EEB - presentación corporativa

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Presentación corporativa de la Empresa de Energía de Bogotá, casa matriz del Grupo Energía de Bogotá.

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  • 1. 1Empresa de Energía de Bogotá - EEBLíder Regional del sector energéticoImagenEmpresa de Energía de Bogotá - EEBLíder Regional del sector energético
  • 2. Nuevo ControlanteTransformaciónDiversificación Compañíaprivada yverticalmenteintegrada queatiende elmercado deBogotá. EEB adquiere el 40% de las accionesde REP (2002) y CTM (2006) Se constituye Contugas en Perú (2008) EEB, a través de DECSA, adquiere EEC(2009) Se constituye TRECSA en Guatemala(2009) Capitalización de CVCI en TGI por USD400 millones (2010) para expansión Se adquiere el control del Cálidda en Perúy una participación minoritaria en Promigasen Colombia (2011). EEB ganó cuatro licitaciones para construiractivos de transmisión en Colombia2012 Armenia/Alferéz/Tesalia2013 Proyecto Chivor IIFundaciónInternacionalizaciónExpansión Distrito de Bogotáadquiere el 100% dela compañía Capitalización por parte deEndesa: separación de losnegocios de generación (Emgesa)y distribución (Codensa) Modelo público-privado EEB adquiere Transcogas (2005) yEcogas (2007). Las dos compañíashoy en día están fusionadas. Para adquirir Ecogas, EEB y TGIemiten bonos en los mercadosinternacionales por USD 1,360millones (2007)Más de 100 años de energía22002 2006199719591896 2012-20132009
  • 3. Estrategia y Panorámica3Estrategia Transporte y distribución de energía.Grupo EEB en un vistazo Líder regional del sector energético: participación en las cadenas de electricidad y gasnatural -con excepción de E&P Operaciones en Colombia, Perú y Guatemala. Más de 100 años de experiencia en el sector Su mayor accionista es el Distrito de Bogotá - 76.2%. Sus acciones están inscritas en el mercado público de valores de Colombia; se rige porestándares internacionales de gobierno corporativo. El Grupo EEB es uno de los mayores emisores colombianos de acciones y deuda.Enfoque enmonopoliosnaturalesAmplio acceso alos mercados decapitalesAmbiciososproyectos enejecuciónCrecimientoen negocioscon controlAdecuado marcoregulatorioExperimentadosadministradores ysocios68.1%25%15.6%ElectricidadTransmisión40%40%1.8%98.4%Generación51.5% *2.5%Distribución51.5% *16.2%51%82%DistribuciónTransporteGas natural75%60%100%99.94%*EEB no es accionista controlante /Acuerdos de Accionistas que garantizanuna máxima distribución de dividendos yderechos de veto en relación condecisiones centrales.40%25%
  • 4. 4Transmisión eléctricaParticipación de mercado (%)(Km de línea 220-138 kV ) 62.0%*# 1 PerúTransmisión eléctricaParticipación de mercado (%)(Km de línea)8.1%# 2 ColombiaDistribución eléctricaParticipación de mercado (%)(Energía distribuida Kwh)26.6%# 1 ColombiaGeneración eléctricaParticipación de mercado (%)(Generación)# 2 Colombia22.2%4Distribución gasParticipación de mercado (%)(No. Clientes) 59.0%# 1 ColombiaTransporte gasParticipación de mercado (%)(Vol. promedio transportado)# 1 Colombia86.3%Distribución gasParticipación de mercado (%)(No. Clientes)# 1 Perú100.0%Líderes en gas natural y electricidad*Participación combinada REP/CTM al 2011
  • 5. Enfoque en monopolios naturales
  • 6. Ingresos estables y crecientes** Total ingresos operacionales por compañía2009 2010 2011 2012Distribución de Electricidad - COP mmCODENSA DECSA EMSA3,302,501 3,311,701 3,511,2073,699,2452009 2010 2011 2012Transmisión de Electricidad - COP mmREP CTM EEB Transmisión291,068310,176352,579 366,5522009 2010 2011 2012Transporte de Gas Natural - COP mmTGI PROMIGAS853,053948,514746,463769,1612009 2010 2011 2012Distribución de Gas Natural - COP mmGAS NATURAL CÁLIDDA1,043,3491,295,4501,466,8721,581,040
  • 7. 7ElectricidadTransmisiónGeneración Distribución DistribuciónTransporteGas NaturalPredictibilidad yestabilidad en losingresos regulados.81% de los ingresos provienen de negocios reguladosENFICC: Cargo por confiabilidad - ingreso regulado.
  • 8. Crecimiento en negocios con control
  • 9. 9• En 2010 Emgesa, Codensa y Gas Natural decretaron dividendos con base en uncorte anticipado de estados financieros.Consolidando la estrategiaEl plan denegocios 2013-2017 de lascompañíascontroladasasciende a USD2,999 millones85%59%56%55%80%39%45%15%41%44%45%20%61%55%2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Dividendos* vs. Utilidad operacionalDividendos Utilidad Operacional
  • 10. Fuerte presencia en países atractivos – Gas Natural*Reservas hasta 3T12Fuente: ANH, MEM, UPME8.57.16.67.12009 2010 2011 2012Reservas Gas Natural - Colombia - Tcf8438848318949942009 2010 2011 2012 2015EDemanda Gas Natural - Colombia - mmpcd26.023.121.5 21.52009 2010 2011 2012*Reservas Gas Natural - Perú - Tcf3334174845289502009 2010 2011 2012 2015EDemanda de Gas Natural - Perú - mpcd
  • 11. Fuerte presencia en países atractivos – ElectricidadFuente: ANH, MEM, UPME54,679 56,148 57,157 59,36766,0442009 2010 2011 2012 2015EDemanda de Electricidad - Colombia - GWh27,00332,31436,77940,94052,3122009 2010 2011 2012 2015EDemanda de Electricidad - Perú - GWh8,013 8,276 8,513 8,55710,8162009 2010 2011 2012 2015EDemanda de Electricidad - Guatemala - GWh
  • 12. Ambiciosos proyectos en ejecución
  • 13. 13Transmisión de Electricidad –Perú Inversión total USD 88 mm Ampliaciones y nuevasconcesiones; 2013 - 2014Transmisión de Electricidad -Perú Inversión total USD 146 mm Ampliaciones y nuevasconcesiones ; 2013- 2014Transporte y Distribución de GasNatural - Colombia Inversión total USD 123mm En operación 2013Generación de Electricidad -Colombia Inversión total USD 837 mm Entra en operación en 2014 Capacidad 400 MWConsolidando la EstrategiaTransporte de Gas Natural -Colombia Inversión total USD 456 mm La Sabana 2T14,Cusiana/Apiay 2015 y Sistemasregionales 2014Transmisión Electricidad-Guatemala Inversión total USD 411 mm Entra en operación en 2014Transporte y Distribución de GasNatural - Perú Inversión total USD 499 mm Conectó primer clienteresidencial en 1T 12; terminaconstrucción en 2013Distribución de Gas Natural -Perú Inversión total USD 540 mm En 2016 espera tenerconectados 455,000 clientesDistribución de Electricidad -Colombia Inversión total USD 140 mm Entra en operación 2013CAPEX Aprobado 2013: USD 831 mm CAPEX Aprobado 2013: USD 902 mmEEB Transmisión – Colombia Inversión total USD 287mm Subestaciones en operaciónentre 2013-2015Ingeniería y servicios –Guatemala Inversión total USD 74mm Ingenios en operación 2014
  • 14. Plan Financiero14 El EBITDA 2012 ascendió a COP1.28 billones Existe espacio suficiente paraasumir la deuda adicional que seprevé en el plan financiero. Endeudamiento neto de largo plazomáximo 2.5 veces EBITDA.2013 -2017 Proyectos en ejecución2.24 1.741.711.811.884.54T 11 1T 12 2T 12 3T 12 4T 12Deuda Neta/EBITDA Consolidado Ajustado UDMDeuda Neta/ EBITDA Consolidado Ajustado OM <2013 -2017 Proyectos en ejecución USD MillonesGeneración de caja 1,263.1Creditos 1,306.1Aportes de Capital de Terceros 430.0TOTAL 2,999.2Generación decaja42%Créditos44%Aportes deCapitalTerceros14%
  • 15. Adecuado marco regulatorio
  • 16. ColombiaPerúGuatemala Marco regulatorio vigente desde 1994 Organismos de regulación (CREG),planeación (UPME) y control y vigilancia(SSP y SFC) independientes. Las Leyes 142 y 143 del año 1994,otorgaron a la CREG funciones deregulación de monopolios en los serviciospúblicos cuando la competencia no fueraposible, y en los demás casos, parapromover la competencia entre quienespresten servicios públicos CREG implementó metodología objetivapara: i) abastecer la demanda bajo criterioseconómicos y de viabilidad financiera y ii)asegurar una operación eficiente, segura yconfiable Gobierno peruano reestructuró el sectoreléctrico en 1992 y privatizó algunas de lascompañías eléctricas más importantes Sistema de transmisión está a cargo deempresas privadas y su remuneración segarantiza a través de contratos de concesión Las tarifas para el transporte y distribución degas natural se establecen de acuerdo a lascondiciones de la concesión durante unperiodo inicial y después se determinanperiódicamente con base en el VNR de lasinversiones realizadas y proyectadas Reguladores independientes: COES,OSINERGMIN, MINAM-OEFA, INDECOPIRegulación estable y apropiada en sectoresestratégicos Marco regulatorio basado en la Ley General deElectricidad de 1996 Regulación ejemplo para el resto de Centroaméricadebido a su flexibilidad y acercamiento con elinversionista El MEM es el encargado de elaborar las políticasenergéticas y la CNEE es la encargada de regularel sub sector eléctrico16Chile Marco regulatorio implementado en 1982 Organismos de regulación (CNE),fiscalización (SEC) y coordinación (CDEC)independientes La estructura tarifaria y de ingresos la definela CNE con base en criterios económicos yfinancieros objetivos No existe un monopolio legal a favor de unaúnica empresa del transporte troncal en altay extra alta tensión
  • 17. Amplio acceso a los mercados de capitales
  • 18. Moody’s Baa3November 2012“…. Captures the regulated nature of the operations of most ofits subsidiaries and the agressive dividen policy of its key non-controlled subsidiaries that enhances EEB´s cash flowvisibility… It acknowledges the resulting diversification benefitsand the assumption that EEB will further pursue new growthopportunities in Colombia and other regional countries with areasonable dividend policy that allows it to continue to reportrobust credit metrics.”Acceso a mercados de capitales En noviembre de 2011 EEB cerró un proceso de emisión de accionesordinarias: nuevo recursos por aprox. USD 400 mm, cerca de 8.000nuevos accionistas. En 2007 EEB y TGI emitieron bonos por USD 1,360 millones en losmercados internacionales para la compra de Ecogas.(TGI hoy en día) En noviembre de 2011 EEB realizó una nueva emisión (USD 610millones) para ejercer el call de los bonos emitidos en el 2007:Bono 2021 tiene un cupón 6.125%; 2021; 4.7x (sobredemandado). En marzo de 2012 TGI emitió bonos por USD 750 mm pararealizar un “tender offer”: Bono 2022 tiene un cupón 5.70%; 2022;6.4X (sobredemandado). En abril de 2013 Cálidda emitió un bono a diez años por USD 320millones en el mercado internacional con una tasa cupón de 4.375% COP 2,2 billones en líneas de crédito aprobadas o pre-aprobadasEEB – USD 610 mmLocal AAAMoody’s Baa3; estableS&P BBB-; estableFitch BBB-; estableTGI – USD 750 mmMoody’s Baa3; estableS&P BBB-; estableFitch BBB-; estableEMGESA – USD 1655 mmLocal AAAS&P BBB-; estableFitch BBB-; estableCodensa – USD 556 mmLocal AAAFitch AAA; estableCTM Perú – USD 450 mmLocal AAAMoody’s Baa3Fitch BBB-;establePromigas – USD 487 mmLocal AAAISAGEN – USD 460 mmLocal AA+Externa BB+ISA – USD 596 mmLocal AAABonos vigentes USD millonesTotal USD 6,154 mmCálidda – USD 320 mmMoody´s Baa3; estableS&P BBB-;estableFitch BB-; estableGas Natural – USD 270Local AAA
  • 19. Resultados financieros
  • 20. *Los valores de los dividendos de años anteriores al 2011 se ajustaron al split de acciones 100:1 quese hizo efectivo el 20.06.11. Acciones en circulación a partir de Nov. /11: 9,181,177,017**Dividend yield 3.17%, payout-ratio ajustado 96%Resultados Financieros1,053,9421,601,3541,082,0471,279,3942009 2010 2011 2012EBITDA Consolidado – COP mm723,2131,092,944305,294690,7012009 2010 2011 2012Utilidad Neta – COP mm33.9582.0234.8543.96**1T 10 4T 10 1T 11 1T12 1T13Dividendos decretados por acción*EEB Operativa5%EEC6%TGI42%Cálidda5%Codensa*6%Emgesa28%Gas Natural5%Promigas2%Otros1%Contribución al EBITDA - 2012COP 1,279,394 MM
  • 21. Indicadores de deuda2.24 1.741.711.811.884.54T 11 1T 12 2T 12 3T 12 4T 12Deuda Neta / EBITDA Consolidado AjustadoDeuda Neta/ EBITDA Consolidado Ajustado OM <4.786.51 7.417.97 8.822.54T 11 1T 12 2T 12 3T 12 4T 12EBITDA consolidado Ajustado / InteresesEBITDA Consolidado Ajustado / Intereses OM >100.1 119.335.5 35.5203.935.5 35.59.1610.0750.02013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022Perfil de Deuda Consolidado EEB – USD MM2009 2010 2011 2012Moneda Extranjera 3,048,717 2,851,455 3,161,498 2,975,251COP 151,061 101,205 213,420 89,797COPMill0nesComposición de la deuda - Tipo de Moneda3,199,7782,952,6603,374,9183,065,048
  • 22.  Ticker EEB:CB Al 28 de diciembre de 2012 el valor de mercado de EEB fue de USD6,594 millones El volumen de negociación se triplicó después de la emisión –nov2011-. Actualmente es de COP 2,134,171. La acción hace parte de los índices IGBC, COLCAP y COL2009/04/201315/03/201315/02/201318/01/201321/12/201223/11/201226/10/201228/09/201231/08/201203/08/201206/07/201208/06/201211/05/201213/04/201216/03/201217/02/201220/01/201223/12/201125/11/201128/10/201130/09/201102/09/201105/08/201108/07/201110/06/201113/05/201115/04/201118/03/201118/02/201121/01/201124/12/201026/11/201029/10/201001/10/201003/09/201006/08/201009/07/201011/06/201014/05/201016/04/201019/03/201019/02/201022/01/201025/12/200927/11/200930/10/200902/10/20095000000Split de la acción01/01/117000000010000000Entra a los índicesCOLCAP y COL2001/02/13Emisión20/11/11Volumen Promedio2,394,171Volumen Promedio871,565Volumen negociado de la Acción de EEBIndicadores
  • 23. 23IndicadoresEEB IGBCRecomendación Precio Objetivo FechaCorredores Asociados Comprar COP 1,600 23/04/2013Credicorp Capital Comprar COP 1,675 24/04/2013Acciones y Valores Comprar COP 1,550 15/04/2013Precio Objetivo Promedio COP 1,608Comportamiento del precio de laacción EEBLa acción de EEB es la másvalorizada en la Bolsa de Valoresde Colombia en el último añocon un 38.61%
  • 24. Experimentados administradores y socios
  • 25. Equipo directivo con track record probadoJunta Directiva - Principales Gustavo Petro Fernando Arbeláez Bolaños Mauricio Trujillo Uribe Alberto José Merlano Alcocer Saúl Kattan Cohen Jorge Reinel Pulecio Yate Mauricio Cabrebra Galvis Claudia Lucia Castellanos Mauricio Cárdenas MüllerMiembrosindependientes25Ingeniero Electricista con postgrados enMarketing y Administración de Empresas. ExConsultor de INGETEC. El Sr. Moreno haocupado varios cargos en la EEB.VP de TransmisiónErnesto MorenoRestrepo(Nombrado en 1997)VP FinancieroJorge Pinzón Barragán(Nombrado en 1997)Economista. Ex consultor en el Instituto de CréditoTerritorial. Ex Analista de la División de AnálisisEconómico de la Oficina de Cambio de Banco de laRepública. El Sr. Pinzón ha ocupado varios cargosdirectivos en EEB desde 1982.VP PortafolioAccionario y PlaneaciónCorporativaHenry Navarro Sanchez(Nombrado en1999)Máster en Energía Eléctrica. Ex profesor deingeniería eléctrica en la Universidad Nacional yUniversidad Externado. Ex-Jefe de Operaciones,Director de Planificación y Gerente deTransmisión y Desarrollo de EEBSecretario GeneralMario Trujillo Hernández(Nombrado en1991)Especialista en Derecho Laboral y RelacionesIndustriales. Máster en Administración Pública. Exdirector general de TGI. Ex Asesor General y Jefe de laOficina Jurídica del Ministerio de Agricultura. Ex AsesorJurídico de la Oficina del Contralor de Bogotá.PresidenteSandra Stella Fonseca(Nombrada en 2013)Ingeniera Electricista de la Escuela Colombiana de Ingeniería. Master en estudios energéticos de la Universidad deSheffield y MBA en Administración de Empresas, de la Universidad de Sheffield Hallam, amabas en el Reino Unido. DirectoraEjecutiva de la Comisión de Regulación de Energía y Gas –CREG-, ser Directora de la división de Minas y Energía delDepartamento de Planeación Nacional. Asesora en temas económicos tanto a nivel nacional como internacional en paísescomo Perú, Panamá, Ecuador entre otrosAccionistas EEB - 2012 No. De acciones %Distrito Capital de Bogotá 7,002,392,200 76.3Ecopetrol S.A 631,098,000 6.9AFP 547,571,338 6.0Corficolombiana S.A 327,150,500 3.6Otros Inversionistas 672,964,979 7.3Total 9,181,177,017 100VP de ServiciosPúblicosCatalina Velasco(Nombrada en 2012)Economista con maestría en Políticas Públicas.Directora de presupuesto de la Dirección Ejecutivade Administración Judicial, secretaria de Hábitat deBogotá y de Planeación de Bogotá, entre otroscargos públicos.
  • 26. Gobierno corporativo y transparencia26Junta DirectivaDictar, controlar y evaluarlas políticasempresariales.Nueve miembros, tresindependientesComité de AuditoríaConformado por los tresmiembrosindependientes de la J.D.Comité GobiernoCorporativoTres miembros de J.D., almenos uno debe serindependienteComité de ContrataciónAnálisis de los procesoscontractuales yrecomendaciones alComité de PresidenciaPresidenteElegido para unperiodo de 4 añospudiendo ser reelegidoy removido librementeComité de PresidenciaPolíticas, directrices ydecisiones relacionadas conla gestión administrativa,económica y financieraControles ExternosRevisoría Fiscal,Auditoría Externa,Auditorías Especializadas,Contraloría de Bogotá,SSPD y SFCAsamblea deAccionistasÓrgano máximo dedirecciónComité deResponsabilidadGlobalAprobación de asuntosmateriales en el marcode la gestión sostenible
  • 27. Anexo: Adquisición y proyectos de expansiónTransacciónEn 2007 entró en operación la segunda línea de interconexión con Ecuador: 387 Km de longitud(COP 152,000 mm)En 2012 y 2013 a EEB le son adjudicados 4 proyectos para construir activos de transmisión por unvalor aproximado de USD 283 mmResultadosEn 2007 EEB adquirieron los activos de Ecogás por USD 1,4 billones. Se constituyó TGI paraadministrar dichos activos con un equity cercano a los USD 340 mm (98% de EEB), el resto de laoperación fue financiada con deuda.En 2010 CVCI capitaliza TGI y adquiere el 31.9% del equity por USD 400 mmLos tres proyectos de expansión (Guajira, Cusiana Fase I y II) ya están en operación en incrementaronla capacidad de transporte en un 53% EEB (51%) y Codensa (49%) a través de Decsa, adquirieron el 82% de EEC en el 2009 Se inició un proceso de restructuración de la compañía que ha permitido duplicar el margen deEBITDA En 2011 se adquirió Cálidda, compañía con gran potencial de crecimiento que en la actualidad tiene103,723 clientes y espera alcanzar un total de 165,00 en 2013.100%68%51%66% Es el proyecto de infraestructura energética más importante de Guatemala: aprox. 850 km de líneasque cubren todo el país Se espera tener un 47% de la participación de mercado (km de línea) para el 2014 2009: Construcción y operación de una red de transporte y distribución de gas natural para atender lademanda del sur del Perú Zona de influencia será la de mayor crecimiento en demanda de gas en los próximos años debido alos proyectos siderúrgicos, agroindustriales y petroquímicos que se están desarrollando en la región 2012: Avance del 70% en la ejecución del proyecto.98%75%
  • 28. 61 millones40 PaísesUSD 94,418 mmAnexo: Socios de clasemundialClientes:Cobertura:Ventas:20 millones25 PaísesUSD 24,944 mm2 millones4 PaísesUSD 127 mm9 PaísesUSD 2,465 mm25 PaísesUSD 7 billones**Recursos invertidos o comprometidos28
  • 29. AdvertenciasLa información aquí presentada es de carácter exclusivamente informativo eilustrativo, y no es, ni pretende ser, fuente de asesoría legal o financiera enningún tema. Esta información no constituye oferta de ningún tipo, y estásujeta a cambios sin previo aviso.EEB expresamente dispone que no acepta responsabilidad alguna en relacióncon acciones o decisiones tomadas o no tomadas, con base en el contenido deesta información. EEB no acepta ningún tipo de responsabilidad por pérdidasque resulten de la ejecución de las propuestas o recomendacionespresentadas. EEB no es responsable de ningún contenido que sea provenientede terceros. EEB pudo haber promulgado, y puede así promulgar en el futuro,información que sea inconsistente con la aquí presentada29