Franklin Park International Fund 2010Investor PresentationApril 2010                            FranklinPark
IMPORTANT NOTICEThese  Preliminary  Presentation  Materials  (the  “Preliminary  Information”)  have  been  prepared  sole...
EXECUTIVE SUMMARY                        •   Franklin  Park  is  offering  its  retainer  advisory  clients  allocation  t...
INVESTMENT RATIONALE                                                                    Evidence of high absolute and risk...
WHY FRANKLIN PARK?    •   Seasoned  team  with  over  12  years  of  international  private  equity experience.    Since  ...
INVESTMENT TARGET REGIONS                                                 Primary focus on emerging and developing private...
INVESTMENT OPPORTUNITIES            Region                                                 Market Description             ...
KEY TERMS   Partnership                Franklin Park International Fund 2010, L.P., (the “Partnership”) is a limited partn...
PROFESSIONAL SERVICE PROVIDERS                       Auditors                      Legal Counsel                  KPMG LLP...
APPENDIX
OVERVIEW                                       10 Year GDP Annual Growth Rates                                            ...
AFRICA                                        10 Year GDP Annual Growth Rates                                             ...
CENTRAL & EASTERN EUROPE (“CEE”)                                     10 Year GDP Annual Growth Rates                      ...
CHINA                                           10 Year GDP Annual Growth Rates                                           ...
INDIA                                    10 Year GDP Annual Growth Rates                                                  ...
LATIN AMERICA                                    10 Year GDP Annual Growth Rates                                          ...
GLOSSARYDEG: DEG Banking GroupDFI: Development Financial InstitutionEuro zone: European Union countries that have fully in...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Exhibit h.4d atrs 1302 investment - franklin park international

676 views
627 views

Published on

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
676
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
6
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Exhibit h.4d atrs 1302 investment - franklin park international

  1. 1. Franklin Park International Fund 2010Investor PresentationApril 2010 FranklinPark
  2. 2. IMPORTANT NOTICEThese  Preliminary  Presentation  Materials  (the  “Preliminary  Information”)  have  been  prepared  solely  for  informational  purposes  and  are  being  furnished  solely  by Franklin  Park  Associates,  LLC  (“Franklin  Park”)  and  other  authorized  persons  for  use  by  prospective  investors  in  preliminary  discussions  regarding  a  purchase  of limited partnership interests (the “Interests”) in Franklin Park International Fund 2010, L.P., (the “Fund”). There is no representation or warranty as to the accuracy or completeness  of  such  information  and  no  one  shall  have  any  liability  for  any  representations  (express  or  implied)  contained  in,  or  for  any  omissions  from,  this Preliminary  Information  or  any  other  written  or  oral  communications  transmitted  to  the  recipient  by  Franklin  Park,  its  representatives,  or  its  affiliates  (collectively “Franklin Park”) in the course of the recipientʹs evaluation of a prospective investment in the Fund.Under no circumstances is this Preliminary Information to be used or considered as an offer to sell or a solicitation of an offer to buy, any Interests. Any such offering may be made only by the Fundʹs private placement memorandum (as supplemented from time to time, the “Memorandum”) and the definitive provisions provided for in the Limited Partnership Agreement, Subscription Agreement and other operative documents of the Fund, which should be read carefully by potential investors and their advisors. The discussion herein is qualified in its entirety by reference to the detailed information, including the substantial risks associated with an investment in the Fund, which will appear in the Memorandum and other definitive Fund documents.This  Preliminary  Information  is  not  intended  to  be  relied  upon  as  the  basis  for  an  investment  decision,  and  this  Preliminary  Information  is  not,  and  should  not  be assumed to be, complete. In making an investment decision, interested parties should conduct their own investigation and analysis of the data and descriptions set forth in this Preliminary Information and must rely on their own examination of the investment opportunity, including the merits and risks involved. Potential investors will be given the opportunity to review the documentation that will govern the rights and obligations of the parties. Qualified prospective purchasers will also be provided with the opportunity to request additional information relating to the Fund. Purchase of the Interests is suitable only as an investment for, and will be offered only to persons who have, directly or through qualified representatives, the ability to evaluate the merits and risks of an investment in the Interests and the ability to assume the economic risks involved in such investment. The  contents  of  this  Preliminary  Information  are  not  to  be  construed  as  legal,  accounting,  business  or  tax  advice.  Each  prospective  investor  should  consult  its  own attorney, accountant, business advisor, and tax advisor as to legal, accounting, business, and tax advice. Neither Franklin Park nor any of its affiliates is recommending that  any  recipient  of this Preliminary  Information  invest  in  the Interests,  and  none of them  represent or  warrant that the  Interests  are  a  suitable  investment  for  such recipient.The nature of and risks associated with the Fundʹs investments may differ from those investments and strategies undertaken historically by Franklin Park. There can be no assurance that the Fundʹs investments will perform as well as past investments by Franklin Park, that the Fund will be able to avoid losses.  Moreover, because the investment  criteria  that  govern  investments  by  the  Fund  may  not  govern  the  investments  and  investment  strategies  of  the  other  investment  vehicles  managed  by Franklin  Park,  such  investments  conducted  in  accordance  with  such  criteria,  and  the  results  they  yield,  may  not  be  directly  comparable  with,  and  may  differ substantially from, the other investment vehicles managed by Franklin Park.Certain information contained  herein constitutes  “Forward  Looking  Statementsʺ,  which can  be  identified  by  the  use  of  forward  looking  terminology  such  as  “may,“will,“ “should,” “expect,” “anticipate,“ “project,” “estimate,” “intend,” “continue,” or  “believe” or  the  negatives  thereof  or  comparable  terminology.  Due  to  various risks and uncertainties including those set forth under ʺRisk Factorsʺ in the Memorandum, actual events or results  or the  actual performance  of the  Fund  may differ materially from those reflected or contemplated in such Forward Looking Statements.No person has been authorized to give any information or to make any representations other than to be contained in the Memorandum regarding the eventual offering, if any, of the Interests. Any investment in the Interests is subject to substantial risks, certain of which are referenced herein. A more complete description of certain risks involved can be found in the Memorandum. Such risks should be carefully considered by prospective investors before they make any investment decision.  FranklinPark 1
  3. 3. EXECUTIVE SUMMARY • Franklin  Park  is  offering  its  retainer  advisory  clients  allocation  to  Franklin  Park  International  Fund  Purpose 2010, L.P., a private equity fund‐of‐funds targeting non‐U.S. private equity funds. • Target of $100 million, with total maximum commitments of $200 million. Fund Size • Retainer clients will be offered up to 10% of their annual target private equity commitments.   • One year commitment period. Term • Annual subscriptions. • Build a diversified portfolio of private equity funds investing in emerging and developing international  Strategy private equity markets. • Primary focus on emerging economies. Geographic Focus • Flexibility to invest in other geographies. • No management fees and carry.  Fees & Expenses • Partnership expenses are paid pro rata by limited partners. FranklinPark 2
  4. 4. INVESTMENT RATIONALE Evidence of high absolute and risk‐adjusted realized returns. Africa India No.  Ave.  % of  No.  Ave.  % of  Year  Realized  Year  Realized  Firm Realized  Investment  Realized  Firm Realized  Investment  Realized  Founded ROI Founded ROI Deals ($m) Losses Deals ($m) Losses African Capital Alliance Ltd 1997 11 4.4x 5.0 18% Actis India 2004 31 3.8x 5.9 11% Brait Private Equity 1992 44 3.4x 7.2 22% CX Partners 1995 11 3.5x 12.6 n/a Ethos Private Equity 1982 32 3.4x 11.0 5% Jacob Ballas Capital India 1995 3 4.1x 6.5 0% UTI Ventures 2000 18 4.0x 1.2 n/a Central & Eastern Europe Latin America No.  Ave.  % of  No.  Ave.  % of  Year  Realized  Year  Realized  Firm Realized  Investment  Realized  Firm Realized  Investment  Realized  Founded ROI Founded ROI Deals ($m) Losses Deals ($m) Losses AIG Capital Partners 1998 11 3.8x 19.2 0% Angra Partners 1998 4 5.8x 50.7 0% Riverside Company 1988 12 3.9x 7.9 20% Patria Investimentos 1994 8 5.1x n/a n/a Royalton Partners 1999 4 3.3x 15.3 0% Southern Cross Group 1998 7 3.6x 32.3 4% Russia Partners Management 1994 12 3.5x 7.7 11% China No.  Ave.  % of  Year  Realized  Firm Realized  Investment  Realized  Founded ROI Deals ($m) Losses Baring Private Equity Asia 1998 20 3.9x 17.2 10% CDH Investments 2002 10 5.4x 11.6 4% China Renaissance Capital  2006 5 3.6x 17.7 0% Prax Capital 2003 3 6.8x 6.0 0% SAIF Partners 2001 22 4.9x 10.4 55%Source: Franklin Park manager database.  Results sourced from managers’ most recent track record presentations. FranklinPark 3
  5. 5. WHY FRANKLIN PARK? • Seasoned  team  with  over  12  years  of  international  private  equity experience.    Since  2003,  have  served  as  private  advisor  to  Overseas Private Investment Corporation (OPIC) covering Asia, Latin America, Middle East and Africa. • Established  relationships  with  leading  emerging  market  managers. Our  principals  are  responsible  for  advising  on  $1  billion  in  private equity commitments to emerging market fund managers. • A proven record of creating and managing commingled fund‐of‐funds for our clients.  In 2008, we offered the first fund‐of‐funds  vehicle that enabled our clients to access the venture capital market. • Proactive deal sourcing and rigorous due diligence processes. Over the last 12 years, our senior team has reviewed close to 1,000  non‐U.S.  fund  offerings.  The  team’s  aggregate  experience  reviewing  international  funds  since  1997  is  summarized  below  (as  of  December 31, 2009): International Due Diligence (1997‐2009) Initial  Manager  Site  Client  Region Reviews Meetings Visits Commitments Africa 58 12 9 5 Asia 166 59 9 0 Europe 437 224 109 25 Latin America 90 25 9 6 Middle East 84 34 4 3 Global 154 60 14 4 Total 989 414 154 43 Note: Table includes experience at Franklin Park and prior firm. • The vehicle will deliver access to both difficult to access and small funds. The fund‐of‐funds is an efficient means to access funds  that  are  oversubscribed,  have  quick  fundraisings  or  are  too  small  to  access  directly.  Given  our  stable  and  highly  diverse  client base, we are viewed as a preferred investor.  • Given single year commitment period and annual subscriptions, clients can make annual investment decisions, rather than being  locked in for multiples years like traditional fund‐of‐funds. FranklinPark 4
  6. 6. INVESTMENT TARGET REGIONS Primary focus on emerging and developing private equity markets. CEE Sample managers fundraising in 2010 Advent CEE AIG New Europe China Orchid Asia Prax Capital Pan Asia Affinity AIF Capital India Latin America Barings India Angra Partners Multiples GP Investimentos Peepul Patria Investimentos Southern Cross Africa African Capital Alliance Australia Ethos Archer Ironbridge Primary Focus Markets Emerging economies expected to sustain high economic growth, particularly Brazil, India, China and certain countries in Africa and C&E Europe. Secondary Focus Markets Developing eastern private equity markets, particularly Australia, Japan, South Korea and certain countries in the Middle East and SE Asia. Tertiary Focus Markets Developing western private equity markets, particularly Italy, Spain and certain Benelux and Nordic countries.Source: Worldatlas.com FranklinPark 5
  7. 7. INVESTMENT OPPORTUNITIES Region Market Description PE Manager Opportunities • Africa  has  averaged  a  5.0%  growth  rate  over  the  last  decade.  Egypt,  • DFIs  have  been  significant    investors in  PE  funds  in  the  Nigeria  and  South  Africa  are  the  largest  economies  comprising  more  region.  However,  dominant  local  firms  like  Ethos  Private  Africa than 50% of the region’s GDP. Equity, Brait Capital and Emerging Capital Partners   have  • South Africa has the most mature private equity market which began in  1984 and is largely buyout and growth capital focused. attracted international institutional investors. • CEE  has  a  combined  GDP  estimated  at  $2.7  trillion  for  2009  with  an  • CEE  has  a  number  of  local  PE  funds  for  example  Polish  Central &  average growth rate of 4.2% over the last 10 years. Enterprise, Royalton Partners, Innova and Russia Partners.  Eastern Europe  • The  Czech  Republic,  Poland  and  Russian  Federation have  the  most  (“CEE”) In  addition  to  several  PE  firms  with  Western  European  robust  private  equity  market  that  is  predominantly  growth  capital  focused with emerging mezzanine and buyout strategies. heritage like Advent, Apax and Barings. • China  is  the  largest  economy  in  Asia  and  has  averaged  a  9.6%  GDP • China’s  PE  market  comprises  of  local  firms  like  CDH  and  growth rate in the last 10 years. China SAIF,  and  international  private  equity  firms  such  as  Actis  • The  majority  of  private  equity  firms  were  established  in  the  last  five  and Carlyle. years and focus largely on growth capital. • India  is  the  second  fastest  growing  economy  in  Asia,  after  China,  with  • India has a number of local PE firms such as Multiples and  GDP growth rates of 6% to 7% for the last decade.  ICICI.  In  addition  to  several  PE  firms  with  U.S.  and  India • The  majority  of  private  equity  firms  were  established  in  the  last  five  European  heritage  like  Actis,  Barings,  India  Value  Fund  years and focus largely on growth capital. and Jacob Ballas. • Latin  America  has  a  combined  GDP  estimated  at  $3.6  trillion  for  2009.  • The PE market is dominated by country focused local firms  Argentina, Brazil and Mexico are the largest economies comprising more  like  Patria  and  GP  Investimentos  in  Brazil.  In  addition  to  Latin America than 70% of the region’s GDP. Pan  Latin  America  focused  firms  like  Southern  Cross  and  • Private equity funds have been raised in the region since the mid‐1990s. Advent South America. Source: IMF and Franklin Park Database. FranklinPark 6
  8. 8. KEY TERMS Partnership Franklin Park International Fund 2010, L.P., (the “Partnership”) is a limited partnership established as a  Delaware entity. General Partner Franklin Park Series 2010, G.P. Investment Objective The  Partnership’s investment  objective is  to  realize long‐term  compounded  returns  in  excess  of  those  available  through  conventional investments  in  the public equity  markets.  The Partnership intends  for  substantially all investments to be in non‐U.S. private equity funds. Offering Size The Partnership is seeking capital commitments of up to $200 million.  Offered on a pro rata basis, up to  10% of each client’s annual target commitments. Closing Date June 2010 target. Investment Period One year. Term The earlier of (i) the liquidation of the last fund investment or (ii) 15 years. Asset Management Fees None. Carried Interest None. Administrative Fee or  The Partnership will reimburse the General Partner for all  organizational, legal,  accounting and  other  Partnership Expenses: administration expenses.  Investment Restrictions: No more than 25% of commitments will be committed to any single fund. FranklinPark 7
  9. 9. PROFESSIONAL SERVICE PROVIDERS Auditors Legal Counsel  KPMG LLP Reed Smith LLP 1601 Market Street 1650 Market Street Philadelphia, PA 19103‐2499 Philadelphia, Pennsylvania 19103 Telephone: (267) 256‐7000 Telephone: (215) 851‐8100 Facsimile: (267) 256‐7200 Facsimile: (215) 851‐1420 FranklinPark 8
  10. 10. APPENDIX
  11. 11. OVERVIEW 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Opportunities 15% • In  the  last  decade,  emerging  economies’ growth  rates  have  consistently  surpassed  growth  10% rates of developed economies. 5% • Emerging  economies  account  for  less  than  10%  of  global  private  equity  market.  Private  equity  in  these  markets  is  a  relatively  young  strategy  and  thus  is  characteristically  less  0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2 0 0 9 E 2 0 10 E Africa efficient and competitive.  -5% CEE China • Private equity investments as a percentage of GDP in emerging economies have been below  Ind ia -10% So uth America 0.1% for the last 5 years.  • Capital markets are mostly unsophisticated and still developing, as a result, growth capital  Private Equity Penetration Rates (Investments/GDP) is the predominant investment strategy. 0.9% US Euro pe • A significant number of private equity managers in several of the markets were established  0.8% Em e rging M kts 0.7% in the last five years. 0.6% 0.5% 0.4% 0.3% 0.2% Market Risks 0.1% 0.0% Risks the Fund will potentially be exposed to include: 2005 2006 2007 2008 2009 • Economic  volatility:  fluctuations  in  GDP  growth  rates,  rates  of  inflation,  capital  Comparative Top Quartile Net IRRs Over Time, as of 9/30/2009 reinvestments and balance of payments.  Emerg ing Eco no mies • Government instability: due to authoritarian governments, military rule or hostile relations  35% US Wes tern Euro p e with neighboring countries. 25% • Currency  fluctuations:  that  increase  the  volatility  of  investment  valuations  due  to  local  15% currency denominated cash flows that are highly exposed to exchange rate fluctuations. 5% • Absence  of  regulatory  and  compliance  oversight:  governing  confidentiality  and  disclosure  of information, money laundering, disclosure and enforcement of legal rights. -5% 19 9 7 19 9 8 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Vintag e Year • Level  of  manager  experience:  and  the  skills  and  expertise  of  key personnel  will  directly  -15% affect the performance of underlying investments.Source: Thomson One, IMF, Franklin Park Database and Cambridge Associates. FranklinPark 10
  12. 12. AFRICA 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Overview 22% Eygpt • Egypt,  Nigeria  and  South  Africa  are  the  largest  economies  in  Africa  with  a  combined  Nige ria 17% S o uth Afric a estimated  GDP  of  $1.1  trillion  in  2009  and  average  growth  rates  of  5.0%  over  the  last  10  years. 12% • In the period 2007 to 2009, the region raised $6.9 billion of private equity capital and Egypt,  Nigeria and South Africa attracted 62% of the funding.  7% • South Africa has the most mature private equity market which began in 1984 and is largely  2% buyout and growth capital focused. 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E 2 0 10 E • There is limited competition in the Nigerian and Egyptian markets with a few GPs that are  -3% based locally.  Private Equity Activity • The region has active public markets, however trading is typically low and concentrated. As  a result, exits have historically been through M&A transactions. • The IFC, OPIC, Proparco and DEG have been instrumental anchor investors for a number of  Sub‐Sahara North Africa GPs in the region.  Large Buyout Low Low • Local  GPs  include:  Capital  Alliance  and  Helios  in  Nigeria,  Abraaj  Capital  in  Egypt,  Ethos  Mid Market Buyout High Low Private Equity and Brait Capital in South Africa. • The region  also  has Pan‐Africa  funds  like: Actis,  Emerging  Capital  Partners  and  Kingdom  Growth Equity High High Zephyr Africa Management Company. Turnaround Low Low Venture Capital Low Low South Africa’s 10 Year M&A and PE Activity 9% P E Inve s tm e nts $ 50 bn M &A Ac tivity 8% P E % o f M &A 7% $ 40 bn 6% $ 30 bn 5% 4% $ 20 bn 3% 2% $ 10 bn 1% $ 0 bn 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008Source: Thomson One, IMF, and Franklin Park Database. FranklinPark 11
  13. 13. CENTRAL & EASTERN EUROPE (“CEE”) 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Overview 12% C ze c h R e public 10% P o la nd • CEE has a combined GDP estimated at $2.7 trillion for 2009 with an average growth rate of  R us s ia n F e de ra tio n 8% 4.2% over the last 10 years. 6% • The Czech Republic, Poland and Russian Federation are the major economic growth drivers  4% 2% in  the  region.  In  the  last  10  years,  the  three  countries  contributed  more  than  65%  to  the  0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2 0 0 9 E 2 0 10 E region’s GDP. -2% -4% • Private  equity  activity  is  more  mature  in  the  Czech  Republic,  Poland  and  Russian  -6% Federation and is predominantly mid market buyout and growth capital focused. -8% -10% • Fundraising peaked in 2007 at $3.8 billion, of which 90% was targeted for private equity in  Russia. Private Equity Activity • In the last five years the region’s debt markets have matured with several European banks  establishing  operations  in  the  region  thus  providing  competitive pricing  for  acquisition  Czech Poland Russia financing. Large Buyout Low Low Low • In  addition,  the  region  has  several  experienced  and  established  mezzanine  providers:  Mid Market Buyout Low High High including Accession  Mezzanine,  Darby  Overseas,  Syntaxes  Capital  and  Western  European  funds with dedicated teams. Growth Equity High High High • M&As  and  IPO  listings  in  the  Euro  zone  have  been  the  historical  route  for  private  equity  Turnaround Low Low Low exits. Venture Capital Low Low Low • There  are  a  number  of  local  PE  funds  for  example  Polish  Enterprise,  Royalton  Partners,  10 Year Private Equity Fundraising Innova and Russia Partners. In addition to several PE firms with Western European heritage  like Advent, Apax and Barings. C ze c h $ 3,000 m P o la nd R us s ia $ 2,000 m $ 1,000 m $0 m 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009Source: Thomson One, IMF and Franklin Park Database. FranklinPark 12
  14. 14. CHINA 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Overview 14% C hina • China is the largest economy in Asia and home to 20% of the world’s population.  12% US A De ve lo ping As ia • In 2009, China had an estimated GDP of $4.8 trillion and has averaged 9.6% GDP growth  10% rate in the last 10 years.  8% • As a result of the global recession, China’s growth slowed from 13.0% in 2007 to 8.5% in  6% 2009. 4% • In  2001,  de‐regulations  on  foreign  investments  in  China  fuelled  the  growth  of  private  2% 0% equity.  -2% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E 2 0 10 E • Private  equity  investments  in  China  predominantly  comprise  of  minority  interests  in  -4% growth capital strategies. • Buyout strategies are less prominent due to limited leverage, regulatory commitments and  Private Equity Activity difficulty in obtaining control stakes from entrepreneur owned companies. • Since 2006, 150 China focused funds attracted $18.1 billion in private equity commitments:  China peaking in 2008 at $8.9 billion. Large Buyout Low • Private equity exits have traditionally been driven by IPOs. Mid Market Buyout Low • There are currently a few local tenured private equity firms, including: CDH, SAIF, China  Renaissance  Capital,  as  well  as  U.S.  and  European  heritage  firms such  as  Actis,  Barings  Growth Equity High and Carlyle. Turnaround Low Venture Capital High 10 Year Public Markets Annual Average Returns 7.0% Ho ng Ko ng (HS I) S ha ngha i (S S EC ) 5.0% S &P 500 3.0% 1.0% -1.0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -3.0% -5.0% -7.0%Source: Thomson One, IMF, Franklin Park Database and Yahoo Finance. FranklinPark 13
  15. 15. INDIA 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Overview 14% India • India is the world’s most populace democracy and has averaged growth rates of 6‐7% over  C hina 12% De ve lo ping As ia the past decade: making it the second fastest growing economy in Asia, after China. 10% • The  economy  has  thrived  largely  because  of  a  strong  IT  infrastructure,  low‐wages  and  as  8% well  as  the  global  outsourcing  trend.    The  IT  service  sector  grew  40%‐50%  per  year  since  6% 1990. 4% • While  there  has  been  private  equity  activity  since  the  early  1990s,  private  equity  in  India  2% significantly expanded  in the last  10  years.  India  focused  private  equity  firms  raised  $16.8  0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2 0 0 9 E 2 0 10 E billion since 1999. • Private  equity  activity  largely  comprises  minority  growth  capital  investments  in  owner‐ Private Equity Activity managed small businesses. India • The private equity market is largely relationship driven with limited broker intermediation.  Large Buyout Low • Most  of  the  private  equity  players  in  India  are  new  and  were  established  in  the  last  five  Mid Market Buyout Low years. A few have been active in the region for more than a decade, such as Actis, Barings,  Growth Equity High Warburg Pincus and ICICI.   Turnaround Low • Global  international  private equity  firms,  including  Blackstone  and  Carlyle,  have  in  recent  periods allocated resources and capital to the region.  Venture Capital Medium 10 Year Public Markets Annual Average Returns 7.0% B o m ba y (B S ES N) Ho ng Ko ng (HS I) 5.0% S &P 500 3.0% 1.0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -1.0% -3.0% -5.0%Source: Thomson One, IMF, Franklin Park Database and Yahoo Finance. FranklinPark 14
  16. 16. LATIN AMERICA 10 Year GDP Annual Growth Rates Market Overview 10% 8% • The largest and more mature economies in Latin America are Argentina, Brazil and Mexico  6% with  a  combined  estimated  GDP  of  $2.6  trillion  in  2009  and  average  growth  rates  of  2.5%  4% over the last 10 years. 2% • In the last 10 years, Argentina, Brazil and Mexico have dominated private equity: attracting  0% 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2 0 0 9 E 2 0 10 E more than 90% of the capital raised in the region. -2% -4% • Fundraising peaked in 2007 and 2008 at $4.5  billion  and  more than  90% of the  capital  was  -6% raised by Argentina, Brazil and Mexican focused funds. -8% • Mid market buyout and growth capital investing are the dominant strategies in the region. Arge ntina -10% B ra zil • The  private  equity  market  is  typically  relationship  driven  with  limited  broker  -12% M e xic o intermediation. • Capital markets are less sophisticated than the US market and are dominated by local banks. Private Equity Activity • The  central  banks  in  Mexico,  Chile  and  Brazil  are  independent  and  have  in  recent  years  Argentina Brazil Mexico tightened monetary regulations and corporate governance. Large Buyout Low Medium Low • Leverage for buyouts is available at approximately 1x to 2x EBITDA. • Exits in the last 5 years have been dominated by M&A activity and a buoyant stock market  Mid Market Buyout High High High in 2007 and 2008. Growth Equity High High High • The  PE  market  is  dominated  by  country  focused  local  firms  like  Patria  and  GP  Investimentos in Brazil. In addition to Pan Latin America focused firms like Southern Cross  Turnaround Low Medium Low and Advent South America.  Venture Capital Low Low Low 10 Year Public Market Annual Average Returns 6% 4% 2% 0% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -2% -4% Arge ntina (M ER V) B ra zil (B VS P ) -6% M e xic o (M XX)Source: Thomson One, IMF, Franklin Park Database and Yahoo Finance. FranklinPark 15
  17. 17. GLOSSARYDEG: DEG Banking GroupDFI: Development Financial InstitutionEuro zone: European Union countries that have fully incorporated the Euro as their national currencyEV: Enterprise valueEVCA: European Private Equity and Venture Capital AssociationGP: General PartnerGDP: Gross Domestic ProductIFC: International Finance CorporationILPA: Institutional Limited Partners Association IPO: Initial Public OfferLBO: Leverage BuyoutLP: Limited PartnerM&A: Mergers & AcquisitionsOPIC: Overseas Private Investment CorporationPE: Private EquityPMI: Purchasing Managers’ IndexProparco: Promotion et Participation pour la CoopérationTMT: Technology Media and Telecommunications FranklinPark 16

×