La Vanguardia - 03.12.2012 - Crisis Cajas - Sale & Leseback - Eusebi Carles

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La Vanguardia - 03.12.2012 - Crisis Cajas - Sale & Leseback - Eusebi Carles

  1. 1. O.J.D.: 179285 E.G.M.: 816000 Economía Fecha: 03/12/2012 Sección:DURANTE LA SEMANA ANTERIOR EVOLUCIÓN ECONOMIA Tarifa: 14224 € IBEX LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES Páginas: 57VIERNES 0,32% 0,44% 0,14% 0,33% 1,74% 0,49%Las consecuencias de la reestructuración financieraLa crisis de las cajas atrapa a losinversores que compraron oficinasLas entidades pagan las rentas aunque los locales estén vacíos o subarrendadosROSA SALVADOR trucción de tejido comercial queBarcelona ha provocado la crisis, podrían valer prácticamente nada.La crisis de las cajas de ahorros La venta de las oficinas, efecti-ha dejado atrapados a miles de in- vamente, se planteaba como la deversores de banca privada que un producto financiero garantiza-compraron sus oficinas en los do. Banco Santander y el BBVA,procesos de sale & leaseback de las dos entidades que abrieron elhace tres años y que ahora, aun-que siguen cobrando las rentas, OPERACIONEStienen sus locales vacíos o sub-arrendados a otros inquilinos Bancos y cajasque pagan rentas muy inferioresy que, hasta que acabe la vigencia vendieron más dedel sale & leaseback, complemen- 5.000 sucursalesta la entidad financiera, o quepueden verse forzados a aceptar en ‘sale & leaseback’cambiar su oficina por otra paraseguir manteniendo a la entidad AJUSTESfinanciera como inquilino. Las cajas han cerrado Las entidades financieras ven-dieron cerca de 5.000 oficinas en- ya 4.500 oficinas y setre el 2007 y el 2010, para seguir imponen otros 3.000ocupándolas en alquiler. Aunqueen esos años ya empezaba a aven- cierres en cinco añosturarse la posibilidad de que elsector financiero tuviera que ce- proceso, vendieron a grandes fon-rrar oficinas, ni los bancos ni los dos de inversión (1.250 oficinas ainversores pudieron imaginar la Pearl Group y 1.097 oficinas amagnitud del proceso: desde el ÁNGEL NAVARRETE / BLOOMBERG / ARCHIVO REEF, respectivamente), como2008 las cajas han cerrado 4.500 Bankia. Caja Madrid (hoy integrada en Bankia) fue una de las entidades financieras que también lo hizo Banc Sabadelloficinas (el 18% de su red) y los (378 oficinas a Moor Park), mien-bancos unas 700 (5% de su red). llevaron a cabo ventas de oficinas a inversores tras que la mayoría de las entida-Un balance que se disparará con des que les siguieron colocaronla exigencia que ha impuesto la res eran en muchos casos sus me- nas que tienen vacías, mientras “Siempre recomendamos a un los inmuebles a los clientes de suComisión Europea de que las en- jores clientes”, recuerda Anna contratan a agentes para buscar- comprador final que tenga en banca privada. Se ofrecía una ren-tidades nacionalizadas que reci- Gener, directora de la oficina de les nuevos inquilinos, desde su- cuenta el valor intrínseco del in- tabilidad elevada, que en algunasban ayudas cierren el 50% de la Barcelona de Aguirre Newman. permercados a panaderías, que mueble, y por tanto su localiza- operaciones llegaba al 7%, conred que tenían en el 2008. Así, Sin embargo, efectivamente las les ayudan a pagar parcialmente ción: bancos y cajas tenían loca- un alquiler a largo plazo del localBankia ya ha anunciado el cierre entidades están ahora pagando al- el alquiler comprometido. “Mu- les muy buenos”, señala Oriol Ba- a la entidad financiera, de obliga-de 1.100 sucursales; el BBVA el quileres a los inversores por ofici- chos de esos locales están en bue- rrachina, director de la consulto- do cumplimiento, por un periodocierre de 352 en Unnim, y Banc nas zonas desde el punto de vista ra Cushman & Wakefield en Bar- que oscilaba entre los 25 añosSabadell el de 450 de la CAM, residencial –en Sarrià y la zona al- celona. Así, por ejemplo, Pontega- (Caja Madrid) y los 47 (Bancomientras que los de CatalunyaBank (1.200 oficinas) y NCG Las oficinas de las cajas ta, por ejemplo, en Barcelona– pe- ro que no tienen ninguna activi- dea, la sociedad de Amancio Orte- ga, adquirió el local de Banc Saba- Santander). La entidad bancaria asumía como inquilino todos los(1.049 oficinas) aún no han pre- de ahorros descienden dad comercial”, señala un consul- dell en rambla Catalunya, o la fa- gastos relacionados con el inmue-sentado sus planes, como tampo-co los que se acometerán en la an- un 17,8% tor inmobiliario. Además “las ren- tas que comprometieron cajas y milia Vilacasas el local de Bar- clays en paseo de Gràcia. Cuando ble y se comprometía a actualizar el alquiler en función del IPC (ín-tigua red de Caixa Penedès ni en Número de oficinas de cajas de ahorros bancos están completamente fue- acabe el alquiler de la entidad fi- dice de precios al consumo), y noel Banco de Valencia, que han ad- y los bancos de las cajas. ra de mercado: fijaron alquileres nanciera esos locales seguirán te- de la evolución del mercado in-quirido Banc Sabadell y Caixa Hasta el 31 de marzo muy altos para poder maximizar niendo valor, mientras que otros, mobiliario, lo que blindaba aúnBank, respectivamente. el valor de venta del local, que se en ubicaciones secundarias o pe- más la rentabilidad neta de la ope- Los contratos de sale & lease 2008 2009 2010 2011 2012 calcula capitalizándolo”, añade. queñas localidades, con la des- ración, recuerda Eusebi Carles,back, sin embargo, preveían fór- director de la consultora Aosmulas para blindar al inversor an- 25.035 Studley. Muchos inversores com- 24.252te cierres o fusiones: se preveían 23.305 praron directamente a las cajas,cambios de nombre o de titulari-dad del inquilino; la entidad fi- 20.756 20.558 Reducir capacidad instalada pero otros muchos han compra- do posteriormente a los fondosnanciera se obligaba a pagar en -4.477 ]Además de las entidades oficinas especialmente en que han revendido los inmueblestodo caso, aun cuando no ocupa- nacionalizadas (Bankia, Ca- Aragón. En el caso de Unica- a clientes individuales.se el local, aunque se le daba la talunya Banc y Novagalicia) ja y Caja España-Duero, el “Son contratos blindados, sinposibilidad de subarrendarlo, ga- que están obligadas a cerrar proceso de unión de ambas puertas de salida. Como se reali-rantizando el pago de la renta e alrededor de la mitad de su entidades financieras ape- zaba la venta del local y el alqui-incluso (por ejemplo el BBVA) la red de sucursales en los nas ha comenzado, por lo ler en el mismo acto jurídico, si laposibilidad de ofrecer al inversor próximos cinco años, el res- que deberá llevarse a cabo entidad financiera dejara el alqui-la propiedad de otra oficina en to del sector también lleva- una reducción de la capaci- ler el inversor podría pedir quesustitución de la adquirida si el rá a cabo un proceso de dad instalada. Lo mismo se anulase la venta y le devolvie-banco había de cerrarla. “Las en- adelgazamiento. Ibercaja sucederá con Liberbank y ran su inversión”, asegura Eusebitidades están cumpliendo sus anunció la semana pasada BMN una vez que se conoz- Carles. Por el momento, sin em-compromisos y cuando han de ce- que retomaba la fusión con ca su futuro que pasa por bargo, no ha habido conflictos yrrar oficinas tienen muy en cuen- Caja 3, lo que le obligará a integrarse dentro de un gru- en los cierres las entidades hanta si estas vienen de un sale & lea- un importante cierre de po mayor. llegado a acuerdos con los inver-seback. Además, sus comprado- FUENTE: Ceca LA VANGUARDIA sores para no perjudicarles.c1

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