©  JOSÉ GILABERTE   2002-2003 INTRODUCCIÓN A  LA BOLSA DE VALORES Dpto. de Economía
ÍNDICE <ul><li>Diapositiva 3................¿QUÉ ES LA BOLSA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 4. .............. LAS BOLSAS E...
¿QUÉ ES LA BOLSA? <ul><li>DEFINICIÓN </li></ul><ul><ul><li>Mercado financiero </li></ul></ul><ul><ul><li>Se compran y se v...
LAS BOLSAS ESPAÑOLAS <ul><li>LAS BOLSAS OFICIALES </li></ul><ul><ul><li>Bolsa de Madrid </li></ul></ul><ul><ul><li>Bolsa d...
UTILIDAD DE LA BOLSA <ul><li>Intermediario financiero entre: </li></ul><ul><ul><li>Ahorro de Inversores </li></ul></ul><ul...
FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA Se contratan los títulos más importantes, lo que supone más del 95% de la contratación total Só...
¿QUÉ SE NEGOCIA EN LA BOLSA? <ul><li>Tipos de activos financieros: </li></ul><ul><li>Referentes de toda inversión financie...
TÍTULOS VALORES  Inversor: propietario Inversor: prestamista Acciones Oblig., Bonos y pagarés de emp Deuda Pública      Re...
CLASIFICACIÓN DE LAS ACCIONES SEGÚN SU NIVEL DE RIESGO <ul><li>Los “ Blue Chips ”: son los principales valores de la Bolsa...
¿CÓMO SE ELIGE UNA ACCIÓN? <ul><li>Factores a considerar: </li></ul><ul><ul><li>Temporalidad de la inversión: </li></ul></...
CONSEJOS GENERALES PARA INVERTIR EN BOLSA <ul><li>“ No ponga todos los huevos en la misma cesta”: diversificar en una cart...
LOS PROFESIONALES DE LA BOLSA <ul><li>En España, los únicos intermediarios autorizados para contratar son las  Sociedades ...
¿POR QUÉ LAS EMPRESAS COTIZAN EN BOLSA? <ul><li>Posibilidad de  obtener recursos  para financiar sus proyectos </li></ul><...
TELEFÓNICA EXPANSIÓN INTERNACIONAL ¿? UMTS ¿? BENEFICIOS ¿? CRECIMIENTO ¿? CRISIS EN AMÉRICA LATINA ¿?                    ...
INDITEX (grupo de ZARA) EMPRENDEDORES,  ENERO 2002 El grupo de moda es una perita en dulce, el valor que quiere todo inver...
TERRA EMPRENDEDORES, marzo 2000 La salida de Terra a Bolsa ha sido un fenómeno sin precedentes en España Aprovecha el boom...
TELEPIZZA MAYO 1999 NOVIEMBRE 1999 MAYO 2001 Así se analizó la evolución de este valor en Bolsa en la revista Emprendedores:
MANCHESTER UNITED COTIZACIÓN DEL MANCHESTER EN LOS ÚLTIMOS AÑOS Desde que en 1991este equipo entró en la Bolsa, el precio ...
¿POR QUÉ LA BOLSA  SUBE Y/O BAJA? <ul><li>El comportamiento de las diferentes Bolsas es el comportamiento de los valores q...
¿QUÉ FACTORES GENERALES INFLUYEN SOBRE LA BOLSA? ECONOMÍA NACIONAL POLÍTICA NACIONAL INCERTIDUMBRE POLÍTICA INTERNACIONAL ...
¿QUÉ ES UN ÍNDICE BURSÁTIL? <ul><li>Definición: sirve para determinar el estado de la Bolsa. </li></ul><ul><li>Sus aumento...
LOS ÍNDICES BURSÁTILES Índice del mercado continuo de la Bolsa española Índice ponderado de los 35 principales valores 6 v...
BIBLIOGRAFÍA <ul><li>La Bolsa para debutantes (Las guías de Capital) </li></ul><ul><li>Curso de Bolsa  ( http://ciberconta...
 
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  • interesante, gracias.
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  • interesante foto sobre bolsa de valores, me gusta mucho la composicion y el angulo, hablando de negocios comparto con ustedes la noticia de Cesar Alierta http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2322292 espero ver mas aportes, saludos.
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  • muchas gracias, me ha sido muy útil
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  • Ey! ya decía yo que me sonaba este pwp. Estas transparencias son las que nos pusistes hace unos años en 2ºbachillerato ('creo'), en clase de economía. Si, cuando fuimos a Madrid a la Bolsa.
    ¡Que causalidad! Bueno en fin, la verdad es que nos permitieron conocer de forma rápida y sencilla el funcionamiento y características del mercado busátil.

    Un saludo. Héctor Soriano

    P.D: ah, y gracias por las excelentes explicaciones en clase. ;)
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  • Curso de Bolsa

    1. 1. © JOSÉ GILABERTE 2002-2003 INTRODUCCIÓN A LA BOLSA DE VALORES Dpto. de Economía
    2. 2. ÍNDICE <ul><li>Diapositiva 3................¿QUÉ ES LA BOLSA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 4. .............. LAS BOLSAS ESPAÑOLAS </li></ul><ul><li>Diapositiva 5.................UTILIDAD DE LA BOLSA </li></ul><ul><li>Diapositiva 6.................FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA </li></ul><ul><li>Diapositiva 7.................¿QUÉ SE NEGOCIA EN LA BOLSA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 8.................TÍTULOS VALORES </li></ul><ul><li>Diapositiva 9.................CLASIFICACIÓN DE LAS ACCIONES SEGÚN SU NIVEL DE RIESGO </li></ul><ul><li>Diapositiva 10...............¿CÓMO SE ELIGE UNA ACCIÓN? </li></ul><ul><li>Diapositiva 11.............. CONSEJOS GENERALES PARA INVERTIR EN BOLSA </li></ul><ul><li>Diapositiva 12................LOS PROFESIONALES DE LA BOLSA </li></ul><ul><li>Diapositiva 13................¿POR QUÉ LAS EMPRESAS COTIZAN EN BOLSA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 14................TELEFÓNICA </li></ul><ul><li>Diapositiva 15................INDITEX (grupo de ZARA) </li></ul><ul><li>Diapositiva 16................TERRA </li></ul><ul><li>Diapositiva 17................TELEPIZZA </li></ul><ul><li>Diapositiva 18................MANCHESTER UNITED </li></ul><ul><li>Diapositiva 19................¿POR QUÉ LA BOLSA SUBE Y/O BAJA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 20................¿QUÉ FACTORES GENERALES INFLUYEN SOBRE LA BOLSA? </li></ul><ul><li>Diapositiva 21................¿QUÉ ES UN ÍNDICE BURSÁTIL? </li></ul><ul><li>Diapositiva 22................LOS ÍNDICES BURSÁTILES </li></ul><ul><li>Diapositiva 23................BIBLIOGRAFÍA </li></ul>
    3. 3. ¿QUÉ ES LA BOLSA? <ul><li>DEFINICIÓN </li></ul><ul><ul><li>Mercado financiero </li></ul></ul><ul><ul><li>Se compran y se venden activos financieros (acciones, obligaciones,...) </li></ul></ul><ul><li>FUNCIONES </li></ul><ul><ul><li>Canalizar ahorro hacia la inversión productiva </li></ul></ul><ul><ul><li>Fija precio de los valores y garantiza liquidez </li></ul></ul><ul><ul><li>Barómetro de la salud de las empresas </li></ul></ul><ul><ul><li>Reflejo de la marcha de la economía de </li></ul></ul><ul><ul><li>los países </li></ul></ul>
    4. 4. LAS BOLSAS ESPAÑOLAS <ul><li>LAS BOLSAS OFICIALES </li></ul><ul><ul><li>Bolsa de Madrid </li></ul></ul><ul><ul><li>Bolsa de Bilbao </li></ul></ul><ul><ul><li>Bolsa de Barcelona </li></ul></ul><ul><ul><li>Bolsa de Valencia </li></ul></ul><ul><li>CARACTERÍSTICAS </li></ul><ul><ul><li>Mercados oficiales </li></ul></ul><ul><ul><li>Mercados seguros </li></ul></ul><ul><ul><li>Mercados públicos </li></ul></ul><ul><li>PARTICIPANTES </li></ul>
    5. 5. UTILIDAD DE LA BOLSA <ul><li>Intermediario financiero entre: </li></ul><ul><ul><li>Ahorro de Inversores </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Objetivo: obtención de rentabilidad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Características : </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Gran número de inversores de todos los tamaños </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Pequeños inversores </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Inversores institucionales </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Inversión con una seguridad jurídica y económica </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>La cotización en Bolsa otorga liquidez a los valores </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><li>Financiación para Empresas, Estado,... </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Objetivo: obtención de fondos a largo plazo, ya sean obligaciones o acciones </li></ul></ul></ul><ul><li>No es, ni mucho menos, un casino donde la gente se gasta el dinero y se entretiene </li></ul>
    6. 6. FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA Se contratan los títulos más importantes, lo que supone más del 95% de la contratación total Sólo se negocian títulos con escaso volumen de contratación y liquidez Es una contratación ente ausentes y las órdenes se introducen mediante terminales de ordenador Los operadores están en el parqué durante la negociación La contratación puede realizarse ininterrumpidamente desde las 9:00 a las 17:30 horas Contratación de 10:00 a 12:00 horas en corros de 10 minutos de duración La formación del precio es única y no varía de una Bolsa a otra. En cada Bolsa, el precio de un valor es el resultado de la negociación en el corro. No hay precio único Mercado continuo Mercado de corros
    7. 7. ¿QUÉ SE NEGOCIA EN LA BOLSA? <ul><li>Tipos de activos financieros: </li></ul><ul><li>Referentes de toda inversión financiera: </li></ul><ul><ul><li>Rentabilidad </li></ul></ul><ul><ul><li>Seguridad / Riesgo </li></ul></ul><ul><ul><li>Liquidez </li></ul></ul><ul><li>El inversor buscará la mayor rentabilidad , el mínimo riesgo posible y una adecuada liquidez </li></ul>
    8. 8. TÍTULOS VALORES Inversor: propietario Inversor: prestamista Acciones Oblig., Bonos y pagarés de emp Deuda Pública Rentabilidad: variable e incierta Riesgo: superior a renta fija Rentabilidad: interés fijo Riesgo: mínimo TÍTULOS DE RENTA VARIABLE TÍTULOS DE RENTA FIJA
    9. 9. CLASIFICACIÓN DE LAS ACCIONES SEGÚN SU NIVEL DE RIESGO <ul><li>Los “ Blue Chips ”: son los principales valores de la Bolsa: Telefónica, BBVA, BSCH, Endesa, Repsol e Iberdrola . </li></ul><ul><li>Valores medianos : emitidos por empresas constructoras y del ramo de la alimentación. </li></ul><ul><li>Los “ Chicharros ”: empresas en delicada situación económica, suelen ser pequeñas y con un alto componente especulativao </li></ul><ul><li>RENTABILIDAD: baja </li></ul><ul><li>RIESGO: pequeño </li></ul><ul><li>LIQUIDEZ: elevada </li></ul><ul><li>RENTABILIDAD: media </li></ul><ul><li>RIESGO: medio </li></ul><ul><li>LIQUIDEZ: elevada </li></ul><ul><li>RENTABILIDAD: alta </li></ul><ul><li>RIESGO: alto </li></ul><ul><li>LIQUIDEZ: escasa </li></ul>
    10. 10. ¿CÓMO SE ELIGE UNA ACCIÓN? <ul><li>Factores a considerar: </li></ul><ul><ul><li>Temporalidad de la inversión: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>inversión a m/p y l/p ≠ inversión especulativa </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Endeudamiento de las empresas: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>por el efecto sobre los beneficios </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Expansión de la compañía: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>son los denominados “valores en crecimiento” </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Descenso de los beneficios: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>factor psicológico negativo en el inversor </li></ul></ul></ul>
    11. 11. CONSEJOS GENERALES PARA INVERTIR EN BOLSA <ul><li>“ No ponga todos los huevos en la misma cesta”: diversificar en una cartera de acciones </li></ul><ul><li>“ Deje el último duro para otro”, “más vale pájaro en mano que ciento volando”: no hay que apurar las ganancias. </li></ul><ul><li>“ Comprar con el rumor y vender con la noticia”: cuando aparece la noticia, el valor ya recoge en su precio lo bueno o malo de tal información, lo tenía “descontado”. </li></ul><ul><li>EXPERIENCIAS DEL BOOM DE LOS VALORES TECNOLÓGICOS </li></ul><ul><li>Todo lo que llevase el sufijo .com se disparaba al alza por arte de birlibirloque. </li></ul><ul><li>Los mercados tecnológicos han pasado de la euforia al pánico en una reacción histérica. Vivimos momentos de pesimismo y lo que antes era oro, ahora es latón. Y ni antes era oro, ni ahora es latón. </li></ul>
    12. 12. LOS PROFESIONALES DE LA BOLSA <ul><li>En España, los únicos intermediarios autorizados para contratar son las Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa . </li></ul><ul><li>¿Qué comisiones cobran estos intermediarios? </li></ul><ul><ul><li>Comisión por comprar y vender. </li></ul></ul><ul><ul><li>Cobro por depósito. </li></ul></ul><ul><ul><li>Comisiones establecidas por las Sociedades Rectoras de Bolsa y la Sociedad de Compensación y Liquidación (SCL). </li></ul></ul><ul><li>Evolución de la operatoria en Bolsa: </li></ul><ul><ul><li>Pasado : realización de operaciones a través de Bancos y Cajas de Ahorro </li></ul></ul><ul><ul><li>Presente : realización de operaciones a través de Sociedades y Agencias de valores </li></ul></ul><ul><ul><li>Futuro : realización de operaciones a través de Internet </li></ul></ul>
    13. 13. ¿POR QUÉ LAS EMPRESAS COTIZAN EN BOLSA? <ul><li>Posibilidad de obtener recursos para financiar sus proyectos </li></ul><ul><li>Imagen de marca : se suele identificar las empresas que cotizan en Bolsa con las más importantes de un país. </li></ul><ul><li>La Bolsa es la mejor vía para la privatización de empresas públicas </li></ul>COTIZACIÓN EN LOS ÚLTIMOS DOCE MESES CAMPOFRÍO INDITEX
    14. 14. TELEFÓNICA EXPANSIÓN INTERNACIONAL ¿? UMTS ¿? BENEFICIOS ¿? CRECIMIENTO ¿? CRISIS EN AMÉRICA LATINA ¿?                                                                              
    15. 15. INDITEX (grupo de ZARA) EMPRENDEDORES, ENERO 2002 El grupo de moda es una perita en dulce, el valor que quiere todo inversor. Y no ha defraudado. Desde mayo ha subido un 50% EMPRENDEDORES, DICIEMBRE 2002 La compañía textil está aguantando como pocos la crisis bursátil. Dado que la ropa de Zara y las otras marcas del grupo se mueven en el segmento de precios asequibles, no existe peligro de una caída de sus ventas. TITULARES SOBRE LA SALIDA A BOLSA DE INDITEX EL 23 DE MAYO DE 2001 Iinvertir en Inditex, la tercera cadena de moda del mundo 4/05/01 Inditex fija en 14,7 € el precio definitivo de sus acciones, que debutarán en Bolsa el próximo miércoles 21/05/01 La demanda del tramo minorista de Inditex supera en 2,5 veces la oferta 16/05/01 Inditex se dispara en su estreno en Bolsa: subió un 22,45% 24/05/01
    16. 16. TERRA EMPRENDEDORES, marzo 2000 La salida de Terra a Bolsa ha sido un fenómeno sin precedentes en España Aprovecha el boom tecnológico en la Bolsa COTIZACIÓN DE TERRA DESDE SU SALIDA A BOLSA Salida a Bolsa 17/11/99 37 € Máximo histórico 25/02/00 139,75 € Mínimo histórico 8/10/02 3,75 € EMPRENDEDORES, mayo 2001 Qué hacer ahora si tienes dinero en Bolsa Valor que conviene mantener: Precio objetivo 22 € EMPRENDEDORES, diciembre 2001 ¿Dónde invertir en 2002? Como el resto de los valores tecnológicos, Terra Lycos ha sufrido un durísimo castigo durante los dos últimos años. Pero su potencial de revalorización es muy ele- vado aunque el mercado no quiera saber nada de las puntocom . Precio objetivo: 11,5 €
    17. 17. TELEPIZZA MAYO 1999 NOVIEMBRE 1999 MAYO 2001 Así se analizó la evolución de este valor en Bolsa en la revista Emprendedores:
    18. 18. MANCHESTER UNITED COTIZACIÓN DEL MANCHESTER EN LOS ÚLTIMOS AÑOS Desde que en 1991este equipo entró en la Bolsa, el precio de sus acciones ha subido un 65% El mercado suele reaccionar a descensos, títulos y éxitos o fracasos en las competiciones . Lógicamente, el precio de cada acción depende tanto de los resultados del equipo de Beckhamp como de los de sus perseguidores. LIGA DE CAMPEONES 19/4/2001 &quot;La derrota que el United ha sufrido en cuartos con el Bayer de Munich provoca un gran quebranto económico por no tener más ingresos por derechos de retransmisión en televisión en la Liga de Campeones. Los inversores interesados se encuentran desilusionados&quot; AÑO CAMPEÓN LIGA INGLESA 2001 Manchester United 2000 Manchester United 1999 Manchester United 1998 Arsenal 1997 Manchester United 1996 Manchester United 1995 Blackburn Rovers 1994 Manchester United 1993 Manchester United 1992 Leeds United 1991 Arsenal 1-1 (5-4) p* Valencia Bayer de Munich 2001 2-1 Bayer Leverkusen Real Madrid 2002 3-0 Valencia Real Madrid 2000 3-2 Bayer de Munich Manchester United 1999 1-0 Juventus Real Madrid 1998 RESULTADO SUBCAMPEÓN CAMPEÓN AÑO
    19. 19. ¿POR QUÉ LA BOLSA SUBE Y/O BAJA? <ul><li>El comportamiento de las diferentes Bolsas es el comportamiento de los valores que las integran. </li></ul><ul><li>Datos que de forma más o menos objetiva influyen directamente en ese comportamiento: </li></ul><ul><ul><li>Los tipos de interés: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Alternativas de inversión: renta fija – renta variable </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Resultados empresariales </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>La inflación </li></ul></ul><ul><ul><li>Los flujos de liquidez </li></ul></ul><ul><ul><li>Las expectativas o flujos de noticias. </li></ul></ul><ul><ul><li>Los resultados empresariales </li></ul></ul><ul><ul><li>El riesgo </li></ul></ul>
    20. 20. ¿QUÉ FACTORES GENERALES INFLUYEN SOBRE LA BOLSA? ECONOMÍA NACIONAL POLÍTICA NACIONAL INCERTIDUMBRE POLÍTICA INTERNACIONAL ECONOMÍA GLOBAL
    21. 21. ¿QUÉ ES UN ÍNDICE BURSÁTIL? <ul><li>Definición: sirve para determinar el estado de la Bolsa. </li></ul><ul><li>Sus aumentos o descensos representan las ganancias o las pérdidas de los valores que lo componen. </li></ul><ul><li>En un índice se debe considerar: </li></ul><ul><ul><li>Ponderación de sus componentes </li></ul></ul><ul><ul><li>Sentido y magnitud de la variación de sus componentes </li></ul></ul><ul><li>En el mercado bursátil español, los principales índices son: </li></ul><ul><ul><li>Índice General de la Bolsa de Madrid (en el 2001, 116 valores) </li></ul></ul><ul><ul><li>Ibex 35 : índice del mercado continuo de la Bolsa española </li></ul></ul><ul><ul><li>Ibex Nuevo Mercado : del mercado continuo y cotizan empresas tecnológicas o de alto crecimiento, pero con mayor nivel de riesgo. </li></ul></ul><ul><li>Principales índices internacionales : </li></ul><ul><li>EEUU : Dow Jones Japón : Nikkei Europa : Eurostoxx 50 </li></ul><ul><li> Nasdaq </li></ul>
    22. 22. LOS ÍNDICES BURSÁTILES Índice del mercado continuo de la Bolsa española Índice ponderado de los 35 principales valores 6 valores concentran el 70% de su ponderación : · Telefónica: 22% · BSCH: 15% · BBVA: 15% · Repsol: 8% · Endesa: 7% · Iberdrola: 5% Índice en el que cotizan empresas tecnológicas o de alto crecimiento, pero con mayor nivel de riesgo. El número de valores que pueden incorporarse a este índice es ilimitado EVOLUCIÓN DEL IBEX 35 EN LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS EVOLUCIÓN DEL IBEX NUEVO MERCADO DESDE SU INICIO
    23. 23. BIBLIOGRAFÍA <ul><li>La Bolsa para debutantes (Las guías de Capital) </li></ul><ul><li>Curso de Bolsa ( http://ciberconta.unizar.es/bolsa/INI2.htm ) </li></ul><ul><li>Revista Emprendedores : </li></ul><ul><ul><li>Cómo ganar en Bolsa (mayo 1999) </li></ul></ul><ul><ul><li>Cotización de Telepizza (noviembre 1999) </li></ul></ul><ul><ul><li>Aprovecha el boom tecnológico de la Bolsa (marzo 2000) </li></ul></ul><ul><ul><li>Invertir en valores españoles (diciembre 2000) </li></ul></ul><ul><ul><li>Valores que conviene mantener / valores que interesa vender (mayo 2001) </li></ul></ul><ul><ul><li>Evolución de las cotizaciones de Telefónica, Terra, Telepizza e Inditex (revistas año 2002 y 2003) </li></ul></ul><ul><li>Revista capital : </li></ul><ul><ul><li>Terra, la historia jamás contada (marzo 2003) </li></ul></ul><ul><li>Evolución gráfica valores ( www.bolsagrafica.com/ ) </li></ul><ul><li>Seguimiento técnico de la Bolsa ( http://es.finance.yahoo.com/ ) </li></ul><ul><li>Invertia: el portal financiero de Terra Lycos ( http://www.invertia.com/ ) </li></ul>

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