• Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
36
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1.       powered by bluebytes     Saturday , January 19, 2013   Retail Competition, Asset Quality a Worry   Publication: The Economic Times , Agency:Bureau    Edition:Pune/Mumbai , Page No: 12, Location: Bottom­Center , Size(sq.cms): 200     Retail Competition, Asset Quality a Worry  MECHA SARAF ETINTELLICENCE GROUP When it comes to HDFC Bank, there  are hardly any surprises during the  earnings season as analysts and in­ vestors have realised over the past  few years.  For the 35th consecutive quarter,  HDFC Bank, India's third­largest pri­ vate lender, posted a 30% year­on­ year growth in its net profit, driven by  a higher fee income, stable margins  and robust asset quality.  The bank's loan book expanded 24%  year­on­year, supported by retail and  corporate loans. However, the major  contributor was retail loans, growing  at 28 %. Auto loans and credit to  mediu m   a n d   s m a l l   e n t e r p r i s e s   (MSME), which constitute 40 % of  the total portfolio, were the major  drivers of the retail loan book.        T h e   u n s e c u r e d   p o r t f o l i o­credit  cards and personal loans business al­ so grew substantially. Its current and  savings account or CASA ratio con­ tinued to be stable at 45.4%, helping  the bank to maintain a stable cost of  funds and margins. Net interest mar­ gin, which is the difference be  CALCULUS HDFC BANK  tween yield on  a d v a n c e s   a n d    cost of deposits, was lower marginally  from the last quarter. Still at 4.1%, it  was within the 3.9­4.2% range as  guided by the bank and continues to  be one of the highest in the industry.  Net interest income, or the difference  between interest earned and interest  s p e n t ,   w a s   s l i g h t l y   l o we r   t h a n   expectations as loan growth was  slightly lower than usual. However,  higher fee income and sta­  ble provisioning helped the bank to  compensate this slowdown and  report a consistent bottom line  growth. However, for the quarter to  December, the bank showed some  stress on asset quality Bad loans  increased 14% sequen­  tially on an absolute basis. More than  80% of this Rs.298 crore rise in bad  loans can be attributed to retail  assets, with 50% of it coming from the  commercial vehicles and construction  equipment segment. However, the bad  loans­to­total loans (gross) ratio was  just 1% and with a provisioning  coverage ratio of 80% this is not a  very serious concern. Almost all  b a n k s   a r e   t a r g e t i n g   t h e  retail  s e g m e n t   t o   s u p p o r t   l o a n  growth.  Hence, HDFC Bank will also have to  reckon with increased competition  u n l e s s   i n v e s t m e n t   a c t i v i t y  picks  up. Asset quality might also be under  pressure, especially, in the retail  segment. At Rs.662.70, HDFC Bank is  trading at a price to book value of 4.5  FY13. At this valuation, all the posi­ tives have already been factored in  and there appears to be limited  upside.  megha.saraf@timesgroup.com