Analise financeira-e-economica

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Programação • Conceitos Conceitos financeiros e Análise • Metodologia de Investimentos • Índices e indicadores • Análise de investimentos • Conclusões Thadeu Horta Soares Cassio Rodrigues Vieira EXAGRO – Excelência em Agronegócios www.exagro.com.br Empresas rurais “ São aquelas que exploram a capacidade produtiva do solo através da agricultura, pecuária e transformação de determinados produtos agrícolas.” www.exagro.com.br www.exagro.com.br Qual nós iremos usar? CONTÁBIL ANÁLISE FINANCEIRA ECONÔMICA www.exagro.com.br www.exagro.com.br 1

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Análise contábil Estrutura Contábil • O objetivo é a apresentação do Patrimônio de Basicamente de 2 tipos: uma empresa e a causa das suas mudanças. • Provêem aos usuários informações sobre aspectos 1. Tipo 1: posição financeira em data determinada de natureza econômica, financeira e física do BALANÇO PATRIMONIAL patrimônio da empresa através de registros, demonstrações e análises expresso em relatórios 2. Tipo 2: mudança financeira durante período e pareceres. DRE www.exagro.com.br www.exagro.com.br Estrutura Balanço Patrimonial Balanço Patrimonial BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (bens e direitos) PASSIVO (dívidas e obrigações) BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Capital ATIVO PASSIVO ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PASSIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO terceiros CAIXA R$ 100.000,00 FORNECEDORES R$ 8.500,00 RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS CONTAS A RECEBER R$ 35.000,00 CONTAS A PAGAR R$ 32.000,00 ATIVO PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO (diferença entre ativos e passivos) ESTOQUES R$ 5.300,00 Investimentos CAPITAL SOCIAL VEÍCULOS R$ 17.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Ativo Imobilizado RESERVAS DE CAPITAL próprio MÁQUINAS R$ 65.000,00 CAPITAL R$ 2.801.800,00 Ativo Diferido LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS ÁREA R$ 2.800.000,00 LUCRO ACUMULADOS R$ 180.000,00 R$ 3.022.300,00 R$ 3.022.300,00 ATIVO = PASSIVOS + PATRIMÔNIO www.exagro.com.br www.exagro.com.br DRE- Demonstrativo de Resultado de Exercício Estrutura do DRE DEMOSTRAÇAO DO RESULTADO DO EXERCICIO DESCRICAO R$ • É preparado ao mesmo tempo que o balanço RECEITA BRUTA OPERACIONAL patrimonial (-) CUSTOS E DEDUCOES (=) LUCRO BRUTO (EBITDA) • Mostra os detalhes das operações realizadas (-) DESPESAS OPERACIONAIS (+) OUTRAS RECEITAS durante o período em que se está comparando (=) LUCRO OPERACIONAL (-) DEPRECIACOES dois balanços patrimoniais. (=) LUCRO BRUTO OPERACIONAL (EBIT) (-) RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS (+ -) CORRECAO MONETARIA (=) RESULTADO OPERACIONAL LIQUIDO (-) PROVISAO PARA CONTRIBUICAO SOCIAL (-) PROVISAO PARA IMPOSTO DE RENDA (=) LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO www.exagro.com.br www.exagro.com.br 2

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Regime contábil Estudo de caso 1. Competência: as receitas e despesas devem ser analisadas na mesma “competência”. Se apropria • Foi realizada em 15/08/2008 uma compra de adubo de receitas e despesas no período de sua realização, 100 toneladas na Fazenda Santa Rita no valor total de R$ independente do efetivo recebimento das 80.000,00 e o pagamento foi parcelado em 3 vezes sem receitas e pagamento das despesas. juros. 75 toneladas do adubo foram aplicadas no mês de novembro, e as 25 restantes ficaram no estoque. Como 2. Caixa: as receitas e despesas só são reconhecidas esta despesa seria apropriada nos regimes: quando ocorrem os recebimentos e os pagamentos. 1. Caixa? 2. Competência? www.exagro.com.br www.exagro.com.br ANÁLISE FINANCEIRA Conceitos • A análise financeira de projetos é baseada nos fechamentos ou estimativas do fluxo de caixa da empresa à partir da classificação das receitas e despesas em um plano de contas pré- determinado • A análise financeira dá foco às entradas e saídas ao longo do tempo • Gera informações permitindo o cálculo de indicadores financeiros www.exagro.com.br www.exagro.com.br Centro de custo • Área da empresa que apresenta atividades afins, com processos produtivos próprios e que recebe O que compõem a análise insumos e recursos para sua produção. financeira? • Classificação contábil da despesa para que se possa aferir o resultado financeiro de partes da empresa. • Ajuda na elaboração de orçamento. www.exagro.com.br www.exagro.com.br 3

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Centro de custo Exemplos centros de custos Pecuária 2 Pecuária 1 Agricultura Empresa Rural www.exagro.com.br www.exagro.com.br Controle por Centros de custos PECUÁRIA PECUÁRIA PECUÁRIA Agricultura Feno Eucalipto Total Plano de contas Data Histórico Receita Despesa Saldo Conta % Conta % Conta % Conta % Conta % Conta % Apropriado 05/01/09 Olavo Doniz. Sales R$ 1.023,25 R$ (1.023,25) 129 75 210 25 100 05/01/09 Joselio Batsista Tosta R$ 913,43 R$ (1.936,68) 124 100 215 100 05/01/09 06/01/09 Olavo Dozizete FGTS R$ 822,06 R$ 154,93 R$ (2.758,74) R$ (2.913,67) 122 127 100 100 211 100 100 • É um conjunto de contas, definido através da 06/01/09 Odolfo Francisco Cardoso R$ 70,00 R$ (2.983,67) 209 100 100 06/01/09 06/01/09 Marco Antonio Paschoal e Outros Marco Antonio Paschoal e Outros R$ 1.000,00 R$ 2.000,00 R$ (3.983,67) R$ (5.983,67) 114 100 209 100 100 100 avaliação da demanda da empresa e que é a base 08/01/09 10/01/09 13/01/09 TRR Vale Diesel Ltda INSS Sergio Paschoal R$ 4.400,00 R$ 52,29 R$ 956,00 R$ (10.383,67) R$ (10.435,96) R$ (11.391,96) 129 100 314 314 100 100 100 100 100 para o registro dos fatos contábeis servindo de 14/01/09 14/01/09 Adolfo francisco Cardoso Mundo dos Presentes R$ 114,00 R$ 500,00 R$ (11.505,96) R$ (12.005,96) 500 100 512 100 100 100 parâmetro para elaboração das demonstrações de 15/01/09 Marco Antonio Paschoal e Outros R$ 1.000,00 R$ (13.005,96) 500 100 100 16/01/09 16/01/09 Perez e Sanches Ltda TRR Vale Diesel Ltda R$ 450,00 R$ 4.400,00 R$ (13.455,96) R$ (17.855,96) 128 100 321 100 100 100 resultados 20/01/09 UTI Recuperadora de Impl. Agricolas Ltda R$ 2.100,00 R$ (19.955,96) 123 100 100 21/01/09 25/01/09 Marco Antonio Paschoal Equip Prodap Consultores R$ 254,60 R$ 1.726,42 R$ (20.210,56) R$ (21.936,98) 124 130 100 100 100 100 • Deve ser personalizado 26/01/09 TRR Vale Diesel Ltda R$ 4.400,00 R$ (26.336,98) 121 100 100 27/01/09 Marco Antonio Paschoal e Outros R$ 1.000,00 R$ (27.336,98) 516 100 100 28/01/09 Marco Antonio Paschoal e Outros R$ 4.450,44 R$ (31.787,42) 128 100 100 29/01/09 Perez e Sanches Ltda R$ 595,08 R$ (32.382,50) 516 100 100 30/01/09 Friboi R$ 67.200,00 R$ - R$ 34.817,50 101 50 201 25 301 25 100 www.exagro.com.br www.exagro.com.br Exemplo de Plano de Contas PLANO DE CONTAS FAZENDA CONTAS INVESTIMENTOS 100 101 102 FAZENDA SÃO JORGE Constr uç ão de Ce rca s Be beduros/Distr ibuiçã o de Água Constr uç ão de sale iro Apropriação 103 Forma çã o Pa sta gem e Volumoso É a classificação das entradas e 104 Máquina s e e quipame ntos 105 Insta laç ões e Be nfe itoria s CONTAS DE DESPESAS 300 Sa l Mine ra l 301 Conce ntra do 302 Medic amentos e ide ntifica ca o 303 304 305 306 307 Adubos e c or re tivos Consultoria e m Produç ã o Compr a de bov inos Mao de obra fix a Manute nç ã o de be nf eitoria s saídas dentro de um plano de 308 309 310 311 312 Manute nç ã o pa sta ge ns Manute nç ã o de má quinas Combustív e l Despe sas administra tiva s (via gens) Ene rgia e létr ica contas previamente elaborado para que se possa fazer uma 313 Impostos e c onta dor 314 Ra stre abilida de 315 Div e rsos 316 Confina mento 317 Despe sas alimenta çã o se de análise após os lançamentos 318 Te le fone /Ra dio 319 Mão de obra tempor ár ia 320 Fr ete s 321 Mater ia l tra balho 322 Compr a de tr opa 323 Re forma pa sta gem CONTAS RECEITAS 400 Ve nda de Bovinos 401 Ve nda de ma quina s e e quipame ntos 402 Ve nda de e ster co 403 Outr as re ce itas www.exagro.com.br www.exagro.com.br 4

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Apropriação Modelo de apropriação no plano de contas PLANO DE CONTAS FAZENDA FAZENDA TUCUMÃ - EL TAMBO CONTAS DE DESPESAS • Treinamento para execução do serviço 300 301 302 Vacinas e medicamentos Sal Mineral Serviços Veterinários e técnicos 316 Energia elétrica 317 Telefone / Correio 318 Administração CONTAS INVESTIMENTOS 100 101 Construção de Cercas e Currais Distribuição de Água 303 Manut. Veículos 319 Diversos 102 Construção de saleiro • Perguntas em níveis: 304 305 306 Manut. Máquinas e Equip. Combustíveis/lubrif. Manut. Benfeitorias 320 Sede 321 Fretes 322 Impostos e contador 103 104 105 Formação Pastagem e Volumoso Máquinas e equipamentos Instalações e Benfeitorias 307 Material de trabalho 323 Taxas e juros bancários 308 Despesas de viagem 324 Assessoria Pecuária CONTAS RECEITAS 1. O que é? 309 310 311 Manutenção e limpeza Pastagens, Açudes Reforma de pastagens/herbicida Mão de obra permanente 325 Comissao de venda de animais 326 Compra de Gado 327 Compra de ovinos 400 401 402 Venda de novilhos Venda de novilhas Venda de Ovinos 312 Mão de obra temporária 328 Compra de Gado 403 Outras receitas 2. Onde será usado? 313 314 315 Fertilizantes Alimentação Encargos e comissoes sobre venda 329 0 MÊS: FEVEREIRO 3. Serve para o quê? DESPESAS OCORRIDAS DATA VALOR Conta RECEITAS e INVESTIMENTOS OCORRIDOS DATA VALOR Conta TOTAL $166.582,75 TOTAL $66.093,47 HISTÓRICO HISTÓRICO 1 Gas $15,55 320 InstalaÇoes e benfeitorias $4.823,02 105 2 T elefone $8,63 318 Venda de 38 vaquilonas $10.110,83 401 4. É novo? Já existe e está sendo reformado? 3 4 5 Produto veterinario Levantamento hidrográfico Frete $963,72 $600,00 $295,80 301 302 321 Venda de 98 novillos PULL Construção coberta curral Placas para identificao piquetes $38.361,61 $12.500,00 $94,92 400 100 100 6 Lubrificante $175,43 304 Borrachao tronco $203,09 100 www.exagro.com.br www.exagro.com.br Classificação de custos Margem de contribuição 1. Custos fixos: não variam dentro de um MC = RECEITA TOTAL – CUSTOS VARIÁVEIS determinado intervalo de nível de produção Ex: mão de obra fixa, energia elétrica, etc... É a sobra de caixa para pagar os custos fixos (custos 2. Custos variáveis: tem o valor determinado como da estrutura) e o lucro do proprietário conseqüência direta do nível de produção: Ex: sal mineral, vacinas e medicamentos, etc... Aquisição de Animais www.exagro.com.br www.exagro.com.br Fluxo de caixa Indicadores que compõem o Fluxo de Caixa • Instrumento gerencial que apresenta as 1. Receita: valor recebido pela venda de bens ou informações de todas as movimentações prestação de serviços. financeiras da empresa. 2. Despesas: valor despendido na aquisição de um • Fornece o “mapa” financeiro da empresa e, bem ou para a prestação de um serviço. juntamente com o planejamento financeiro auxilia 3. Investimento: aplicação de capital em meios nas decisões do administrador. (bens de capital) que levam ao aumento da capacidade produtiva. Normalmente é Imobilizado. www.exagro.com.br www.exagro.com.br 5

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II INVESTIM ENTOS JAN FEV MAR ABR TOTAL % Construção de Cercas e Currais R$ 14.021,40 R$ 12.798,01 R$ 1.081,87 R$ 11.180,03 R$ 39.081,31 47,92% Distribuição de Água R$ 337,00 R$ - R$ - R$ - R$ 337,00 0,41% Construção de saleiro R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00% Indicadores que compõem o Fluxo de Caixa Form ação Pastagem e Volum oso M áquinas e equipam entos Instalações e Benfeitorias TOTAL R$ R$ - - R$ 11.928,79 R$ 26.287,19 R$ R$ - - R$ 4.823,02 R$ 17.621,03 R$ 4.801,04 R$ - R$ 16.512,62 R$ 130,08 R$ 3.947,36 R$ - R$ 22.395,53 R$ 15.257,47 R$ 4.931,12 R$ 3.947,36 6,05% 4,84% R$ 33.264,43 40,78% R$ 81.561,22 100% (+) Receitas Operacionais (vendas de gado) DESPESAS JAN FEV MAR ABR TOTAL % Vacinas e m edicam entos R$ 434,90 R$ - R$ 619,63 R$ 263,84 R$ 1.318,37 0,63% Sal Mineral R$ - R$ 963,72 R$ - R$ 600,00 R$ 1.563,72 0,75% Serviços Veterinários e técnicos R$ 1.736,36 R$ 1.300,56 R$ 5.627,15 R$ 888,88 R$ 9.552,95 4,59% (+) Receitas Não Operacionais (financiamentos) M anut. Veículos M anut. Máquinas e Equip. R$ R$ - - R$ - R$ 175,43 R$ - R$ 740,00 R$ - R$ 139,88 R$ - R$ 1.055,31 0,00% 0,51% Com bustíveis/lubrif. R$ 1.099,77 R$ - R$ - R$ 978,99 R$ 2.078,76 1,00% (=) Total Entradas M anut. Benfeitorias M aterial de trabalho R$ 278,97 R$ - R$ R$ - - R$ R$ - - R$ R$ - - R$ 278,97 R$ - 0,13% 0,00% Despesas de viagem R$ 1.128,98 R$ 299,39 R$ 346,08 R$ - R$ 1.774,45 0,85% M anutenção e lim peza Pastagens, Açudes R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00% Reform a de pastagens/herbicida R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00% (-) Investimentos M ão de obra perm anente M ão de obra tem porária Fertilizantes R$ 1.131,84 R$ R$ - - R$ 943,60 R$ 194,80 R$ - R$ 683,44 R$ R$ - - R$ 1.541,14 R$ 608,23 R$ - R$ 4.300,02 R$ 803,03 R$ - 2,06% 0,39% 0,00% (-) Custeio (despesas básicas da atividade) Alim entação R$ - R$ - R$ 97,53 R$ - R$ 97,53 0,05% Encargos e com issoes sobre venda R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00% Energia elétrica R$ 111,44 R$ 30,10 R$ 73,61 R$ 69,53 R$ 284,68 0,14% (-) Compra de gado Telefone / Correio Adm inistração Diversos R$ 66,46 R$ R$ - - R$ R$ 49,87 8,63 R$ 106,39 R$ 78,60 R$ R$ - - R$ 116,79 R$ 57,90 R$ - R$ 311,72 R$ 66,53 R$ 106,39 0,15% 0,03% 0,05% (-) Despesas Não operacionais (retiradas, dívidas) Sede R$ 153,01 R$ 283,59 R$ - R$ 166,71 R$ 603,31 0,29% Fretes R$ 42,58 R$ 295,80 R$ 139,13 R$ 979,87 R$ 1.457,38 0,70% Im postos e contador R$ 1.693,82 R$ 298,16 R$ 3.282,65 R$ 664,66 R$ 5.939,29 2,85% Taxas e juros bancários R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00% (=) Total Saídas Assessoria Pecuária Com issao de venda de anim ais R$ 754,86 R$ 89,63 R$ 815,71 R$ - R$ 628,86 R$ 730,94 R$ 559,98 R$ - R$ 2.759,41 R$ 820,57 1,32% 0,39% Com pra de ovinos R$ - R$ - R$ 85,41 R$ - R$ 85,41 0,04% Com pra de Gado R$ - R$ 160.817,00 R$ 31,06 R$ 12.195,22 R$ 173.043,28 83,07% TOTAL R$ 8.722,62 R$ 166.582,75 R$ 13.164,09 R$ 19.831,62 R$ 208.301,08 100,00% (+) Total Entradas Venda de bois CONTAS RECEITAS JAN R$ 39.730,03 FEV R$ 38.361,61 MAR R$ 42.350,00 ABR R$ - TOTAL R$ 120.441,64 % 82% Venda de vacas R$ 10.746,00 R$ 10.110,83 R$ - R$ - R$ 20.856,83 14% (- ) Total Saídas Venda de Ovinos Outras receitas R$ 6.302,77 R$ - R$ R$ - - R$ R$ - - R$ R$ - - R$ 6.302,77 R$ - 4% 0% TOTAL R$ 56.778,80 R$ 48.472,44 R$ 42.350,00 R$ - R$ 147.601,24 100% (=) Saldo de caixa Fluxo de Caixa Mensal R$ 48.056,18 -R$ 118.110,31 R$ 29.185,91 -R$ 19.831,62 -R$ 60.699,84 www.exagro.com.br www.exagro.com.br Análise Vertical A análise financeira pode ser: RECEITAS TOTAL % TOTAL 10.495.109 100,0% 1. Horizontal: comparação de duas demonstrações em períodos diferentes, conta por conta, ou em INVESTIMENTOS TOTAL TOTAL 444.833 % 4,2% um conjunto de contas, mostrando as variações DESPESAS OPERACIONAIS TOTAL % percentuais ocorridas no período. TOTAL 4.031.254 38,4% 2. Vertical: tem como objetivo mostrar a DESPESAS NÃO OPERACIONAIS TOTAL % importância de cada conta em percentuais sobre TOTAL 5.534.373 52,7% o resultado financeiro. TOTAL DE SAÍDAS 10.010.460 95,4% SALDO 484.649 4,6% www.exagro.com.br www.exagro.com.br Análise Horizontal Período INVESTIMENTOS 1T/08 TOTAL 1T/09 TOTAL Variação A apresentação pode ser: Invest. Máquinas Invest. Instalações Invest. Pastagens 18.484 880 5.180 147.499 -72% 16661% • Anual: apresenta o fechamento das 0 7.394 0% TOTAL 19.364 160.073 727% movimentações financeiras anuais da DESPESAS OPERACIONAIS TOTAL TOTAL Variação Mão de obra Sal Mineral 82.015 93.564 71.562 41.153 -13% -56% empresa. Rações 0 193.260 0% Medicamentos 92.416 60.318 -35% Adubos e Corretivos 360 22.182 6056% Manutenção benfeitorias 29.609 5.391 -82% Manutenção pastagens Manutenção máquinas 41.377 24.311 71.213 36.390 72% 50% • Mensal: apresenta o fechamento das Combustível Administração Energia Elétrica 59.748 48.044 30.007 24.978 -50% -48% movimentações financeiras anuais da 6.795 3.925 -42% Impostos Rastreabilidade 5.250 4.560 16.454 0 213% -100% empresa. Diversos 6.012 8.294 38% Pivot 25.555 0 -100% TOTAL 519.617 585.129 13% www.exagro.com.br www.exagro.com.br 6

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II ANÁLISE ECONÔMICA ANÁLISE ECONÔMICA • Apresenta avaliação do resultado através do levantamento patrimonial • Considera amortização dos investimentos • Fornece indicadores econômicos e financeiros para a tomada de decisões. Avaliar a riqueza da atividade explorada www.exagro.com.br www.exagro.com.br Resultado econômico Análise Econômica Amortização de Investimentos (+) Receitas Operacionais Investimento Total 334.640,00 (-) Custeio Amortização Anual 35.464,00 Ano avaliação 2.008 (-) Compra de gado Descrição ano Valor Tempo Amortização Amortização Amortiza até Investimento Anual (-) Amortização de Investimentos Formação 120 Ha pasto 2.003 85.000 (Anos) 10 8.500 2.013 12 Km de cercas arame liso 2.004 43.000 10 4.300 2.014 (+) variação de estoque 6400 m de rede de água Trator John Deere 6300 2.004 2.005 16.640 65.000 10 5 1.664 13.000 2.014 2.010 ____________________________ Trator Ford 6630 com Lâmina Trator MF 299 2.004 1.994 40.000 55.000 5 5 8.000 - 2.009 1.999 Trator Ford 6610 1.986 30.000 5 - 1.991 (=) Resultado Operacional www.exagro.com.br www.exagro.com.br Resultado econômico Resultado econômico Variação de estoque Fechamento econômico Resumo de Rebanho em Cabeças TOTAL 01/01/2008 Resumo Operacional Valores Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Total 79 289 53 63 22 312 73 299 492 256 5 1.943 Receitas (+) R$ 1.002.466 TOTAL 01/01/2009 Custeio (-) R$ 713.840 Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Compra de Gado (-) R$ 108.070 Total 82 225 44 83 0 56 45 683 320 314 6 1.858 Amortização Investimentos (-) 15.743,00 Resumo de Rebanho em Arrobas Variação no Inventário (+) 43.852,38 ARROBAS DO ESTOQUE EM 01/01/2008 Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Resultado Operacional (=) 208.665,89 Total 264 5.495 1.215 0 4.213 2.941 1.193 1.307 8.684 3.483 40 28.835 ARROBAS DO ESTOQUE EM 01/01/2009 Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Total 418 6.152 1.036 1.337 484 4.559 1.365 1.604 6.249 6.150 50 29.403 VARIAÇÃO DE ESTOQUE = 568 @ x R$77,26 = R$ 43.852 www.exagro.com.br www.exagro.com.br 7

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Resultado econômico Resultado econômico 5. FLUXO DE CAIXA 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 Venda de Gado 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130 Indicadores econômicos Financiamentos Crédito Recursos do Proprietário - - - - - - Receitas Não Operacionais - - - - - - Total Receitas 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130 Custeio 593.174 678.663 742.318 768.352 765.252 764.126 Indicadores Econômicos (Index. @ de boi) Valores Compra de Gado 212.355 476.190 476.190 476.190 476.190 476.190 Preço medio de venda (R$/@) R$ 77,26 Investimentos Financiamentos Débitos - - - - - - Preço medio de Compra (R$/@) R$ 86,42 Despesas Não Operacionais Total Despesas 24.000 829.529 24.000 1.178.853 24.000 1.242.508 24.000 1.268.542 24.000 1.265.442 24.000 1.264.316 Ágio pago na reposição 12% 5.4. SALDO ANUAL (29.889) (207) 140.495 195.876 179.440 170.814 5.5. SALDO ACUMULADO (29.889) (30.096) 110.399 306.275 485.715 656.530 Custeio Anual (R$/cab.) R$ 357,81 6. FECHAMENTO ECONÔMICO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 Custeio Anual (@/cab.) 4,6 Venda de Gado 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130 Resultado Operacional (R$/Ano) R$ 208.665,89 Variação de estoque de gado Variação de outros estoques 359.831 - 158.409 - 86.126 - (15.612) - (34.994) - (2.042) - Resultado Operacional (%) 20,8% TOTAL DE CRÉDITOS Custeio 1.159.472 593.174 1.337.055 678.663 1.469.128 742.318 1.448.807 768.352 1.409.889 765.252 1.433.088 764.126 Resultado Operacional (R$/ha) R$ 202,39 Compra de Gado 212.355 476.190 476.190 476.190 476.190 476.190 Amortização de Investimentos 23.452 23.452 23.452 23.452 Resultado Operacional (@/ha de Pasto) 2,27 TOTAL DE DÉBITOS 828.981 1.178.305 1.241.960 1.267.994 1.241.442 1.240.316 RES. OPERACIONAL ANUAL 330.491 158.750 227.168 180.813 168.447 192.772 RES. OPERACIONAL ACUMULADO 330.491 489.241 716.409 897.222 1.065.668 1.258.440 www.exagro.com.br www.exagro.com.br Resultado econômico Análise de Investimentos INDICADORES ECONÔMICOS 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 Metodologias: Resultado Operacional (R$/Ano) 158.750 227.168 180.813 168.447 192.772 193.380 Resultado Operacional (% Receita) 11,9% 15,5% 12,5% 11,9% 13,5% 13,5% Resultado Operacional (R$/ha de pasto) 154 220 175 163 187 188 RESULTADO ECONÔMICO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 1. Valor Presente Líquido (VPL) Patrimônio Gado Terras+Benfeitorias 1.709.443 5.439.500 2.069.275 5.439.500 2.227.684 5.439.500 2.313.809 5.439.500 2.298.198 5.439.500 2.263.204 5.439.500 2. Taxa Interna de Retorno (TIR) Máquinas 480.000 480.000 480.000 480.000 480.000 480.000 TOTAL DE PATRIMÔNIO Rentabilidade/ Patrimônio 7.628.943 2,1% 7.988.775 2,8% 8.147.184 2,2% 8.233.309 2,0% 8.217.698 2,3% 8.182.704 2,4% 3. Tempo de Recuperação do Capital (Pay – Back) www.exagro.com.br www.exagro.com.br Valor Presente Líquido VPL É o somatório do fluxo de caixa, desde o início até o Fornece a informação do potencial de geração de final do projeto, considerando uma taxa de valor de determinado projeto, após remunerar o desconto anual (taxa mínima de atratividade). capital empregado no projeto a determinada taxa de oportunidade VPL = Fco + FC 1 + FC 2 + FC3 + .... (1+i) (1+i)² (1+i)³ SE VPL > O = ACEITA PROJETO SE VPL < 0 = REJEITA O PROJETO www.exagro.com.br www.exagro.com.br 8

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II Estudo de caso 2 Solução Estudo de caso Período Fluxo de caixa ( X 1.000) 2009 -R$ 1.500.000,00 2010 R$ 400.000,00 O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011 2012 R$ R$ 400.000,00 400.000,00 2013 R$ 300.000,00 empresa especializada em pecuária de leite apontou para 2014 2015 R$ R$ 300.000,00 300.000,00 uma projeção de resultado de fluxo de caixa de –R$ 2016 2017 R$ R$ 300.000,00 200.000,00 150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018 2019 R$ R$ 200.000,00 500.000,00 seguintes, R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos, R$ 20.000,00 VPL = -1.500.000 + 400.000 + 400.000 + 400.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 200.000 + 200.000 + 500.000 (1+ 0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3 (1+0,1)4 (1+0,1)5 (1+0,1)6 (1+0,1)7 (1+0,1)8 (1+0,1)9 (1+0,1)10 nos próximos 2 anos e R$ 50.000,00 no 10 ano de análise. Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, o VPL = R$ 527.000,00 projeto deve ser aceito? www.exagro.com.br www.exagro.com.br VPL X Taxa de desconto Taxa Interna de Retorno VPL R$ 600.000,00 É a taxa interna de retorno do projeto que R$ 500.000,00 R$ 400.000,00 representa o ponto de reversão do VPL. R$ 300.000,00 R$ 200.000,00 R$ 100.000,00 R$ - 10% 12% 14% 16% 19% 22% SE TIR > i = ACEITA PROJETO -R$ 100.000,00 -R$ 200.000,00 SE TIR < i = REJEITA O PROJETO Taxa de desconto: representa o retorno esperado pelos investidores. Onde i = taxa de desconto ou de mínima atratividade do projeto www.exagro.com.br www.exagro.com.br Estudo de caso Solução Estudo de caso Período Fluxo de caixa ( X 1.000) 2009 -R$ 1.500.000,00 2010 R$ 400.000,00 O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011 2012 R$ R$ 400.000,00 400.000,00 2013 R$ 300.000,00 empresa especializada em pecuária de leite apontou para 2014 2015 R$ R$ 300.000,00 300.000,00 uma projeção de resultado de fluxo de caixa de –R$ 2016 2017 R$ R$ 300.000,00 200.000,00 150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018 2019 R$ R$ 200.000,00 500.000,00 seguintes, R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos, R$ 20.000,00 Taxa de desconto = 10% nos próximos 2 anos e R$ 50.000,00 no 10 ano de análise. 0 = -1.500.000 + 400.000 + 400.000 + 400.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 200.000 + 200.000 + 500.000 Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, o (1+ i) (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)4 (1+ i)5 (1+ i)6 (1+ i)7 (1+ i)8 (1+ i)9 (1+ i)10 projeto deve ser aceito? TIR = 19,10% www.exagro.com.br www.exagro.com.br 9

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II VPL X TIR Tempo de recuperação (Pay-back) VPL R$ 600.000,00 • Mede o tempo necessário para termos de volta o R$ 500.000,00 capital investido, considerando o efeito do custo R$ 400.000,00 do capital. R$ 300.000,00 R$ 200.000,00 • É um dos indicadores utilizados para demonstrar o R$ 100.000,00 risco do projeto R$ - -R$ 100.000,00 10% 12% 14% 16% 19% 22% -R$ 200.000,00 www.exagro.com.br www.exagro.com.br Estudo de caso Solução estudo de caso Parâm etros Financeiros 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Parâm etros Financeiros 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1 ( +) Receita anual com venda de produtos R$ - R$ 3.167.380,26 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 1 ( +) Receita anual com venda de produtos R$ - R$ 3.167.380,26 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 2 ( +) Variação de estoque em gado R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 2 ( +) Variação de estoque em gado R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 3 (1+2) ( =) Receita bruta R$ 1.603.414,08 R$ 2.807.208,38 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 3 (1+2) ( =) Receita bruta R$ 1.603.414,08 R$ 2.807.208,38 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 4 (-) Custo Variável R$ 69.227,92 R$ 149.333,76 R$ 194.067,21 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 4 (-) Custo Variável R$ 69.227,92 R$ 149.333,76 R$ 194.067,21 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 5 (-) Custo Fixo R$ 162.793,44 R$ 607.969,24 R$ 755.161,27 R$ 756.235,35 R$ 757.342,21 R$ 763.294,83 R$ 763.998,22 5 (-) Custo Fixo R$ 162.793,44 R$ 607.969,24 R$ 755.161,27 R$ 756.235,35 R$ 757.342,21 R$ 763.294,83 R$ 763.998,22 6 (4+5) ( =) Custeio total da em presa R$ 232.021,36 R$ 757.303,00 R$ 949.228,48 R$ 948.577,08 R$ 949.683,94 R$ 955.636,56 R$ 956.339,95 6 (4+5) ( =) Custeio total da em presa R$ 232.021,36 R$ 757.303,00 R$ 949.228,48 R$ 948.577,08 R$ 949.683,94 R$ 955.636,56 R$ 956.339,95 7 (-) Com pra de gado R$ 1.258.509,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 7 (-) Com pra de gado R$ 1.258.509,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 8 (3-6-7) ( =) Lucro Operacional R$ 112.883,72 R$ 1.065.059,37 R$ 289.908,82 R$ 290.560,22 R$ 289.453,36 R$ 283.500,74 R$ 282.797,35 8 (3-6-7) ( =) Lucro Operacional R$ 112.883,72 R$ 1.065.059,37 R$ 289.908,82 R$ 290.560,22 R$ 289.453,36 R$ 283.500,74 R$ 282.797,35 9 (-) Investim entos R$ 653.210,00 R$ 234.071,43 R$ 81.071,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 9 (-) Investim entos R$ 653.210,00 R$ 234.071,43 R$ 81.071,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 2 (-) Variação de estoque R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 2 (-) Variação de estoque R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 10 (8-9-2) ( =) Fluxo de Caixa Operacional R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 10 (8-9-2) ( =) Fluxo de Caixa Operacional R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 11 ( +) Novos Financiam entos R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 11 ( +) Novos Financiam entos R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 12 ( - ) Despesas Juros e Am ortização de Dívidas R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 12 ( - ) Despesas Juros e Am ortização de Dívidas R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 13 (10+11-12) ( =) Fluxo de Caixa Livre dos Proprietários R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 13 (10+11-12) ( =) Fluxo de Caixa Livre dos Proprietários R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 14 (13 + 13) ( =) Fluxo de Caixa Acum ulado R$ (2.143.740,36) R$ (952.580,53) R$ (743.743,14) R$ (481.754,35) R$ (220.872,43) R$ 34.056,88 R$ 288.282,81 Tempo de recuperação: 6 anos www.exagro.com.br www.exagro.com.br Conceitos financeiros e Análise de Investimentos As PESSOAS aliadas a estratégias e Próximos passos.... ferramentas de gestão, como planejamento e acompanhamento Planejamento estratégico financeiro, devem promover Plano de ação de curto prazo envolvimento e motivação sendo Acompanhamento de metas estes pontos responsáveis pelo Medidas corretivas cumprimento de metas. www.exagro.com.br www.exagro.com.br 10

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009Gerenciamento Financeiro/Econômico II OBRIGADO Thadeu Horta Soares Cassio Rodrigues EXAGRO – EXCELÊNCIA EM AGRONEGÓCIOS 61 11

Analise financeira-e-economica

by Genevere on Feb 10, 2011

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