŝĞͲ ƌƵŶŐ͘ ĂƌďĞ ŐĞůď͕ dƺǀ '^ ŐĞƉƌƺŌ͘ DĂƘĞ͗ ϭϬϱdžϳϬdžϰϲ͕ ϮϬϬ ŝƚĞƌ͕ ĞĞƌŐĞǁŝĐŚƚ ĐĂ͘ ϮϬ ŬŐ͘ ƵĐŚ ŝŶ ǁĞŝƚĞƌĞŶ ĂƌďĞŶ ĞƌŚćůƚůŝĐŚ ƐŽǁŝĞ ŵŝƚ ŽŐŽ ŽĚĞƌ EĂŵĞŶƐĞŝŶĚƌƵĐŬ ,DϭϬ ŐĞůď ,DϮϬ ŐƌƺŶ ,DϯϬ ďůĂƵ ,DϰϬ ƌŽƚ h^dEh,PZ
  53. 53. h,PZ dͲ ƵĨƐƚĞůůǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ dLJƉ ;ϭͲϲͿ ŵŝƚ ƵĨŶĂŚŵĞ ϰϬdžϰϬ ŵŵ ŶƵƌ ĐĂ͘ ϴ ŬŐ ,Z 'ϳͲϰϬ dͲ ƵĨƐƚĞůůǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ ĂƵƐ ĨĞƵĞƌǀĞƌnjŝŶŬƚĞŵ ^ƚĂŚů͕ ƉĂƐƐĞŶĚ njƵƌ ƵĨŶĂŚŵĞ ǀŽŶ ƵƘƉůĂƩĞŶ ;Ϯϴ ŬŐ ŽĚĞƌ ϯϴ ŬŐͿ ƵŶĚ ϰϬdžϰϬ ŵŵ ^ĐŚĂŌƌŽŚͲ ƌĞŶ͘ dͲ ƵĨƐƚĞůůǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐ͕ ŝŶĐů͘ ƺŐĞů ƵŶŝǀĞƌƐĂů ϭ Ͳ ϲ͕ ŵŝƚ njƵƐćƚnjůŝĐŚĞƌ ^ŝĐŚĞƌƵŶŐ Ĩƺƌ ŽƉƟͲ ŵĂůĞ ^ƚĂƉĞůƵŶŐ ,Z 'ϱ͘Ϭϱ ,Z 'ϭ͘Ϭϱ ƌĚĂŶŬĞƌ ǀĞƌnjŝŶŬƚ Ĩƺƌ ^ĐŚĂŌƌŽŚƌĞ ϰϬdžϰϬ ŵŵ͕ ĐĂ͘ ϴ ŬŐ͘ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ ŵŝƚ Ϯ ŽĚĞƌ ϯ ŵŵ tĂŶĚƐƚćƌŬĞ Ĩƺƌ ĚŝĞ ƵĨŶĂŚŵĞ ǀŽŶ ^ĐŚĂŌƌŽŚƌĞŶ ,Z 'ϱϬ͘ϬϮ ,Z 'ϱϬ͘Ϭϯ ^ĐŚŝůĚĞƌŬůĞŵŵƐĐŚĞůůĞŶ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī njƵƌ ĞĨĞƐƟŐƵŶŐ ǀŽŶ ĂƵƐƚĞůůĞŶƐĐŚŝůĚĞƌŶ ĂŶ ^ĐŚĂŌƌŽŚƌĞŶ͘ ϭ ;ŽŚŶĞ PƐĞŶͿ Ϯ ;ŵŝƚ PƐĞŶͿ ,ZϮϬͲϭ ,ZϮϬͲϮ ^ĐŚŝůĚĞƌŬůĞŵŵƐĐŚĞůůĞŶ ĂƵƐ ǀĞƌnjŝŶŬƚĞŵ ^ƚĂŚů Ĩƺƌ ĚŝĞ ƚĞŵƉŽƌćƌĞ ĞƐĐŚŝůĚĞƌƵŶŐ ĂŶ ƌďĞŝƚƐͲ ƐƚĞůůĞŶ͕ ĂƵƐ ǀĞƌnjŝŶŬƚĞŵ ^ƚĂŚůďůĞĐŚ͘ ůĞŵŵƐĐŚĞůůĞŶ ǀĞƌnjŝŶŬƚ ;DϭϬͿ ŽŚŶĞ PƐĞŶ Ƶ͘ ǁŝƐĐŚĞŶďůĞĐŚ ,ZϭϬͲϬϭ ĂŚƌďĂŚŶŵĂƌŬŝĞƌƵŶŐƐĨŽůŝĞ ŐĞůď ϭϮ ƵŶĚ ϭϱ Đŵ ďƌĞŝƚ͕ ϭϬϬ ŵ ůĂŶŐ͘ tŝƌ ĨƺŚƌĞŶ ƺŶŶƐĐŚŝĐŚƞŽůŝĞŶ ŵŝƚ ůƵŵŝŶŝͲ ƵŵƚƌćŐĞƌ ƐŽǁŝĞ ^ƚ ŐĞƉƌƺŌĞ ŝĐŬƐĐŚŝĐŚƚͲ ĨŽůŝĞŶ͘ tĞŝƚĞƌĞ ĞƚĂŝůƐ ĞƌŚĂůƚĞŶ ^ŝĞ ŐĞƌŶ ĂƵĨ ŶĨƌĂŐĞ͘ WƌŝŵĞƌ ϳ ŬŐ ŽĚĞƌ ϯϱ ŬŐ ĞŚćůƚĞƌ njƵƌ hŶƚĞƌŐƌƵŶĚǀŽƌďĞŚĂŶĚůƵŶŐ ,ZDͲϭϮϬ' ,ZDͲϭϱϬ' ,ZWͲWϬϳ ,ZWͲWϯϱ
  54. 54. KU *5833( 'HXWVFKODQG *PE+ $P *UXEHEDFK ' 'HOEUFN 7HO
  55. 55. ZZZKUJUXSSHGH LQIR#KUJUXSSHGH )D[
  56. 56. t/EdZdKK^ Hand-Streuwagen MADE IN USA! ^ĞƚnjĞŶ ^ŝĞ ũĞƚnjƚ ĂƵĨ ĚŝĞ ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ŵŝƚ ĚĞŵ ƉĂƚĞŶƟĞƌƚĞŶ ^ƚƌĞƵƐLJƐƚĞŵ ĂƵƐ ĚĞŶ h^ ͊ ŝĞƐĞƐ ^LJƐƚĞŵ ĞƌŵƂŐůŝĐŚƚ /ŚŶĞŶ ĞŝŶ ƉĞƌĨĞŬƚ ŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐĞƐ ^ƚƌĞƵďŝůĚ͕ ďĞŝ ĞŝŶĞƌ ŐƌŽƘĞŶ ^ƚƌĞƵďƌĞŝƚĞ ;ϮͲϱ ŵƚƌ͘Ϳ ůůĞ ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ŚĂďĞŶ ĞŝŶĞŶ ŚŽĐŚǁĞƌƟŐĞŶ͕ ƉƵůǀĞƌďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚĞŶ ĚĞůƐƚĂŚůƌĂŚŵĞŶ͕ ƐŽǁŝĞ ĞŝŶĞŶ ĨƌŽƐƚͲ ďĞƐƚćŶĚŝŐĞŶ͕ ćƵƘĞƌƐƚ ƐƚĂďŝůĞŶ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī͘ ćŶŐƐƚŵƂŐůŝĐŚĞ ,ĂůƚďĂƌŬĞŝƚ͕ ĚĂŶŬ ŚƂĐŚƐƚĞƌ YƵĂůŝƚćƚ͘ :Ğ ŶĂĐŚ ƵƐĨƺŚƌƵŶŐ͕ ĞƌŚĂůƚĞŶ ^ŝĞ ĚŝĞ ,ĂŶĚͲ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ŵŝƚ ƐƚĂďŝůĞŶ ƵŶƐƚƐƚŽīƌćĚĞƌŶ ŽĚĞƌ ƐĐŚůĂƵĐŚůŽƐĞƌ ƵŌďĞƌĞŝĨƵŶŐ͘ ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ϮϭϯϬ ,ĂŶĚͲ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ĚĞƌ džƚƌĂŬůĂƐƐĞ͊ KƉƟŵĂů Ĩƺƌ ĚĞŶ ŐĞǁĞƌďůŝĐŚĞŶ ŝŶƐĂƚnj /ĚĞĂů Ĩƺƌ ŐƌŽƘĞ ůćĐŚĞŶ ƵŶĚ tĞŐĞ ;nj͘͘ WĂƌŬƉůćƚnjĞ͕ ĞƚƌŝĞďƐŚƂĨĞͿ Ͳ 'ƌŽƘĞƌ ϯϬ ƚƌ͘ ƵŶƐƚƐƚŽĪĞŚćůƚĞƌ Ͳ 'ƌŽƘĞ ϭϬdžϯϮ Đŵ ƵŌƌĞŝĨĞŶ ŵŝƚ WƌŽĮů Ͳ ŽƉƉĞůƚ ǀŽƌŐĞƐĐŚŵŝĞƌƚĞƐ ELJůŽŶůĂŐĞƌ͕Ĩƺƌ ĞŝŶĞŶ ŽƉƟŵĂůĞŶ ĂƵĨ ĚĞƌ ^ƚƌĞƵƐĐŚĞŝďĞ ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ϮϬϰϬW/н ,ĂŶĚͲ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ Ĩƺƌ ƉƌŝǀĂƚĞ ŽĚĞƌ ŬůĞŝŶĞƌĞ ŐĞǁĞƌďůŝĐŚĞ ǁĞĐŬĞ͘ /ĚĞĂů Ĩƺƌ ŐƌƂƘĞƌĞ ůćĐŚĞŶ ŽĚĞƌ tĞŐĞ Ͳ ϵdžϮϲ Đŵ ƵŌƌĞŝĨĞŶ ŵŝƚ WƌŽĮů Ͳ 'ƌŽƘĞƌ ϯϬ ůƚƌ͘ ^ƚƌĞƵŐƵƚďĞŚćůƚĞƌ Ͳ ƌŐŽŶŶŵŝƐĐŚĞƌ ,ĂŶĚďƺŐĞů ŵŝƚ ^ĐŚĂƵŵƐƚŽīŵĂŶƚĞů Ͳ ^ƉĞnjŝĂůůĂŐĞƌ Ĩƺƌ ĞŝŶĞŶ ŽƉƟŵĂůĞŶ ĂƵĨ ĚĞƌ ^ƚƌĞƵƐĐŚĞŝďĞ ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ ϮϬϯϬ /ĚĞĂůĞƌ ,ĂŶĚͲ^ƚƌĞƵǁĂŐĞŶ Ĩƺƌ ĚĞŶ ƉƌŝǀĂƚĞŶ 'ĞďƌĂƵĐŚ͊ ĞƐƚĞŶƐ ŐĞĞŝŐŶĞƚ Ĩƺƌ ƵīĂŚƌƚĞŶ ƵŶĚ 'ĞŚǁĞŐĞ Ͳ ,ŽĐŚĨĞƐƚĞ ϰdžϮϬ Đŵ ƵŶƐƚƐƚŽīƌćĚĞƌ Ͳ 'ƌŽƘĞƌ ϯϬ ůƚƌ͘ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ Ͳ ^ƉĞnjŝĂůůĂŐĞƌ Ĩƺƌ ĞŝŶĞŶ ŽƉƟŵĂůĞŶ ĂƵĨ ĚĞƌ ^ƚƌĞƵƐĐŚĞŝďĞ Schaufeln und Schneeschieber ^ƚƌĞƵƐĐŚĂƵĨĞů Η^ŚĂƌŬŝĞΗ ƉƌĂŬƟƐĐŚĞ ,ĂŶĚƐĐŚĂƵĨĞů ŵŝƚ ĞĐŬĞů njƵŵ ƵƐďƌŝŶŐĞŶ ǀŽŶ ^ƚƌĞƵŵŝƩĞů ^ƚƌĞƵƐĐŚĂƵĨĞů Η'WϰϭΗ ƉƌĂŬƟƐĐŚĞ ,ĂŶĚƐĐŚĂƵĨĞů ĂƵƐ ŚŽĐŚĨĞƐƚĞŵ ƵŶƐƚƐƚŽī ŝŶ ĞŝͲ ŶĞŵ ^ƚƺĐŬ ŐĞŐŽƐƐĞŶ ĂƌďĞ͗ ŽƌĂŶŐĞ 5 Jahre Herstellergarantie ^ĐŚŶĞĞƐĐŚŝĞďĞƌ Η ůƉŝŶƵƐ DĞƚĂůΗ ^ĐŚŶĞĞĐŚŝĞďĞƌ ŵŝƚ ŝƐŽůŝĞƌƚĞŵ͕ ŐĞƌĂͲ ĚĞŵ ^ƟĞů ĂƵƐ DĞƚĂůů ƵŶĚ ŚƂĐŚƐƚ ƐƚĂͲ ďŝůĞƌ ϱϱ Đŵ ďƌĞŝƚĞƌ ZćƵŵƐĐŚĂƵĨĞů ŵŝƚ ůƵŵŝŶƵŵŬĂŶƚĞ ĂƌďĞ͗ ďůĂƵͲƐĐŚǁĂƌnj ^ĐŚŶĞĞƐĐŚŝĞďĞƌ ΗWŽǁĞƌ ZĞĚ ƌŐŽΗ ŵŝƚ ĞƌŐŽŶŽŵŝƐĐŚ ŐĞĨŽƌŵƚĞŵ͕ ŝƐŽůŝĞƌƚĞŵ ^ƟĞů ĂƵƐ DĞƚĂůů ƵŶĚ ŚƂĐŚƐƚ ƐƚĂďŝůĞƌ͕ ŐƌŽƐƐĞƌ͕ ϱϱ dž ϯϴ͕ϱ Đŵ ZćƵŵƐĐŚĂƵĨĞů ĂƵƐ ƵŶƐƚƐƚŽī͕ ŵŝƚ ƐƚĂďŝůĞƌ ůƵŵŝŶŝƵŵͲ ŬĂŶƚĞ ĂƌďĞ͗ ŽƌĂŶŐĞͲƐĐŚǁĂƌnj DƵůƟĨƵŶŬƟŽŶƐͲ^ĐŚĂƵĨĞů Η'W ϮϱΗ ŶĂŚĞnjƵ ƵŶǀĞƌǁƺƐƚůŝĐŚĞ͕ ǁĞƩĞƌďĞƐƚćŶĚŝͲ ŐĞ ^ĐŚĂƵĨĞů ĂƵƐ WŽůLJƉƌŽƉLJůĞŶ ŵŝƚ 'ůĂƐͲ ĨĂƐĞƌŬĞƌŶ͘ DĂƘĞ ĚĞƌ ^ĐŚĂƵĨĞů͗ Ϯϱ͕ϳ dž ϯϱ Đŵ͕ ĂƌďĞ ŽƌĂŶŐĞͲƐĐŚǁĂƌnj ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ ΗWϭϬϬΗ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ ŵŝƚ ůĂƉƉĚĞĐŬĞů ĂƵƐ ĨĞƐƚĞŵ ƵŶƐƚͲ ƐƚŽī ŵŝƚ ĞŝŶĞŵ ĂƐƐƵŶŐƐǀĞƌŵƂŐĞŶ ǀŽŶ ϭϬϬ ůƚƌ͕͘ ŽƉƟŵĂů njƵƌ ĂŐĞƌƵŶŐ ǀŽŶ ^ƚƌĞƵŐƵƚ ŽĚĞƌ tĞƌŬnjĞƵŐĞŶ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƟĞƌďĂƌ ŵŝƚ ,ƵďǁĂŐĞŶ ŽĚĞƌ 'ĂďĞůƐƚĂďůĞƌ͘ ŝĞƐĞƌ ĞŚćůƚĞƌ ŝƐƚ ĂƵĨ 'ƌƵŶĚ ƐĞŝŶĞƌ ůĞdžŝďŝůŝƚćƚ ŶĂŚĞnjƵ ϭϬϬй ǀĂŶĚĂůŝƐŵƵƐƐŝĐŚĞƌ͘ ĂƌďĞ͗ ŐĞůď ;^ĐŚĂŶŝĞƌ njƵŵ sĞƌƐĐŚůŝĞƘĞŶ ŐĞŐĞŶ ƵĨƉƌĞŝƐͿ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ Η'sϰϬϬ^Η ŐƌŽƘĞƌ ϰϬϬ ƚƌ͘ Ͳ ^ƚƌĞƵŐƵƚͲĞŚćůƚĞƌ ĂƵƐ ŚŽĐŚĨĞƐƚĞŵ͕ ŐůĂƐͲ ĨĂƐĞƌǀĞƌƐƚćƌŬĞŵ WŽůLJĞƐƚĞƌ͘ Ƶƌ ƵĩĞǁĂŚƌƵŶŐ ǀŽŶ ^ƚƌĞƵͲ ƐĂůnj͕ ^ĂŶĚ͕ ^Ɖůŝƚ͕ ŽĚĞƌ tĞƌŬnjĞƵŐĞŶ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƟĞƌͲ ƵŶĚ ƐƚĂƉĞůďĂƌ ŵŝƩĞůƐ 'ĂďĞůƐƚĂďůĞƌͬ ,ƵďǁĂŐĞŶ ĂƌďĞ͗ ŐƌĂƵ͕ ĞĐŬĞů͗ ŽƌĂŶŐĞ
  57. 57. weitere Informationen unter www.hrgruppe.de 6WDQGRUWH GHU KU *5833( hr GRUPPE Deutschland GmbH - Am Grubebach 9 - 33129 Delbrück (Westenholz) tel +49 (0)2944 9799944 - fax +49 (0)2944 9799943 - mail info@hrgruppe.de Die hr GRUPPE Deutschland GmbH ist die deutsche Niederlassung der hr GROEP B.V. aus den Niederlanden. Wir bieten Ihnen ein breites - Produktsortiment aus folgenden Bereichen: Verkehrstechnik Verkehrszeichen Leitsysteme Absperrysteme Folien Stadtmobiliar Abfallsysteme Parkbänke Fahrradständer Fahnenmasten Vitrinen Stilpoller Barrierefreiheit Rammschutz Beschilderung Wegweisersysteme Hinweistafeln Werbeschilder Leuchtreklamen „Ultimate Signing“ 3D-Sublimierung Baustellensicherung Absperrgitter Leitbaken Leitkegel Warnleuchten Fahrbahnmarkierungen

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